1、 公告编号：2016-009 芝兰玉树为儿童造梦 致股东的信 致芝兰玉树的股东们：这是芝兰玉树在全国中小企业股份转让系统（新三板）正式挂牌后第一个年份，也是这家创立近六年的企业第一次站在公众的面前。借此机会，我代表公司及我个人，对一直以来支持芝兰玉树的用户、员工、合作伙伴、投资者表示最诚意的感谢。通过打造超级 IP“贝瓦儿歌”，我们得到了广大用户的认可，在儿童产业占据了一席之地。芝兰玉树面对的是行业发展的历史机遇，对自己厚积薄发的力量更有信心。纵观整个儿童产业，有很多外部的朋友对这个万亿市场充满期待，希望有更深入的了解。在此，我向各位股东分享一些我的看法和思考。一、芝兰玉树的战略是构建儿童生活
2、生态，打造超级 IP 切入儿童教育娱乐只是起点。很多人使用芝兰玉树的核心内容 IP“贝瓦儿歌”，认为我们仅仅是一个制造儿童内容的公司，并经常把我们类比其他一些儿童内容公司。实际上，“贝瓦儿歌”的超级 IP 只是我们整体战略的一个起点。截止到 2015 年 12 月，“贝瓦儿歌”及其它内容在正版授权的数字渠道播放量超过 440 亿次，领先于所有综艺节目、热播剧、大片，其中贝瓦自有的网站、APP 播放量超过一半。“贝瓦儿歌”不仅在视频网站播放量傲居榜首，同时在 IPTV、OTT、电视台的点击量、收视率都居于极具优势的领先地位。百度指数等第三方数据也表明，贝瓦已经跻身国内一线动漫品牌。同时芝兰玉树旗
3、下其它内容如早教淘奇包系列、美妈系列，以及代理运营的众多海内外优质内容都在数字渠道表现不俗。在年度交替之际，旗下儿歌盛典内容更是覆盖八大卫视及上百家电视台。依托于多年积累的形成的贝瓦网、贝瓦儿歌 APP 这一中国领先的儿童内容平台，以及依托超级 公告编号：2016-009 IP 形成的全网发行能力，芝兰玉树构建了“内容”+“平台”的核心优势，为未来形成 IP 矩阵、充分发挥互联网产业指数级增长的优势奠定了坚实的基础。在此基础上，衍生产品和服务成为了芝兰玉树生态布局的重要环节。2015 年第三季度推出的第一代智能玩具贝瓦宝宝，为智能科技辅助衍生提供了重要的标杆。围绕儿童生活相关教育、娱乐内容、产
4、品、服务的各方面已经陆续布局，在 2016 年，芝兰玉树将在儿童线下教育、演出、游乐服务，以及智能玩具、动画电影、授权等领域有广泛的布局，真正构建以儿童为中心的全产业生态，相信“Prokids Ecosystem”会为中国儿童产业带来巨大变化。二、儿童产业的风口，以儿童为中心的家庭消费升级。儿童相关产业，是一个万亿级市场，在此产业中必然会形成不止一家千亿级的优秀企业。相比于其它产业不同，一家伟大的儿童公司需要更加有责任感、有坚定的信念和创新能力，这也是芝兰玉树一直以来坚定的价值观。中国经济转型及中国梦的实现，需要靠一代人甚至几代人，这对教育从下一代抓起提出了更高的要求，政策红利显现；随着二胎政
5、策放开，中国家庭越来越重视孩子的教育娱乐，人口红利显现；随着居民生活水平提高，消费升级带来了新的需求形式，经济红利显现。儿童产业迎来了千载难逢的发展机遇。儿童产业大致四种模式发展为主，即媒体模式、产品模式、服务模式、支撑系统模式。媒体模式以 Disney 为代表，用内容 IP+媒体发行平台构建的核心竞争力，进而延展到全产业；产品模式以Mattel、巧虎等为代表；服务模式以幼儿园、早教、游乐场形态提供服务；支撑系统模式比较多样，多以为儿童教育娱乐机构提供配套信息系统、教学系统及辅助材料为主。而这四种模式以媒体模式规模最大，芝兰玉树的发展是依托于互联网和科技为驱动力的媒体模式，在儿童产业中处于制高
6、点。目前，在中国还没有巨无霸的儿童公司出现，商业化也在随着产业风口逐步完善，因此面临诸 公告编号：2016-009 多的挑战和困难，也需要耐心和时间。这个产业风口的机会中必然会诞生多个伟大的企业，而芝兰玉树一直在不断创新和挑战中成长，希望能够成为其中的一员。三、未来五年，以科技为核心驱动力，构建儿童为中心的教育娱乐全产业生态。未来五年，芝兰玉树将致力于以科技为核心驱动力，构建儿童为中心的教育娱乐全产业生态。以儿童为中心，首先要以最贴近儿童生活的教育娱乐内容为核心。我们将构建开放的内容版权平台，为中国乃至全球最优秀的儿童内容创作者提供发行、营销、商业化服务。让一直以来匮乏的优秀儿童内容，真正走进
7、每一位孩子的生活，让他们的童年生活丰富多彩。科技驱动，来自于时代的变革。作为一家互联网基因的公司，芝兰玉树一直以来就在利用最实用的技术辅助儿童教育娱乐。从互联网、移动互联网、家庭大屏互联网，乃至即将产生广泛应用的AR、VR、AI，我们都会以适用性为原则，驱动生态的形成。构建一个通用开放的儿童智能平台，将是我们作为家长、作为互联网人当仁不让的责任。“内容 IP+平台+衍生”的模式，构成了芝兰玉树生态的核心。通过“产品+服务+智能”的衍生模式，形成真正的全产业商业化生态，为产业生态的每一部分贡献我们的力量。芝兰玉树的团队是一直致力于为儿童造梦的团队，成为公众公司只是我们的开始，未来的我们需要更多合
8、作伙伴的帮助。感谢每一位帮助我们的人，与我们共同构建以儿童为中心的商业生态系统，共同为儿童造梦！杨威 芝兰玉树董事长 2016 年 3 月 31 日 公告编号：2016-009 目目 录录 第一节 声明与提示.8 第二节 公司概况.9 第三节 会计数据和财务指标摘要.10 第四节 管理层讨论与分析.12 第五节 重要事项.23 第六节 股本变动及股东情况.27 第七节 融资及分配情况.30 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.32 第九节 公司治理及内部控制.36 第十节 财务报告.40 公告编号：2016-009 释释 义义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、芝兰玉
9、树 指 芝兰玉树（北京）科技股份有限公司 芝兰玉树有限、有限公司 指 公司前身“北京芝兰玉树科技有限公司”股东大会 指 芝兰玉树股东大会 股东会 指 有限公司股东会 董事会 指 芝兰玉树董事会 监事会 指 芝兰玉树监事会 高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 公司章程 指 最近一次由股东大会会议通过的芝兰玉树（北京）科技股份有限公司章程 三会 指 股东（大）会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则及监事会议事规则 芝兰玉树信息 指 芝兰玉树（北京）信息技术有限公司，芝兰玉树香港全资子公司 主要股东 指 持有公司股份 5%以上的股东 卓雅凌动 指
10、 嘉兴卓雅凌动投资合伙企业（有限合伙），公司股东 和月韶光 指 嘉兴和月韶光投资合伙企业（有限合伙），公司股东 方正和生 指 方正和生投资有限责任公司，公司股东 乐视投资 指 乐视投资管理（北京）有限公司，公司股东 中企财鑫 指 北京中企财鑫投资管理中心（有限合伙），公司股东 前海宝创 指 前海宝创投资管理（深圳）有限公司，公司股东 乐视云 指 乐视云计算有限公司，公司股东 天津凯越 指 天津凯越企业管理服务中心（有限合伙），公司股东 北京静衡 指 北京静衡投资管理有限公司，公司股东 新余中普 指 新余中普资产管理中心（有限合伙），公司股东 芝兰天津 指 芝兰（天津）文化传媒有限公司，公司全资
11、子公司 深圳海兔 指 深圳海兔互动科技有限公司，公司全资子公司 主办券商、中信建投证券 指 中信建投证券股份有限公司 会计师、大华会计师 指 大华会计师事务所（特殊普通合伙）律师、国浩律师 指 国浩律师（上海）事务所 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 管理办法 指 非上市公众公司监督管理办法 基本标准指引 指 全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2015 年 1-12 月 AR 指 即“Augmented Reality”，增强现实，是一种实时地计算摄影机影像的位置及角度并加上相应图像的技
12、术，这种技术的目标是在屏幕上把虚拟世界套在现实世界并进行互动。VR 指 即“Virtual Reality System”，虚拟现实系统，是利用电脑模拟产生一个三度空间的虚拟世界，提供使用者关于视觉、听觉、触觉等感 公告编号：2016-009 官的模拟，让使用者如同身历其境一般，可以及时、没有限制地观察三度空间内的事物。AI 指 即“Artificial Intelligence”，是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的技术科学。人工智能是计算机科学的一个分支，它企图了解智能的实质，并生产出一种新的能以人类智能相似的方式做出反应的智能机器，该领域的研究包括机器人
13、、语言识别、图像识别、自然语言处理和专家系统等。CDN 指 即“Content Delivery Network”、内容分发网络。其基本思路是尽可能避开互联网上有可能影响数据传输速度和稳定性的瓶颈和环节，使内容传输的更快、更稳定。公告编号：2016-009 第一节第一节 声明与提示声明与提示 声明声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 报告期内持续亏损的
14、风险 报告期内，由于公司进行商业模式调整及不断投入进行业务布局，公司两年一期的净利润均为负数，2013 年、2014 年及 2015年，公司归属于母公司股东的净利润分别为-24,347,673.44 元、-16,070,905.30 元及-14,035,671.25 元，如未来公司不能有效利用前期投入实现经济价值，并通过规模效应及成本控制手段降低边际成本，则公司面临继续亏损的风险。互联网技术革新的风险 互联网行业技术的发展可以说是日新月异，互联网技术的革新可以降低互联网企业运营成本。公司需要不断跟进和采用最新的互联网技术，以应对互联网行业的发展趋势和公司自身业务发展的需求，如果公司无法及时跟进
15、互联网技术的革新，公司将可能面临技术水平落后的风险，从而在一定程度上影响的经营与发展。知识产权产生纠纷的风险 在制作内容与数字课程时，公司与众多著名作曲家、作词家、歌唱家及作者共同建立了互利共赢的合作模式，为公司的产品创造了巨大的无形价值。但对于少部分儿歌或童谣，公司通过众多渠道仍无法与创作者取得联系，获取正式的授权，因此公司在使用上述儿歌或童谣的过程中，存在知识产权面临纠纷的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、
16、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。公告编号：2016-009 第二节第二节 公司公司概况概况 一一、基本信息基本信息 公司中文全称 芝兰玉树（北京）科技股份有限公司 英文名称及缩写 PromisingKids Technology Corp.,Beijing 证券简称 芝兰玉树 证券代码 835785 法定代表人 杨威 注册地址 北京市海淀区中关村南大街甲 12 号 1 幢 601 室 办公地址 北京市朝阳区望京
17、宏泰东街浦项中心 A 座 2601 主办券商 中信建投证券股份有限公司 主办券商办公地址 北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中信 B/E 座 3 层 会计师事务所 大华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 施丹丹、张海霞 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 苗林 电话 010-84779890 传真 010-64785850 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市朝阳区望京宏泰东街浦项中心 A 座 2601，110130 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 芝兰玉树（北京）科技
18、股份有限公司董事会 三、企业信息三、企业信息 单 位单 位：股股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016 年 2 月 3 日 行业（证监会规定的行业大类）I64 互联网和相关服务 主要产品与服务项目 基于互联网提供儿童教育娱乐及亲子生活服务 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 26,071,431 控股股东 杨威 实际控制人 杨威 四、四、注册情况注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 110108012841362 否 税务登记证号码 110108554854278 否 组织机构代码 55485427-8 否 公告编号：2016-009
19、 第第三三节节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一一、盈利能力盈利能力 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 25,028,041.26 9,094,582.58 175.20%毛利率 61.13%17.52%-归属于挂牌公司股东的净利润-14,035,671.25-16,070,905.30-12.66%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-14,893,052.79-16,093,180.12-7.46%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）83.46%31.07%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的
20、扣除非经常性损益后的净利润计算）88.71%31.12%-基本每股收益-0.63-0.81-22.22%二、偿债能力二、偿债能力 单位单位：元元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 60,524,877.71 6,347,436.96 853.53%负债总计 4,344,312.85 66,104,978.55-93.43%归属于挂牌公司股东的净资产 56,180,564.86-59,757,541.59-194.01%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.15-5.98-135.95%资产负债率 7.18%1,041.44%-流动比率 14.69 0.08-利息保障
21、倍数-49.72-40.96-三三、营运情况营运情况 单位：元单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-72,916,850.90-368,223.93-应收账款周转率 20.51 12.93-存货周转率 2.94 1.87-四四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 853.53%-39.73%-营业收入增长率 175.20%49.82%-净利润增长率-12.50%-33.99%-五、五、股本股本情况情况 单位：股单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 26,071,431
22、 10,000,000 160.71%公告编号：2016-009 计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六六、非经常性非经常性损益损益 单位：元单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 4,882.96 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）1,012,080.94 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-8,279.74 其他符合非经常性损益定义的损益项目-非经常性损益合计非经常性损益合计 1,008,684.16 所得税影响数 151,
23、302.62 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性非经常性损益净额损益净额 857,381.54 七七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 科目科目 本期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（去年同期去年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 -公告编号：2016-009 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、经营分析经营分析 （一（一）商业模式商业模式 芝兰玉树是中国领先的儿童教育娱乐服务商，通过构建“内容 IP”+“平台”的核心竞争力，以及“
24、衍生”产品与服务的全产业变现模式，打造以儿童为中心的生态，形成了以“内容版权销售、广告营销、衍生品及服务销售”三大商业模式为主体，各模式互相促进的创新商业模式。内容版权销售的模式，公司以“贝瓦儿歌”为现象级优质 IP，通过自主研发和代理优质的儿童内容，并发挥在数字渠道发行的优势，将全数字渠道的优势（视频网站/OTT/IPTV/CABLE TV）复制到更多的内容IP，实现边际收益的大幅增加。广告销售的模式，公司从互联网传统的依靠流量实现广告收入的模式，结合所处行业的特点，推出了节目植入等品牌合作的模式，参考“中国好声音”等先进电视媒体理念，成功试水植入式内容营销，为未来商业化提供了良好开端。同时
25、，在展示媒介上，2016 年也将尝试放开 APP 端的广告，这将大幅提升广告收入的媒介供应。衍生产品和服务模式，公司将以明星 IP“贝瓦”为核心，通过自研智能硬件“贝瓦宝宝”这一行业入口及产品的销售，配合全品类商品的授权及销售，形成 IP 的巨大商业价值。并通过生态布局线下服务，将 IP 延展到线下教育、娱乐、演出等服务。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营
26、情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，随着公司商业化的全面展开，收入开始进入快速增长的通道。2015 年全年实现收入25,028,041.26 元，同比 2014 年全年 9,094,582.58 元，增长 175.2%。其中，内容与数字课程本期收入10,157,669.62 元，较上期收入 4,382,009.73 元，增长 131.80%；网络广告服务本期收入 12,872,628.73 元，较上期收入3,322,957.37元，增长287.38%；授权与衍生品本期收入1,874,665.60元，较上期收入1,389,615.48元，增长 34.91%。在内容 IP 的发行方面，数字渠道
27、播放累计超过 440 亿次，自有平台播放量超越外站正版授权的播放渠道，占比 56%。除了在原有的全数字渠道（视频网站/OTT/IPTV/CABLE TV）优势的巩固，公司在传统媒体卫视台、地方电视台等建立合作，拓宽发行渠道。在平台方面，自有 PC、APP 平台继续保持高速增长和高活跃度。特别是移动端 APP 和 OTT 端 APP 的增长迅速，全面超越传统 PC 网站。平台年度服务用户超过 1.8 亿，月度活跃用户超过 3000 万，APP 用户占比超过 57%。用户粘度保持高比例，移动端、OTT 端日平均在线使用时长分别超过 40 分钟和 70 分钟。在授权与衍生品方面，随着商业化团队的建立
28、和不断完善，衍生品也进入了快速发展的轨道。公司自研核心衍生产品“贝瓦宝宝”1 代产品推出时长后得到了广泛的好评，图书、生活用品等授权领域在第四季度也开始广泛展开。通过 2015 年第四季度在第三方电商平台、自有电商商城、自有线下代理商渠道的逐渐 公告编号：2016-009 搭建，相信在 2016 年度有望实现衍生品业务的快速增长。1 1、主营业务分析主营业务分析 （1 1）利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 25,028,04
29、1.26 175.20%-9,094,582.58 49.82%-营业成本 9,727,511.36 29.68%38.87%7,501,161.46-25.15%82.48%毛利率 61.13%-17.52%-管理费用 9,954,471.36 6.00%39.77%9,390,838.72-7.67%103.26%销售费用 19,631,190.19 166.89%78.44%7,355,558.74-22.56%80.88%财务费用 174,270.62-56.73%0.70%402,783.29-32.12%4.43%营业利润-15,042,699.68-6.55%-60.10%-16
30、,097,110.97-33.69%-177.00%营业外收入 1,016,963.90 2,125.94%4.06%45,686.99 228,334.95%0.50%营业外支出 8,279.74-57.50%0.03%19,481.32-72.32%0.21%净利润-14,061,961.55-12.50%-56.18%-16,070,905.30-33.99%-176.71%项目重大变动原因：1、营业收入：2015 年度公司实现营业收入 25,028,041.26 元，较上年度同期增长 175.20%，主要是由于商业化的逐步开展及品牌知名度的增强，收入增长较快所致。2、销售费用：2015
31、 年度公司发生销售费用 19,631,190.19 元，较上年度同期增长 166.89%，主要因为公司 2015 年度优化经营战略，加大在移动互联网端的推广，相关推广费同比增加。同时，为激励员工、引入优秀人才，职工薪酬较上年度增加。3、财务费用：2015 年度公司发生财务费用 174,270.62 元，较上年度同期降低 56.73%，主要为货币资金增加引起利息收入增加，同时，还清借款导致利息支出减少所致。4、营业外收入：2015 年度公司发生营业外收入 1,016,963.90 元，较上年度同期增长 2125.94%。主要原因是：公司承接科技型中小企业技术创新项目贝瓦数字资源分发系统的实施，项
32、目执行期为 2014 年 7 月至 2016 年 6 月。公司于 2014 年 8 月收到北京市科学技术委员会拨付的项目款 21 万元，于 2015 年 1 月收到科技部科技型中小企业技术创新基金管理中心拨付的项目款 100 万元计入当期的政府补助增加所致。5、营业外支出：2015 年度公司发生营业外支出 8279.74 元，较上年度同期降低 57.50%.主要原因为：2014年公司固定资产处置损失 14,481.32 元，导致 2014 年度营业外支出发生额较大。（2 2）收入构成）收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金
33、额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 24,904,963.95 9,713,321.88 9,094,582.58 7,501,161.46 其他业务收入 123,077.31 14,189.48-合计合计 25,028,041.26 9,727,511.36 9,094,582.58 7,501,161.46 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例 一、主营业务收入 24,904,963.95 99.51%9,094,582.58 100.00%其中：内容
34、与数字课程 10,157,669.62 40.59%4,382,009.73 48.18%公告编号：2016-009 网络广告服务 12,872,628.73 51.43%3,322,957.37 36.54%授权与衍生品 1,874,665.60 7.49%1,389,615.48 15.28%二、其他业务收入 123,077.31 0.49%-0.00%合计 25,028,041.26 100.00%9,094,582.58 100.00%收入构成变动的原因 公司的主营业务收入主要来源于内容与数字课程，网络广告服务及授权与衍生品，其他业务收入为产品代销以及展位服务费。2015 年度营业收入
35、增长率为 175.20%。其中，随着品牌知名度和用户认知度的增强，内容与数字课程及网络广告服务收入增长较快，增长率分别为 131.80%和 287.38%；授权与衍生品受公司发展规划改变的影响，收入增长率为 34.91%。同时，由于公司重点发展线上产品及服务，授权与衍生品收入占比降低，内容与数字课程、网络广告服务成为收入主来源，2015 年度两项合计占比 92.02%。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-72,916,850.90-368,223.93 投资活动产生的现金流量净额-5,742,910.4
36、7-936,489.70 筹资活动产生的现金流量净额 125,772,240.22 0.00 现金流量分析：报告期内，经营活动产生的现金流量净额较上年同比下降 7254.86 万元，主要是因为公司致力于扩大业务规模，提升品牌形象，推广费、外包技术服务费及职工薪酬增加所致。报告期内，投资活动产生的现金流量净额较上年同比下降 480.64 万元，主要是因为报告期内受让深圳市德青投资有限公司所持有的子公司深圳海兔互动科技有限公司 40%的股权及投资北京故事时间文化传播有限公司所致。报告期内，筹资活动产生的现金流量净额较上年同比增长 1.25 亿元，主要是因为报告期内收到股东投资，吸收投资现金所致。（
37、4 4）主要客户情况）主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 深圳市九域互联科技有限公司 3,868,613.21 15.46%否 2 百度在线网络技术（北京）有限公司 2,455,467.46 9.81%否 3 北京爱奇艺科技有限公司 1,619,390.19 6.47%否 4 过来人（北京）教育科技有限公司 1,509,433.96 6.03%否 5 北京多贝兄弟信息技术有限公司 1,509,433.96 6.03%否 合计合计 10,962,338.78 43.80%-（5 5）主要供应商
38、情况）主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 贵州格安科技有限公司 2,264,396.00 29.95%否 2 北京快网科技有限公司 2,227,449.46 29.46%否 3 深圳市天地和盈科技有限公司 1,405,928.00 18.59%否 公告编号：2016-009 4 东莞市华顶精密模具设备有限公司 279,521.37 3.70%否 5 修水县添铭贸易有限公司 236,717.95 3.13%否 合计合计 6,414,012.78 84.83%-（6 6）研发支出）研发支出
39、 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 1,650,052.66 1,234,038.52 研发投入占营业收入的比例 6.59%13.57%2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 货币资金 48,342,242.35 3,831.02%79.87%1,229,763.50-51.48%19.37%60.50%应收账款 1,520,962
40、.89 90.74%2.51%797,406.30 47.91%12.56%-10.05%存货 2,981,874.16 12.48%4.93%2,651,119.92-46.17%41.77%-36.84%长 期 股 权投资-固定资产 524,300.47 71.32%0.87%306,041.63-38.56%4.82%-3.95%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计 60,524,877.71 853.53%-6,347,436.96-39.73%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：2015 年期末余额为 48,342,242.35 元，同比增长 3,831.02%，主要是因为吸
41、收投资所致。2、应收账款：2015 年期末余额为 1,520,962.89 元，同比增长 90.74%，主要是因为业务规模扩大，收入增加，待收回货款增加所致。3、固定资产：2015 年期末余额为 524,300.47 元，同比增长 71.32%，主要原因为购置办公家具和电子设备所致。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 1 1）通过投资设立或投资等方式取得的子公司通过投资设立或投资等方式取得的子公司：子公司名称（全称）子公司名称（全称）子公司类型子公司类型 注册地注册地 业务性质业务性质 注册资本注册资本 主要经营范围主要经营范围
42、 芝兰（天津）文化传媒有限公司 全资子公司 天津 互联网信息服务 10,000,000.00 注 1 深圳海兔互动科技有限公司 全资子公司 深圳 智能玩具和研发 5,100,000.00 注 2 注 1、芝兰（天津）文化传媒有限公司主要经营范围：电视剧、专题、综艺、动画等节目筹建，经营演出及经纪业务项目筹建；市场推广宣传；大型礼仪庆典活动策划；组织文化艺术交流活动；公共关系礼仪服务；设计、制作、发布、代理广告；展示、展览策划；文化教育交流咨询；人力资源交流咨询；翻译服务；教育项目、教育科研文献、教育软件的研究与开发；教育信息咨询，企业管理咨询，企业形象 公告编号：2016-009 设计；教育文
43、化用品、文具、玩具、电子产品、日用品、百货、家电的批发兼零售；计算机技术、网络科技、通讯工程、电子技术的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；平面及立体设计的制作；网页设计。注 2、深圳海兔互动科技有限公司主要经营范围：计算机软硬件、电子产品、教学器具及周边产品、周边耗材的技术开发、技术咨询与销售；信息咨询；国内贸易（不含专营、专控、卖场商品）；货物及技术进出口。以上公司净利润占比均不足母公司净利润的 10%。2 2）参股）参股公司情况公司情况 公司于 2015 年 9 月 9 日与北京故事时间文化传播有限公司（以下简称“故事时间公司”）及其股东张辉签订关于北京故事时间文化传播有限公司的增资
44、协议，协议约定，公司以现金出资形式出资人民币 1,200,000.00 元对北京故事时间文化传播有限公司进行增资，其中：66,666.67 元计入注册资本，其余 1,133,333.33 元计作为资本溢价计入资本公积。出资后公司拥有故事时间公司 40%的股权。协议的交割前提条件约定故事时间公司的股东张辉应完成其认缴的注册资本，同时提供相应的验资报告和工商登记文件。截止 2015 年 12 月 31 日，故事时间公司股东张辉尚未完成其需认缴的注册资本以及该公司尚未完成工商变更手续，待工商变更完成后，故事时间将成为公司参股公司。（2 2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 -（三（三
45、）外部外部环境环境的分析的分析 1、国家政策不断利好。随着二胎政策的全面放开，以及我国对学龄前儿童教育的大力投入，与儿童特别是学龄前儿童相关的教育娱乐市场出现需求的井喷。近几年教育行业政策密集出台，对行业生态产生了积极的良性影响。2、经济环境促进消费升级。随着居民收入水平的提高，家庭收入不断增加，教育理念的重视程度与可支配于儿童的时间有限等多重因素叠加，使有孩家庭对儿童教育的支出呈现不断增长的趋势，同时对品质也有了更高的要求。而优质教育娱乐内容、产品服务的匮乏，为优秀的企业提供了发展的巨大机会。3、科技改变用户行为。随着科技的发展，互联网的新技术越来越成为儿童成长不可缺少的一部分。近年来三网融
46、合带动整个文化传媒产业链的发展，同时带动终端的变革，从传统电视单屏时代到 PC 端、OTT 机顶盒端、智能电视端、移动端多屏智能时代，扩充了消费者对内容传播媒介的选择空间。通过互联网技术提供儿童教育娱乐内容与服务已经成为主要的生活方式。未来 AR、VR、AI 等新技术，也必然在儿童教育娱乐领域产生更为广泛的积极影响。4、创新的需要与模式的改变。在创业创新的精神指导下，儿童服务也越来越多的创新形式出现。而拥有互联网基因、深入理解儿童内容、对家庭消费者有深入理解的公司将通过跨界的方式带来更多形 公告编号：2016-009 式的创新。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、内容 IP 及发行 公司坚
47、持以提供优质、精品的内容为产品核心竞争力，自成立以来投入了大量人财物为学龄前儿童制作高品质的音、视频产品及益智类实体产品，与其他同类产品相比，公司产品有较大的品质优势，同时对于潜在的竞争者来说，高模仿成本大幅提高准入门槛。公司与新兴互联网等数字渠道的良好关系，通过明星内容和长期的行业积累，形成了渠道运营的竞争壁垒。同时通过精细化运营，积累的大量合作运营经验，成为内容行业特殊的核心竞争力。截至 2015 年 12 月，“贝瓦儿歌”及其它内容在正版授权的数字渠道播放量超过 440 亿次，报告期内播放量亦已超过 230 亿次，领先于所有综艺节目、热播剧、大片，其中贝瓦自有的网站、APP 播放量超过一
48、半。不仅覆盖视频网站，同时在 IPTV、OTT、电视台都有优秀表现。百度指数等第三方数据表明，贝瓦已经跻身国内一线动漫品牌。同时芝兰玉树旗下其它内容如早教淘奇包系列、美妈系列，以及代理运营的众多海内外优质内容都在数字渠道表现不俗。在年度交替之际，旗下儿歌盛典内容更是覆盖八大卫视及上百家电视台。2、平台 公司的互联网产品策略，使得从品牌到内容再到产品的发展效率大幅提升。通过 PC 网站和 APP 的跨终端平台产品，形成了儿童与亲子家庭行业领先的互联网平台，并在移动互联网、家庭互联网以及智能硬件时代始终保持领先。自有 PC、APP 平台继续保持高速增长和高活跃度，特别是移动端 APP 和 OTT端
49、 APP 的增长迅速，全面超越传统 PC 网站。平台年度服务用户超过 1.8 亿，月度活跃用户超过 3000 万，APP 用户占比超过 57%。用户粘度保持高比例，移动端、OTT 端日平均在线使用时长分别超过 40 分钟和70 分钟。3、衍生产品与服务 公司研发并运营了适合 06 岁婴幼儿的分龄分版早教产品。经过成立至今不断地摸索，公司积累了衍生品行业各模块的经验，为未来大力发展衍生品业务积累了丰富经验。随着下半年开始商业化团队的建立和不断完善，衍生品也进入了快速发展的轨道。公司自研核心衍生产品“贝瓦宝宝”1 代产品推出时长后得到了广泛的好评，图书、生活用品等授权领域在第四季度也开始广泛展开。
50、通过 2015 年第四季度在第三方电商平台、自有电商商城、自有线下代理商渠道的逐渐搭建，2016 年度有望实现衍生品业务的快速增长。（五（五）持续经营持续经营评价评价 公告编号：2016-009 公司自 2010 年成立至今，已逐步发展成为行业内具备规模优势和品牌优势的儿童教育娱乐企业。公司经营管理层、核心技术团队稳定，内部控制体系运行良好，资产负债结构合理，资源要素稳定，产品市场占有率飞跃提升，经营业绩稳步增长，公司具备良好的持续经营能力，且没有发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。（六（六）自愿披露自愿披露 -二二、未来展望未来展望（自愿（自愿披露）披露）（一（一）行业发展趋势行业发展趋
