1、老股民-投资理念老股民-投资理念 投资理念 投资与投机，是一对与生俱来的孪生兄弟。在证券市场理论上是相互对立的二种截然不同的投资理论，同时也无法分辨谁优谁劣、各有千秋。投资需要的是耐性和耐心，投机需要的是眼明手快和快速反响能力；投资需要的知识面要宽一点，投机那么相对少一些；投资所受到的心理磨难要多一些，投机那么得到的短期心理快感要多一些，更能满足人的赌博心理；投资行为长期成功的概率要高一些，投机行为短期赚钱的概率要高一些。从世界各国成名的基金经理来看，虽然他们各自都有一套资金运作的方法，各不相同也各有千秋，但是他们有一个共同点就是：从不听信股评家、也不相信股票分析师的分析，只相信自己的判断，很
2、少优柔寡断，各自都有成功的经验和失败的教训，都是长期投资的行为多于短期投机行为。从严格意义上来说，在我国是没有真正的长期投资概念的，目前也没有上市公司值得长期投资。由于国家赋予这个市场的功能特性，由于政府对证券市场政策的朝令夕改，由于上市公司的过度包装，由于机构做庄的肆无忌惮，我国证券市场的投机风气是有目共睹的，在这种市场气氛下，人们只能选择投机，别无选择。我在下面论述的所谓投资理念其实不能算是真正的投资理念，充其量是运用投资理念来进行投机操作，即理性的投机行为。也就是说：所谓投资理念，实质上也是一种投机方式，是以长期投资的心态、研究方法买进股票，以标准投机的方式卖出股票，不管是赚钱或者是亏损
3、。一句话：投资性买进，投机性卖出。目的：赚钱！一、认巴菲特为师，里森为戒。博取百家成功之长，抛弃万人失败之短。 毫无疑问，当今世界证券投资第一人属于巴菲特。他的理性、他的思维方式、他的意志、他的投资方法、他的投资结果等等，值得我们学习和崇拜。 巴菲特，生于1930年，性格内向、脾气温和、外冷内热、不惹事生非、善于说服人，从小立志赚大钱在12岁时曾经说过他将在30岁前成为一个百万富翁。并宣称如果实现不了这个目标就跳楼自杀。实际到了62年即32岁时就成为百万富翁。对数字特别敏感，是个工作狂，非常自信，有点固执，有点吝啬。喜欢阅读财务报表，所有爱好让位于证券投资。纵观一生，并非平坦。早期并不成熟，属
4、于赌徒式被动投资、后期很成熟，属于有意识主动投资，我们主要学习他后期的投资理念。巴菲特投资生涯40多年综合平均年收益28.6，实际证券投资年收益大概20左右一度成为世界首富。巴菲特的个人财产有三个局部组成的：1，靠证券投资、做生意起步，积累原始资本。至51年21岁积累1万元。2，创办家庭式合伙人企业，提取投资利润的25作为报酬，快速增加积累。随着证券投资的成功，合伙人企业快速扩张。至64年34岁积累启动资本400万元。3，利用合伙人企业资金收购佰克希尔纺织公司，利用佰克希尔公司资金收购保险公司筹集资金，发行债券筹集资金，用于投资证券市场。属于利用资本市场借鸡生蛋型，使得他在股市下跌时有源源不断
5、的后续资金用于补仓摊低本钱。至97年67岁他拥有166亿元市值资本，98年294亿元，成为当时世界首富。巴菲特后期的证券投资理念概括起来有这么几点：1，重视根本分析、内在价值分析，不熟悉的行业不要。2，坚持长期投资，不为短期涨跌而动摇，不想持有十年的股票一分钟也不要。3，行业的收费桥梁公司，特殊的垄断企业，笨蛋也能管理的简单型公司。4，以自我为主，不追逐热点，喜欢逆向思维。5，以企业成长性、产品市场占有率为主要选择方向。6，一旦买进，终生拥有。这一点不适合我国市场里森，英国人，英国巴林银行的首席交易员。巴林银行有一百多年历史，英国的老牌银行。里森读书毕业后具体学历不明，应该学历不低进入巴林银行
6、，做金融期货交易员，后因业绩突出，升为首席交易员。坦白说，里森是个杰出的投机专家，毫不逊色于索罗斯。在英国证券期货界名声很大。里森在巴林银行当了十七年的交易员，年年盈利，银行上上下下都对他刮目相看，由此也种下了祸根，风险监督委员会对他的监督形同虚设。他看好日本的证券市场，因为日本证券市场已经走了多年的熊市，应该上升了，所以在日经指数期货上大量做多。其时日经指数还在振荡走低，而里森却不是及时平仓认输，而是不断加码做多。终于大难临头，日本发生了大地震，经济崩溃，指数快速下跌。巴林银行发生支付危机，资不抵债，宣布破产。好端端一个老牌银行毁于一旦，毁于以前的功臣里森。里森由此郎当入狱，目前已身患绝症保
7、外就医。从此生活费用受到限制。假设，日本不发生地震。没有假设，这就是风险！证券投资是一项风险投资，不但要总结成功的经验，还要研究失败的教训。成功的经验要好好学习，失败的教训要远远避开。在我们前面有那么多成功的经验和失败的教训，供我们学习和吸取，难道我们还有理由不成功吗？长江后浪推前浪，一代更比一代强，数风流人物还看今朝。难道我们还有理由不能超过前辈吗？我们的目的一定要到达！我们的目的一定能够到达！二、潜心研究为主，休息为辅。真情付出必有厚报，市场相反必须休息。既然决定投身于证券投资行业，作为终生事业，就必须全身心的投入。成功，是每一个人梦寐以求的，每一个人都在找一条捷径，争取多快好省地成功。有
8、没有呢？不知道。反正西方人运用各种方式找了一百多年，没有找到。我认为是没有这条捷径的，要想收获就必须付出，要想成功就必须加倍付出。投资证券的投资方法有无数种，每一种方法都有它的优缺点，完美无缺的投资方法是没有的，每一个人都应该找出适合自己的一种方法。一旦选择某种操作方法后，轻易不要改变，一般应使用一年以上，检验是否成功的标准是是否适合自己和是否跑赢大盘，从根本来说能够跑赢大盘的就是好方法，从道理来说能够适合自己的就是好方法。一旦确立自己的投资方法后，就应确定研究的方向。世界上任何事物都是相通的，投入和产出永远成正比，只要真诚地、努力地去研究证券市场，肯定能得到回报。请相信，上帝是公平的！天道酬
9、勤！如果某一阶段自己的感觉和预测，实际操作过程完全与大盘相反，说明自己大脑太疲劳了，需要休息。必须选择休息，调正心态、调正思路，最好空仓休息。如果你继续干下去将会得不偿失。学会休息也是一种投资方法，一种很有效的方法。三、资金安全为主，赚钱为辅。风险控制始终第一，盈利指标永远第二。证券市场是具有高度风险的市场。毛泽东论战争有句名言“消灭敌人的最好方法首先是保护自己借用在证券市场就是“炒股赚钱的最好方法首先是保护资金。因为如果你的年利润目标是30，某一年亏损50，第二年你就得赚取238的利润才能到达目标。如果第二年继续亏损20，第三年你就得赚取449的利润才能到达目标。此时你无论如何也达不到目标了
10、。台湾有句名言：十年股市一场空！说明股市的高风险。证券投资第一年很重要，特别要强调安全。因为你一旦亏损，此时你的方寸大乱，急于翻本，饥不择食，把原来定下的投资理念全忘了，拼命追赶热点而不能自拔，越陷越深，最后就会得不偿失，被市场淘汰。为了安全，入市就得做准备工作。首先是了解这个市场，学习有关理论知识。然后进行模拟操作，决定自己的操作方法。然后选择适当的入市时机，力争马到成功、一炮打响，树立自己的自信心。开个好头是成功的一半。买进股票一定要深思熟虑，把安全放在第一位，赚钱放在第二位。因为你的年利润只要30，所以只要把握一次时机就已经足够。没有必要实行屡次出击积少成多的操作手段。况且多动是证券投资
11、的大忌。判断失误、看错股票、操作失误是不能防止的，无论是投资还是投机，一旦证实自己看错了，一定要毫不犹豫的卖出止损，不能存在侥幸心理，以防止引起重大亏损，而且也浪费时间，错过时机。事实证明，止损是保证资金安全的必要手段。尤其是投机操作，千万不可由于套进而由投机转为投资。对于投机操作来说，止损、止损、再止损是保证安全的最高原那么！不要急于求成，慢慢来，只要每年保证30利润率，50年以后你就是世界第一富翁。到目前为止世界上还没有人能每年赚取30的利润，到那时你就是世界第一名人，世界第一富翁。心理要稳定，安全、安全、再安全是保证成功的最高原那么！四、根本分析为主，技术为辅。势头投资选择品种，技术分析
12、决定时点。纵观世界证券市场，成功者寥寥无几，且大多数采用根本分析方法，纯属采用技术分析方法的几乎没有成功者。虽然他们采用的方法各有不同，各有所长，但是仔细分析却都是以根本分析为基调，其他方法为辅助方法。由此证明根本分析方法是最好的方法，我们也应该采用根本分析方法。根本分析，顾名思义就是分析根本面。根本面包含外交和政治、金融和经济、汇率和利率、国情和人气、社会需求和市场供应、经济周期和股市趋势、管理机构和上市公司、行业前景和产品结构、董事长和管理层、老与新和大与小、企业成长性和市场占有率、负债率和利润率、资源结构和市场容量等等。要想全部了解和熟悉绝非易事，只有在平常边操作边学习，边学习边操作。使
13、得资本和学识、经验同步增长。资本市场具有比经济趋势超前的特性。你必须不断的学习，充实和提高自己，跟上时代前进的步伐。否那么将被市场所淘汰。根本分析的宗旨就是学习、提高和预测经济趋势，不是紧跟经济趋势而是预测经济趋势、紧跟市场趋势。根本分析的目的是研究股票的内在价值。对照股票的外表价格来决定操作方向。无论是短线型投资与长线型投资，价值型投资与成长型投资，万变不离其宗，决定操作方向的是内在价值与外表价格之比拟，股票与股票之间相对价值之比拟，即比拟价值。利用股票内在价值与外表价格的差价、将来股票价格的价值回归来获取利润。根本分析也有缺陷，因为他不考虑市场现状，不考虑技术面现状，买进后有可能短期下跌，
14、引起短期亏损，所以应结合技术分析决定操作的时点。即采用势头投资方法来选择股票，来决定实际操作的顺序和品种。势头投资方法是根本分析和技术分析的综合体。势头投资认为当一个公司或者股价开始上升时，就会形成惯性或者说趋势，此时买进是最正确时点。同理，当一个公司或者股价上升一段时间后开始出现拐点时，就会形成惯性或者说趋势，此时卖出是最正确时点。五、坚持投资为主，投机为辅。尽量抛弃本钱概念，用心掌握内在价值。从安全第一的宗旨出发，就应坚持投资为主。在研究股票内在价值的根底上，再进行比拟价值后投资性买进的股票，应该说是不怕市场短期下跌的。就没有必要在股价下跌中抛出股票，耐心等待股价的价值回归。因为证券市场不
15、是一个理性的市场，他经常会犯错，又经常会自动改正错误。当然有可能当你买进之后马上下跌，你也没有必要为此而懊悔。这是一个成功者必须具备的心理素质。除非根本面发生变化，内在价值发生变化，市场平均利润率发生变化而引起投资价值标准发生变化。坚持投资的耐心很重要、很重要！如果大盘和股价已经连续上涨了相当的幅度，预期下跌的幅度大于15，可以考虑投机性抛出，待其下跌一定幅度后重新买进。以赚取差价，但不能贪婪，有10的差价就应该满足了。也不能多做，一年有个二次就应该满足了。如果根本面发生了变化，股票失去了投资价值，就应坚决抛出。此时就不应该考虑本钱是多少，不能因为亏损而存在侥幸心理，更不能妄想指望其反弹保本而抛出。当然有可能当你抛出之后马上反弹，你也没有必要为此而懊悔。这是一个成功者必须具备的心理素质。此时就应该运用止损、止损、再止损保证安全的做法。坚持投资的核心要素是股票的内在价值，是内在价值和市场价格的差价。如果你不能掌握股票的内在价值就别谈投资，只能算投机。内在价值很重要、很重要！六、适当长线为主，短线为辅。减少短线操作次数，增加长线持股时间。投资证券市场最好将资金分类，90用于中长线投资，10用于短线投机。中长线局部能得到稳定的收益，短线局部培养市场感觉，为长线效劳。绝大多数人认为中国的股市
