1、2014 年度报告公告编号：2015019证券代码：430291证券简称：ST 中试主办券商:齐鲁证券证券代码：430291证券简称：ST 中试主办券商:齐鲁证券2014ST 中试NEEQ:430291湖北中试电力科技股份有限公司（Hubei Zhongshi Electric PowerTechnology Co.,Ltd.）年度报告第2页，共 102页2014 年 4 月 14 日，公司投资 481 万元设立全资子公司，子公司名称为湖北中试电力物资有限公司。2014 年 5 月，公司品牌运营商与公司合作中标陕西某电力公司“2013 年状态监测设备采购项目”的 3 个标段，中标总金额逾 12
2、0 万元。2014 年 5 月，公司品牌运营商与公司合作中标南方电网公司某市供电局“变压器直流电阻测试仪采购项目”，填补了公司在南网投标方面的空白，成功进入当地电力公司合格供应商库，提升了公司在南方电网的品牌影响力。2014 年 5 月，中试电力连续三年顺利通过武汉市东湖开发区“瞪羚企业”认定，该项认定，标志着中试电力已进入快速成长的阶段，并得到了东湖开发区管委会信用评级机构和协作银行等机构的高度认可。并于2014 年 5 月 30 日，顺利取得安全生产许可证资质。2014 年 6 月，由我司与武汉理工大学合作开发的“变压器油光谱分析监测系统”项目获得重大进展，成功完成了第三版的工程样机测试验
3、证，标志着该合作项目向小批量生产阶段迈进重要的一步。涉诉事件导致重大或有负债 2012 年 8 月 1 日湖北中试电力科技股份有限公司向汉口银行股份有限公司贴现天津国恒铁路控股股份有限公司出具的商业汇票共计 1650 万元，2013 年 7 月 27 日票据到期，天津国恒未承兑。汉口银行就与中试电力和天津国恒之间的票据追索权纠纷案向武汉市中级人民法院提起诉讼，汉口银行提出的财产保全申请，于 2013 年 11 月25 日作出裁定，裁定冻结湖北中试电力科技股份有限公司、天津国恒铁路控股股份有限公司的 1900 万元的银行存款。2014 年 3 月 31 日，武汉市中院一审判决被告中试电力向原告汉
4、口银行支付票据金额 1650万元，并支付利息，由天津国恒承担连带责任。公司不服一审判决，已于 2014 年 4 月 15 日向湖北省高级人民法院提起诉讼，2014 年 7 月 29 日湖北省高级人民法院作出裁定，裁定结果按自动撤回上诉处理。公 司 年 度 大 事 记2014 年度报告公告编号：2015-019第3页，共 102页目录目录第一节声明与提示第一节声明与提示.5第二节公司概况5第二节公司概况.7第三节会计数据和财务指标摘要7第三节会计数据和财务指标摘要.9第四节管理层讨论与分析9第四节管理层讨论与分析.11第五节重要事项11第五节重要事项.21第六节股本变动及股东情况21第六节股本变
5、动及股东情况.23第七节融资及分配情况23第七节融资及分配情况.25第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况25第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.26第九节公司治理及内部控制26第九节公司治理及内部控制.29第十节财务报告29第十节财务报告.34342014 年度报告公告编号：2015-019第4页，共 102页释义释义释义项目释义项目释义释义公司、本公司、股份公司、中试电力湖北中试电力科技股份有限公司主办券商齐鲁证券有限公司三会股东大会、董事会、监事会高级管理人员公司总经理、财务总监、董事会秘书等管理层公司董事、监事及高级管理人员公司法中华人民共和国公司法元、万元人民币元、人民币万元
6、报告期2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日关联关系公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其直接或间接控制的企业，以及可能导致公司利益转移的其他关系2014 年度报告公告编号：2015-019第5页，共 102页第一节 声明与提示声明声明公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务信息的真实、完整。中兴财光华会计师事务出具了无法表示意见的审计报告，由于中
7、试电力的诉讼结果存在重大不确定性，并且无法对中试电力存货、固定资产的价值计量获取充分、适当的审计证据，也无法对其是否存在减值及减值金额作出判断。由于审计范围受到限制，无法实施满意的审计程序，以获取充分、适当的审计证据，无法判断是否还存在其他诉讼以及该等事项可能对财务报告的影响。本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项是或否是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整否是否存在未出席董事会审议年度报告的董事否是否存在豁免披露事项否重要风险事项重要风险事项重要风险事项名称重要风险事项名称重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述企业处于
8、半停滞状态中试电力的生产经营业务基本处于半停滞状态，存在大量逾期未偿还债务，可供经营活动支出的货币资金严重短缺，且存在因汉口银行就与中试电力和天津国恒之间的票据追索权纠纷案所提起的诉讼等，导致暂时无法在正常的经营过程中变现资产、清偿债务。中试电力的持续经营能力存在重大不确定性。涉诉风险2012年8月1日湖北中试电力科技股份有限公司向汉口银行股份有限公司贴现天津国恒铁路控股股份有限公司出具的商业汇票共计 1650 万元，2013 年 7 月27 日票据到期，天津国恒未承兑。汉口银行就与中试电力和天津国恒之间的票据追索权纠纷案向武汉市中级人民法院提起诉讼，汉口银行提出的财产保全申请，于 2013
9、年 11 月 25 日作出裁定，裁定冻结湖北中试电力科技股份有限公司、天津国恒铁路控股股份有限公司的 1900 万元的银行存款。2014 年 3 月 31日，武汉市中院一审判决被告中试电力向原告汉口银2014 年度报告公告编号：2015-019第6页，共 102页行支付票据金额 1650 万元，并支付利息，由天津国恒承担连带责任。公司不服一审判决，已于 2014 年 4月 15 日向湖北省高级人民法院提起诉讼，2014 年 7月 29 日湖北省高级人民法院作出裁定，裁定结果按自动撤回上诉处理。应收账款收回风险公司 2014 年 12 月 31 日、2013 年 12 月 31 日应收账款余额分
10、别为 33,071,270.78 元、56,237,319.07 元，占同期营业收入比重分别为 6.58、90.85%。2014 年度公司应收账款余额占营业收入比重大幅增长，一方面是由于公司客户天津国恒经营不善，导致其欠公司货款 2779.2 万元能否收回存在重大不确定性；另一方面，受近两年公司执行了较为宽松的信用政策和宏观经济不景气影响所致，应收账款增加较多。虽然公司加强了合同管理和销售款项的回收管理，但在不景气的宏观环境下，仍然存在应收账款余额增长较快引致的发生坏账和应收账款周转率下降的风险。实际控制人变更风险操立军和罗丹为夫妻关系，二人共同持股 30.79%，报告期内新增股东钟建华、杜明
11、杰分别持股 28.00%、22.92%，占比较高。目前操立军、罗丹共同持股占比由绝对控股变为相对控股，若股东进一步分散，可能给公司带来实际控制人变更风险。公司营运资金不足风险截至 2014 年 12 月 31 日，由于公司涉诉事件被银行冻结资金账户，导致正常业务无法开展。若诉讼事件不能尽快解决，且公司不能从金融机构或关联方获得资金支持，将导致公司面临营运资金不足风险。本期重大风险是否发生重大变化：是2014 年度报告公告编号：2015-019第7页，共 102页第二节公司概况一、基本信息公司中文全称湖北中试电力科技股份有限公司英文名称及缩写Hubei Zhongshi Electric Pow
12、er Technology Co.,Ltd.证券简称ST 中试证券代码430291法定代表人操立军注册地址武汉市东湖开发区关山大道 111 号光谷时代广场 A 座 14 楼1408-1410 室办公地址武汉市东湖开发区关山大道 111 号光谷时代广场 A 座 14 楼1408-1410 室主办券商齐鲁证券主办券商办公地址山东省济南市经七路 86 号会计师事务所中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名王荣前姚庚春会计师事务所办公地址河北省石家庄市广安街 77 号安侨商务 406 室二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人刘敏电话027-87288881传真027-87613903电
13、子邮箱公司网址联系地址武汉市东湖开发区关山大道 111 号光谷时代广场 A 座14 楼 1408-1410 室邮政编码430074公司指定信息披露平台的网址http:/公司年度报告备置地公司董事会秘书办公室三、企业信息股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统挂牌时间2013-08-09行业（证监会规定的行业大类）C38 电气机械和器材制造业（依据为证监会 上市公司行业分类指引）2014 年度报告公告编号：2015-019第8页，共 102页主要产品与服务项目电力试验、运行、工程设备普通股股票转让方式协议转让普通股总股本（股）33,210,000控股股东操立军实际控制人操立军四、注册情况号码报告
14、期内是否变更企业法人营业执照注册号420100000112418否税务登记证号码420101300194839否组织机构代码30019483-9-2014 年度报告公告编号：2015-019第9页，共 102页第三节会计数据和财务指标摘要一、盈利能力本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例营业收入5,024,100.0461,900,815.96-91.88%毛利率38.18%25.08%-归属于挂牌公司股东的净利润-63,936,155.8760,669.97-归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-68,960,255.91-903,463.23-加权平均净资产收益率-19.321
15、.70%-基本每股收益（元/股）-1.930.00-二、偿债能力本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例资产总计24,533,893.05114,031,572.13-78.48%负债总计53,192,145.9478,753,669.16-32.46%归属于挂牌公司股东的净资产（元）-28,658,252.8935,277,902.97-归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）-0.861.06-资产负债率216.81%69.06%-流动比率0.311.40-利息保障倍数-26.231.16三、营运情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例经营活动产生的现金流量净额1,121,976.
16、98-2,770,185.77-应收账款周转率0.182.32-存货周转率0.304.48-2014 年度报告公告编号：2015-019第10页，共 102页四、成长情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例总资产增长率-78.50%208.52%-营业收入增长率-92.00%43.42%-净利润增长率-105,483.53%-96.90%-五、股本情况本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例普通股总股本（股）33,210,00033,210,000-计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益项目项目金额（元）金
17、额（元）非流动性资产处置损益-1,310,833.57其他营业外收入和支出-3,356,115.10非经常性损益合计-4,666,948.67所得税影响数-195,923.90少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额-4,471,024.77七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况因执行新企业会计准则导致的会计政策变更。本公司于 2014 年 7 月 1 日开始执行新颁布或修订的企业会计准则。上述会计政策变更未对当期和列报前期财务报表项目及金额造成影响。2014 年度报告公告编号：2015-019第11页，共 102页第四节管理层讨论与分析一、经营分析(一)商业模式(一)商业模
18、式本公司所处行业为电气机械和器材制造业，公司是集电力试验、运行、工程设备的研发、生产、销售于一体的高新技术企业，公司拥有知识产权 17 项，其中发明专利 5项，实用新型 4 项，外观设计 2 项，软件著作权 6 项。公司经过多年技术经验的累积，形成了一系列围绕“电力试验”的核心技术，为国家电力系统、电气化铁路、电力工程公司、钢铁、煤矿等各领域客户提供包含施工安装、设备制造、设计咨询在内的电力智能监测一站式解决服务。公司在销售方面，主要采取直接销售模式与代理商合作模式。公司的主要收入来源是停电检修类设备、在线监测类设备销售收入以及附加公司技术服务的收入。报告期内，公司的商业模式无变化。年度内变化
19、统计：事项事项是或否是或否所处行业是否发生变化否主营业务是否发生变化否主要产品或服务是否发生变化否客户类型是否发生变化否关键资源是否发生变化否销售渠道是否发生变化否收入来源是否发生变化否商业模式是否发生变化否(二)报告期内经营情况回顾(二)报告期内经营情况回顾报告期内，公司完成营业收入 5,024,100.04 元，较去年同期下降 91.88%，公司实现净利润-63,936,155.87 元。公司总资产 24,533,893.05 元，比上年期末下降 78.49%，净资产-28,658,252.89 元。在报告期内，公司继续深入发展主营业务，在巩固老客户的基础上不断拓展新的客户，从销售传统产品
20、逐步转向新产品项目开发、电力工程业务开发，加强团队建设，提升公司人才竞争力，重点支持研发创新，加强核心技术竞争力。(1)产品研发情况报告期内，公司继续加强研发团队建设，努力培养和提升研发人员的职业素养和产品研发能力，进一步提升了公司的核心竞争力：2014 年 6 月，由我司与武汉理工大学合作开发的“变压器油光谱分析监测系统”项目获得重大进展，成功完成了第三版的工程样机测试验证，后续整理改进工作正在进行之中，这一切标志着该合作项目向小批量生产阶段迈进重要的一步，已经距离最后项目收尾及汇总阶段为期不远。（2）市场销售情况报告期内，受到天津国恒及汉口银行相关诉讼影响，公司运营资金出现困难状况，201
21、4 年度报告公告编号：2015-019第12页，共 102页给自主销售的实施带来一定影响。公司采取了全新的营销模式，品牌运营商的业务开展多数不需要公司垫资，因此资金短缺对品牌运营商运营平台的影响较小，品牌运营商创造的产值和利润较为稳定。在此期间，品牌运营商数量稳步增长，达到了 200 人。通过品牌运营商的市场推广和营销，公司的市场知名度进一步提升。1.主营业务分析1.主营业务分析(1)利润构成与现金流分析(1)利润构成与现金流分析单位：元单位：元项目项目本期本期上年同期上年同期金额金额变动比例变动比例占营业收入的比重占营业收入的比重金额金额变动比例变动比例占营业收入的比重占营业收入的比重营业收
22、入5,024,100.04-91.88%-61,900,815.9643.42%-营业成本70,349,673.55-93.30%61.82%62,785,702.5854.18%74.92%管理费用4,833,675.62-52.40%96.21%10,155,367.7078.88%16.41%销售费用864,270.772.00%17.20%847,339.61-59.38%1.37%财务费用2,570,289.7850.40%51.16%1,708,934.91-27.32%2.76%营业利润-65,325,573.51-1,300.24%-884,886.62-137.07%-1.4
23、3%资产减值损失58,975,775.351,514.73%1,173.86%3,652,359.221,116.30%5.90%营业外收入4,940.93-99.66%0.10%1,455,651.504,059.00%2.35%营业外支出4,671,889.601,427.83%92.99%305,785.075,124.58%0.49%所得税费用-6,056,366.31-120.55%204,309.84-55.53%0.33%净利润-63,936,155.87-1,272.59%60,669.97-96.90%0.10%经营活动产生的现金流量净额1,121,976.98-2,770,
24、185.77-143.43%-投资活动产生的现金流量净额-4,917,918.0645.66%-筹资活动产生的现金流量净额-1,256,368.00-7,544,116.26359.92%-项目变动及重大差异产生的原因：1、报告期内变化较大的科目有营业收入、营业成本、管理费用、销售费用、财务费用、资产减值损失、营业外收入与营业外支出、所得税费用以及净利润科目。总体而言，由于公司受到天津国恒未如期兑付商业承兑汇票 1650 万元的影响，导致汉口银行向公司提起诉讼要求本公司承担兑付责任并冻结了公司的银行账户，进而引发公司其他债务逾期，公司经营基本面的全面恶化。2014 年公司业务主要是延续了 20
25、13 年未执行完的合同，同时账务处理时计提了资产减值损失 58,975,775.35 元，造成了 2014年公司的巨额亏损。（1）报告期内，公司实现营业收入 5,024,100.04 元，与上年同期相比营业收入降低了91.88%；营业成本 5,024,100.04 元，与上年同期相比营业成本下降了 93.3%；营业收入2014 年度报告公告编号：2015-019第13页，共 102页与营业成本下降的主要原因是受天津国恒未如期兑付商业承兑汇票导致中试电力被诉事件影响，公司业务陷入停滞，2014 年营业收入主要是延续执行 2013 年合同所取得的收入。（2）报告期内，销售费用增加 16,931.1
26、6 元，增幅 2%，但是销售费用占营业收入比重为 17.2%，而上年同期销售费用占营业收入比重仅为 1.37%，原因是因公司业务停滞，但是营销人员费用仍在发生，故相较而言销售费用占比比上年有所提高。（3）报告期内，财务费用 2,570,289.78 元，主要是借款利息。（4）报告期内，资产减值损失为 58,975,775.35 元，主要是计提应收天津国恒货款坏账准备 25,528,430.87 元，计提其他应收款坏账准备 14,847,344.48 元，计提存货跌价准备 1860 万元，具体明细请见附后的财务报表附注。（5）报告期内，营业外收入金额为 4,940.93 元，比上年同期减少 99
27、.66%，主要原因是2014 年公司获得政府补助较少。（6）报告期内，营业外支出金额为 4,671,889.60 元，主要是因贷款逾期要支付的罚息3,357,750 元和处置的固定资产净损失 1,310,833.57 元。现金流量分析：（1）报告期内，经营活动产生的现金流量净额为 1,121,976.98 元，本年净利润为-63,936,155.87 元，经营活动产生的现金流量净额与本年净利润不配比的原因主要是受到天津国恒及汉口银行相关诉讼及债务的影响，公司业务基本停滞，2014 年对应收天津国恒的货款计提了全额的坏账准备计 25,138,574.81 元，对其他应收账计提坏账准备14,847
28、,344.48 元，并计提存货跌价准备 1860 万元所致。（2）筹资活动产生的现金流量净额-1,256,368.00 元，均为支付的贷款利息。(2)收入构成分析(2)收入构成分析类别/项目类别/项目本期收入金额本期收入金额占营业收入比例占营业收入比例上期收入金额上期收入金额占营业收入比例占营业收入比例电力运行、工程设备及原材料3,676,891.0173.18%25,996,466.7842.00%停电检修试验设备829,103.6116.50%29,165,559.8747.12%在线监测系统518,105.4210.31%6,734,322.8210.88%收入构成变动的原因报告期内，主
29、营业务收入构成未发生重大变动，营业收入比上年同期下降了 91.88%，主要原因是由于受到天津国恒及汉口银行相关诉讼及债务的影响，公司资金周转困难，导致公司经营停滞，营收急剧下降。(3)营运分析(3)营运分析主要销售客户的基本情况：公司客户主要为电力一次设备制造商，公司与客户相互独立，不存在关联关系。2014 年前五大客户为：客户名称 营业收入 占公司全部营业收入的比例客户名称营业收入占公司全部营业收入的比例陕西省地方电力物资有限公司827,350.4316.47%三泰电力公司437,606.848.71%榆林供电局物资总公司348,547.016.94%兴化市兴能输变电工程有限公司282,05
30、1.285.61%2014 年度报告公告编号：2015-019第14页，共 102页合肥博微田村电气有限公司213,675.214.25%合计2,109,230.7741.98%主要供应商的基本情况：主要供应商是仪器仪表制造商；各供应商之间没有关联关系。2014 年前五大供应商为：供应商采购金额陕西鑫圣泰电力科技有限公司1,131,562.50武汉摩恩智能电气有限公司258,000.00武汉恒瑞利达电力有限公司236,678.00武汉福润斯电气有限公司204,000.00武汉美舟科技有限公司78,800.00合计1,909,040.501,909,040.50重要订单的基本情况：重大销售合同客
31、户名称客户名称合同内容合同内容合同金额（元）合同金额（元）履行情况履行情况陕西省地方电力（集团）有限公司试验设备968,000.00已执行完三泰电力技术（南京）股份有限公司试验设备864,000.00已执行完浙江江材能源科技有限公司试验设备333,000.00已执行完成都至奥科技有限公司试验设备338,295.00已执行完兴化市兴能输变电工程有限公司试验设备297,000.00已执行完合计2,800,295.002,800,295.002.资产负债结构分析2.资产负债结构分析单位：元单位：元项目变动原因：报告期内，公司资产总额急剧萎缩，主要是因公司受天津国恒未如期兑付商业承兑项目项目本期末本期
32、末上年期末上年期末占 总 资产 比 重的增减占 总 资产 比 重的增减金额金额变动比例变动比例占总资产的比重占总资产的比重金额金额变动比例变动比例占总资产的比重占总资产的比重货币资金4,169.34-99.97%0.02%15,587,365.555,416.72%13.67%-应收账款3,593,502.29-93.13%14.65%52,287,981.45412.79%45.85%-存货2,675,880.29-84.97%10.91%17,800,278.16513.88%15.61%-长 期 股 权投资-固定资产1,191,919.19-62.72%4.86%3,197,530.79
33、-61.44%2.80%-在建工程-短期借款22,200,000.000.00%90.49%22,200,000.00455.00%19.47%-长期借款-总资产24,533,893.05-78.48%-114,031,572.13208.52%-2014 年度报告公告编号：2015-019第15页，共 102页汇票事件的影响，导致公司被诉银行账户被冻结，进而引发公司其他债务违约，公司业务停滞，因此公司经营产生巨大亏损，资产总额急剧萎缩。具体体现在货币资金、应收账款、其他应收账、存货、固定资产、应付账款、所有者权益、资产总额等科目。（1）货币资金余额为 4,169.34 元，比上年同期下降了
34、99.97%，主要是由于公司受到天津国恒未如期兑付商业承兑汇票 1650 万元的影响，导致汉口银行向武汉市中级人民法院提起诉讼要求本公司承担到期兑付责任，并冻结了本公司的银行账户，冻结资金15,063,814.55 元；2014 年 9 月 9 日，上述资金已被武汉市中级人民法院执行扣划至武汉市中级人民法院账户；因为上述事件的影响，公司资金极度短缺经营困难并引发了其他贷款违约，2014 年下半年公司业务停滞，资金来源不足。（2）应收账款金额为 3,593,502.29 元，比上年同期下降了 93.13%，主要原因是公司对应收天津国恒的货款计提了25,138,574.81元坏账准备(累计全额计提
35、2790万元坏账准备)。（3）其他应收账金额为 6,693,874.88 元，比上年同期下降了 68.21%，主要原因是公司对其他应收款计提了 14,847,344.48 元坏账准备，具体请见附后财务报表附注。（4）存货金额为 2,675,880.29 元，相比上年同期下降了 84.97%，主要是因公司业务停滞，公司减少了对外采购备货。（5）固定资产金额为 1,191,919.19 元，比上年同期下降了 62.72%，主要是因公司业务停滞后，公司处置了部分固定资产以获得流动资金。（6）短期借款余额为 2220 万元，其中富登小额贷款（湖北）有限公司武汉洪山分公司220万元，中国工商银行光谷支行
36、200万元，武汉东湖新技术开发区生产力促进中心1800万元，以上借款均已逾期。应付利息科目余额 1,193,840.20 元为欠付上述三家单位的借款利息。（7）应付账款余额为 14,413,518.35 元，比上年同期下降了 50.86%，主要是因公司业务停滞后，公司积极偿还欠付供应商货款，故应付账款规模下降。（8）所有者权益-28,658,252.89 元，主要是 2014 年公司计提资产减值损失58,975,775.40 元，由于公司业务停滞，当年经营所得弥补不了亏损所致。3.投资情况分析3.投资情况分析无。(三)外部环境的分析(三)外部环境的分析1、经济发展水平与电力需求正相关，全国电力
37、工业投资稳定持续增长2012 年，全社会用电量 4.9 万亿千瓦时，同比增长 5.5%，四季度以来用电增速的回升，显示经济复苏的态势良好。预计 2013 年用电量增速将回升至 7%。带动电力系统相关产业的景气预期向上，电气设备制造相关产业景气度进入回暖期。“十一五”期间全国电力投资完成 3.1 万亿元，其中电源 1.7 万亿元，电网 1.4 万亿元，电源电网投资比例为 54：46。按照规划方案，“十二五”期间，全国电力工业投资规模达到 5.3 万亿元，其中电源投资 2.75 万亿元、占全部投资的 52%，电网投资 2.55 万亿元、占 48%。“十三五”期间，全国电力工业投资规模预计达到 5.
38、8 万亿元，其中电源投资 2.95 万亿元、占全部投资的 51%，电网投资 2.85 万亿元、占 49%。电源投资结构进一步优化。按照我国电力工业“十二五”规划方案，全国电力工业投资达到 5.3 万亿元，比“十一五”增长 88.3%。随着近期我国经济复苏态势向好，电力固定投资将逐步恢复增速，固定投资的整体规划，将为电力设备、电力试验、电力监测设备制造业带来持续的市场需求。2014 年度报告公告编号：2015-019第16页，共 102页2、智能电网带动电力检测设备的市场需求，加大了对状态监测技术的要求为抵御日益频繁的自然灾害和外界干扰，电网必须依靠智能化手段不断提高其安全防御能力和自愈能力，发
39、展智能电网是社会经济发展的必然选择。（1）坚强智能电网，是中国电力行业发展的新飞跃国家电网公司已提出建设坚强智能电网的发展目标，到 2015 年基本建成具有信息化、自动化、互动化特征的坚强智能电网，形成以华北、华中、华东为受端，以西北、东北电网为送端的三大同步电网，使电网的资源配置能力、经济运行效率、安全水平、科技水平和智能化水平得到全面提升。（2）“十二五”期间，国家电网智能化投资总额 2861 亿元，年均 572 亿元电网智能化投资包括各环节智能化重点项目的建设投资以及网省公司依据自身特点和实际需求规划的相关智能化项目的投资。实体电网建设投资、科研费用不计入电网智能化投资。3、从智能电网产
40、业链看电力测试设备的机会智能电网产业链从技术层面上看，依次分为发电、输电、变电、配电、用电、调度这六个环节，智能电网的区别在于在各个环节上相对于传统电网都有着不同的变化和技术创新。总体上看，智能电网对于电力测试设备的机会主要体现在两个方面：A输电方面急需完善在线监测、状态检修、故障预测等方面的技术和规范；输电线路状态监测系统相关设备研制工作急待突破。预计输电智能化投资额为 90.6 亿。B变电方面智能变电站、变电设备在线监测系统方面的标准欠缺；设备的状态监测和评价等技术存在不足；智能变电站缺乏监测与评估相关设备。预计变电智能化投资额为 674.3 亿。4、城镇化建设为电力行业带来利好消息201
41、2 年 12 月 16 日，中央经济工作会议指出，城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的最大潜力所在，要积极引导城镇化健康发展。（1）2012 年我国城镇化率达到 52.57%，仍具有很大的提升空间城镇化对扩大内需、推动国民经济增长具有重大的意义。据国家统计局统计,近几年我国城镇化进程加快,已步入快速发展期。城镇人口从 1978 年的 1.7 亿增加到目前的 6.9亿，2012 年城镇化率达到 52.57%。2013 年 3 月，国务院总理李克强指出城镇化是我国经济增长的巨大引擎，是本届政府的工作重点。其中，由发改委牵头、多部委参与编制的城镇化发展规划纲要（2012-2020）将完成
42、并报国务院发布实施。除总体规划之外，今年 12 月底前，多部委还会出台城镇化配套政策。这意味着，推进新型城镇化工作的时间表已经确定，相关工作将有序展开。特别是有关城镇化的配套政策，将为各地推进新型城镇化提供指导，保证城镇化工作的顺利进行。（2）配电网作为城镇化建设的保障，电力设备将有望受益配电网建设将成为重点。城镇化不是简单的人口比例增加和城市面积扩张，更重要的是实现产业结构、就业方式、人居环境、社会保障等一系列由“乡”到“城”的重要转变。城镇化加速推进，必将带动大批食品、加工、制造等企业厂房在城镇地区的设立,从而带来对电力需求和电能质量要求的提升。新型城镇化建设,将对配电网的建设和升级提出有
43、力诉求,在拉动地方 GDP、贡献税收、解决就业等相关利好的驱动下,地方政府将有充足的动力推进配电网建设的快速发展。2014 年度报告公告编号：2015-019第17页，共 102页各地纷纷试点配电网智能建设。配电网示范工程建设试点工作已在天津启动，确定在山东济南、天津城南、浙江杭州、福建厦门、湖南长沙、重庆市区等六地城市核心区先行试点，投资额约 10 亿元。此举旨在为公司更大范围加快推进重点城市核心区与国际先进水平相当的配电网工程建设，进一步提高城市配网供电可靠性和优质服务水平，积累经验，提供示范。第二批试点将扩大到 50-60 个城市。5、清洁能源发展潜力非常巨大，蕴含大量的投资机会（1）我
44、国能源结构决定了必须发展新能源发电，是国家的战略举措我国能源资源的基本特点可概括为六个字：“富煤、贫油、少气”。我国作为一个迅速崛起的发展中国家，面临着经济增长和环境保护的双重任务。为了保护环境并实现经济的持续增长，改变能源的生产和消费方式，开发和利用可再生、清洁的能源是必然的选择。中国政府提出了在 2020 年实现单位 GDP 碳减排 40%45%的目标，各省区也承担着相应的碳减排重任。智能电网可以通过各种方式大幅削减电能消耗和碳排放。例如，更多清洁能源的接入、用电销量的提高、电动汽车的推广等。目前，国家电网公司正在开展 智能电网与低碳经济、环境发展研究，通过逐项分析智能电网相关业务对二氧化
45、碳减排的作用，分析智能电网对 2020 年单位 GDP 减排的直接和间接效果，梳理减排途径，为政府部门提供决策支持。（2）伴随能源结构调整，火电装机量已过顶峰，风电、核电迎来高速发展。预测 2020 年我国发电能源构成，风电、核电占比将大幅度提高。整个 2010 年下半年开始的电气设备发展方向将仍属于投资主导，从固定资产投资方向来看电源端的设备需求，我们认为电源设备建设投资已经开始出现同比下滑，环比小幅度上升的趁势，而且伴随着能源结构的调整，具体表现为传统火电新增装机规模将减缩，风电、核电等新能源增速大幅提高，风电、核电迎来高速发展。电源设备是用于产生电能的功能装置、具体的电源端设备利用包括传
46、统的火力、水力发电设备，还有属于新能源利用的风电、核电设备，以及太阳能发电以及太阳能光伏电池。目前从存量市场来看火力发电仍然占据主要地位。(四)竞争优势分析(四)竞争优势分析1、技术团队优势公司在技术持续创新上坚持走内外部结合的方式，除公司研发中心的研发团队进行自主研发以外，还建立了以武汉东湖学院机电工程学院、华中科技大学电气工程学院教授 34名专家学者组成的顾问团队。2、市场优势通过不断拓展客户群，公司从原来的单纯依靠电力行业客户转为以电力行业为主，石油、化工、铁路等行业客户同步发展；通过集成化营销模式的推出，招募大量行业精英，实施集团化、专业化的及时就地营销，大幅提升了企业的市场竞争力3、
47、电气试验杂志公司 1993 年创办了电气试验杂志，是行业内唯一一家电气试验专业期刊，是电气试验人员技术交流的平台，相继被中国电力总公司、科技部信息中心、中国知识资源总库收录，被长沙理工大学电气工程学院等单位列为职称、学位论文指定发表期刊。(五)持续经营评价(五)持续经营评价不论宏观环境和行业发展趋势，对公司来说都是非常有利的。公司如能成功引进意2014 年度报告公告编号：2015-019第18页，共 102页向投资者，解决诉讼和债务问题，结合资金和技术的强大背景优势，公司将具有非常大的可持续发展能力。二、未来展望(一)行业发展趋势(一)行业发展趋势受宏观经济形势影响，近两三年来，电力产业进入了
48、一个相对缓慢的调整期，尽管如此，目前电力产业正在向摆脱颓势的方向发展。电力行业仍面临许多问题，但基本上都是由历史原因和体制问题造成的，虽然目前中国电力需求增速减缓，但是长期发展态势看好,未来中国电力市场的发展潜力仍然巨大。1、电力需求预测据中国科学院财经战略研究院预测，“十二五”和“十三五”期间的一次电力需求将保持稳定增长态势，年均增长有望达到 6.7-7%之间。到 2018 年，一次能源电力需求将达到 1.4 万亿千瓦时，到 2020 年有望达到 1.6 万亿千瓦时。就社会用电量而言，考虑到我国正处于工业的中后期阶段，今后社会用电量将按三阶段的增长路径不断恢复提高。蓄势阶段。整个“十二五”中
49、后期，我国全社会用电增速将保持在 5.0-7.0%左右，总用电量达到 5.7-6.0 万亿千瓦时。恢复阶段。我国将在 2020 年前后完成工业化，2030年前后完成城镇化，由此判断全社会用电增速将在这一阶段提高到 5.5%-7.5%左右。稳定阶段。2020 年-2030 年处于“稳定阶段”。从 2020 年开始，我国工业化基本完成，全社会用电增速将缓慢下降，平均增长率将降低到 3.0%-4.0%，总社会用电量将达到 10万亿千瓦时左右。二、电力供给预测“十二五”期间，全国电力工业投资规模达到 5.3 万亿元，其中电源投资 2.75 万亿元、占全部投资的 52%，电网投资 2.55 万亿元、占
50、48%。同时电源投资结构得到进一步优化优化；电源投资将向西部倾斜；电网投资向主网架和配电网倾斜。“十一五”期间全国电力投资预计完成 3.1 万亿元，与“十二五”的 5.3 万亿需求相比，仍有 2 万亿的投资缺口。对电力企业和整体行业而言，融资需求仍会保持扩大趋势。三、电力行业监管将进一步完善未来电力行业监管工作将进一步加强，具体表现在六个方面：一是突出抓好安全监管；二是突出抓好市场准入监管；三是突出抓好成本与价格监管；四是突出抓好电力交易监管；五是突出抓好节能减排监管；六是突出抓好居民用电服务质量监管。四、电力体制改革将进一步深化未来一段时期，电力体制改革将进一步深化。电价改革继续成为深化经济
