1、江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第1 页，共 84 页 江西森阳科技股份有限公司（Jiangxi Senyang Technology Co.,LTD）2015森阳科技 NEEQ:835504 年度报告 江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第2 页，共 84 页 森阳科技于2015年9月21日获得赣州市银行业协会颁发的 2014 至 2015 年银企合作“百佳诚信企业”荣誉称号，标志着森阳科技在诚信方面得到了银行业高度肯定。森阳科技的“低功耗高品质防抖动音圈电机的开发与应用”项目于 2015 年 10 月 10 日获得江西省科学技术厅颁发的江西省科学技术成果荣誉证书，标
2、志着森阳科技在科技成果转化方面取得了新的突破。2015 年 12 月 24 日，我公司报送全国中小企业股份转让系统挂牌的申请材料经审查通过，公司正式得到全国中小企业股份转让系统发出同意挂牌函。森阳科技于 2015 年 12 月 24 日被认定为江西省级企业技术中心，标志着森阳科技的自主创新能力进一步增强。公 司 年 度 大 事 记 江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 84 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.20 第六节股本变动及股东情况.23 第七节融资及分配情况.26
3、 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节公司治理及内部控制.32 第十节财务报告.36 江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 84 页 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、本公司、森阳科技 江西森阳科技股份有限公司 磊源有限 江西磊源永磁材料有限公司 信丰科元 信丰科元投资咨询中心（有限合伙）赣州银行 赣州银行股份有限公司 股东会、股东大会 江西森阳科技股份有限公司股东大会 董事会 江西森阳科技股份有限公司董事会 监事会 江西森阳科技股份有限公司监事会 三会 股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书等 管理
4、层 公司董事、监事及高级管理人员 全国股转系统、新三板 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商 太平洋证券股份有限公司 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 公司章程 江西森阳科技股份有限公司章程 元、万元 人民币元、人民币万元 报告期、本期、本年度 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 上期、上年、上年度 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日 VCM Voice Coil Motors，即音圈马达或者音圈电机 江西森阳科技股份有限公司 2015年度报告 第5 页
5、，共 84 页 第一节 声明与提示 【声明】本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证年度报告中财务会计资料真实、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 (一)董事、监事、高
6、级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证的理由 无(二)列示未出席董事会的董事姓名及未出席的理由 无(三)豁免披露事项及理由 无 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 原材料价格波动的风险 本公司生产经营所需原材料主要为镨钕和镝铁等稀土金属及稀土合金。我国稀土产销量虽为世界第一，但因存在恶性竞争、深加工产品比例较小、应用市场集中于国外、国家对稀土价格管制等问题，稀土价格经常发生剧烈波动。原材料价格的大幅波动，短期内会给企业生产经营造成较大影响。原材料价格上升，公司产品价格会相应上涨，给下游企业造成较大的成本压力同时抑制
7、下游需求的增长；另一方面，原材料价格的波动也会增加企业成本控制和库存管理的难度，使企业面临一定的经营风险。江西森阳科技股份有限公司 2015年度报告 第6 页，共 84 页 政策变化风险 公司所处高性能钕铁硼永磁材料行业及其下游产业得到了国家相关产业政策的大力扶持，给公司的发展带来了积极的影响。但是，若国家有关产业政策发生不利变化，将会对公司的发展造成一定负面影响。应收账款较大的风险 截至 2015 年 12 月 31 日，公司应收账款余额为6,459.59 万元。公司的主要客户是宁波兴德磁业科技股份有限公司、南通市永泰磁业有限公司、北京麦戈龙科技有限公司等。报告期期末，公司应收账款余额较大。
8、虽然公司主要客户信誉良好，应收账款发生坏账损失的风险较小，但若客户延长付款期，可能对公司资金周转等经营活动造成一定的资金压力，影响公司扩大经营。偿债能力不足的风险 截至 2015 年 12 月 31 日，公司的资产负债率为78.56%，公司的银行借款占总资产的比例为 45.19%，公司 2015 年度的流动比率和速动比率均小于 1。虽然公司本年度尚未发生债务违约的情况，但是，公司的财务数据表明，公司的长、短期偿债能力较弱，若公司的主营业务不能产生足够的盈利且无法获得新的借款，公司将面临债务违约的风险。公司主要资产作为银行借款抵押物的风险 截至本年度报告披露之日，公司的房屋建筑物（包括土地使用权
9、）、全部机器设备均作为银行借款的抵押物，如果公司资金周转困难，导致公司未在合同规定的期限内偿还银行贷款，银行可能采取强制措施对抵押资产进行拍卖，从而影响正常的生产经营活动。关联方资金往来可能继续发生并损害公司利益的风险 有限公司阶段，公司控股股东及实际控制人黄仁珠存在占用公司资金的情形，在一定程度上损害了公司利益。截至公司挂牌时，相关股东及实际控制人控制的其他公司占用公司的资金已全部偿还。由于股份公司成立时间较短，管理层规范治理的意识需要逐步培养，因此仍可能存在关联方占用公司资金的风险。公司治理的风险 有限公司阶段，公司治理结构较为简单，公司治理机制不够健全，存在三会届次不清、会议记录不完整、
10、未制定专门的关联交易制度的情况。2015 年 9 月，公司整体变更为股份公司，对上述问题进行了规范，并建立健全了公司治理机制。但由于股份公司成立的时间较短，公司股东、董事、监事及高级管理人员对相关制度的完全理解和执行尚需时间。因此，短期内公司治理存在不规范的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 江西森阳科技股份有限公司 2015年度报告 第7 页，共 84 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 江西森阳科技股份有限公司 英文名称及缩写 Jiangxi Senyang Technology Co.,LTD 证券简称 森阳科技 证券代码 835504 法定代表人 黄仁珠 注册地址 江
11、西省赣州市信丰县工业园中端南路 办公地址 江西省赣州市信丰县工业园中端南路 主办券商 太平洋证券股份有限公司 主办券商办公地址 云南省昆明市青年路 389 号志远大厦 18 层 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 宋长发、郭晓婧 会计师事务所办公地址 北京市东城区西滨河路中海地产广场西塔 5-11 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 张晓华 电话 07973378009 传真 07973378017 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 江西省赣州市信丰县工业园中端南路 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董
12、事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-01-12 行业（证监会规定的行业大类）C32，有色金属冶炼和压延加工业 主要产品与服务项目 高性能钕铁硼永磁材料、VCM 电机 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 30,000,000 控股股东 黄仁珠 实际控制人 黄仁珠 江西森阳科技股份有限公司 2015年度报告 第8 页，共 84 页 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91360700MA35F0C48C 是 税务登记证号码 91360700MA35F0C48C 是 组织机构代码 913607
13、00MA35F0C48C 是 江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 84 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 134,168,586.94 115,496,134.90 16.17%毛利率%18.40%15.61%-归属于挂牌公司股东的净利润 6,238,581.02-1,355,707.46 560.17%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,077,689.64-4,730,883.06 122.78%加 权 平 均 净 资 产 收 益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算
14、）18.83%-4.42%_ 加 权 平 均 净 资 产 收 益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）3.25%-15.41%-基本每股收益 0.21-0.05 520.00%二、偿债能力 单位：元单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 169,078,819.34 185,077,639.29-8.64%负债总计 132,827,083.49 155,064,484.46-14.31%归属于挂牌公司股东的净资产 36,251,735.85 30,013,154.83 20.79%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.21 1.00 21
15、.00%资产负债率%78.56%83.78%-流动比率 0.90 0.78-利息保障倍数 1.93 0.72 江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 84 页 三、营运情况 单位：元单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 20,300,022.50 12,682,295.51-应收账款周转率 2.08 1.99-存货周转率 4.60 3.49-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-8.64%22.15%-营业收入增长率%16.17%-16.19%-净利润增长率%560.17%72.09%-五
16、、股本情况 单位：股单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 30,000,000 30,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位：元单位：元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计 6,071,636.92 所得税影响数 910,745.54 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 5,160,891.38 江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 84 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司立足于高性能钕铁硼毛坯、成品
17、及 VCM 电机的研发、制造和销售。公司拥有 2 项发明专利、15 项实用新型专利、1 项商标专用权。公司收入主要来源于高性能钕铁硼毛坯、成品及 VCM 电机的研发、制造和销售，产品主要应用于节能电梯、新能源汽车、汽车零部件、风力发电、变频空调、核磁共振、智能手机、笔记本电脑、平板电脑等领域。钕铁硼稀土永磁产品及 VCM 电机多为非标准的定制化产品，公司主要通过直销模式开发、维护终端客户，销售产品，公司主要客户有宁波兴德磁业有限公司、南通市永泰磁业有限公司、北京麦戈龙科技有限公司等。本年度公司毛利率为 18.40%，较上年增加 2.79 个百分点，主要是由于公司的产品结构调整所致，公司 VCM
18、 电机产品收入增长明显，2015 年 VCM 电机产品销售收入较 2014 年增加 1,275 万元，增长 251.52%。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司按照既定战略规划，坚持以技术为核心，不断提升技术水平,高性能钕铁硼毛坯、高性能钕铁硼成品、VCM 电机收入保持稳定增长,取得了良好的经营业绩。公司2015 年度
19、实现营业总收入 13,416.86 万元，比上年同期增长了 16.17%，实现净利润 623.86万元，扭亏为盈。2015 年公司销售结构还是以高性能钕铁硼毛坯及成品为主，但是 VCM 电机产品收入增长明显，2015 年 VCM 电机产品销售收入较 2014 年增加 1,275 万元，增长251.52%。1.主营业务分析主营业务分析(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入的比入的比重重%金额金额 变动比例变动比例%占营业占营业收入的收入的比重比重%江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共
20、84 页 营业收入 134,168,586.94 16.17%-115,496,134.90-16.19%-营业成本 109,484,417.10 12.33%81.60%97,465,038.95-21.32%84.39%毛利率%18.40%-15.61%-管理费用 13,296,525.32 24.90%9.91%10,645,983.50 10.07%9.22%销售费用 2,463,006.19 27.22%1.84%1,935,991.05-0.29%1.68%财务费用 7,845,535.26 4.37%5.85%7,517,260.07-7.61%6.51%营业利润 943,505
21、.59 116.00%0.70%-5,896,510.72-3.38%-5.11%营业外收入 5,895,914.04 49.03%4.39%3,956,254.71 2,821.32%3.43%营业外支出 2,744.41 129.75%0.00%1,194.54-98.53%0.00%净利润 6,238,581.02 560.17%4.65%-1,355,707.46 72.09%1.17%项目重大变动原因:1、营业收入较去年同期增长了 16.17%，营业成本较去年增长了 12.33%。主要是 VCM电机生产线相继投产及电机产品市场需求旺盛，导致电机产品营业收入较 2014 年增加 1,2
22、75万元，增长 251.52%。伴随着销售额的增长，营业成本也相应增加 1,136.4 万元，增长 177.08%。2、管理费用较去年同期增加了 24.90%，主要是研发费用的增加 92.7 万元，另外 2015年度公司启动新三板挂牌工作，中介机构咨询费用增加 120 万元。3、销售费用较去年同期增加了 27.22%，主要是新增电机部深圳营销中心，增加销售副经理、业务员，因此增加工资、差旅费、招待费。4、营业利润较去年同期增加了 116%，主要原因如下：资产减值损失的减少增加利润297 万元；毛利率整体上升导致利润增加 373.33 万元。5、营业外收入较去年同期增加了 49.03%，主要原因
23、如下：递延收益在本年分摊增加95.57 万元；稀土钨深加工财政奖励本年增加 313.76 万元。(2)收入构成收入构成 单位：元单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期收入金额上期收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 126,736,752.34 109,484,417.10 109,989,483.45 97,465,038.95 其他业务收入 7,431,834.60-5,506,651.45-合计合计 134,168,586.94 109,484,417.10 115,496,134.90 97,465,038.95 按产品或区域分类分析：
24、单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%钕铁硼毛坯 91,998,278.80 68.57%88,921,403.18 76.99%钕铁硼成品 16,921,209.43 12.61%15,999,461.69 13.85%VCM 马达 17,817,264.11 13.28%5,068,618.58 4.39%其他业务收入 7,431,834.60 5.54%5,506,651.45 4.77%合计 134,168,586.94 100.00%115,496,134.90 100.00%收入
25、构成变动的原因 1、本年度，公司销售结构还是以高性能钕铁硼永磁毛坯及成品为主，但是 VCM 电机产品收入增加明显，其收入较 2014 年增加 1,275 万元，增 251.52%。江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 84 页 2、随着 VCM 电机产品的市场需求旺盛以及公司新的 VCM 电机生产线的相机投产，公司产品结构中，VCM 电机的销售比例将稳步提高，公司业务将逐步向下游延伸。(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 20,300,022.50 12,682,295.51 投资活动产生的现
26、金流量净额-1,919,188.13-10,266,639.66 筹资活动产生的现金流量净额-19,626,218.34 2,001,187.46 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额较上期金额变动较大的主要原因是公司收到政府补助增加 652.75 万元以及收回承兑汇票保证金增加 611.95 万元导致的。2、投资活动产生的现金流量净额较上期金额变动较大的主要原因是公司在本年度固定资产及无形资产投资的减少 818.84 万元导致的。3、筹资活动产生的现金流量净额较上期金额变动较大的主要原因是公司报告期内偿还江西农村社信用贷款 2,900 万元导致的。(4)主要客户情况主要客户情况 单位
27、：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 宁波兴德磁业科技股份有限公司 16,088,299.63 11.99%否 2 南通市永泰磁业有限公司 9,601,045.45 7.16%否 3 北京麦戈龙科技有限公司 7,759,318.25 5.78%否 4 宁波市甬兴磁性材料有限公司 7,541,441.24 5.62%否 5 赣州汇能金属材料有限公司 7,384,834.60 5.50%否 合计 48,374,939.17 36.06%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位
28、：元单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 江西南方稀土高技术股份有限公司 38,702,991.45 48.33%否 2 赣州汇能金属材料有限公司 21,019,091.54 26.25%否 3 贺州市金利新材料有限公司 3,355,555.56 4.19%否 4 绍兴华立电子有限公司 1,895,928.65 2.37%否 5 益阳鸿源稀土有限责任公司 1,628,205.13 2.03%否 合计 66,601,772.33 83.17%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)研发支出研发支出
29、 江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 84 页 单位：元单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 5,745,708.56 4,819,133.37 研发投入占营业收入的比例%4.28%4.17%2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占总资占总资产比重的产比重的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 11,089,200.44-22.49%6.56%14,306,218.46 117
30、.94%7.73%-15.13%应收账款 60,667,626.90 4.62%35.88%57,990,494.28 5.66%31.33%14.51%存货 23,100,374.22-17.21%13.66%27,902,665.37 47.73%15.08%-9.39%长期股权投资-固定资产 53,450,178.10-8.21%31.61%58,227,912.32 5.72%31.46%0.47%在建工程 70,014.68-95.07%0.04%1,418,803.42-45.88%0.77%-94.78%短期借款 76,400,000.00-24.73%45.19%101,500
31、,000.00 23.78%54.84%-17.60%长期借款-资产总计 169,078,819.34-8.64%-185,077,639.29 22.15%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金本期发生重大变动的主要原因是报告期未应付票据减少，而对应的保证金减少导致货币资金发生重大变动。2、存货本期发生重大变动的主要原因是消化毛坯库存商品512.56万元而导致存货减少。3、在建工程本期发生重大变动的主要原因是本年度公司电机生产线设备安装调试完成，由在建工程 141.88 万元结转至固定资产，导致固定资产原值增加，在建工程减少。4、短期借款本期发生重大变动的主要原因是本期归还江西农村信用社贷
32、款 2,900 万导致。3.投资状况分析投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况主要控股子公司、参股公司情况 无(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无(三三)外部环境的分析外部环境的分析 目前全国烧结钕铁硼稀土永磁材料生产企业约有 200 家，行业竞争呈现较明显的两极分化局面。尽管生产烧结钕铁硼稀土永磁材料的企业数量较多，但大部分生产企业规模小、技术水平低、而且只能在低端的磁吸附、磁选、电动自行车、甚至箱包扣、门扣等领域竞争。低端市场相关产品的技术、工艺相对简单，生产厂家数量众多，竞争激烈，产品毛利率较低。中高端市场对烧结钕铁硼永磁材料的性能有较高要求，如消费电子产品
33、市场多为小型化产品，如手机震动马达、摄像模组、微特电机、电声器材等，对磁体体积更为敏感；节能和江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 84 页 新能源市场则多为大中型电机，对高矫顽力和高磁能积有更高需求。高性能钕铁硼永磁材料产品的磁性能指标及一致性等方面要求严格，制造工艺复杂，具有较高的技术门槛；另外，高性能钕铁硼永磁材料多属非标准产品，技术参数、形状及表面处理方式一般根据下游应用领域实际需求而定，需要生产企业有较高的研发能力。目前行业内能够从事高端产品生产的企业较少，高端产品技术附加值高，毛利率保持在较高水平。(四四)竞争优势分析竞争优势分析（1）技术和研发优势 为保证
34、公司产品的技术和研发优势，公司配备了真空熔解炉、旋转氢碎炉、气流磨、磁场压机、ATM-4 磁测仪、盐雾试验箱、PCT 高温老化机、精密影像坐标测绘仪、ICP 光谱分析仪等研发与检测设备，从硬件上保证公司研发水平；同时，公司与哈尔滨工业大学、江西理工大学建立了长期稳定的合作关系。2011 年，公司被评为高新技术企业；2015 年，公司被认定为“江西省企业技术中心”。公司已经获得了 17 项发明和实用新型专利，有力保障了公司在磁材和电机领域的竞争力。在 VCM 电机生产方面，公司拥有领先且成熟的生产工艺及生产方案，拥有自动化点胶、粘接及组装的关键技术，产品能够达到国际先进水平，产品质量稳定，性能卓
35、越。（2）生产能力优势 公司现拥有 2 台 600KG 熔炼炉、6 条半自动化、2 条人工电机生产线，每月可生产 100吨的高性能钕铁硼磁材和 400 万台 VCM 电机，生产能力强。（3）管理优势 高性能钕铁硼永磁材料生产的工艺流程较长，涉及环节较多，要求企业必须具备良好的质量管理能力和成本控制能力。永磁材料产品应用有“多样化和非标准定制生产”的特点，要求制造企业必须具备迅速满足不同客户差异化需求的能力。上述特点要求钕铁硼制造企业必须具备良好的管理能力。公司成立以来就非常注重对管理能力的提升，并借鉴和学习国内领先企业的管理方法和理念。（4）产品性能优势 凭借行业领先的低氧生产技术、全套生产加
36、工设备和高端的检测仪器，公司生产的高性能钕铁硼永磁材料技术稳定成熟，可满足不同高端应用市场的需求。(五五)持续经营评价持续经营评价 1、公司是专业生产高性能钕铁硼稀土永磁材料及应用器件的高新技术企业，主营业务为高性能钕铁硼永磁材料毛坯及成品、VCM 电机研发、生产和销售。高性能钕铁硼永磁材料可广泛应用于节能和环保领域，属于国家重点鼓励和发展的新材料和高新技术产品。公司收入主要来源于高性能钕铁硼毛坯、成品及 VCM 电机的研发、生产和销售，产品主要应用于节能电梯、新能源汽车、汽车零部件、风力发电、变频空调、核磁共振、智能手机、笔记本电脑、平板电脑等领域，行业发展空间巨大。2、公司的管理团队拥有丰
37、富的行业经验、稳健的发展理念和较高的风险管理意识，自创立以来，公司在生产过程中严格按照以销定产、兼顾中短期需求预期的原则，保证合理的存货水平，提高公司运营资金的使用效率。3、报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；行业发展势头良好，主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；没有影响公司持续经营的事项发生。综上，从营运记录、发展趋势等方面判断，公司具有良好的持续经营能力。江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 84 页 二、未来展望（自愿披露）(
38、一一)行业发展趋势行业发展趋势 整体而言，与发达国家相比我国钕铁硼材料行业的技术水平还存在一定的差距，国内大部分钕铁硼生产企业不具备高性能钕铁硼材料的生产能力；同时，同一批产品性能波动较大，很难被自动化生产线采用。近年来，包括本公司在内的国内企业通过科技攻关及生产工艺的改进，生产的高性能钕铁硼永磁材料已经达到国际先进水平并具备工业化生产的能力。近年来，我国的钕铁硼磁性材料生产装备的水平也有了显著提高，快淬甩带、氢破制粉、真空熔炼等设备已突破了国外的封锁，达到或接近国际先进水平，我国企业生产的高性能烧结钕铁硼永磁材料产品的性能、质量和可靠性也有了较大提升。在我国大力发展战略性新兴产业的背景下，未
39、来我国高性能钕铁硼永磁材料行业的发展将主要围绕我国节能环保、信息技术、高端装备等战略新兴产业的需求，以稀土资源的高效平衡利用和产业关键技术升级为核心，重点开展高性能永磁材料、关键制备技术和产业化技术开发，提高永磁材料的性能和一致性；保持现有性能的前提下，开发降低高性能烧结钕铁硼永磁材料的重稀土用量技术；根据下游市场需求开发低失重、高耐腐蚀性、长寿命的高性能烧结钕铁硼永磁材料；通过量化控制、智能控制、自动控制等技术提高成品率和生产效率。总之，国家产业政策的大力支持为高性能烧结钕铁硼永磁材料行业创造了良好的政策氛围，上游原材料供应充足，国内下游需求正处于调整增长阶段，而海外市场的专利限制即将到期，
40、行业竞争呈良性格局，以上有利因素将共同推动高性能烧结钕铁硼永磁材料行业在未来继续保持高速增长。(二二)公司发展战略公司发展战略 1、战略目标 公司秉承“诚信立足、创新致远”的核心理念，继续坚持“质量是企业生命”的质量方针，不断推进高性能永磁材料毛坯、成品的研发、制造、和销售，大力发展 VCM 电机业务，以自主创新为基础，坚持精细化、专业化、规模化战略，持续提升和优化产品品质；贯彻“品质更满意、成本更低、交付更准时、服务更周到，一切以客户为中心”的企业宗旨，不断提升企业精细化管理水平及快速反应能力，加大资金投入，加强市场开拓，顺应下游行业发展趋势开发新产品，进一步提升企业生产规模和市场份额，逐步
41、把公司建设成为国内知名、行业领先的高性能永磁材料毛坯、成品和 VCM 电机供应商。2、财务策略 目前是公司转型和发展的关键期，对于补充流动资金所需资金通过债权融资和金融机构借款解决。公司将努力协调企业长远发展与股东要求的现时回报之间的矛盾，逐步提高资产质量和盈利能力，在发展过程中，公司将根据实际情况，综合运用各种融资方式满足公司发展所需的资金。公司将采取积极的投资策略，按照规划投资，加强投资的事前、事中、事后财务监督。努力提高现有设备利用效率，保证设备维护投入，继续加大研发资金投入，确保企业技术竞争力。加强对公司财物的全流程财务监控，积极推行全面预算管理，全员成本控制，有效降低成本，提高公司产
42、品竞争力。3、营销策略 销售以面向终端客户直接销售为主，逐渐减少毛坯在产品结构中的比重。公司计划对毛坯、成品、电机等主要目标市场建立集市场开发、销售、研发、服务于一体的跨部门项目小江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 84 页 组，实行大客户项目经理管理，加大对优质客户的开发力度，以先进的技术为依托，用高品质、低成本的产品赢得更多优质客户的认可。4、成本策略 产品价格已成为产品进军市场的敲门砖，而低价格的背后必须要有强大的低成本控制体系作为后盾。本公司依托先进的生产装备和工艺技术优势，严格控制制造成本。只有在同行业中具有自身的成本优势，才有可能通过价格竞争获得市场竞争优
43、势。5、生产制造策略 企业生产制造能力的水平要通过产品来展现，而生产制造能力则是将技术变成产品的中介，决定了产品的质量优势和成本优势。因此我们发展企业的生产制造能力，就是要走科技兴企的道路，以科技发展提升技术力量，以新品开发拓宽技术渠道，打造全面适应现代化市场竞争的技术体系。(三三)经营计划或目标经营计划或目标 1、公司充分挖掘现有产能潜力，根据客户需求制定差异化的产品研发策略，不断提升公司磁材成品加工能力，满足客户差异化的产品需求；同时公司积极改变盈利策略，专注于高毛利率产品的生产与客户维护，实现公司盈利能力的提升。同时，为充分利用公司在钕铁硼永磁材料毛坯产品的优势，公司积极进行高性能钕铁硼
44、永磁材料产业链的延伸，不断完善钕铁硼永磁材料产品的深加工能力。2、公司已经与南昌欧菲光科技有限公司、广州大凌实业股份有限公司等客户建立了稳定的合作关系，随着公司与深圳传音控股有限公司等消费电子产品生产商合作的推进，公司VCM 电机销售量会大幅增加；为满足市场不断增长的需求，2015 年启动了新生产线的建设并开始了人工生产线的自动化改造，目前已完成新生产线的建设与人工生产线的自动化改造，达到月产 400 万台的产量，满足各类型客户的需求。3、重点培育高像素手机摄像头电机产品，形成公司的核心竟争力，提升产品的科技含量和市场竞争力。4、做好预算管理，严控成本费用支出，杜绝费用超支现象。(四四)不确定
45、性不确定性因素因素 如果上游原材料价格上升，高性能钕铁硼永磁材料价格相应上涨，给下游企业带来了较大的成本压力，一定程度上抑制了下游需求的增长；另一方面，原材料体格的波动增加了企业成本控制和库存管理的难度，管理能力不足的企业将面临一定的经营风险。三、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、原材料价格波动的风险 本公司生产经营所需原材料主要为镨钕和镝铁等稀土金属及稀土合金。我国稀土产销量虽为世界第一，但因存在恶性竞争、深加工产品比例较小、应用市场集中于国外、国家对稀土价格管制等问题，稀土价格经常发生剧烈波动。原材料价格的大幅波动，短期内会给企业生产经营造成较大影响。原材料
46、价格上升，公司产品价格会相应上涨，给下游企业造成较大的成本压力同时抑制下游需求的增长；另一方面，原材料价格的波动也会增加企业成本控制和库存管理的难度，使企业面临一定的经营风险。应对措施：公司采取以销定产的销售模式，洽谈合同时采取先询价、再报价的方式，销售合同签订后进行采购，将原材料价格变动的风险转移给购货方；同时公司不囤积原材料，江西森阳科技股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 84 页 企业库存原材料基本控制在正常的生产用量以内，降低原材料价格波动的风险。2、政策变化风险 公司所处高性能钕铁硼永磁材料行业及其下游产业得到了国家相关产业政策的大力扶持，给公司的发展带来了积极的影响。
47、但是，若国家有关产业政策发生不利变化，将会对公司的发展造成一定负面影响。应对措施：公司将继续加大技术研发投入，提升公司研发实力，增强公司自主创新能力，使产品收入的增长更多依赖企业产品技术水平的提高；公司将继续优化生产工艺流程，严格控制公司产品成本，提升产品良率，使公司继续保持在行业中的价格优势；公司将继续提供良好的售后服务，提升客户粘性。以上措施的实行将会减少政策变化对公司经营造成的不利影响，保持公司经营的稳定性。3、应收账款较大的风险 截至 2015 年 12 月 31 日，公司应收账款余额为 6,459.59 万元。公司的主要客户是宁波兴德磁业科技股份有限公司、南通市永泰磁业有限公司、北京
48、麦戈龙科技有限公司等。报告期期末，公司应收账款余额较大。虽然公司主要客户信誉良好，应收账款发生坏账损失的风险较小，但若客户延长付款期，可能对公司资金周转等经营活动造成一定的资金压力，影响公司扩大经营。应对措施：公司将进一步完善公司信用政策、加强对客户的信用调查，同时加大公司的应收账款催收力度，落实内部催收账款的责任，防范公司应收账款较大的风险。4、偿债能力不足的风险 截至 2015 年 12 月 31 日，公司的资产负债率为 78.56%，公司的银行借款占总资产的比例为 45.19%，公司报告期内的流动比率和速动比率均小于 1。虽然公司报告期内尚未发生债务违约的情况，但是，公司的财务数据表明，
49、公司的长、短期偿债能力较弱，若公司的主营业务不能产生足够的盈利且无法获得新的借款，公司将面临债务违约的风险。应对措施：公司将加强应收账款的管理，建立日常应收账款的内部控制制度，加快资金回笼速度，加速资金周转；同时，公司将研发适销对路的产品，并优化产品结构，扩大市场占有率，提高企业盈利能力，增加资本积累；另外，公司将扩大成品加工规模，加快 VCM电机的市场开拓，提升公司产品的竞争力，以增强银行等金融机构对公司未来发展的信心。5、公司主要资产作为银行借款抵押物的风险 截至本年报披露日，公司的房屋建筑物（包括土地使用权）、全部机器设备均作为银行借款的抵押物，如果公司资金周转困难，导致公司未在合同规定
50、的期限内偿还银行贷款，银行可能采取强制措施对抵押资产进行拍卖，从而影响正常的生产经营活动。应对措施：公司希望通过在全国中小企业股份转让系统挂牌并融资，降低公司债务融资比例过高的问题，形成合理的资本结构。6、关联方资金往来可能继续发生并损害公司利益的风险 有限公司阶段，公司控股股东及实际控制人黄仁珠存在占用公司资金的情形，在一定程度上损害了公司利益。截至公司挂牌时，相关股东及实际控制人控制的其他公司占用公司的资金已全部偿还。由于股份公司成立时间较短，管理层规范治理的意识需要逐步培养，因此仍可能存在关联方占用公司资金的风险。应对措施：公司将严格执行公司章程、关联交易制度等规章制度，公司的股东大会、
