1、第1页，共75页山西汾西电子科技股份有限公司（ShanxiFenxi Electronic Technology Co.,Ltd.）汾西电子NEEQ:8323462014 年度报告山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第2页，共75页2014年12月 11 日山西汾西电子科技股份有限公司成立；“皆利”中文商标、图文商标通过山西省著名商标复审；2014 年 7 月，汾西电子皆利牌超声波热量表及电能表再次通过国家质检总局抽检合格；汾西电子采用中国建设银行平台开发的能源自助交费系统在太原重机正式投入使用；汾西电子自主研发的采用民生银行结算平台的能源自助收费系统在太原奥林匹克花园成功运行；20
2、14 年，公司申请并授权实用新型专利 8 项，软件著作权 10 项，受理并公示发明专利 2 项；汾西电子自主研发的智能水电表远程抄表系统在煤矿沉陷区改造项目中正式运行。公 司 年 度 大 事 记山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第3页，共75页目录目录第一节声明与提示.5第二节公司概况.7第三节会计数据和财务指标摘要.9第四节管理层讨论与分析.11第五节重要事项.25第六节股本变动及股东情况.27第七节融资及分配情况.29第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.30第九节公司治理及内部控制.35第十节财务报告.38山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第4页，共75页释义
3、释义释义项目释义项目释义释义公司、本公司、股份公司、汾西电子山西汾西电子科技股份有限公司汾西有限、有限公司山西汾西电子科技有限公司股东大会山西汾西电子科技股份有限公司股东大会股东会山西汾西电子科技有限公司股东会董事会山西汾西电子科技股份有限公司董事会监事会山西汾西电子科技股份有限公司监事会三会股东大会董事会监事会公司法中华人民共和国公司法公司章程山西汾西电子科技股份有限公司章程全国股份转让系统公司全国中小企业股份转让系统有限责任公司国资委国务院国有资产监督管理委员会券商公司海通证券股份有限公司报告期2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日元、万元人民币元、人民币万元汾西
4、机电山西汾西机电有限公司双和机电山西双和机电成套设备有限公司会计事务所立信会计师事务所（特殊普通合伙）三集五大国家电网公司关于全面推进“三集五大”体系建设的意见审计报告立信会计师事务所（特殊普通合伙）2014 年度财务报表审计报告水表具有水量计量功能的表具热量表又称热能表，指具有热量计量功能的表具阶梯电价全名为“阶梯式累进电价”，意为根据用户用电量不同而执行电价不同，用电量越多，电价越高阶梯水价户用数量按照设定周期分成不同阶梯，在单位周期内用水量越多，水价则越高山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第5页，共75页第一节 声明与提示声明本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺报告所批露
5、信息不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相关法律责任。公司法定代表人张志刚、主管会计工作负责人张小燕、会计机构负责人卢晓国声明：保证本年度报告中的财务报告真实、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。(一)董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证的理由无重要风险事项重要风险事项名称重要风险事项名称重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述收入受宏观经济影响的风险
6、公司的水表、电表的销售需求主要由房地产、煤炭行业带动，受政策调控和宏观经济周期的影响以及房地产及煤炭行业不景气等因素的影响，将使公司可能面临销售收入减少的风险。市场拓展的风险报告期内，来自山西的销售收入占公司收入的比重较高，公司急需向外拓展外省市场，公司获得市场份额需要投入资金进行产品研发及市场推广，但是由于市场拓展存在不确定因素，因此存在市场拓展投入风险。市场竞争风险由于电网公司推行“三集五大”战略（指国家电网公司关于全面推进“三集五大”体系建设的意见中的“人财物集约化管理”和“大规划、大建设、大运行、大检修、大营销”），对电能表等产品进行集中招标、采购。在这一政策背景下，规模比较大的上市公
7、司凭借其雄厚的资金、技术、产品等方面的实力，必然在招标和采购方面相比其他未上市公司存在一些竞争优势，中小企业面临一定的市场竞争风险。政策风险智能水表和热计量表的市场需求受政府政策影响比较大。由于节能减排的需要，政府开始着力推行阶梯水价和改革供热计量方式。但政府政策在执行过程中必然受到传统用户习惯以及既得利益群体的阻碍。如果政府执行力度较强，则智能水表和热计量表将存在较大的市场增长空间。反之，如执行力度不强，则市场的发展可能需要一个较长的周期。本期重大风险是否发生重大变化：否山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第6页，共75页第二节公司概况一、基本信息公司中文全称山西汾西电子科技股份有
8、限公司英文名称及缩写Shanxi Fenxi Electronic Technology Co.,Ltd.证券简称汾西电子证券代码832346法定代表人张志刚注册地址太原市万柏林区和平北路 131 号办公地址太原市万柏林区和平北路 131 号主办券商海通证券股份有限公司主办券商办公地址上海市广东路 689 号会计师事务所立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名张琦李春华会计师事务所办公地址上海市黄浦区南京东路 61 号四楼二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人王轶荣电话0351-6529323传真0351-6529848电子邮箱公司网址http:/ 131 号邮政编码030027公司
9、指定信息披露平台的网址http:/公司年度报告备置地董事会秘书办公室三、企业信息股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统挂牌时间2015-04-23行业（证监会规定的行业大类）C 仪器仪表制造业主要产品与服务项目智能电能表、水表、热量表的研发、生产和销售，同时可提供产品安装调试、软件开发、系统升级等服务普通股股票转让方式协议转让普通股总股本（股）14,000,000控股股东山西汾西机电有限公司实际控制人国务院国资委山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第7页，共75页四、注册情况号码报告期内是否变更企业法人营业执照注册号140100103047735否税务登记证号码1401116838
10、31072否组织机构代码68383107-2否山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第8页，共75页第三节会计数据和财务指标摘要一、盈利能力本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例营业收入21,116,055.2424,657,951.32-14.36%毛利率29.07%26.95%7.86%归属于挂牌公司股东的净利润1,131,100.712,131,978.13-46.94%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1,131,100.712,131,978.13-46.94%加权平均净资产收益率8.25%16.95%-51.32%基本每股收益（元/股）0.080.21-61.
11、9%二、偿债能力本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例资产总计27,350,817.5229,940,943.54-8.65%负债总计13,075,411.0616,796,637.79-22.15%归属于挂牌公司股东的净资产（元）14,275,406.4613,144,305.758.61%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）1.021.31-22.14%资产负债率47.81%56.10%14.78%流动比率2.031.77-利息保障倍数-三、营运情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例经营活动产生的现金流量净额-1,888,380.96-400,786.07-应收账款周转率3
12、.183.93-存货周转率1.111.24-山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第9页，共75页四、成长情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例总资产增长率-8.65%-0.14%60.79%营业收入增长率-14.36%3.64%-4.95净利润增长率-46.95%83.70%-1.56五、股本情况本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例普通股总股本（股）14,000,00010,000,00040.00%计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益项目项目金额（元）金额（元）非经常性损益合计18628
13、9.67所得税影响数-27943.45少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额158346.22山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第10页，共75页第四节 管理层讨论与分析一、经营分析(一)商业模式(一)商业模式公司业务属于仪器仪表制造业。公司自成立以来专注于新技术的研究和开发，目前拥有47 项专利及软件著作权。公司产品种类齐全，产品主要包括了水电热表三个不同领域的产品，涵盖了几十种不同的产品种类。公司主要客户为水表、电表及热量表的经销商及电力公司、自来水公司、热力公司、企事业单位、房地产公司等客户，公司采用直接销售和代理销售相结合的销售模式，直销模式指公司根据客户下达订单签订
14、购销合同，并将产成品交由物流公司发货至客户指定地点；代理销售指公司直接将货物销售给代理商，由代理商销售给终端客户，最终的售后服务及产品指导由公司负责。（一）采购模式公司根据订单进行原材料采购。主要是比价采购，遵循质量优先、价格优先的原则对供应商进行综合评审。公司与供货能力强、性价比高、产品质量过硬的供应商建立长期合作机制。公司对供应商建立了供应商考核制度，采取每季度考核、每年评审的考核方式对供应商进行筛选和淘汰。（二）生产模式公司采用“以销定产”为主，“以产定销”为辅，两者相互结合的生产模式，即公司生产部优先根据订单情况决定生产量；在完成订单的情况下，生产部根据公司库存情况与客户需求协调采购部
15、制定生产计划，采用此种生产模式，能保证公司产能的充分利用、提高了公司设备的使用效率，使公司具有对客户的特殊化要求和市场环境变化做出快速反应的能力。此外，公司有少量非核心部件（贴片）存在外协情况，部分零部件需要委托外部厂商进行焊接操作。具体情况如下：1、报告期内外协厂商的名称报告期内，公司的外协厂商有太原航泰电子技术有限公司、许继电气股份有限公司、宜兴市力成电讯电器有限公司。2、公司将产品的生产交给外协代工厂的原因及重要性公司外协加工件主要电路板的印制和贴片工序加工，主要原因有 4 点：（1）线路板印制技术成熟且外协厂商多，对公司的电路板印制不能造成一定难度或威胁。（2）外协电路板印制和贴片工序
16、加工外协厂商加工密度大，相对成本比较低。如公司投入相应电路板印制及贴片设施，只服务于公司的产品，成本大，且造成不必要的浪费。（3）电路板印制过程造成的环境和安全不符合公司的整体要求。（4）在报告期内，外协的内容并非生产过程中的核心关键环节，外协部分产生的成本占公司的整体成本比重较小。4、与外协厂商的定价机制公司在选择外协工厂时除了比较加工能力、售后服务能力、质量体系及其他基础管理规范和加工资质外，还比较加工价格和合作关系的长期性，通过货比三家后，选定价格合理、质量稳定、服务及时、与公司合作良好的厂家为公司的外协生产厂家。公司成立了定价委员会。具体定价流程为：由厂商报价，后定价委员会核价，最后由
17、公司总经理批山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第11页，共75页准通过。报告期内公司与外协厂商业务关系保持良好、价格稳定，产品质量能得到保证，也未产生任何纠纷。5、外协产品的质量控制措施外协厂商外协部分要通过公司的全面检验。具体为：公司外协加工部分先经过指定专人检验，检验合格后产品运达公司入库前需进行送检，由公司品质保证室专检人员进行检验后格后方可办理入库。同时外协合同约定，生产配套线上出现的或售后出现的、由外协供应商加工工序引起的质量问题由外协供应商承担。6、外协厂商与公司、董事、监事、高级管理人员的关联关系情况截至本公开转让说明书签署之日，公司及其股东、董事、监事、高级管理人员
18、与外协厂商无关联关系。（三）销售模式公司采用直接销售和代理销售相结合的销售模式，直销模式指公司根据客户下达订单签订购销合同，并将产成品交由物流公司发货至客户指定地点；代理销售指公司直接将货物销售给代理商，由代理商销售给终端客户，最终的售后服务及产品指导由公司负责。随着公司自主产品的逐步丰富，公司在培育并增强自身销售力度的同时,将开始逐步发展渠道商，扩大销售规模。（四）盈利模式公司主要通过向客户销售电能表、水表、热量表获得盈利。年度内变化统计：事项事项是或否-是或否-所处行业是否发生变化否主营业务是否发生变化否主要产品或服务是否发生变化否客户类型是否发生变化否关键资源是否发生变化否销售渠道是否发
19、生变化否收入来源是否发生变化否商业模式是否发生变化否(二)报告期内经营情况回顾(二)报告期内经营情况回顾报告期内公司实际完成营业收入 21116055.24 元，较去年同期降低了 14.36%；实现净利润1131100.71 元。本报告期末，公司总资产为 27350817.52 元，净资产为14275406.46 元，净资产较期初实现了 8.61%的增长。报告期内，公司规模不断扩大，研发、生产、销售能力进一步加强。公司产品满足各层次客户的需求，销售人员进一步扩大了市场的拓展范围。报告期内，智能计量仪表的需求不断增长，行业发展前景乐观。1.主营业务分析1.主营业务分析(1)利润构成与现金流分析(
20、1)利润构成与现金流分析单位：元单位：元项目项目本期本期上年同期上年同期金额金额变动比变动比例例占营业收占营业收入的比重入的比重金额金额变动比变动比例例占营业收占营业收入的比重入的比重营业收入21,116,055.24-14.36%-24,657,951.323.64%-山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第12页，共75页营业成本19,962,500.11-16.85%70.93%22,315,614.164.03%73.05%管理费用3,255,286.0610.99%15.42%2,932,968.24-11.02%11.89%销售费用1,778,168.8247.73%8.4
21、2%1,203,629.17-33.07%4.88%财务费用-59,868.706.91%-0.28%-55,999.03-44.18%-0.23%营业利润1,153,555.13-50.08%5.58%2,342,337.1687.86%9.57%资产减值损失23,904.9444.66%0.11%16,525.41-82.87%0.07%营业外收入407.00-99.19%-50,407.0012,285.01%0.20%营业外支出98.15-94.03%-1,642.991,847.13%-所得税费用22,763.27-91.22%0.11%259,123.041,293.34%1.05
22、%净利润1,131,100.71-46.95%5.36%2,131,978.1386.87%8.65%经营活动产生的现金流量净额-1,888,380.96371.17%-400,786.07110.50%-投资活动产生的现金流量净额3,167,465.82-165.22%-4,856,857.54-筹资活动产生的现金流量净额-100.00%-1,000,000.00100.00%-项目变动及重大差异产生的原因：损益类主要数据变动情况及变动原因说明：1.营业收入：2014 年 1-12 月，公司营业收入为 21116055.24 元，较上年同期降低14.4%，原因为：报告期内国内市场不景气，由于
23、受市场调控影响，房地产市场规模有所下降，影响本年营业收入。2.营业成本：2014 年 1-12 月，公司营业成本为 14977918.22 元，较上年同期降低16.85%，原因为：产品销售收入降低，成本也相应降低。3.管理费用：2014 年 1-12 月，公司管理费用为 3255286.06 元，较上年同期增长10.98%，原因为：报告期内，公司新三板上市，配合审计、资产评估、律所、准备相关报送上市资料，办公费增加、相应的审计费用、咨询费也增加，公司加大研发投入，导致管理费用相应增长。4.销售费用：2014 年 1-12 月，公司销售费用为 1778168.82 元，较上年同期增长47.73%
24、，原因为：报告期公司扩大销售规模，扩大销售队伍，增加销售部人员，相应的工资、工资性费用，差旅费、业务宣传费、展览费增加，相应的销售费用也有所增长。5.财务费用：2014 年 1-12 月，报告期公司财务费用为-59868.7 元，同上年同期-55999.03 元，基本上一致。主要是公司利息收入 70584.48 元，银行其它支出 10715.78元。财务费用是利息收入减去银行其它支出后的余额。6.营业利润：2014 年 1-12 月，公司营业利润为 1153555.13 元，较上年同期减少50.75%，原因为：公司销售收入减少。山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第13页，共75页7
25、.资产减值损失：2014 年 1-12 月，公司资产减值损失为 23904.94 元，较上年同期增加 44.66原因为：公司采用帐龄分析法计提坏帐准备，一至二年应收帐款较前期有所增加，公司需加速货款回收，降低发生坏帐损失的风险。8.营业外收入：2014 年 1-12 月，公司营业外收入为 407 元，上年同期 50407 元，较上年同期减少 50000 元，主要是上年公司被批准为高新技术企业，市政府奖励 50000 元。9.营业外支出：2014 年 1-12 月，公司营业外支出 98.15 元。10.所得税费用：2014 年 1-12 月，公司所得税费用为 22763.27 元，较上年同期减少
26、91.22，原因为：公司净利润有所下降，所得税费用减少。11.净利润：2014 年 1-12 月，公司净利润为 1131100.71 元，较上年同期减少 46.95%，原因为：公司业务研发费投入加大，还没有转化为实现销售的产品，开拓市场投入增加，使净利润总额减少。现金流量分析：现金流量类主要数据变动情况及变动原因说明：1.经营活动产生的现金流量净额：2014 年 1-12 月，公司经营活动产生的现金流量净额为-1888380.96 元，较去年同期增长 371.17%，原因为：公司应收帐款比上年同期有所增加，货款回收比上年同期有所下降，现金流出的购买材料有所下降。现金流出中其它流出有所增加。2.
27、投资活动产生的现金流量净额：2014 年 1-12 月，公司投资活动产生的现金流量净额为 3167465.82 元，较去年同期增加 106.52%，原因为：公司投资活动流出 15018515元、减少 40，公司投资活动流入 18185980.82 元、增加 29.93。3.筹资活动产生的现金流量净额：2014 年 1-12 月，公司筹资活动产生的现金流量净额为 0。(2)收入构成分析(2)收入构成分析类别/项目类别/项目本期收入金额本期收入金额占营业收入比例占营业收入比例上期收入金额上期收入金额占营业收入比例占营业收入比例类别/项目-水表5,380,634.1927.35%4,037,153.
28、8522.94%电表6,896,455.5435.05%5,909,608.6133.58%热量表2,637,429.0813.40%2,305,221.3813.10%表箱及工程收入4,761,336.5524.20%5,346,717.2430.38%小计19,675,855.36100.00%17,598,701.08100.00%收入构成变动的原因从以上主要产品销售收入来看，水表、电表、热量表三类产品报告期都比上年同期增加，占总销售收入比重也相应增加，表箱及工程收入有所下降，下降 10.95%，公司主要受国家对房地产市场宏观调控，市场疲软有部分房地产工程未开工，工程减少，影响公司工程的
29、收入。(3)营运分析(3)营运分析主要销售客户的基本情况：公司主要客户为水表、电表及热量表的经销商及房地产公司等终端客户，前五大客户销售额明细如下：山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第14页，共75页1.阳泉煤业（集团）有限责任公司升华实业 分公司（终端客户）,销售额为 2812032.52元，销售内容为水表、电表、读卡器；2.山西宏厦建筑工程有限公司（终端客户），销售额为 1064085.48 元，销售内容为水表、电表、表箱；3.太原钢铁集团有限公司（终端客户），销售额为 749059.83 元，销售内容为水表、电表、表箱等4.阳煤集团二矿建筑安装公司，销售额为 731435.9
30、 元，销售内容为电表；5.晋中市太塑房地产开发有限公司（终端客户），销售额为 609769.23 元，销售内容为水表、电表、热表等。主要供应商的基本情况：公司主要对外采购生产经营所需要的各类元器件等材料，前五大供应商的采购金额明细如下：1.江西三川水表股份有限公司，采购额为 3124578.63 元，采购内容为水表基表；2.武汉圆瑞科技有限公司，采购额为 1736085.43 元，采购内容为电子元器件；3.宜兴市力成电讯电器有限公司，采购额为 514034.19 元，采购内容为表壳；4.太原航泰电子技术有限公司，采购额为 455951.66 元，采购内容为线路板；5.武汉瀚兴日月电源有限公司，
31、采购额为 339865.38 元，采购内容为水表电池。重要订单的基本情况：公司重大合同是指正在履行或将要履行且对公司生产经营活动、未来发展或财务状况有重要影响的合同，包括但不限于采购、销售、借款、担保等商务合同。2014 年销售金额为 50 万元以上的合同明细如下：1.1.晋中市太塑房地产开发有限公司，合同标的物为电表、水表、热量表等，签订日期2014 年 4 月，合同金额为 6,000,000.00 元，合同履行正在履行过程中；2.阳煤集团二矿建筑安装公司，合同标的物为热量表、水表等，签订日期 2014 年 7 月，合同金额为 855,780.00 元，合同履行完毕；3.阳煤集团二矿建筑安装
32、公司，合同标的物为热量表、水表等，签订日期 2014 年 4 月，合同金额为 1,306,752.00 元，合同履行完毕；4.大同市帝盛物业管理有限责任公司，合同标的物为 IC 卡智能水表，签订日期 2014 年9 月，合同金额为 2,100,000.00 元，合同正在履行中；5.吕梁市俊汇房地产开发有限公司，合同标的物为热量表，签订日期 2014 年 7 月，合同金额为 518,462.00 元，合同履行完毕；6.山西杰创伟业贸易有限公司，合同标的物为电表、水表，签订日期 2014 年 5 月，合同金额为 766,350.00 元，合同履行完毕；7.大同市通用正泰电气有限公司，合同标的物为电
33、表、售电机，签订日期 2014 年 4 月，合同金额为 899,600.00 元，合同履行完毕；8.山西华力鑫贸易有限公司，合同标的物为电表、水表，签订日期 2014 年 4 月，合同金额为 586,500.00 元，合同履行完毕。2.资产负债结构分析2.资产负债结构分析单位：元单位：元项目项目本期末本期末上年期末上年期末占总资产比重的增减占总资产比重的增减金额金额变动比例变动比例占总资产占总资产金额金额变动比例变动比例占总资产占总资产山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第15页，共75页的比重的比重的比重的比重货币资金4,142,591.1137.69%15.15%3,008,66
34、3.01-66.86%10.05%-应收账款7,017,195.2212.33%25.66%6,246,898.82-0.41%20.86%-存货12,611,365.54-12.91%46.11%14,480,224.63-22.43%48.36%-长期股权投资-固定资产796,901.3082.35%6.52%269,303.802.74%3.27%-在建工程-短期借款-长期借款-总资产27,350,817.52-8.65%-29,940,943.54-14.65%-项目变动原因：项目变动原因：1.货币资金：2014 年期末货币资金为 4142591.11 元，较上年末增加 37.69%，
35、原因为：2014 年公司采用严格的信用政策，提高现销比例公司收款情况良好。2.应收账款：2014 年期末数为 7017195.22 元，较上年末增长 12.33%，原因为：部分客户长期合作，信誉良好，放宽了付款周期，在销售收入增长的同时，造成应收帐款的增加，现在正积极催收货款，以防范货款长期拖欠给公司造成的损失，降低呆死帐风险。3.存货：2014 年期末数为 12611365.54 元，较上年末减少 12.91%。原因为：一方面 2014 年由于市场变化，生产规模减少，销售收入比上年同期减少 14.36%，公司按以销定产政策，必须将存货中产成品库存数量降到最低程度。另一方面将报告期已完工工程的
36、产品实现了收入，结转了成本。所以存货较上年减少。4.固定资产原值：2014 年期末数为 1782702.68 元，较上年末增加 82.35%。原因为：2014 年购入生产用固定资产原值 618123.2 元，原值增加，相应净值也增加。固定资产净值 2014 年期末数为 796901.3 元。5.总资产：2014 期末数为 27350817.52 元，较上年末减少 7.18%，原因为：2014 年存货较上年减少，1868859.09 元，产成品减少 22 07371.23 元，其他应收款、预付帐款都比上年同期减少。从流动资产总资产的比重来看，2013 年占 79.28%，2014 年占 86.9
37、2%，略有增加，固定资产比重 2013 年总资产 3.37%，2014 年占 6.52%呈增加趋势，公司还需进一步扩大生产规模，增加市场份额。流动资产中存货、应收帐款占用资金较大，公司应加大销售力度，积极催收外欠款，减少资金风险，降低存货资金占用。从公司资产负债表中看出：流动负债中占总负债的比重大的是应付帐款、预收帐款，2013 年预收帐款占51.74%，应付帐款占 38.83%，2014 年预收帐款占 39.87%，应付帐款占 54.74%，2014 年较 2013 年预收帐款有所下降，应付帐款有所上升，公司短期偿债压力较大。3.投资情况分析3.投资情况分析(1)主要控股子公司、参股公司分析
38、(1)主要控股子公司、参股公司分析报告期内公司无子公司。委托贷款情况：(三)外部环境的分析(三)外部环境的分析1、宏观环境：电表方面，近几年，国家连续出台多项相关政策，进行智能电网建设，对电工仪表的投入达到了前所未有的程度，政策带动了电能表需求的平稳上升。政府及电力部门连续出台一户一表、分时电价等多项与电能表行业发展相关的政策，实施城乡电网改造、防窃电政策、西电东送等战略性工程，极大地拉动了电能表需求的上升，对电能表产业规模的扩大与市场格局产生了关键影响。国家政策及用户需求是电子山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第16页，共75页式电能表产生与发展的根本动因，它使电能表技术获得了飞
39、跃发展，实现了从量变到质变的过程，产品结构、产业结构都发生了巨大改变。水表方面，近几年来，随着水资源缺乏问题日益受到社会关注以及倡导节水观念的流行，我国水表业逐步显现出强劲的发展势头，产量年增长率达 12%以上，水表年产量达到 2500 万3000 万台。尤其当越来越多的行业出现本土企业与海外企业共争市场的局面时，中国水表市场却表现出本土产品一枝独秀的发展现状。不仅如此，大批水表产品还源源不断走向东南亚、南美等国际市场，甚至进入了欧洲等发达国家市场。目前我国水表的年出口量达 250 万300 万台，占到全球水表贸易的 10%左右。热量表方面，我国为了推行按热量计费，从 1989 年开始，政府就
40、开始关注集中供热的民用建筑计量收费问题，1990 年，热量表被列为“七五”科技攻关计划，2000 年 2 月又发布了民用建筑节能管理规定，2001 年 4 月 1 日起施行的国家采暖通风与空气调节设计规范，2003 年 7 月 24 日，建设部、国家发改委等八个部委印发了关于城镇供热体制改革试点工作的指导意见。2007 年 6 月 13 日，国家发展改革委和建设部联合下发了城市供热价格管理暂行办法，办法实施后，将有利于建立合理的供热价格体系和调价机制，实现供热的商品化、货币化，对完成“十一五”节能目标具有重要意义。特别是近几年来，随着我国政府部门对供热改革的推进及各主管部门对实施供热改革及供热
41、计量力度的加大，相应政策法规推陈出新，我国大部分城市纷纷出台了创建绿色建筑节能规划等相关方案，积极研讨先进节能技术的创新与应用，要求加快推进新建住宅的供热计量改造步伐，进一步提高节能减排作用，不断降低资源浪费，创造良好的社会效益和经济效益，并将热量表作为节能验收的一个重要部分，从根本上推动了热量表的迅速发展。2、行业发展：公司主要产品为智能水表、电表、热量表，涉及到了水电热三个领域，这三个领域既有不同点，又有共同点，不同点是三个领域的发展情况和管理模式不同，而相同点是它们都属于计量产品，都有着良好的发展前景。目前，无论是电力公司、自来水公司、热力公司，市场空间都很大，整体市场空间每年接近 50
42、0 亿，且还在不断发展当中，通过对目前国内水电热三表市场分析，电力公司实行国家电网统一招标，每年都有至少 5000 万只以上的电表招标，同时还有南网以及农网改造等大型项目，每年用量也很大。而热力公司由于在供热计量管理上尚未全面实行按计量收费，近两年发展势头有所延缓，但国家一直在三令五申，不断出台各种政策推动分户热计量工作，并将安装热量表作为工程节能验收的一个主要项目，其发展方向毋庸质疑，市场潜力巨大。自来水公司随着国家水资源管控力度以及节水要求的不断加大，各地自来水公司都在纷纷实施一户一表改造工程，在未来几年将会飞速发展。3、周期波动现在智能电表已经进入一个稳定期，其发展高峰期已过，而一般智能
43、电表的使用轮换周期概在 10 年左右，我国从 2009 年开始进行统一的电网改造，到现在为止已经 6 年时间，到 2019 年后将会出现第一次电表轮换高峰，从而掀起智能电表的又一个高潮。水表和热量表现在正处于一个强劲的发展过程中，但近两年房地产市场的滑坡和低迷，对水表和热量表来说具有一定程度的影响。4、市场竞争现状现在水电热表市场竞争相对比较激烈，电表属于国家电网统一招标采购，已经跨越了地域竞争，直接在全国范围内进行比较，在企业规模、生产能力、成本控制、技术能力等方面都有着较高的要求，而除了国家电网以外的二级市场，其标准以及技术体系不统一，价格比较混乱，竞争激烈。在水表和热量表方面相对来说较好
44、，目前各地自来水公司和热力公司都保持者相对独立的性质，具有独立的采购自主权，造成目前水表和热量表地域化竞争现状，我公司从企业整体实力上在华北地区具有较强的竞争优势，但在全国范围内还处于一个市场发展和调整期，相信通过我们的技术和成本严格的控制，以及对市场的灵活调控，必将会得到持续上升的发展。5、已知趋势水电热表作为能源计量的一个重要组成部分，在我国能源计量领域占有重要的地位，但又有自身发展条件的不同，各自呈现出了不同的发展态势，其中电表发展时间最长，从技术和市场上来讲，相对于水表和热量表显得更加成熟，且随着国家电网的统一管控，我国已经成为全球智能电表使用数量最多的国家，山西汾西电子科技股份有限公
45、司2014 年度报告第17页，共75页在技术上，我国对智能电表也有统一而规范的技术要求，整个市场和技术都在向着一个规范的方向发展，厂家只是在按照统一的一个技术规范在进行研发和生产，所不同的主要是对一些规定的技术指标的执行程度不同而已。而智能水表行业发展相对电表来说在时间上要晚了几年，但在发展程度上要比智能电表差之太多，目前从国家层面上来讲缺乏统一的管控，而各地自来水公司尽管也有不同程度的控制，但大部分都局限在普通水表范畴，智能水表的推广还缺乏一个强有力手段和措施，究其原因，主要是水价偏低，自来水公司整体效益和经济实力都远远不能与电力公司相比，安装智能水表所需要的改造费用与其改造后的收益相比，其
46、收益并不明显，同时自来水公司其庞大的抄表队伍以及改造后带来的安置问题也是其发展缓慢的原因之一，智能水表虽然说发展较慢，但正因如此，其市场潜力才显得更加巨大，智能水表的推广也许在我国需要的时间更长，但我们相信，随着国家水资源管理越来越重要，智能水表也将会逐步呈现出上升的发展态势。热量表作为近几年才逐渐兴起的一个新兴的热量计量器具，发展呈现出了波浪形趋势，其市场很大，但推广并不理想，原因很多，但供热企业的消极对待应是一个主要的原因，目前由于政策原因，供热企业更倾向于按面积收费，而按计量收费虽然是国家一直提倡的热计量收费办法，但在各地执行时遇到了各种各样的困难，技术不成熟、供热体系限制、住房室外保温
47、措施、用户的抵制等都造成了热表现在按计量收费方式推行的难度，现在大部分用户在安装了热计量表后都没有真正按照供热计量来进行收费，而只是将热计量表作为一个验收的要求，在安装后随之弃置作为一个摆设，而仍然按照面积来进行收费，这也造成了热计量表久推不动的主要原因，我国热计量表的发展仍处于一个初级发展阶段，尚需要大量的工作去做，需要整个供热行业去不断的推动。6、重大事件对公司的影响对公司影响较大的事件主要为房地产的回暖，太原市所有城中村改造建设，国家阶梯用水政策的出台以及国家按热量计费政策的出台等事件。(四)竞争优势分析(四)竞争优势分析公司竞争优势（1）产品优势公司产品种类齐全，产品主要包括了水电热表
48、三个不同领域的产品，涵盖了几十种不同的产品种类。公司各型智能计量仪表集成了微电子、微功耗、远传、传感、电子控阀、自动控制等一系列技术，实现了传统机械式计量仪表无可比拟的强大集成和智能功能。公司掌握了各种仪表开发所涉及到的各种技术，包括电力载波、CPU 卡通讯、RS485 通讯、M-BUS 通讯、红外通讯、GPRS 通讯、无线通讯、电能计量、用水计量、超声波测量等各种技术，具有较强的仪器仪表产品的研发实力。公司将水电热计量、信息化技术、系统集成技术、数据远传控制、水电热收费管理、数据统计分析等各种技术有效运用，在多项技术上均处于国内行业发展水平的前列，为水电热的计量管理提供了一个完善的、高效的、
49、科学的、合理的系统平台。（2）核心技术优势公司自成立以来，一直注重核心技术的研发，先后掌握了多项核心技术。公司掌握了水电热的计量技术，能够精确计量各种有功、无功、正向、反向、感性、容性等电能，精确计量各种冷热用水、居民用水、工业商业用水，同时掌握机械式、超声波式等多种热量计量技术。在掌握水电热的计量技术基础上，公司掌握了存储卡、逻辑加密卡、CPU 卡、TM 卡通讯技术以及其加密处理机制；熟悉红外、RS485、MBUS、无线、电力载波、GPRS、GSM 等数据通讯方式，能够将各种方式有效应用到各种产品中；以及各种水电管理系统、抄表系统、能耗系统、远程监控系统的开发技术，具备各种 C/S 版、B/
50、S 版的系统开发能力等。公司通过将水电热计量技术与电子存储、电子通讯、网络远程控制等技术紧密结合，能够满足互联网背景下，水电热等公司远程收费、远程控制、远程计量的要求以及用户通过移动互联缴费、管理等各种需求。（3）知识产权优势公司积极申请各项知识产权，使知识产品范围能够覆盖现有水电热产品的各个环节和领域，截止本说明山西汾西电子科技股份有限公司2014 年度报告第18页，共75页书签署之日为止，公司已经成功取得授权发明专利 1 项，公示发明专利 1 项，受理发明专利 2 项，授权实用新型专利 16 项，授权软件著作权 27 项。公司所拥有的专利表明公司对所拥有产品具有完全知识产权，是国内为数不多
