1、第1 页，共 126 页 乐的美 NEEQ:835455 深圳市乐的美光电股份有限公司 SHENZHEN LEDMY CO.,LTD.年度报告 2015 第2 页，共 126 页 公 司 年 度 大 事 记 2015 年 12 月 23 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司同意深圳市乐的美光电股份有限公司在全国中小企业股份转让系统挂牌，并于 2016 年 01 月 11 日正式挂牌。2015 年 11 月 2 日，深圳市乐的美光电股份有限公司通过高新技术企业的复审。2015 年 9 月 6 日，深圳市乐的美光电科技有限公司完成股改，变更为深圳市乐的美光电股份有限公司。2015 年 3 月，
2、公司完成整体搬迁，将总部和销售中心迁至深圳市中心区，将制造中心迁至东莞市塘厦镇，极大优化了公司职能部门配置和改善了办公环境。深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 126 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.20 第六节股本变动及股东情况.21 第七节融资及分配情况.24 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.25 第九节公司治理及内部控制.28 第十节财务报告.33 深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 126 页 释义释义 释义释义项目项
3、目 释义释义 公司、乐的美、股份公司、乐的美股份 深圳市乐的美光电股份有限公司 有限公司、乐的美有限 公司前身深圳市乐的美光电科技有限公司 东莞乐的美 东莞市乐的美光电科技有限公司 乐的美投资 深圳市乐的美股权投资管理中心（有限合伙）主办券商、英大证券 英大证券有限责任公司 会计师、瑞华所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 业务规则 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）公司章程 深圳市乐的美光电股份有限公司章程 三会 深圳市乐的美光电股份有限公司股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 深圳市乐的美光电股份有限公司股东大会议事规则、董
4、事会议事规则、监事会议事规则 管理层 深圳市乐的美光电股份有限公司董事、监事、高级管理人员 中国证监会、证监会 中国证券监督管理委员会 股转系统 全国中小企业股份转让系统 报告期 2015 年度 本报告、本年度报告 深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 元、万元 人民币元、人民币万元 注注：本年报任何表格中若出现总数与所累数据总和不符，均为四舍五入所致。深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 126 页 第一节 声明与提示【声明【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容
5、的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、国家政策变动风险 近几年，LED 照明行
6、业一直受着国家政府的支持与鼓励。虽然现阶段 LED 照明行业是国家重点鼓励、优先发展的高新技术产业，LED 外延片、LED 芯片、LED 封装、LED照明灯具等多个领域受多种国家产业政策的扶持，但是上中下游某个领域的政策如果发生不利变化，会给整个 LED照明行业带来政策风险，从而也会影响本公司的发展。2、出口业务风险 公司绝大多数产品外销，公司的经营状况受国际经济环境影响较大，如果国际经济环境恶化，将对公司的产品出口产生较大的影响。另一方面，汇率的波动也会对公司的经营业绩产生一定的影响。我国正在逐渐放宽汇率的波动幅度，这会造成公司汇兑损益绝对值加大。如果公司不能够采取有效手段避免汇率波动风险，
7、将有可能遭受较大的汇兑损失。3、市场竞争风险 LED 照明行业是一个充分竞争的行业，随着上游行业技术发展、产能扩张，原材料价格日趋下降，以及世界各国不断增长的市场需求，越来越多的国内外企业进入 LED照明领域，行业竞争日趋激烈，整个产业的上中下游都已经出现过剩。企业数量众多且相对分散的市场格局进一步加剧了市场竞争。如果公司不能在产品工艺、质量、技术、品牌等方面持续进步，未来日趋激烈的市场竞争可能导致公司毛利率下降。4、公司治理风险 股份公司成立以来，公司逐步依法建立健全了法人治理结构，制定了适应公司的公司章程、“三会”议事深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 126
8、页 规则、对外担保管理制度、关联交易公允决策制度、投资管理制度、防范控股股东及关联方资金占用管理制度、总经理工作细则等，但因股份公司成立时间较短，公司治理层和管理层对相关制度的准确理解和全面执行尚需时间，因此短期内公司可能存在法人治理和内部控制制度执行不力而给公司经营带来不利影响的风险。5、实际控制人控制不当风险 截至本报告披露之日，袁汝平、袁泉峰、袁艳萍、袁灵及钟华莲合计持有公司 80.00%的股份，为公司控股股东及实际控制人，对公司的经营决策拥有绝对的控制能力。若公司的实际控制人利用其地位对公司经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司的正常经营和其他中小股东的利益带来不利影响的风险
9、。本期重大风险是否发生重大变化：否 深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 126 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 深圳市乐的美光电股份有限公司 英文名称及缩写 SHENZHEN LEDMY CO.,LTD.证券简称 乐的美 证券代码 835455 法定代表人 袁艳萍 注册地址 深圳市福田区上梅林中康路卓越梅林中心广场 1 期 2 号楼 15 层 03-05 办公地址 深圳市福田区上梅林中康路卓越梅林中心广场 1 期 2 号楼 15 层 03-05 主办券商 英大证券有限责任公司 主办券商办公地址 广东省深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层 会计
10、师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 杨轶彬、袁瑞彩 会计师事务所办公地址 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 号楼中海地产广场西塔 5-11 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 钟华莲 电话 0755-2765 8410 传真 0755-2765 8502 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 深圳市福田区上梅林中康路卓越梅林中心广场 1 期 2 号楼 15 层 03-05 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司办公室 三、企业信息 单位单位：股：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-01-1
11、1 行业（证监会规定的行业大类）C38 电气机械和器材制造业 主要产品与服务项目 LED 照明应用产品 普通股股票转让方式 协议转让 深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 126 页 普通股总股本 50,000,000 控股股东 袁汝平、袁泉峰、袁艳萍、袁灵、钟华莲 实际控制人 袁汝平、袁泉峰、袁艳萍、袁灵、钟华莲 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 914403006837905222 是 税务登记证号码 914403006837905222 是 组织机构代码 914403006837905222 是 注：注：报告期内，公司营业执照、
12、税务登记证和组织机构代码证已经三证合一，三证合一后的统一社会信用代码为 914403006837905222。深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 126 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 149,406,727.53 121,491,891.40 22.98%毛利率%28.63%25.61%-归属于挂牌公司股东的净利润 13,816,808.93 10,588,143.34 30.49%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 13,415,023.84 10,5
13、47,614.88 27.19%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）22.68%39.02%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）22.02%38.87%-基本每股收益 0.28-注：注：由于 2014 年公司为有限责任公司，故不列示上年同期基本每股收益。二、偿债能力 单位单位：元元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 113,224,844.12 77,159,608.35 46.74%负债总计 35,562,559.05 32,313,319.61 10.06%归属于挂牌公司股东的净
14、资产 77,662,285.07 44,846,288.74 73.17%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.55-资产负债率%31.41%41.88%-流动比率 1.86 0.98-利息保障倍数-152.03-264.77-注：注：由于 2014 年公司为有限责任公司，故不列示上年期末每股净资产。三、营运情况 深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 126 页 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 21,133,395.48 12,081,142.28-应收账款周转率 72.00 39.84-存货周转率
15、12.66 9.43-四、成长情况 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%46.74%146.05%-营业收入增长率%22.98%27.41%-净利润增长率%30.49%136.47%-五、股本情况 单位单位：股股 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 50,000,000 31,000,000 61.29%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-注：注：公司 2014 年年末为有限责任公司，上年期末普通股总股本按实收资本列示。六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非流动性
16、资产处置损益 63,583.28 计入当期损益的政府补助 226,815.90 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 183,562.67 非经常性损益合计 473,961.85 所得税影响数-72,176.76 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 401,785.09 深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 126 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司属于 LED 照明行业，主要从事 LED 照明应用产品的研发、生产和销售。公司主营 LED 灯条和 LED 灯具，主要包括软灯条、硬灯条、筒灯、天花灯、面板灯等系列产品，产
17、品主要定位于中高端。公司的主营产品陆续通过 CCC、CE、ROHS 等各种国内外质量认证，同时拥有多项自主 LED 产品专利。公司产品品牌主要包括“LEDMY 乐的美”和“EXMA优迈”，“LEDMY 乐的美”专注于户外亮化、景观照明等领域，“EXMA 优迈”专注于商业照明领域。公司通过实用、高效、系统的研发、采购、生产、销售业务流程，利用领先技术优势、可靠和稳定的产品质量优势、服务优势以及品牌优势，并以客户需求为导向，为全球用户提供一站式 LED 照明应用产品解决方案，满足用户需求并向客户创造价值。公司的盈利主要来源于 LED 照明应用产品的研发、生产及销售。（1）采购模式：公司物控中心下设
18、采购部负责生产所需原材料、辅料、生产设备及其他物资的采购。公司实施严格的供应商管理制度，包括供应商管理流程、原材料采购流程和管理流程等。在供应商选择方面，公司根据供应商考评流程，对供应商的质量、价格、服务和产品交付能力等方面进行定期综合考评，根据考评结果要求供应商进行相应的整改，剔除不合格供应商。采购部通过比较多个合格供应商确定最优供应商，并根据采购计划执行采购任务。在采购流程方面，公司实现了电子化管理。公司 PMC 部根据物料清单、重要部件以及主产品的库存量，结合生产计划和采购周期，以此制定采购计划；公司采购部通过 ERP 软件系统具体实施采购计划。（2）生产模式：公司设立了 LED 封装生
19、产部和 LED 成品生产部，组建了专业精密的 LED 封装无尘车间和先进的 SMT 生产车间，拥有多条全自动、半自动生产线。品质部负责对生产全程进行检验控制，包括进货检验、过程检验、产品检验和记录控制。公司制造中心主要负责产品的生产，因不同客户对于所需产品以及性能指标的不同要求，公司主要采用以销定产的模式。销售部接受客户订单以后，PMC 部根据订单中客户所确定的产品规格、供货时间、质量和数量等内容安排物料并排定生产计划，由生产部严格按照生产计划进行生产，以保证按时按质进行交货。另外，公司根据订单履行状况适时变更物料及采购计划、调整生产顺序，协调生产资源配备，以便满足客户的个性需求。同时，公司也
20、会根据市场情况，实时预测生产能力及库存状态，生产部分标准规格产品。（3）销售模式：公司的营销中心下辖国际销售部、国内销售部、电商事业部、市场管理部以及销售支持等部门，其中国际销售部、国内销售部、电商事业部分别负责国内外产品的销售，而市场管理部与销售支持部主要负责营销策划及产品推广。公司海外销售及售后服务由国际销售部负责，将国际市场细分为亚洲区、美洲区、欧洲一区、二区、三区等区域进行销售。公司国内销售及售后服务由国内销售部负责，将国内分为多个营销区域，分别为华南、华北、华东、华中、东北、西南等区域。报告期内，公司商业模式较上期无明显变化。年度内变化统计：深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年
21、度报告 第12 页，共 126 页 事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 在 2015 年度公司管理层遵循既定的整体发展战略及经营策略，充分利用自身竞争优势，持续投入研发，强化员工培训，加强绩效考核，提升组织效率，缩短运转周期，公司保持良好的发展势头。（1）公司 2015 年完成了股份制改造，公司内部管理工作得到了很大的提高；（2）公司加速资源整合，
22、积极扩充产能，自购东莞厂房及总部办公楼，提升品牌影响力，大大巩固了老客户的忠诚度；（3）在巩固已有国际市场同时，公司还加强了国内市场的开发，完善国内销售团队，真正做到当地市场快速响应；（4）公司在 2015 年启动了“设计渠道+工程渠道+OEM”的渠道部署，渠道建设日趋完善。因此，2015 年度公司整体经营状况良好，业绩保持稳步增长。2015 年公司实现营业收入 14,940.67 万元，同比增长 22.98%；实现净利润 1,381.68 万元，同比增长 30.49%；本报告期期末公司总资产为 11,322.48 万元，较报告期期初增长 46.74%；期末净资产为 7,766.23万元，较报
23、告期期初增长 73.17%。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例%占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 变动比例变动比例%占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 149,406,727.53 22.98%-121,491,891.40 27.41%-营业成本 106,609,278.98 18.01%71.36%90,339,966.42 20.65%74.36%毛利率%28.63%-25.61%-管理费用 19,946,471.89 79.54%13.35%11,109,5
24、61.86 26.46%9.14%销售费用 8,065,965.87 5.74%5.40%7,628,334.29 38.53%6.28%财务费用-1,639,375.56 1,569.57%-1.10%-98,191.68-110.31%-0.08%营业利润 15,365,825.73 28.05%10.28%12,000,020.27 167.61%9.88%营业外收入 485,579.88 449.37%0.33%88,387.76-79.08%0.07%营业外支出 11,618.03-70.67%0.01%39,609.98 19,704.99%0.03%净利润 13,816,808.
25、93 30.49%9.25%10,588,143.34 136.47%8.72%项目重大变动原因:1、管理费用。报告期内，公司管理费用为 1,994.65 万元，较上年同期增加 79.54%。管理费用增加的主要原因是(1)职工薪酬较上年同期增加了 329.88 万元，由于报告期内公司将工厂从深圳搬迁至东莞，对员工支付了补偿费，导致职工薪酬较上年增加较多；(2)研发深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 126 页 费用较上年同期增加了 171.88 万元，主要是因为公司为适应市场发展，提高自身的竞争力，报告期内加大了产品研发力度，积极推出具有特色的新产品；(3)折旧费
26、用较上年同期增加了 95.86 万元。报告期内公司固定资产较去年大幅增加，相应计提的折旧费用也大幅增加；（4）由于公司规模的扩大和厂房搬迁，报告期内办公费等各项费用较 2014 年同期均有大幅增加。2、财务费用。报告期内，公司财务费用较上年同期变动 1569.57%，主要是因为公司报告期内汇兑收益大幅增加。2015 年公司取得汇兑收益 177.69 万元，较上年同期增加了1608.55%，这主要是因为 2015 年我国汇率波动幅度大幅增加。2015 年 8 月 11 日，中国人民银行宣布完善人民币中间价报价机制，人民币汇率波动幅度加大，公司海外销售收入占比较高，相应产生的汇兑损益金额较大。公司
27、为进一步防范汇率波动风险，与中信银行股份有限公司深圳分行签署了远期结售汇/人民币与外汇掉期交易协议。约定由中信银行深圳分行为公司提供普通远期结售汇交易服务、结构性远期结售汇交易服务和人民币与外汇掉期交易服务。3、营业外收入。报告期内，公司营业外收入较上年增加了 449.37%，这主要是因为（1）报告期内公司获得的政府补助较上年同期增加了 15.66 万元，主要政府补助项目包含展会补贴和税收返还；（2）报告期内，公司由于厂房搬迁，固定资产处置利得较上年同期增加了6.96 万元。4、营业外支出。报告期内，公司营业外支出减少 2.80 万元，较上年同期减少了 70.67%，主要是由于公司报告期内发生
28、的营业外支出事项较少，营业外支出金额较小。5、净利润。报告期内，公司净利润增加 322.87 万元，较上年同期增加了 30.49%，主要是因为（1）报告期内公司经营状况良好，营业收入增长较快。公司营业收入的快速增长主要得益于公司灯条产品销售的快速增长。（2）报告期内公司加强了对成本费用的控制，对生产流程进行优化，改善生产工艺，降低生产成本，同时随着销售规模的扩大，公司生产产生规模效应，从而使得单位产品的成本降低。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 149,3
29、75,113.89 106,609,278.98 121,446,359.33 90,339,966.42 其他业务收入 31,613.64-45,532.07-合计合计 149,406,727.53 106,609,278.98 121,491,891.40 90,339,966.42 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%LED 灯条 127,274,321.20 85.19%89,210,653.55 73.43%LED 灯具 18,061,963.06 1
30、2.09%22,895,655.66 18.85%其他 4,038,829.67 2.70%9,340,050.12 7.69%收入构成变动的原因 报告期内，LED 灯条产品收入占营业收入的比例较上期增加了 11.76%，这主要是因为：（1）灯条产品属于公司传统优势产品，公司从创立开始就从事灯条产品的生产，经过多年的发展，目前公司灯条产品规格齐全，质量稳定可靠，具有较强的市场竞争力；（2）随着公司灯条产品销售规模的扩大，生产具有规模效应，降低了单位成本，从而使产品价格在市场上更具竞争力，促进了灯条产品的销售。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告
31、 第14 页，共 126 页 单位单位：元元 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 21,133,395.48 12,081,142.28 投资活动产生的现金流量净额-4,391,629.48-38,656,410.59 筹资活动产生的现金流量净额 19,000,000.00 29,000,000.00 现金流量分析：1、报告期经营性现金流量净额较上期增加了 905.23 万元，这主要是因为（1）报告期公司的销售收入较上期有较大增长，同时加强了应收账款的回收工作；（2）公司报告期内对生产工艺进行持续的改善，降低生产损耗，节约生产成本，因此在销售增加的同时生产
32、成本控制良好，保证了公司的经营活动现金流量净额增加。2、报告期投资活动产生的现金流量净额较上期增加了 3,426.48 万元，主要是因为 2014年公司购买了深圳总部办公楼和东莞的厂房，构建固定资产支出金额较大，因此报告期的投资活动现金流量净额较上期增加较多。3、报告期筹资活动产生的现金流量净额较上期减少了 1,000 万元，主要是因为 2014年和 2015 年公司分别进行了两次增资，2014 年增资金额较大。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 深圳市一达通企业服务
33、有限公司 17,388,232.97 11.64%否 2 MBN GMBH 14,018,491.76 9.38%否 3 QUALITRON SRL 11,786,892.34 7.89%否 4 DREES LICHTIECHNIK 9,640,025.38 6.45%否 5 ADVANCED LIGHTING CONCEPTS 6,158,951.08 4.12%否 合计 58,992,593.53 39.49%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 惠州市串
34、联电子科技有限公司 8,836,932.04 10.52%否 2 湖南省方正达电子科技有限公司 8,813,393.23 10.49%否 3 深圳市天旭电子技术有限公司 8,674,053.09 10.32%否 4 聚灿光电科技股份有限公司 6,959,378.86 8.28%否 5 东莞市伊伯光电科技有限公司 6,640,895.91 7.90%否 合计 39,924,653.13 47.52%-注注：东莞市伊伯光电科技有限公司原用名为东莞市春发电子照明有限公司，2016 年 3 月更名为东莞市伊伯光电科技有限公司。(6)(6)研发支出研发支出 深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报
35、告 第15 页，共 126 页 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 7,162,303.23 5,443,484.12 研发投入占营业收入的比例%4.79%4.48%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减%金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重%金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重%货币资金 52,566,620.69 259.32%46.43%14,629,515.73 20.77%18.96%27.47%应收账
36、款 2,013,788.68-5.71%1.78%2,135,675.72-46.08%2.77%-0.99%存货 3,115,544.69-77.30%2.75%13,725,041.07 152.31%17.79%-15.04%长期股权投资-固定资产 42,778,619.31 303.93%37.78%10,590,553.20 26.50%13.73%24.06%在建工程-100.00%-30,206,782.88-39.15%-短期借款-长期借款-资产总计 113,224,844.12 46.74%-77,159,608.35 146.05%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金。
37、公司报告期末货币资金较上年增加了 259.32%，这主要是因为（1）报告期公司净利润增加；（2）报告期内公司进行了增资，收到现金 2,000 万元；（3）报告期末公司存货较上年同期减少较多。2、存货。公司报告期末存货项目较上年减少了 77.30%，这主要是因为公司预定 2015年初进行厂房搬迁，在厂房搬迁过程中生产会受到较大影响，为了满足在搬迁期间产品销售要求，公司提前进行了备货，导致 2014 年年末存货科目余额较多。2015 年公司已经完成了整个搬厂过程，另外公司主要采取订单生产方式，因此公司 2015 年期末存货较上年下降较多。3、固定资产。公司报告期末固定资产项目较上年增加了 303.
38、93%，这主要是因为公司2014 年公司购买了深圳总部办公楼和东莞的厂房并进行改造建设，2015 年工程完工，由在建工程科目转入固定资产 3,269.79 万元，导致 2015 年期末固定资产较上年增加较多。4、在建工程。公司报告期期末在建工程科目较上年减少了 100%，这主要是因为公司于2014 年购买了深圳总部办公楼和东莞的厂房，并进行装修建设，2015 年完工投入使用，在建工程转入固定资产科目。5、总资产。公司报告期末总资产较上年同期增加了 46.74%，这主要是因为：（1）公司报告期经营状况良好，盈利增加；（2）公司报告期内进行了增资。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要
39、主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 报告期公司主要控股子公司情况如下：1 1、东莞市乐的美光电科技有限公司、东莞市乐的美光电科技有限公司 东莞市乐的美光电科技有限公司成立于 2014 年 5 月 31 日，注册资本为 1200 万元，注册地址为东莞市塘厦镇龙背岭社区同仁路 9 号，经营范围是研发、产销：照明灯具、深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 126 页 电子产品、电子元器件；货物及技术进出口。东莞市乐的美光电科技有限公司为公司全资子公司。东莞市乐的美光电科技有限公司 2015 年实现营业收入 88,658,276.32 元，实现净利润 1,
40、526,291.95 元，报告期期末总资产为 35,687,225.65 元，净资产为 15,137,637.73 元。2 2、乐的美（香港）有限公司、乐的美（香港）有限公司 乐的美（香港）有限公司成立于 2014 年 10 月 8 日，总股本为 10,000 港币,注册地址为 UNIT 2013,21/F SINO CTR582 NATHAN RD MONGKOK KLN HONG KONG，经营范围为照明灯具、电子产品、电子元器件进出口贸易。乐的美（香港）有限公司为公司全资子公司。报告期内报告期末，公司无参股公司。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 截止报告期末，
41、公司无委托理财及衍生品投资。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、宏观环境。LED 照明行业系国家重点鼓励、扶持的战略性新兴行业。随着人民环保意识的不断增强，生态文明的建设已然成为我国社会发展日程中的核心命题，为此政府为节能环保行业的发展提供了有力的政策支持。其中 LED 行业作为高效照明节能产业在我国受到了高度重视，国家加大了在 LED 产业方面的政策引导及资金支持，先后制定了多项有利于产业发展的战略规划并出台了一系列鼓励政策。如国家发改委在 2013 年颁布了半导体照明节能产业规划，提出把 LED 照明作为战略性新兴产业的发展重点。2、行业发展。近年来，LED 照明技术发展迅速，成本下
42、降较快，产品示范应用逐步推开，节能减排效果日益明显。LED 照明产品已成为下一代新光源的发展方向，我国 LED 照明节能产业形成了较完整的产业链和一定的产业规模，具备了较好的发展基础，已成为全球LED 照明产业发展最快的区域之一。2014 年 5 月，广东省半导体照明产业联合创新中心及广东省新兴产业战略发展研究院联合主办的“北美照明市场分析及渠道战略大会”上发布的 北美 LED 出口市场环境分析和趋势预测 预计，到 2020 年全球 LED 照明市场规模将达到 1,200亿美元。3、市场竞争。LED 照明行业是一个充分竞争的行业，随着上游行业技术发展、产能扩张，原材料价格日趋下降，以及世界各国
43、政府的大力扶持下不断增长的市场需求，越来越多的国内外企业进入 LED 照明领域，行业竞争日趋激烈。国内企业产品定位普遍偏低，同质化现象严重，价格成为企业间竞争的主要手段，直接导致利润微薄，进而制约了企业的创新能力和行业整体水平的提升。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、公司竞争优势（1）技术优势 公司是深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局和深圳市地方税务局联合评定的高新技术企业，具有较强的产品研发能力。LED 照明应用的良好实现是建立在成功解决散热、驱动、光学、结构和控制等各种应用端关键技术和集成技术基础之上的，公司在封装、散热、防水、光学各关键技术领域都掌握了领先的技术
44、优势，目前公司拥有多项专利技术。公司拥有一支知识结构合理、研发实力较强的技术研发团队，能够不断推出技术水平高、盈利能力强的新产品，增强企业的市场议价能力。（2）产品优势 深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 126 页 公司的产品种类较多，产品线齐全。尤其是在灯条产品线上，公司在行业内属于产品规格最为齐全的厂家之一，这就使得公司在开发工程客户时具有很强的竞争优势。同时，公司具有自己的封装线，在色温控制上能力较强，这不但使公司的产品性能得到了有力保证，还使得公司能够为客户开展定制化的服务，满足客户的个性化需求，增强客户黏性。（3）质量控制优势 公司的产品通过了 ISO
45、9001 质量管理体系认证，同时还通过了中国 CCC、欧盟 CE 等产品认证。公司积累了多年的生产研发经验，并一直坚持以质量为本，建立了一套完善可靠的质量控制流程。公司品质部负责对原材料的检测、生产过程中的检测及出货产品的最终检测。IQC 负责对进入公司的物料进行检测，按照国家标准及公司检测规范检验判定物料是否允收，QC 负责生产过程中的产品检测，QA 对最终出货产品进行详细检测，同时设立 IPQC 巡检，保证生产过程符合工艺要求。公司严格的质量控制，使公司在行业内积累了较好的口碑，树立了良好的品牌形象。（4）品牌优势 公司自成立以来，专注于 LED 照明领域，经过多年的发展，在 LED 行业
46、内树立了良好的品牌形象，在客户群中享有较高的声誉。公司采取多元化品牌战略，“LEDMY 乐的美”专注于户外亮化、景观照明等领域，“EXMA 优迈”专注于商业照明领域。这种品牌战略使得公司的两大品牌能够在各自细分领域建立起品牌形象，提升品牌识别度，获得客户认同。2013年 1 月，公司获得 GMC 颁发的“广东优质制造商”证书；2014 年 7 月，公司获得中国中小企业协会颁发的“企业信用评级 AAA 级信用企业”称号；2014 年 7 月，公司获得中国中小企业协会信用管理中心和深圳市中企联资信评估有限公司联合颁发的“国家可信交易保障服务示范单位”称号。（5）管理优势 公司经过多年的发展，形成了
47、一支具备很强的凝聚力和执行力的管理团队。同时，公司注重企业文化建设，坚持“立更高，思更远，创更美”的企业精神，打造了一支素质过硬并认同企业文化的员工队伍。公司运作规范，内部组织架构完善，决策灵活高效，以市场和客户需求为导向，以创造效益为基准点，形成了一套科学、规范的管理体制。2、公司竞争劣势 公司作为中小民营企业，在发展的过程中存在着融资难的问题。目前公司主要靠自身积累来获取发展壮大的资金。公司作为 LED 制造企业，需要通过扩大生产规模并根据市场情况变化推出新产品，才能进一步维护和扩大企业的市场占有率。为扩大生产规模，公司需要扩大生产场地，购买先进的生产设备，这对公司的固定资产投资和流动资金
48、需求形成较大的压力。资金来源单一影响了公司扩大经营的速度。(五五)持续经营评价持续经营评价 公司专注于 LED 照明应用产品的研发、生产和销售，在行业内积累了一定的知名度和美誉度。1、报告期内公司经营状况良好，主营业务突出，核心业务人员稳定；2、报告期内公司营业收入和净利润保持快速增长，主要财务指标健康；3、报告期内公司业务、资产、人员、财务独立，严格按照公司法、公司章程的要求运作，内部控制体系运行良好；综上所述，公司拥有优秀的持续经营能力。二、风险因素 深圳市乐的美光电股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 126 页 (一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、国家
49、政策变动风险 近几年，LED 照明行业一直受着国家政府的支持与鼓励。虽然现阶段 LED 照明行业是国家重点鼓励、优先发展的高新技术产业，LED 外延片、LED 芯片、LED 封装、LED 照明灯具等多个领域受多种国家产业政策的扶持，但是上中下游某个领域的政策如果发生不利变化，会给整个 LED 照明行业带来政策风险，从而也会影响本公司的发展。2、出口业务风险 公司绝大多数产品外销，公司的经营状况受国际经济环境影响较大，如果国际经济环境恶化，将对公司的产品出口产生较大的影响。另一方面，汇率的波动也会对公司的经营业绩产生一定的影响。我国正在逐渐放宽汇率的波动幅度，这会造成公司汇兑损益绝对值加大。如果
50、公司不能够采取有效手段避免汇率波动风险，将有可能遭受较大的汇兑损失。公司为应对出口业务风险，在巩固已有国际市场同时，公司还加强了国内市场的开发，完善国内销售团队，真正做到当地市场快速响应。同时，公司为进一步防范汇率波动风险，与中信银行股份有限公司深圳分行签署了远期结售汇/人民币与外汇掉期交易协议。约定由中信银行深圳分行为公司提供普通远期结售汇交易服务、结构性远期结售汇交易服务和人民币与外汇掉期交易服务。3、市场竞争风险 LED 照明行业是一个充分竞争的行业，随着上游行业技术发展、产能扩张，原材料价格日趋下降，以及世界各国不断增长的市场需求，越来越多的国内外企业进入 LED 照明领域，行业竞争日
