1、会 计 之 友 2023 年 第 14 期FRIENDS OF ACCOUNTING审计广角一、引言近年来，ESG 理念在全球范围内形成共识。ESG 是企业履行环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance）责任的核心框架及评估体系，反映了企业践行 ESG 理念、承担 ESG 责任及进行 ESG 披露的成效。中国上市公司 ESG 发展报告（2022）指出，中国上市公司对 ESG 工作的重视度不断提高，ESG 信息披露的规范性、完整性和积极性不断提升，各方面机制与措施逐步完善。ESG 理念不仅符合我国经济高质量发展的内在要求，而且与党的二十大报告提出的“推动
2、绿色发展，促进人与自然和谐共生，积极稳妥推进碳达峰碳中和；增进民生福祉，推进乡村振兴，完善分配制度，实现共同富裕；完善中国特色现代企业制度，完善公司治理；加强党的领导，推进反腐斗争”的新发展理念高度契合。践行 ESG 理念，也是加快建设世界一流企业、推动中国企业高质量发展的客观要求。ESG 表现作为企业可持续发展能力的表征和非财务增量信息的主要部分，不但涉及企业的经营实质和信息供给，还关乎外部审计师等利益相关者对企业经营管理的判断、决策选择和行为反应。那么企业ESG表现是否会对审计费用造成影响？如果有影响，影响机制是怎样的？为解决以上问题，本文以信息决策有效性为切入点，探讨企业 ESG 表现对
3、审计费用的影响及其作用机制。本文在以下两个方面有一定的创新性：第一，从企业视角出发，研究了企业 ESG 表现在缓解融资约束、减少经营风险、提高公司透明度上发挥的价值效应，从而揭示ESG 表现影响企业审计费用的机制。第二，进一步阐释了产权性质、市场化程度在企业 ESG 表现对审计费用降低【基金项目】国家社会科学基金项目“注册会计师行业服务中国企业一带一路沿线高质量海外投资的路径研究”（20BJY034）；云南省教育厅科学研究基金项目“中国上市公司 ESG 信息披露质量评价研究”（2022Y142）；云南大学研究生科研创新基金项目“内外部投资者双视角下企业 ESG 表现形成动因及其价值效应研究”（
4、KC-2222115）；云南大学研究生科研实践创新基金重点项目“碳排放权交易视角下环境规制对企业低碳创新的影响机制实证研究”（2021Z10）【作者简介】武鹏（1979），男，云南昆明人，博士，云南大学工商管理与旅游管理学院副院长、副教授，研究方向：管理会计、公司治理；杨科（1998），男，云南曲靖人，云南大学硕士研究生，研究方向：审计、可持续发展；乔智（1999），男，安徽定远人，云南大学硕士研究生，研究方向：审计、环境会计；罗婧瑜（1997），女，云南昆明人，云南大学硕士研究生，研究方向：环境会计；蒋峻松（1966），女，云南曲靖人，云南大学工商管理与旅游管理学院副教授，中国注册会计师协会
5、非执业会员，研究方向：审计、会计乔智为通讯作者。【摘要】企业 ESG 表现不仅能为投资者等利益相关者提供有效信息，而且有助于审计师了解被审计单位及其环境，识别和评估重大错报风险。文章以 20102020 年我国 股上市公司为样本，实证检验了企业 ESG 表现对审计费用的影响及其路径机制。研究发现，企业良好的 ESG 表现显著降低了审计费用。路径机制分析表明，企业良好的 ESG 表现通过缓解融资约束、减少经营风险、提高公司透明度从而降低审计风险，减少审计费用。进一步分析发现，相比于国有企业、所处地区市场化程度低的企业，非国有企业、所处地区市场化程度高的企业 ESG 表现对审计费用的降低效应更明显
6、。结论为上市公司改善 ESG 表现、审计师积极使用 ESG 信息和政府部门推动 ESG 体系建设提供了经验证据，拓展了 ESG 表现的经济后果及审计费用影响因素的研究。【关键词】ESG 表现；融资约束；经营风险；公司透明度；审计费用【中图分类号】F239；F270【文献标识码】A【文章编号】1004-5937（2023）14-0018-10企业 ESG 表现对审计费用的影响研究来自 A 股上市公司的经验证据云南大学工商管理与旅游管理学院武鹏杨科乔智罗婧瑜蒋峻松18FRIENDS OF ACCOUNTING审计广角效应中的影响，从而明确了企业 ESG表现降低审计费用所依赖的内外部条件，为提高企业
7、 ESG 表现的实质性、真实性和有效性提供了经验证据。二、文献回顾（一）审计费用的影响因素自 Simunic 提出审计定价模型以来，关于审计费用影响因素的研究一直是审计研究领域的热门话题。学者主要从公司特征和会计师事务所特征来研究审计费用的影响因素：在公司特征方面，已有研究发现，公司规模、业务复杂度、战略激进度、财务绩效表现、非系统性风险、股权分散程度、董事会特征、高管特征、CEO 财务专长、内部控制状况、高管团队内部治理、产权性质、盈余管理、金融资产配置、信息化建设等会在不同方向、不同程度上对审计费用产生影响。部分学者研究了企业社会责任信息披露和环境责任信息披露对审计费用的影响，但鲜有学者考
8、察整体的环境、社会和治理（ESG）表现与审计费用之间的关系。在会计师事务所特征方面，事务所及其审计师特征均会对审计定价产生影响，其中审计师对客户公司风险水平、法律责任、道德声誉的感知成为审计费用相关研究主题的重要方向。已有文献表明，事务所规模、审计师特征、审计任期、行业专长、品牌声誉、感知的客户风险等因素均会影响审计定价。（二）ESG 表现的经济后果近年来，随着可持续发展理念不断得到认可和落实，ESG 领域相关问题也成为学术界和实务界的重要研究主题。环境、社会与治理（ESG）是推动企业实现可持续发展的重要手段，ESG 表现反映了企业践行 ESG 理念、承担ESG 责任的成效，代表着企业的可持续
9、发展能力。较早的研究分别从环境、社会及治理其中一个维度出发，分析其对企业的影响，但随着 ESG 投资的兴起和可持续发展理念的深化，研究重点逐渐转变到考察整体的 ESG 表现对企业造成的经济后果。早期以股东至上主义为代表的新古典理论认为，根据成本效益原则、股东利益最大化原则和企业资源有限的交替换位原则，企业开展 ESG 这类外部性较强的活动只会造成额外成本和过度投资，并不会给股东带来经济利益，反而会造成企业失焦，损害企业价值。但近期大多数研究表明，良好的 ESG 表现有利于企业的可持续发展。主要体现在：一方面，良好的 ESG 表现起着积极的信号传递功能，并提供了更多关于企业的非财务信息，有利于缓
10、解信息不对称，有效降低融资成本和财务风险1；另一方面，良好的 ESG 表现显著提高了企业的可持续发展能力，能够有效抑制企业过度金融化，提高企业创新能力2、生产效率和投资效率3，从而推动企业价值提升4。此外，也有部分学者探讨了 ESG 表现在审计研究领域的经济后果：Asante-Appiah5研究发现媒体对客户负面的ESG报道会促使审计师增加审计投入，提高审计质量；王瑶等研究发现，企业良好的 ESG 表现对审计意见具有正向影响；晓芳等6研究发现，第三方评级机构发布 ESG 评级会对上市公司的审计费用产生抑制作用，但此研究更关注的是第三方评级机构发布评级这一事件对企业管理层产生的外部监督效应。总体
11、而言，现有文献对 ESG 表现经济后果的研究较多集中在财务领域，而对审计、税务等领域关注较少，研究成果有待进一步丰富。综上，现有文献对审计费用的影响因素和 ESG 表现的经济后果进行了大量探讨，形成了丰硕的研究成果，但鲜有研究将企业 ESG 表现与审计费用纳入同一分析框架。对此问题的探索和解答，既有助于从更广的视角探讨审计费用的前端影响因素，也有助于从审计费用这一视角分析企业 ESG 表现的价值转化效应，拓展 ESG 表现在审计领域的经济后果研究。基于此，本文重点探讨企业ESG 表现对审计费用的影响及其路径机制，以期补充和丰富相关领域的研究文献。三、理论分析与研究假设（一）ESG 表现对审计费
12、用的影响根据审计风险模型，当被审计单位存在重大错报风险时，审计师要保证一定的审计质量，就必须降低检查风险水平，这又要求审计师加大审计资源投入、提高审计工作强度，从而使得审计成本提高。审计费用通常与审计师的审计工作强度和审计成本成正比，因此，重大错报风险会使审计费用提高。重大错报风险主要受到公司业务复杂度、经营风险、管理层舞弊以及经济政策不确定性等内外部因素的影响7。总之，公司业务复杂度越高，内部经营和外部法律风险越大，管理层舞弊动机和经济政策不确定性越强，则越容易引发重大错报风险，提高审计师面临诉讼赔偿的风险，促使审计师加大审计资源投入，进而提高了审计成本和风险溢价要求8。因此企业 ESG 表
13、现对审计费用的影响主要表现在以下两方面：19会 计 之 友 2023 年 第 14 期FRIENDS OF ACCOUNTING审计广角第一，企业良好的 ESG 表现能够缓解管理层在履职中面临的内外部压力，削弱管理层操纵财务报表的动机。已有研究表明，ESG 表现越好的企业管理层更注重追求长期发展，而不是短期利益。首先，良好的 ESG 表现能够通过改善企业投资3、提高盈利能力和经营效率，促进企业财务绩效和企业价值的长期提升1；其次，企业 ESG 表现受到党组织治理的影响9，良好的 ESG 表现说明企业内部治理体系发挥着积极作用；再次，企业 ESG 相关信息披露有助于提高企业的透明度，可能会进一步
14、增强管理者改善内部控制机制的动机，使其遵守法规并服务于利益相关者的诉求10；最后，企业 ESG 相关信息披露有助于增强媒体关注，形成独立于企业的外部治理效应11，有助于进一步抑制管理层或治理层操纵财务报表的动机。因此，企业良好的 ESG 表现有助于改善财务绩效，缓解管理层经营风险，提高内外部治理机制的有效性，抑制管理层操纵财务报表的动机，从而降低重大错报风险。第二，良好的 ESG 表现说明企业积极履行了环境、社会与治理责任，这有助于获得投资者、债权人、员工、消费者及政府部门等利益相关者的支持12，从而降低企业面临的外部法律风险以获得“合法性”地位1。ESG 表现反映了不同于财务信息的非财务增量
15、信息，审计师在审计过程中利用这些非财务信息得以更加全面了解企业真实情况，降低了其信息获取成本和信息风险。因此，良好的ESG 表现说明企业面临的风险水平较低，未来持续经营的不确定性较弱，降低审计师的审计风险和审计资源投入，所收取的风险溢价也相对较低，因而审计费用减少。综上所述，ESG 表现越好的企业，其内外部治理机制更有效地发挥作用，管理层和治理层更加关注长期利益而不是短期利益，对利益相关者更负责，在审计过程中会更愿意配合审计师的工作，管理层和治理层的报表操纵动机更弱，发生重大错报的风险水平更低，审计师的审计资源投入成本降低，风险溢价水平要求减少，因而审计费用更低。据此，提出假设：H1：在其他条
16、件不变的情况下，企业良好的 ESG 表现有助于降低其审计费用。（二）路径机制分析1.ESG 表现的融资约束缓解效应由于信息不对称和代理问题的存在，资本市场的资金流动存在风险并有附加成本。交易成本和风险的增加提高了企业的融资约束，制约企业的经营投资及研发活动13，不利于其长足发展。为了缓解融资约束，从资本市场获取资金，企业管理层倾向于盈余管理14，向利益相关者传递业绩优异的积极信号，以获得投资者青睐。然而，一旦积极信号在未来反转，不仅不利于企业长期发展，而且会增加会计信息的不透明度，提高重大错报风险。此外，金融资产可在企业面临资金短缺时迅速变现以提供资金支持，因此企业金融化在一定程度上有助于缓解融资约束，是企业资金储备的重要方式15。为缓解融资约束，管理层会积极提高金融资产配置，但过度的金融化并不利于企业可持续发展，金融资产交易会使得企业经营的不确定性增大，增加审计业务复杂程度，提高审计风险并要求更高的审计费用溢价16。因此，ESG 表现的融资约束缓解效应主要体现在以下两方面：首先，根据利益相关者理论和信号传递理论，良好的ESG 表现意味着企业积极统筹兼顾经济效益和社会效益，更关注利益相
