1、公告编号：公告编号：2012016 6-0 013 13 第1 页，共 107 页 云南三江并流农业科技股份有限公司 2015三江并流 NEEQ:833723 年度报告 公告编号：公告编号：2012016 6-0 013 13 第2 页，共 107 页 一、云南三江并流农业科技股份有限公司（以下简称“股份公司”）创立大会暨股份公司第一次股东大会于2015年 4 月26 日在公司住所召开，有限公司整体变更设立股份公司。2015 年 4 月 28 日，云南三江并流农业科技股份有限公司设立。二、2015 年 9 月 15 日，全国中小企业股份转让系统发出“股转系统函（2015）6060 号”关于同意
2、云南三江并流农业科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函，同意公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌，转让方式为协议转让。三、2015 年 10 月 13 日起，本公司股票在全国中小企业股份转让公开转让，证券代码833723。公 司 年 度 大 事 记 云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 107 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.25 第六节股本变动及股东情况.30 第七节融资及分配情况.33 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.34 第九
3、节公司治理及内部控制.37 第十节财务报告.41 云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 107 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、三江并流 云南三江并流农业科技股份有限公司 关联关系 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系 全国中小企业股份转让系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 元、万元 人民币元、人民币万元 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 公司章程 云南三江并流农业科技股份有限公司章程 三会 股东大会、董事会、监事会
4、三会议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 管理层 董事、监事、高级管理人员的统称 高级管理人员 总经理、财务负责人、董事会秘书 报告期、本年度、本期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 推荐主办券商 国泰君安证券股份有限公司 中国证监会 中国证券监督管理委员会 股转代码 全国中小企业股份转让系统证券代码 律师事务所 北京德恒（昆明）律师事务所 会计师事务所、审计机构、信永中和会计师事务所 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）架子牛 年龄在 1-2 岁，尚未育肥的活牛 雪花牛肉 肉牛在育肥过程中，通过特别饲养手段，使牛肉肌肉纤维之间生长形成脂肪
5、，并成雪花状分布沉积在肌肉里,使牛肉呈显出状如雪花、红白相间的外观，属于高档牛肉。日粮 一头动物一昼夜（24 小时）采食的、能够满足其营养需要的饲料总量。云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 107 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。信永中和会计师事务所对公司出具了标准无保留审计报告，本公司董事会、监事会对
6、相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、行业和市场风险 （1）食品安全风险 自 2003 年美国出现首宗疯牛病病例之后，中国就下令禁止美国牛肉进口，至今这一禁令仍未解除。，中国肉类协
7、会数据显示，目前，我国牛羊肉市场缺口为 230 万吨，进口需求较大。据了解走私冻肉不少因超过保质期而腐败变质，但仍在市场肆意销售，严重影响我国牛肉市场的正常发展，食品安全存在很大隐患。（2）突发疫情风险 我国肉牛饲养正在向规模化发展，以此同时也在向资源丰富、养殖基础好的地区集中，一些经济发达地区和大中城市逐渐减少或退出畜牧业，畜牧业的区域化特色十分明显。在这种情况下，分工更加明确有利于畜牧业的进一步发展，另一方面，肉牛养殖规模化比率增加、集中化程度提高、养殖密度增加，使养殖业面临的疫病风险加大，一旦发生疫情造成的损失更大。同时，区域之间调运畜禽数量的增加，也加大了疫病发生流行的可能性，特别是现
8、在交通方便，畜禽贩运范围广，疫病防控难度加大。这些疫情的发生，不仅造成巨大的经济损失，而且还严重威胁畜牧业发展和人们的身心健康。云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 107 页（3）进口牛肉冲击的风险 由于我国人口众多，耕地、农地资源少，因此畜牧业的自然环境资源并不丰富。相较于国外进口牛肉，在品质和价格上都处于竞争劣势。如果国家放开进口牛肉，则会对国内牛肉价格带来较大的冲击。2、财务风险 （1）供应商及客户自然人较多、供应商和客户集中的风险 报告期内，公司供应商和客户中自然人占比较高，供应商和客户集中度均较高，由于自然人在经营决策上较法人具有随意性，容易受到各种不
9、确定性因素的影响。同时个人经营者在经营拓展能力、经营期限、风险承受能力等方面受到自身条件的制约，交易量存在不稳定性。如个人供应商和客户发生较大变动，可能影响公司日常经营业务的稳定性（2）公司一处无证房屋存在的风险 公司持有的位于官渡区六甲乡福保村970号汉民居1幢的自用房屋，建筑面积 725 平方米，截至 2015 年 12 月 31 日账面净值为3,673,958.11 元，是公司于 2009 年 6 月购入，属于村民宅基地统建房，未能办理房屋产权证及土地使用权证。公司所签订的购房合同不受法律保护，在目前政策下也无法办理合法的产权手续。依照法律规定，该处房屋不排除被拆除的可能。（3）现金交易
10、导致的内控风险 由于公司是农业企业，公司主要的采购对象是个体活牛经纪人或养殖户，受限于当地支付习惯和农村支付设施，活牛经纪人和养殖户习惯采用现金结算，导致公司部分购销交易以现金的方式进行。2013 年、2014 年、2015 年，公司架子牛采购现金交易结算额分别为 640.02 万元、2027.51 万元、632.12 万元，占当年架子牛采购的比例分别为 52.86%、79.76%和 9.80%；育肥牛销售分别为2,346.24 万元、2,814.44 万元、883.18 万元的交易采用了现金结算形式，占当年育肥牛销售的比例分别为 71.68%、87.65%和10.46%。目前由于公司管理日趋
11、规范，现金交易比例已大幅下降，但是仍存在现金交易导致内控风险的可能。3、环评手续尚未办理完毕的风险 公司新建散旦肉牛养殖基地已经申请进行环评审批，公司已于2015 年 6 月 29 日取得富民县环境保护局出具环境影响评估报告的审批意见，根据该审批意见的要求，项目竣工后，需要按规定办理试生产批准手续，试生产三个月内完成环保专项验收。目前公司一期建设项目已竣工，已投入试生产，由于项目配套的 3000 立方米沼气池需在 6 月完成验收，公司已经按照环境影响报告书的建议落实了相关环保措施；公司一期建设项目已竣工，正在按照审批意见的要求申请“试生产核准手续”以及“建设项目环保设施竣工验收”。综上，公司一
12、期建设项目尚未整体验收，如验收不合格，公司存在被要求整改，进而影响正常经营活动的风险。4、公司治理机制不能有效发挥作用的风险 2015 年 4 月公司整体变更完成后，公司治理机制逐步完善，建立了适应公司现状的内部控制体系。公司在全国中小企业股份转让系统挂牌、成为非上市公众公司，公司治理结构和运行机制需要相应地在更大的范围发挥更有效的作用。同时，也对公司的信息披云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 107 页 露工作提出了更高的要求。如果公司不能使其治理机制迅速实现科学化与高效化、内控不能严格按照相关制度的要求落实，或不能做到信息披露的客观、及时，将会在一定程度上影
13、响公司的生产运营和投资者的利益。本期重大风险是否发生重大变化：否 云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 107 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 云南三江并流农业科技股份有限公司 英文名称及缩写-证券简称 三江并流 证券代码 833723 法定代表人 欧锡均 注册地址 云南省昆明市散旦镇人民政府办公楼 206 室 办公地址 云南省昆明市西山区滇池路云南民族村故城 5 号 主办券商 国泰君安证券股份有限公司 主办券商办公地址 上海市浦东新区银城中路 168 号 会计师事务所 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 彭让 刘泽芬 会计师
14、事务所办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 陈义 电话 0871-64315021 传真 0871-64315021 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 云南省昆明市滇池路云南民族村故城 5 号 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-10-13 行业（证监会规定的行业大类）畜牧业 主要产品与服务项目 主要从事肉牛养殖育肥、活牛和牛肉销售。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 90,000,000 控
15、股股东 欧锡均 实际控制人 欧锡均 欧鑫 云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 107 页 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 9153010076709900XE 是 税务登记证号码 9153010076709900XE 是 组织机构代码 9153010076709900XE 是 云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 107 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 85,490,072.28 33,875,517.99 15
16、2.37%毛利率%23.20%22.52%-归属于挂牌公司股东的净利润 15,484,326.93 5,660,678.83 173.54%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 13,725,809.99 3,893,323.47 252.55%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）17.87%12.13%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）15.84%8.35%-基本每股收益 0.19 0.28-32.14%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 106,56
17、8,792.20 130,782,721.63-18.51%负债总计 1,355,298.98 80,188,856.13-98.31%归属于挂牌公司股东的净资产 104,201,932.25 49,484,805.32 110.57%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.16 2.47-53.04%资产负债率%1.26%61.64%-流动比率 37.02 1.19-利息保障倍数 1,774.38-云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 107 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 6,995,9
18、40.40 2,497,904.06-应收账款周转率 83.99 106.89-存货周转率 8.42 8.90-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-18.51%3.57%-营业收入增长率%152.37%-2.67%-净利润增长率%168.99%6.20%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 90,000,000 20,000,000 350.00%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非流
19、动资产处置损益 647,801.28 计入当期损益的政府补助 1,050,000.00 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 28,863.86 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-50,127.83 其他符合非经常性损益定义的损益项目 183,479.40 非经常性损益合计 1,860,016.71 所得税影响数 101,499.77 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 1,758,516.94 云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 107 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 （一）盈利模式 盈利模式：报告期内
20、，公司主要收入来源为肉牛养殖、销售，根据养殖时间长短分为以下几种模式：1、短期养殖育肥。在市场上购买架子牛（年龄 1-2 岁的育肥增重潜力大的成年牛），通过公司科学规模化养殖，在相对较短的时间内（六个月以内），运用公司自主研发的三江并流互联网+肉牛智能化云养殖系统技术，通过设定养殖过程的成本边际，有效把控肉牛出栏时机，销售活牛获取收入，实现肉牛的养殖育肥增重效益最大化。2、高档雪花牛及和牛肉销售。公司利用自有核心技术，通过 10-16 个月的养殖，进行活牛及和牛肉销售。3、牛副产品和牛副产物销售收入。包括牛内脏、头蹄、牛皮、牛角、牛粪等等。（二）采购模式 公司架子牛均来自外部采购。公司的采购工
21、作主要通过公司多年培养的采购专业人员与社会活牛经纪人、个体经营者、养殖专业户合作。（三）养殖模式 购进架子牛，经防疫隔离后，在公司养殖场实施养殖育肥，育肥目标分 2 类：第一类是养殖育肥成优质肉牛；第二类是养殖育肥出栏后生产高档雪花牛肉。公司在全面总结 9 年肉牛养殖经验、教训和国际国内肉牛养殖现状的基础上，自主研究开发了三江并流互联网+肉牛智能化云养殖系统，包括 8 个子系统：三江并流肉牛智能化云养殖生长监控数据化物联网系统、三江并流肉牛智能化云养殖饲喂智能化系统、三江并流智能化肉牛云养殖智能化设施配套系统、三江并流肉牛智能化云养殖环境污染处理智能化系统、三江并流肉牛智能化云养殖营养调配智能
22、化系统、三江并流肉牛智能化云养殖屠宰分割智能化技术系统、三江并流肉牛智能化云养殖仓储物流智能化系统、三江并流肉牛智能化云养殖内控管理智能化互联网信息系统。（四）销售模式 到目前为止，公司的销售模式是：（1）养殖架子牛育肥出栏时，以活牛方式对外销售；（2）养殖架子牛育肥出栏后，以生鲜肉方式对外销售。公司在云南省最大的杨桥活牛交易市场内建设有活牛采购（销售）中心，是公司活牛采购和销售业务的主要渠道和重要平台。目前公司正在加紧屠宰场设计建造工作，积极筹备成立销售子公司，电子商务平台，构架线上和线下的销售网络，计划在云南和全国其他成熟的城市设立牛肉销售实体体验店。报告期内，本公司商业模式较上年未发生重
23、大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 107 页 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司实现了销售额高速增长。全年实现营业收入 85,490,072.28 元，较上年增长 152.37%，其中产品销售收入 85,344,572.28 元，较上年增长 152.64%。全年实现净利润
24、15,286,827.72 元，较上年增长 168.99%。2015 年 4 月，公司由有限公司整体变更为股份有限公司，并于 10 月正式登陆全国中小企业股转系统成为新三板挂牌公司。研发方面：一是继续运用和完善三江并流互联网+肉牛智能化云养殖系统；二是搭建爱牧网电商平台；三是开发活动物购养信息管理系统。基地建设方面：1、已完成新建 400 头牛隔离场和 1000 头牛养殖场建设并投入使用；2、已完成 3000 头养殖场前期土地平整；3、已完成基地高压电线架设并投入使用；4、已完成1100 立方米储量的饮水池建设并投入使用；5、已完成基地道路 4 公里基础建设并投入使用；6、已完成屠宰场、冷库和
25、深加工厂 7000 平方米基础工程及房屋建设和屠宰设备订制；7、已完成 3000 立方沼气基础工程建设；8、已完成土地流转手续 1788 亩；9、已完成种植绿化苗木 12 万棵。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 85,490,072.28 152.37%-33,875,517.99-2.67%-营业成本 65,653,569.59 150.15%76.80%26,2
26、46,202.83-2.31%77.48%毛利率%23.20%-22.52%-管理费用 6,012,342.26 84.11%7.03%3,265,642.25 9.70%9.64%销售费用 777,619.00 121.75%0.91%350,676.50 217.79%1.04%财务费用-550,657.90 9,351.75%-0.64%-5,825.99-101.14%-0.02%营业利润 13,712,048.62 197.12%16.04%4,614,916.36-14.48%13.62%营业外收入 1,697,801.28 41.48%1.99%1,200,000.00 498.
27、49%3.54%营业外支出 50,127.83 1,021.34%0.06%4,470.36-95.36%0.01%净利润 15,286,827.72 168.99%17.88%5,683,037.56 6.20%16.78%项目重大变动原因:1、营业收入较上年度增长 152.37%，主要是公司年度内富民县散旦养殖基地第一期建云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 107 页 成投入使用，扩大了养殖规模，同时不断加大营销力度。2、营业成本较上年增长 150.15%，主要是销售收入增长所致。3、本年度销售费用较上年度增长 121.75%，主要是公司为了促进销售加大营
28、销方面的投入所致。4、管理费用较上年度增长 84.11%，主要是本年度公司在全国中小企业股份转让系统挂牌交易,中介机构服务费增加。5、财务费用较上年负增长 9351%，主要是公司本年度货币资金存量较大，因为存款利息收入增加所致。6、营业外收入较上年增长 41.48%，主要是公司年初处置了一批固定资产，取得固定资产处置利得所致。7、营业外支出较上年增长 1021.34%，主要是公司本年度在富民县散旦镇兴建养殖基地，对当地支出了两笔赞助费所致。8、净利润较上年增长 168.99%，主要是销售收入增长所带来的增长所致。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额
29、本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 85,344,572.28 65,653,569.59 33,781,217.99 26,246,202.83 其他业务收入 145,500.00-94,300.00-合计合计 85,490,072.28 65,653,569.59 33,875,517.99 26,246,202.83 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%其中：育肥牛及牛肉销售 84,269,573.00 9
30、8.57%31,891,797.00 94.14%餐饮服务 1,074,999.28 1.26%1,889,420.99 5.58%主营业务收入合计 85,344,572.28-33,781,217.99-收入构成变动的原因-(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 6,995,940.40 2,497,904.06 投资活动产生的现金流量净额 61,313,563.36-1,331,379.13 筹资活动产生的现金流量净额-34,397,141.25-现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额较上年度增长 18
31、0.07%，主要是公司本年度销售收入增加所致。2、投资活动产生的现金流量净额较上年度大幅增长，主要是公司本年度收回一项对外投资现金回流 7850 万元，处置固定资产收回现金 737 万元，且公司正在新建养殖基地，固定资产支出 2554 万元所致。云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 107 页 3、筹资活动产生的现金流量净额较上年度大幅度减少，主要是公司年初偿还到期的银行贷款支出现金7800万元，且年初进行了增资扩股增加投资款收到现金3923万元、并在年初收回保证金 427 万元所致。4、本年度经营活动产生的现金流量净额与净利润存大较大差异的原因：计提固定资产折
32、旧 106.92 万元，长期待摊费用摊销 90.72 万元，处置固定资产净收益 64.78 万元，存货增加 760.27 万元，经营性应收增加 85.18 万元，经营性应付减少 95.35 万元。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 吴成义 42,438,282.00 49.73%否 2 范天敏 29,797,341.00 34.91%否 3 杨胜钱 820,000.00 0.96%否 4 李明玉 680,000.00 0.80%否 5 熊培发 430,000.00 0.50
33、%否 合计 74,165,623.00 86.90%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 崔大荣 25,500,000.00 35.72%否 2 王世均 21,300,000.00 29.84%否 3 杨云钊 11,400,000.00 15.97%否 4 林启英 1,654,606.00 2.32%否 5 彭贵波 828,621.80 1.16%否 合计 60,683,227.80 85.01%-(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金
34、额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 3,351,775.21-研发投入占营业收入的比例%3.92%-2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 35,715,390.97 1,880.86%33.51%1,803,028.46 183.27%1.38%32.13%应收账款 1,401,820.00 121.17%1.32%633,816.00-0.48%0.84%
35、存货 11,594,724.91 190.45%10.88%3,992,032.88 109.38%3.05%7.83%云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 107 页 长期股权投资-固定资产 16,759,439.68 34.18%15.73%12,490,726.88-9.55%6.18%在建工程 7,923,977.40-7.44%-短期借款-长期借款-资产总计 106,568,792.20-18.51%-130,782,721.63 3.57%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金较上年增长 1880.86%，主要是年初进行了增资扩股增加投资款收到大量
36、现金所致。2、应收账款较上年增长 121.17%，增长比率高，但绝对数额小，主要是公司本年度销售规模增加，而且都是客户信用账期内的未回应收账款所致。3、存货较上年增长 190.45%，公司本年度扩大养殖规模和销售规模，本年末育肥牛存栏量较去年末增加 378 头所致。4、固定资产较上年增长 34.18%，主要是公司本年度兴建富民县散旦养殖基地，第一期牛场在年内建成投产使用所致。5、在建工程较上年大幅增长，主要是因为年初公司开始对新的建散旦养殖基地进行大规模建设，年度内的工程建设投资支出所致。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 公
37、司共有 2 个控股子公司，具体情况如下:云南富滇餐饮管理有限公司，为公司的控股子公司，公司持股 51%，成立于 2013年 4 月 28 日，注册资本 300 万元，经营范围为餐饮服务等。2015 年度营业收入 158.65万元，净利润-40.31 万元。云南随联科技股份有限公司，为公司的控股子公司，公司持股 90%，成立于 2015年 11 月 2 日。注册资本 500 万元，各股东首期出资 100 万元，占注册资本的 20%，经营范围为物联网、互联网技术开发、运营及服务，电子商务运营等。2015 年度无经营收入，净利润为 0 元。公司参股公司 3 家，具体情况如下：云南富滇苗木种植有限公司
38、，公司持股 18%，成立于 2010 年 4 月 1 日，公司注册资本 3,428.57 万元，经营范围：苗木、花卉、蔬菜、园艺植物的种植与销售；园林绿化工程的设计与施工；企业管理。云南思高投资有限公司，公司持股 12%，成立于 2007 年 5 月 10 日，公司注册资本 5000 万元，经营范围：项目投资及对所投资的项目进行管理。富民丰华农业技术咨询服务有限公司，公司持股 18%，成立于 2011 年 11 月 2 日，公司注册资本 3,000 万元，经营范围：农业技术咨询及推广服务。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无(三三)外部环境的分析外部环境的分析 （一
39、）公司所处行业概况 根据国家统计局颁布的国民经济行业分类（GB/T47542011），公司所处行业属于畜牧业中的牲畜饲养（A0311）；根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 107 页 （2015 年修订），公司所处行业属于畜牧业（A03）。根据新三板挂牌公司管理型分类结果（截至 2015 年 3 月底），公司所属行业为 A0311 畜牧业-牲畜饲养-牛的饲养；根据新三板 挂牌公司投资型分类结果（截至2015年3月底），公司所属行业为14111111日常消费品-食品、饮料与烟草-食品-包装食品与肉类。1、行业主管部门 在我
40、国畜牧行业的主管部门为农业部。农业部是国务院综合管理种植业、畜牧业、水产业、农垦、乡镇企业和饲料工业等产业的职能部门，又是农村经济宏观管理的协调部门。在畜牧业中，农业部对畜禽养殖、屠宰和肉类加工进行监督管理。就机构设置而言，在各地的机构设置有很大差别，在县级以上，有的地方将种植业与养殖业管理部门综合设置，主管部门为农业局或农业委员会；有的地方又分开设置，主管部门为畜牧局或畜牧中心。2、行业自律管理组织 中国畜牧业协会是该行业的自律性组织，由农业部主管，在民政部登记的非盈利性社会团体。该协会是由从事畜牧业及相关行业的企业、事业单位和个人组成的全国性行业联合组织，在行业中发挥服务、协调、维权、自律
41、、管理等作用。协会下设猪业分会、禽业分会、牛业分会、羊业分会、鹿业分会、兔业分会、犬业分会、草业分会、骆驼分会、蜂业分会、特种养殖业分会等。3、行业的主要法律法规 1998 年 1 月 5 日农业部颁发的种畜禽管理条例实施细则 1999 年 5 月 18 日国务院颁发的饲料及饲料添加剂管理条例 2006 年 7 月 1 日全国人民代表大会常务委员会颁发的中华人民共和国畜牧法 2006 年 11 月 1 日全国人民代表大会常务委员会颁发的中华人民共和国农产品质量安全法 2009 年 6 月 1 日全国人民代表大会常务委员会颁发的 中华人民共和国食品安全法 2010 年 5 月 1 日农业部颁发的
42、动物防疫条件审查办法 2013 年 6 月 29 日全国人民代表大会常务委员会颁发的中华人民共和国动物防疫法 2013 年 11 月 27 日国务院颁发的畜禽规模养殖污染防治条例 4、行业的主要相关政策 肉牛养殖行业是关系国计民生的重要行业，受到国家多项鼓励政策的支持。主要政策包含：全国畜牧业发展第十二个五年规划（2011-2015 年）全国现代农业发展规划（20112015 年）2014 年畜牧业工作要点 全国牛羊肉生产发展规划（2013-2020 年）全国畜牧业发展第十二个五年规划（2011-2015 年）2015 年中央一号文件 国务院办公厅关于推进农村一二三产业融合发展的指导意见 20
43、16 年中央一号文件 农业部发2016 畜牧业工作要点 （二）行业基本情况 1、行业的需求和规模 近几年我国肉牛养殖行业市场销售规模呈现逐年平稳增长态势。随着人口增长、居云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 107 页 民收入水平提高和城镇化步伐加快，牛肉消费总体上将继续增长。按照 2015 年全国 13.9亿人口测算，牛肉消费需求总量由 2010 年的 653 万吨增为 721 万吨，增加 68 万吨，国内产量 550 万吨，缺口 170 万吨。预计 2020 年全国人均牛肉消费量为 5.49 公斤，分别比 2015 年增加 0.3 公斤，年均增长 1.13%
44、。按照 2020 年全国 14.5 亿人口测算，预计牛肉消费需求总量由 2015 年的 721 万吨增为 796 万吨，增加 75 万吨，缺口较大。由于我国牛源短缺，决定了国产牛肉价格未来将保持上涨态势。随着城镇化的加速推进，我国居民收入水平逐步提高，膳食结构发生改变，对牛肉的需求量也将会进一步提高，导致我国牛肉供应和消费之间的缺口会进一步扩大，供需矛盾依然会非常突出。同时随着人们对食品安全的要求逐步提高，零农药残留、零重金属、零抗生素、可追溯的安全牛肉是消费者的追求目标，高档牛肉市场将得到很好的发展。所谓的高档牛肉，主要是指通过选育优良肉牛品种，同时辅以绿色无污染的饲养手段和标准化屠宰程序，
45、所获取的高品质绿色牛肉，具有品质突出、营养丰富、质量全程可控等优点，价格在180220 元/千克，部分顶级肉品（如雪花牛肉）甚至可达 3000 元/千克。由于我国肉牛养殖依然以粗放型养殖为主，牛肉品质还未达到高档级别，国内高档肉牛养殖加工产能约占全国牛肉产量的 0.2%左右，远未达到国内消费的需求，大部分高档牛肉需要进口。随着我国的高档牛肉市场需求逐年加大，预计 2016 年需求量可达到 10 万吨。高档牛肉价格高、利润丰厚，需求量逐年增加，国内产能不足的现状决定了今后我国肉牛产业发展的一个重点是依托现有资源，培育高档肉牛品种，缩短育肥周期，提高牛肉品质和加工工艺，并实现产品安全和质量全程可控
46、可追溯。2、行业的周期性、区域特征 对于肉牛养殖企业来说，肉牛饲养周期长，周转资金需求大，需要长时间持续运营。目前牛肉在人们的肉食品消费总量中排在猪、鸡之后，位列第三，人们的消费发展趋势和饮食习惯变化决定了牛肉在肉类产品消费中的比重会越来越大，肉牛饲养及屠宰加工行业具有持久性及巨大的客户群体，使得牛肉的需求没有明显的周期性特征，近 10 年来呈现出价格稳中慢升的态势，基本未出现牛肉价格大起大落的局面。目前，我国主要的肉牛存栏主要集中在东北、中原、西北、西南四大优势产区。中原肉牛区，该区域有天然草场面积 1320 万亩，其中可利用草场面积 1240 万亩左右。中原肉牛区目标定位为建成为“京津冀”
47、、“长三角”和“环渤海”经济圈提供优质牛肉的最大生产基地；东北肉牛区，该区域目标定位为满足北方地区居民牛肉消费需求，提供部分供港活牛，并开拓日本、韩国和俄罗斯等周边国家市场；西北肉牛区，该区域目标定位为满足西北地区牛肉需求，以清真牛肉生产为主；兼顾向中亚和中东地区出口优质肉牛产品，为育肥区提供架子牛；西南肉牛区，以云南省为代表的该区域目标定位为立足南方和境外东南亚市场，建成西南地区优质牛肉生产供应基地。云南省肉牛存栏量居全国第三，出栏量居全国第七，主攻方向为加快草山草坡和各种农作物副产品资源的开发利用；大力推广南方肉牛新品种“云岭牛”，实施三元结构种植，合理利用有效的光热资源，提高饲料饲草产量
48、和质量；创新肉牛养殖模式，加强现代肉牛业饲养和育肥技术的推广应用，生产高品质的安全牛肉，推动规模化和集约化养殖，努力提高出栏肉牛体重和经济效益。（三）行业的壁垒及风险因素 1、行业的壁垒 （1）技术壁垒 肉牛的饲养直接关系到牛肉的品质，特别是在高档肉牛的饲养过程中，需要专业的良种繁育技术和肉牛育肥技术，适合企业特定肉牛品种的独特育肥技术是需要企业多年云南三江并流农业科技股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 107 页 的持续探索和经验。般情况下，优良的肉牛品种需要企业多年的精心培育，而肉牛的品种直接关系到肉牛肉质的纹理口感以及各部位的营养价值。肉牛的繁育技术、育肥技术、饲料技术、养
49、殖模式则是肉牛养殖企业是否能长久发展的核心技术，特别是突破传统养殖模式的养殖模式创新和物联网技术的应用，直接影响着肉牛养殖企业的成本利润和发展后劲。（2）资金壁垒 肉牛的养殖与猪、羊和家禽养殖相比有很大不同，因为，肉牛养殖周期比较长，一般情况下，高档肉牛从犊牛从出生到育肥成功一般要 2 年以上，期间需要持续投入饲料及人工成本，导致肉牛养殖初期，资金投放量大，资金周转缓慢，投资周期长等特点。目前，由于基础母牛收购价格大幅上涨，导致每头健康基础母牛的收购需要近万元资金的投入，同时，根据牛的繁殖特点，每头母牛每 3 年最多能够生产 2 胎犊牛。因此，要建设具有规模性的良种犊牛繁育基地至少需要数亿元的
50、投资。肉牛规模化屠宰也需要投入大量资金，一方面是设备的购买和日常维护所需的资金投入，另一方面大规模的屠宰肉牛也需要购买大量符合屠宰标准的活牛。因此，产供销一体化经营现代肉牛养殖企业不仅仅需要巨额初始资金的投入，而且从良种繁育、肉牛育肥，屠宰分割、精深加工、冷藏运输、产品营销等多个环节也需要大量资金的投入，而且周转缓慢，规模越大的企业资金投入就越大，属于典型的资金密集型行业。（3）品牌壁垒 随着人们生活水平的提高，消费能力也不断升级，消费者开始关注牛肉产品的质量、安全、品牌等。因此具有质量保证、品牌保证的牛肉产品将逐步受到消费者的亲睐，未来肉牛养殖企业需要靠自身的品牌建设才能发展壮大。因为品牌信
