1、公告编号：公告编号：2 0 1 62 0 1 6-0 00 0 33 第1 页，共 106 页 证证券券代码代码：8 3 4 4 1 48 3 4 4 1 4 证券简称：源耀生物证券简称：源耀生物 主办券商：东方花旗主办券商：东方花旗 上海源耀生物股份有限公司（Shanghai Yuanyao Biological Co.,Ltd）2015源耀生物 NEEQ:834414 年度报告 公告编号：公告编号：2 0 1 62 0 1 6-0 00 0 33 第 2 页，共 106 页 2015 年 11 月 26 日，公司在全国中小企业股份转让系统挂牌。2015 年 10 月，源耀生物位于上海的总部
2、厂房顺利封顶。2015 年 12 月 16 日，源耀生物荣获国家科学技术进步二等奖，会议由习近平、李克强主持召开，源耀生物研发总监方华同志代表公司上台领奖。2015 年 12 月，公司控股子公司上海浦耀贸易有限公司增加注册资本至 5000 万元人民币。公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 公告编号：公告编号：2 0 1 62 0 1 6-0 00 0 33 第 3 页，共 106 页 2015 年 12 月，公司控股子公司盐城源耀饲料有限公司增加注册资本至 2500万元人民币。2015 年 1 月，经上海市工商行政管理局认定，商标“源耀“荣获“上海市著名商标”荣誉称号，品牌价值进一步提升。
3、上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 4 页，共 106 页 目录目录 第一节声明与提示 .6第二节公司概况 .8第三节会计数据和财务指标摘要 .10第四节管理层讨论与分析 .12第五节重要事项 .21第六节股本变动及股东情况 .22第七节融资及分配情况 .25第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况 .28第九节公司治理及内部控制 .31第十节财务报告 .34上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 5 页，共 106 页 释义 释义项目 释义 公司、本公司、源耀生物 上海源耀生物股份有限公司 源耀投资 上海源耀投资有限公司 唐之神投资 上海唐之神投资管理有限公司 股
4、东会、股东大会 上海源耀生物股份有限公司股东大会 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 公司章程 上海源耀生物股份有限公司公司章程 股转公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商 东方花旗证券有限公司 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）律师事务所 上海通力律师事务所 元、万元、亿元 人民币元、人民币万元、人民币亿元 上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 6 页，共 106 页 第一节 声明与提示【声明【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实
5、性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司法定代表人沈韧、主管会计工作负责人沈韧及会计机构负责人(会计主管人员)张淮龙保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 税收优惠政策变化的风险 母公司源耀生物被认定为高新技术企业，根
6、据 中华人民共和国企业所得税法及高新技术企业认定管理办法等规定，公司按应纳税所得额的 15%税率计缴企业所得税。据中华人民共和国增值税暂行条例、财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知（财税2001121 号）等有关税收法规，母公司源耀生物及子公司生产销售的饲料产品享受免交增值税优惠。若上述税收优惠政策发生不利变化，或公司未能够通过高新技术企业认定，均将对公司的盈利水平产生不利影响。行业整合风险 近年来，我国饲料行业的集中度加速提高。众多技术低、规模小的企业整体利润率不高，正在逐步退出市场，而具备技术优势、规模优势、营销优势的企业不断提高业务规模，取代了中小企业退出的市场份额。优势
7、资源进一步向具有核心技术和服务优势的饲料企业以及具有产业整合能力的饲料企业集中。公司将持续关注技术研发，提升品牌知名度，扩大市场份额。从技术、营销、服务等方面不断增强企业综合竞争力，用高品质的产品和良好的服务吸引更多的客户，在激烈的市场竞争中拓展发展空间。上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 7 页，共 106 页 实际控制人控制不当的风险 报告期末公司的实际控制人沈韧先生。源耀投资持有公司 67.75%的股份，处于绝对控股地位。沈韧先生作为源耀投资的实际控制人对本公司实施控制。期货投资的风险 公司主要原材料豆粕、菜粕、大豆均为大宗饲料原料，其价格深受全球原料价格波动影响，为降低
8、原料价格波动风险，公司利用商品期货衍生金融工具进行风险的规避。如果操作中需要严格执行对期货投资的风险控制，否则可能对公司收益形成不利。本期重大风险是否发生重大变化：否 上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 8 页，共 106 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 上海源耀生物股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai Yuanyao Biological Co.,Ltd 证券简称 源耀生物 证券代码 834414 法定代表人 沈韧 注册地址 上海市浦东新区航头镇大麦湾工业区 5842 号 118 幢 办公地址 上海市浦东新区航头镇大麦湾工业区 5842 号 118
9、 幢 主办券商 东方花旗证券有限公司 主办券商办公地址 上海市黄浦区中山南路 318 号 24 层 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 封磊、傅亚萍 会计师事务所办公地址 上海市南京东路 61 号新黄浦金融大厦 4 楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 洪玉平 电话 021-58222000 传真 021-58228542 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 上海市浦东新区航头镇大麦湾工业区 5842 号 118 幢 公司指定信息披露平台的网址 www.neeq.cc 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场
10、所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-11-26 行业（证监会规定的行业大类）C13、C1320 主要产品与服务项目 饲料产品的生产、研发、销售，以及饲料原料贸易 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 52,550,000 控股股东 上海源耀投资有限公司 上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 9 页，共 106 页 实际控制人 沈韧 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 310225000361636 否 税务登记证号码 310115755736729 否 组织机构代码 75573672-9 否 上海源耀生物股份有限公司 2015
11、年年度报告 第 10 页，共 106 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位单位：元元 本期 上年同期 增减比例%营业收入 4,951,055,052.60 4,499,469,939.58 10.04%毛利率%3.59%2.55%-归属于挂牌公司股东的净利润 64,943,113.23 22,292,048.21 191.33%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 53,785,406.62 14,790,048.60 263.66%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）33.69%13.80%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东
12、的扣除非经常性损益后的净利润计算）27.89%9.15%-基本每股收益 1.24 0.42 195.24%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末 上年期末 增减比例%资产总计 723,584,147.56 564,077,514.26 28.28%负债总计 500,447,937.61 395,830,067.92 26.43%归属于挂牌公司股东的净资产 222,536,804.11 168,247,446.34 32.27%归属于挂牌公司股东的每股净资产 4.23 3.20 32.27%资产负债率%69.16%70.17%-流动比率 1.02 0.97-利息保障倍数 6.65 3.26 三、
13、营运情况 单位单位：元元 上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 11 页，共 106 页 本期 上年同期 增减比例%经营活动产生的现金流量净额 121,679,881.25 58,284,923.28-应收账款周转率 70.49 78.22-存货周转率 69.51 61.54-四、成长情况 本期 上年同期 增减比例%总资产增长率%28.28%7.38%-营业收入增长率%10.04%37.41%-净利润增长率%190.88%-52.61%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末 上年期末 增减比例%普通股总股本 52,550,000 52,550,000 0.00%计入权益的优先股
14、数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目 金额 委托他人投资或管理资产的损益 841,004.88 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）4,197,873.06 非流动资产处置损益 9,164.79 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 9,359,370.16 非经常性损益合计 14,407,412.89 所得税影响数-3,240,107.90 少数股东权益影响额（税后）-9,598.38 非经常性损益净额 11,157,706.61 上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告
15、第 12 页，共 106 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司是一家集饲料的生产、研发、销售，以及饲料原料贸易业务为一体的饲料行业综合服务商。致力于向饲料企业、养殖户提供安全、优质、高性价比的产品。公司饲料业务以微生物发酵技术为核心，在拥有自有专利技术和知识产权的基础上，不断提升产品质量、效率和整体的服务水平。在提高研发及技术水平的同时，公司利用金融工具对饲料原料价格进行风险管理。通过期现货的结合，规避原料价格风险，拓宽盈利空间。在保证公司贸易活动和自用生产的同时，为下游提供价值服务。公司自成立以来，以“提升行业安全与效率，为社会创造独特价值”为使命，致力于
16、分析、挖掘各种原料的营养价值，使广大的饲料生产商及终端养殖客户获得高性价比的饲料。公司以勃乐牌发酵豆粕产品参与的“畜禽饲料中大豆蛋白源抗营养因子研究与应用”项目于 2015 年 12月获得国家科学技术进步奖二等奖。公司采用为大中型饲料厂和规模养殖户直接提供服务的销售模式，能够快速地掌握下游客户需求和市场变化，有利于提高公司在行业内的影响力和知名度。报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收
17、入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司实现营业收入 4,951,055,052.60 元，较上年同期增长 10.04%；公司实现净利润 64,842,519.07 元，较上年同期增加 190.88%；经营活动产生的现金流量净额为121,679,881.25 元，较上年同期增加 108.77%；截止报告期末，公司资产总额 723,584,147.56元，较上年末增加 28.28%；负债总额 500,447,937.61 元，较上年末增加 26.43%；净资产223,136,209.95 元，较上年增长 32.62%。报告期
18、内，由于下游养殖业摆脱了低迷期，公司饲料产品生产产能得到有效释放，饲料原料贸易销售区域及市场份额有所增加，公司营业收入较上年度增长了 10.04%。受宏观环境影响，饲料原料价格大幅下跌，公司利用商品期货衍生金融工具进行风险规避，净利润较上年同期大幅上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 13 页，共 106 页 增长。2015 年 11 月 26 日，公司正式在全国中小企业股份转让系统申报挂牌成功。公司登陆“新三板”后，极大地提高公司的品牌知名度和市场公信力，为公司未来的快速发展奠定了坚实的基础。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目
19、 本期 上年同期 金额 变动比例%占营业收入的 比重%金额 变动 比例%占营业收入的 比重%营业收入 4,951,055,052.60 10.04%-4,499,469,939.58 37.41%-营业成本 4,773,336,900.23 8.87%96.41%4,384,632,603.02 41.18%97.45%毛利率%3.59%-2.55%-管理费用 54,750,358.28 9.92%1.11%49,807,150.19 7.45%1.11%销售费用 76,648,873.24 10.58%1.55%69,315,501.42 4.12%1.54%财务费用 15,110,163.
20、10-0.85%0.31%15,239,732.51 114.50%0.34%营业利润 65,208,014.76 214.44%1.32%20,738,109.78-65.66%0.46%营业外收入 14,408,703.61 17.92%0.29%12,219,077.78 333.55%0.27%营业外支出 842,295.60-61.45%0.02%2,184,862.13 439.61%0.05%净利润 64,842,519.07 190.88%1.31%22,292,048.21-52.61%0.50%项目重大变动原因:1、营业收入与上年同期相比增长 10.04%主要系报告期内公司
21、饲料产品销售额增长、饲料原料贸易销售区域及各区域份额增加所致。2、营业成本与上年同期相比增长 8.87%，主要系营业收入增长所致，与营业收入变动比例基本一致。3、管理费用与上年同期相比增长 9.92%，主要系报告期公司通过持股平台授予部分核心员工股份所致；4、销售费用与上年同期相比增长 10.58%，主要系报告期销售规模扩大，运费增加所致；5、营业利润与上年同期相比增长 214.4%，主要系报告期毛利率提高，毛利较上年大幅增长；6、营业外收入与上年同期相比增长 17.92%，主要由于报告期原料市场价格发生较大波动时客户与公司协议解约，公司取得较多的合同补偿金；7、营业外支出与上年同期相比下降
22、61.45%，主要系报告期固定资产处置损失较上年度大幅减少所致；上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 14 页，共 106 页 8、净利润与上年同期相比增长 190.88%，主要系报告期销售毛利大幅增加所致。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目 本期收入金额 本期成本金额 上期收入金额 上期成本金额 主营业务收入 4,943,132,836.82 4,767,142,263.80 4,493,965,812.22 4,378,968,736.01 其他业务收入 7,922,215.78 6,194,636.43 5,504,127.36 5,663,867.01 合
23、计 4,951,055,052.60 4,773,336,900.23 4,499,469,939.58 4,384,632,603.02 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别/项目 本期收入金额 占营业收入比例%上期收入金额 占营业收入比例%浓缩饲料 428,197,161.92 8.66%392,455,427.00 8.73%配合饲料 256,891,549.66 5.20%299,569,779.77 6.67%饲料原料 4,257,895,389.14 86.14%3,801,704,506.39 84.60%其他 148,736.10 0.00%236,099.06 0.01
24、%合计 4,943,132,836.82 100.00%4,493,965,812.22 100.00%收入构成变动的原因 本期收入构成较上期无重大变化，饲料原料收入占营业收入比例比上年同期略有提高。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位单位：元元 项目 本期金额 上期金额 经营活动产生的现金流量净额 121,679,881.25 58,284,923.28 投资活动产生的现金流量净额-63,193,916.61 8,115,769.20 筹资活动产生的现金流量净额-60,384,672.44-69,421,259.34 现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额较上期增长 108.77%，
25、主要系报告期收入增加，利润增长及期末存货下降所致；投资活动产生的现金流量净额较上期下降 878.66%，主要系报告期母公司投资建设下沙新厂房工程项目所致；筹资活动产生的现金流量净额较上期增长 13.02%，主要系报告期支付采购款项增加银行票据使用量所致。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位单位：元元 序号 客户名称 销售金额 年度销售占比 是否存在关联关系 上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 15 页，共 106 页 1 第一名 156,571,455.68 3.16%否 2 第二名 137,067,148.58 2.77%否 3 第三名 135,786,262.13 2
26、.74%否 4 第四名 126,223,066.83 2.55%否 5 第五名 121,162,316.45 2.45%否 合计 676,810,249.67 13.67%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号 供应商名称 采购金额 年度采购占比 是否存在关联关系 1 第一名 443,944,653.82 10.20%否 2 第二名 437,384,040.19 10.04%否 3 第三名 343,183,375.87 7.88%否 4 第四名 329,003,541.29 7.56%否 5 第五名 283,884,565.44 6.52%否 合计 1,837,400
27、,176.61 42.20%-(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目 本期金额 上期金额 研发投入金额 9,616,060.28 13,877,485.08 研发投入占营业收入的比例%0.19%0.31%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目 本年期末 上年期末 占总资产比重的增减 金额 变动比例%占总资产的比重 金额 变动比例%占总资产的比重 货币资金 161,386,307.66 36.32%22.30%118,387,083.91 15.74%20.99%1.32%应收账款 79,980,165.41 32.22%11.05%60,488,062.1
28、6 10.88%10.72%0.33%存货 58,651,105.84-25.47%8.11%78,690,650.90 23.34%13.95%-5.84%长期股权投资-固定资产 97,677,991.05-5.57%13.50%103,442,520.51 19.77%18.34%-4.84%在建工程 92,839,976.10 3,165.77%12.83%2,842,818.09-70.66%0.50%12.33%短期借款 172,358,970.03-11.39%23.82%194,516,049.05 4.93%34.48%-10.66%上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报
29、告 第 16 页，共 106 页 长期借款 47,920,000.00-6.62%-6.62%资产总计 723,584,147.56 28.28%-564,077,514.26 7.38%-资产负债项目重大变动原因：1、本期末货币资金与上年期末相比增长 36.32%，主要系银行承兑汇票保证金、用于担保的定期存款增加所致；2、本期末应收账款与上年期末相比增长 32.22%，主要系营业收入增长所致；3、本期末存货与上年年期末相比下降 25.47%，主要系库存商品大幅减少所致；4、本期末在建工程与上年同期增长 3,165.77%，主要系公司下沙新厂房工程项目尚处建设期，项目资金按计划投入所致；5、本
30、期末长期借款新增 4,792 万元，系公司下沙新厂房工程新增项目贷款所致。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 上海浦耀贸易有限公司,全资子公司，注册资本为 5000 万元。主营业务为：饲料、饲料原料的销售。2015 年营业收入4,211,860,342.83 元，净利润15,041,185.68 元；江苏盐城源耀生物科技有限公司，全资子公司，注册资本 3000 万元。主营业务为：饲料（浓缩饲料、单一饲料）生产及销售，2015 年营业收入397,040,687.09 元，净利润22,986,113.10 元；2015 年 1 月
31、，公司通过下属子公司江苏盐城源耀饲料有限公司和自然人王晓军、龚明周合作设立海安源耀阳光饲料有限公司。江苏盐城源耀饲料有限公司持股 80%。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 委托理财情况：由于公司日常交易涉及资金量较大，报告期内公司在不影响正常经营的情况下，将自有闲置资金投资于国债、银行结构性理财产品进行短期理财，有利于提高资金使用效率，增加公司投资收益，不存在损害公司及全体股东，特别是中小股东利益的情形。投资理财事项经 2015 年第一届董事会第五次会议与 2014 年年度股东大会审议通过，程序符合相关规定。截至报告期末，公司购买理财产品余额为人民币 0 元。(三三
32、)外部环境的分析外部环境的分析 行业发展趋势:随着企业规模扩大，一些大型饲料生产企业行业地位相对稳固后，出于降低饲料成本、扩大市场份额和增强抗风险能力的目的，开始向产业链的上、下游延伸，进入原料贸易、畜禽养殖、屠宰加工领域。在食品安全备受关注的情形下，居民对安全、绿色、健康食品的需求将越来越大。饲料作为动物性食品安全的源头，与食品安全紧密相连，为避免饲料中的有害物质残留在动物体内对食用者造成危害，生产优质安全高效的饲料将成为趋势。目前，我国各级政府已在饲料安全的要求上加大力度，未来可能出台强制性的规定，出现饲料安全问题的企业将受到更为严厉的惩罚，而重视安全、坚守安全的饲料企业将获得更好的发展机
33、会。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 17 页，共 106 页 1、技术优势。专业化的技术团队、系统化的创新能力、明确的微生物菌种研发方向使公司保证研发项目聚焦，提高可研发项目的达成率。公司为鼓励创新、发明，制定了针对研发部的激励制度及面对公司全员的创新奖励制度，极大调动了全员参与创新的积极性和主动性，从而使公司形成了不断提升的系统化创新能力。公司长期从事微生物菌种选育研究，与上海交通大学、江西农业大学、江南大学的专家建立了长期合作关系。研发部是产品开发的坚强后盾，研究人员通过多年的饲料应用实践和产品质量要求，摸索出独特的原料前处理工艺，采用
34、二次发酵结合技术和自主筛选出的微生物消除饲料中的抗营养因子，提高饲料产品的营养品质、适口性、吸收性和可消化性。2、原料采购优势 饲料中因原料占比 90%以上，对原料价格的控制是公司盈利的关键。而大宗商品的价格因各个地域的供求关系会出现较大差异。经过多年积累和探索，公司建立了相对完善的信息资源渠道，以根据市场的信息分析并作出预判；同时，公司根据多区域的运作，与嘉吉公司、路易达孚（中国）贸易有限责任公司、邦基集团、中国储备粮管理总公司、益海嘉里集团、中国中纺集团公司、来宝集团、金光集团等国内外知名粮油企业紧密合作，建立了完善的大宗农产品交易平台。在信息和交易平台的基础上，借鉴公司国际巨头的发展经验
35、利用商品期货衍生金融工具进行风险的规避。拓宽自身盈利空间，在保证公司贸易活动和自用生产的同时，也为下游提供价值服务。3、营销优势 经过多年的运作，公司建立了完整的大客户网络及终端网络。公司的销售区域遍及全国绝大部分省市，在全国采用直销为主，部分区域采用代理商或服务商相结合的销售模式，国内主要区域的饲料龙头企业或专业化较强的企业均为公司客户，如北京大北农科技集团股份有限公司、广东温氏食品集团股份有限公司、广东海大集团股份有限公司、通威集团股份有限公司、东方希望集团有限公司、深圳金新农饲料股份有限公司、上海新农饲料股份有限公司、辽宁禾丰牧业股份有限公司等。公司饲料原料贸易经营区域覆盖华东、华南、华
36、北、鲁豫、湘鄂赣、云贵川等地区，在各市场区域都具有相对稳定的货源渠道和客户资源。公司饲料原料贸易同时带动饲料业务扩张，共享客户资源和物流渠道，增强客户的粘性，实现饲料和饲料原料双驱动发展。4、品牌优势 经过十多年的发展，公司确立了区域影响力和行业地位。公司产品定位清晰，作为豆粕发酵蛋白行业领导者，能精心控制生产过程中每一个细节，保证发酵的充分性和产品的稳定性、安全性。公司勃乐系列产品已成为众多大型饲料公司和养殖公司首选的发酵蛋白产品，“源耀”商标也凭借其良好的品质和口碑被认定为“上海市著名商标”，“源耀牌生物酵解蛋白”项目获得上海市火炬计划项目证书，被认定为“上海名牌”。2015 年 12 月
37、，“勃乐牌”发酵豆粕参与的“畜禽饲料中大豆蛋白原抗营养因子研究与应用”项目获得国家科技创新二等奖。5、成本优势 原材料成本是饲料行业营业成本的重要组成部分。公司一方面通过期现结合的方式管控原材料的成本风险，一方面通过广泛的区域采购渠道增加采购通路，达到了降低原材料成本的目的。公司专注研究微生物发酵领域十多年，发酵蛋白产品已从 2007 年的月产 300 吨发展到目前的月产 1 万多吨，公司独特的工艺设计流程和规模优势，有利于提高产品生产效率和合格率，有上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 18 页，共 106 页 利于公司生产成本的下降。(五五)持续经营评价持续经营评价 公司主营
38、业务为饲料产品的生产、研发、销售，以及饲料原料贸易等业务。报告期内，公司主营业务未发生变化且构成稳定，主要财务和业务各项指标正常，核心技术能力不断增强，经营管理层以及核心业务人员队伍稳定，且公司无违规违法行为发生。公司满足“业务明确，具有持续经营能力”的要求。二、未来展望（自愿披露）(一一)行业发展趋势行业发展趋势 饲料行业经过了几十年的快速增长后进入调整期，在行业总产量稳定的同时，饲料产品的品种结构持续调整。2015 年全国饲料生产企业从 9000 多家下降到 6000 多家，在具有规模优势的饲料企业逐步扩大市场份额、进行产业整合的同时，众多技术低、规模小的企业正加速退出市场。饲料产业一条龙
39、趋势更加明显。(二二)公司发展战略公司发展战略 浓缩饲料板块在产品上聚焦功能性原料，在目前拥有膨化、发酵豆粕和酸酸乳三个系列产品的基础上，在三年内增加产品系列，同时利用资本市场寻找机会收购相关高技术含量、有助于提高行业效率的产品。利用多年建立起来的大客户网络，成为拥有多个产品系列的功能性原料供应商，实现公司“为提升行业安全与效率，为社会创造独特价值”的使命。饲料原料贸易板块计划在三年内将新开区域的年市场量达到每个区域 30-50 万吨，以量为基础，完善客户差、区域差、期现差的经营模式，逐步探索物流差的形成，资本市场支持的情况下，利用资金做出利率差。配合饲料板块在三年内尝试摸索新营销模式，采用合
40、作方式开拓市场，充分利用公司饲料原料贸易和功能性原料两个板块在行业、产品、模式上的优势，借助合作方在地域、市场的优势，加快公司在各个地域的布局。在内部管理上提高公司整体运营效率，降低成本。不断吸纳各种人才，为后续的发展目标奠定人才基础。(三三)经营计划经营计划或目标或目标 1、浓缩饲料板块:（1）围绕大客户做营销。随着饲料行业的发展，中小型饲料企业逐渐退出市场，大型饲料企业成为市场主力。进一步加强发酵豆粕的市场推广；（2）探索、缩短新项目的市场推广进程，加快、加强酸酸乳产品的营销和推广；（3）从“量、价差、生产成本、物流和计划、采购”五个维度优化管理，切实从管理上提高公司的整体效率。2、饲料原
41、料贸易板块：（1）理顺头寸与业务的关系；（2）新市场布局与完善。成熟市场提高单吨利润，新市场提高销量，在实践中调整新市场的运作方式；（3）完善机会操作及风险控制预案，落实风险控制措施。3、配合饲料板块：（1）探索新的合作经营模式，加强合作公司的控制与管理；（2）提高配方和采购的配合度，从成本优化上要利润。4、继续关注并加大研发投入。注重技术和产品的升级，加快新产品的面世速度。5、整体推动落实新 ERP 项目上线，通过 ERP 项目逐步细化公司重点流程，关注后期信息化上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 19 页，共 106 页 使用关键点，使 ERP 达到预期目标，成为后期信息化
42、发展的重要平台。6、加强公司的团队建设。团队建设活动、人才培养计划和员工晋升按计划持续进行；采取内部培养和外部招聘双管齐下的方式保证关键岗位人员到岗。丰富完善招聘的测评方式，提高后续入职大学生的优秀率，完善人事考核制度。三、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、原材料价格波动风险 公司主要从事饲料加工和饲料原料贸易业务，生产经营所需原材料主要包括豆粕、菜粕、DDGS等，报告期内，上述三项主要原材料采购金额分别占当期采购总额的比例为 71.12%、5.91%和4.48%，合计占当期采购总额的比例是 81.51%。由于原材料成本占公司营业成本比重较大，且饲料行业的毛利率
43、相对较低，原材料价格的波动将直接影响公司生产成本、毛利率，进而对公司营业利润产生较大影响。饲料原料价格受到农业生产和市场需求等多种因素的影响。如果饲料原料市场价格出现异常波动，而本公司未能及时向下游传导原材料成本上涨压力，或未能及时作出采购相关安排，将有可能面临综合采购成本上升的风险，从而对公司的生产经营造成不利影响。对 策：（1）利用商品期货衍生金融工具进行风险的规避；（2）公司将加强与上下游的沟通，及时发现市场中原材料供应和需求的变动情况，做出预判，并根据资金情况适当储备原材料；（3）公司将一定的原材料价格波动向下游客户转移。2、税收优惠政策变化的风险 2014 年 9 月，源耀生物通过高
44、新技术企业复审，公司自 2014 年至 2016 年可享受税率为 15%的企业所得税优惠。据中华人民共和国增值税暂行条例、财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知（财税2001121 号）等有关税收法规，母公司源耀生物及子公司生产销售的饲料产品享受免交增值税优惠。未来，若上述税收优惠政策发生不利变化，或公司未能够通过高新技术企业认定，均将对公司的盈利水平产生不利影响。对策：公司实时关注国家税收政策变化，通过业务规模扩张、经营效益提升等有效措施降低税收优惠政策对公司盈利水平的影响，并将积极开展高新技术企业重新认定工作。3、行业整合风险 我国饲料工业经过 30 多年的发展已经成为我国农
45、业的支柱行业之一，2012 年我国成为世界第一大商品饲料生产国。近年来，我国饲料行业的集中度加速提高。大型饲料集团凭借技术、规模、营销、资本等优势进一步扩张。如果本公司不能充分发挥自身在技术、营销、服务以及品牌方面的优势，扩大自身市场份额，提高综合竞争力，就存在被其他饲料企业整合的风险。对策：提高自身的核心竞争力，从技术、营销、服务等方面不断增强企业综合竞争力，用高品质的产品和良好的服务吸引更多的客户，在激烈的市场竞争中拓展发展空间。上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 20 页，共 106 页 4、技术研发的风险 由于存在原料品种多变、养殖规模扩大、异常气候频繁出现、疫病风险增
46、加、动物偏好变化等多种影响因素，养殖动物的营养需求也随之发生变化。如果公司在技术研发方向出现误判，不能根据上述变化及时调整公司研发策略，公司存在失去行业技术先进地位的风险。对策：针对上述风险，公司将加大人才引进和培养力度，通过建立创新进取的企业文化、完善的员工考核和激励机制，具有竞争力的薪酬体系，吸引高素质人才的加盟，为公司的长期可持续发展积累资源。同时，公司建立研发人员与销售人员的沟通机制，使研发方向与市场保持一致。5、实际控制人控制的风险 公司的实际控制人为沈韧。沈韧直接持有源耀投资 18.78%股权，并通过唐之神投资间接 持有源耀投资 38.12%股权，为源耀投资的控股股东，从而成为公司
47、实际控制人。公司实际控制人最近两年未发生变化。公司控股股东源耀投资持有本公司 67.75%的股份，处于绝对控股地位，足以对公司股东大会决议产生重大影响。本公司实际控制人为沈韧，现担任公司董事长、总经理，足以对公司董事会决议产生重大影响。若未来控股股东、实际控制人利用其控制权地位及管理职权对公司的经营决策、财务管理、人事任免等进行控制，可能给公司经营和其他股东利益带来风险。对策：（1）公司在公司章程中明确规定公司的控股股东、实际控制人不得损害公司利益；（2）公司制定了三会议事规则以及关联交易决策办法、对外担保管理制度和对外投资决策制度，建立健全了公司的治理机制；（3）公司引入了两名独立董事和一名
48、职工监事，从决策、监督层面加强对实际控制人的制衡，以防范实际控制人侵害公司及其他股东利益。6、期货投资的风险 公司主要原材料豆粕、菜粕、大豆均为大宗饲料原料，其价格深受全球原料价格波动影响，为降低原料价格波动风险，公司利用商品期货衍生金融工具进行风险的规避。报告期内，公司期货投资收益占年度利润总额的比例是 45%，对公司业绩影响较大。对策：公司原则上根据现货交易匹配期货交易原则进行期货投资，并制定头寸管理制度等规章制度对公司期货交易方案、审批规则等要素进行明确规定，以降低期货投资风险。(二二)报告期内新增的风险因素报告期内新增的风险因素 无。四、对非标准审计意见审计报告的说明 是否被出具“非标
49、准审计意见审计报告”：否 审计意见类型：标准无保留意见 董事会就非标准审计意见的说明：不适用 上海源耀生物股份有限公司 2015 年年度报告 第 21 页，共 106 页 第五节 重要事项 一、重要事项索引 事项 是或否 索引 是否存在重大诉讼、仲裁事项 否-是否存在对外担保事项 否-是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产的情况 否-是否存在日常性关联交易或偶发性关联交易事项 是 第五节-（一）是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产事项 否-是否存在经股东大会审议过的对外投资事项 否-是否存在经股东大会审议过的企业合并事项 否-是否存在股权激励事项 否-是否存在已披露的承诺事项 是
50、第五节-（二）是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 是 第五节-（三）是否存在被调查处罚的事项 否-是否存在重大资产重组的事项 否-是否存在媒体普遍质疑的事项 否-是否存在自愿披露的重要事项 否-占用原因、归还及整改情况：(一一)报告期内报告期内公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况 单位单位：元元 日常性关联交易事项 具体事项类型 预计金额 发生金额 1 购买原材料、燃料、动力-2 销售产品、商品、提供或者接受劳务委托，委托或者受托销售 0.00 0.00 3 投资（含共同投资、委托理财、委托贷款）0.00 0.00 4 财务
