1、金融开展对创新创业的影响研究韩颖摘 要：综合梳理金融开展水平与创新、创业的衡量指标，结合近些年经济金融市场的变化以及数据的可得性进行筛选，建立我国区域性金融开展水平综合评价体系与创新创业综合评价体系，使用时序全局因子分析方法，对我国30个省自治区与直辖市最近七年的综合水平进行评价打分，最后使用面板模型研究各省金融开展水平对创新创业的影响。关键词：金融开展水平;创新;创业;金融中图分类号：F124.3 文献标志码：A 文章编号：1673-291X202319-0172-04一、金融对创新创业的影响的研究现状金融对创新的支持作用毋庸置疑。如果某种新技术能得到大量的资金投入，那么极有可能发生产业革命
2、Hicks，1939。如果没有金融对创新的支持，企业的创新活动会非常困难Schwartz，2000。政府可以通过开展完善金融市场来促进科技创新的开展Cupta，1984。我国金融业的开展与科技创新有显著的正相关关系李颖、凌江怀，2023，金融市场能为创新型企业解决资金需求，不光是为生命初期的创新型企业提供资金，还能为成熟期的创新企业提供融资与股权的转让效劳，为各个阶段的创新企业提供金融效劳，推动企业开展。金融市场还能为创新活动提供分散风险的渠道。创新过程需要大量投入，但最终的创新结果并不确定，回收周期也非常长，因此具有很高的风险。完善的金融市场可以通过各种金融工具来帮助投资者躲避风险，提高投资
3、的流动性，从而促进对创新的投资郑丽娜，2023。金融对创业的支持作用同样毋庸置疑。金融市场可以通过降低外部融资本钱、增加资金流动性来为创业活动提供支持Gurley和Shaw，1967。当金融市场不完善时会对创业活动形成流动性约束，从而使企业家放弃创业Evans和Jovanonic，1989。在开展中国家与经济转型国家流动性约束对创业的影响更为严重Ayyagari et al.，2022，比方我国Dollar和Wei，2022。二、金融与创新、创业的衡量指标研究现状目前研究金融开展水平的文献中，一般都是以单一指标来衡量金融开展水平。常见的金融开展水平衡量指标有金融开展规模Greenaway，20
4、22;宋露，2023、金融开展结构和金融开展效率三个指标。金融开展规模是用银行信贷/GDP来衡量。金融开展结构可以用金融机构存贷款之和/GDP来衡量，也可以用一国货币量与GDP的比值，即M2/GDP来衡量，还有学者提出用中长期贷款/贷款总额的比值来衡量。金融开展效率可以用贷款/存款的比值来衡量，也可以用信贷资金分配市场化指数来衡量，即金融机构短期贷款中向非国有经济部门贷款的比例，还有学者提出用非国有金融机构吸收存款占全部金融机构吸收存款的比例来衡量。越来越多的实证研究说明，单一指标衡量金融开展水平会让研究结果明显出现偏差，比方M2/GDP指标陈志刚，2022。越来越多学者用综合指标评价金融开展
5、水平，有学者从银行与证券市场两个方面构建指标体系李广智等，2023，也有从金融开展的经济根底、金融开展规模、金融开展的广度与深度以及金融开展效益四大方面构建评价体系殷克东和孙文娟，2023。创新理论是在20世纪初由经济学大师熊彼特正式提出。保罗罗默认为，技术创新是经济增长的内生变量。由于区域创新系统比拟复杂，因此其综合评价体系并没有一个统一的看法。但是，大局部学者认为，区域创新能力的评价指标可以从创新的投入和创新的产出两个方面来衡量。相当多学者认为对人力资源投资是影响创新的重要因素Robert Hall，1999，一般包括R&D经费、R&D机构数量、研发人员的数量等。创新的产出包括知识产出，比
6、方创造专利数量、科技论文的发表数量、科技知识类书籍的出版数量等，也包括经济产出，比方技术交易比、新产品的销售收入、区域经济增长等。大局部学者认为创造专利数量是最能反映一个国家或地区创新能力的指标Hauser和Barrutia，2023;左志刚，2023。现有文献关于创业的衡量，一般有自我雇佣比率李宏彬等，2023、总体创业指数TEAGEM，1999以及中国私营企业创业指数CPEA姜彦福、高健，2003、企业家创业精神郑闽，2023。自我雇佣率指一个国家或地区自我雇佣者占劳动力的比率，自我雇佣者主要指的是私营业主。TEA指数是GEM报告中提出的一个创业指标，指每100名1864岁的成年人中参与创
7、业活动的人数，包括初生创业者和新企业拥有所有权的管理者。CPEA指数是通过计算某国家或地区每万人中1564岁人群在过去3年所拥有的新增私营企业数量来衡量创业活动，它是根据TEA指数专门设计的衡量我国创业情况的指标，所以是目前我国衡量创业活动的最常用的指标之一。企业家创业精神是私营企业及个体户数占地区总人口数的比率。创业活动的复杂性同样导致用单一指标衡量创业水平并不准确，如何使用综合指标评价创业水平也没有形成一个统一认识。三、金融开展对创新创业的影响的实证研究一指标的选取能够构建金融开展水平综合评价体系的指标非常多，本文剔除代表金融开展根底的指标，比方GDP等，因为在后面的关系研究中做了控制变量;考虑了金融在线业务的普及导致的金融机构的网点数量与从业人员数缩减，对这两个常见指标也予以剔除。同时还对相关度过高的指标进行了删减，最终选取了中长期贷款额占GDP比率、金融相关比率、存贷比、保险密度、保险深度、证券市场二级市场规模、证券市场一级市场规模、金融结构比这八个指标来构建金融开展水平的评价体系。基于上述关于创新与创业的衡量指标研究成果，考虑到数据的可得性，在创业衡量指标中选用了CPEA与企业家创业精神两个指标，在创新衡量指标中选取了人均专利申请授权数、人均R&D人員全时当量、人均R&D经费、人均新产品销售收入和人均技术市场成交额5个指标，共同构建衡量地区创新创业水平的综合评价体系。
