1、公告编号：2016013第1 页，共 103 页 宁波美乐雅荧光科技股份有限公司（NingboMerryartGlow-techCO.,LTD）2015美乐雅NEEQ:834424年度报告公告编号：2016013第2 页，共 103 页 2015 年 11 月 27 日，公司正式在全国中小企业股份转让系统挂牌。2015 年 2 月，被全球第一大零售连锁超市沃尔玛评为“优秀创新产品供应商”以及“优秀大众产品供应商”。2015 年 2 月，在美国投资成立两家全资子公司，投资总额 4000 万人民币，扩展国际业务。2015 年 4 月，公司在美国达拉斯收购土地，建立工厂，扩展业务。2015 年 4
2、月，公司投资国国内贸易公司，扩展业务范围。2015 年度，公司对原有泡泡水车间进行智能化改造，释放产能，减少人力成本。公 司 年 度 大 事 记宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第3 页，共 103 页目录 目录 第一节声明与提示.5第二节公司概况.7第三节会计数据和财务指标摘要.8第四节管理层讨论与分析.11第五节重要事项.24第六节股本变动及股东情况.29第七节融资及分配情况.32第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.34第九节公司治理及内部控制.40第十节财务报告.44宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第4 页，共 103 页释义 释义 释义项目释义项目
3、释义 释义 公司、本公司、股份公司、母公司、美乐雅 指 宁波美乐雅荧光科技股份有限公司 股东大会 指宁波美乐雅荧光科技股份有限公司股东大会 董事会 指宁波美乐雅荧光科技股份有限公司董事会 监事会 指宁波美乐雅荧光科技股份有限公司监事会 三会 指公司股东大会、董事会、监事会 全国股份转让系统公司 指全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、西部证券 指西部证券股份有限公司 元、万元、亿元 指人民币元、人民币万元、人民币亿元 公司章程 指宁波美乐雅荧光科技股份有限公司章程 公司法 指中华人民共和国公司法 业务规则 指全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）监督管理办法 指非上市公众公司监督管
4、理办法 管理办法 指全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法 会计师事务所 指北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）律师事务所 指北京市京悦律师事务所 诺联有限 指诺联有限责任公司；Novelinks,LLC 北普雷斯顿有限 指2400 北普雷斯顿有限责任公司；2400 N Preston,LLC 宁波诺为 指宁波诺为联合贸易有限公司 新三板 指全国中小企业股份转让系统 挂牌 指宁波美乐雅荧光科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让 报告期 指2015 年度 OEM 指英文 Original Equipment Manufacturer 的缩写，原始设备制造商，指一家
5、厂家根据另一家厂商的要求，为其生产产品和产品配件，亦称为贴牌生产。ODM 指英文表述为 Original Design Manufacture（原始设计商）。是一家厂商根据另一家厂商的规格和要求，为其设计和生产产品。受委托方拥有设计能力和技术水平，基于授权合同生产产品。宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第5 页，共 103 页第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保
6、证年度报告中财务报告的真实、完整。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 实际控制人不当控制风险 陆明朗为公司实际控制人，持有公司 69.6766%的股份。其子陆其科，持有公司 4.4225%的股份，二人直接持有公司 74.0991%的股份。陆明朗任公司董事长、总经理，陆其科担任公司董事。如陆明朗利用其实际控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策
7、、人事及财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他少数权益股东带来风险。偿债能力较低、营运资金不足风险 公司 2015 年 12 月 31 日资产负债率为 91.89%；流动比率分别为 0.6631；速动比率为 0.3958。从上述数据可以看出，与 2014 年度相比各项指标虽有好转，但公司资产负债率仍处于高位，流动比率及速动比率均低于 1，虽然公司负债及流动负债不用一次性偿还，但如果不能及时收回应收账款或筹措资金，将有一定支付风险，对公司持续经营产生影响。汇率变化的风险公司产品销售客户主要来自境外。2015 年公司对外销售收入为 165388924.12 元。由于境外客户销售合同宁波美乐雅荧
8、光科技股份有限公司2015 年度报告第6 页，共 103 页都是以美元结算，人民币对外币汇率的变动，将会影响公司以人民币折算的产品价格，从而影响公司的竞争力和产品的毛利率并影响公司的经营业绩。同时，人民币汇率的升降也会对公司的汇兑损益产生比较大的影响，从而直接影响公司的经营业绩。市场竞争风险公司的主要市场为美国的大型连锁超市，由于这些市场覆盖面广，订单数量大，也成为同行业的主要竞争标的，且目前这些大型订单逐步实行招标形式采购，如果投标失败就会丢失订单，对公司的经营业绩造成影响。市场潮流瞬息万变，公司的产品与当前流行题材紧密相连，公司的产品如未能抓住市场发展趋势，开发出富有竞争力的新产品，也将影
9、响本公司的经营业绩与持续竞争力。对外贸易摩擦风险随着中国经济高速发展，与世界各国交流更加开放，贸易额也不断增加，然而在经济全球化的背景下，中国与其他国家尤其是欧美发达国家之间的政治文化、外交政策等存在差异，贸易摩擦在所难免。公司外销国家和地区的经济政治政策 公司主营业务市场为美国、加拿大及欧盟地区，其中美国市场占 60%，加拿大占 10%，欧盟国家占 27%。这些国家与地区的经济政策相对稳定。但是，不排除这些国家发生经济危机或者暴乱、经济政策的变化，导致发生大幅度的收入下降的情况，从而影响公司外销可能性。国内外竞争格局的影响 外销市场中公司面临的主要竞争对手是国外的进口商，他们主要在产品包装设
10、计方面有优势。相对国内的同行业，我们有更强的产品设计及开发能力，有更好更直接的销售渠道，有更强的市场开发能力。国家退税政策的变化 公司享受的税收优惠政策系增值税出口退税，主要产品出口退税率分别为 5%、13%和 15%等。如果增值税出口退税金额占净利润的比例较高，存在退税政策改变影响公司经营业绩的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第7 页，共 103 页第二节 公司概况 一、基本信息公司中文全称 宁波美乐雅荧光科技股份有限公司 英文名称及缩写 Ningbo Merryart Glow-tech CO.,LTD 证券简称 美乐雅 证券代码 8
11、34424 法定代表人 陆明朗 注册地址 宁波市北仑区小港立信路 8 号 办公地址 宁波市北仑区小港立信路 8 号 主办券商 西部证券股份有限公司 主办券商办公地址 陕西省西安市东新街 232 号陕西信托大厦 2 层 会计师事务所 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 李冬梅、王永忻 会计师事务所办公地址 北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层 二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人 周文 电话 0574-87903339 传真 0574-87905398 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 宁波市北仑区小港立信路 8 号 公司指定信息披露平台的网址
12、 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息单位：股股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-11-27 行业（证监会规定的行业大类）C24-文教、工美、体育和娱乐用品制造业 主要产品与服务项目 荧光系列、趣味吹泡水系列、其他玩具类产品的研发、宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第8 页，共 103 页设计、生产及销售；LED 发光玩具的研发、设计和市场营销；对外采购的外贸业务。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 7,030,888 控股股东 陆明朗 实际控制人 陆明朗 四、注册情况项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执
13、照注册号 330206000008144 否 税务登记证号码 330206775619941 否 组织机构代码 77561994-1 否 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力单位：元 本期 上年同期 增减比例%本期 上年同期 增减比例%营业收入 165,388,924.12 122,173,489.86 35.37%毛利率%21.52%21.83%-归属于挂牌公司股东的净利润 7,574,978.36 4,656,839.58 62.66%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 7,146,304.61 4,589,670.73 55.70%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂
14、牌公司股东的净利润计算）288.85%-53.48%257.72%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）272.51%-52.70%-基本每股收益 1.1052 0.7164 54.27%二、偿债能力单位：元单位：元宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第9 页，共 103 页 本期期末 上年期末 增减比例%本期期末 上年期末 增减比例%资产总计 108,628,098.97 100,164,074.41 8.45%负债总计 99,820,803.63 105,748,076.88-5.61%归属于挂牌公司股东的净资产 8,807,295.3
15、4-5,584,002.47 257.72%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.25-0.86 245.81%资产负债率%91.89%105.57%-流动比率 0.6631 0.5728-利息保障倍数 3.37 2.20 三、营运情况单位：元单位：元 本期 上年同期 增减比例%本期 上年同期 增减比例%经营活动产生的现金流量净额 16,396,042.15 6,432,664.08-应收账款周转率 9.60 11.37-存货周转率 5.0472 4.6487-四、成长情况 本期 上年同期 增减比例%本期 上年同期 增减比例%总资产增长率%8.45%27.95%-营业收入增长率%35.37%-7
16、.71%-净利润增长率%60.39%12.17%-五、股本情况单位：股单位：股 本期期末 上年期末 增 减 比例%本期期末 上年期末 增 减 比例%普通股总股本 7,030,888 6,500,000 8.17%-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第10 页，共 103 页带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位：元单位：元项目 金额 项目 金额 非流动资产处置损益 11,409.01 计入当期损益的政府补助 603,817.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-41,450.01 非经常性损益合计 非经常性损益合计 5
17、73,776.00573,776.00 所得税影响数 143,444.00 少数股东权益影响额（税后）1,658.25 非经常性损益净额 非经常性损益净额 428,673.75428,673.75 宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第11 页，共 103 页第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一)商业模式(一)商业模式 公司致力于趣味性、时尚性、创意文化类节日即兴消费领域，始终坚持以“欢乐”为主题导向，打造“全球节日欢乐第一品牌”。公司主营业务为荧光系列节日消费品、泡泡水系列节日消费品以及创意文化类节日娱乐产品的研发、生产和销售。本报告期内公司的主要客户市场为以美国为主的北美
18、和欧洲大型连锁超市，占 97%以上。根据股转系统挂牌公司管理型行业分类指引，公司所属行业为制造业（C）文教、工美、体育和娱乐用品制造业（C24）玩具制造（C2450）；根据股转系统挂牌公司投资型行业分类指引，公司所属行业为非日常生活消费品（13）耐用消费品与服装（1311）休闲设备与用品（131111）消闲用品（13111110）。公司经过多年的经营发展，积累了丰富的行业经验，并已形成稳定、成熟的经营模式和盈利模式。公司一方面紧扣节日娱乐市场特点进行产品研发、包装设计，激发公司的品牌活力扩大知名度，另一方面利用已掌握的大量客户资源，对客户需求进行深度挖掘和开发，大大提升客户黏性。在经营过程中，
19、公司从满足客户需求为导向，逐步发展到以创新创造市场需求，为公司的发展带来巨大的生命力。因此，公司开发的新产品不断引领潮流引领市场。除了上述两大类产品，公司主动参与客户的产品发展规划，大量投入研发经费，开发系列产品。公司投入人力和资金参与国内互联网销售，并开始着力构建国内独一无二互动式节日欢乐互联网应用平台，做国内第一家以节日娱乐为特色的“互联网+”产销研一体公司。2015 年公司投入大量资金对现有生产线进行转型升级，引进先进智能化设备，把公司打造成先进的生产企业。报告期内公司商业模式发生变化。公司的经营模式由原来专注外销型企业，转变成国际和国内市场同步发展。年度内变化统计：事项事项 是或否 是
20、或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第12 页，共 103 页收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 是(二)报告期内经营情况回顾(二)报告期内经营情况回顾 2015 年，“节日娱乐”产品消费市场需求，呈现良好的增长趋势。公司经营业绩显著提升。主要经营情况如下：1、报告期内，公司实现营业收入 16538.89 万元，比上年同期增长 35.37%；实现净利润 757.50 万元，比上年同期增长 62.66%。公
21、司注重顾客需求与满意度调查，积极与客户沟通，为客户提供产品、包装及包装策划等整体销售解决方案。在稳定和吸引客户的基础上，也增加了营业收入。同时，公司被全球最大连锁超市沃尔玛评为“优秀创新产品供应商”和“优秀大众产品供应商”，增加了信誉度，也为公司带来大量订单。2、为深度挖掘现有客户的需求，并提供更优质的服务。同时，为了进一步拓宽业务范围，公司设立两家全资子公司，并购置在美国德克萨斯州 ENNIS 市购置了 16000 平方米的厂房，为未来建设自动化工厂提供基础条件。3、公司积极开拓国内市场，运用互联网平台上开展网销业务。4、报告期内，公司成功挂牌新三板，进驻资本市场。同时不断完善组织机构建设及
22、内控制度，持续提升企业经营管理水平和风险防控能力，加强薪酬和绩效考核体系的建设，使公司治理更加成熟规范。5、报告期内，公司加大技改，对原有生产工艺进行重大改进升级，引进智能一体化设备释放产能，降低劳动用工成本。6、公司被全球最大连锁超市 WAL-MART 评为“年度全球优秀创新产品供应商”和“全球优秀大众产品供应商”，在客户群体中树立了口碑。7、报告期内，公司申请获得两项外观设计专利书（证书号第 3485385、证书号第 3496055号）以及一项实用新型专利证书（证书号第 4857994）。1.主营业务分析(1)利润构成 单位：元 1.主营业务分析(1)利润构成 单位：元 项目 本期 上年同
23、期 项目 本期 上年同期 金额 变动比例%占营业收入 的 比重%金额 变动比例%占营业收入 的 比重%金额 变动比例%占营业收入 的 比重%金额 变动比例%占营业收入 的 比重%营业收入 165,388,924.12 35.37%-122,173,489.86-7.71%-营业成本 129,789,649.01 35.90%78.48%95,502,953.35-11.01%78.17%毛利率%21.52%-21.83%-宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第13 页，共 103 页管理费用 14,220,713.30 67.39%8.60%8,495,364.90 7.13%6.
24、95%销售费用 9,758,047.56 20.60%5.90%8,091,001.65 2.03%6.62%财务费用 2,599,454.18-43.30%1.57%4,584,791.68 6.58%3.75%营业利润 7,720,131.90 63.69%4.67%4,716,364.60 14.91%3.86%营业外收入 615,226.01 391.13%0.37%125,266.54-1.92%0.10%营业外支出 41,450.01-27.79%0.03%57,400.00-11.71%0.05%净利润 7,571,220.81 60.39%4.58%4,720,526.02 1
25、2.17%3.86%项目重大变动原因:1、报告期内，公司营业收入 16538.89 万元，与 2014 年 12217.35 万元，同比增加 4321.54万元，增幅 35.37%，主要原因：（1）公司对客户需求进行了深度和广度的开发。（2）公司加大研发和设计投入，开发了大量的创新产品，以创新创造了新的客户需求。（3）经过生产设备的升级改造使产能大大提升，满足了客户大量订单需求。2、报告期内，公司营业成本 12978.96 万元，同比增长 37.9%，主要原因：（1）营业收入增长 35.37%，故营业成本同比相对增加。3、报告期内，公司管理费用 1422.07 万元，同比增长 67.39%，增
26、加 573 万元。主要原因：（1）公司挂牌新三板，新增中介服务费 184 万元。（2）公司增加员工薪酬福利 106万元。（3）办公费用增加 33 万。（4）税金增加 13 万。（5）因出国参加展会、开展业务，差旅费、汽车费用增加 24 万。（6）公司加大研发力度，研发费用增加 213 万元。4、报告期内，公司销售费用 975.8 万元，同比增加了 167 万元，增幅为 20.60%。主要原因：（1）公司销量增加，运费及其他费用相对增加。其中：运费增加 131 万元，业务招待费增加 28 万元，广告宣传费增加 25 万元。5、报告期内，财务费用 260 万元，同比减少 199 万元，减幅 43.
27、3%，主要原因：（1）人民币对美元汇率变化，汇兑损益减少了 141 万元。（2）公司 2015 年银行借款同比减少766 万元，利息费用减少 36 万元，融资顾问费减少 14 万元。6、报告期内，公司营业利润 772.01 万元，同比增加 300.37 万元，增幅 63.69%，主要原因：（1）公司 2015 年营业收入增长 35.37%；（2）财务费用减少 43.3%.7、报告期内，公司营业外收入 61.5 万元，同比增加 391.13%，主要原因：（1）新增区政府新三板挂牌奖励 50 万元。8、报告期内，公司净利润 757.12 万元，同比增加 285 万元，增幅 60.39%，主要原因：
28、（1）公司 2015 年营业收入增长 35.37%，增加了 4322 万元，（2）生产原材料成本有所降低，故利润相对增加。(2)收入构成 单位：元(2)收入构成 单位：元项目 本期收入金额 本期成本金额 上期收入金额 上期成本金额 项目 本期收入金额 本期成本金额 上期收入金额 上期成本金额 主营业务收入 165,164,465.98 129,789,649.01 122,003,929.86 95,502,953.35 宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第14 页，共 103 页其他业务收入 224,458.14-169,560.00-合计合计 165,388,924.12 1
29、29,789,649.01 122,173,489.86 95,502,953.35 按产品或区域分类分析：单位：元类别/项目 本期收入金额 占营业收入比例%上期收入金额 占营业收入比例%类别/项目 本期收入金额 占营业收入比例%上期收入金额 占营业收入比例%荧光棒77,992,695.7747.16%62,418,676.9751.09%塑料制品31,864,017.6619.27%32,319,710.8326.45%泡泡水55,307,752.5533.44%27,265,542.0622.32%合计165,164,465.9899.87%122,003,929.8699.86%收入构成
30、变动的原因本期营业收入构成与上期相比，无变化。但各产品占营业收入的比例有所变动。具体为：1、泡泡水营业收入 5530.78 万元，同比增长 2804.22 万元，增长比例 102.85%。主要原因：（1）公司加大了吹泡水系列产品的开发和推广力度、订单增加。（2）公司对生产流程和作业设备进行了智能化升级改造，提高产能、加快订单的生产。2、荧光棒营业收入 7799.3 万元，同比增长 155.74 万元，增长比例 24.95%。主要原因：（1）公司加强了电子商务平台的发展，借用互联网平台发展业务。（2）公司积极拓展新的客户渠道，获得新订单。（3）新产品增加获得新订单。(3)现金流量状况 (3)现金
31、流量状况 单位：元项目 本期金额 上期金额 项目 本期金额 上期金额 经营活动产生的现金流量净额 16,396,042.15 6,432,664.08 投资活动产生的现金流量净额-11,499,345.49-2,157,702.16 筹资活动产生的现金流量净额-740,865.20-4,075,818.59 现金流量分析：宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第15 页，共 103 页1、报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比增长了 154.89%，主要原因：（1）2015年营业收入大幅增长，销售商品收到的资金增加，同比增加了 2153 万元。2、报告期内，投资活动现金净流出 11
32、49.93 万元，同比增加了 432.94%，主要原因：（1）公司今年进行泡泡水车间智能化升级改造，投资自动化生产线 300 万元。（2）公司美国全子资公司 2400N Preston LLC，在美购置厂房，投资 573 万元。二项共计 873 万元。汇率变动对现金及现金等价物的影响为 154.76 万元，主要是汇率的大幅上升所致。3、报告期内，筹资活动产生的现金流量比 2014 少流出 334 万元，主要原因是公司收到股东投资款 722 万元。4、报告期内，经营活动产生的现金流量与本年度利润存在重大差异，差额 833 万元，主要原因：公司非现金费用比较高。其中固定资产折旧 283 万元，长期
33、待摊费用 182 万元，存货减少 655 万元。(4)主要客户情况(4)主要客户情况 单位：元序号序号 客户名称 销售金额 年度销售占比客户名称 销售金额 年度销售占比 是否存在关联关系 是否存在关联关系 1WAL-MART STORES,INC.15,204,668.109.19%否2MICHAELS STORES PROCUREMENT CO14,106,054.348.53%否3RMS USA(HK)LIMITED14,069,478.578.51%否4HALSALL TOYS EUROPE LTD9,212,160.465.57%否5ADRIAANSE8,928,873.315.40%
34、否合计 61,521,234.78 37.20%-(5)主要供应商情况 单位：元(5)主要供应商情况 单位：元序号序号 供应商名称 采购金额 年度采购占比 供应商名称 采购金额 年度采购占比 是否存在关联关系 是否存在关联关系 1宁波市鄞州上亿塑料制品有限公司9,099,762.608.27%否2宁波四喜塑化有限公司8,544,501.307.77%否3台州广美生活用品有限公司8,206,919.707.46%否4宁波百合鑫工艺品有限公司5,404,866.674.91%是5余姚市米乐工艺品有限公司5,384,353.464.90%是合计 36,640,403.73 33.31%-(6)研发支
35、出 单位：元(6)研发支出 单位：元项目 本期金额 上期金额 项目 本期金额 上期金额 研发投入金额 2,134,582.87-研发投入占营业收入的比例%1.29%-宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第16 页，共 103 页2.资产负债结构分析 单位：元2.资产负债结构分析 单位：元 项目 本年期末 上年期末 占总资产比重的增减 项目 本年期末 上年期末 占总资产比重的增减 金额 变动比例%占总资产的比重 金额 变动比例%占总资产的比重金额 变动比例%占总资产的比重 金额 变动比例%占总资产的比重 货币资金 13,981,454.36 101.78%12.87%6,929,09
36、0.01 94.54%6.92%5.95%应收账款 23,233,128.49 126.19%21.39%10,271,654.73-4.48%10.25%11.14%存货 22,442,286.89-22.58%20.66%28,987,944.62 139.57%28.94%-8.28%长期股权投资-固定资产 38,405,168.09 17.74%35.35%32,617,992.16-5.56%32.56%2.79%在建工程-短期借款 59,617,964.14-11.38%54.88%67,274,213.22 4.44%67.16%-12.28%长期借款 5,162,621.90-
37、4.75%-4.75%资产总计 108,628,098.97 8.45%-100,164,074.41 27.95%-资产负债项目重大变动原因：1、截止 2015 年 12 月 31 日，货币资金余额 1398.15 万元，同比 2014 年 12 月 31日 692.91 万元增加了 705.24 万元，增长 101.78%，系公司经营活动产生的现金流量增加，经营积累形成的。主要包括（1）公司在 2016 年 1 月 5 日到期还款 350 万，在 2016年 1 月 11 日还款 290 万，在 2015 年年底预存了 574 万银行还贷资金。（2）其他货币资金增加了 135 万，公司在
38、2015 年开具了银行承兑汇票导致的 50%保证金。2、报告期内，应收帐款增加 126.19%，主要原因:（1）2015 年营业收入大幅增加。（2）2015 年 12 月是出货高峰期，出货 1897 万。货款一般在出货后 30-60 天之间收款。3.投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况 3.投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况 宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第17 页，共 103 页报告期内，公司拥有 2 家全资子公司，诺联责任有限公司和 2400 号北普雷斯顿责任有限公司。1 家参股公司，宁波诺为联合贸易有限公司，占股 67%。1、诺联责任有限公司，成立
39、于 2015 年 1 月 3 日，并取得美国德克萨斯州政府颁发的营业执照。营业执照号码：802159742。住所：2400-2406N Preston St,Ennis,TX75119。经营范围：物流、贸易及产品制造。报告期内，诺联责任有限公司没有实际开展业务，营业收入金额为 0，净利润-75.29 万元。该公司属前期创立阶段。2、2400 号北普雷斯顿责任有限公司，成立于 2015 年 1 月 3 日，并取得美国德克萨斯州政府颁发的营业执照。营业执照号码：802159553。住所：2400-2406N Preston St,Ennis,TX75119。经营范围：房产交易和服务。该公司营业收入
40、 54898.14 元，系房租收入；净利润-80.53 万元。该公司主要购置房产，在美国建设自动化工厂。3、宁波诺为联合贸易有限公司，成立于 2014 年 5 月 6 日，注册资本：100 万。住所：浙江省宁波市江东区新天地东区 11 幢 46 号（18-8）。经营范围：塑料制品、文具、纸制品、办公用品、日用品、玩具、机械设备、家具、服装的批发；自营或代理各类商品和技术的进出口。（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请）。该公司营业收入 996.16 万元，净利润-11386.51 元。(2)委托理财及衍生品投资情况 (2)委托理财及衍生品投资情况 无 (三
41、)外部环境的分析(三)外部环境的分析 玩具消费与一个国家的经济发展水平、儿童人数、国民受教育程度有较大关系。欧洲、美国、日本等发达国家和地区的玩具行业起步较早，开发程度高，行业也较成熟，玩具消费量始终位于世界前列。近年来虽然受欧债危机和金融危机的影响，玩具行业的发展增速放缓，玩具销售的情况仍然保持稳定，主要原因是：玩具消费在居民可支配收入中比例不大；各国家庭普遍重视儿童的教育和消费需求，玩具消费意识强，儿童人均玩具消费高，因而所受负面影响相对较小。根据成熟市场的上述特征，未来一段时间内欧洲、美国、日本等发达国家和地区的玩具消费市场还将保持相对稳定的态势。随着新兴市场国家经济实力逐步增强，玩具消
42、费观念也从成熟的欧美地区逐渐延伸至新兴市场，东欧、南美、亚洲等地区玩具消费增长迅速。2010 年、2011 年和 2012 年俄罗斯玩具进口额分别为 8.61 亿美元、9.90 亿美元和 12.33 亿美元，年均增长率达到19.76%；2010 年、2011 年和 2012 年巴西玩具进口额分别为 3.13 亿美元、3.97 亿美元和 4.02 亿美元，年均增长率达到 14.05%；中东玩具市场以 11.8%3 的年增长比例快速上升，中东国家的儿童在玩具和电子游戏上的年均消费额达到 327 美元；中国玩具市场也表现出强劲的增长趋势。新兴市场庞大的儿童数量、较低的人均儿童玩具消费（中东除宁波美乐
43、雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第18 页，共 103 页外）和良好的经济发展前景使新兴玩具市场拥有较高的成长性，该市场也将成为全球玩具业未来重要的增长点。（数据来源：中国海关总署）作为玩具行业内以节日休闲和娱乐即兴消费产品细分行业，近年来在国际和国内市场异军突起，产品开发有加快发展趋势，消费快速增长。具有文化创意特色紧扣流行趋势的产品在市场上能引领消费方向。(四)竞争优势分析(四)竞争优势分析 1、持续的自主研发、创新能力 在企业发展过程中，美乐雅始终坚持产品的趣味性、时尚性、文化性理念，进行不断的开发与创新。将文化创意与欢乐内涵紧密结合。成立研发部门，专注产品标准化设计，生产工艺设
44、计、产品研发、包装研发、配方研发、检验测试及研发协作，将文化创意与欢乐内涵紧密结合。同时，联合国外顶级设计机构和人员共同设计，为客户提供产品包装展示和销售整体解决方案。公司与国内高等院校及国家重点实验室等研究机构合作，不断优化升级产品配方。2015 年，美乐雅对泡泡水生产实施智能化改造，使产能大规模释放，人力成本大大减少。通过改造，成功将高劳力成本生产的泡泡水变成一种低成本、高产出、高利润、高市场竞争力的产品。经过十余年的积累，美乐雅产品的开发速度和研发能力在国内同行业中已经处于领先地位。每年超过 30%的创新产品推向市场，公司荧光系列产品生产规模和销售达到全球第一；泡泡水系列产品生产和销售位
45、列全国第三。2、稳定的客户及渠道资源 多年来，公司凭借优良的产品品质和极高的信誉，与国内外许多大型客户建立了良好的合作关系。公司积极亮相各大海内外展会，布局全球市场。客户遍布北美及欧盟地区。公司的长期客户包括迪斯尼、沃尔玛、MICHAELS、乐购等大型连锁超市，以及利丰集团、RMS、toysmith 等大型贸易公司。公司连续两年，被全球最大连锁超市沃尔玛评为“优秀创新产品供应商”和“优秀大众产品供应商”。3、主要产品技术优势 公司一直专注于荧光系列、泡泡水系列等产品与创意文化类、趣味时尚相结合的快速消费品领域，特别是对荧光系列产品化学反应发光技术和泡泡水的灌装生产技术的研究和开发，经过多年的研
46、究和生产经验的积累，形成自主技术优势和独特产能优势。4、国外自动化工厂及分销中心 公司在美国德克萨斯州建立贸易仓储分销中心，将产品渠道拓展至美国中小客户终端。5、稳定精干的团队 公司拥有一支精干和问题解决能力强的管理团队和经验丰富、稳定的市场营销团队。公司注重人才培养，拥有一支产、学、研相结合的研发团队，为公司源源不断研发设计出创新产品。公司开发出来的新产品不断在市场中引起关注。宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第19 页，共 103 页虽然公司具有以上竞争优势，但由于国内行业产能过剩，价格竞争激烈，同时由于公司流动资金规模较小，影响企业快速发展。(五)持续经营评价(五)持续经营
47、评价 公司自成立以来，主营业务明确，规模不断扩大，盈利能力逐步增强。经北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具标准无保留审计意见，公司 2013 年、2014年、2015年的营业收入分别为132,385,059.75元、122,173,489.86元、165,388,924.12 元，净利润分别为 4,208,200.65 元、4,720,526.02 元、7,571,220.81 元。公司现有主营业务或投资方向能够保证可持续发展，经营模式和投资计划稳健，市场前景良好，行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化。公司拥有一支精干和问题解决能力强的管理团队和经验丰富、稳定的市场
48、营销团队。公司注重人才培养，拥有一支产、学、研相结合的研发团队，为公司源源不断研发设计出创新产品。公司开发出来的新产品不断在市场中引起关注。报告期内，公司纳税记录完整，诚信合法经营，业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，具有良好的独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；公司拥有稳定并持续创新的商业模式，拥有与当前经营紧密相关的要素或资源，拥有互动良好相互协作的供应链和客户资源。不存在法律法规或公司章程规定终止经营或丧失持续经营能力的情况，也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。综上所述，公司拥有良好的持续经营能力。二、
49、未来展望(一)行业发展趋势(一)行业发展趋势 市场需求相对稳定，新兴市场增长迅速 作为玩具行业的细分行业，欧美等发达国家对节日娱乐产品的消费成快速增长趋势。在国内市场，随着居民收入的不断提高，欧美的节日活动被快速带入国内从而拉动国内节日娱乐消费呈爆发性增长。玩具安全标准不断提高，环保成主要潮流 随着生活水平的提高及环保观念的强化，促使玩具消费者从自身健康和安全考虑出发对玩具的质量提出更高的要求。玩具进口国为保障本国消费者的健康和保护本国玩具产业，亦制定了愈来愈严格的安全与环保标准。2012 年 3 月，欧盟发布了 2012/7/EC玩具安全指令收紧镉限值含量，2013 年 7 月，欧盟正式执行
50、欧盟玩具安全新指令；2012 年 6 月美国 ASTM 国际委员会强制生效新版玩具安全标准 F963-2011；2013 年 1 月，日本玩具协会制定了最新玩具安全标准 ST2012；中东、俄罗斯、南美等新兴市场亦制定了各自新的规定。这些新规定的实施促使全球玩具安全标准不断提高，并使许多国内外玩具生产厂家将重心放在“绿色设计”的概念上。宁波美乐雅荧光科技股份有限公司2015 年度报告第20 页，共 103 页 文化产业联动加强 影视、动漫等文化产业的繁荣为传统玩具的研发设计提供了更多的素材、拓宽了思路。设计中加入文化元素能提高玩具的商品价值、提升消费者对品牌产品的忠诚度与辨识度；影视、动漫作品
