1、1 2019 年度报告 玖隆再生 NEEQ:832718 苏州玖隆再生科技股份有限公司(SUZHOU JIULONG RECY.&TECH.CO.,LTD 2 公司年度大事记公司年度大事记 1、2019 年 3 月，力赛柯获淮安市委组织表彰为 AAAAA 民营企业党支部；2、2019 年 3 月，力赛柯获淮安市非公企业示范党支部称号；3、2019 年 4 月，力赛柯获淮安市政府颁发全市五一劳动奖牌；4、2019 年 6 月，力赛柯获淮安市委表彰为全市先进基层党组织；5、2019 年 7 月，力赛柯获盱眙县经济开发区党工委表彰先进基层党组织称号；6、2019 年 11 月，力赛柯获得国家高新技术
2、企业荣誉证书（复审）；7、2019 年 12 月，力赛柯获得“两化整合贯标体系证书；8、2019 年 12 月，玖隆再生获“2018-2019 年度”市级平安企业称号。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2020 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2222 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2424 第八节第八节 董事、监事、高级
3、管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2525 第九节第九节 行业信息行业信息 .2727 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .2727 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3030 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、公司、股份公司、玖隆公司、玖隆再生 指 苏州玖隆再生科技股份有限公司 有限公司 指 常熟市玖隆材料科技有限公司 力赛柯 指 江苏力赛柯环保材料科技有限公司 常熟百纳 指 常熟百纳再生资源有限公司 湖北玖隆 指 湖北玖隆再生科技有限公司 正唐投资 指 苏州正唐投资企业(有限合伙)关联关系 指 公司控股股东、实际控制人、董事、监事
4、、高级管理人员与其直接或间接控制的企业之间的关系,以及可能导致公司利益转移的其他关系 主办券商、东吴证券 指 东吴证券股份有限公司 全国股份转让系统、股转系统 指 全国中小企业股份转让系统 元、万元 指 人民币元、人民币万元 本期、本年度、报告期 指 2019 年度 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 最近一次由股东大会通过的苏州玖隆再生科技股份有限公司章程 三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 管理层 指 董事、监事、高级管理人员的统称 高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等的统称 PET 指
5、 Polyethylene terephthalate 简称 PET 或 PEIT 俗称涤纶树脂;是对苯二甲酸与乙二醇的缩聚物,与 PBT 一起统称为热塑性聚酯,或饱和聚酯。HDPE 指 高密度聚乙烯，简称为HDPE，又称低压聚乙烯，是一种结晶度高、非极性的热塑性树脂。主要用途：各种瓶盖、耐化学腐蚀的管道系统、同轴电缆内绝缘体、食品储存容器、汽车油箱、电气和管道箱、折叠椅和桌子、土工膜、地热传热管系统、安全帽、编织袋、天然气分配管系统等。线型热塑性塑料 指 热塑性塑料加热时软化,易熔融,且熔融时变得透明,常能从熔体拉出丝来,通常易于热合。再生涤纶短纤 指 利用废旧聚酯瓶片,纺丝废丝,泡泡料,浆
6、块做原料加工的再生产品，如普通纤维,中空纤维,三角丝,阻燃纤维等,现在一般用于家具、玩具的填充料行业,床上用品、服装行业,针刺棉行业,缝编布行业。再生涤纶长丝 指 涤纶长丝,是长度为千米以上的丝,长丝卷绕成团。5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人唐国明、主管会计工作负责人钱君发及会计机构负责人（会计主管人员）管玉芳保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中审华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留
7、意见的审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 资产抵押风险 力赛柯的房屋建筑物及土地使用权为公司及力赛柯的短期借款提供担保。如果公司不能按时足额偿还贷款本息,公司用于抵押的资
8、产将有可能被采取强制措施,从而对公司的正常生产经营产生不利影响。短期偿债风险 公司资本结构和财务结构不合理,以负债为主的资本结构,以短期负债为主的财务结构,使得公司偿债压力较大,特别是存在短债长投的情况。目前主要依靠公司自有土地、厂房和控股股东个人财产、信用担保,获取银行授信,以解决流动资金短缺问题。2017、2018、2019 年资产负债率分别为 69.68%、72.69%、73.00%,流动比率(次)分别为 0.54、0.52、0.58，资产负债率比上年略有上升，流动比率比上年略高。报告期公司经营活动现金流出较大，且投资活动现金流出较大，因此,公司存在短期偿债风险。实际控制人不当控制的风险
9、 报告期末,唐国明直接持有公司股份22,715,777股,占公司股份总额的75.72%,并通过正唐投资间接持有公司股份 447,308 股,占公司股份总额的 1.49%,共计持有公司股份 23,163,085 股,占公司股份总额的 77.21%,唐国明现任公司的董事长、总经理，是公司的法定代表人,对公司的发展方向、战略目标、重要决策有重大影响,是公司的控股股东、实际控制人,且另一股东唐关林(持有公司股份 18.39%)与唐国明为父子关系。若公司控股股东利用其对公6 司的实际控制权,对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能给公司经营和其他股东带来风险。非经常性损益对净利润影响较大 公司
10、2018 年、2019 年的非经常性损益净额为 1916.07 万元、1843.53 万元，占同期净利润比重分别为 421.69%、937.28%。报告期内公司非经常损益政府补助为 1863.00 万元,政府补助受地方政策影响较大，长期持续性不确定,因此,2019 年非经常性损益对公司净利润影响较大。公司治理的风险 公司运行期间,公司的法人治理结构基本完善,内部控制有所加强,由于股份公司成立时间短,各项内部控制制度的制定和执行需要一定时间,目前公司的内部控制制度在执行上与规范要求存在一定差距,员工在执行规范制度的实践中尚存在一些问题,这需要在未来的管理实践中逐步完善。未来公司经营中存在因内部管
11、理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。原材料采购价格变动 目前中国尚未形成以消费者、产生者付费为主导的再生资源处理的计费体系，公司必须付费购买废旧 PET 瓶。废旧 PET 瓶的回收价格主要受原生 PET 的价格以及原生 PET 瓶生产原料石油价格的影响，随着 2017 年国家制定进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准，国内环保政策趋紧，除热塑性下脚料、边角料和残次品外均不可进口，这意味着国内长期进口废碎料的历史被终结，国内再生 PET 原料供应紧张，可能会造成原料价格动荡。环保政策变化风险 公司所处行业为废弃资源综合利用业,在生产 PET 瓶片过程中会产生一定的废水和污泥
12、。公司已按照政府环保要求进行处理和排放,目前公司基本符合中华人民共和国环境影响评价法及建设项目环境保护管理条例等环保核查有关法律法规的要求。但是随着社会公众环保意识的逐步加强以及国家环保法律法规对环境保护要求的日趋严格,如国家环保政策变化导致环保标准提高而导致新的环保标准超出公司目前“三废”处理能力,公司将面临为遵守环保法规而支付更多成本和资本性支出。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 苏州玖隆再生科技股份有限公司 英文名称及缩写 SUZHOU JIULONG RECY.&TECH.CO.,LTD 证券简称 玖隆再生 证
13、券代码 832718 法定代表人 唐国明 办公地址 常熟市尚湖镇常兴村工业园区 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 戴燕 职务 董事会秘书 电话 0512-52420790 传真 0512-52420790 电子邮箱 457474403QQ.com 公司网址 www.jiulong- 联系地址及邮政编码 常熟市尚湖镇常兴村工业园区 215500 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 苏州玖隆再生科技股份有限公司会议室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2007 年 7 月 18 日 挂牌时间 2015 年 7 月 9
14、 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-42 废弃资源综合利用业-422 非金属废料和碎屑加工处理-4220 非金属废料和碎屑加工处理 主要产品与服务项目 再生聚酯 PET 瓶片的生产、加工销售 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）30,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 唐国明 实际控制人及其一致行动人 唐国明 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91320500664911448W 否 注册地址 常熟市尚湖镇常兴村工业园区 否 注册资本 30,000,00
15、0 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 东吴证券 主办券商办公地址 苏州工业园区星阳街 5 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中审华会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 胡咸华、刘海建 会计师事务所办公地址 天津经济技术开发区第二大街 21 号 4 栋 1003 室 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 375,843,302.28 369,172,509
16、.63 1.81%毛利率%6.46%6.72%-归属于挂牌公司股东的净利润 1,966,904.51 4,543,811.88-56.71%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-16,468,428.67-14,616,933.02 12.67%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）4.42%10.16%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-37.04%-32.70%-基本每股收益 0.07 0.15-56.71%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%资产总计 168,30
17、6,689.30 159,190,962.74 5.73%负债总计 122,862,233.83 115,713,411.78 6.18%归属于挂牌公司股东的净资产 45,444,455.47 43,477,550.96 4.52%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.51 1.45 4.52%资产负债率%（母公司）38.37%45.32%-资产负债率%（合并）73.00%72.69%-流动比率 0.58 0.52-利息保障倍数 1.31 1.80-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-12,839,021.04 14,233,
18、522.17-190.20%应收账款周转率 46.10 102.76-存货周转率 14.66 13.9-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%5.73%11.91%-营业收入增长率%1.81%22.00%-净利润增长率%-56.71%-62.04%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通股总股本 30,000,000 30,000,000 0.00%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益
19、-7,465.24 计入当期损益的政府补助 18,630,009.21 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-187,210.79 非经常性损益合计非经常性损益合计 18,435,333.18 所得税影响数 0 少数股东权益影响额（税后）0 非经常性非经常性损益净额损益净额 18,435,333.18 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 不适用 11 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重
20、述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据及应收账款 3,031,789.21 0 3,994,108.25 应收账款 0 3,031,789.21 3,514,108.25 应收票据 480,000 应付票据及应付账款 33,235,625.13 0 35,831,596.12 应付票据 0 21,075,222.50 24,568,950.80 应付账款 0 12,160,402.63 11,262,645.32 合计 36,267,414.34 36,267,414.34 39,825,704.37 39,825,704.37 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨
21、论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司立足于再生资源综合利用行业，通过各地回收站、个人回收供应商及再生资源回收公司采购获得废旧 PET 瓶等原材料，根据原材料采购量和自身产能情况制定生产计划，并按照生产计划开展生产工作，运用相关工艺技术生产出的各类 PET 瓶片、HDPE 产品，并销售给下游化纤行业客户实现销售收入。公司凭借良好的服务和高质量的产品，与各个客户建立起长期、稳定的合作关系。（一）采购模式 公司通过各地回收站及个人回收供应商、再生资源回收公司采购获得原材料，公司设有独立的采购部门，所有原材料均由采购部统一对外采购。采购部根据生产计划以及仓库库存量制订采购计划，以
22、保持一定的库存量维持公司的生产正常运行。（二）生产模式 公司根据原材料采购量和自身产能情况制定生产计划，并按照生产计划开展生产工作。销售部接到客户订单后，由品质管理部编制生产工艺和材料表，交给生产部审核。生产部对生产工艺进行可行性分析，在生产部经理审核通过后提出材料计划表及制定产品生产计划在主管领导审核批准后实行。生产计划经审核批准后，生产部编制项目工单并开始安排领料作业、按照工艺流程组织生产。品质管理部负责对采购、生产过程中的原材料及半成品进行品质检验，并对产成品进行抽样检验，检验合格后由生产部进行包装入库。生产部还需进行项目统计，编制相关周报表与月报表并组织召开生产例会。（三）销售模式 公
23、司采用直销渠道销售产品。公司通过网络宣传、参加展会、行业内的相互介绍和销售人员的业务承揽获得客户。之后，公司会与客户进一步接触以了解客户需求并提供相应产品。（四）盈利模式 公司收入主要来源于产品销售。公司努力打造优质的产品、全面整合产品规格，用高科技的生产技术提高产品的质量、满足客户的各类需求，以达到公司盈利的目标。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模
24、式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 1、经营业绩增长 报告期内，公司按照年初制定的预算和经营计划，继续加强成本控制、项目管理和内控管理制度的13 落实，在国内外经济下行压力下，公司仍保持销售持续增长，2019 年度公司实现营业收入 37584.33 万元，较上年同期增长 1.81%。2、研发创新成果增多 一直以来，公司重视加强自身的科技创新能力建设，持续加大在科技创新领域的研发投入，积极引进行业内领先人才。截止 2019 年末，公司已取得拥有自主知识产权的专利 90 项。公司的研发创新能力不仅保障了公司业务的良好运转，而且还提高了公司的产品竞争力。
25、3、增加新产品 为充分利用回收资源，扩展公司产品品种，更好地适应市场需求，公司 HDPE 生产线全线投产，本年生产 HDPE 产品 18396 吨，销售 18471 吨，销售额为 9955.46 万元，较好地实现了产品多元化的尝试。(二二)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 本期期初本期期初 本期期末与本本期期末与本期期初金额变期期初金额变动比例动比例%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%金额金额 占总资产占总资产的的比重比重%货币资金 10,634,595.43 6.32%18,331,120.84 11.52%-41.99%
26、应收票据 50,000.00 0.03%0 0.00%0%应收账款 11,827,134.90 7.03%3,031,789.21 1.90%290.10%存货 26,692,667.55 15.86%21,260,184.45 13.36%25.55%投资性房地产 0 0.00%15,739,042.02 9.89%-100.00%长期股权投资 10,901,666.22 6.48%11,212,429.46 7.04%-2.77%固定资产 70,521,577.49 41.90%52,283,360.42 32.84%34.88%在建工程 2,035,555.80 1.21%3,638,6
27、57.16 2.29%-44.06%短期借款 75,980,000.00 45.14%60,980,000.00 38.31%24.60%长期借款 0 0 0 0 0%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、本年度因经营需要，存货比上年同期有所增长，且年末应收账款比上年增长较大，故本年末货币资金比上年末减少了 41.99%；2、因生产经营及业绩需要，2019 年四季度公司销售量较大，年末应收账款未完全回收，故比上年同期应收账款增加了 290.10%；3、2019 年 5 月，公司投资性房地产原承租合同到期后承租人不再续约，故转出至固定资产科目，因此投资性房地产本年末为 0，比上年
28、同期减少了 100%；4、随着在建工程陆续完工转固定资产，故本年末在建工程比上年同期减少 44.06%；5、因投资性房地产转回固定资产及在建工程的转固，本年末固定资产比上年同期增加了 34.88%。14 2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年本期与上年同期金额变同期金额变动比例动比例%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重%营业收入 375,843,302.28-369,172,509.63-1.81%营业成本 351,570,687.81 93.54%344,35
29、7,086.26 93.28%2.09%毛利率 6.46%-6.72%-销售费用 3,080,870.33 0.82%1,961,796.11 0.53%57.04%管理费用 14,096,985.43 3.75%13,912,291.33 3.77%1.33%研发费用 11,170,987.77 2.97%10,945,973.65 2.97%2.06%财务费用 6,277,271.78 1.67%5,387,322.06 1.46%16.52%信用减值损失-322,405.60 0.09%0 0%0%资产减值损失 0 0%-644,685.10 0.17%-100.00%其他收益 18,4
30、32,105.69 4.90%19,162,132.87 5.19%-3.81%投资收益-310,763.24-0.08%-723,515.27-0.20%57.05%公允价值变动收益 0 0%0 0%0%资产处置收益 0 0%0 0%0%汇兑收益 0 0%0 0%0%营业利润 1,918,706.40 0.51%4,420,910.72 1.20%-56.60%营业外收入 198,513.76 0.05%83,663.07 0.02%137.28%营业外支出 195,797.06 0.05%85,051.04 0.02%130.21%净利润 1,966,904.51 0.52%4,543,8
31、11.88 1.23%-56.71%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、因拓展市场需求，公司加强了在营销方面的力度，故本年度销售费用比上年度增加了 57.04%；2、因会计政策变更影响，本年度坏账损失计入了信用减值损失科目，故相比上年度资产减值损失降低了 100%；3、因公司持续增加产线及研发投入，故增加了短期借款，财务费用比上年同期增长了 16.52%；4、因销售费用及财务费用的增加，且毛利率比上年有所下降，公司的营业利润比上年同期下降了56.60%。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例%主营业务收入 369,124,379
32、.35 348,398,744.99 5.95%其他业务收入 6,718,922.93 20,773,764.64-67.66%主营业务成本 347,038,800.97 331,189,181.98 4.79%其他业务成本 4,531,886.84 13,167,904.28-65.58%15 按产品分类分析按产品分类分析：适用 不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同本期与上年同期金额变动比期金额变动比例例%收入金额收入金额 占营业占营业收入的收入的比比重重%收入金额收入金额 占营业收入占营业收入 的比重的比重%废塑料瓶片 338,898,359.62
33、 90.17%331,650,486.14 89.84%0.37%其他分离物 30,226,019.73 8.04%16,748,258.85 4.54%77.27%其他业务收入 6,718,922.93 1.79%20,773,764.64 5.63%-68.23%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：1、本年度其他业务收入占比下降的原因为：2019 年 5 月公司投资性房地产及设备租赁合同到期后未续租，故本年度其他业务收入及其他业务成本同比下降。2、因生产工艺技术的提升，从废弃物中得到的可出售其他分离物比例上升，故本年其他分离物占营业收入的比重
34、比去年有明显上升。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占年度销售占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 仪征市仲兴环保科技有限公司 49,976,284.79 13.3%否 2 浙江华顺科技股份有限公司 47,105,637.47 12.53%否 3 连云港益云金属工业有限公司 27,460,862.02 7.31%否 4 嘉兴市富达化学纤维厂 25,824,468.25 6.87%否 5 江阴爱科森博顿聚合体有限公司 20,585,543.11 5.48%否 合计合计 170,952,795.64 45.49%-(4)(4)主要
35、供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占年度采购占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 高胜 5,176,073.12 1.45%否 2 周洁 5,040,151.89 1.41%否 3 陆丽萍 5,034,806.70 1.41%否 4 张文柱 5,029,153.44 1.41%否 5 查丽娟 5,024,182.54 1.41%否 合计合计 25,304,367.69 7.09%-16 3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例%经营活动产生的现金流量净额-12,839,
36、021.04 14,233,522.17-190.20%投资活动产生的现金流量净额-7,595,716.24-26,364,698.77-71.19%筹资活动产生的现金流量净额 11,252,132.38 20,389,344.31-44.81%现金流量分析现金流量分析：1、因本年度生产经营需要，年末库存比上年有所增加，且应收账款也比上年有大幅增加，故本年度经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少了 190.20%；2、因本年度在建工程陆续完工转固定资产，固定资产投资活动趋缓，故本年度投资活动产生的现金净流出额比上年减少了 71.19%;3、因上年度新增的短期借款在本年末内陆续到期偿还，本年度
37、的筹资活动产生的现金流量净额比上年度减少了 44.81%。(三三)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 江苏力赛柯环保材料科技有限公司是玖隆再生投资设立的全资子公司，注册地为江苏省盱眙经济开发区国槐大道，注册资本为人民币 3000 万元，经营范围：PET 涤纶纺丝原料研发，PET 瓶片生产加工及销售；废金属、废橡胶、废塑料及其他工业、生活性废料回收、销售；废塑料片材的生产销售；废塑料改性造料销售及其它深加工；环保设备的设计、制造、销售；自营和代理货物或技术的进出口业务；房屋建筑物及机械设备租赁；机械设备的研发、生产、销售；生产的技术咨询和转
38、让；采购、销售业务的咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。2019 年该公司营业收入为 37232.45万元，净利润为 289.04 万元。湖北玖隆再生科技有限公司是子公司江苏力赛柯环保材料有限公司于2018年1月18日投资设立的，投资比例为 100%，注册地为湖北省云梦县外环路与新 316 国道交汇处以西，注册资本为人民币 3188 万元，经营范围为：PET 涤纶纺丝原料研发;废塑料的回收、加工及销售;废塑料片材的生产销售;废塑料改性造料销售及其他深加工;废橡胶的回收、生产及销售;废纸、废金属、废塑料及其他工业性、生活性废料回收、销售;环保设备的设计、制作、销售;自
39、营和代理货物或技术的进出口业务(国家限定或禁止进出口的货物和技术除外);房屋建筑物及机械设备租赁;机械设备的研发、生产、销售;生产技术咨询和转让;采购、销售业务的咨询;废旧蓄电池回收、加工、销售。(涉及许可经营项目,应取得相关部门许可后方可经营)。目前湖北玖隆正在基础建设过程中。2 2、合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人、合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人 是 否 (四四)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用 不适用 (五五)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正会计估计变更或重大会计差错更正 适用 不适用 17 1、财务报表列报 2019 年财政部发
40、布财会20196 号关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知和关于修订印发合并财务报表格式（2019 版）的通知，对企业财务报表格式进行了修订。本公司根据通知要求进行了调整。2、执行新金融工具准则导致的会计政策变更 财政部于 2017 年分别发布了企业会计准则第 22 号金融工具确认和计量（2017 年修订）（财会20177 号）、企业会计准则第 23 号金融资产转移（2017 年修订）（财会20178 号）、企业会计准则第 24 号套期会计（2017 年修订）（财会20179 号），于 2017 年 5 月 2 日发布了企业会计准则第 37 号金融工具列报（2017 年修订）（
41、财会201714 号）（上述准则以下统称“新金融工具准则”），要求在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业，自 2018 年 1 月 1 日起施行；其他境内上市企业自 2019 年 1 月 1 日起施行。本公司按照财政部的要求时间开始执行前述新金融工具准则。根据新金融工具准则的相关规定，本公司对于首次执行该准则的累积影响数调整 2019 年年初留存收益以及财务报表其他相关项目金额，未对 2018 年度的比较财务报表进行调整。3、执行修订后债务重组、非货币资产交换准则导致的会计政策变更 根据财会20198 号关于印发修订企业会计准则第 7 号非货
42、币性资产交换的通知和财会20199 号关于印发修订企业会计准则第 12 号债务重组的通知，财政部修订了非货币性资产交换及债务重组和核算要求，相关修订适用于 2019 年 1 月 1 日之后的交易。本公司管理层认为，前述准则的采用未对本公司财务报告产生重大影响。三、三、持续持续经营经营评价评价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等均完全分开，保持良好的独立自主经营的能力；财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为，也无发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。未来，随着产品类型增加、
43、产品技术含量升级，公司将加大市场开发力度，规模效应也将随之体现，利润水平有望持续稳定增长，公司规模及抗风险能力也将大幅提升，在国家倡导产业升级转型的趋势和大背景下，公司未来业务发展具备持续性和稳定性。四、四、风险风险因素因素 (一一)持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素（一）资产抵押风险 截止 2019 年 12 月 31 日，力赛柯的苏（2017）盱眙县不动产权第 0020832 号项下的不动产被用于力赛柯在苏州银行股份有限公司盱眙支行的最高额债务余额 3375 万元提供抵押，期限为 2017 年 12 月18 日至 2020 年 12 月 18 日；力赛柯的苏（2017）盱眙县不动
44、产权第 0015490 号、苏 2017 盱眙县不动产权第 0016953 号项下的不动产被用于为公司在江阴农村商业银行人民币贷款最高债务余额 3410.50 万元的抵押担保，期限自 2019 年 8 月 23 日至 2022 年 8 月 22 日。如果公司不能按时足额偿还贷款本息，公司用于抵押的资产将有可能被采取强制措施，从而对公司的正常生产经营产生不利影响。应对措施：公司处于快速发展期，力赛柯的全资子公司湖北玖隆已开始基建，固定投入及流动资金投入比较大，需要进行融资，目前银行融资青睐以资产抵押作为担保方式。玖隆公司通过提高销售收入，积极回收货款，减少预付资金，缩短资金流程，同时，通过拓展高
45、端客户、降低生产成本等措施提高公18 司的营利能力。通过一段时间的经营收益后，随着银行融资额的降低，资产抵押风险对公司产生不利影响会越来越小。（二）短期偿债风险 公司资本结构和财务结构不合理,以负债为主的资本结构,以短期负债为主的财务结构,使得公司偿债压力较大,特别是存在短债长投的情况。目前主要依靠公司自有土地、厂房和控股股东个人财产、信用担保,获取银行授信,以解决流动资金短缺问题。公司 2017、2018、2019 年资产负债率分别为 69.68%、72.69%、73.00%,流动比率(次)分别为 0.54、0.52、0.58，资产负债率比上年度有所上升，流动比率基本比上年略高，报告期公司经
46、营活动现金流出较大，且投资活动现金流出较大，因此,公司存在短期偿债风险。应对措施：公司寻求机会进行直接融资，改善财务结构，同时寻找长期合作的银行，争取获得中长期借款，降低短期偿付的流动风险；在业务方面，尽可能的拓展销售，增加经营的现金流入，改善公司资金状况，从而降低短期借款。（三）实际控制人不当控制的风险 报告期末,唐国明直接持有公司股份22,715,777股,占公司股份总额的75.72%,并通过正唐投资间接持有公司股份 447,308 股,占公司股份总额的 1.49%,共计持有公司股份 23,163,085 股,占公司股份总额的 77.21%,唐国明现任公司的董事长、总经理，是公司的法定代表
47、人,对公司的发展方向、战略目标、重要决策有重大影响,是公司的控股股东、实际控制人,且另一股东唐关林(持有公司股份 18.39%)与唐国明为父子关系。若公司控股股东利用其对公司的实际控制权,对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能给公司经营和其他股东带来风险。应对措施：公司按照公司章程及规定，加强内控机制管理，使董事会、监事会等有效发挥其职能，防止不当操作。（四）公司治理的风险 公司运行期间,公司的法人治理结构基本完善,内部控制有所加强,由于股份公司成立时间短,各项内部控制制度的制定和执行需要一定时间,目前公司的内部控制制度在执行上与规范要求存在一定差距,员工在执行规范制度的实践中尚存在
48、一些问题,这需要在未来的管理实践中逐步完善。未来公司经营中存在因内部管理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司处于发展、完善阶段，公司通过健全制度，加强职工的培训，提高业务水平来加强内部控制；同时，引进经验丰富的管理型人才，提高公司管理水平；另外，公司对重大事件进行集体决策，降低决策风险，通过掌握各个主要环节，防止失控的事情发生。将有效保证公司内控不断完善，减弱影响公司持续、稳定、健康发展的风险。（五）非经常性损益对净利润影响较大 公司 2018 年、2019 年的非经常性损益净额为 1916.07 万元、1843.53 万元，占同期净利润比重分别为 421.69
49、%、937.28%。报告期内公司非经常损益政府补助为 1863.00 万元,政府补助受地方政策影响较大，长期持续性不确定,因此,2019 年非经常性损益对公司净利润影响较大。应对措施：2019 年公司享受了盱眙地方政策给予的各项税收扶持及奖励金，公司未来将着重增加主营业务的利润，降低对税收优惠的依赖，降低非经常性损益对净利润的影响。（六）原材料采购价格变动的风险 目前中国尚未形成以消费者、产生者付费为主导的再生资源处理的计费体系，公司必须付费购买废旧 PET 瓶。废旧 PET 瓶的回收价格主要受原生 PET 的价格以及原生 PET 瓶生产原料石油价格的影响，随着 2017 年国家制定进口可用作
50、原料的固体废物环境保护控制标准，国内环保政策趋紧，除热塑性下脚料、边角料和残次品外均不可进口，这意味着国内长期进口废碎料的历史被终结，国内再生 PET 原料供应紧张，可能会造成原料价格动荡。应对措施：1、进一步的开拓原料市场，寻找更多合适的原料；2、公司将通过保持合理的库存，以应对原料成本的涨价风险；3、根据市场行情及时调整销售价格，使公司的进销差价保持在一定水平；19 4、加快库存周转速度，采取快进快出的销售政策，及时资金得到回笼，来避免成品降价风险。（七）环保政策变化风险 公司所处行业为废弃资源综合利用业，在生产 PET 瓶片过程中会产生一定的废水和污泥。公司已按照政府环保要求进行处理和排
