1、智能制造、市场化程度与企业运营效率 基于 股制造业上市公司年报的文本分析温素彬张金泉焦然（南京审计大学会计学院 智能会计产业学院 智能管理会计与内部控制研究院 南京理工大学经济管理学院 山西财经大学会计学院）【摘要】智能制造深度融合了多项先进技术，是实现质量变革、效率变革、动力变革，进而提高企业运营效率的重要抓手。本文以价值链理论和利益相关者理论为基础，分析了智能制造对企业运营效率的影响机理，以及市场化程度在其中的调节作用，并以我国 股制造业上市公司为研究样本，采用文本挖掘法衡量上市公司的智能制造水平，进而对研究样本进行实证检验。研究结果发现：（）智能制造与企业运营效率存在显著正相关关系；（）
2、市场化程度强化了智能制造与企业运营效率的正相关关系；（）相比于规模较小的企业，在规模较大企业中智能制造对运营效率的促进作用更强。市场化程度对智能制造与企业运营效率关系的调节作用仅在国有企业和规模较小企业显著；（）智能制造通过降低生产成本、降低销售费用率、提升员工人均专利数、降低客户波动性、增加政府技术补助、降低应付账款周转率等路径提高了企业运营效率。本文的研究结论在进行一系列稳健性检验之后依然成立，为企业更好地实施智能制造战略提供了理论支撑。【关键词】智能制造；运营效率；市场化程度；文本挖掘一、引言党的二十大报告中明确指出：“推动战略性新兴产业融合集群发展，构建新一代信息技术、人工智能、生物技
3、术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一批新的增长引擎。”由此可见，以新一代信息技术、大数据、人工智能等先进技术为支撑的智能制造将是我国现行经济时期迈向全球价值链中高端位置的重要手段，受到国家的高度重视。放眼世界，许多发达国家也将智能制造作为主要发展方向，如德国的“工业.”、日本的“工业价值链计划”等。因此，世界范围内正在经历着一场以智能制造为方向的技术变革。十九届五中全会明确指出，“十四五”仍然以高质量发展为主题，要“推动质量变革、效率变革、动力变革。实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展。”年国务院政府工作报告 中指出，继续完成“三去一降一补”重要任务。无论是高质量发
4、展，还是实现“三去一降一补”重要任务，效率是关键。而企业运营效率是企业效率的重要体现，企业运营效率的提高是促进企业质量变革、效率变革、动力变革的的基础与前提。智能制造贯穿设计、生产、物流、销售、服务等价值链各个环节，虽然能实现企业生产运营流程优化，产生一定的经济效益，但也需要高昂的转型成本和高端人才的支撑，同时科技进步可能会加剧企业的经营不确定性，从而给企业带来较大的经营风险（吕文栋等，）。因此，要充分发挥智能制造的优势，提升产品质量，首先需要提高企业运营效率。那么，智能制造能否提升企业运营效率成为非常值得研究的问题。智能制造对企业运营效率的作用不仅会受到内部环境因素的影响，同时也会受到外部环
5、境因素的冲击。企业的发展很大程度上会受到外部环境的制约，市场化程度作为基金项目：国家自然科学基金资助项目（）；财政部会计名家工程项目（财会）。通讯作者：张金泉，。衡量企业外部环境的综合性指标，是影响企业智能化转型的关键外部环境因素。原因在于，中国制造业的智能化转型升级取决于由市场机制驱动的科技创新和基于国家科技发展战略的政府推动两种机制，充分发挥市场在配置科技资源中的决定性作用和政府对科技创新的支持作用，有助于提高资源配置效率，促进制造业的转型升级（叶祥松和刘敬，）。在市场化程度较高的地区，具备更多的高端人才、更低的融资约束和更低的转型成本，这些优势能够有效降低企业智能化转型的不确定性，提高智
6、能化收益，进而提升企业的运营效率。而在市场化程度较低的地区，政府对企业智能化转型的支持作用往往更加明显，政府的大力支持也能降低企业的转型成本，从而提升企业运营效率。因此，市场化程度如何调节智能制造与企业运营效率的关系值得深入探讨，有助于更加全面地认识智能制造对企业运营效率的影响机理，为企业实施智能制造战略提供有益启示。智能制造对于制造业转型升级的作用不仅被国家领导层高度重视，同时也受到了学术界的重点关注，研究文献数量急剧增长。但是，鲜有学者涉及智能制造对企业运营效率的影响及其路径研究。因此，本文采用文本挖掘法提取样本公司年报的信息含量衡量智能制造，运用非参数法 模型对样本公司的运营效率进行测算
7、，进而验证智能制造对企业运营效率的影响机理。本文的创新点和贡献主要体现在以下方面：（）理论层面，丰富和拓展了智能化经济后果的研究框架。本文结合价值链理论和利益相关者理论，深入分析了智能制造对企业运营效率的影响路径，并分析了市场化程度在其中的调节作用，丰富了智能制造与企业运营效率的研究视角；（）方法层面，囿于企业层面智能制造水平的度量困难，已有研究多数采用规范研究法，从理论上论述智能制造的影响因素及其实现过程，鲜有文献采用实证方法检验智能制造的经济后果。因此，本文以 股制造业上市公司为研究样本，利用机器学习的文本挖掘法，提取样本公司年报的文本信息含量衡量企业的智能制造水平，并采用多元回归的方法对
8、样本数据进行了实证检验；（）实践层面，基于微观视角考察了企业智能化转型对运营效率的影响机理，有利于总结智能制造相关技术赋能实体经济的成功经验，为企业加快提升传统动能的改造与培育新兴动能的发展，促进智能制造的科学实施，提供决策参考和政策启示。二、文献综述智能制造直接影响企业运营效率的相关研究较少，大部分集中在智能制造对经营效率、经济增长等因素的影响。因此，本文主要从企业运营效率概念的相关研究、企业运营效率影响因素的相关研究、智能制造影响效率的相关研究三个方面对已有文献进行回顾。（一）企业运营效率概念的相关研究运营效率是指企业资产的使用效率，通过分析运营效率，有助于了解企业的经营管理水平（杨旭东，
9、）。经营效率是依据投入产出机理对企业资源配置有效性的客观评价，是评价持续经营能力的重要指标（张晓岚等，）。生产效率是指在等量要素投入条件下，产出与最大产出的距离，可反映达成预定目标的程度（白俊红和卞元超，）。生产效率以实现最大产出为目标，使实际产出接近潜在产出（王志刚等，）。经营效率侧重于配置资源（周阳敏，）。不同于经营效率和生产效率，企业运营效率更看重资产的使用效率，提升企业单位资产转化为收入的能力是提高运营效率的关键（丁志国等，）。（二）企业运营效率影响因素的相关研究企业的运营效率与企业内外部因素密切相关。就内部因素而言，产权性质、内部控制和企业所处的生命周期等都会影响企业运营效率。国有企
10、业与政府有天然的联系和政治资源优势，国有企业往往为了保值盈利而忽视提高企业运营效率，致使企业运营效率较低，如周阳敏（）的实证研究发现房地产民营企业的经营效率显著高于国有企业。企业的内部控制是企业正常运作的保障，与企业运营效率息息相关（杨旭东，）。焦然等（）基于 理论研究了企业社会责任对营运资金管理效率的正向促进作用。此外，企业年龄与企业成长、死亡率和企业创新活动等方面密切相关（，），根据 的观点，企业年龄在一定程度上代表着企业运营经验的多少，成长起来的组织往往具有更高运营效率。对于外部环境因素而言，企业所处的制度场域，特别是政治制度环境和结构变量，会影响到企业的运营效率（马连福等，）。（三）智
11、能制造影响效率的相关研究智能制造能否提升企业运营效率，能否提升企业价值，是企业关心的重要问题。智能制造正向影响效率的相关研究认为，企业通过智能制造实现对车间生产过程的实时控制，提高市场反应速度，能够提高核心竞争力。智能制造通过对在产品状态的识别，可以实现在产品的动态监控和对产品信息的即时收集，完成对产品数据的即时监测，从而提高了车间内生产流程的透明化。另外，通过利用对车间生产要素的即时定位，及时掌握各生产要素的位置和状态，有利于优化生产车间分布流程，可以显著提升公司的运作效能（，）。等（）的研究进一步发现，新兴的生产方式能够促进企业全要素生产率的提升，研究发现如果一个国家的自动化程度能够达到样
12、本中的最高水平，那么这个国家的制造业全要素生产率将提高。关于智能制造负向影响效率的相关研究认为，智能制造能够产生对人工的替代效应，降低了对劳动力的需求，压低了工资水平，从而降低了经济增长中的劳动力份额，最终阻碍了经济增长（和，）。自动化虽然能产生更复杂的新任务，有利于增加经济增加值中的劳动力份额和劳动力需求，但就业增长整体上呈放缓的态势，究根结底是由于自动化对劳动力的替代效应增长速度比自动化对劳动力的恢复效应快、整体生产率增速放缓导致的（和，）。新技术与高端人才的潜在不匹配，减缓了劳动力需求的调整，降低了自动化带来的生产率收益，这也是近十年生产率增速缓慢的重要原因（等，）。（四）文献评述从上述
13、文献回顾可以看出，尽管大量文献研究了企业运营效率的影响因素，但大部分研究集中在产权性质、公司年龄等内部因素和制度环境等外部因素，鲜有文献直接研究智能制造与企业运营效率的相关性，导致该部分文献相对匮乏。智能制造影响效率的相关文献中，囿于微观企业层面智能制造水平的度量困难，现有关于智能制造与企业运营效率的研究多停留在理论层面，系统性考察智能制造与企业运营效率之间关系的实证研究较为匮乏。因此，智能制造对企业运营效率的影响机理还有待深入研究，这正是本文的研究重点。三、理论分析与研究假设（一）智能制造提升企业运营效率的影响机理当前关于智能制造对企业的影响的研究多集中于对生产运营流程的优化方面，且获得了较
14、广泛认可（等，）。然而，事物的发展都离不开人的能动作用。企业在实施智能制造过程中如何通过利益相关者的支持来促进效率提升，是研究智能制造功效的一个重要视角。从辩证唯物论来看，辩证唯物论既强调事物发展变化的客观规律，又强调事物发展变化中的人的能动性，强调人在认识世界、改造世界中的能动性作用。人的能动性集中体现于人改造世界的实践活动中。也就是说，任何行为都离不开“事”和“人”两个方面。智能制造作为新一代信息技术与先进制造技术的深度融合的制造模式，它首先改变了企业的生产运营模式，这是“事”。然而，这个“事”能否真正实现其功效，还必须依赖人的能动性。企业智能制造过程中的“人”即企业的利益相关者，利益相关
15、者的能动性主要表现在利益相关者对企业生产运营过程的支持行动，即利益相关者对企业的资源投入。从系统论来看，由顾基发研究员和朱志昌博士共同提出的“物理事理人理”（）系统方法论也强调了人在复杂系统中的重要作用，系统方法论认为，通过正确认识“物理”，恰当使用“事理”，由“人理”组织最佳的“物理”、“事理”动态实践活动，能实现系统运行效率的最大化（寇晓东和顾基发，）。企业的智能化转型是一项复杂的系统工程，要想实现智能化效益离不开“物事人”的有效协同。因此，本文从“生产运营流程优化”和“获取利益相关者的资源支持”两个视角分析智能制造对企业运营效率的影响机理，如图 所示。图 智能制造对企业运营效率的影响机理
16、第一个视角是智能制造通过生产运营流程优化促进企业运营效率提升。不同于一般的技术手段，智能制造是一个整体性概念，贯穿设计、生产、物流、销售和服务各个环节（，；等，）。价值链理论认为，企业活动由设计、生产、物流、销售、服务等环节组成，每个环节都是价值创造的过程，价值链是各种价值创造活动的有机组合。智能制造通过优化企业不同的价值链环节，能够降低各环节运营成本，从而提升企业运营效率。智能制造是一项复杂的系统工程，涉及企业价值链各环节的改造与升级，从而实现生产运营流程优化，进而提升企业运营效率。例如，企业通过智能设计提高市场灵敏性，有助于提升客户价值；通过智能生产实现以接近大批量生产的方式完成客户的个性化需求，能够有效降低生产成本；通过智能物流实现采购端和销售端的高效采购与配送，有助于降低采购成本和降低违约风险，减少产品积压，从而降低生产运营成本；通过智能营销实现精准销售，有助于帮助销售人员识别目标客户，降低营销成本；通过智能服务实现产品后续的持续优化，解决了客户的后顾之忧，有利于形成良好口碑，吸引新客户，从而降低主动搜寻新客户的成本。智能制造实现企业价值链各环节的改造与升级，有助于各环节的信息
