1、第 一 章 财务管理总论财务管理总论 第一章 财务管理总论 第一节、财务管理的概念 进入陌生城市，一张地图可以帮助你迅速到达目的地，财务管理总论就是财务管理课程的地图。本章主要介绍了财务管理的根本概念、根本内容和根本理论,包括企业财务活动过程、财务关系、财务管理目标和财务管理环境及财务管理的组织机构。第二节、财务管理的目标 第三节、财务管理环境 第四节、财务管理的组织机构 第一节 财务管理的概念 假设你决定创办一家生产衣服的公司，为此你雇佣一位经理购置原材料，并招募一批生产和销售衣服的员工。用理财学的语言来说，你在存货、机器、土地和劳动力方面进行投资。你投入在这些资产的现金等于你筹集的资金。当
2、你开始销售衣服的时候，你的公司将获得现金。这是创造价值的根底。公司的目标就是为你创造价值。这一价值表达在公司简单的资产负债表的结构之中。流动资产 固定资产 1.有形固定资产 2.无形固定资产 净营运 资本 流动负债 长期负债 所有者权益 资产总价值 企业投资者的总价值 企业资产负债表模式 流动资产 长期资产 1.固定资产 2.无形资产 3.其他长期资产 净营运 资本 流动负债 长期负债 所有者权益 资产总价值 企业投资者的总价值 企业资产负债表模式 假设你在某一时点以财务的眼光浏览一下公司及其经营活动，图1-1展示了公司资产负债表的图形概念，它将帮助你初步了解公司理财。资产负债表的左边是公司的
3、资产，这些资产可以划分为“长期资产和“流动资产。长期资产是指那些延续时间较长的资产，如建筑物。某些长期资产是有形的，如机器和设备；而某些长期资产是无形的，如专利、商标、管理者素质。流动资产是指那些延续时间较短的资产，如存货。公司生产、但未销售的衣服就是存货的一局部。除非公司生产过剩，否那么它们留在公司的时间很短。在公司投资于一种资产之前，它必须获得资金，即融资，这意味着公司必须筹集资金来支付投资。资产负债表的右边表示公司的融资方式。公司一般通过发行债券、借贷或发行股票来筹资，分为负债和股东权益。正如资产有长期和短期之分一样，负债也可以分为“流动负债和“长期负债。短期负债是指那些在一年之内必须归
4、还的贷款和债务；而长期负债是指那些不必在一年之内归还的贷款和债务。股东权益等于公司的资产价值与其负债之间的差。在这一意义上，股东权益就是企业资产的剩余索取权。从公司资产负债表的模式中可见，公司理财 研究的就是如下三个问题：1公司应该投资于什么样的长期资产？2 公司如何筹集资本性支出所需的资金呢？3 公司应该如何管理它在经营中的现金流量？第一章 财务管理总论 第一节 财务管理的概念 资金运动图 财务管理财务管理 第一章 财务管理总论 第一节 财务管理的概念 财务活动管理 财务关系管理 财务管理 财务管理就是财务活动和财务关系的管理,即基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的,组织
5、企业财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作 财务管理内容 第一章 财务管理总论 筹资活动 投资活动 资金营运活动 资金分配活动 财务活动 一、财务活动 筹资活动 从不同渠道通过不同方式获取资金的活动 投资活动 将筹集资金投入生产经营过程中以获取收益的活动。长期投资 短期投资 投资 资金营运活动 企业正常生产经营过程中所发生的一系列资金收付的活动。资金分配活动 对企业收入和利润进行分割和分派的活动 二、财务关系二、财务关系 含义：含义：企业在组织财务活动过程中与有关各方企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系就是财务关系。所发生的经济利益关系就是财务关系。构成：构成：筹资
6、活动的财务关系筹资活动的财务关系 投资活动的财务关系投资活动的财务关系 3.营运活动的财务关系营运活动的财务关系 4.分配活动的财务关系分配活动的财务关系 财务关系财务关系 第一章 财务管理总论 企企业业与与政政府府 企企业业与与投投资资者者 企企业业与与债债权权人人 企企业业与与受受资资者者 企企业业与与债债务务人人 企企业业与与职职工工 企企业业内内部部各各单单位位 第一节 财务管理的概念 税税收收 投投资资收收益益 本本息息 投投资资收收益益 本本息息 按按劳劳分分配配 结结算算 财务关系财务关系 企企业业与与政政府府 企企业业与与投投资资者者 企企业业与与债债权权人人 企企业业与与受受
7、资资者者 企企业业与与债债务务人人 企企业业与与职职工工 企企业业内内部部各各单单位位 三、财务管理的内容三、财务管理的内容 筹资管理 解决三个问题：资金需要量；筹资时机、渠道与方式；资金结构。注意两种形式：一是主权资本，它通过权益融资方式取得；二是债务资本，它通过负债融资方式取得。投资管理 注意两个问题：资金的利用效果周转；资金的经济效益利润。投资三种形式：工程投资、证券投资和营运投资。三营运资金管理 弄清两层含义：广义的营运资金一个企业流动资产的总额，又叫毛营运资金。狭义的营运资金流动资产减去流动负债后的总额，又叫净营运资金。注重三个问题：货币资金管理；应收账款管理；存货管理。四收益分配管
8、理 弄清两层含义：广义的收益分配是投资产生的收入及其利润进行的分配；狭义的收益分配那么仅指对企业净利润的分配。注重三个问题：补偿性分配；税收性分配；盈利性分配。四、财务管理循环环节 财务预测 财务控制 财务预算 财务决策 财务预算 财务分析财务分析 财务预测 根据企业以往的历史资料，结合现实条件及企业未来的开展前景，运用专门方法，对预测期财务活动和财务成果所作的科学预测和预断。财务决策 财务决策是根据财务管理的总体目标，从各种可供选择的财务方案中选择最优财务方案的活动。财务预算 是在财务决策的根底上，对企业预算期的财务活动进行的全面方案和安排，并形成专门的以货币为主要计量形式的书面文件 财务控
9、制 为保证财务目标和财务方案实现所进行的一系列活动。包括制定控制目标，控制日常活动按预定目标进行，对偏差进行调整等方面。财务分析 以财务报告为主要依据，对企业一定时期的财务活动及财务成果所进行的分析和评价。第二节 财务管理目标 第一章 财务管理总论 企业目标企业目标 企业理财总体目标企业理财总体目标 第二节 财务管理目标 企业目标及对财务管理的要求：生存目标力求保持以收抵支和归还到期债务的能力，减少破产的风险 开展目标筹集企业开展所需资金 获利目标通过合理、有效的使用资金使企业获利。第一章 财务管理总论 第二节 财务管理目标 财务管理目标 利润最大化 每股利润最大化 股东财富最大化 企业价值最
10、大化 第一章 财务管理总论 利润最大化 直观、易懂、容易为人们所接受的特点。没有考虑资金时间价值、没有考虑投资的风险价值、没有考虑与投资的比照关系、容易导致经营者的短期行为。第一章 财务管理总论 第二节第二节 财务管理目标财务管理目标 缺点：优点：税后利润总税后利润总额最大额最大 利润代表企业新创财利润代表企业新创财富，说明企业竞争富，说明企业竞争力强弱，有道理；力强弱，有道理；原因 每股利润最大化 反映了投资与收益的比照关系，既能够说明企业盈利水平，又能揭示不同时期同一企业或不同企业同一时期盈利能力的差异。便于不同企业之间比较，把实现的利润和股东(投资者)投入的资本联系起来；第一章 财务管理
11、总论 没有考虑资金时间价值、没有考虑风险因素 可能导致经营者的短期行为。优点：缺点：第二节第二节 财务管理目标财务管理目标 企业的净利企业的净利润与发行在润与发行在外的普通股外的普通股的比率的比率 股东财富最大化股东财富最大化 第一章 财务管理总论 股价受多种因素影响。企业连环持股情况下股东不以此为财务管理目标。考虑了资金的时间价值、考虑了投资的风险价值、考虑了与投资的比照关系，目标容易量化，便于理解。优点：缺点：第二节第二节 财务管理目标财务管理目标 为股东带来最多为股东带来最多的财富的财富 在股东拥有股票在股东拥有股票数量一定时，主数量一定时，主要取决于股票价要取决于股票价格最高格最高 企
12、业价值最大化 第一章 财务管理总论 第二节第二节 财务管理目标财务管理目标 在股东财富最大化优点的根底上考虑了各方利益的要求及企业长期开展的要求。难以衡量、难以操作。优点：缺点：着眼于企业长期着眼于企业长期稳定的开展稳定的开展 企业理财具体目标：企业理解具体目标是企业财务管理目标在企业理解具体目标是企业财务管理目标在企业财务活动中的具体表现企业财务活动中的具体表现 1.筹资管理目标：以较小的筹资本钱和较筹资管理目标：以较小的筹资本钱和较低的筹资风险取得较多资金。低的筹资风险取得较多资金。2.投资管理目标：以较低的投资风险获得投资管理目标：以较低的投资风险获得最大投资收益。最大投资收益。3.营运
13、资金管理目标：保持企业合理的营营运资金管理目标：保持企业合理的营运资金，保证企业的正常的日常经营活动运资金，保证企业的正常的日常经营活动。4.收益分配管理目标：正确计算收益本钱收益分配管理目标：正确计算收益本钱、合理确定分配比例与方式。、合理确定分配比例与方式。三、财务管理目标的协调 利益冲突的协调 财务管理：资金运动及其所表达的经济利益关系的管理。在财务管理中，代理关系存在于 股东和经理之间 股东和债权人之间 1、所有者与经营者的矛盾与协调 股东的目标 管理者的目标 实现资本的保值与增值，最大限度地提高资本报酬，增加公司价值。它表现为货币性收益目标它表现为货币性收益目标 最大限度地获得高工资
14、与高奖金；尽量改善办公条件，争取社会地位和个人声誉。它表现为货币性收益与非货币性收益目它表现为货币性收益与非货币性收益目标。标。监督：所有者约束经营者 被兼并(接收)：市场约束经营者的方法 鼓励:使经营者分享股东财富 1、所有者与经营者的矛盾与协调 2、所有者与债权人的矛盾与协调 债权人目标 希望到期收回本金，并获得一定的利息收入。它强调贷款的安全性它强调贷款的安全性 股东目标 股东借款是为了扩大经营。它强调借入资金的收益性它强调借入资金的收益性 给债权人的支付 给股东的支付 给债权人和股东的支付 支付给股东 支付给债权人 企业 价值 X X X 企业 价值 企业 价值 F F F F F 股
15、东伤害债权人利益的具体表现 第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人 预期风险高的新工程。第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行 新债，致使债权人旧债价值下降。3债权人应采取的对策 债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外，还可以采取以下措施：第一，在借款合同中参加限制性条款；第二，一旦发现公司有剥夺其财产意图时，就拒绝 进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。3企业与社会的矛盾与协调 矛盾焦点矛盾焦点：经济利益与社会利益的不一致 解决途径解决途径：要从法律约束、道德约束、舆论监督与行政监督等多层面、全方位来要求企业维护社会利益，履行社会责任。第三节第三节 财务管理环境财务管理环境
16、金融环境 第一章 财务管理总论 经济环境 财务管理环境的概念及其分类 法律环境 经营环境 财务管理环境的概念及其分类财务管理环境的概念及其分类 第一章 财务管理总论 第三节第三节 财务管理环境财务管理环境 财务管理环境也称理财环境，是影响企业财务活动、财务关系和财务管理的各种因素的总和。理财环境理财环境 宏观理财环境 微观理财环境 按其影响范围 法律环境法律环境 金融环境金融环境 经济环境经济环境 经济环境 第一章 财务管理总论 第三节第三节 财务管理环境财务管理环境 经济周期经济周期 通货膨胀通货膨胀 政府的经济政策政府的经济政策 竞争竞争 经济周期 包括经济的复苏、繁荣、衰退、和萧条四个阶段。处于不同经济周期的企业，其财务活动财务状况和财务管理也不尽相同 通货膨胀 持续的物价上涨。对企业财务的影响：资产购置本钱增加，利率提高，本钱补偿缺乏、利润虚增 政府经济政策 财政政策、货币政策、价格政策等。影响企业的税收、本钱、利润和现金流量 竞争 同行业企业的数量、规模和实力等 产品价格下降、生产本钱提高、利润下降，促使企业加强管理 金融环境 利息率 第一章 财务管理总论 第三节第三节 财务
