1、第1 页，共 100 页 2015利德浆料 NEEQ:831678 湖南利德电子浆料股份有限公司（Hunan Leed Electronic Ink Co.,Ltd.）年度报告 第2 页，共 100 页 2015 年 11 月 12 日，公司完成三证合一工商变更手续，变更后的统一社会信用代码为91430200670780325A。2015年4月1日，公司承担了国家科技部的“国家国际科技合作专项项目”，与以色列合作开发新型纳米金属导电浆料。2015 年 9 月，公司申报了由湖南省发展和改革委员会牵头的 2015 年湖南省工程实验室项目，成功获批为“湖南省工程实验室”。2015 年 10 月，公司
2、成功入选株洲市科学技术局“2015 年度市级工程技术研究中心”组建名单。2015 年 9 月，公司投资建设的分布式屋顶光伏电站正式并网发电。此项目已在株洲市发展与改革委员会备案，预计每年可实现发电600000 度。2015 年 2 月 9 日，利德浆料在北京举行了挂牌敲钟仪式。公 司年度 大 事 记 湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 100 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.21 第六节股本变动及股东情况.22 第七节融资及分配情况.25 第八节董事、监事、高级管
3、理人员及员工情况.26 第九节公司治理及内部控制.30 第十节财务报告.34 湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 100 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 高级管理人员 总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人 三会 董事会、监事会、股东大会 股东会、股东大会 湖南利德电子浆料股份有限公司股东大会 董事会 湖南利德电子浆料股份有限公司董事会 中国证监会 中国证券监督管理委员会 全国股转系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 报告期 2015 年度 公司、本公司、股份公司、利德股份、利德浆料 湖南利德电子浆料股份有限公司 正银 高纯度银微粒、粘合剂、溶
4、剂等所组成的浆料，用于电池片正面材料 背银 高纯度银微粒、粘合剂、溶剂等所组成的浆料，用于电池片背面材料 背铝 铝微粒、粘合剂、溶剂等所组成的浆料，用于电池片背面材料 电子浆料 一种由固体粉末和有机溶剂经过三辊轧制混合均匀的膏状物（可联想成牙膏、油漆等样子），是制造厚膜元件的基础材料。乌鲁木齐汉美睿 乌鲁木齐汉美睿股权投资合伙企业（有限合伙）苏州英可 利德英可电子科技（苏州）有限公司 中屹鼎晨投资 上海中屹鼎晨投资中心（有限合伙）秉原旭投资 上海秉原旭股权投资发展中心（有限合伙）华亿投资 苏州华亿创业投资中心（有限合伙）英科投资 株洲英科投资管理中心（有限合伙）华川秉鸿投资 北京华川秉鸿投资发
5、展中心（有限合伙）臻泰投资 湖南臻泰股权投资管理合伙企业（有限合伙）锦科投资 上海锦科投资管理发展有限公司 元、万元 人民币元、人民币万元 湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 100 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证半年度报告中财务报告的真实、完整。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事
6、会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 受光伏行业波动影响的风险 公司主要业务为电子浆料的研发、生产及销售，主要产品太阳能电池电子浆料，销售给下游企业光伏电池生产企业作为光伏电池生产用辅料。光伏企业因受产能过剩及国外反倾销的影响，自 2011 年下半年以来出现了较为广泛的亏损现象。公司处于光伏产业的上游，下游企
7、业的不景气会给上游企业的经营情况造成不利影响。客户较为集中的风险 目前，公司的产品销售客户主要为国内大型光伏生产企业，销售相对集中，2015 年度前 5 大客户营业收入金额分别占总营业收入的 17.59%、12.73%、5.67%、5.04%、4.90%，合计占总营业收入的比率为 65.79%。客户集中可能会给公司的经营带来一定的风险。原材料价格波动的风险 公司产品的主要原料是银粉及铝粉，银粉、铝粉价格与大宗商品有色金属关联较大，价格变动也比较明显。原材料价格的波动会影响全行业的生产成本，进而增加行业的经营风险。应收款项占资产比重较高的风险 2015 年 12 月 31 日应收账款为 46,3
8、18,176.93 元，占同期资产总额的比例为 43.87%。虽然报告期末公司应收账款账龄结构保持正常，1 年以内应收账款占比83.16%，1-2 年占比 12.06%，发生坏账的风险较小，但公司应收账款占资产总额比重较高，一旦发生大额湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 100 页 坏账，将对公司经营产生不利影响。毛利率下降的风险 由于技术日趋成熟，市场竞争加剧，产品单价呈普遍下降的趋势。公司 2013 年、2014 年、2015 年毛利率分别为 33.97%、31.97%、34.17%。公司在原材料采购、工艺技术改进、生产成本控制等方面的措施使得毛利率控制在相对稳
9、定的水平。但在未来，产品售价还有进一步下降的可能，在销售额无法提升的情况下，仍有毛利率下降的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 100 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 湖南利德电子浆料股份有限公司 英文名称及缩写 Hunan Leed Electronic Ink Co.,Ltd.证券简称 利德浆料 证券代码 831678 法定代表人 宁文敏 注册地址 株洲市天元区公共自行车制造基地 2 号厂房 办公地址 湖南株洲（国家）高新区金龙路 8 号国投众普森科技园 2 栋 主办券商 申万宏源证券有限公司 主办券商办公
10、地址 上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层 会计师事务所 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 黄素国、张剑 会计师事务所办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19 号外文文化创意园 12 号 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 陈书龙 电话 0731-22976356 传真 0731-22976365 电子邮箱 cslleed- 公司网址 www.leed- 联系地址及邮政编码 湖南株洲（国家）高新区金龙路 8 号国投众普森科技园 2 栋 412007 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 湖南利德电子浆料股份有限公司董事会 三、企业信息 单位：股 股票公开
11、转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-01-19 行业（证监会规定的行业大类）C38 电器机械和器材制造业 主要产品与服务项目 电子浆料的研发、生产及销售 湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 100 页 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本 33,200,000 控股股东 乌鲁木齐汉美睿股权投资合伙企业（有限合伙）实际控制人 宁文敏 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91430200670780325A 是 税务登记证号码 91430200670780325A 是 组织机构代码 914302006707803
12、25A 是 湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 100 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 69,081,358.42 48,225,117.61 43.25%毛利率%34.17%31.97%-归属于挂牌公司股东的净利润 11,461,951.35 3,917,214.49 192.60%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 9,487,661.60 2,295,419.87 313.33%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）17.75%8.13%_ 加权
13、平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）14.71%4.77%-基本每股收益 0.36 0.20 80.00%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 105,582,704.67 67,958,413.33 55.36%负债总计 31,228,128.38 14,865,788.39 110.07%归属于挂牌公司股东的净资产 74,354,576.29 53,092,624.94 40.04%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.24 1.77-资产负债率%29.58%21.87%-流动比率 2.62 3.
14、74-利息保障倍数 15.38 8.13 湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 100 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-3,991,473.36-2,532,432.00-应收账款周转率 2.00 1.70-存货周转率 2.50 2.77-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%55.36%-4.33%-营业收入增长率%43.25%-21.75%-净利润增长率%192.60%-54.82%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增
15、 减 比增 减 比例例%普通股总股本 33,200,000 30,000,000 10.67%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-16,297.09 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 2,346,758.60 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-21,595.51 非经常性损益合计 2,308,866.00 湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第11
16、 页，共 100 页 所得税影响数 334,576.25 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 1,974,289.75 湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 100 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司立足于电子元器件制造行业(电子信息行业)，致力于电子浆料的研发、生产、销售，包括晶硅电池浆料、不锈钢基板浆料、导电银浆和铝基板浆料等。其主要最终客户为光伏太阳能电池企业、汽车企业、小家电企业等。公司依托自身综合技术优势和先进的生产工艺设备，开发了太阳能电池电子浆料、金属基板浆料（不锈钢基板浆料、铝基板浆料）以及汽车玻璃热线银
17、浆等产品。在公司客户端方面，公司直接对客户销售。公司结合自主研发的银浆、铝浆及不锈钢浆配方，与下游生产企业进行合作。为了更好的满足下游客户产品需求，研发部门根据不同产品的特性展开项目合作研究，提供个性化和精确化的产品开发，达到客户产品目标；在客户试用满意后，公司组织开始生产，并在质量管理部检验合格后发货。在原材料供应商方面，公司通过与供应商之间长期的试验和磨合，建立了基于公司自己的优质供应商库，在有原材料需求时从中选择最合适的合作伙伴，原材料到货后再经过公司检验合格后才能入库。报告期内，公司的商业模式较上期没有发生变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务
18、是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年公司实现营业收入 6,908.14 万元，较 2014 年营业收入 4,822.51 万元增加 2,085.63万元，同比上升 43.25%；实现归属于挂牌公司股东的净利润 1,146.20 万元，较 2014 年归属于挂牌公司股东的净利润 391.72 万元增加 754.48 万元，同比上升 192.60%。公司紧紧围绕既定目标，在自身发展、市场开拓等方面
19、逐步开展活动：1、公司对生产线进行了技术改造，同时进行了工艺升级，被评为湖南省工程实验室、株洲市工程技术研究中心。这给公司的生产经营带来质的提升，提高了公司的劳动生产率，提高了产品的性能，稳定了产品的质量，销售收入有较大增长。2、挂牌新三板后，公司健康发展：2015 年 4 月及 6 月，公司先后进行两次定向增发，共募集资金 980 万元。不仅补充了公司经营发展所需要的流动资金，还引进了两家做市券商，有利于公司健康、稳定、持续发展。3、积极拓展非光伏浆料新业务，促进利德浆料产品转型升级：2015 年，非光伏浆料的销售湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 100 页
20、收入有所提高，也为公司业绩的稳定性和抗风险能力打下基础。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 69,081,358.42 43.25%-48,225,117.61-21.75%-营业成本 45,476,899.49 27.85%83.97%32,732,667.40-11.67%94.08%毛利率%34.17%-31.97%-管理费用 6,629,109.31 28.4
21、4%9.60%5,161,062.65 26.56%10.70%销售费用 4,021,689.04-25.67%5.82%5,410,912.31 20.33%11.22%财务费用 1,492,700.03 11.24%2.16%1,341,883.90-4.97%2.78%营业利润 11,072,371.79 287.93%16.03%2,854,186.33-70.92%5.92%营业外收入 2,346,805.40 21.81%3.40%1,926,607.52 318.91%4.00%营业外支出 37,939.40 101.62%0.05%18,817.20 514.35%0.04%净
22、利润 11,461,951.35 192.60%16.59%3,917,214.49-54.82%8.12%项目重大变动原因:1、营业收入，本期较上期增长 43.25%，主要是公司 2014 年 5 月-7 月整体搬迁，搬迁期间生产停滞，并且研发实验进度也受到影响，进而导致公司销售业绩下滑。而 2015 年未有其他因素影响，所以恢复到 2013 年销售水平。2、营业利润，同比增长 287.93%，主要是因为营业收入的增加，单位人工成本、各项摊销费用未增加，而销售费用有所减少。且公司的产品销售结构发生了一定的变化，高毛利产品的销售份额得到增加。3、管理费用，本期金额较上期增长 28.44%，主要
23、是公司新三板挂牌后支付的中介服务费用增加、为了提高产品的市场竞争力在研发上加大了投入。4、销售费用，本期金额较上期减少 25.67%，主要是公司自营客户有所增加，减少了代理销售产品的份额，支付的代理费用减少。5、资产减值损失，本期计提金额较上期减少 54.93%，主要是本年应收账款长账龄款项的增加小于 2014 年的增加额度。6、营业外收入，本期金额比上期增长 21.81%，主要是公司本期政府补助收入较上年增加所致。7、营业外支出，本期金额比上期增长 101.62%，主要是销售发票超期作废而多缴的增值税。8、所得税费用，本期金额比上期增加 127.20%,主要是利润总额增加所引致。9、净利润，
24、本期金额比上期增加 192.60%，主要是营业收入的增加及费用的减少所致。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金本期成本金额额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金上期成本金额额 主营业务收入 68,871,087.81 45,476,899.49 48,225,117.61 45,370,931.28 其他业务收入 210,270.61-湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 100 页 合计合计 69,081,358.42-按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营
25、业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%不锈钢浆料 112,711.96 0.17%379,500.00 0.79%银浆 50,871,932.83 73.64%30,175,417.61 62.57%铝浆 17,886,443.02 25.89%17,670,200.00 36.64%电费 210,270.61 0.30%-收入构成变动的原因 1、2015 年太阳能电池背面银浆销售量增长 144.20%。2、2015 年 9 月，公司投资建设的分布式屋顶光伏电站正式并网发电。2015 年取得电费收入 21 万元。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：
26、元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-3,991,473.36-2,532,432.00 投资活动产生的现金流量净额-11,895,513.32 1,253,487.17 筹资活动产生的现金流量净额 18,769,694.62 843,720.13 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额 2015 年较 2014 年减少 33.92%，主要职工薪酬方面较上年增长了 159.47 万元。2、投资活动产生的现金流量净额 2015 年较 2014 年减少-848.98%，主要是 2014 年收回一笔对利德谱威纳米科技（苏州）有限公司的长期股权投资 650
27、 万元。2015 年购建固定资产 1189.55 万元。3、筹资活动产生的现金流量净额 2015 年较 2014 年增加 2124.69%，主要是 2015 年有新股东入资，公司收到的现金有 980 万元，新增借款 456 万元。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 客户 A 12,655,948.72 18.79%否 2 客户 B 7,575,579.49 11.25%否 3 客户 C 5,789,290.60 8.59%否 4 客户 D 5,779,914.53 8.58
28、%否 5 客户 E 4,784,615.38 7.10%否 合计 36,585,348.72 54.31%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 100 页 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 供应商 A 14,577,449.06 25.34%否 2 供应商 B 9,885,922.23 17.19%否 3 供应商 C 7,314,018.75 12.72%否 4 供应商 D 4,050,123.93 7.04%否 5 供应商 E
29、 3,368,987.18 5.86%否 合计 39,196,501.15 68.15%-(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 7,726,653.72 3,854,690.53 研发投入占营业收入的比例%11.18%7.99%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 5,830,682.24 30.1
30、0%5.52%4,481,812.72 71.45%6.59%-1.07%应收账款 41,614,376.93 51.75%39.41%27,422,330.81-6.29%40.35%-0.94%存货 21,936,453.64 51.65%20.78%14,465,794.84 57.25%21.29%-0.51%长期股权投资-固定资产 11,359,445.25 94.41%10.76%5,842,914.56 14.12%8.60%2.16%在建工程-短期借款 17,900,000.00 123.75%16.95%8,000,000.00-46.67%11.77%-5.18%长期借款-
31、资产总计 105,582,704.67 55.36%-67,958,413.33-4.33%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：2015 末年比 2014 年末增加 134.89 万元，是因为本年末货款回收较多。2、应收账款：2015 年比 2014 年增加 1419.21 万元，是由于销售收入的增长所引起。3、存货：2015 年末比 2014 年末增加 747.07 万元，主要是因为原材料及产成品的备货。4、固定资产：固定资产增加 551.65 万元，主要是 2015 年投资建设了一个分布式光伏发电站，其中的发电设备计入固定资产当中。5、短期借款：本年末短期借款较上年末增加 990 万
32、，主要是用于补充流动资金。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 苏州英可是利德浆料的全资子公司，2013 年 5 月 13 日由江苏省苏州工业园区工商行政管理局核准设立。注册号：320594000264999，住所：苏州工业园区金鸡湖大道 99 号苏州纳米城 A01-2 幢 205 室，法定代表人：宁文敏，注册资本 700 万元，经湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 100 页 营范围：纳米导电银胶、低温银浆的研发、生产、销售；电子浆料产品及纳米喷墨打印设备的研发和销售。目前主要从事电子浆料的销售业
33、务。苏州英可 2015 年主要财务数据：资产总额 16,032,571.11 元，负债总额 10,922,612.69 元，所有者权益合计5,109,958.42 元，营业收入 11,891,747.44 元，营业利润 21,259.40 元，净利润119,573.93 元。苏州英可的财务数据均纳入利德浆料合并报表范围。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 -(三三)外部环境的分析外部环境的分析 公司所处行业为电力电子元器件制造行业(电子信息行业)，主要产品为太阳能电池电子浆料，销售给下游光伏电池生产企业作为光伏电池生产用辅料。公司处于光伏产业的上游，并受下游光伏行业的
34、影响。光伏太阳能是国家鼓励发展的可再生能源，光伏行业为国家鼓励发展的行业。2012 年的太阳能光伏产业“十二五”发展规划中提出：“十二五规划期间，支持骨干企业做优做强，到 2015 年形成：多晶硅领先企业达到 5 万吨级，骨干企业达到万吨级水平；太阳能电池领先企业达到 5GW 级，骨干企业达到 GW 级水平；1 家年销售收入过千亿元的光伏企业，3-5 家年销售收入过 500 亿元的光伏企业；3-4 家年销售收入过10 亿元的光伏专用设备企业。”2013 年，国务院出台关于促进光伏产业健康发展的若干意见，在市场启动、产业规范、贸易纠纷和配套环境等方面做了相应表述，将“十二五”装机规划由原定的 2
35、0GW 提高至 35GW。“国发 24 号文”的 9 个配套文件也相继出台，包括财政部发电量补贴和资金拨付管理办法、发改委分布式发电管理暂行办法、关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知、工信部光伏制造行业规范条件、光伏企业兼并重组实施意见等，产业发展环境逐步好转。此外，金融机构如银监会、国家开发银行等也在积极与行业主管部门合作，根据“国发 24 号文”精神出台金融扶持政策。“十三五”是我国推进经济转型、能源转型、体制创新、技术开放的重要时期，我国经济发展进入了新常态，经济发展环境和形式出现新动态、新变化，能源消费增速进入换挡期，能源结构调整进入双重更替期。按照国务院能源发展战略行动计划
36、(2014-2020 年国家“互联网+”行动计划有关要求，把加快发展太阳能利用作为推进能源生产相消费革命、替代煤炭等化石能源、促进电力体制改革、优化能源结构的重要方式，以扩大多元化市场、持续推动技术进步、创新体制机制为主线，积极推进太阳能利用。初步规划“十三五”光伏装机规模目标将达 1.5 亿千瓦，即每年新增 2000 万千瓦上下。到“十三五”末，力争太阳能发电规模较 2015 年翻两番，成本下降 30%。这将为太阳能产业发展提供更加广阔的空间，形成长期利好影响。但是国内的产能过剩及产业转型升级压力仍然存在，国内市场取代海外市场也必将是未来发展的大方向。国内企业仍需在推动工艺技术进步，实现转型
37、升级、促进光伏产品的应用，扩大光伏发电市场、完善光伏配套服务体系等方面不断进行自我提升。依据上述政策，未来几年光伏行业将回归理性并迎来新一轮产业发展期。受益于光伏行业的复苏和发展，太阳能电子浆料的市场规模也将进一步扩大。公司自 2008 年起专注于太阳能电子浆料的研发、生产及销售，目前在国内太阳能电子浆料市场已具有一定的知名度。公司具有较强的研发能力，严格的治理管理体系，积累了一批知名客户，并拥有较齐全的产品类型，公司将从资金、技术、市场等方面不断提升公司的竞争地位，促进企业健康、持续发展。湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 100 页 (四四)竞争优势分析竞争优
38、势分析 （1）具有较强的研发能力 公司拥有一支主要由博士、硕士组成的平均年龄在 30 岁以下的研发团队。公司与中南大学、湖南大学、国防科技大学、湘潭大学、湖南工业大学都建立了合作关系，先后承担了国家 863 计划项目、国家中小企业创新基金项目、国家科技部国际科技合作专项项目。目前公司已有授权专利 12 项，其中 2 项发明专利，10 项实用新型专利；已受理申请专利 18 项，其中发明专利 16 项，实用新型专利 2 项。（2）产品质量保障，监管制度严格 由于上游原材料的质量对电子浆料产成品有很大影响，因此一般来说电子浆料的厂商在原材料选择时非常谨慎，在通过小试、中试、大试、入库前检测等层层关卡
39、后才会决定与供应商合作。公司有着完善的、严格的供应商管控系统，严格按照质量管理体系对供应商进行筛选及质量控制。原材料入库检测实行配浆前的基本检测和配浆后的性能检测；公司产品生产过程实施自检、互检、专检的“三检”质量检验制度，严控生产工序，及时进行检验检测及信息反馈等工作。公司所供产品环保无毒，符合欧盟 RoHS 指令，所供产品质量满足需方现有的各项使用要求，与其目前所用同类产品主要技术质量指标一致。（3）产品品类齐全 公司产品种类齐全，拥有晶体硅太阳能电池浆料、导体银浆、不锈钢基板厚膜电子浆料等产品系列，涵盖高温、中温、低温等应用领域的各类电子浆料，是国内电子浆料行业中产品种类最为齐全的电子浆
40、料供应商之一。公司成功推向市场的铝浆品种有 20 多种，满足市场上电池片生产厂家多样化的生产工艺要求，分别满足耐高温工艺、附着力好、耐水煮、转换效率高等要求。(五五)持续经营评价持续经营评价 报告期内，公司一直重视科技研发与自主创新，重视培养自己的研发队伍。在研发和生产领域，公司主要通过自主研发、创新，开发了一系列电子浆料产品，完善了公司产品体系，掌握了多项核心技术，目前公司已有授权专利 12 项，其中 2 项发明专利，10 项实用新型专利；已受理申请专利 18 项，其中发明专利 16 项，实用新型专利 2 项。公司的核心技术基本成熟，达到国内先进水平，并且已经实现批量销售。公司业务、资产、人
41、员、财务、机构完全独立，具有良好的自主经营能力。会计核算、财务管理、风险控制等内控系统运行正常；主要财务、业务指标稳定。公司管理层和核心团队稳定；公司及公司员工未发生违法违规行为，公司持续经营能力良好。二、未来展望（自愿披露）(一一)行业发展趋势行业发展趋势 国家能源局下发2015 年光伏发电建设实施方案，提出全年新增光伏建设目标为17.8GW，比去年实际完成量提升 70%。作为光伏发展的重点，屋顶分布式光伏发电及全部自发自用地面分布式光伏发电项目将不限制建设规模。“十三五”期间，按照国务院能源发展战略行动计划(2014-2020 年国家“互联网+”行动计划有关要求，把加快发展太阳能利用作为推
42、进能源生产相消费革命、替代煤炭等化石能源、促进电力体制改革、优化能源结构的重要方式，以扩大多元化市场、持续推动技术进步、创新体制机制为主线，积极推进太阳能利用。初步规划“十三五”光伏装机规模目标将达 1.5 亿千瓦，湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 100 页 即每年新增 2000 万千瓦上下。到“十三五”末，力争太阳能发电规模较 2015 年翻两番，成本下降 30%。这将为太阳能产业发展提供更加广阔的空间，形成长期利好影响。(二二)公司发展战略公司发展战略 公司始终坚持以技术为支撑、以客户需求为导向，研发、生产、销售电子浆料产品。另外，公司也在非光伏浆料领域加
43、大技术投入和储备，研发、生产、销售自拥有市场竞争力的新型浆料。(三三)经营计划经营计划或目标或目标 1.通过对现有生产设备进一步进行技术改造，特别是正在着手进行智能制造项目，使公司的生产效率和技术创新力以及市场响应能力进一步提高。在继续巩固并开拓国内光伏市场的同时，公司将着重于非光伏市场的推进，以降低经营风险；此外，公司将加大国际市场的推广力度，力求在外贸方面有所突破。公司将进一步提高管理效率，重视技术创新，加大产品开发力度。提高公司资本运作能力，积极扩大生产规模，提升公司的综合竞争能力和盈利能力，在此基础上，实现公司收入和利润的持续、稳定增长，实现股东利益最大化。2.在技术开发和创新方面，公
44、司实施技术创新和结构优化战略，推进公司的整体创新步伐。为此，公司将完善技术开发和创新方面的机制，充分调动员工创新的积极性。公司将充分利用好已获得的两个研发平台，采取对外引进和对内整合的的办法，不断加强与国内外知名高校、科研院所、下游应用企业的合作，积极引进国内的高级科研人才，同时继续整合企业内部的研发力量，建立健全的研发体系和高效的研发队伍，使公司在市场竞争中持续具备技术优势。3.公司将在现有产品基础上，进一步提高产品质量，丰富产品规格种类，以更好满足客户对新型号、高质量产品的要求。公司将着力于提高生产效率和能力，满足公司销量大幅增加的需求，巩固并扩大公司在核心产品系列中的竞争优势，进一步提高
45、核心产品的市场份额，并为继续拓展非光伏浆料市场奠定扎实的基础。4.根据本公司所处的发展阶段，公司将通过内部培训、联合培养、人才引进等多种方式大力扩充人才队伍，不断改善员工的知识结构、年龄结构和专业结构，建立符合企业快速发展需要的人才梯队。(1)充分挖掘现有人力资源的潜力，在公司员工中开展后续职业培训，提高现有员工的业务素质和技能；(2)在现有人员的基础上，优化人才结构，继续引进物理、化学、有机和材料等方面的专业人才，并重点吸纳高级工程师和技术研发人员(3)加大与国内外知名高校、科研院所的合作力度。5.在市场开发上：公司在巩固并扩大原有市场份额的基础上，将进一步加强与国内外光伏制造企业，以提高公
46、司产品市场的比重。6.深化改革和组织结构调整的计划 公司将严格遵守国家法律法规和公司章程的规定，不断的完善法人治理结构，形成各组织结构清晰，互相促进的营运体制。按照企业发展计划的要求，充实完善各项制度，形成健全的公司管理机制以提高公司的管理水平，公司将建立良好的信息披露制度，重视公司社会责任活动，树立并维护公司良好的社会形象，提高公司知名度。(四四)不确定性因素不确定性因素 电子浆料产品更新换代非常迅速，若是技术研发跟不上时代发展潮流，企业将面临业绩不确定性风险。湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 100 页 三、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度
47、的风险因素 1、技术研发风险 电子浆料行业是技术性要求较高的行业，银浆对光伏电池的性能如接触电阻、开路电压、填充因子、转换效率等影响较大，铝浆对太阳电池的性能如开路电压、转换效率等影响较大。银浆和铝浆是制造太阳电池的关键原材料，银浆铝浆的技术含量以应用度将直接决定了下游客户对产品的接受度。电子浆料企业产品更新换代非常迅速，企业的发展更多的是依附于技术的支持，源源不断的新产品开发和供应。若是技术研发上跟不上时代发展潮流，企业将面临产业淘汰风险。2、行业政策风险 电子浆料行业的下游主要是光伏产业，光伏产业的宏观经济环境和行业内国家政策的导向将会对电子浆料行业发展产生巨大的影响。近年来，欧盟与美国对
48、中国光伏企业的“反倾销、反补贴”调查事件，以及国内本身产能过剩的内因，导致了国内大批光伏企业面临全线亏损。作为光伏行业的上游企业，电子浆料企业也呈现出回款慢、订单减少的问题。从 2012 年以来，国家政策大力支持光伏，国内市场也随之打开，国内光伏企业开始调整战略，降低对出口的依赖，转投国内市场，光伏行业也终于在今年三季度单季度扭亏为盈。但是产能过剩问题仍然存在，产业问题仍需不断通过兼并重组、产业转型升级等方式去解决，这需要一个较长的周期。因此，在较长一段时期内，电子浆料市场易受整个宏观经济环境的影响。3、市场竞争加剧风险 尽管电子浆料行业对资金规模和技术创新上要求较高，行业广阔的发展前景和较高
49、的平均利润水平仍然不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式涉足，市场竞争较为激烈。4、技术泄密风险 电子浆料行业为技术密集型行业，产品配方和制作工艺都是企业的绝对机密，技术泄密将对企业造成巨大的不利影响。随着人员进出、职业素养不健全等因素，技术泄密风险也会相应提高。企业为了规避技术泄密风险，采取以下措施：核心技术人员在入职时签订劳动合同的同时签订技术保密协议，竞业限制协议，在离职时签订竞业禁止协议；建立计算机系统，监测研发人员在公司工作期间输入输出记录；授权人员集中存储研发部门技术资料，查看资料需经过总工程师或总经理授权后。原材料采购进厂后，采用编码方式进行管理；公司在技术保密方
50、面做出了严格的规定，并通过上述方式约束员工。5、应收账款风险 截至 2015 年 12 月 31 日，公司应收账款余额为 41,614,376.93 元，公司应收账款余额规模较大，存在一定的账期回收风险。目前客户回款进度稳定，公司建立应收账款管理系统由市场部负责日常催款维护，对应收账款加强催收及管控，以降低应收账款余额较大带来的影响。(二二)报告期内新增的风险因素报告期内新增的风险因素 -四、对非标准审计意见审计报告的说明 是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否 湖南利德电子浆料股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 100 页 审计意见类型：标准无保留意见 董事会就非标准审计意见
