1、 湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 证券代码：证券代码：831943 831943 证券简称：西格码证券简称：西格码 主办券商：财富证券主办券商：财富证券 2015 湖南西格码电气股份有限公司（Hunan Xigema Electrical Co.,Ltd）年度报告 证券简称：西格码 NEEQ:831943 2 公 司 年 度 大 事 记公 司 年 度 大 事 记 。20142014 年完成股份制改造并于年完成股份制改造并于 20152015 年年 1 1 月月 2323 日取得了全国股份转让系统出日取得了全国股份转让系统出具的挂牌同意函，公司股票自具
2、的挂牌同意函，公司股票自 20152015 年年 2 2 月月 1717 日起在全国股份转让系统挂牌公开日起在全国股份转让系统挂牌公开转让转让 。20152015年年1010月月2828日日西西格码获得“高新技术企业”认定，形成了企业核心自主知格码获得“高新技术企业”认定，形成了企业核心自主知识产权，成功向知识密集型、技术密集型的经济实体转型。识产权，成功向知识密集型、技术密集型的经济实体转型。20152015 年度年度商标连续被评为湖南省著名商标，进一步扩大了社商标连续被评为湖南省著名商标，进一步扩大了社会知名度和市场影响力。会知名度和市场影响力。20152015 年度，公司向长沙邦尔投资合
3、伙企业（有限合伙）、聚创（深圳）投资年度，公司向长沙邦尔投资合伙企业（有限合伙）、聚创（深圳）投资管理有限公司、黄庆明定向发行股票管理有限公司、黄庆明定向发行股票 480480 万股，共募集资金万股，共募集资金 2626，400400，000000 元。元。新增股份于新增股份于 2016 2016 年年 1 1 月月 6 6 在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。本在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。本次股票发行完成后公司总股本增至次股票发行完成后公司总股本增至 28802880 万股万股.3 目目 录录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.7 第三节 主要会计数据和关键指标.
4、9 第四节 管理层讨论与分析.11 第五节 重要事项.21 第六节 股本、股东情况.23 第七节 融资及分配情况.26 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节 公司治理及内部控制.30 第十节 财务报告.34 湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 西格码电气、公司、本公司、股份公司 指 湖南西格码电气股份有限公司 三会 指 股东大会、董事会和监事会 股东大会 指 湖南西格码电气股份有限公司股东大会 董事会 指 湖南西格码电气股份有限公司董事会 监事会 指 湖南西格码电气股份有限公司监事会 高级管理
5、人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 管理层 指 对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员，包括董事、监事、高级管理人员等 元（万元）指 人民币元（万元）公司章程、章程 指 最近一次被公司股东大会批准的湖南西格码电气股份有限公司章程 公司法 指 中华人民共和国公司法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）国务院 指 中华人民共和国国务院 证监会 指 中国证券监督管理委员会 住建部 指 中华人民共和国住房和城乡建设部 国家能源局 指 中华人民共和国国家能源局 主办券商、财富证券 指 财富证券有限责任公司 律所 指 湖南炜弘律师事务所 会计师事务所 指 中兴财光华会
6、计师事务所（特殊普通合伙）报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 5 第一节 声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请
7、投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 人才流失加剧、人力成本急剧上升带来的风险 国内的民营电力企业受规模制约，难以进行较大规模的研发投入和研发环境建设。相比较而言，国外电力公司以及国内大型电力企业有着良好的薪酬及工作环境，加剧了中小电力企业的人才流失。企业规模的相对较小限制了公司技术能力、服务能力以及企业品牌形象的提升，不利于企业的发展。由于
8、该行业的人力资源专用性强，对各种专业人才和稀缺人才的组合需求较大，企业原有人才的培训再开发要经历较长的时间和较高的投入。因此，如果人力成本急剧上升，公司不得不面临着更大的投入，这将会进一步压缩企业利润空间。客户集中度较高的风险 申报期内，公司主要客户集中程度较高。在 2015 年 1-12月，公司前五大客户的销售金额占当期主营业务收入的64.12%.在申报期内，第一大客户的销售收入占主营业务收入湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 6 的 34.80%，存在对个别客户依赖程度较大的风险。安全事故的风险 公司其主营业务之一电气安装工程属于建筑业的二级子行业，
9、该行业具有高处作业多、立体交叉作业多、结构复杂等特征，属于事故发生率较高的行业。以上特点直接决定安全事故的风险了安装工程的施工过程是个危险性大、突发性强、容易发生伤亡事故的过程。事故的发生不但会给企业造成严重的经济损失，而且损害企业的声誉，制约着企业的生存和发展。虽然公司已经制定了完善的安全管理规则与安全技术措施，同时也严格敦促各施工人员遵守，但仍然无法从根本上杜绝事故发生的可能。实际控制人风险 公司实际控制人为巫奇进、宋光荣夫妇，两人直接合计持有公司总股本的 50.84%，同时宋光荣通过长沙富沃投资合伙企业（有限合伙）间接持有公司总股本的 11.07%。股份公司成立后，巫奇进担任公司董事长兼
10、总经理，宋光荣担任公司监事会主席，能够对公司股东大会决策、董事会决策、重大事项决策、财务管理、经营管理、人事任免等产生重大影响。虽然公司已构建相对完善的现代法人治理机构及相关内控制度，但公司的实际控制人仍可凭借其控股地位，有可能通过行使表决权等方式对公司的人事任免、生产经营决策等进行重大影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 7 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 湖南西格码电气股份有限公司 英文名称及缩写 Hunan Xigema Electrical Co.,Ltd 证券简称 西格码 证券代码 83194
11、3 法定代表人 巫奇进 注册地址 长沙高新开发区麓谷大道 627 号长海创业基地一楼 办公地址 湖南长沙雨花区湘府路融程花园酒店精英楼 1909 主办券商 财富证券有限责任公司 主办券商办公地址 湖南省长沙市芙蓉中路二段 80 号顺天国际财富中心 26-28 层 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 陈发勇、方国权 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 2 号 22 层 A24 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 张培 电话 0731-83580777 传真 0731-88295998 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 湖南
12、长沙雨花区湘府路融程花园酒店精英楼 1909，410000 公司指定信息披露平台的网址 http:/、http:/ 公司年度报告备置地 董秘办 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 2 月 17 日 行业（证监会规定的行业大类）建筑安装业（E49）以及电气机械和器材制造业（C38）主要产品与服务项目 电气工程安装、电气设备销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）28,800,000 控股股东 巫奇进 实际控制人 巫奇进、宋光荣 湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 8 注释：本次增资已经中兴财光华会
13、计师事务所（特殊普通合伙）中兴财光华审验字（2015）07121 号验资报告验证，2015 年 12 月 24 日已在全国中小企业股份转让系统有限责任公司备案，中国证券登记结算有限责任公司北京分公司于 2016 年 1 月 6 日完成新增股份登记，2015 年度审计报告中总股本已包含新增股份。四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 统一社会信用代码 91430100675565907R 否 注释：2016 年 1 月 22 日，公司取得了长沙市工商行政管理局换发的统一社会信用代码营业执照（即三证合一），统一社会信用代码为91430100675565907R。湖南西格码电气股份有限公司【20
14、15 年度报告】公告编号：2016-008 9 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 62,212,059.70 51,776,811.37 20.15%毛利率 13.02%11.07%-归属于挂牌公司股东的净利润 2,601,030.06 1,123,651.92 131.48%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,103,138.04 1,123,651.92-1.83%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）8.57%3.21%_ 加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非
15、经常性损益后的净利润计算）4.87%3.21%-基本每股收益 0.09 0.03 200.00%二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 81,212,105.24 55,385,735.01 46.63%负债总计 27,572,033.64 30,746,693.47-10.33%归属于挂牌公司股东的净资产 53,640,071.60 24,639,041.54 117.70%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.86 1.03 80.58%资产负债率 33.95%55.51%-流动比率 2.65 1.52-利息保障倍数 73.58-三、营运情况
16、单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-22,461,456.20 10,337,788.54-应收账款周转率 2.64 3.74-存货周转率 5.09 8.55-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 10 总资产增长率 46.63%-13.08%-营业收入增长率 20.15%297.51%-净利润增长率 131.48%274.68%-五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 28,800,000 24,
17、000,000 20.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助 1,500,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-2,107.98 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,497,892.02 所得税影响数 375,000.25 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 1,122,891.77 湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 11 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式商业模式 公司目前的主
18、要业务为电气安装工程设计、施工与应用服务；220KV 及以内的电力设备的生产与销售等。按照证监会发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订）和国家统计局发布的国民经济行业分类和代码表（GB/T4754-2011）分类，本公司电气安装工程设计、施工与应用服务所处行业属于建筑业，从行业细分角度，公司所处行业属于建筑安装业下的电气安装业（E4910）。本公司电力设备的生产与销售所处行业属于电气机械和器材制造业，从行业细分角度，公司所处行业属于输配电及控制设备制造业（C382）；本公司是集电力设备生产、销售与电气安装工程服务为一体的综合化、多元化的现代电力企业。1、主要核心竞争力及销售模式（1）电气
19、安装工程设计、施工与应用服务 我国的电气安装工程设计、施工与应用服务业是由建设部门主导的市场准入机制。在工程勘察设计、建筑施工、工程监理等领域都存在相应的企业资质认定，主要审核企业法人主体资格、公司章程、业务情况等问题。所有的企业开展业务时必须持有相应的资质等级证书，且只能承揽资质范围内的工程建设任务。公司拥有湖南省住房和城乡建设厅颁发的输变电工程专业承包二级，城市及道路照明工程专业承包三级资质；机电工程施工总承包三级资质；安全生产许可证；国家能源局湖南监管办公室颁发承装（修、试）电力设施许可证（承装类二级、承修三级、承试三级）。公司拥有多名通过建造师、监理工程师、造价工程师、结构工程师等注册
20、执业资格考试的高级技术专家，并同时与省内各专业公司保持良好的合作关系，其技术团队稳定。公司为输配变电系统的各个环节提供安全、可靠、节能的电力规划设计及安装等服务。以客户的用电需求为先导，以国家电力监管部门发布的行业标准为依据，以用电安全为基础，兼顾高效、节约、环保的原则，为客户提供可靠的线路设计方案。公司与客户协商制定施工周期，并依照电气安装工程质量控制技术要点进行项目施工，施工完成后报主管部门进行合格验收，验收通过后，公司对设备的后期操作和运行维护提供增值服务。其中国家电网、市政建设、房地产等行业为公司主要的客户群，公司主要通过招投标的方式开拓业务，其不同的业务部门经过分工合作，根据客户的需
21、求提供服务设计方案，在获得客户认可后签订合同，最终实现公司的营收。（2）电力设备的生产与销售 随着我国输配电设备市场需求量逐年增加，国际方面，不断吸引着国外知名制造商的积极介入；国内方面，一些输配电设备制造企业自主创新能力不断提升，乘着市场的良好势头，迅速崛起。面对竞争，西格码迎难而上，攻坚克险，打造了一支技术过硬、实力雄厚的精良队伍，所提供的产品主要包括高低压开关柜及其成套设备、变电站、无功补偿柜等电气设备，该设备主要作为电气工程的配套设施，公司目前拥有 6 项专利证书。公司采取直销为主的销售模式，通过招投标来开拓业务，客户群包括直接终端客户和部分中间配套客户。公司的经营模式是以销定产、以产
22、定购。具体说来：根据客户的需求，提供产品技术解决方案，客户认可后签订销售合同。生产计划按照销售合同内容来拟定，采购部门根据拟定的生产计划进行原湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 12 材料采购。生产部门根据产品部件的重要程度进行自主生产或者外协加工，并在公司组合成最终产品的模式，来实现终端产品的生产，最后销售给客户，公司获得收入和现金流。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变
23、化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 西格码电气从成立以来，精耕于电力行业，致力于打造“服务网点覆盖全国，集电力设计、电力工程、电力设备、电力超市、电力服务的电力综合运营商”。公司主要业务为电气安装工程设计、施工与应用服务；220KV 及以内的电力设备的生产与销售等。随着中国电力体制改革的进行，电力安装工程服务的管理与经营正逐步向市场化方向发展，政府主管部门基本不再采取行政手段进行干预。公司较早进入电气安装工程设计、施工与应用服务业，近年来结合深厚的电力行业底蕴，在国家政策的助力下公司的品牌形象获得广泛认可，报告期内公司获得“高新技术企业”的称号
24、。公司在电气安装工程设计、施工与提供综合应用服务方面具有极大的产品优势和实践经验，报告期内，公司实现营业收入 62,212,059.70 元，比去年同期增长 20.15%；归属于公司的净利润2,601,030.06 元，比去年同期增长 131.48%。截止 2015 年 12 月 31 日，公司总资产和净资产分别为81,212,105.24 元和 53,640,071.60 元，比去年同期增长 46.63%和 117.70%；资产负债率 33.95%。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入
25、占营业收入的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 62,212,059.70 20.15%-51,776,811.37 297.51%-营业成本 54,114,451.90 17.53%86.98%46,043,490.49 312.14%88.93%毛利率 13.02%-11.07%-管理费用 3,540,081.23 38.48%5.69%2,556,292.28 145.20%4.89%销售费用 74,490.79 0.10%0.12%74,416.70-50.11%0.14%财务费用 33,425.64 424.57%0.05%-10,29
26、8.37-1,523.92%0.02%营业利润 1,993,846.27 30.70%3.20%1,525,558.48 310.99%2.95%营业外收入 1,500,001.00-2.41%-湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 13 营业外支出 2,108.98-净利润 2,601,030.06 131.48%4.18%1,123,651.92 274.68%2.17%项目重大变动原因：1.管理费用：本年度与上年同期增长了 38.48%，主要是由于本年度业务规模进一步扩大，新增一些技术人员所致。2.财务费用：本年度与上年同期增长了 424.57%，主
27、要是由于公司利用银行信贷额度，新增贷款，导致财务成本提高。3.营业外收入：本年度新增营业外收入，系收到的新三板挂牌政府补贴和资本发展项目补贴资金。4.净利润：本年度与上年同期增长了 131.48%，主要是由于本年度收到政府补贴以及业务量的增加所致。（2 2）收入构成）收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 62,212,059.70 54,114,451.90 51,776,811.37 46,043,490.49 其他业务收入-合计合计 62,212,059.70 54,114,
28、451.90 51,776,811.37 46,043,490.49 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例 电气安装工程收入 52,137,006.87 83.81%46,011,626.09 88.89%电气设备销售收入 10,075,052.83 16.19%5,618,510.28 10.85%其他收入-146,675.00 0.28%-62,212,059.70 100.00%51,776,811.37 100.00%收入构成变动的原因 1.电气安装工程收
29、入较上年增长 13.13%，主要是公司积极拓展市场，省内新增中建梅溪湖配电工程收入 21,649,196.00 元，省外新增安徽叶集标准化厂房配电工程收入 5,700,000.00 元、六安市第六人民医院配电工程收入 4,500,000.00 元造成的。2.电气设备销售收入较上年增长 79.32%，系公司加大市场开拓力度，新增大客户湖南大旺食品有限公司销售额 5,400,000.00 元所致。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-22,461,456.20 10,337,788.54 投资活动产生的现金流
30、量净额-73,969.35-7,550,363.51 筹资活动产生的现金流量净额 23,411,195.65 4,796,258.36 现金流量分析：1.经营活动产生的现金流量净额为-22,461,456.20 元，较上期减少 317.28%，主要由于公司业务发展需要与供应商签订的采购合同条款规定需提前支付款项，导致预付账款期末余额增加 20,065,195.44 元，湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 14 较期初增长 1,388.81%；同时公司与供应商结算应付账款减少 6,745,876.99 元，较期初减少 29.18%。2.投资活动产生的现金流
31、量净额较上期增加了 7,476,394.16 元，主要是公司上期有大量购置固定资产，而本期只有少量采购电子设备和办公用品。3.筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加 18,614,937.29 元，其中比上年同期增加筹资活动现金流入 26,103,741.64 元，主要是收到长沙邦尔投资合伙企业（有限合伙）、黄庆明、聚创(深圳）投资管理有限公司增资款以及商业银行的信用贷款；比上年同期增加筹资活动现金流出 7,488,804.35 元，主要是偿还信用贷款以及股东往来款款。4.报告期内公司经营活动产生的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 公司经营活动产生的现金净流量低于公司本年度净利润
32、 25,062,486.26 元，主要原因为：预付账款增加了 20,065,195.44 元，系公司根据与供应商签订的采购合同条款规定支付合同款；其他应收款增加了5,250,299.79 元，系公司投标保证金、押金尚未退回。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 湖南中建信和梅溪湖置业有限公司 21,649,196.00 34.80%否 2 六安市新业经济建设有限公司 5,700,000.00 9.16%否 3 湖南大旺食品有限公司 5,400,000.00 8.68%否 4
33、 六安市第六人民医院 4,500,000.00 7.23%否 5 湖南省粮油科学研究设计院 2,646,679.47 4.25%否 合计合计 39,895,875.47 64.12%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 湖南省南电电力建设开发有限公司 7,125,000.00 13.80%否 2 湖南动力源电力勘测设计有限公司 5,800,000.00 11.24%是 3 湖南星电建设实业集团股份有限公司 5,578,000.00 10.81%否 4 北京水木源华
34、电气股份有限公司 3,457,200.00 6.70%否 5 上海西屋开关有限公司 3,227,263.62 6.25%否 合计合计 25,187,463.62 48.80%-注：湖南动力源电力勘测设计有限公司控股股东为长沙富沃投资合伙企业（有限合伙），长沙富沃投资合伙企业（有限合伙）为公司第二大股东，持股比例 16.67%.（6）研发支出）研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例-湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 15 2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本
35、本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的产的比比重重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的产的比比重重 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 货币资金 9,664,151.95 9.97%11.90%8,788,381.85 629.51%15.87%-3.97%应收账款 23,585,191.89 0.43%29.04%23,483,488.01 462.76%42.40%-13.36%存货 10,776,617.81 2.96%13.27%10,467,108.51 3,372.73%18.90%-5.63%长期股权投资-固定资产
36、 7,721,897.09-11.56%9.51%8,731,508.87-7.43%15.76%-6.25%在建工程-短期借款 2,700,000.00-3.32%-3.32%长期借款-资产资产总计总计 81,212,105.2481,212,105.24 46.63%46.63%-55,385,735.0155,385,735.01 -13.08%13.08%-资产负债项目重大变动原因：报告期内，资产总额增长了 46.63%，主要原因是公司根据与供应商签订的采购合同条款规定预付合同款，导致预付账款账款增加 20,065,195.44 元；同时公司积极拓展市场参与投标，导致其他应收款投标保证
37、金增加 4,188,457.37 元。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 不适用。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 不适用。（三（三）外部外部环境环境的分析的分析 1、行业的主要政策 国家能源局下发配电网建设改造行动计划（2015-2020 年），2015 年投资不低于 3000 亿元，十三五期间累计投资不低于 1.7 万亿元，配电行业将迎来投资的高峰和长期的确定性成长。党的十八大以来，首次提出能源消费革命、能源供给革命、能源技术革命、能源体制革命和国际能源合作的“四革命、一合作”能源发展战略思想体系，为中
38、国能源清洁发展指明了方向。“一带一路”的推出拉动了电力项目的建设，同时对于能源等方面的发展也有助推作用。国际能源署在最新发布的世界能源投资展望中披露，2014 至 2035 年，全球能源投资总额将达到 40.2 万亿美元，其中电力投资将达到 16.4 万亿美元左右。从细分市场来说，输配电领域和可再生能源占电力领域投资比例最高，分别达到 42%，其中核电占 6%，水电占 9%。其余是化石能源，占 16%。湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 16 世界银行(WB)数据显示，随着非洲和东南亚建设新的电力基础设施，新兴市场预计在输配电支出上展现最大增长。我国电力
39、设备出口 80%以上的市场集中在亚洲、非洲等发展中国家。2、行业周期性、季节性特征 公司业务范围涉及电力设计、电力工程、电力设备三个业态，客户类型有国家电网建设电力工程、工矿企业电力工程、市政建设电力工程、房地产楼宇电力工程四类客户，其经营状况既受国家宏观政策调控、经济周期变化特别是国家电网建设投资的影响，同时又受下游客户需求的影响。因此，该行业具有较强的周期性以及季节性。3、市场的竞争现状“十二五”规划提出进一步放宽能源投融资准入限制，电力行业开始逐步走向开放状态，更多的民间资本进入能源领域，境外资本依照法律法规和外商投资产业政策参与能源领域投资，推进电网、油气管网等基础设施投资多元化。随着
40、能源领域对境外资本的逐步开放，我国电力企业要面临着经过国际市场摔打出来的诸多跨国公司竞争压力，而我国电力工程一直处于国家计划经济之下，大部分企业缺乏足够的竟争经验。电力企业要不断的走出去，学习先进经验，结合自身情况，从技术、产品的可靠性、可利用率、发电效率以及商业模式创新等各个方面提高竞争力。4、影响行业发展的有利政策（1）国家产业政策的扶持 国家将通过 配电网建设改造行动计划（2015-2020）的实施，有效加大配电网资金投入。2015-2020年，配电网建设改造投资不低于 2 万亿元，其中 2015 年投资不低于 3000 亿元，“十三五”期间累计投资不低于 1.7 万亿元。预计到 202
41、0 年，高压配电网变电容量达到 21 亿千伏安、线路长度达到 101 万公里，分别是 2014 年的 1.5 倍、1.4 倍，中压公用配变容量达到 11.5 亿千伏安、线路长度达到 404 万公里，分别是 2014 年的 1.4 倍、1.3 倍。（2）市场需求稳定增长 在打造中国经济的升级版中，城镇化是未来中国经济发展的重要方向，“十八大”宣布了新型城镇化是中国未来 10 年“新四化”建设的重点，新届政府也在力推新型城镇化，它不仅能带来直接的基建投资，更为重要的是创造了房地产投资需求及工业制造业需求。同时，在电力领域，传统电网已经不能满足新型城镇化的发展需求。“十二五规划”明确了对智能电网建设
42、任务，这也是我国转变电网发展方式的重要途径。对发展智能电网而言，建好配电网是基础。在我国智能电网进入全面建设的重要阶段和我国城镇化建设的进一步推进下，城乡配电网的智能化建设将全面拉开，智能电网及智能成套设备、智能配电、控制系统将迎来黄金发展期。因此，中国科学院财经战略研究院预测，“十三五”期间的电力需求将保持稳定增长态势，年均增长率有望达到 6.7%-7%之间。到 2018 年时，预计一次能源电力需求将达到 1.4 万亿千瓦时，到 2020 年有望达到 1.6 万亿千瓦时。另外，根据我国电力建设发展规划，我国计划成为世界上拥有直流输电工程最多、输电线路最长、容量最大的国家，特高压工程的建设以及
43、其配套工程的增加必将加大输配用电设备的采购量，市场需求可预期的稳定增长将为本行业的发展带来新的发展契机。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、公司在行业中的竞争地位 自成立以来，经过不断的努力发展，公司已经形成了集电力咨询、设备销售、工程施工与电力服务湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 17 为一体的综合发展格局。在电气安装工程设计、施工与应用服务方面，公司已经在本土市场中具有了一定的影响力，完成了由单纯产品提供商向综合服务商的转型。在电力设备制造方面，公司产品已基本覆盖本省各地市，公司凭借良好的产品性能在地方区域市场中形成了独特的比较优势。2、公司的
44、竞争优势（1）业务优势 公司所提供的产品和服务具有高度定制、专业化程度强、技术门槛高的特点。公司在研发或服务方面具有较强的先发优势。公司所提供的产品和服务均严格遵循相关法律或行业标准的要求，采用先进的设计理念，高效的施工过程控制，严格的质量保证体系，完善的售后服务体系，确保服务的品质，对比业务范围内主要竞争对手公司有一定优势。（2）行业经验丰富 公司较早进入电气安装工程设计、施工与应用服务业，近年来结合深厚的电力行业底蕴，在国家政策的助力下公司的多项产品以及服务获得广泛认可，公司在电气安装工程设计、施工与提供综合应用服务方面具有极大的产品优势和实践经验。（3）团队优势 公司拥有多名通过建造师、
45、监理工程师、造价工程师、结构工程师等注册执业资格考试的高级技术专家，并同时与省内各专业公司保持良好的合作关系，其技术团队稳定。3、公司的竞争劣势（1）对部分行业存在依赖 公司目前主要收入中来自电气安装工程设计、施工与应用服务行业的收入比重较高，其下游群体主要为市政建设工程、房地产以及其他行业等基础性建设行业。若下游行业发生重大变化则会对公司经营产生一定影响。（五（五）持续经营持续经营评价评价 1、公司的股权清晰，治理结构较为完善 公司股权清晰，控股股东为公司创始人；公司依照公司法和公司章程设立了股东大会、董事会、监事会，董事会依法聘任了公司管理人员，形成了较为完善的治理结构。2、公司主营业务、
46、财务经营指标健康 公司主营业务明确，会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；随着国家电力体制改革所释放出红利，都将为公司发展带来持续向好的动力。3、公司经营管理层、核心业务人员队伍稳定 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力，经营管理层、核心业务人员队伍稳定。报告期内，未发生对公司持续经营产生重大不利影响的事项，结合以上分析，公司管理层认为公司具备较强的可持续发展能力。二、未来展望（一（一）行业发展趋势行业发展趋势 湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 18
47、 1、配电网建设将成投资重点方向 在电力系统内部投资结构上，我国电源、电网投资在不同时期，投资差异很大。业内专家分析，按照投资节奏来看，从 2011 年开始到未来 10 年甚至更长时间，投资重点逐步转向电网智能化及配电网建设，更加偏向于配、用电侧。特别是，随着新型城镇化、农业现代化步伐的加快，新能源、分布式电源、电动汽车、储能装置快速发展，终端用电负荷呈现增长快、变化大、多样化的新趋势，加快配电网改造升级的任务愈发紧迫。值得指出的是，在电网建设投资中，主网投资的核心指标是用电量增速，随着这一指标的减缓，加之骨干网架建设日益完善，下一步电网投资的重点也必将向配电网转移。2、电力体制改革将进一步深
48、化 未来一段时期，电力体制改革将进一步深化。电价改革继续成为深化经济体制改革的重点工作之一。深化资源性产品价格体制改革，稳妥推进电价改革，实施居民阶梯电价改革方案，开展竞价上网和输配电价改革试点，推进销售电价分类改革，完善水电、核电及可再生能源发电定价机制，仍将是未来 5 到 10年的主要改革内容。十三五期间，新一轮电力体制改革的巨大红利将开始释放，体制赋予电网的利益，将重新拿到市场上分割，激发民间资本和民营电力企业参与电力市场投资的热情。（二（二）公司发展战略公司发展战略 西格码电气从成立以来，精耕于电力行业，致力于打造“服务网点覆盖全国，集电力设计、电力工程、电力设备、电力超市、电力服务的
49、电力综合运营商”。据国家 5 年 2 万亿的电力投资计划，未来两年，公司将顺应电力体制改革的历史性机遇，适应能源互联网的新形势，大力拓展农网、城网的工程业务，做专业的电网建设者，通过合伙人模式，共创、共享、共赢；在全国 20 个省会城市和 200 个地区布点。（三三）经营计划经营计划或目标或目标 2016 年，公司主要通过在已占有市场领域内深耕细作稳固发展，使收入稳定增长。重点将放在省外7 大运营中心，大力拓展市场，加强公司团队建设。公司将通过“师徒制”，一对一的培养，加快人才培养的速度，提升人才培养的质量；通过合理、有效的激励机制，提升业务人员的成就感和协同作战的精神，充分发挥主观能动性。力
50、争营收 1-1.8 亿元，同比增长 30%-50%。但未来的发展还需实践检验,投资者对此应当保持足够的风险意识,该计划并不构成对投资者的业绩承诺。（四（四）不确定性因素不确定性因素 对部分行业存在依赖，公司目前主要收入中来自电气安装工程设计、施工与应用服务行业的收入比重较高，其下游群体主要为市政建设工程、房地产以及其他行业等基础性建设行业。若下游行业发生重大变化则会对公司经营产生一定影响。三、风险因素（一）（一）持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 （一）安全事故的风险 湖南西格码电气股份有限公司【2015 年度报告】公告编号：2016-008 19 公司其主营业务之一电气工程安装属于
