1、 第1 页，共 109 页 杭州遥望网络股份有限公司（Hangzhou Yowant Network Co.,Ltd）2015遥望网络 NEEQ:834448 年度报告 第2 页，共 109 页 2015 年 7 月，公司整体搬迁至新办公地“梦想小镇手游村”。2015 年 10 月，遥望中国手游基地启动仪式圆满举行。2015 年 12 月 14 日，公司正式在全国中小企业股份转让系统挂牌交易。2015 年 11 月，浙江省领导及相关工作人员莅临遥望网络视察指导工作。公 司 年 度 大 事 记 杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 109 页 目录目录 第一节 声明与提示.
2、5 第二节 公司概况.8 第三节 会计数据和财务指标摘要.10 第四节 管理层讨论与分析.13 第五节 重要事项.22 第六节 股本变动及股东情况.23 第七节 融资及分配情况.26 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节 公司治理及内部控制.32 第十节 财务报告.36 杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 109 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 遥望网络、公司、本公司 杭州遥望网络股份有限公司 付网、付网网络 上饶市付网网络科技有限公司 游菜花 浙江游菜花网络科技有限公司 炫步 杭州炫步网络科技有限公司 公司法 中华人民共和国公司法 证券法
3、 中华人民共和国证券法 公司章程 杭州遥望网络股份有限公司公司章程 中国证监会 中华人民共和国证券监督管理委员会 主办券商、平安证券 平安证券有限责任公司 董事会 杭州遥望网络股份有限公司董事会 监事会 杭州遥望网络股份有限公司监事会 股东大会 杭州遥望网络股份有限公司股东大会 三会 杭州遥望网络股份有限公司股东大会、董事会及监事会 股转系统、全国股份转让系统 全国中小企业股份转让系统 高级管理人员 总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 百度 百度在线网络技术（北京）有限公司及其关联公司 网易 网易传媒科技（北京）有限公司及其关联公司 腾讯 深圳市腾讯计算机系统有限公司及其关联公司 奇虎 3
4、60 北京奇虎科技有限公司及其关联公司 世界星辉 北京世界星辉科技有限责任公司，为奇虎 360旗下公司 元、万元 人民币元、人民币万元 报告期/报告期末、本期、本年、本年度 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 上期、上年 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日 杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 109 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管
5、会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 技术创新的风险 创新是影响企业在市场竞争中保持领先、持续稳定发展的重要因素，对互联网企业来说，行业技术存
6、在发展迅速、升级频繁等特点，持续的技术创新及产品开发对保持市场竞争力和未来发展尤为重要。随着互联网娱乐用户需求的日益丰富化、多样化，公司需要不断进行新技术、新产品的研发和升级。报告期内，公司能够及时把握行业技术发展动向，技术研发脚步跟上行业发展趋势，但若未来不能准确把握技术、产品及市场趋势，开发符合市场变化特点的新技术、新服务需求的产品，或者对市场变化把握出现重大偏差，不能及时做针对性的调整等，都会影响到公司的持续发展。公司一直视技术创新为公司发展的最重要的核心推动力之一，并不断加大研发投入，未来仍将积极紧跟行业行业技术变化，不断革新自身技术，使公司在激烈的市场竞争中立于不败之地。市场竞争加剧
7、的风险 公司所处互联网信息服务业属于完全竞争性行杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 109 页 业。公司近年来不断加大研究开发投入，努力提高服务和技术的先进性，提高劳动生产率，在互联网信息服务细分市场上已经具备了一定的竞争优势。但近几年来，行业内较多企业进行了资本运作，独立上市或通过并购的方式进入上市公司，互联网信息服务业越来越多受到资本的青睐，在竞争中不断抢占市场和挤压中小互联网公司生存空间，行业市场竞争加剧。公司报告期内，以客户需求为出发点，不断细化服务流程、增强用户体验，取得了良好的成效，未来仍将深度细致化服务于用户，保持较强的竞争力。商业模式的风险 与传统行业相
8、比，互联网行业具有用户需求转换快、盈利模式创新多等特点。若互联网信息服务企业未能随着用户需求转变而创新盈利模式，将可能在市场竞争中处于不利地位，进而影响长远发展。公司自设立以来，一直以创新求突破，并建立了良好的商业模式，但尽管如此，仍不能排除随着互联网行业的快速发展，商业模式逐渐失去竞争力的风险。公司团队均多年从事互联网行业，在快速变化的互联网行业中积累了丰富的经验，商业嗅觉灵敏，报告期内公司保持了良好的创新与应对水平，且公司倡导“狼性文化”，未来在不断变化的互联网行业中仍将不断保持较强的互联网思维模式，提升自身竞争力。人才流失的风险 互联网行业属于知识密集型行业，产品研发和技术创新依赖于核心
9、技术人员和关键管理人员，随着公司业务的迅速发展，对具有丰富经验的高端人才需求增大，人才竞争日益激烈，公司面临人才流失的风险。报告期内，公司十分重视核心技术人员成长和激励，并提供良好的培训机会及积极进取的文化和工作氛围。公司未来仍将通过良好的激励、优秀的公司文化、优厚的员工福利，不断提升员工对公司的价值认同感，在保持现有团队稳定的同时，吸引更多优秀人才加盟。应收账款坏账风险 随着公司业务规模的扩大，公司 2015 年的应收账款规模较 2014 年度大幅提高。如果公司催收账款不及时或者客户出现重大不利事件，公司应收账款将可能出现坏账的风险。报告期内，公司通过不断增强风险管控，合理控制账期，与客户保
10、持了良好的信用关系，应收账款回收周期保持在正常水平，未来公司仍将保杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 109 页 持高度的风险管控意识，严格控制应收账款的账期。资产、业务规模快速扩张引致的管理风险 报告期内公司业务从互联网广告领域，逐渐涉入手游推广与联运领域，管理团队和员工数量也相应快速增长，给管理层带来了管理上的更多挑战，公司面临管理不善的风险。报告期内公司管理团队稳定且均具有多年管理经验，并且也着手从外部引进具有丰富经验的高端管理人才，未来公司仍将非常重视公司团队管理能力的提升，应对未来在业务快速发展过程中可能遇到的更多挑战。本期重大风险是否发生重大变化：否 杭州遥
11、望网络股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 109 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 杭州遥望网络股份有限公司 英文名称及缩写 Hangzhou Yowant Network Co.,Ltd 证券简称 遥望网络 证券代码 834448 法定代表人 谢如栋 注册地址 杭州市余杭区仓前街道文一西路1382 号 1 号楼 1101 室 办公地址 杭州市余杭区仓前街道文一西路1382 号 1 号楼 1101 室 主办券商 平安证券有限责任公司 主办券商办公地址 广东省深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16-20层 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会
12、计师姓名 段奇、李超 会计师事务所办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号 4 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 方剑 电话 0571-85852529 传真 0571-85852693 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 杭州市余杭区文一西路 1382 号绿岸科创园 11 楼 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 杭州市余杭区文一西路 1382 号绿岸科创园 11 楼 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-12-14 行业（证监会规定的行业大类）互联网和相关服务（I64）主要产品与服务项目 互联网广告分发、手游推广与
13、联运 普通股股票转让方式 协议转让 杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 109 页 普通股总股本 41,470,120 控股股东 谢如栋 实际控制人 谢如栋 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 913301005660524088 是（三证合一）税务登记证号码 913301005660524088 是（三证合一）组织机构代码 913301005660524088 是（三证合一）杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 109 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比
14、例增减比例%营业收入 396,842,691.41 115,643,103.27 243.16%毛利率%11.49%12.99%-归属于挂牌公司股东的净利润 25,126,659.79 12,871,295.43 95.21%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 13,337,321.89 8,893,185.26 49.97%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）35.14%182.24%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）18.65%125.92%-基本每股收益 0.62 0.32 93.75%二、偿债能力 单
15、位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 200,261,759.70 39,596,216.83 405.76%负债总计 103,934,895.04 16,097,770.74 545.65%归属于挂牌公司股东的净资产 96,326,864.66 23,498,446.09 309.93%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.32 0.59 293.70%资产负债率%51.90%40.65%-流动比率 1.88 2.45-利息保障倍数 83.85-杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 109 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本
16、期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-66,488,463.50-7,153,508.75-应收账款周转率 6.30 14.57-存货周转率 16.18-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%405.76%3,444.49%-营业收入增长率%243.16%2,313.89%-净利润增长率%95.21%1,640.68%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比增减比例例%普通股总股本 41,470,120 40,000,000 3.68%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债
17、券-期权数量 1,720,000-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）11,120,504.34 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 3,152,051.82 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 158,135.04 非经常性损益合计 14,430,691.20 所得税影响数-2,641,353.30 杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 109 页 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 11,789,337.90 杭州遥望网络股份有
18、限公司 2015 年度报告 第13 页，共 109 页 第四 节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司是一家互联网增值服务提供商。报告期内，主营业务为互联网广告分发、手游推广与联运，商业模式如下：1、互联网广告分发商业模式、互联网广告分发商业模式 公司互联网广告分发业务是公司通过将采购的各类门户网站、垂直网站、网络论坛、应用软件等 PC 端媒体资源及 WIFI 运营商、移动 APP、手机预装、WAP 站点、手机助手等移动端媒体资源整合 2F 传媒平台，经 YWDB 分析后进行再分配，匹配广告主的广告投放需求，将广告内容精准投放在相应的媒体广告位，使得流量定向导入至相应的互
19、联网媒体或广告主，从而获得收入。客户类型主要分为搜索引擎服务商、大型门户网站、网络广告联盟等几类，公司与客户的收入结算以网站或广告的展现量、注册用户数以及消费金额等为基础，结算方式可分为按展现次数结算及按执行效果结算两类；其中按展现次数结算的方式主要为千次IP 展现、CPM、CPT 等，按执行效果结算的方式主要为 CPC、CPD、CPA、CPS 等。公司媒体资源的采购主要分为两种方式：第一种是向媒体主直接采购模式，即向访问量较高的门户网站、导航网站、手机助手等互联网资源购买广告位，并约定相应的结算方式；第二种是向媒体代理商、广告联盟购买零散的网络站点、应用软件等互联网长尾流量媒体资源。公司与媒
20、体资源的结算方式一般与跟客户的结算方式一致，通过赚取差价的形式获得盈利。2、手游推广与联运商业模式、手游推广与联运商业模式 手游推广与联运服务业务分为手游推广和手游联运两种类型。手游推广是公司在 YWDB大数据平台的指导下，通过自有手游平台与第三方运营商（如百度移动游戏、360 手游合作平台）在 CPS 合作模式下，利用公会或公会联盟深度渠道分发资源为合作方提供手机网络游戏推广与分发服务，带来更多用户资源，游戏中接入合作方的支付接口（SDK），玩家充值到合作方，每个结算周期，公司根据用户充值额按照与合作方约定的分成比例，获得来自合作方的收益分成。手游联运是公司与游戏开发商合作进行手机网络游戏联
21、合运营，合作方提供产品、运营和客服，公司提供游戏支付接口并利用渠道给游戏带来用户，玩家充值到公司，公司按照与合作方约定的分成比例给予合作方相应分成。客户类型主要分为游戏开发商、第三方运营商两类，公司与客户的收入结算以终端玩家的充值金额为基础，按 CPS 方式进行结算。公司手游业务的供应商主要分为公会渠道、游戏充值卡销售商两种。对于公会渠道，公司通过互联网手段或线下开拓的方式与渠道合作方达成合作，按 CPS 方式给予合作方分成；游戏充值卡的采购，公司一般通过公开市场进行批量采购。杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 109 页 年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处
22、行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司主营业务与行业同步获得稳定快速发展，全年实现营业收入396,842,691.41 元，同比增长 243.16%，其中互联网广告业务获得了持续稳定增长，与百度、网易、边锋网络、二三四五等众多客户或供应商合作关系稳定，未来公司将不断加大在移动互联网广告领域的投入，伴随行业快速增长，预期将取得良好的业绩。2015 年公司大力发展的手
23、游推广业务贡献收入约 2.7 亿元，占比达到 68.15%，成为公司业务发展的新引擎。公司抓住移动游戏行业快速发展的重要时机，与百度、奇虎 360等大平台不断加深合作，作为分发渠道将游戏通过公会或公会联盟、中小应用商店、手机助手等分发到终端用户手中，经过努力，公司开发出便捷的遥点系统、3227 手游推广平台，截至报告期末，公司月游戏流水超过 1 亿元。报告期内，公司开始布局海外应用产品开发与广告业务、着手投资建设手游测试中心、手游发行等业务领域，截至报告期末，签署业务进展良好，虽未贡献收入，但预期未来会有优秀的业绩贡献，未来公司还将与大型文化集团合作涉入 IP 资源运作领域，手游媒体领域，逐步
24、树立在移动游戏领域的核心竞争力。资本市场规划取得阶段性进步。公司于 2015 年 12 月完成挂牌并同时股票发行事宜，募集资金 2,449.22 万元。此次募集资金的成功，提升了公司应对市场风险和可持续发展的能力。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业占营业收入的收入的比重比重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入的比入的比重重%营业收入 396,842,691.41 243.16%-115,643,103.27 2,113.89%-营业成本 351,253,969.7
25、3 249.10%88.51%100,616,247.84 2,371.30%-杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 109 页 毛利率%11.49%-12.99%-管理费用 19,506,092.13 741.62%4.92%2,317,676.30 752.47%2.00%销售费用 1,027,361.73 44,099.58%0.26%2,324.37-0.00%财务费用 283,749.62 6,637.09%0.07%-4,340.61-4,722.59%0.00%营业利润 23,659,509.94 99.25%5.96%11,874,511.25 1,27
26、5.48%10.27%营业外收入 11,285,693.78 112.69%2.84%5,306,231.26 8,528.00%4.59%营业外支出 7,054.40 352.10%0.00%1,560.35 680.18%0.00%净利润 25,126,659.79 95.21%6.33%12,871,295.43 1,440.68%11.13%项目重大变动原因:1、营业收入增加 243.16%，主要原因为 2015 年移动游戏市场保持了快速稳定增长，据艾瑞咨询发布的2015-2016 中国手机游戏行业年度研究报告显示，中国移动游戏行业全年收入达 415.1 亿元，中国手机游戏用户规模累计
27、已接近 5 亿。公司 2015 年大力发展了手游推广与联运业务，报告期内公司游戏推广业务收入约为 2.7 亿元人民币。2、营业成本增加 249.10%，主要原因为公司 2015 年新增的游戏推广业务带来的相应成本增加。3、管理费用增加 741.62%，主要原因为公司 2015 年业务增长较快并大力发展游戏推广业务，管理、运营和研发人员均大幅增长，导致员工薪酬和研发费用支出大幅增长；公司业务拓展还使得办公费、业务招待费均有较大的增加；2015 年公司搬入了新的办公场所，使得租赁费用等支出增加。4、销售费用增加 44,099.58%，主要原因为公司 2015 年进入游戏推广领域，新增加了销售和市场
28、拓展团队，使得相应员工薪酬、办公费、差旅费和业务招待费均有较大幅度的增加。5、财务费用增加 6,637.09%，主要原因为公司 2015 年新增了 2,500 万短期银行贷款，使得利息支出大幅增加。6、营业利润增加 99.25%，主要原因为公司 2015 年增加了游戏推广业务，营业收入增加导致了营业利润增加。7、营业外收入增加 112.69%，主要原因为公司 2015 年收到的政府税收返还补助、新三板挂牌补贴增加。8、净利润增加 95.21%，主要原因为公司 2015 年大力发展的手游推广与联运业务取得了良好的成效，使得净利润大幅增加。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本
29、期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期收入金额上期收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 396,842,691.41 351,253,969.73 115,643,103.27 100,616,247.84 其他业务收入-合计合计 396,842,691.41 351,253,969.73 115,643,103.27 100,616,247.84 杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 109 页 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比
30、例占营业收入比例%互联网广告业务 126,380,613.50 31.85%115,643,103.27 100.00%游戏推广业务 270,462,077.91 68.15%-合计 396,842,691.41 100.00%115,643,103.27 100.00%收入构成变动的原因 报告期内，公司大力开拓手游推广业务，全年取得良好成效，与主要客户百度、世界星辉等形成稳定的合作伙伴关系，实现业绩的快速增长。该业务全年实现销售收入约2.7 亿，占公司营业收入的 68.15%。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量
31、净额-66,488,463.50-7,153,508.75 投资活动产生的现金流量净额-16,291,291.40-69,290.00 筹资活动产生的现金流量净额 92,316,074.72 10,000,000.00 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额减少 59,334,954.75 元，主要原因为公司 2015 年大力发展手游推广业务，使得业务相关的应收账款和存货大幅增加。2、投资活动产生的现金流量净额减少 16,222,001.40 元，主要原因为公司 2015 年加大固定资产支出（新增员工办公设备），加大业务和研发投入所需要的无形资产投入及重组收购游菜花的股权收购支出款 10
32、,000,000 元和其他股权投资支出 1,000,000 元。3、筹资活动产生的现金流量净额增加 82,316,074.72 元，主要原因包括：1）公司 2015年原有股东增资和引入新投资人增加资本投入 71,367,796.50 元及支付筹资成本，其中挂牌前增资和筹资 46,875,596.50 元，挂牌同时定增筹资 24,492,200 元。2）公司 2015 年新增银行借款 25,000,000 元。3）公司在重组过程中支付的股利及支付银行借款的利息支出。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是
33、否存在关联关系联关系 1 百度 195,863,044.29 49.36%否 2 北京世界星辉科技有限责任公司 68,670,866.04 17.30%否 3 杭州边锋网络技术有限公司 19,619,905.54 4.94%否 杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 109 页 4 深圳市腾讯计算机系统有限公司 14,087,500.73 3.55%否 5 杭州来秀信息技术有限公司 13,523,477.03 3.41%否 合计合计 311,764,793.62 78.56%-注：公司报告期内对百度的销售包括对百度时代网络技术（北京）有限公司、百度在线网络技术（北京）有限
34、公司、杭州多酷超游网络科技有限公司三家公司的销售，上述三家公司为关联方。(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 天津百度紫桐科技有限公司 157,305,401.13 40.00%否否 2 杭州走米网络科技有限公司 35,299,089.15 8.98%否否 3 成都掌娱天下科技有限公司 34,921,397.02 8.88%否否 4 杭州禹乐网络科技有限公司 18,639,278.81 4.74%否否 5 上饶市鑫鼎网络科技有限公司 12,541,189.71
35、3.19%否否 合计合计 258,706,355.81 65.78%-(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 3,842,231.00 540,520.03 研发投入占营业收入的比例%0.97%0.47%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占总资产比占总资产比重的增减重的增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 12,397,149.16 333.34%6.19%2,86
36、0,829.34 3,320.90%7.23%-1.04%应收账款 111,022,078.04 639.23%55.44%15,018,680.65 1,644.87%37.93%17.51%存货 43,429,120.90-21.69%-21.69%长期股权投资-固定资产 2,092,182.48 2,636.42%1.04%76,456.86-0.19%0.85%在建工程-短期借款 25,000,000.00-12.48%-12.48%长期借款-资产总计 200,261,759.70 405.76%-39,596,216.83 3,244.49%-杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度
37、报告 第18 页，共 109 页 资产负债项目重大变动原因：1、货币资金较上年期末增加 333.34%，主要是因为公司筹资活动带来的资金增长，业务发展也使得公司需要更多的货币资金储备。2、应收账款较上年期末大幅增加 639.23%，主要是因为公司 2015 年大力发展了手游推广业务，营业收入大幅增加，相应导致的客户欠款增加。3、存货较上年期末增加 43,429,120.90 元，上年期末无存货。主要是因为公司 2015年发展手游推广业务导致相应的游戏充值卡、游戏虚拟代币的增加。4、为了更好地支撑业务发展，公司 2015 年新增了 2500 万银行短期借款。5、总资产较上年期末增加 405.76
38、%，主要是因为公司手游推广业务快速发展，应收账款和存货增加较多所致。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 公司全资子公司上饶市付网网络科技有限公司、浙江游菜花网络科技有限公司对净利润影响达 10%以上。1、上饶市付网网络科技有限公司，为本公司全资子公司，注册资本 10 万元，法定代表人为谢如栋，成立于 2012 年 10 月 22 日，经营范围为：计算机软件设计、开发、销售；网络自动化工程建设；网站设计；广告设计、制作、发布、代理；办公智能化设备开发和维护（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。报告期内付网主要
39、从事互联网广告业务，实现收入 111,879,001.10 元，净利润 18,761,981.94 元。2、浙江游菜花网络科技有限公司，为本公司全资子公司，注册资本 1000 万元，法定代表人为谢如栋，成立于 2014 年 10 月 13 日，经营范围为：技术研发、技术服务、技术咨询及技术成果转让：网络技术、计算机软硬件；服务：计算机系统集成；第二类电信增值业务中的信息服务业务。报告期内游菜花主要从事手游的推广与联运业务，实现收入 251,601,996.12 元，净利润 9,822,724.34 元。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无。(三三)外部环境的分析外部
40、环境的分析 根据艾媒咨询发布的2015-2016 中国手机游戏行业年度研究报告，2015 年移动游戏行业收入规模持续稳定增长，2015 年全年收入达 415.1 亿元。2015 年中国手机游戏用户规模累计已接近 5 亿。随着智能手机在广大农村地区进一步普及，手机游戏用户将在 2018 年接近 6 亿。2015 年手游用户月平均付费金额在 50-100 及 100 元以上的比例分别为 19.7%及 27.6%，比上一年显著增长。艾媒分析师认为，随着重度手游数量增长和重度玩家比例增多，用户月均手游付费将呈上升趋势。根据艾瑞咨询发布的中国网络广告行业年度监测报告简版，2015 年，中国网络广告市场继
41、续深入发展。从行业政策看，年初“史上最严”新广告法出台，对广告宣传用语等方面制定了诸多规范，对广告内容与表现形式提出了更高要求。从行业发展趋势杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 109 页 看，核心广告主在削减广告支出的同时，更加注重营销效果和价值的最大化，在行业发展进程的推动下，网络广告行业整合加速，并购事件频发。从媒体终端看，移动端渗透不断加深，主要媒体移动端收入占比不断提升，移动端价值凸显。从内容市场看，综艺节目、电视剧及网络自制剧等优质资源的挖掘和掌握，成为各家视频网站争夺的重点。从广告形式看，原生广告、内容营销及创新互动营销等，更加获得广告主青睐。从媒体融合
42、看，微博助力的台网联动、微信与电视节目的互动不断演进。2015 年度中国网络广告市场规模达到 2,093.7 亿元，同比增长 36.0%，与去年保持相当的增长速度。在持续几年保持高速发展之后，未来两年市场规模仍保持较高水平，至 2018 年整体规模有望超过四千亿元。公司抓住国内网络广告行业及移动游戏行业持续增长的契机，一方面继续做好现有互联网广告分发及手游推广业务，另一方面投入大量资金与精力逐步进入手游测试、手游发行等领域，并结合现有广告业务优势进入手游媒体资讯等业务领域。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 公司自成立以来，一直从事互联网相关领域业务，目前主营业务为互联网广告分发、手游推广与联运
43、。公司经过多年积累，主要竞争优势如下：1 1、拥有成熟完善的业务体系、拥有成熟完善的业务体系 公司在客户开拓、媒体资源甄选、广告投放效果监测与优化、产品研发与运营、游戏运营、客户关系维护等内部运作流程的各方面已经形成一整套比较成熟的标准化运作模式。公司秉承“服务创造价值”的经营理念，通过组织与整合内外部资源，致力于为广告主提供优质的广告分发服务、为游戏开发商提供高效的游戏联运服务。2 2、先发优势、先发优势 互联网行业的发展历程表明先发优势在互联网领域尤其显著，通常发展较早、较为成功的互联网企业都能一直处于相对的优势竞争地位，市场地位通常较为稳固。公司是国内较早从事于互联网广告分发的服务商之一
44、，经过不懈努力，已经在行业经验与分析方法、上下游资源、技术、人才等诸多方面形成了较为明显的先发优势，并且随着公司不断发展壮大，先发优势更为明显，与公司发展形成了良性循环。基于互联网广告分发的经验和积累，公司适时介入手游联运领域，是业内较早利用公会资源进行手游推广的企业之一。3 3、技术与产品优势、技术与产品优势 公司一直非常注重产品的研发与技术投入，具有几十人的技术开发团队，目前已经成功投入运营的产品包括遥点系统、3227 手游推广平台、2F 广告分发平台、魔豆（原”豆你玩“）手游互动社交软件等。未来公司会持续加大产品研发与技术投入，逐步构建完整的生态，深入挖掘用户需求，实现业绩的快速稳定增长
45、。(五五)持续经营评价持续经营评价 公司属于互联网信息服务行业，该行业技术更新周期较短，主流技术更迭速度较快。因此，持续经营要求较高的技术水平、研发投入、研发速度等。针对此行业特征，公司杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 109 页 2015 年开始大力拓展新业务、研发新项目,运营能力不断提升，能为公司持续经营和发展提供重要保障；公司所处行业前景良好，未来市场需求有望持续增长。报告期内，公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项，公司具有良好的持续经营和发展能力。公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面保持独立，公司具备完全独立自主的经营能力；公司会计核算、财务管理
46、、风险控制等各项重大的内部控制体系运行良好并逐步完善；公司经营管理层、核心技术和业务团队人员稳定,公司和全体员工没有发生违法、违规行为。公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项，因此公司拥有良好的持续经营能力。报告期内，公司持续完善法人治理结构，努力构建有效的风险防控机制，并不断完善各项管理制度和内控管理体系，经营管理与风险预防水平全面提升。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1 1、技术创新的风险、技术创新的风险 创新是影响企业在市场竞争中保持领先、持续稳定发展的重要因素，对互联网企业来说，行业技术存在发展迅速、升级频繁等特点，持续的技术创新及产品开发对保持
47、市场竞争力和未来发展尤为重要。随着互联网娱乐用户需求的日益丰富化、多样化，公司需要不断进行新技术、新产品的研发和升级。报告期内，公司能够及时把握行业技术发展动向，技术研发脚步跟上行业发展趋势，但若未来不能准确把握技术、产品及市场趋势，开发符合市场变化特点的新技术、新服务需求的产品，或者对市场变化把握出现重大偏差，不能及时做针对性的调整等，都会影响到公司的持续发展。公司一直视技术创新为公司发展的最重要的核心推动力之一，并不断加大研发投入，未来仍将积极紧跟行业行业技术变化，不断革新自身技术，使公司在激烈的市场竞争中立于不败之地。2 2、市场竞争加剧的风险、市场竞争加剧的风险 公司所处互联网信息服务
48、业属于完全竞争性行业。公司近年来不断加大研究开发投入，努力提高服务和技术的先进性，提高劳动生产率，在互联网信息服务细分市场上已经具备了一定的竞争优势。但近几年来，行业内较多企业进行了资本运作，独立上市或通过并购的方式进入上市公司，互联网信息服务业越来越多受到资本的青睐，在竞争中不断抢占市场和挤压中小互联网公司生存空间，行业市场竞争加剧。公司报告期内，以客户需求为出发点，不断细化服务流程、增强用户体验，取得了良好的成效，未来仍将深度细致化服务于用户，保持较强的竞争力。3 3、商业模式的风险、商业模式的风险 与传统行业相比，互联网行业具有用户需求转换快、盈利模式创新多等特点。若互联网信息服务企业未
49、能随着用户需求转变而创新盈利模式，将可能在市场竞争中处于不利地位，进而影响长远发展。公司自设立以来，一直以创新求突破，并建立了良好的商业模式，但尽管如此，仍不能排除随着互联网行业的快速发展，商业模式逐渐失去竞争杭州遥望网络股份有限公司 2015 年度报告 第21 页，共 109 页 力的风险。公司团队均多年从事互联网行业，在快速变化的互联网行业中积累了丰富的经验，商业嗅觉灵敏，报告期内公司保持了良好的创新与应对水平，且公司倡导“狼性文化”，未来在不断变化的互联网行业中仍将不断保持较强的互联网思维模式，提升自身竞争力。4 4、人才流失的风险、人才流失的风险 互联网行业属于知识密集型行业，产品研发
50、和技术创新依赖于核心技术人员和关键管理人员，随着公司业务的迅速发展，对具有丰富经验的高端人才需求增大，人才竞争日益激烈，公司面临人才流失的风险。报告期内，公司十分重视核心技术人员成长和激励，并提供良好的培训机会及积极进取的文化和工作氛围。公司未来仍将通过良好的激励、优秀的公司文化、优厚的员工福利，不断提升员工对公司的价值认同感，在保持现有团队稳定的同时，吸引更多优秀人才加盟。5 5、资产、业务规模快速扩张引致的管理风险、资产、业务规模快速扩张引致的管理风险 报告期内公司业务从互联网广告领域，逐渐涉入手游推广与联运领域，管理团队和员工数量也相应快速增长，给管理层带来了管理上的更多挑战，公司面临管
