1、摘 要随着我国改革的深化和市场的发育，以联合兼并为基本形式的资产重组作为一种自觉的选择被推上了我国经济生活的舞台，并呈加速发展的态势。经济全球化进一步加剧了全球经济的竞争，使我国国有企业改革发展面临更为严峻的挑战。我国在关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定中明确指出：“推进国有企业改革和发展，必须从战略上调整国有经济布局和改组国有企业。应着眼于搞好整个国有经济，推进国有资产合理流动和重组，调整国有经济的布局和结构，积极发展大型企业和企业集团，放开搞活中小企业。”这表明，国有企业资产重组已成为我国经济结构调整的重要内容。这也是我国国有企业未来十年改革和发展的指导方针之一。本文就国有企业资产重
2、组的背景及现状入手，对国有大中型企业资产重组模式进行件简要介绍，重点对资产重组模式中分立式的产权重组进行分析，其中本文通过对若干企业的实地考察，从中选择了两个代表性企业的案例，来为这种反思提供实证的依据。并提出了分立式重组的理论依据。本文认为，分立重组的重要原因在于市场结构特征；在于市场上买者和卖者的竞争状况。但是，分立重组的另一个更重要原因则在于激励机制的变化。最后文章对我国国有企业资产改革取得的成绩做了一点总结，并提出今后产权改革中需要注意的问题。关键字：国企改革 资产重组 重组模式 分立式重组AbstractWith the development of market and refor
3、m, assets reorganization which has been one of the most important elements in economic circle. The economic globalization intensify the competition of global economy, which make development of state owned enterprise faces more challenge. In” big decisions about important issues on reform and develop
4、ment of state owned enterprise” Chinese Communist points out that in order to further the development of state owned enterprise; we must restructure state owned enterprise. It shows that state owned assets reorganization has been one of the most important aspects in the process of economy structure
5、adjustment. The contents of this article include description of background and status of assets reorganization of state owned enterprise, the brief introduction of model of assets reorganization of large-scaled enterprise, the emphasis is about property reconstitution. Key words： reform of state own
6、ed enterprise; assets reorganization; model of reorganization目 录摘 要IABSTRACTII目 录III前 言21.我国国有企业重组的背景分析41.1我国国有企业普遍存在着以下问题41.2 企业资产重组迫在眉睫52.我国国有企业资产重组概况63.当前我国国有企业资产重组的主要方式83.1 国有大型企业资产重组主要是通过四种途径来实现的83.1.1 通过有偿兼并、收购股权或承担债务的方式壮大经济实力83.1.2 通过政府依法划拨将一些劣势或者是弱势的国有企业资产无偿划给优势的国有大企业经营83.1.3 将股份制公司中的国有股权授权给
7、国有大型企业或国有投资公司持有经营使之成为混合型国有控股公司83.1.4通过资本扩张占领市场83.2 国有中型企业资产重组的途径和方式因不同情况而定94.对准备上市的国有企业来说资产重组探索出四种行之有效的模式104.1 整体改组分立模式104.2 整体改组模式104.3部分改组分立模式104.4 共同重组模式105对于分立式的产权重组的探讨1251 分立式重组的案例之一: 某发动机配件厂1352 分立式重组的案例之二: 某机床厂166分立式重组的理论依据197资产重组在我国初显成效2171 冶金业2172 汽车业2173 纺织业2174 机械业21结 论23致 谢25参考文献26- IV -
8、前 言资产重组活动一直伴随着近代以来的世界经济,尤其是西方发达资本主义国家,资产重组活动更是高潮迭起,持续不断,至今仍是方兴未艾。回顾西方发达资本主义国家的资产重组活动历史和不同时期的特征,大致已经历五次浪潮。 第一次浪潮开始于19世纪末20世纪初。当时世界正跨入电气时代,科技进步对社会化大生产提出了新的要求,以机器设备和技术为核心的社会化大生产的发展,要求集中大的资本。 为此,西方发达资本主义国家掀起了以企业兼并为主的资产重组高潮。 第二次浪潮始于20世纪20年代。第一次世界大战后不久,西方主要资本主义国家经济都有所好转,自动化装置、标准化生产是新兴工业如汽车、化学、电气、化纤等工业部门的基
9、本特征,从而更是资金密集、资本更大规模集中的产业。在此客观条件下,第二次资产重组浪潮便在西方发达的资本主义国家中兴起。 第三次浪潮发生在20世纪50年代至60年代,60年代后期达到高潮。第二次世界大战后,西方资本主义国家经济进一步增长,科学技术突飞猛进,电子工业、计算机工业、飞机制造业等现代工业产业方兴未艾,从而使资产重组的规模进一步扩大,企业兼并活动更趋频繁。 进入80年代,西方发达资本主义国家开始了第四次资产重组高潮,其中企业兼并的规模、方式等均发生了很大变化。在规模方面趋于大型化。以美国为例,10亿美元以上甚至上百亿美元的特大型兼并案增加,1983年有6起,1984年有17起,1985年
10、有37起。 进入90年代,西方资本主义国家资产重组活动更是高潮迭起,规模空前,被称为第五次浪潮。据美国毕马威咨询公司统计表明,1996年全球企业并购金额达1万亿美元。兼并主战场美国1993年1995年企业并购案达9170起,交易额7591亿美元,其中仅1995年企业并购3510起,交易额3650亿美元。1996年购并企业数和交易额更大幅增加,企业并购案达5000多起,交易额达6588亿美元,分别比1995年增长了42%和80%左右。这次高潮的突出特点是跨国并购数量和规模大增,所占的比重也大增。此次并购狂潮在大企业之间掀起,大都出于加强国际竞争力的需要,它带有一定的忧患意识。当今世界,国际经济一
11、体化趋势增强,各国经济日益紧密地联系在一起。为了在世界市场保持强大的竞争力,企业的产销必须走向全球化,因此跨国兼并便成为这次资产重组浪潮的一大特色。 综上所述,以兼并为核心的资产重组活动已在西方发达资本主义国家经历了四次浪潮,并正进入第五次浪潮。每一次浪潮都给各国企业以极大的冲击,并在冲击中使各国经济得以复苏与发展口第五次浪潮更是在国际经济一体化的大背景下,向全球范围冲击,不仅在发达资本主 义国家及其相互之间展开,而且也在其他世界各国中兴起。我国作为社会主义国家,迈向市场经济的轨道,也不可避免地正在接受着市场经济条件下资产重组潮的辐射。因此,我们要抓紧国有企业资产结构的调整与重组,以促进经济繁
12、荣,振兴国有企业,增强国际竞争力。纵观我国改革开放以来，我国国有企业普遍存在着以下问题：产权单一，政企不分和国有资产所有者代表不明确；企业规模小而分散，实力较弱，同行业企业数量多，品牌过多，优势不突出；盲目重复建设严重，造成极大浪费，使国内市场竞争过度，使有限的资源过于分散，难于集中到优势企业中；技术水平低、设备和产品老化；冗员过多，企业社会负担沉重等。这其中大中型企业的改制是中国目前面临的最迫切的改革难题。在中小企业中，企业的民营化已经成为主要的改革方向，对于这一点至少在理论上和政策上已经没有什么问题了。然而，在大中型企业却仍然存在很多争议。究竟如何解决大中型企业的产权及其改制问题，仍然是悬
13、而未决的难题。就在目前的经济环境下我认为提出对于国有大中型企业资产重组模式的探讨，其中重点探讨大中企业分立式重组，是为了对这种企业重组行为及其可能的发展趋势，提供理论上可行性论证的基本依据。由于在职学习，受到工作和家庭的影响，再加上资料收集有限和自己本身能力的局限，在论述的过程中难免有挂一漏百、用词不当和其他一些问题及不足，在此恳请各位老师批评指正。1.我国国有企业重组的背景分析1.1我国国有企业普遍存在着以下问题产权单一，政企不分和国有资产所有者代表不明确；企业规模小而分散，实力较弱，同行业企业数量多，品牌过多，优势不突出；盲目重复建设严重，造成极大浪费，使国内市场竞争过度，使有限的资源过于
14、分散，难于集中到优势企业中；技术水平低、设备和产品老化；冗员过多，企业社会负担沉重等。其中，国有资本严重不足，是目前比较突出的问题，目前，国有资产的60%左右仍分布在一般加工方面、建筑业等竞争性领域，近1/3的国有资产分布在小型企业。以上问题的存在，严重制约着国有企业的发展状况。首先，国有企业无法实现规模经营。由于资本金严重不足，我国至今无力建立起能进入世界百强的特大型企业，直到新世纪之初，中国只有中国银行、中国石油化工总公司和中国粮油进出口总公司被排入全球500强，我国所谓的特大型企业，与世界百强的最末一名相比，无论资产金额还是销售利润，都相去甚远，由于无法实现规模经营，我国的大型企业均无法
15、创造出跨国公司的经营效益。面对经济全球化的挑战和世界市场竞争的加剧，不仅这些企业难于对付，也直接影响到中国经济的总体竞争力。其次，国有企业技术创新严重不足。经济全球化的根本动力是科技进步，全球化竞争的重点是科技竞争，进入20世纪以来，技术和技术创新已经成为经济增长的决定性因素，国家和企业的竞争优势已从过去以资源和成本为主转向以技术和管理为主，企业竞争的结果日益取决于其技术开发能力。谁在技术上领先或占有优势，谁就在竞争中处于优势地位。一个企业如果不能持续不断地开发新技术、推出新产品，就不可能在激烈的竞争中获胜。现代技术研究与开发的一大特点是需要巨额的资金投放。一些大型跨国公司的研究开放投资一般都
16、占营业额5%以上，有的甚至高达1520%。本世纪初企业投入研究与开发的经费占销售额比例，微软为17%，诺基亚为16%，有的跨国公司有能力动员数以十亿美元甚至上百亿美元的资金用于研究开发，都拥有数千项甚至数万项专利。而目前我国国有企业由于资本金严重不足，在经营中主要是以维持为主，根本没有资金投入开发，现在不仅在移动通讯等许多重要的高新技术领域，中国市场已被外资垄断，技术与国外的差距在继续扩大，即使在传统工业品领域，我们与国外产品的差距也在进一步拉大，长此以往，国有企业肯定会面临被挤跨的危险。最后，财政与银行功能的错位导致巨额坏帐的出现，蕴育着出现金融危机的危险。由于企业资本金不足，国家便以银行代
