1、第1 页，共 92 页 河南泽衡环保科技股份有限公司（Henan Zeheng Environmental Protection Technology CO.,LTD）2015泽衡环保 NEEQ:835993 年度报告 公告编号：公告编号：20162016-00009 9 第2 页，共 92 页 2015 年 9 月 15 日，禹州泽衡中水服务有限公司变更为河南泽衡环保科技股份有限公司，完成股份制改制。2015 年 12 月，公司获得国家知识产权局 6 项实用性专利认证。公 司 年 度 大 事 记 河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 92 页 目录目录 第一节声明与
2、提示.5 第二节公司概况.9 第三节会计数据和财务指标摘要.11 第四节管理层讨论与分析.14 第五节重要事项.23 第六节股本变动及股东情况.27 第七节融资及分配情况.29 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.30 第九节公司治理及内部控制.35 第十节财务报告.39 河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 92 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、母公司、泽衡环保、股份公司 河南泽衡环保科技股份有限公司 有限公司 禹州泽衡中水服务有限公司 全国中小企业股份转让系统 全国中小企业股份转让系统有限公司 主办券商、华泰证券 华泰证券股份有限公司
3、 子公司 禹州源衡水处理有限公司、禹州润衡水务有限公司、新郑市源衡水务有限公司 禹州源衡 禹州源衡水处理有限公司 禹州润衡 禹州润衡水务有限公司 新郑源衡 新郑市源衡水务有限公司 公司章程 河南泽衡环保科技股份有限公司章程 三会 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 股东大会 河南泽衡环保科技股份有限公司股东大会 董事会 河南泽衡环保科技股份有限公司董事会 监事会 河南泽衡环保科技股份有限公司监事会 中水回用 即再生水循环利用，将污（废）水经过处理达到再生利用的过程 BOT 即（build-operate-transfer）建设-经营-转让。
4、是企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式 本年度、报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 元、万元 人民币元、人民币万元 河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 92 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告
5、，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 无法持续取得特许经营权的风险 公司及下属子公司拥有禹州市、新郑市政府授予的污水处理特许经营权，在各自的特许期限内可以进行污水处理及排水业务。虽然根据各自与政府的协议，特许经营期满后，各公司可报请市政府延长特许经营期限，但是公司及下属子公司仍然存在上述特
6、许经营期限届满后，无法继续取得特许经营权的风险。质量控制风险 供排水事关人民生产和生活安全，公司历来十分重视污水处理后排水水质的质量控制。以前年度公司污水处理排水水质基本符合国家城镇污水处理厂污染物排放标准。在污水处理过程中如果进水水质未达到污水处理厂设计进水水质标准（排污企业超标排放）或遇突发灾害性气候，会影响污水处理的排水水质。为此公司制订了应对突发灾害性天气的预案，并且在日常生产中主动与政府监管部门协作，加强对进厂水水质的监控。尽管如此，公司仍然不可避免因突发事件而导致污水处理排水水质不符合质量标准的风险。产品价格和服务收费的限制 公司及子公司污水处理服务政府采购结算价格须由政府核定，公
7、司有权要求进行价格调整，但是应当依照法定程序申请后由市政府批准执行，因此，存在产品价格和服务结算价格限制对公司经营成果和河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 92 页 财务状况产生负面影响的风险。能源供给及价格上涨的风险 公司及子公司项目运行主要依赖的能源为电能，2015 年 7 月 1 日河南省供电改收阶梯电价，公司不再享受政府的电力优惠政策，电费支出同比上年有所增长。同时，如果出现电力供应短缺或限制致使污水厂无法正常运行时，政府亦无补偿。因此如果公司所在地能源供给出现持续性短缺、限制以及价格上调等情况，将对公司的经营和效益造成风险。行业管理体制、监管政策、国家出水
8、标准变化的风险 目前，中国水务市场仍处于政府管制之下，其管理可以分为对城市供水行业的管理、对城市以外供水及水资源的管理、对污水排放的监督管理等。为适应社会经济发展和城市化的要求，未来我国城市水务行业将逐渐建立投资主体多元化、产业发展市场化、行业监管法制化的城市水务行业运行机制，健全和完善水务法规体系。目前，污水处理排放标准为城镇污水处理厂污染物排放标准（GB18918-2002）、承做污水处理厂污泥处置混合填埋用泥质（GB/T23485-2009）标准及城镇污水处理厂污泥处置及污染防治技术政策（试行），同时公司需要按照河南省城镇生活污水处理厂污泥处置实施意见要求，城镇污水处理项目投入运行前要配
9、置完成污泥无害化处置设施。公司目前严格遵守以上相关规定，但随着环境的变化、污水处理行业的发展，国家出水及污泥处置标准可能存在调整的可能。行业管理体制、监管政策、相关标准的改变将可能给公司经营带来一定的不确定性。主要客户依赖风险及应收账款不能按时收回的风险 公司主要从事污水处理业务，报告期内禹州市财政局为公司主要客户，2015 年应收账款余额为39,457,572.15 元，占公司总资产比重为 17.03%，虽然禹州市财政局作为公司的客户，违约风险较小，但是公司在报告期内仍然存在应收账款没有按时收回的情况。报告期内未对应收账款计提坏账准备，若将应收账款按帐龄计提坏账准备，则 2015 年应该计提
10、坏账准备金额为 1,972,878.61 元，占本期净利润比重为：22.14 倍。虽然公司全资子公司新郑源衡已在报告期内正式运营，但是公司在短期内仍然存在主要客户占比高的情况。公司及子公司房产未取得房产证存在权力瑕疵 公司及子公司在用房产未完整履行规划、施工及竣工验收备案或许可，未取得房产权属证书，虽然禹州市城乡规划局出具的情况说明，公司、禹州源衡、禹州润衡投资、建设及运营污水处理厂项目符合特许经营协议的有关约定及城市建设需要，不会因此追究公司、子公司及其股东、董事、高级管理人员的责任，且不会拆除污水处理项目涉及的房屋、建筑物或其他河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共
11、 92 页 附属建筑。且实际控制人出具承诺，“若该房屋因存在权属瑕疵而导致该房产发生被拆除或拆迁等情形，因此给公司及其子公司造成经济损失，包括但不限于被拆除、被处罚等直接或间接损失，或者因拆迁可能产生的搬迁费用、固定配套设施损失、停工损失，或者被有权部门处以罚款或者被利害关系人追索而支付的赔偿等，本人就公司及其子公司遭受的任何损失，向公司及其子公司承担赔偿责任，以保证公司及其子公司不因此遭受任何经济损失。”但是上述资产权利仍存在瑕疵。贷款转借违约风险及大额其他应收款无法收回的风险 2013 年 6 月，禹州润衡与中国建设银行股份有限公司许昌分行签订固定资产贷款合同（以下简称“贷款合同”）贷款
12、4000 万元整，同年，禹州润衡将该笔贷款总额的 50%即 2,000 万元借给河南领先科技药业有限公司（以下简称“领先药业”），领先药业按照禹州润衡与中国建设银行股份有限公司许昌分行签订的贷款合同的约定还本付息。根据贷款合同约定，禹州润衡未按规定用途使用贷款，其应向中国建设银行股份有限公司许昌分行承担违约责任。截至报告期末，禹州润衡按照协议的约定及时还本付息，中国建设银行股份有限公司许昌分行亦未要求禹州润衡承担违约责任；同时，公司实际控制人杨培仁、赵敏共同出具承诺：若禹州润衡因未按照固定资产贷款合同约定的借款用途使用银行贷款，被借款银行要求按照固定资产贷款合同的约定承担违约责任从而造成损失的
13、，将对禹州润衡作出全额经济补偿。2015 年 12 月，领先药业已出现违约行为，未按照约定还本付息，公司多次尝试与其沟通无果，经公司了解，领先药业目前经营状况出现较大危机，偿款困难。截止报告期末，其他应收领先药业款项账面余额为 19,368,293.63 元，虽然公司准备积极采取法律措施追回该笔欠款，但该笔其他应收款仍然存在较大风险无法收回，公司因此对该笔应收款项计提 100%坏账。因此，该笔贷款存在大额其他应收款无法收回的风险。对下属企业的控制风险 公司经营的污水处理业务主要由公司及下属子公司负责具体经营，公司需负责对下属子公司的控制与管理职责。虽然公司已建立了较为完善的内部控制体系，在质量
14、控制、安全生产、项目建设、财务会计管理等方面制定了若干管理制度，对下属企业的生产经营、人员、财务等方面进行管理。但是，公司仍然存在由于对下属企业管理失控而造成的风险。公司治理风险 控股股东杨培仁持有公司 5400 万股的股份，占公司总股本的 90%，股东赵敏持有公司 600 万股的股河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 92 页 份，占公司总股本的 10%，其夫妻合计持有公司 100%的股份，且公司董事多为实际控制人及其亲属，未聘请独立董事，因此实际控制人可能凭借其控股地位对重大事项施加影响，从而存在重大事项未能严格按照公司相关制度执行的公司治理风险。本期重大风险是否
15、发生重大变化：是 河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 92 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 河南泽衡环保科技股份有限公司 英文名称及缩写 Henan Zeheng Environmental Protection Technology CO.,LTD 证券简称 泽衡环保 证券代码 835993 法定代表人 赵敏 注册地址 禹州市禹王大道与东外环交叉口西南角 办公地址 禹州市禹王大道与东外环交叉口西南角 主办券商 华泰证券股份有限公司 主办券商办公地址 江苏省南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 会计师事务所 大信会计师事务所（特殊普通合伙）签
16、字注册会计师姓名 罗刚、李朝鸿 会计师事务所办公地址 北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 1504 室 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 杨飞帆 电话 03748368106 传真 03748368106 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 河南省禹州市禹王大道与东外环交叉口西南角 公司指定信息披露平台的网址 或 www.neeq.cc 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-03-23 行业（证监会规定的行业大类）D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 主要产品与服务项目 生活污水及工业污水处
17、理 普通股股票转让方式 协议转让 河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 92 页 普通股总股本 60,000,000 控股股东 杨培仁、赵敏 实际控制人 杨培仁、赵敏 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91411000687111099M 是 税务登记证号码 91411000687111099M 是 组织机构代码 91411000687111099M 是 河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 92 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业
18、收入 49,285,423.23 45,244,000.00 8.93%毛利率%60.46%56.71%-归属于挂牌公司股东的净利润 89,098.54 19,400,790.58-99.54%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-9,751,107.95 3,489,789.75-379.00%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）0.06%13.30%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-25.59%11.75%-基本每股收益 0.001 1.94-99.95%注：2014年年末基本每股收益按2014年末100
19、0万注册资本计算，若按2015年年末6000万股本计算，2014 年年末基本每股收益为 0.32 元。二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 231,661,431.81 268,029,478.12-13.57%负债总计 71,046,213.78 107,503,358.63-33.91%归属于挂牌公司股东的净资产 160,615,218.03 160,526,119.49 0.06%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.68 16.05-83.30%资产负债率%14.00%49.93%-河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告
20、第12 页，共 92 页 流动比率 1.74 1.57-利息保障倍数 2.50 7.41 注：2014年年末归属于挂牌公司股东的每股净资产按 2014 年末 1000 万注册资本计算，若按 2015 年年末 6000 万股本计算，2014 年归属于挂牌公司股东的每股净资产为 2.68元。三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 12,540,276.09 44,365,648.50-应收账款周转率 1.60 2.69-存货周转率 0.00 0.00-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-13.5
21、7%4.60%-营业收入增长率%8.93%66.03%-净利润增长率%-99.54%166.00%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 60,000,000 10,000,000 500.00%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-带有转股条款的债券 0.00 0.00-期权数量 0 0-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 92 页 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 9,301,563.41 除上述
22、各项之外的其他营业外收入和支出-244,521.13 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）767,851.71 非经常性损益合计 9,840,206.49 所得税影响数 15,312.50 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 9,840,206.49 河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 92 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司所属环保行业，公司从事的污水处理业务主要包括城市生活污水的集中处理、生活污水和工业废水的集中处理、水资源的再生利用（中水回用）。公司主要通过使
23、用国际上通用的二级生物（强化）处理工艺以及结合其他深度处理工艺进行污水处理，实现水资源的可循环利用且出水水质达到城镇污水处理厂污染物排放标准（GB18918-2002）一级 A 标准。公司主要客户为项目当地财政局，通过招投标获得当地政府的 BOT 特许经营权，并按照项目要求进行“设计-投资-建设-运营”提供污水处理服务，优化环境。公司主营业务收入为污水处理服务费，政府根据公司项目日处理能力计算费用，并代为征收。公司关键资源为雄厚的行业技术力量和丰富的管理经验，对污水处理技术进行不断的技术研发和创新，在同等设计条件下，不仅在节能方面有显著优势，同时处理水质也远远优于排放标准。报告期内商业模式较上
24、年度未发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，在公司董事会及全体员工的努力下，按照年初董事会制定的经营计划，2015年底营业收入达到 4928.54 万元，同比增长 8.93%；归属于挂牌公司股东的净利润 8.91 万元，同比下降 99.54%。报告期末，公司资产 231,661,431.81 元，较上年同期略有
25、下降，下降幅度 13.57%；归属挂牌公司股东的权益 160,615,218.03 元，较上年同期上升 0.06%；归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.68 元，较上年同期下降 83.3%。营业收入上升主要原因：公司主营业务为公共污水处理，合作形式以 BOT 为主，主要客户为地方政府和大型国企，收入较为稳定，加上子公司新郑源衡在报告期内商业运营收费，带动公司营业收入持续增长。在此基础上，公司研发中心在技术上不断创新，在成本控制和节能降耗方面取得突破。公司科研中心在2015年向国家知识产权局申报12项实用新型专利，2015 年底成功取得 6 项；2016 年初成功取得 6 项。利润大幅下滑主要原
26、因：公司与领先药业签订了转贷协议，由于领先药业出现违约，公司董事会研究决定将该借款 100%计提坏账，因此 2015 年度公司净利润为负增长。河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 92 页 1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 49,285,423.23 8.93%-45,244,000.00 66.03%-营业成本 19,489,024.7
27、4-0.49%39.54%19,585,610.07 44.48%43.29%毛利率%60.46%-56.71%-管理费用 9,042,991.29 107.00%18.35%4,366,740.85 25.30%9.65%销售费用-财务费用 1,310,108.98-14.50%2.66%1,532,436.29-51.44%3.39%营业利润 713,161.37-96.40%1.45%19,955,247.01 207.00%44.11%营业外收入 1,479,247.61 16.51%3.00%1,269,677.77 107.00%2.81%营业外支出 249,069.74 252.
28、09%0.51%70,740.25 286.00%0.16%净利润 89,098.54-99.54%0.18%19,400,790.58 166.00%42.88%项目重大变动原因:管理费用期末较期初增长 107%，主要系投入研发支出、管理人员工资、税费、由于挂牌所付的中介机构费等费用增加所致。营业利润降低 96.4%，主要系管理费用、领先药业确认坏账记入的资产减值损失增加所致；营业外支出增长 252%，主要系排污费支出及捐赠增加所致；净利润降低 99.54%同营业利润解释。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入
29、金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 49,285,423.23 19,489,024.74 45,244,000.00 19,585,610.07 其他业务收入-合计合计 49,285,423.23 19,489,024.74 45,244,000.00 19,585,610.07 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%污水处理服务费 49,285,423.23 100.00%45,244,000.00 100.00%收入构成变动的原因 报告期内公司收
30、入构成没有发生变动。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 92 页 经营活动产生的现金流量净额 12,540,276.09 44,365,648.50 投资活动产生的现金流量净额-83,920,246.47-47,097,514.40 筹资活动产生的现金流量净额 69,303,249.07 6,454,580.00 现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额降低 71.73%主要原因2015 年禹州市财政局实际支付的污水处理费减少，减少部分形成了应收账款；2015 年 7 月
31、 1 日起按财税文件，我公司增值税由免税变更为即征即退 70%，多交了 100 多万元增值税；2015 年研发费用投入增加 330 多万元。2015 年度投资活动产生的现金流量净额降低 78.18%，系公司于 2015 年 6 月从关联方收购了禹州源衡、禹州润衡及新郑源衡三个项目公司，共支付 7,560 万元；筹资活动产生的现金流量净额增长 973.71%,系因股东追加投资 7,560 万元所致。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 禹州市财政局 47,617,354.96
32、96.62%否 2 新郑市住房和城乡建设局 1,616,796.12 3.28%否 3 禹州市园林绿化管理局 51,272.15 0.10%否 合计 49,285,423.23 100.00%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 禹州市电力工业公司 4,632,595.72 56.02%否 2 禹州市市政工程有限公司 931,681.14 11.27%否 3 无锡市通用机械厂有限公司 700,000.00 8.46%
33、否 4 禹州市衡瑞工矿机电销售部 447,250.45 5.40%否 5 禹州市三和建设工程有限责任公司 369,600.00 4.50%否 合计 7,081,127.31 85.65%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 3,307,666.45 0.00 研发投入占营业收入的比例%6.71%0.00%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度
34、报告 第17 页，共 92 页 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 增减增减 货币资金 9,033,219.01-18.69%3.90%11,109,940.32 50.39%4.15%-0.25%应收账款 39,457,572.15 78.39%17.03%22,119,000.00 92.34%8.25%8.78%存货-长期股权投资-固定资产 58,975,315.46 7.20%25.46%55,022,643.19-6.34%20.53%4.93%在建工程 0.00-100.00%0.00%28,729,1
35、82.55-64.92%10.72%-10.72%短期借款-长期借款 25,000,000.00-34.21%10.79%38,000,000.00-5.00%14.18%-3.39%资产总计 231,661,431.81-13.57%-268,029,478.12 4.60%-资产负债项目重大变动原因：货币资金比年初降低 18.69%，主要是因为禹州市财政局应支付我公司的污水处理服务费未按时支付，导致应收账款增加，致使货币资金减少。应收账款变动比例增长 78.39%，且占总资产比重增长 106.42%，主要系 2015 年暂时未收到禹州市财政局污水处理费；在建工程比年初减少 28,729,1
36、82.55 元,是因为 2015 年年底前在建工程已完工,转入了无形资产。长期借款比例降低 34.21%，主要系 2015 年已按照与建设银行许昌分行签的合同偿还借款本金 500 万元；资产总额比年初减少 13.57%，主要是因为偿还了建设银行许昌分行的借款本金500 万元致使长期借款减少；由于母子公司之间的资金往来抵销。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 公司旗下三家全资子公司禹州源衡水处理有限公司、禹州润衡水务有限公司、新郑市源衡水务有限公司纳入合并报表范围。报告期内禹州源衡水处理有限公司营业收入为 14,837,606.
37、84 元，净利润为3,968,373.28 元。其成立时间：2006 年 8 月 7 日；注册资本：3,000 万元；经营范围：公共污水处理；所处行业：D 电力、热力、燃气及水生产和供应业。报告期内禹州润衡水务有限公司营业收入为 21,658,992.78 元，净利润为-7,023,197.12 元。其成立时间：2011 年 8 月 3 日；注册资本：4,550 万元；经营范围：公共污水处理；所处行业：D 电力、热力、燃气及水生产和供应业。报告期内新郑市源衡水务有限公司营业收入为 1,616,796.12 元，净利润为377,642.91 元。其成立时间：2013 年 10 月 31 日；注册
38、资本：10 万元；经营范围：公共污水处理；所处行业：D 电力、热力、燃气及水生产和供应业。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 报告期内无委托理财、委托贷款、衍生品投资情况。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 随着科技水平的不断发展，我国“十二五”和“十三五”期间的废水治理投入（含治理投资和运行费用）将分别达到 10,583 亿元和 13,922 亿元；而在既定控制目标下，“十二五”和“十三五”期间我国废水治理投入分别达到 12,781 亿元和 15,603 亿元。河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 92 页 “十一五”后的十年，用于城镇
39、生活污水处理的投入将保持持续增长，为污染防治行业进一步壮大提供了重大发展机遇。1、行业进入壁垒（1）政策壁垒 水务行业关系国计民生和生态环境安全，进入该行业需要符合资质要求。目前政府普遍采取区域内特许经营的方式对进入水务行业的企业进行管理和限制。水务公司的投资主体、设立标准、建设规划、设施标准、运行规则、收费标准、安全标准、环保标准等均需要取得政府有关部门的批准。政府部门对水务企业的资质管理和特许经营管制构成了进入水务行业的政策壁垒。（2）地域壁垒 水务行业是一个自然垄断的行业，具有较强的地域性特征。自来水厂和污水处理设施作为一地区的基础设施，按地域供求关系分布和设计，政府不允许地区供排水设施
40、形成较大的过剩产能。地域性限制对其他投资者进入本行业构成制约。（3）资金壁垒 水务行业属于资本密集型行业，具有一次性投资规模大、投资回收周期长的特点，新建大型供水或污水处理设施，往往需要数以亿计的资金投入，这些因素提高了水务行业的进入门槛。2、影响行业发展因素 目前国内污水处理需求量大，市场发展空间大，国家政策的大力支持都将对污水处理行业带来正面影响；但目前我国污水处理厂建设和运营的资金不足，污水处理技术相对落后，不利于行业的整体发展。3、行业竞争格局和未来发展趋势 于 2004 年颁发的市政公用事业特许经营管理办法，确立了以特许经营制度为核心的中国城市水务行业从政府高度控制和管理的非市场化向
41、市场化的转型。以北控水务、首创股份、兴蓉投资、创业环保等为代表的一批大型国有上市企业凭借其雄厚的资本实力、丰富的社会资源等优势在全国范围内积极开拓市场，业务规模得到了迅速的扩张并领先与同行业大多数的企业。近年来，随着国家进一步鼓励和引入民间资本以及逐步引进外资到污水处理行业，桑德集团、国祯环保、鹏鹞环保为代表的一批优秀民营企业凭借着市场化的经营管理机制、技术创新等优势迅速崛起，成为具有良好发展潜力的行业新生力量。按中国目前所有运营中的污水厂来看，一个显著的特点是市场化程度在逐年提高，尤其是 BOT 项目的占比在逐年提升。随着污水处理行业市场化的快速发展，目前，污水处理企业众多，但普遍规模较小，
42、市场集中度不高，行业内缺乏绝对的领导者。目前，我国污水处理业逐步从城市向县镇倾斜，民营污水处理企业的发展逐步跟上了国有污水处理企业业务扩展的步伐，污水处理业市场的格局由“大而集中”逐步走向“小而分散”。从长远来看，这一发展趋势为行业内服务价格较低，成本控制得当，拥有创新技术的中小型企业提供了成长空间。“十一五”期间，我国城镇污水处理率从 51.59%提高到了 75.25%。“十二五“期间，截止至 2013 年底，我国污水处理率带到 78.47%。从数据上看出，污水处理业的数量会继续稳步上升，但提升的空间相比“十一五”期间较小。但是“十二五规划”首次对水质中的氨氮含量作出要求，并对重金属污染废水
43、治理提出了更加严格的要求。“十三五”规划进一步提出需加大环境保护力度，强化污染物减排和治理，严格污染物排放标准和环境影响评价，并特别提出需加快城镇污水基础设施的建设。未来，污水处理的规划将出现从“量”到“质”的转变。河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 92 页 (四四)竞争优势分析竞争优势分析 公司竞争优势：1、地域优势 公司自成立以来就以河南为基地、禹州为中心，建设及运营污水处理项目，属于地方政府主导型企业，得到地方政策支持力度较大。经过多年的运营，在地域性中小型污水处理项目上，在资金与运营管理都有着一定的经营和技术储备，并且在成本控制及节能降耗方面有着丰富的经
44、验。公司未来将在运营专业化的基础上向外区域开拓，引进了一些市场竞争机制，通过上市逐步向规模更大、管理更规范的综合服务商转型。2、行业竞争优势 公司在禹州市污水处理行业处于领先地位，项目所占比例达到禹州市污水处理行业的 80%以上，具有强大的品牌影响力，是当地环境保护模范企业，公司及子公司连续被评为年度环境保护先进单位，在以后的竞争中具有显著优势。3、技术优势 公司主要通过使用 AAO 技术对污水进行处理，公司在原有 AAO 设计工艺的基础上，经过多年的不断的技术研发和创新，对 AAO 工艺进行了深度优化，并与核心设备改造相结合，拥有自主 AAO 工艺核心技术。在同等设计条件下，公司所拥有的 A
45、AO 工艺不仅在节能方面有着显著的优势，同时处理的水质也远远优于排放标准，特别是总磷的生化去除率高达 95-99%，高于设计规范中的 60-90%，高于同类型污水处理厂生化+化学相结合的除磷效果。公司具有较强的自主研发能力，不断实现自我突破，并取得多项实用新型专利，为公司的持续发展打下良好的基础。综上所述，公司的优势均为公司的核心竞争力，具有较大的行业发展空间。公司竞争劣势：1、公司规模偏小，在大型项目中没有资本优势 多家跨国水务公司进入国内市场，如威立雅、苏伊士、柏林水务等，资本实力雄厚，在 20 万吨/日以上大项目中能够体现一定的资本优势，公司在大型项目中与跨国公司相比缺少资本优势。2、人
46、才力量薄弱 公司发展初期公司专注于技术积累和市场拓展，随着公司业务规模的快速扩张，人才储备相对滞后于公司的发展速度，随着业务规模的持续扩大，目前公司人员力量仍不能满足公司发展的需要，今后尚需引入更多的高端技术人才，加强人才储备。3、融资渠道不足 公司目前的主要还是依靠自有资金滚动发展，制约着公司在人才引进、规模扩张、技术提升等方面的发展。公司需拓宽融资渠道，提高资本运作水平，适应愈发激烈的市场竞争。(五五)持续经营评价持续经营评价 公司主营业务稳定，报告期内，公司业绩保持持续增长，整体盈利能力趋于稳定。公司管理层和核心技术团队较为稳定，为公司的业务发展和持续经营提供有力保障。研发团队在生产工艺
47、和运行管理方面的突破，对公司成本控制和节能降耗方面有着显著的成效。报告期内，公司无重大违法违规行为，为公司持续经营奠定良好的基础。二、风险因素 河南泽衡环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 92 页 (一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、无法持续取得特许经营权的风险 公司及下属子公司拥有禹州市、新郑市政府授予的污水处理特许经营权，在各自的特许期限内可以进行污水处理及排水业务。虽然根据各自与政府的协议，特许经营期满后，各公司可报请市政府延长特许经营期限，但是公司及下属子公 司仍然存在上述特许经营期限届满后，无法继续取得特许经营权的风险。应对措施：一般而言如
48、本公司在特许经营其内的总体服务质量和服务价格水平明显优于其他同类企业，市政府将在特许经营权到期后给予优先考虑，因此公司将加强管理，在特许经营期内保证服务质量并努力提高运营效率，从而保持价格优势。2、质量控制风险 供排水事关人民生产和生活安全，公司历来十分重视污水处理后排水水质的质量控制。以前年度公司污水处理排水水质基本符合国家城镇污水处理厂污染物排放标准。在污水处理过程中如果进厂水水质未达到污水处理厂设计进水水质标准（排污企业超标排放）或遇突发灾害性气候，会影响污水处理的排水水质。为此公司制订了应对突发灾害性天气的预案，并且在日常生产中主动与政府监管部门协作，加强对进厂水水质的监控。尽管如此，
49、公司仍然不可避免因突发事件而导致污水处理排水水质不符合质量标准的风险。应对措施：公司将在日常管理基础上，加强技术人员的培训并努力提高突发事件的应急处理能力，建立与政府监管部门的日常沟通、汇报机制，在发现进厂水水质出现异样时及时通知监管部门，尽可能的减少突发事件造成的危害。3、产品价格和服务收费的限制 公司及子公司污水处理服务政府采购结算价格须由政府核定，公司有权要求进行价格调整，但是应当依照法定程序后由市政府批准执行，因此，存在产品价格和服务结算价格限制对公司经营成果和财务状况产生负面影响的风险。应对措施：加强与政府部门的沟通，在合同约定的价格调整事件触发之后，依照程序上报政府。4、能源供给及
50、价格上涨的风险 公司及子公司项目运行主要依赖的能源为电能，2015 年 7 月 1 日河南省供电改收阶梯电价，公司不再享受政府的电力优惠政策，电费支出同比上年有所增长。同时，如果出现电力供应短缺或限制致使污水厂无法正常运行时，政府亦无补偿。因此如果公司所在地能源供给出现持续性短缺、限制以及价格上调等情况，将对公司的经营效益造成风险。应对措施：提高能源使用效率，降低能源消耗。同时建立能源供给应急方案，在能源供给短缺或限制的一定期限内实现能源自我供给或者补充。5、行业管理体制、监管政策、国家出水标准变化的风险 目前，中国水务市场仍处于政府管制之下，其管理可以分为对城市供水行业的管理、对城市以外供水
