1、天道酬勤关于标准上市公司重大资产重组假设干问题的规定曾茗 上市公司进行重大资产重组过程中应当紧跟开展步伐，同时还要及时探索新的增长点，这是上市公司开展过程中必不可少的要素。目标公司所处行业应当有足够大的成长空间，其重大资产重组实施过程中应当采取有效的措施和方法，从而使其重组方案更加切实可行;加强上市公司资产重组后的业务优化整合，充分发挥协同以及集成优势，这对公司预期目的的实现具有显著的促进作用。本文分析上市公司资产重组问题，并在此根底上就当前的相关规定进行研究，以供参考。关键词 上市公司;资产重组;标准化;规定;问题;策略上市公司在重组重大资产时，应中选择目标公司，收购开始前就应当明确目标公司
2、的财务状况、资产规模以及开展水平和市场地位等，并且对重组方案的切实可行性进行调研。目前，国内资本市场不断涌现出大量的资产重组案例，在实施重大资产重组管理方法的根底上，对上市公司的重大资产重组问题进行研究，以期起到一定的促进作用。一、上市公司的资产重组概述对于上市公司而言，其资本运作过程中的一项重要手段和方法就是资产重组，然而相较于兼并、收购概念的认知，资产重组的认知显得相对模糊。从现有的研究文献以及资料来看，资产重组词汇并未大量出现，更多采用的是兼并、收购等词;从目前的国际形势来看，所采用的资产重组与并购概念层次相当，而在国内资产重组中应当算得上是专用名词。虽然国内资本市场资产重组的热潮高涨，
3、而且学者们对该领域也进行了深入的分析研究，但目前学界对资产重组的概念仍未统一定论，侧重点有所不同。比方，就其使用范畴而言，资产重组定义有广狭义之分。其中，广义上的资产重组，主要是指上市公司扩张和规模缩小，同时还包括所有权以及控制权的变更、内部各项业务之间的重新整合等。对于狭义的资产重组而言，即通过重新配置资产、组合资源来有效拯救困境公司，使其能够及时恢复到原来的稳定运营状态。基于以上分析可知，虽然定义存在较大的区别，但本质上具有一定的相通性。从这一层面来讲，笔者认为资产重组就是通过股权转让以及资产收购与剥离等方法，使上市公司的经济资源能够得以重新配置和优化整合，更为重要的是通过该种方式可以使上
4、市公司价值得到最大化实现。上市公司在日常经营之外购置以及出售资产，并实现资产交易，以致上市公司主营业务、收入出现重大变化的资产行为。重大资产重组是建立在资产重组根底上的，当资产重组交易规模到达某个比例以后，也就成为重大资产重组。二、关于上市公司进行重大资产重组时的重要法律规定基于国内现行的上市公司法律法规和要求，现阶段上市公司资产重组时，其坚持的原那么以及标准非常严格。具体分析如下：一重大资产重组时应当充分说明与披露上市公司在进行重大资产重组过程中，应当对此次交易进行充分说明，并且还要根据公司的情况严格落实信息披露工作。就是对符合产业政策以及环保、反垄断和土地管理等方面的法律、行政法规等作出明
5、确规定;同时，还应当说明重组资产时定价公允问题，无损害股东以及上市公司合法权益的现象。重大资产重组时所涉及的资产权属应当清晰，而且资产过户、转移无法律方面的障碍，债权债务关系的处理也应当合法。同时，一定要有利于公司经营能力的持续增强，不存在导致公司重组后资产为现金、无经营业务现象的可能性。还应当有利于公司在资产、业务、财务以及人员和机构等方面与控制人保持独立性。以上内容既要充分说明，又要进行披露。二资产重组的根本标准和要求上市公司在进行资产重组操作时，应当坚持一定的标准和标准要求，其中购入与售出的资产金额，合并财务会计报告期末资产总额比例超过50%的，对于购置以及出售资产在最近会计年度营业收入
6、占比50%的，即为资产重组。对于那些购置和出售资产净额占本公司最近会计年度经审计合并财务会计报告期末净资产额的比例为50%，额度又大于5000万元的，也在该范畴之内。对于那些购置和出售资产没有到达上述3种规定标准，假设证监会有理由认为可能对投资者或者上市公司的权益构成重大问题的，基于审慎监督管理原那么，可以责令公司根据本方法规定补充披露信息，三资产重组报核制度对于上市公司来说，从控制权变更之日起36个月内向收购人、关联人等购置资产，以致上市公司出现根本变化情形时，就视为资产重组，同时也必须按照标准要求报证监会核准。一是上市公司资产购置总额，如果在变更公司控制权之前期末资产中的占比超过100%时
7、，需要审核;二是为了购置资产而发行一定的股份，其占上市公司首次向关联人以及收购人等购置资产决议前一交易日股份比例大于100%;三是上市公司向关联人、收购人购置资产，没有到达本款规定的标准，存在导致公司主营业务根本性改变的可能性，或者证监会认定的其他情形等。在上述规定项下，上市公司在资产重组过程中，一定要符合如下规定：上市公司在资产购置对应经营实体时，应当是有限责任公司、股份，而且满足首次发行股票并上市管理方法。公司和3年以来控股者没有违法违规操作，并因此立案犯罪终止3年及更长时间，交易方案可消除不良后果，不影响对行为人的追责除外。实践中，如果上市公司通过发行股份、资产等形式进行重大资产重组时，
8、一定要以证券法和证监会的相关规定作为根底，否那么执行结果将大打折扣。这里所讲的控制权，即根据上市公司收购管理方法中的相关规定予以认定。一般而言，上市公司一旦出现股权分散现象，或者出现董事、高管等公司高层人员可支配经营决策权时，那么就可以界定为其已经掌控了公司的權力。特别需要强调的是，创业板公司控制权一旦发生变更，向收购人和关联人购置符合开展战略的高新技术产业、产业资产，以至于规定任一情形，所购置资产的经营实体为有限责任公司或者股份，同时符合第一次发行股票公开的要求。上市公司在变更自控制权时，向收购人或者关联人购入资产，属于创业、金融等行业，由证监会对其作出另行规定。四比例计算时需严格遵守的规定
9、第一，购置股权的，在计算资产总额时，需要比照对方公司的投资在股权中的占比乘积与最终的成交金额，以二者数额较大者中选。营业收入计算为：被投资公司营业收入与投资占股权比例的乘积;对于资产净额而言，计算为：被投资公司净资产额、此项投资占股比例，二者的乘积与成交金额较大者;那么资产总额以及营业收入和资产净额计算为：被投资公司资产总额净资产额以及营业收入，与投资占股比例乘积即为结果。实践中，假设是由于购置股权，上市公司因此而获得了对方公司的控股权，那么其资产总额为被投资公司资产总额、成交金额较高者。其中，营业收入为被投资公司的营业收入，资产净额为投资公司净资产额、成交金额较高者。实践中假设因股权出售，造
10、成公司控股权因此而丧失的，其中的资产总额、营业收入以及资产净额等，按照被投资公司的情况一一对应即可。第二，上市公司采购的是非股权资产，那么其总额以资产账面值、实际成交金额中较大者为准。其中，资产净额按照资产、负债账面值差额，比照实际成交金额，选出其中较高者作为资产净额。如果以非股权资产作为出售资产，那么其总额、净额分别按照资产账面值以及相关资产与负债账面值进行做差;如果该非股权资产没有负债方面的情况，那么不适用于上述资产净额的计算标准。实践中，如果上市公司既购置了资产，又出售了资产，那么应当分别计算购置比例、资产出售比例，选择比例较高者。上市公司在一年内连续对相关或者同一个资产予以出售或购置的
11、，根据累计数对其进行计算。如果已经按照规定进行编制、披露上市公司重大资产重组报告书的交易资产行为者，那么无须再纳入累计范畴进行计算。同时，对于证监会对上市公司重大资产重组过程中的累计范围以及期限另有规定的，实际操作过程中须严格按照相关规定和要求执行。就交易标的资产来讲，其为交易方控制的、业务范围一致或者相近的，可认定为相关或者同一资产。第三，对其他方式的资产交易进行界定。具体而言，主要包括4个方面的内容。一是与他人新设公司、对已设立的公司增资、减资;二是受托经营以及租赁其他公司资产，将经营性资产向他人委托，代为租赁或者经营者;三是附义务资产赠予、对外进行资产捐赠;四是按照审慎原那么，证监会监管
12、下的其他情形。从本质上来讲，上述4种均为资产交易的实质情形，或购置资产，或出售资产，并且严格按照规定的标准进行计算，其比例超过50%时，应当按照该规定履行程序和相关义务。三、结语对于上市公司而言，通过重大资产重组可以实现公司的快速开展，而且有利于提升上市公司的市场价值。在此过程中，上市公司应当严格执行符合公司的开展战略，而且应当紧随开展步伐，抓住经济增长点，选择适宜的目标公司，根据公司情况选择支付方式，并且及时采取配套措施来实施重组方案。上市公司不仅要关注近期效益，而且还应当关注公司的长期开展效益，在多元开展过程中应当综合考虑产业根底，紧密结合公司原有产业和规模与实力，切忌盲目或者多元化地进行扩张与重组。作者单位为国网岷江供电有限责任公司参考文献1 夏雪.我国上市公司资产重组问题分析与对策J.财税研究，202311：42.2 程崎.中国上市公司资产重组问题研究J.财会观察，202310：55-57.3 马佳楠.企业资产重组中的财务问题及提升策略J.企业研究，202378：101.4 陈海如，陈卫平，等.企业资产重组中的会计问题研究J.财会观察 202304：130-132.5 石建勛，等.企业并购与资产重组M.北京：清华大学出版社，2023：1.6 牟晓倩.企业并购与企业绩效的实证分析D.山东大学，2023：25.
