1、第 1页，共 112 页富恒新材富恒新材NEEQ:NEEQ:83246983246983832468324698深圳市富恒新材料股份有限公司深圳市富恒新材料股份有限公司SHENZHENSHENZHEN FUHENGFUHENG NEWNEW MATERIALSMATERIALS CO.,LTDCO.,LTD.年度报告年度报告20152015证券代码：832469主办券商：国盛证券公告编号:2016-021第 2页，共 112 页公 司 年 度 大 事 记2015 年 4 月 28 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具股转系统函【2015】1613 号，同意我公司股票在全国中小企业股份转
2、让系统挂牌。2015 年 5 月 20 日，公司股票在全国中小企业股份转让系统正式挂牌。2015 年 11 月 18 日，公司召开 2015 年第四次临时股东大会，审议股权激励计划、股票发行方案等议案。2015 年 12 月 29 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具股转系统函【2015】9461 号，同意我公司新增股票发行5,450,000 股。2015 年 6 月，“国家高新技术企业”复审通过，取得新的证书。深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 3页，共 112 页目录第一节声明与提示.5第二节公司概况.7第三节会计数据和财务指标摘要.9第四节管理层讨论与分析.11第
3、五节重要事项.19第六节股本变动及股东情况.22第七节融资及分配情况.25第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.27第九节公司治理及内部控制.32第十节财务报告.35深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 4页，共 112 页释义释义项目释义项目释义释义公司、本公司、股份公司、富恒新材深圳市富恒新材料股份有限公司富恒有限深圳市富恒塑胶新材料有限公司、深圳市富恒塑胶颜料有限公司富恒贸易富恒国际贸易（香港）有限公司，公司全资子公司冠海投资深圳市冠海投资有限公司铭润投资深圳市铭润兴业投资有限公司松扬投资深圳市松扬股权投资合伙企业（有限合伙）中山中科中山中科恒业投资管理有限公司浙江中科
4、浙江中科东海创业投资合伙企业（有限合伙）股东大会深圳市富恒新材料股份有限公司股东大会董事会深圳市富恒新材料股份有限公司董事会监事会深圳市富恒新材料股份有限公司监事会PP聚丙烯PBT 和 PET聚酯ABS丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物PS聚苯乙烯PA6聚酰胺 6 或尼龙 6HIPS高抗冲聚苯乙烯金发科技金发科技股份有限公司普利特上海普利特复合材料股份有限公司银禧科技广东银禧科技股份有限公司证监会中国证券监督管理委员会全国股份转让系统公司全国中小企业股份转让系统有限公司主办券商、国盛证券国盛证券有限责任公司股东大会深圳市富恒新材料股份有限公司股东大会董事会深圳市富恒新材料股份有限公司董事会监事会深圳
5、市富恒新材料股份有限公司监事会元（万元）人民币元（万元）三会股东大会、董事会、监事会三会议事规则股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则公司章程深圳市富恒新材料股份有限公司章程报告期2015 年度报告期末2015 年 12 月 31 日会计师事务所亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）律师事务所北京盈科（深圳）律师事务所公司法中华人民共和国公司法证券法中华人民共和国证券法深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 5页，共 112 页第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对
6、其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。会计师事务所对公司出具了审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项是或否是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整否是否存在未出席董事会审议年度报告的董事否是否存在豁免披露事项否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事
7、项名称重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述1 应收账款回收风险截至 2015 年 12 月 31 日，公司应收账款余额为163,567,098.22 元，扣除坏账准备后的应收账款净额为 150,785,535.57 元，应收账款净额占资产总额的比例为 49.14%。尽管公司绝大部分应收账款的账龄在1 年期以内，且公司客户多是信用状况良好的大企业，应收账款资产可回收性较高，出现坏账损失的风险较小，但若应收账款出现到期不能及时收回的情况，将会对公司的正常经营造成一定影响。2 主要原材料价格波动风险公司原材料成本占营业成本比重一般在 80%左右，而改性塑料原材料为石化下游产品，所以公司主要原料受
8、到石油价格波动的影响，原材料价格的波动将对产品生产成本产生一定影响。而国际市场上的主要聚合物树脂原料一般随原油价格波动，同期公司相应产品的市场销售价格除受国际原油价格波动影响外，还受到下游客户需求、国内其他厂商生产情况等因素的影响。因此公司原材料价格的波动并不能通过调整相应产品的市场销售价格完全转嫁给下游客户，原材料采购价格波动的风险部分要由公司承担。因此，虽然公深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 6页，共 112 页司对下游客户有较强的议价能力，但由于调价和工艺调整均有一定滞后性，若塑料原料价格出现短期大幅波动，仍然对公司生产成本控制造成一定压力，对公司利润产生一定影响。3
9、人才资源风险作为国家高新技术企业，高素质的管理和技术人才对公司的发展至关重要。公司经过多年的发展，已建立了一套规范的人力资源管理体系，包括适宜的企业文化、完善的员工考核激励机制、健全的研发管理体制和良好的研发环境等，极大地提升了管理和技术人才的积极性和创造性，保障了公司的健康运作。随着公司业务的不断扩展，公司持续引进优秀的专业人才的同时，也需要防范由于行业竞争日益加剧导致的人才流失。如果公司无法吸引、培养及挽留足够数量的管理和技术人才，公司的生产经营可能受到不利影响。4 股权集中及实际控制人不当控制的风险公司控股股东和实际控制人为姚秀珠和郑庆良，二人系夫妻关系。姚秀珠女士直接持有公司 38,4
10、59,321股股份，占比 54.9420%，郑庆良先生直接持有公司8,644,113 股股份，占比 12.3487%，通过冠海投资间接持有公司 731,404 股，占比 1.0449%。上所述：姚秀珠、郑庆良夫妇合计持有公司 47,834,838 股的控股权，占比 68.3354%。姚秀珠、郑庆良夫妇为公司控股股东及实际控制人。鉴于公司存在的股份集中状况，公司实际控制人或将通过其于公司的绝对控股地位对公司施加较大的影响。若实际控制人姚秀珠、郑庆良夫妇利用其在公司的股权优势及控制权优势对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司和其他少数权益股东利益，存在因股权集中及实际控制人不当控
11、制带来的控制风险。5 公司治理的风险公司股份进入全国中小企业股份转让系统后，新的制度将对公司治理提出更高的要求，而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高，其持续良好运行也需在实践中进一步完善。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 7页，共 112 页第二节 公司概况一、基本信息公司中文全称深圳市富恒新材料股份有限公司英文名称及缩写SHENZHEN FUHENG NEW MATERIALS CO.,LTD.证券简称富恒新
12、材证券代码832469法定代表人姚秀珠注册地址深圳市宝安区松岗街道罗田村象山工业区一号厂房办公地址深圳市宝安区松岗街道罗田村象山工业区一号厂房主办券商国盛证券主办券商办公地址江西省南昌市北京西路 88 号江信国际金融大厦 4 层会计师事务所亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名唐文彬、肖蕾会计师事务所办公地址北京市车公庄大街 9 号 B2 座 301二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人高曼电话0755-29726655传真0755-29724494电子邮箱公司网址http:/联系地址及邮政编码深圳市宝安区松岗街道罗田村象山工业区一号厂房518105公司指定信息披露平台的网
13、址http:/公司年度报告备置地公司董秘办公室三、企业信息单位：股股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统挂牌时间2015-05-20行业（证监会规定的行业大类）制造业主要产品与服务项目塑胶料造粒的生产和销售；塑胶五金制品、塑胶颜料的深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 8页，共 112 页销售；货物及技术进出口（以上不含国家限制项目）普通股股票转让方式协议转让普通股总股本70,000,000控股股东姚秀珠和郑庆良实际控制人姚秀珠和郑庆良四、注册情况项目号码报告期内是否变更企业法人营业执照注册号440306104510184否税务登记证号码440301279420888否组织机构
14、代码27942088-8否深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 9页，共 112 页第三节 会计数据和财务指标摘要一、盈利能力单位：元本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例%营业收入282,236,232.65264,885,519.846.55%毛利率%15.22%10.02%-归属于挂牌公司股东的净利润10,946,171.705,253,291.57108.37%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润9,378,405.61-7,262,782.57229.13%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）8.25%4.21%_加权平均净资产收益率
15、%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）7.06%-5.83%-基本每股收益0.160.08108.53%二、偿债能力单位：元单位：元本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例%资产总计306,873,561.11295,518,740.253.84%负债总计154,357,926.35168,231,483.83-8.25%归属于挂牌公司股东的净资产152,515,634.76127,287,256.4219.82%归属于挂牌公司股东的每股净资产2.181.8219.82%资产负债率%50.30%56.93%-流动比率1.731.48-利息保障倍数1.951.66深
16、圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 10页，共 112 页三、营运情况单位：元单位：元本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额3,507,428.5235,398,461.87-应收账款周转率1.851.94-存货周转率5.766.41-四、成长情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例%总资产增长率%3.84%9.36%-营业收入增长率%6.55%-7.12%-净利润增长率%108.37%118.02%-五、股本情况单位：股单位：股本期期末本期期末上年期末上年期末增 减 比增 减 比例例%普通股总股本70,000,00070,000,000-计入权
17、益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位：元单位：元项目项目金额金额非经常性损益合计1,567,766.09所得税影响数-少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额1,567,766.09深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 11页，共 112 页第四节 管理层讨论与分析一、经营分析(一一)商业模式商业模式公司业务定位于改性塑料的生产、销售、研发和相关技术服务，通过销售公司生产的产品取得收入，产品主要包括阻燃树脂（主要有阻燃 PC,ABS,PA,PBT,PP,HIPS）、增韧树脂（主要有增韧 PC,ABS,PA,PBT,PP）、增
18、强树脂（主要有增强 PC,ABS,PA6/PA66，PBT/PET,PP）、塑料合金（主要有 PC/ABS,PC/PBT,PA/ABS）、其他产品类等。采购方面，公司根据客户对产品性能及品质的要求、订单需求数量、库存情况、市场供需状况确定采购数量、品种和价格，向供应商下订单；生产方面，公司以销定产，公司根据不同客户的需求设计配方安排生产，大部分产品针对性较强、通用性较弱。改性塑料行业的这一特点决定公司只有以“以销定产”的生产模式；销售方面，目前公司客户来源较为稳定，国内直接销售模式下产生的营业收入占公司全部收入的比重较大，公司的产品远销全国十多个省市，拥有包括深圳兆驰、创维、比亚迪、德豪润达在
19、内的众多优质客户，具有良好的品牌知名度；研发方面，改性塑料行业关键技术主要是指配方和专利技术。经过多年的发展，公司研发中心通过不断积累，已经具备一定的持续、快速研发新产品的能力。经过十多年的开拓创新、不懈努力，公司利用自己的关键资源，通过有效的产供销业务流程，已经形成了一个完整的运行系统，并通过这一运行系统向客户提供了富有竞争力的产品，同时也给公司带来了丰厚的收入、利润和现金流。年度内变化统计：事项事项是或否是或否所处行业是否发生变化否主营业务是否发生变化否主要产品或服务是否发生变化否客户类型是否发生变化否关键资源是否发生变化否销售渠道是否发生变化否收入来源是否发生变化否商业模式是否发生变化否
20、(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾报告期内，公司积极推进产品研发和市场开拓，经营业绩取得平稳增长，完成营业收入28,223.62 万元，比 2014 年增加 1,735.07 万元，增幅 6.55%；其中主营业务收入 28,046.67万元，其他业务收入 176.95 万元，基本实现了年度经营目标。2015 年 5 月 20 日，公司正式在“全国中小企业股份转让系统”挂牌，为企业发展增添了新动力。公司 2015 年实现净利润 1,094.62 万元，公司 2014 年的净利润为 525.33 万元，2015 年较 2014 年增加了 569.29万元，增长了 108.37%。报告
21、期内，公司累计投入研发经费 1,101.67 万元，进一步提高产品开发能力和核心技术储备，自主研发的 一种可降解 PBT/PLA 合金及其制备方法 获国家发明专利授权。同时，深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 12页，共 112 页在维护原有客户的基础上，不断拓展开发新客户，根据客户需求积极研发生产高性能改性工程塑料产品，加强与客户间的合作，公司产品订单呈现稳步增长的趋势。与上期比较，公司产品销量、售价及毛利率均有一定程度的提高。1.1.主营业务分析主营业务分析(1)利润构成单位：元单位：元项目项目本期本期上年同期上年同期金额金额变动比变动比例例%占 营 业占 营 业收 入 的
22、收 入 的比重比重%金额金额变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的 比入 的 比重重%营业收入282,236,232.656.55%-264,885,519.84-7.12%-营业成本239,281,873.750.39%84.78%238,352,007.45-10.51%89.98%毛利率%15.22%-10.02%-管理费用20,683,656.1810.42%7.33%18,731,234.973.43%7.07%销售费用4,079,255.03-20.79%1.45%5,149,752.68-41.60%1.94%财务费用9,535,564.917.62%3.38%8,860,65
23、6.30-17.53%3.35%营业利润5,414,592.30103.15%1.92%2,665,339.99107.61%1.01%营业外收入1,688,566.75-35.84%0.60%2,631,633.50-39.03%0.99%营业外支出120,800.66242.19%0.04%35,302.22-93.84%0.01%净利润10,946,171.70108.37%3.88%5,253,291.57-1.98%项目重大变动原因:报告期内，公司管理费用增加了 10.42%，主要是因为本期研发费用增加；销售费用减少 20.79%，主要是因为本期运输费用和佣金的减少。营业利润增加 1
24、03.15%，主要原因是公司采用了新技术，成本有所下降；营业外收入减少了 35.84%，主要原因是政府补助的减少。营业外支出增加了 242.19%，主要原因是本期处理非流动资产损失增加。净利润增加了108.37%，主要原因是公司采用了新技术，成本有所下降。(2)收入构成单位：元单位：元项目项目本期收入金额本期收入金额本期成本金额本期成本金额上期收入金额上期收入金额上期成本金额上期成本金额主营业务收入280,466,746.37238,720,219.22262,916,452.56237,659,141.41其他业务收入1,769,486.28561,654.531,969,067.28692
25、,866.04合计合计282,236,232.65239,281,873.75264,885,519.84238,352,007.45按产品或区域分类分析：单位：元类别类别/项目项目本期收入金额本期收入金额占营业收入比占营业收入比例例%上期收入金额上期收入金额占营业收入比占营业收入比例例%增韧树脂50,957,110.6418.17%133,185,059.0250.66%增强树脂27,545,391.609.82%32,618,393.9712.41%阻燃树脂124,158,205.2744.28%38,016,415.5514.46%塑料合金58,373,579.4420.81%44,42
26、6,659.5516.90%材料贸易2,397,217.940.85%4,456,589.131.69%深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 13页，共 112 页其他产品17,035,241.486.07%10,213,335.343.88%合计280,466,746.37100.00%262,916,452.56100.00%收入构成变动的原因报告期内，公司营业收入按产品分类构成的比例大体上无较大变化，其中增韧树脂比上年同期减少了 61.74%、增强树脂比上年同期减少 15.55%、阻燃树脂比上期同期增加 226.59%、塑料合金比上年同期增加 31.39%、材料贸易比上年同
27、期减少 46.21%、其他产品比上年同期减少 66.79%，主要原因是由于公司自 2013 年底以来开始进行转型，调整产品结构，2015 年我公司转型成功，从而产品结构和客户群体发生了转变，增韧树脂、增强树脂等的客户需要有所减少，导致了公司增韧树脂及增强树脂的销售额有所降低，而阻燃树脂、塑料合金、其他产品等的客户需要有增加，从而导致了公司阻燃树脂、塑料合金和其他产品的销售额有增加；材料贸易比上年同期减少 46.21%，主要是因为本期贸易销售量比上年同期减少。(3)现金流量状况单位：元项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额经营活动产生的现金流量净额3,507,428.5235,398,461.
28、87投资活动产生的现金流量净额-2,195,344.21-2,379,630.00筹资活动产生的现金流量净额12,212,852.84-29,753,182.14现金流量分析：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与上年相比减少 3,189.10 万元，主要原因是公司为了预备库存，购买了大量存货，其中：购买商品、接受劳务支付的现金比上年增加了 5,979.13 万元。报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额仍为负数，且比上年减少了 7.74%，主要原因是固定资产投入比上年同期减少。报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额比上年增加了 4,196.60 万元，主要原因是由于经营的需要增加银行借
29、款及吸收投资。(4)主要客户情况单位：元序号序号客户名称客户名称销售金额销售金额年度销售占比年度销售占比是否存在关是否存在关联关系联关系1深圳市东方亮彩精密技术有限公司45,715,786.4416.30%否2东莞市美士富实业有限公司27,484,549.759.80%否3深圳创维精密科技有限公司19,405,646.226.92%否4深圳市正梓源电子实业有限公司17,907,977.676.39%否5聚宝电器（深圳）有限公司17,672,111.406.30%否合计128,186,071.4845.71%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)主要供应商情况单位：元单位：元序号序
30、号供应商名称供应商名称采购金额采购金额年度采购占比年度采购占比是否存在关是否存在关深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 14页，共 112 页联关系联关系1东莞市亿喜塑胶有限公司26,468,791.4911.90%否2罗定市鸿泰塑料再生利用有限公司17,848,800.128.03%否3武汉华丽环保科技有限公司14,112,509.396.35%否4罗定市协成再生资源有限公司11,803,726.575.31%否5佛山市顺德区荣裕生贸易有限公司11,057,369.684.97%否合计81,291,197.2536.56%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)研
31、发支出单位：元单位：元项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额研发投入金额11,016,691.628,466,200.51研发投入占营业收入的比例%3.90%3.20%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析单位：元单位：元项目项目本年期末本年期末上年期末上年期末占总资产比重的占总资产比重的增减增减金额金额变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重金额金额变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重货币资金33,340,225.97113.75%10.86%15,597,412.9290.77%5.28%105.68%应收账款150,785,535.57-2.37%49.14%154,
32、451,206.8830.11%52.26%-5.97%存货41,602,466.590.27%13.56%41,490,801.5726.37%14.04%-3.42%长期股权投资-固定资产58,503,589.46-8.68%19.06%64,064,824.27-8.06%21.68%-12.08%在建工程70,512.82-86.41%0.02%518,803.4053.88%0.18%-88.89%短期借款41,500,000.00-50.79%13.52%84,327,567.25-28.09%28.54%-52.63%长期借款15,400,000.00-7.23%5.02%16,
33、600,000.00-5.62%-10.68%资产总计306,873,561.11-295,518,740.25-资产负债项目重大变动原因：报告期内公司货币资金增长 113.75%，主要原因是由于向广发银行深圳分行营业部开具 2850 万电子银行承兑汇票而存入的 855 万元保证金及应收账款的回笼；报告期内应收账款较上年减少 2.37%，主要原因是应收账款回笼；报告期内公司固定资产较上年减少 8.68%，主要原因是折旧的计提；报告期内公司在建工程较上期减少 86.41%，主要原因是验收了南京欧立一台 65 双螺杆挤出机和布拉本达一套失重喂料机；报告期内公司短期借款减少了 50.79%，主要有以
34、下原因：1、归还广发银行深圳分行营业部 2015年 1 月 到期的 6000 万元借款；2、归还上海浦发银行深圳景田支行 2015 年 4 月到期的借款 500 万元；3、归还建设银行深圳松岗支行 2015 年 3 月份到期的借款 300 万元；4、归还中信银行深圳皇岗支行 2015 年 1 月份到期的借款 500 万元；5、归还平安银行深圳新秀支行 2015 年 8 月份到期的借款 420 万元；6、归还华夏银行深圳分行营业部 2015年 11 月份到期的借款 150 万元；7、归还招商银行高新园支行 2015 年 9 月份到期的借款 455 万元；8、2015 年 1 月向广发银行深圳分行
35、营业部借入一年期借款 7000 万元，并于 2015 年 12 月归还 3800 万元；9、2015 年 12 月向华夏银行深圳分行营业部借入一年深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 15页，共 112 页期借款 450 万元；10、2015 年 12 月向深圳宝安桂银村镇银行借入一年期借款 500 万元；报告期内公司长期借款减少了 7.23%，主要原因是 2014 年 7 月向华夏银行深圳分行借入三年期借款 1700 万元，合同约定需每月还本 10 万元。3.3.投资状况分析投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况富恒国际贸易（香港）有限公司：2010 年 3 月，经中华
36、人民共和国商务部核发的商境外投资证第 4403201000047 号企业境外投资证书批复同意，公司在香港投资设立全资子公司富恒国际贸易(香港)有限公司，并于 2010 年 3 月 25 取得香港特别行政区香港公司注册处核发的公司注册证书，注册资本 10,000 港币。(2)委托理财及衍生品投资情况无。(三三)外部环境的分析外部环境的分析2015 年以来，国内经济处于经济结构调整的转型期，进入低位趋稳的“新常态”，在宏观经济环境及房地产行业低迷等综合因素的影响下，家电行业市场增长动力不足，主要产品销售量增速放缓。中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要（草案）计划实施的 100 个重
37、大工程及项目，新材料研发及应用位列第十，意义重大。新材料是材料工业发展的先导，是重要的战略性新兴产业，2016 年，我国新材料产业将进入一个全新的的高速发展时期。作为华南地区专业的改性塑料制造商，公司利用自身行业地位和和体量具有较大成长空间的优势，克服外部环境不利因素，努力确保白色家电市场重点客户增量，加大了黑色家电领域的业务拓展，同时，开发了创维、绿雅、捷普等新的知名家电、小家电客户，保持了业绩的一定增长。展望 2016 年，面对着国内经济增长动力不足、房地产行业未能走出低迷困境导致家电市场需求不足的形势，公司将继续专注于塑料产品的研发和制造，加大在改性塑料粒子方面的投入力度，优化在各地营销
38、网点的布局，通过技术创新、品质提升，充分发挥改性塑料粒子与改性塑料制品一体化经营的优势，并充分发挥公众公司平台作用，寻求利用资本市场加快公司发展的机会。(四四)竞争优势分析竞争优势分析公司在长期的市场竞争中积累了包括改性塑料一体化专业生产的优势、技术服务优势、客户资源优势、研发和技术优势、产品质量优势、成本领先优势以及区位和网络布局优势在内的多种竞争优势，其中改性塑料粒子和改性塑料制品纵向一体化发展的专业化生产优势是公司的核心竞争优势。公司自 1993 年成立以来，从色粉、塑胶造粒的生产起步，逐步建立了目前以包括阻燃类、增韧类、增强类、塑料合金及其他类在内的改性塑料粒子为核心产品，以包括电视机
39、、风扇、暖风机、电脑、开关、电动工具等其他制品在内的改性塑料制品为主导产品，改性塑料粒子专业化生产的格局。公司专业从事改性塑料的研发、生产、销售和服务，公司所生产的改性塑料产品应用于家电和汽车零部件，公司多次被创维、绿雅等家电制造商评为优秀供应商。公司在改性塑料行业心无旁骛、精耕细作，为公司的长远发展奠定了坚实基础。公司拥有一批长期从事改性塑料的研发和生产管理的优秀人才，不仅积累了丰富的生产制造和企业管理经验，而且培养出了一支三十多人、经验丰富、层次清晰、梯度合理的技术研发队伍，为公司在业内的技术领先优势奠定了坚实的基础。深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 16页，共 112
40、页公司为国家高新技术企业，2015 年研发投入 1,101.67 万元。截至 2015 年 12 月 31日，公司已取得授权发明专利 7 项。(五五)持续经营评价持续经营评价公司所属的改性塑料行业正处于高速发展且国产化比例不断提高的阶段，国内“以塑代钢”、“以塑代木”是必然趋势，尚有较大增长空间。未来，公司的经营情况仍将保持健康发展，业绩和产品的市场占有率稳步提升，资产负债结构合理，具备良好的持续经营能力，不存在对公司持续经营能力造成重大影响的不利因素。1.技术创新能力：公司不断加强人才引进和培养，通过自主培养与人才引进构建了一支以行业应用专家为核心的研发团队，并与国内知名院校建立产学研合作关
41、系，进而加强了自主创新的技术实力和科研成果快速转换能力，使公司产品在新材料领域占有一席之地。2.市场开拓能力：以改性塑料粒子和改性塑料制品纵向一体化发展的业务模式为依托，与一批领先的品牌家电和汽车制造商建立了稳固的合作关系，拥有一批稳定的核心客户群，近年来公司先后导入了创维、捷普等国内 500 强企业并建立了长期的战略合作伙伴关系，凭借产品的性能、质量优势，提升公司品牌。3.资金保障能力：公司将根据不同发展阶段的需要，优化资本结构、降低融资成本，以新三板挂牌为契机，利用资本市场融资功能，拓宽融资渠道，为公司发展提供资金支持，实现股东权益最大化。4.提升管理效率能力：公司将加强对生产、库存、应收
42、账款等的管理，提高运转和管理效率。二、未来展望(一一)行业发展趋势行业发展趋势(二二)公司发展战略公司发展战略2009 年中国改性塑料的消费量约 455 万吨，近年来平均增长率约 13%，高于塑料整体 9.6%的增长率。预计未来几年，改性塑料的消费量将保持约 15%的年增长率，2015 年将达到 1,000 万吨以上，占塑料消费量的比重将上升到 10%以上。2014 年全球改性塑料需求量为 1.3 亿吨，预计 2015 年该数值将增至 1.44 亿吨。2014-2020 年期间，全球改性塑料需求复合年增长率将达 4.6%。巨大的市场容量，为公司高速发展提供基础。新材料行业作为新兴产业重要组成将
43、纳入“十三五”国家战略性新兴产业发展规划，并拟列入国家重点专项规划，成为引领产业转型升级重要指引。新材料技术是世界上公认的六大高技术领域之一，重点是开发性优异的新型结构材料和功能材料，其意义在于一旦研制成功，将会带动整个制造业实现技术突破，这一点对于中国工业创新而言尤为重要。中国制造 2025和新材料产业十二五发展规划中明确提出新材料是重要的战略性新兴产业。新材料具有广泛的用途，涉及新能源汽车、高端装备制造、信息技术、节能环保、生物医药等产业。因此，新材料产业具备高成长性机会。2014 年全球改性塑料需求量为 1.3 亿吨，预计 2015 年该数值将增至 1.44 亿吨。2014-2020 年
44、期间，全球改性塑料需求复合年增长率将达 4.6%。巨大的市场容量，为公司高速发展提供基础。我们未来的战略目标是：成为国内领先改性塑料新材料解决方案提供商，为公司股东创造更大价值。深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 17页，共 112 页(三三)经营计划或目标经营计划或目标(四四)不确定性因素不确定性因素三、风险因素三、风险因素（一）（一）持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素1、应收账款回收风险及应对措施截至 2015 年 12 月 31 日，公司应收账款余额为 163,567,098.22 元，扣除坏账准备后的应收账款净额为 150,785,535.57 元，应收账款净
45、额占资产总额的比例为 49.14%。尽管公司绝大部分应收账款的账龄在 1 年期以内，且公司客户多是信用状况良好的大企业，应收账款资产可回收性较高，出现坏账损失的风险较小，但若应收账款出现到期不能及时收回的情况，将会对公司的正常经营造成一定影响。为进一步保证应收账款的安全性，降低坏账损失风险，公司通过“事前客户资信分析、事中流程控制、事后跟踪催收”的方法加强应收账款的控制和管理，但若公司应收账款金额较大，且宏观经济若出现波动，公司客户生产经营出现困难，公司仍将面临因应收账款金额较大而出现呆坏账损失的风险。应对措施：公司集中精力开发新的优质客户，淘汰一些信用不良的客户，在规模不断扩大的前提下，做好
46、公关宣传和客户服务工作，进一步提高品牌知名度；公司将通过自主创新，不断开发新产品，以优质的产品和服务努力拓展客户群。2、主要原材料价格波动风险及应对措施公司原材料成本占营业成本比重一般在 80%左右，而改性塑料原材料为石化下游产品，所以公司主要原料受到石油价格波动的影响，原材料价格的波动将对产品生产成本产生一定影响。国际油价（WTI）目前仍然处于大幅振荡的之中，虽然公司根据“以销定产”对原材料市场价格走势的分析、预判是管理层日常核心工作，但由于公司对下游客户的产品价格传导、产品技术配方和工艺调整均有一定滞后性，且公司产品销售价格还受到下游客户需求、国内其他厂商生产情况等因素的影响，因此公司原材
47、料采购价格波动的风险并不能通过调整相应产品的销售价格完全转嫁给客户。若主要原材料价格大幅波动，仍然会对公司生产成本的控制带来一定压力，因此，公司存在因主要原材料价格大幅波动致使成本控制困难，从而使公司盈利能力下降的风险。应对措施：针对销售市场需求的中远期预报，在价格波动谷段择机采购，采取建立1.公司所遵循的国家和地方的现行有关法律、法规和制度发生重大变化。2.公司主要经营所在地及业务涉及区域的社会经济环境发生重大变化。3.公司所处行业形势及市场行情发生重大变化。4.公司主要产品和原料的市场价格和供求关系发生重大变化。5.其他不可抗力及不可预见因素对公司造成的重大不利影响。1.通过自主培养与人才
48、引进构建了一支以行业应用专家为核心的研发团队，成立了业内领先的技术中心。2.与国内知名院校建立战略合作关系，在产品研发环节进行深度合作，以创新和快速为导向，实现自创、合作、技术转让等多种快速研发模式，进一步加强了公司自主创新的技术实力和科研成果快速转换能力。3.进一步提升生产自动化水准，引进先进设备，优化流程、扁平管理、进一步减员增效，压缩费用增长。通过上述措施，公司力争在 2016 年实现销售收入达到 3 亿元以上。深圳市富恒新材料股份有限公司2015 年年度报告第 18页，共 112 页适度原材料库存，减缓对毛利率波动影响，增强经营能力等措施。3、人才资源风险及应对措施作为高科技新材料企业
49、，高素质的管理和技术人才对公司的发展至关重要。公司经过多年的发展，已建立了一套规范的人力资源管理体系，包括适宜的企业文化、完善的员工考核激励机制、健全的研发管理体制和良好的研发环境等，极大地提升了管理和技术人才的积极性和创造性，保障了公司的健康运作。随着公司业务的不断扩展，公司持续引进优秀的专业人才的同时，也需要防范由于行业竞争日益加剧导致的人才流失。如果公司无法吸引、培养及挽留足够数量的管理和技术人才，公司的生产经营可能受到不利影响。应对措施：公司从完善人力资源管理制度着手，与核心人员签订保密协议和竞业禁止协议，并逐步实施股权激励制度，防止核心人员流失；同时，公司致力于为员工创造优良的工作环
50、境和提供有竞争力的薪酬待遇，并在 2015 年有计划地引进符合公司要求的研发设计人员、市场销售人员及经营管理人才。4、税收政策风险公司于 2015 年 6 月 19 日通过高新技术企业复审，证书编号为 GR201544200060 号，有效期为三年，按照相关规定减按 15%的税率征收企业所得税。如果未来由于政策调整或公司未满足高新技术条件等原因，公司不能继续享受上述税收优惠，会对公司的经营业绩产生一定影响。应对措施：公司设有企业技术中心，包括研发部、性能检测中心、环保（有害物质）检测中心、产学研联合实验室。并形成了一支由 40 多名技术人员组成的高素质、专业结构合理的技术创新型人才队伍，近年来
