1、第十卷 2022年第 6期天津商务职业学院学报JOURNAL OF TIANJIN COLLEGE OF COMMERCE摘要 金融科技促进了金融服务的深度和广度，在我国产业结构升级中发挥重要作用。本文利用我国260个地级市2011-2020年的面板数据，通过使用面板模型，从时间和个体两个维度实证检验了金融科技对产业结构升级的影响。研究结果表明，金融科技能够促进产业结构升级；金融科技对产业结构升级的促进作用具有区域异质性，在中西部地区的促进作用远大于东部地区；产业结构升级受政府干预水平的间接影响。关键词 金融科技；产业结构升级；区域异质性；政府干预中图分类号F121.3文献标识码 A文章编号
2、2095-5537（2022）06-00020-12收稿日期2022-10-23基金项目 本文系国家社会科学基金项目“一带一路 金融合作与开放视角下中国金融系统结构性稳定的影响因素与风险产生机制研究”（项目编号：18CJY059）；广西大学博士启动项目“基于CCA方法的东盟十国宏观金融风险研究”（项目编号：XBS201901）阶段性研究成果。作者简介 俞文泽（1997），男，汉族，广东省韶关人，广西大学经济学院硕士研究生。研究方向：金融科技。经 济 热 点金融科技、政府干预与产业结构升级基于260个地级市面板数据的实证研究俞文泽广西大学经济学院，广西 南宁 530004Upgrading of
3、 Financial Technology,GovernmentIntervention,and Industrial StructureAn empirical study based on panel data from 260prefecture-level citiesYU Wen-ze（Guangxi University,Nanning Guangxi 530004）Abstract Financial technology promotes the depth and breadth of financial services and plays an important rol
4、e in upgrading Chinas industrial structure.Based on paneldata from 260 prefecture-level cities in China from 2011 to 2020,this paper empiricallytests the impact of financial technology on industrial structure upgrading from time and in20DOI:10.16130/ki.12-1434/f.2022.06.003第十卷 2022年第 6期天津商务职业学院学报JOU
5、RNAL OF TIANJIN COLLEGE OF COMMERCE一、引言经济新常态时期，产业结构升级、寻求新的经济增长点和经济发展的新动能是我国亟待解决的问题。技术创新是产业结构升级的重要动力，尤其需要金融服务和金融创新的支持。伴随着科技进步，金融科技会更大程度提高金融服务实体的效率、降低金融服务实体的成本，进而使得产业结构升级以及促进实体经济发展。中国人民银行印发的 金融科技发展规划（2022-2025年）中明确提出，下一步发展目标“科技赋能金融资源更为精准地配置到经济社会发展关键领域和薄弱环节，金融服务实体经济能力进一步增强。”这表明监管层面对于金融科技服务实体的期望和支持。进入“十
6、四五”发展时期，各地如北京、广东、湖北、贵州、广西等省市也在发展规划中不同程度地强调了对金融科技发展的重视，提出了金融科技服务向产业应用的转化，也有省份希望通过发展金融科技来实现经济的“弯道超车”。那么，近些年发展中，金融科技水平的发展对我国产业结构升级是否存在促进作用？如果存在，金融科技在哪些方面影响到了产业结构升级？是否存在区域异质性呢？这些问题的解决将使我们进一步理解金融科技对于当代经济发展和社会进步的重要作用。以金融学原理来进行剖析，金融科技被视为推动产业结构升级的动力，主要原因是金融科技作用于金融服务对企业发展产生影响。具体来说有三个途径：第一，金融科技的数据分析手段可以挖掘市场需求
7、，让传统产业抓住客户痛点，实现个性化和精准化生产与销售；第二，金融科技的发展促使金融服务范围的扩大，并对不同产业的服务强度产生不同影响，从而影响产业结构；第三，金融科技通过普惠金融渠道，逐步渗透至第一、第二、第三产业，由于金融科技服务的侧重点不同，这种渗透势必对不同行业产生不同的影响，从而产生产业异质性问题，影响产业结构水平。已有的文献中，对于金融科技的研究多从金融科技应用范围和其带来的影响两个角度进行研究分析。金融科技应用于金融机构，通常会使得金融机构的经营效率提高、商业模式优化，例如通过赋能银行业发展可提升银行的盈利能力、经营能力；通过与中小企业的合作，创造互利互惠的商业模式发展（李易懋，
8、2020），可以降低传统道德风险的发生，提高金融市场效率；但也会产生新的道德风险问题，这就需要进行有效审慎的监管（袁康和邓阳立，2019）。金融科技对经济的影响方面，庄雷和王烨（2019）提出金融科技创新可以降低金融成本、拓宽融资渠道，提高中小企业的盈利能力，从而支持实体经济的转型发展。金融科技通过产业挤压效应，对传统普惠金融dividual dimensions by using a panel model.The findings show that financial technologycan promote industrial structure upgrading,and the
9、 promotion effect of financial technology on industrial structure upgrading is regionally heterogeneous,with a much greater promotion effect in the central and western regions than in the eastern areas.The level of government intervention indirectly influences industrial structure upgrading.Keywords
10、 financial technology;industrial structure upgrading;regional heterogeneity;government intervention21第十卷 2022年第 6期天津商务职业学院学报JOURNAL OF TIANJIN COLLEGE OF COMMERCE的发展虽说会有抑制效果，但传统普惠金融和数字普惠金融的结合总体上来看会促进普惠金融走向更好的发展路径（孟娜娜和粟勤，2020），进而激励资本积累和科学技术的创新，逐步向产业结构高级化和经济又好又快发展的道路上前进（Chava S等，2013）。在产业结构升级方面，国内外已有大
11、量的研究成果。产业政策在提升产业创新发展能力方面存在明显差别，选择合适的产业政策有利于产业结构升级与经济发展（Peters M 等，2012）。金融发展、技术创新（王文波，2019）、科技金融、高新产业（刘姝璠等，2021）、政府行为投资和人力资本提升（杨飞虎等，2016）、对外直接投资（宛群超等，2019）、财政支出（贾敬全和殷李松，2015）、城镇化（宋丽敏，2017）、金融的资源配置功能高低（Carlin W 和 Mayer C，2003）及金融服务的运行效率、供给规模（AghionP等，2006）等因素均有利于提高产业结构水平，促进产业结构升级。另一方面，房价上涨（刘程和王仁曾，201
12、9）和人口老龄化（张鸿琴和王拉娣，2020）则会抑制产业结构升级。综上所述，国内外学者们对产业结构升级的影响因素进行了大量分析，但对“金融科技水平与产业结构升级”之间的影响关系的探讨较为缺乏，其中大部分相关文献是验证省级数字普惠金融对产业高级化的影响，例如冯素玲和许德慧（2022）、赵睿等（2021）、杨虹和王乔冉（2021）均实证验证了在省级层面上，数字普惠金融水平的提高会促进产业高级化，促进当地经济繁荣。在我国金融机构对金融科技投资的逐步增长下，产业的发展已经很大程度上受到影响。因此，本文将重点展开分析金融科技、政府干预对产业结构升级的影响。本文主要的贡献有：第一，本文可为产业结构方面的理
13、论提供更多观点借鉴，进一步解决学界对于金融科技与产业结构关系研究较少的问题；第二，本文通过检验政府干预是否会因金融科技间接影响产业结构水平，补充政府对市场有所作为理论；第三，本文通过研究金融科技对产业结构升级的促进作用所具有的区域异质性问题，为地区发展不平衡问题提供建议参考。二、理论分析与研究假设（一）理论分析金融科技是指在金融领域的应用高新技术如大数据、云计算、区块链、人工智能等，而金融科技的广泛应用为提高金融效率进而促进经济结构升级提供动力。金融科技拥有风险分散、信息披露、解构和重组新产业的功能，对三次产业的影响具有异质性。1.金融科技的三大功能第一，风险分散功能。金融市场具有风险转移的作
14、用，企业可以通过远期合约、期货期权合约等金融工具和其他衍生金融工具帮助企业对冲风险（Yiannaki S M 和Rios-Morales R），广泛应用金融科技可以将风险转移的作用发挥到极致，可以定制化单独设计符合企业需求的产品，例如杭州银行的风险池贷款和选择权贷款。第 二，信 息 披 露 功 能（Xuejing X 和Shan Y）。金融科技基于大数据应用，其先进的技术和大规模的数据基础，可以让拥有丰富经验和较强专业知识的风投专家通过合理的数据分析挖掘不同产业的投资价值。第三，解构和重组新产业功能。传统金融和新兴科技的深度融合，在这种“双循环”的作用下发展经济（Wu Q和Yin Y T）。而
15、金融科技最主要的功能就是在各种网络技术的基础上，通过数字化解析不同产业的数据结果，放弃无价值产业，对有价值的产业进行挖掘，进而为产业结构的发展实现优化升级。22第十卷 2022年第 6期天津商务职业学院学报JOURNAL OF TIANJIN COLLEGE OF COMMERCE2.金融科技影响产业结构升级的机理分析首先，金融科技通过三种功能对三次产业产生影响，改善三次产业占比，直接促进产业结构升级。金融科技依托技术及数据基础，有助于服务业的提效升级，进而促进经济发展。更加积极地服务于有前景的行业，而服务业是我国经济发展的主要动力之一，由于服务业发展潜力巨大，将在促进经济发展中发挥越来越重要
16、的作用。相应地，金融机构也会发现交通运输、金融、文娱等服务行业的价值，加大力度发展第三产业。此外，第三产业的发展所带来的产出及服务可以经过二次发酵，各类行业获利能力远高于第一、第二产业，因此金融科技对第三产业的资源投入绝对不同于其他产业。其次，金融科技通过普惠金融间接影响产业结构升级。在传统普惠金融领域存在的问题通过金融科技可以得到有效解决，主要解决的问题有：第一，人工智能、大数据等金融科技降低了投顾等金融服务的成本，解决了中低收入群体对金融服务的有效需求；第二，通过区块链等技术解决了企业自证信用问题，从而降低了中小企业融资成本；第三，移动金融拓宽了金融覆盖的范围，解决了偏远地区金融基础设施不足的问题；第四，线上的金融教育向更广泛的群体辐射，拓展了金融基础教育的范围。普惠金融水平的提高又将通过以下三个途径促进产业结构升级。首先，通过缓解金融约束推动产业结构升级。中小企业作为我国最具创造力、数量最多的企业，在就业、经济发展、创新创造和产业优化升级方面发挥着重要作用，然而融资难一直是制约这些企业发展的瓶颈。随着数字普惠金融的发展，中小微企业的资金得以投入，从而缓解了阻碍产业发展的金融约束问
