1、进一步做好稳金融工作中央经济工作会议坚持稳中求进工作总基调，提出全面做好“六稳”工作，即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。稳金融，在“六稳”工作中具有重要意义。充分认识稳金融的必要性和重要性经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣。我们要深化对金融本质和规律的认识，立足中国实际，走中国特色金融发展之路。从国际经济金融形势来看，国际金融危机爆发以来，主要发达经济体实施了空前宽松的货币刺激，这些政策抵消了危机冲击，防止了经济和价格出现螺旋式下行。但由于发达国家的结构性问题并没有得到解决
2、，主要发达经济体债务高企、增长动力不足、通缩压力挥之不去的阴影尚未消去。从我国经济金融运行来看，也面临着经济下行的压力。2018年，中央提出了稳金融的总体政策取向，人民银行先后七次降低存款准备金率，大幅增加中长期流动性供应，保持流动性合理充裕，有效对冲了信用收缩压力，稳定了市场预期。我国货币政策根据形势变化适时适度调整，较好平衡了稳增长、调结构、防风险之间的关系，总体保持稳健。因此，面对国内外风险挑战明显上升的形势，需要进一步做好稳金融的工作。稳金融在“六稳”中起着重要支撑和促进作用，稳金融能为稳就业提供必要的支撑；只有稳金融才能稳预期，增强对经济向好的信心；稳金融也能促进稳外贸、稳外资和稳投
3、资。同时，也只有稳金融，才能防范重大金融风险的发生。深刻理解稳金融的主要目标和内涵结合中央对当前经济金融形势的判断，从货币政策目标和金融稳定的职能出发，稳金融的主要目标和内涵包括以下几个方面。要坚守币值的基本稳定这个根本目标。从世界历史上看，货币政策曾被用作追求经济增长的手段，甚至希望通过容忍高一点的通胀来换取更高一些的经济增长。但实践表明，这样的想法难以实现，会出现高通货膨胀甚至会出现“滞胀”的后果，影响宏观经济的稳定。要坚守币值稳定这个根本目标，在此基础上为就业和经济增长营造适宜的货币环境。要保持宏观杠杆率的基本稳定。货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，保持流动性合理充裕。宏观杠杆
4、率为债务总额与GDP的比率，反映的是总体债务的积累程度。到2019年3季度我国的宏观杠杆率约为251%，其中居民部门杠杆率56.3%，上升过快，近10年平均每年上涨3.5个百分点；企业杠杆率155.6%，处于较高水平；政府杠杆率39.2%，在合理范围之内，但隐性债务需要引起重视。要确保不发生重大金融风险，强化金融稳定的目标。2018年以来，在党中央、国务院的领导下，针对不同风险分类施策。如对威胁金融稳定的重点领域风险，及时针对解决；对可能持续存在的潜在风险，主动积极化解；对将来可能显现的“黑天鹅”和“灰犀牛”风险，做好处置预案。目前来说，我国金融体系总体健康，具备化解各类风险的能力，总体风险可
5、控，下一步应主要关注防范与化解房地产价格风险、中小银行风险、资本市场大起大落风险、P2P网络平台风险等。保持国际收支的基本平衡，以及人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。近年来，我国国际收支基本平衡，国家外汇储备保持在3万亿美元以上。汇率市场化改革进一步强化以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节的机制，逐步形成了市场化的人民币对美元汇率中间价形成机制。在经济全球化和开放宏观经济格局下，提高人民币汇率的市场化水平和弹性，有助于应对外部冲击、实现内外均衡。稳金融需进一步深化金融供给侧结构性改革当前，我国金融体系还存在一些体制机制障碍，在一定程度上妨碍了稳金融工作的开展，需要进一步深化金融供给侧结
6、构性改革，以提升金融体系的适应性、竞争力和普惠性，促进金融和经济良性循环。疏通货币政策传导机制，打通资金供给者和资金需求者的桥梁。健全基准利率和市场化利率体系，切实降低间接融资的实际利率水平。要抑制金融脱实向虚的倾向，增加对实体经济，特别是制造业中长期融资的支持。多渠道补充中小银行资本金，增强其资本实力，缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。大力发展直接融资。加强资本市场基础制度建设，使之真正成为国民经济运行的“晴雨表”。要全面推行注册制，提高上市公司的质量，培养发展长期投资者，切实加强对投资者的保护。要完善法制，加大监管执法力度，提高违法成本。要规范发展私募股权、风险投资、私募信用等基金工具，支持企业兼并重组、科技创新、中小企业融资。货币政策要与财政政策相配合。把握好逆周期调节的力度，并同消费、投资、就业、产业、区域等政策形成合力，引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的先进制造、民生建设、基础设施短板等领域，促进产业和消费“双升级”。作者系中央党校（国家行政学院）省部班学员，中国投资有限责任公司党委委员、副总经理
