1、DOI 编码：10.19820/ki.ISSN2096-7411.2023.01.006基金项目国家社会科学基金后期重点项目（20FJYA002）；安徽省社科规划重点项目（AHSKZ2019D026）；四川省科技金融与创业金融研究中心课题（KJJR2021-006）作者简介史依铭（1995），男，吉林长春人，安徽大学经济学院博士研究生，主要研究方向是数字金融、金融理论与政策；严复雷（1975），男，甘肃武威人，西南科技大学经济管理学院副教授，经济学博士，主要研究方向是数字金融。“数字红利”还是“数字鸿沟”数字金融发展与我国宏观区域经济史依铭1，严复雷2（1.安徽大学 经济学院，安徽 合肥 23
2、0601；2.西南科技大学 经济管理学院，四川 绵阳 621010）摘要为探讨非线性视角下数字金融发展对我国宏观区域经济的差异影响及其动态变化，运用拓展的索洛模型、TVP-SV-VAR模型以及方差分解分析了数字金融对我国宏观区域经济的影响路径、脉冲响应和持续效果。研究发现，整体上看，数字金融为八大经济区域的经济发展带来了“数字红利”，即数字金融对经济增长、消费和投资均具有明显的促进效应，但对通货膨胀的影响波动性较大。基于时变特征角度发现，数字金融对宏观变量的影响存在明显的中长期效应，且在不同时间点上存在显著差异。进一步从方差分解结果来看，数字金融对宏观变量的促进作用具有持续增强的效果。因此，应
3、继续从供给角度推进数字金融发展，充分发挥“数字红利”，以促进区域协调发展。关键词数字金融；宏观经济；数字红利；数字鸿沟；八大经济区域中图分类号F832；F127文献标识码A文章编号2096-7411（2023）01-0055-18“Digital Dividend”or“Digital Divide”Digital Financial Development and Chinas Macro-Regional EconomySHI Yi-ming1,YAN Fu-lei2（1.School of Economics,Anhui University,Hefei 230601;2.School
4、of Economics and Management,Southwest University of Scienceand Technology,Mianyang 621010,China）Abstract:In order to explore the differential impact of digital finance development on Chinas macro-regional economy and itsdynamic changes from a nonlinear perspective,this paper used the extended Solow
5、model,TVP-SV-VAR model and variancedecomposition to analyze the influence paths,impulse response and sustained effect of digital finance on Chinas macro-regionaleconomy.The study found that,on the whole,digital finance has brought“digital dividends”to the economic development of eightmajor economic
6、regions,that was,digital finance had an obvious promotion effect on economic growth,consumption and investment.However,the impact of digital finance on inflation had a relatively higher volatility.Based on the perspective of time-varyingcharacteristics,it was found that there were obvious medium and
7、 long-term effects of digital finance on macro variables,and therewere significant differences at different points in time.Further results of variance decomposition showed that,digital finance had acontinuous enhanced promotion effect on macro variables.Therefore,we should continue to promote the de
8、velopment of digital financefrom the supply angle,and give full play to“digital dividend”,so as to promote coordinated regional development.Key Words:digital finance;macroeconomics;digital dividend;digital divide;eight major economic regionsJOURNAL OF STATISTICS2023年2月第4卷 第1期Feb.，2023Vol.4 No.155C M
9、Y K统计学报2023 年第 1 期史依铭，等：“数字红利”还是“数字鸿沟”一、引言改革开放以来我国经济发展取得了全球瞩目的成就，不仅体现在我国的经济总量已突破 100 万亿元，稳居全球第二位，还体现在我国的经济增速一直位于全球前列，并在 2020 年成为全球为数不多的正增长的主要经济体之一。但与此同时，地区间发展不平衡的情况也日益凸显。以我国八大经济区域为例，2020 年东部沿海地区的平均 GDP 较高，为10 062.70 亿元，西北地区则较低，为 927.29 亿元，相较于 1978 年二者分别增加了 9 847.44 亿元和899.49 亿元，增量相差十倍有余，可见区域间的经济发展差距
10、已十分明显，已成为困扰我国经济可持续高质量发展的重要因素。党的十九大报告中指出：“中国特色社会主义进入新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。”不平衡不充分发展的一个重要体现在于当前我国区域经济发展存在较大差距，缩小区域间的经济发展差距成为了我国宏观经济亟待解决的重要课题（肖威，2021）1。近年来，我国数字技术与金融模式的深度融合发展取得了巨大进步，数字普惠金融的蓬勃发展对我国经济高质量可持续增长产生了重要影响。数字普惠金融具有覆盖范围广、使用成本低以及可得性高等优点，为改善我国区域发展的不平衡不充分问题提供了新机遇，并且数字金融的普惠效应
11、对缓解区域资源扭曲配置问题具有显著优势。有鉴于此，仅探讨数字金融对我国总体经济高质量发展的影响已不能满足区域协调发展的需要，有必要研究区域间经济发展水平的动态变化，揭示区域间经济发展的差距并分析其产生原因。为此，本文主要研究数字金融发展对我国宏观区域经济非线性的时变特征，这对于促进我国经济可持续高质量增长、充分发挥数字金融的普惠性和可得性以及协调区域间经济平衡充分发展等具有重要的理论和现实意义。本文的边际贡献主要有三点。第一，现有对于区域经济的研究多集中于货币政策和经济周期视角，也有部分学者如黄益平和黄卓（2018）2研究发现了数字金融会如何影响、改变实体经济的各方面，包括地区发展、消费、通胀
12、等，但还需要更多的理论与实证分析，尤其是缺乏宏观层面的证据，故本文从数字金融发展视角来研究我国宏观区域经济的发展情况。第二，已有文献在分析数字金融与经济增长时主要划分为东部、中部、西部三大区域或东部、中部、西部、东北部四大区域（王永仓、温涛，2020；宇超逸等，2020）3,4，这对我国幅员辽阔和经济社会文化关联度上的考量稍显粗略。本文在研究中划分成八大经济区域，能够更加细致地探讨数字金融发展对我国宏观区域经济的差异性影响，可通过分析各区域的比较优势找到发展方向和目标，进而促进区域间协调发展。第三，有关数字金融的研究方法多聚焦于线性关系讨论，而事实上数字金融对宏观经济变量的影响往往具有非线性的
13、特征，故本文运用 TVP-SV-VAR 模型分析数字金融发展对宏观区域经济非线性的时变特征，这不仅有助于厘清数字金融发展对宏观区域经济的非对称效应和动态变化，还丰富了数字金融发展与宏观区域经济的相关研究。二、文献综述与特征事实（一）文献综述有关数字金融发展与区域经济发展的研究主要从宏观区域经济的相关具体指标变量进行分析，已有文献主要集中在四个方面：经济增长、企业投资、居民消费和收入差距。1.数字金融发展对经济增长的影响。提高普惠金融水平可以实现最佳、可持续、包容的经济增长和经济发展（Anand and Chhikara，2013）5。目前学者们主要从微观和宏观两个角度研究数字金融发展与经济增长
14、效应的关系。在微观视角下：荆文君和孙宝文（2019）6研究发现，数字金融等新兴技术可以通过形成规模经济、范围经济以及长尾效应的经济环境来更好地匹配供求关系和完善价格机制，进而提高经济发展水平；张蕊和余进韬（2021）7研究发现，数字金融可通过优化营商环境促进经济增长效应。在宏观视角下：荆文君和孙宝文（2019）6认为有三种路径可以促进经济增长，即要素投入、资源配置效率和全要素生产率；宇超逸等（2020）4认为，数字金融发展能够降低资本错配程度，提高资本配置效率，进而改善经济增长质量；钱海章等（2020）8和余江龙等（2022）9研究发现，数字金融可以通过提高地区创业水平来促进经济增长。基于上述
15、文献分析我们发现，无论是微观视角还是宏观视角，数字金融发展均会促进经济增长。2.数字金融发展对企业投资的影响。有关数字金融发展与企业投资的文献主要集中在两个方面：数字金融发展与企业投资效率、数字金融发展与企业投资类型。在企业投资效率方面，王娟和朱卫未（2020）10研究发现数字金融发展可以有效降低企业的非效率投资水平并减少企业投资不足问题，特别是对于中小企业和高科技类型企业具有更显著的促56C MY K统计学报2023 年第 1 期进作用，这主要是因为数字金融发展具有内生的普惠性。在企业投资类型方面：孙济潍和沈悦（2021）11研究发现，数字金融发展通过降低企业杠杆和缓解融资约束等途径对企业金
16、融投资具有显著的激励作用；万佳彧等（2020）12研究发现，数字金融发展会促进企业创新，且融资约束在其中发挥了中介效应。通过上述文献分析我们发现，无论是基于企业投资效率还是企业投资类型视角，数字金融发展均会促进企业投资。3.数字金融发展对居民消费的影响。目前关于数字金融发展与居民消费的文献主要集中于城乡居民消费水平、消费结构以及传导机制等方面。首先是居民消费方面：黄凯南和郝祥如（2021）13基于中国家庭的微观数据研究发现，数字金融发展能够明显提高城乡居民的消费水平；张勋等（2020）14通过构建一般均衡理论框架实证分析发现，数字金融发展提高了居民消费，有利于促进经济增长。其次是消费结构方面：黄凯南和郝祥如（2021）15认为，数字金融发展促进了居民消费结构升级，其主要是通过数字金融服务功能的改善和可得性的提高优化了居民消费结构；其他学者也发现，数字金融发展不仅提高了居民的消费水平，也改善了居民的消费结构（江红莉、蒋鹏程，2020；杨伟明等，2021）16,17。最后是传导机制方面：何宗樾和宋旭光（2020）18对数字金融与居民消费的影响机制进行了研究，发现数字金融发展可通过提升支付效
