1、1 递家物流 NEEQ:832178 沈阳递家物流股份有限公司（Shenyang D-home Logistics Co.,Ltd）年度报告 2015 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 2015 年 3 月 17 日，递家股份公司与韩资企业希杰大通物流有限公司合作承运好丽友食品项目。2015 年 4 月 7 日，递家股份公司在全国中小企业股份转让系统正式挂牌交易。2015年5月14日第一次临时股东大会审议通过关于公司股票发行方案的议案，以人民币 12 元/股的价格，发行不超过 320万股，募集资金总额 3840 万元。2015 年 6 月 15 日，公司与全友家私有限公司在全友总部
2、成都签订了项目合作协议，该项目的合作为公司华东、东北、华南至西南干线运输网络的搭建打下了坚实基础。2015年8月20日第四次临时股东大会审议通过 关于沈阳递家物流股份有限公司资本公积转增股本的议案，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 17 股。转增后本公司总股本从 3170 万股增加至 8559 万股。2015 年 9 月 15 日，公司投资 1.25 亿元兴建的沃达花园酒店顺利开业。沃达花园酒店位于沈阳经济技术开发区，是集住宿、餐饮、会议、娱乐为一体的四星级标准酒店。沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 3 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概
3、况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.19 第六节股本变动及股东情况.22 第七节融资及分配情况.24 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节公司治理及内部控制.29 第十节财务报告.32 沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、递家股份 指 沈阳递家物流股份有限公司 主办券商、中信建投证券 指 中信建投证券股份有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 最近一次由股东大会会议通过的沈阳递
4、家物流股份有限公司章程 三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 物流 指 为满足消费者需求而进行的对原材料、中间库存、最终产品及相关信息从起始点到消费地的有效流动，以及为实现这一流动而进行的计划、管理和控制的过程 第三方物流 指 物流服务商通过整合仓储、运输等社会物流资源，集中精力提高物流服务质量，以合同的形式在一定期限内向企业提供所需要的全部或部分物流服务的业务模式 外协车辆 指 公司为弥补自营车辆不足或者提高运营效率而调用的协作参与公司物流业务的外部物流公司的车辆 快递业务 指 快速收寄、运输、投递单独封装的、有名址的快件或其
5、他物品，按承诺时限送到收件人或指定地点，并获得签收的寄递服务 沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 5 第一节 声明与提示 声明声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 1、新增酒店运营影响公司的资金周转和利润情况的风险 公司在沈阳市经济技术开发区建设“沃达大厦”，主要用途为办公及酒店运营，其中沃达花园酒店已于 2015 年 9 月 15日正式开业，在酒店
6、投入运营后，公司账面将增加大额的固定资产，每年的折旧费用相应大幅增加，届时若酒店运营收益未达预期，产生的营业收入无法覆盖经营成本及折旧费用，将对公司的利润情况产生不利影响。2、客户集中度较高的风险 由于公司第三方物流服务的发展定位为利用现有资源服务高端客户，与几大客户保持了长期稳定的合作关系，同时公司的快递业务尚未形成规模，导致营业收入较为集中于少数规模较大、信用良好的优质客户。2015 年、2014 年和 2013 年，公司前五大客户的营业收入分别占营业收入总额的 73.62%、95.93%、89.17%，所占比例较高，存在一定的大客户依赖风险，如果公司与主要客户的合作关系发生变化，将对公司
7、的经营产生不利影响。3、经营模式产生的风险 报告期内，公司为解决自有车辆不足的限制，保证及时按照合同约定向客户提供服务，同时将有限的自营车辆资源集中于高附加值的业务和项目，对公司的项目进行了合理的分解和分包，借用外协车辆优势扩大业务规模，提高运营效率，优化资源配置，提高核心竞争力，因此公司的外协车辆成本的占比较高，在 2015 年、2014 年和 2013 年，分别占营业成公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管
8、人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。致同会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 6 本的 77.48%、71.19%、73.08%。公司的外协业务在提高公司经营效率的同时，也增加了公司外协方履约不力（如装卸失职、货物丢失、货物损坏、延迟等）的风险。虽然公司采用购买保险、选用合规外协方、明确与外协方权利义务等方式降低公司由此遭受损失的风险，但仍可能因此影响公司的商业信誉，从而对经营业绩产生不利影响。4、人力资源风险 我国物流行业人
9、才紧缺的现状比较突出，专业人才对公司快速发展具有重要意义。目前公司已拥有了一支专业技能强、行业经验丰富、对公司文化认同度较高的稳定物流人才队伍，但公司的车辆驾驶员的流动性较高，存在着人员流失对公司运营造成不利影响的风险；同时，虽然公司从主观意愿上希望实现全员社保，但由于员工个人意愿等原因，部分人员未缴纳社会保险，存在被追缴及处罚的风险。5、借款抵押物风险 公司在建“沃达大厦”的资金来源为自有资金及银行借款，长期资产的建设形成了对资金的长期占用，致使公司面临较大的短期偿债压力。截至 2015 年，公司以“沃达大厦”（含占用土地价值）为抵押担保物，向华夏银行借款余额为 7,000万元，抵押资产账面
10、价值为 116857541.89 元，占资产总额的59.53%，若公司不能及时偿还银行借款，借款银行很可能对抵押物采取强制措施要求公司归还借款，从而影响公司生产经营风险。6、仓储租赁的风险 公司尚未建设自有仓库，由于公司目前规模较小，自有资金不足，为客户提供仓储服务需要的仓储设施均为租赁取得。虽然公司采取与租赁方签订较长的租赁协议、对承接的仓储业务进行科学管理等措施以规避可能的租赁费上涨和租赁场地搬迁所带来的负面影响，但缺少自有仓库仍然对公司仓储业务的持续性造成了潜在不利影响。7、市场竞争的风险 我国物流行业的进入门槛较低，某些细分物流领域甚至不存在行业进入的限制性规定，市场化程度较高，为完全
11、竞争市场。除了大型国有企业和国际知名物流企业外，民营物流企业数量极多，注册的物流企业数量多达数十万家，市场竞争十分激烈。在公司成立之初，公司就制定了“立足东北、面向全国”的发展战略，实施区域化战略，主要依靠东北独特的区位优势获得生存发展空间，避免与知名物流企业直接竞争。但物流行业是一个开放的市场，在开展经营业务的过程中，公司必然会与同行业的其他企业发生竞争，若公司无法取得行业中的竞争优势，将对公司的经营业绩产生不利影响。8、快递业务的管理风险 快递业务涉及揽件、分拣、派送与签收等业务节点，每个节点都需要严格管理、谨慎控制，公司自主开发了智能快递管理系统、e 快递 APP 软件，提高公司的管控能
12、力，但如果公司不能在服务网络扩展的同时完善管理体系和内部控制，将面临一定的管理风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 7 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 沈阳递家物流股份有限公司 英文名称及缩写 Shenyang D-home Logistics Co.,Ltd 证券简称 递家物流 证券代码 832178 法定代表人 张玉喜 注册地址 沈阳市经济技术开发区沈辽西路 126 号 办公地址 沈阳市和平区青年大街 390 号皇朝万鑫国际大厦 C 座 3001 主办券商 中信建投证券股份有限公司 主办券商办公地址 北
13、京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座三层 会计师事务所 致同会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 赖积鹏、关涛 会计师事务所办公地址 北京朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场 5 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 李天一 电话 024-31218336 传真 024-31218466 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 沈阳市和平区青年大街 390 号皇朝万鑫国际大厦 C 座 3001 邮政编码 110003 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015
14、年 4 月 7 日 行业（证监会规定的行业大类）G54 道路运输业和 G60 邮政业 主要产品与服务项目 主营业务分为包括公路快运和仓储管理的第三方物流和区域快递两大板块，并可为客户设计和提供一站式物流解决方案。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 85,590,000 控股股东 王宏 实际控制人 王宏 沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 8 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 210131000022219 是 税务登记证号码 210114696532485 是 组织机构代码 69653248-5 是 注：2015
15、年 10 月 15 日，本公司向沈阳市工商行政管理局换取了三证合一的营业执照,统一社会信用代码 91210106696532485X，将企业法人营业执照、税务登记证、组织机构代码证三证合一。沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 9 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 80,531,261.21 67,356,398.50 19.56%毛利率 22.23%13.59%-归属于挂牌公司股东的净利润 3,444,564.66 1,998,981.76 72.32%归属于挂牌公司股东的扣除非经
16、常性损益后的净利润 1,600,077.01 476,326.61 235.92%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）4.25%3.40%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）1.98%0.81%-基本每股收益 0.06 0.07-14.29%二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 196,294,229.19 144,355,503.10 35.98%负债总计 94,636,776.42 84,542,614.99 11.94%归属于挂牌公司股东的净资产 101,657,452.7
17、7 59,812,888.11 69.96%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.19 2.10-43.33%资产负债率 48.21%58.57%-流动比率 0.57 0.58-利息保障倍数 1.97 2.09-三、营运情况单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 10,522,649.12-10,835,779.24-应收账款周转率 3.24 3.08-存货周转率 107.71 0.00-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 35.98%36.45%-营业收入增长率 19.56%-5.70%-净利润增长率 72.32
18、%1,017.43%-沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 10 五、股本情况单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 85,590,000 28,500,000 200.32%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益 117,266.77 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）1,400,000.00 其他符合非经营性损益定义的损益项目 918,
19、727.70 非经常性损益合计非经常性损益合计 2,435,994.47 所得税影响数 608,998.62 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 1,826,995.85 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况（如有）科目科目 本期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（去年同期去年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 -沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 11 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式商业模式 公司主营业务为第三方物流和快递
20、业务，为客户提供集运输、仓储、配送、信息服务、货运代理、区域快递为一体的综合物流服务。本公司具体的业务模式如下：1、采购模式 公司采购区分物资特性分别以下三种不同采购模式：1)外协车辆：公司根据客户装车需求及主要优势运输线路区分，为满足客户需求，统一采购其他物流公司协议外协车辆实施运输计划。2)燃料采购：公司目前自有车辆 30 余台，燃料采购主要由车辆司机根据物资需求，择机在国家正规加油站以公司统一发放的油卡采购燃油。3)固定资产、办公用品采购：公司综合部汇总业务部门资产采购需求，在获取授权后，按照公司采购成本最优的原则统一采购。综合部根据所需物资性质分别采用询价、协议等方式确定采购定价完成采
21、购。2、客户服务模式 1)第三方物流 公司在项目中标后，根据具体项目情况制定货物运输及仓储管理计划，为客户提供原材料巡回取货物流服务，基于客户生产计划、供应商生产周期、供应商物流位置、集货中心等方面的综合分析，制定专业巡回取货路线和计划，为生产流程、工艺过程中原材料采购物流环节提供专业的原材料巡回取货服务，保证生产原材料的供应。根据客户生产成品的仓储及运输管理计划，基于客户生产成品配送计划、成品库仓储、经销商销售周期、经销商物流位置及退货等方面综合分析，制定生产成品仓储入库在公司物流信息系统的协助下，由专门的项目人员对项目进行跟踪服务，根据客户的指令完成生产成品运输、卸货入库、库存控制、库龄管
22、理、装车配送经销商及经销商退货的一体化物流服务。2)快递业务 公司通过主动营销或者 400 呼叫中心取得客户来源，达成合作后，公司快递员进行上门取货、验视并称重、填写单据，而后统一配送至分拨中心进行分拣、封发、转运至自营网点，由自营网点负责分发快递员派发至指定具体地址并完成交接签收确认。3)货运代理 主要业务：一是为货主提供单纯的代理服务，为货主企业代理订舱、报关、报检；代办保险、提货等业务。二是为承运人提供代理服务，代表承运人接受托运、签发提单、办理放货手续，办理船舶进出港口和水域的申报手续，安排引水、泊位等代理服务。代理服务模式主要通过赚取佣金获得盈利。3、销售模式 1)公司第三方物流业务
23、针对客户专业化、差异化的需求，采取方案营销的模式，即在确立目标客户和项目机会后，客户经理和项目团队制定方案，参与项目的招投标。本公司推行国内外大型企业客户开发战略，将跨国公司及国内行业的领先企业作为目标客户，形成了一批有品牌影响力的核心客户群，为客户提供稳定的第三方物流服务。2)公司快递业务针对零售客户和协议客户的不同特点，建立了一套完整的营销体系。针对零售客户，本公司采用派揽营销模式，发动全员以网络、电话、主动拜访等方式进行营销，并以口碑营销方式扩大客户认知范围；针对协议客户，公司组织大客户经理和营销团队进行营销，为协议客户提供更沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：201
24、6-017 12 综合、更有针对性的服务内容。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年中国经济产业结构调整、转型升级成果逐步显现，物流业迎来发展的重大机遇。在推动发展第三产业的大背景下，公司成功挂牌“新三板”。由此，公司品牌形象得到很大提升，经营业绩方面也有所增长。报告期内公司实现营
25、业收入 80531261.21 元，较上年同期增长 19.56%。公司净利润3444564.66元，较上年同期增长72.32%，公司总资产196294229.19元，较上年度期末增长35.98%。在维护老客户的基础上，公司新签的主要综合物流服务合同包括:希杰好丽友食品、成都全友家私、郑州千百知等。同时，公司终止亏损的物流大项目，如远大博林特。2015 年快递业务收入 1850000 元，净利润-1140000 元。虽然公司采取一系列措施压缩成本，降低费用支出，但 2015 年经营继续亏损。根据国家质检总局、中央综治办、国家标准委联合发布社会治安综合治理基础数据规范国家标准的要求“快递企业将落实
26、 100%先验视后封箱、100%寄递实名制、100%X 光机安检等制度保障”。公司经营层考虑加大运营成本以及降低工作效率等因素，及时调整经营战略，于 2016 年年初决定长期停止快递经营活动。快递问题的解决极大地减轻公司今后的经营压力。沃达花园酒店经过四年的建设筹备，于 2015 年 9 月 15 日正式开业。酒店的开业将缓解公司现金流压力，改善资产结构，促进多元化发展战略。报告期内，收入 4850000 元，净利润-950000 元。酒店经营需要培育期，目前经营情况逐月好转。预计 2016 年 5 月当月即可实现收支平衡。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成单位利润构成单位：元元 项目
27、项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 80,531,261.21 19.56%-67,356,398.50-5.70%-营业成本 62,627,960.10 7.60%77.77%58,201,898.48-11.04%86.41%毛利率 22.23%63.57%-13.59%-管理费用 6,517,942.52 54.85%8.09%4,209,257.84 2.30%6.25%销售费用 4,591,810.19 202,718.47%5.70%2,264.00-
28、财务费用 3,549,363.27 10.14%4.41%3,222,582.61 130.72%4.78%营业利润 2,756,231.31 90.18%3.42%1,449,268.49-2.15%营业外收入 1,678,149.09-5.30%2.08%1,772,137.53-50.78%2.63%沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 13 营业外支出 239,154.62 0.10%0.30%238,922.21-92.13%0.35%净利润 3,444,564.66 72.32%4.28%1,998,981.76 1,017.43%2.97%项目
29、重大变动原因：1、营业收入增加的主要原因是当年新增客户,如希杰大通、全友家私业务量较大所致；2、营业成本的提高是由于业务量同比增加所致；3、管理费用的增加是由于沃达花园酒店开业，带来管理成本增加；4、销售费用的增加是由于沃达花园酒店开业，造成销售费用增加；5、毛利率的提高是由于油价下降使运营成本降低、同时公司加强了对车辆的管理，单车油耗也有所下降。（2 2）收入构成）收入构成单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 80,531,261.21 62,627,960.10 67,356,398.
30、50 58,201,898.48 其他业务收入-合计合计 80,531,261.21 62,627,960.10 67,356,398.50 58,201,898.48 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例 公路运输 70,067,864.49 87.01%63,903,750.65 94.87%仓储管理 2,684,232.56 3.33%2,023,456.71 3.00%快递业务 1,850,128.84 2.30%1,429,182.14 2.12%酒店业
31、务 4,858,622.90 6.03%-软件等业务 1,070,412.42 1.33%-合计 80,531,261.21 100.00%67,356,398.50 100.00%收入构成变动的原因：收入构成变动的主要原因是沃达花园酒店开业，当年实现营业收入 485 万元所带来的结构变化。（3 3）现金流量状况）现金流量状况单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 10,522,649.12-10,835,779.24 投资活动产生的现金流量净额-38,247,703.96-23,868,239.79 筹资活动产生的现金流量净额 34,386,
32、294.65 36,256,609.57 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额的变化主要是由于公司加强资金管理，提高的资金使用效率所致；2、经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大主要是本年加强了资金管理，提高了资金使用效率，收回上年度其他经营性支出的资金，本年度无大额其他经营性支出。3、投资活动产生的现金流量净额的变化主要是当年新增投资金额大于上年同期所致；4、筹资活动产生的现金流量净额与上年基本一致，本年度增加额主要是定向增发股票所致。（4）主要客户情况）主要客户情况单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系
33、联关系 沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 14 1 客户 1 23,024,722.80 30.84%否 2 客户 2 14,049,720.79 18.82%否 3 客户 3 8,563,601.86 11.47%否 4 客户 4 8,121,735.36 10.88%否 5 客户 5 5,523,447.34 7.40%否 合计合计 59,283,228.15 -（5）主要供应商情况）主要供应商情况单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 供应商 1 18,653
34、,990.14 41.90%否 2 供应商 2 14,465,911.24 32.49%否 3 供应商 3 7,114,565.34 15.98%否 4 供应商 4 441,441.44 0.99%否 5 供应商 5 293,828.83 0.66%否 合计合计 40,969,736.99 -（6）研发支出）研发支出单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例-2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动
35、变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 货币资金 14,092,174.56 89.64%7.18%7,430,934.75 26.41%5.15%2.03%应收账款 29,202,297.02 42.60%14.88%20,478,887.86-10.99%15.17%-0.29%存货 1,041,273.01 755.90%0.53%121,658.50-长期股权投资-固定资产 107,411,719.20 6,598.03%54.72%1,603,632.03-40.17%1.11%53.61%在建工程-100.00%-70,867,514.1
36、0 49.17%49.09%-49.09%短期借款 70,000,000.00 1.45%35.66%69,000,000.00 130.00%74.80%-12.14%长期借款-资产总计 196,294,229.19 35.98%-144,355,503.10 36.45%-资产负债项目重大变动原因：沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 15 1、货币资金变动的原因主要是公司加强了资金管理，提高了资金使用效率所致；2、应收账款变动的原因主要是当年新增项目物流账期平均长一个自然月所致；3、存货变动的原因主要是酒店正式营业后库存随经营需要而增加所致；4、固定资
37、产变动的主要原因是酒店完工结转在建工程所致；5、在建工程变动的主要原因是酒店完工结转在建工程所致。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 经公司第二届董事会第十九次会议审议通过了关于设立全资子公司深圳前海递家货运代理有限公司的议案。注册资本 5,000,000 元，持股比例 100%。报告期内，该子公司收入 315 万元，净利润 266万元。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 根据公司 2015 年第六次临时股东大会审议通过的关于使用自有资金进行基金投资的议案，同意公司在保证日常经营资金需求和资金安全的前提下，使
38、用不超过人民币 1300 万元的自有闲置资金进行基金投资，基金封闭期两年。本报告期内公司没有委托贷款，衍生品投资事项。（三（三）外部外部环境环境的分析的分析 物流业是支撑经济社会发展的基础性、战略性产业。加快发展现代物流业，对于促进产业结构调整、转变发展方式、提高国民经济竞争力和建设生态文明具有重要意义。2015 年，中国社会物流总额预计可达 220 万亿元，“十二五”时期年均增长 87。社会物流总费用与 GDP 的比率约为 15左右，比 2010年的 178有较大幅度下降，为稳增长、调结构、惠民生发挥了重要的支撑和保障作用。“十三五”期间中国将进一步把物流业降本增效和服务国家重大战略，作为降
39、成本、补短板、推进供给侧结构性改革的重点任务，着力推动物流业创新发展，促进物流业持续健康发展。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、技术和研发优势 公司将信息技术与多年物流行业经验结合，开发了具有自主知识产权的物流仓储管理系统软件，并与全球定位系统（GPS）、地理信息系统（GIS）、条码技术（BARCODE）、射频识别技术（RFID）以及远程视频监控技术等现代物流技术集成应用，构建了公司综合物流管理平台、RDC/DC 管理平台和供应链管理平台。物流信息化管理平台已成为公司物流业务运行的“中枢神经系统”。2、客户资源优势 公司经过多年发展，已与各行业具有一定规模的优质客户达成了长期稳定的合作关
40、系，在第三方物流领域与包括希杰大通物流有限公司、全友家私有限公司、锦湖货运有限公司、上海中石化工物流股份有限公司、沈阳名华模塑科技有限公司等客户以及宝马等终端客户进行合作，在快递领域与众多电子商务商户和企业客户进行合作，获得了客户的好评，形成了公司的客户资源优势。3、营销优势 公司拥有较强的销售团队，公司业务员均有良好的产品知识和行业经验。在向客户销售产品、提供服务的过程中，能够为客户提供全方位的服务咨询，有利于为客户提供准确、及时的解决方案，加上新开展的货运代理业务，使公司能够为所有客户提供一体化的综合物流服务。4、运营优势 公司拥有较完善的运营信息管理系统，专业化软件开发团队、专业化信息服
41、务、完全自主知识产权的 递家物流智能管理系统：内含 TMS（运输管理系统）、VMS（车辆管理系统）、CRM（客户关系管理系统）、CSS（客户服务系统）四大模块，可为运输业务提供高效、简洁、易用、智能、完善的信息化支持。沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 16 5、行业管理经验 以公司董事长王宏先生为代表的核心管理团队在物流仓储行业拥有丰富的管理经验，部门经理以上人员平均物流行业从业年限已超过 10 年。公司管理团队及核心技术人员等骨干员工通过增资入股方式持有公司股份，进一步增强了公司团队的凝聚力，激发了团队的创新和拼搏精神。6、人才优势及完整的培训机制 公
42、司经过严格的选聘标准，开放的上升通道，优厚的福利待遇，稳定的后勤保障，吸引行业内精英人才；同时，制定完善的培训机制，定期为员工提供在职教育、外出学习的机会，保障员工对岗位的理解和综合素质的提升；制定严谨的工作纪律，严密的业务制度，标准的作业流程，高效的绩效考核标准，完整的奖惩制度并成立行政管理部，对员工行为及工作进行监督，接受内、外部投诉，执行优胜劣汰机制。（五（五）持续经营持续经营评价评价 面临物流行业的发展机遇，公司高管层有充分的行业背景和管理能力，对物流领域的最新动态有着充分的掌握，对物流市场具有敏锐的洞察力，丰富的市场经验，能够及时根据市场需求和公司的实际情况，准确把握商机，做出决策。
43、公司坚持第三方物流服务高端客户的发展战略，稳定现有客户的合作关系，同时开拓新客户及高附加值业务，为公司发展提供可靠的收入保障；另外，进一步提高运营效率，控制费用支出。未发生对公司持续经营能力产生重大影响的事项。因此，公司具备持续经营能力。（六（六）自愿披露（如有自愿披露（如有）-二、未来展望（自愿披露）（一（一）行业发展趋势行业发展趋势 现代物流业作为国民经济的支柱产业，得到国家政策的大力扶持和各投资主体的广泛关注和参与，具有广阔的市场前景。国务院、国家发改委、商务部、财政部、国家税务总局均出台了相应的鼓励和扶持政策，国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要明确了“深化流通体制改革，促进流通信息
44、化、标准化、集约化，推动传统商业加速向现代流通转型升级。加强物流基础设施建设，大力发展第三方物流和绿色物流、冷链物流、城乡配送”等发展目标和规划，为我国现代物流业的发展确定了发展方向。2016 年 3 月，国家发展改革委明确表示，“十三五”期间，中国将进一步把物流业降本增效和服务国家重大战略，作为降成本、补短板、推进供给侧结构性改革的重点任务，着力推动物流业创新发展。（二）（二）公司发展战略公司发展战略 公司获取盈利的方式是通过多年发展积累，形成了独特的客户资源优势，通过与国内外知名企业和上市公司达成长期合作，为其不断地优质服务取得重要客户的认同，从而在物流仓储业务中获得利润空间；公司未来将坚
45、持目前的主营业务不变，同时通过提升营销能力、产品开发、资本运作、规模扩张、市场开拓等多项战略措施，使公司在全国的行业地位进一步提升。（三三）经营计划经营计划或目标或目标 1、加大营销力度，做好成本控制。力争与更多、更知名的企业合作。如迪卡侬、统一润沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 17 滑油等。同时提升整合车辆和仓库的能力，发展项目之间的协同效应，做好成本控制的减量。坚持减少运营的中间环节，强化两端控制力。积极探索和创新运费、运单的收集和支付方式方法，探索利用项目买车外包的方式，不断提升运营效率，降低运营成本。2、公司管理层认识到，由于规模扩张，业务类型
46、增多，必须在发展过程中加强风控及合规管理，使公司业务能够在良性的轨道上增速发展。3、以目前新开发客户带来的收入增长预期，未来公司有望达到“新三板”创新层标准。为企业带来更多的便利和优先获得服务的机会，在企业品牌、战略发展、融资能力等方面获得更多的市场关注。（四（四）不确定性因素不确定性因素 暂没有对公司产生重大影响的不确定因素 三、风险因素（一）（一）持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 1、新增酒店运营影响公司的资金周转和利润情况的风险 公司在沈阳市经济技术开发区建设“沃达大厦”，主要用途为办公及酒店运营，其中沃达花园酒店已于2015 年 9 月 15 日正式开业，在酒店投入运营后，
47、公司账面将增加大额的固定资产，每年的折旧费用相应大幅增加，届时若酒店运营收益未达预期，产生的营业收入无法覆盖经营成本及折旧费用，将对公司的利润情况产生不利影响。公司将加强营销力度，通过创新营销模式及宣传力度实现收入增长。2、客户集中度较高的风险 由于公司第三方物流服务的发展定位为利用现有资源服务高端客户，与几大客户保持了长期稳定的合作关系，同时公司的快递业务尚未形成规模，导致营业收入较为集中于少数规模较大、信用良好的优质客户。2015 年、2014 年和 2013 年，公司前五大客户的营业收入分别占营业收入总额的73.62%、95.93%、89.17%，所占比例较高，存在一定的大客户依赖风险，
48、如果公司与主要客户的合作关系发生变化，将对公司的经营产生不利影响。因此，公司在稳定现有客户合作关系的同时，将开拓新客户及高附加值业务，为公司发展提供可靠的收入保障。3、经营模式产生的风险 报告期内，公司为解决自有车辆不足的限制，保证及时按照合同约定向客户提供服务，同时将有限的自营车辆资源集中于高附加值的业务和项目，对公司的项目进行了合理的分解和分包，借用外协车辆优势扩大业务规模，提高运营效率，优化资源配置，提高核心竞争力，因此公司的外协车辆成本的占比较高，在2015 年、2014 年和 2013 年，分别占营业成本的 77.48%、71.19%、73.08%。公司的外协业务在提高公司经营效率的
49、同时，也增加了公司外协方履约不力（如装卸失职、货物丢失、货物损坏、延迟等）的风险。虽然公司采用购买保险、选用合规外协方、明确与外协方权利义务等方式降低公司由此遭受损失的风险，但仍可能因此影响公司的商业信誉，从而对经营业绩产生不利影响。未来公司在资金充裕的情况下，将不断购入车辆，提升自有车辆运营比例。4、人力资源风险 我国物流行业人才紧缺的现状比较突出，专业人才对公司快速发展具有重要意义。目前公司已拥有了一支专业技能强、行业经验丰富、对公司文化认同度较高的稳定物流人才队伍，但公司的车辆驾驶员的流动性较高，存在着人员流失对公司运营造成不利影响的风险；同时，虽然公司从主观意愿上希望实现全员社保，但由
50、于员工个人意愿等原因，部分人员未缴纳社会保险，存在被追缴及处罚的风险。由此，公司将从源头入手，新员工入职前需要认可公司缴纳社会保险的相关规定，否则公司将不予录用。5、借款抵押物风险 公司在建“沃达大厦”的资金来源为自有资金及银行借款，长期资产的建设形成了对资金的长期占用，致沈阳递家物流股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-017 18 使公司面临较大的短期偿债压力。截至 2015 年，公司以“沃达大厦”（含占用土地价值）为抵押担保物，向华夏银行借款余额为 7,000 万元，抵押资产账面价值为 116857541.89 元，占资产总额的 59.53%，若公司不能及时偿还银行借款，
