1、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 传媒传媒 行业研究/事件点评 爆款内容成为影视核心逻辑爆款内容成为影视核心逻辑 20202020H2H2 重点电影重点电影、电视剧电视剧片单片单梳理梳理 行业事件：行业事件：影院影院首个复工日首个复工日全国票房为全国票房为 349349 万元万元 7 月 20 日，低风险地区电影院迎来复工首日复工首日。根据猫眼数据显示，复工首日全国票房共计 3 34949 万万元元，总出票 1515 万张万张。排片上主要以 战狼 2、误杀、寻梦环游记等前期上映的高口碑高票房的电影为主，新片仅有第一次的离别和璀璨薪火 3D两部选择在复工首日上映。事件点评：事件点评：
2、7 月 20 日（周一），影院复工首日全国票房为 3 34949 万元万元，而去年同期的 7 月 15 日（周一）日票房为 1.321.32 亿元亿元，疫情后复工首日票房与去年同期水平相去甚远。我们认为，影院复工首日票房低迷的主要因素在于：需：需求端方面求端方面，疫情影响下大众观影积极性受到打压；供给端供给端方面方面，电影院上座率的限制以及优质影片的缺席。预计受到上述因素的影响，8-9 月份国内整体票房将为历史同期的 2020-30%30%左右。10 月份随着国庆档的开启，如果届时电影院的常态化防控成果得到验证，预计上座率将回升到往年同期水平，同时上半年积压的优质电影也将扎堆上映，电影板块电影
3、板块有望有望迎来迟到迎来迟到的的“报复性消费报复性消费”。我们认为，影院复工属于预期兑现，叠加初期票房数据较为低迷，A股电影板块短期或将承压。而后续影视板块的主要逻辑将转变为爆款内容爆款内容对于观影观影积极性积极性的修复的修复和板块关注度的提升板块关注度的提升。因此，我们整理了 20202020 年年下半年播下半年播出且最有可能成为爆款的出且最有可能成为爆款的电影和电视剧电影和电视剧。国产电影方面，国产电影方面，优质优质国产电影国产电影蓄势待发，看好国庆档院线表现。蓄势待发，看好国庆档院线表现。受疫情影响，此前在春节档积压的多部拥有爆款潜质的电影，包括：唐人街探案 3、夺冠、紧急救援、急先锋和
4、姜子牙均未在第一时间发布上映的日期。我们预计，上述热门国产电影有望在下半年上映。以 唐人街探案 3 为例，制作成本约为 13 亿元左右，只有票房达到 40 亿才能收回成本，因此只有上座率和票仓恢复到历史同期水平，制作方和发行方才会选择定档上映。海外电影方面，国外热门海外电影方面，国外热门 I IP P 系列电影的先后定档，有望继续提升国系列电影的先后定档，有望继续提升国内电影市场热度。内电影市场热度。花木兰、黑寡妇、007：无暇赴死等系列热门 IP 电影先后在海外宣布定档 2020 下半年。尽管国内引进定档日期暂未确定，但凭借系列 IP 电影积累的口碑与观众资源，相信未来海外热门电影的引进上映
5、也将会对国内电影市场的恢复起到促进作用。电视剧方面，多部电视剧有望成为下半年爆款内容。电视剧方面，多部电视剧有望成为下半年爆款内容。我们通过产业调研，整理了 11 部 2020 年下半年最具爆款潜质的电视剧，包括：余生请多指教、沉默的真相、掌中之物、大秦帝国、大江大河行业行业评级：评级：增增 持持 报告报告日期日期：20202020-0 07 7-2 22 2 行业指数与沪深行业指数与沪深 300300 走势比较走势比较 分析师：分析师：尹沿技尹沿技 执业证书号：S0010520020001 研究助理研究助理：郑磊郑磊 执业证书号：S0010120040032 邮箱： -20%0%20%40%
6、60%传媒(中信)沪深300传媒传媒/事件点评事件点评 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2/9 证券研究报告 2、青簪行、平凡的荣耀、隐秘而伟大、流金岁月、疯犬少年的天空、人民的正义。投资建议投资建议 我们认为，后续影视板块的主要逻辑将转变为爆款内容爆款内容对于观影积极观影积极性的修复性的修复和板块关注度的提升板块关注度的提升。A 股上市公司方面，建议重点关注华谊兄华谊兄弟弟、光线传媒光线传媒、华策影视华策影视、芒果超媒芒果超媒、中国电影中国电影、万达电影万达电影和横店影视横店影视。风险提示风险提示 国内疫情出现反弹的风险 相关电影延后上映的风险 相关电视剧延后播出的风险 图表图表 1 1 2
7、0202020 年年下半年下半年重点重点国产国产电影片单电影片单 海报海报 片名片名 类型类型 主要演员主要演员 猫眼猫眼想看人数想看人数 主要出品公司主要出品公司 相关上市公司相关上市公司 定档日期定档日期 唐人街唐人街探案探案 3 3 喜剧悬疑 王宝强 刘昊然 妻夫木聪 243 万 万达影视 壹同传奇影视 中国电影 万达电影 中国电影-姜子姜子牙牙 动画冒险 郑希 杨凝 图特哈蒙 99 万 光线传媒、彩条屋影业、中传合道文化、可可豆影视 光线传媒-紧急救紧急救援援 灾难动作 彭于晏 王彦霖 辛芷蕾 48 万 人民交通出版社、中视时尚影视、英皇影业、腾讯影业、博纳影视 腾讯控股(0700.H
8、K)-夺冠夺冠 剧情 巩俐 黄渤 吴刚 40 万 嘉映春天、我们制作、华夏电影、欢喜传媒、阿里巴巴影业、联瑞影业、中国电影、峨眉影业、浙江影视、文投控股 中国电影 文投控股 欢喜传媒(1003.HK)阿里影业(1060.HK)-西游记真西游记真假美猴假美猴王王 奇幻 六小龄童 马德华 36 万 探照灯文化 上海逸亭文化-传媒传媒/事件点评事件点评 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3/9 证券研究报告 爵迹爵迹 2 2 动画奇幻 范冰冰 吴亦凡 陈学冬 34 万 乐创文娱-八佰八佰 战争历史 姜武 张译,王千源 28 万 华谊兄弟 七印象文化 华谊兄弟-急先锋急先锋 动作喜剧 成龙 杨洋 艾伦
9、20 万 中影国际、中国电影、腾讯影业、礼想境界影视 中国电影 腾讯控股(0700.HK)-熊出熊出没狂野没狂野大陆大陆 喜剧动画 张秉君 谭笑 张伟 19 万 华强方特 横店影视 乐创影业 横店影视-我在时间我在时间尽头等尽头等你你 爱情奇幻 李鸿其 李一桐 范伟 16 万 阿里巴巴影业 宸铭影视 安乐影片 阿里影业(1060.HK)2020-08-25 侍神令侍神令 剧情奇幻 陈坤 周迅 屈楚萧 15 万 华谊兄弟 工夫影业 华谊兄弟-刺杀小说刺杀小说家家 奇幻动作 雷佳音 杨幂 董子健 10 万 华策影视 自由酷鲸影业 霍尔果斯聚合影联 华策影视 2021-02-12 拆弹专家拆弹专家2
10、 2 动作犯罪 刘德华 刘青云 倪妮 8.4 万 寰宇娱乐 阿里巴巴影业 寰宇娱乐文化(1046.HK)阿里影业(1060.HK)-传媒传媒/事件点评事件点评 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4/9 证券研究报告 妙先生妙先生 动画武侠-5.1 万 光线传媒 彩条屋影业 光线传媒 2020-07-31 忠犬流浪忠犬流浪记记 剧情家庭 叮当 应昊茗 王硕 4.7 万 家乐影业 步天影业 霍尔果斯聚合影联-忠爱无言忠爱无言2 2 剧情家庭 七福 张浩庭 金巧巧 4.4 万 安徽一八九五影视 博桥影业-抵达之抵达之谜谜 爱情青春 李现 董博睿 顾璇 3.9 万 并驰影业 和和影业 黑蚂蚁影业-大红包
11、大红包 喜剧爱情 包贝尔 克拉拉 贾冰 3.8 万 客龙影业 上弦月影业 纵横四海影业-玩命三玩命三日日 喜剧爱情 张嘉译 闫妮 姜妍 3.7 万 传习影视 昆士兰电影局 文投控股 文投控股-赤狐书赤狐书生生 奇幻古装 陈立农 李现 3.7 万 安乐影片-2020-08-01 资料来源：资料来源：豆瓣、猫眼电影豆瓣、猫眼电影、华安证券研究所、华安证券研究所 图表图表 2 2 20202020 年年下半年下半年重点重点海外电影海外电影片单片单 海报海报 片名片名 类型类型 主要演员主要演员 猫眼猫眼想看人数想看人数 国外定档日期国外定档日期 国内定档日期国内定档日期 传媒传媒/事件点评事件点评
12、敬请参阅末页重要声明及评级说明 5/9 证券研究报告 黑寡妇黑寡妇 动作 科幻 斯嘉丽约翰逊 佛罗伦斯珀 蕾切尔薇兹 5.8 万 2020-10-28(英国)2020-11-06(美国)-花木兰花木兰 剧情 动作 刘亦菲 甄子丹 巩俐 李连杰 4.0 万 2020-08-21-多力特的奇幻冒多力特的奇幻冒险险 喜剧 奇幻 小罗伯特唐尼 汤姆赫兰德 拉米马雷克 4.0 万 2020-01-17 2020-07-24 绝地战警：疾速追绝地战警：疾速追击击 喜剧 动作 威尔史密斯 马丁劳伦斯 3.7 万 2020-01-17-釜山行釜山行 2 2：半岛：半岛 动作 惊悚 姜栋元 李贞贤 2.3 万
13、2020-07-15-刺猬索尼克刺猬索尼克 喜剧 动画 詹姆斯麦斯登 金凯瑞 本施瓦茨 1.8 万 2020-02-14 2020-07-31 喋血战士喋血战士 动作 科幻 范迪塞尔 盖皮尔斯 艾莎冈萨雷斯 1.5 万 2020-03-13 2020-07-24 传媒传媒/事件点评事件点评 敬请参阅末页重要声明及评级说明 6/9 证券研究报告 神奇女侠神奇女侠 2 2 动作 奇幻 盖尔加朵 克里斯派恩 克里斯汀韦格 1.4 万 2020-09-30(法国)2020-10-02(美国)-007007：无暇赴死：无暇赴死 动作 冒险 丹尼尔克雷格 拉尔夫费因斯 娜奥米哈里斯 0.5 万 2020-
14、11-12(英国)2020-11-20(美国)-王牌特工：源起王牌特工：源起 喜剧 动作 马修古迪 杰玛阿特登 亚伦泰勒-约翰逊 0.5 万 2020-09-18-寂静之地寂静之地 2 2 惊悚 恐怖 艾米莉布朗特 诺亚尤佩 基里安墨菲 杰曼翰苏 0.4 万 2020-09-04-壮志凌云：独行壮志凌云：独行侠侠 动作 汤姆克鲁斯 詹妮弗康纳利 迈尔斯特勒 0.4 万 2020-12-23-信条信条 剧情 科幻 罗伯特帕丁森 伊丽莎白德比茨基 亚伦泰勒-约翰逊 0.3 万 2020-08-12-沙丘沙丘 科幻 冒险 杰森莫玛 赞达亚 戴夫巴蒂斯塔 0.1 万 2020-12-18-传媒传媒/事
15、件点评事件点评 敬请参阅末页重要声明及评级说明 7/9 证券研究报告 X X 战警：新变种战警：新变种人人 动作 科幻 麦茜威廉姆斯 安雅泰勒-乔伊 艾莉丝布拉加-2020-08-28-资料来源：资料来源：豆瓣、猫眼电影豆瓣、猫眼电影、华安证券研究所、华安证券研究所 图表图表 3 3 20202020 年下半年重点国产电视剧年下半年重点国产电视剧片单片单 海报海报 片名片名 类型类型 主演主演 原著和原著和 豆瓣评价豆瓣评价 播出平台播出平台 主要出品公司主要出品公司 相关相关 上市公司上市公司 余生请多指教余生请多指教 都市言情 杨紫 肖战 同名小说 6.6 分/5058 人 湖南卫视 腾讯
16、视频 企鹅影视 腾讯控股(0700.HK)沉默的真相沉默的真相 犯罪悬疑 廖凡 白宇 长夜难明 8.5 分/36339 人 爱奇艺 爱奇艺 爱奇艺(IQ.O)掌中之物掌中之物 都市悬疑 蔡文静 刘凯 同名小说 湖南卫视 芒果 TV 博纳影业 公安部金盾影视-大秦帝国之天下大秦帝国之天下 古装历史 张鲁一 段奕宏-大秦帝国影业 企鹅影视 三环音像社 腾讯控股(0700.HK)大江大河大江大河 2 2 都市剧情 王凯 杨烁-东方卫视/浙江卫视 上海广播电视台 正午阳光 东方明珠 青簪行青簪行 古装言情 吴亦凡 杨紫 簪中录 7.9 分/11383 人 湖南卫视/东方卫视 腾讯视频 企鹅影视 新丽传媒 凤凰联动影业 阅文集团(0772.HK)平凡的荣耀平凡的荣耀 都市职场 赵又廷 白敬亭-东方卫视 优酷 上海剧酷 华策影视 传媒传媒/事件点评事件点评 敬请参阅末页重要声明及评级说明 8/9 证券研究报告 隐秘而伟大隐秘而伟大 年代剧情 李易峰 金晨正-东方卫视/江苏卫视 芒果 TV 芒果影视 骋亚影视 五元文化 芒果超媒 万达电影 流金岁月流金岁月 都市情感 刘诗诗 倪妮-湖南卫视 新丽传媒
