1、1 wo 2019 宝贝格子 NEEQ：834802 北京宝贝格子控股股份有限公司 年度报告 2 20192019 年年 1010 月月 2424 日，日，20192019 易观易观 A10A10 数据智能生态数据智能生态大会盛大召开，宝贝格子在千名竞争企业中脱颖大会盛大召开，宝贝格子在千名竞争企业中脱颖而出，荣获而出，荣获 20192019 易观之星“卓越之星”大奖。易观之星“卓越之星”大奖。20192019 年年 1010 月月 1818 日，日，2 2019019 中关村论坛中关村论坛发布了北京发布了北京“科创科创 100”100”企业名单，宝贝格子上榜企业名单，宝贝格子上榜。公司年度大
2、事记公司年度大事记 20192019 年年 1 1 月，月，全国中小企业股份转让系统正式发全国中小企业股份转让系统正式发布三板引领指数系列的样本股名单，宝贝格子成布三板引领指数系列的样本股名单，宝贝格子成为创新成指样本股。为创新成指样本股。20192019 年年 5 5 月月，全国股转公司发布了全国股转公司发布了 20192019 年创新年创新层挂牌公司名单，层挂牌公司名单，宝贝格子宝贝格子从众多新三板挂牌公从众多新三板挂牌公司中脱颖而出，连续四年入选新三板创新层。司中脱颖而出，连续四年入选新三板创新层。20192019 年年 1212 月，宝贝格子荣膺挖贝网新三板“金股月，宝贝格子荣膺挖贝网
3、新三板“金股奖”“杰出董事长奖”“最受欢迎董秘奖”大奖。奖”“杰出董事长奖”“最受欢迎董秘奖”大奖。20192019 年年 4 4 月月 1 1 日，中共北京宝贝格子控股股份有日，中共北京宝贝格子控股股份有限公司支部委员会成立。限公司支部委员会成立。3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .4444 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .4747 第七节第七节
4、 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .5050 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .5353 第九节第九节 行业信息行业信息 .5656 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .6262 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .7171 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司/本公司/宝贝格子 指 北京宝贝格子控股股份有限公司 北京宝贝格子 指 宝贝格子的子公司：宝贝格子（北京）科技有限公司 报告期 指 2019 年 1 月 1 日-2019 年 12 月 31 日 主办券商/招商证券 指 招商证券股份有限公司 股转系统
5、 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 董事会 指 北京宝贝格子控股股份有限公司董事会 监事会 指 北京宝贝格子控股股份有限公司监事会 股东大会 指 北京宝贝格子控股股份有限公司股东大会 公司章程 指 北京宝贝格子控股股份有限公司章程 元（万元）指 人民币元（人民币万元）中检溯源 指 中检集团溯源技术服务有限公司 易观 指 北京易观智库网络科技有限公司 冠军之家 指 冠军之家体育俱乐部(北京)有限公司 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整
6、性承担个别及连带责任。公司负责人张天天、主管会计工作负责人王湘及会计机构负责人（会计主管人员）王湘保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 因本公司与部分供
7、应商、客户签署了相关保密协议，为避免或减少可能发生技术或商业秘密泄露而给合作双方造成损失，经向股转公司申请，本报告豁免披露部分供应商、客户名称。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、市场竞争风险 由于互联网信息服务行业的准入门槛不高，行业内的竞争者数量较多，而目前行业没有形成良好的竞争环境，相应的法律法规不健全，造成恶性竞争的现象存在。虽然公司目前在细分行业内处于市场领先地位，但仍旧对公司的市场份额会受到一定的影响。2、无形资产减值风险 2015 年 6 月，公司股东张天天对子公司北京宝贝格子捐赠6 项著作权，经评估
8、作价 2100 万元入账，评估采用收益法对未6 来著作权能够带来的净利润进行折现。如未来著作权无法实现预计的净利润，则相关无形资产可能存在减值的风险，进而对公司当年的利润产生不良影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 行业重大风险行业重大风险 互联网行业对专业人才需求量大，整个行业面临专业人才供不应求的状况，引进专业人才并保持核心技术人员稳定是公司的核心竞争力所在。随着公司规模的不断扩大，如果企业文化、考核和激励机制、约束机制不能满足公司发展的需要，将使公司难以吸引和稳定核心技术人员，公司将面临专业人才缺乏和流失的风险。7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称
9、 北京宝贝格子控股股份有限公司 英文名称及缩写 B&G Holding Company（B&G）证券简称 宝贝格子 证券代码 834802 法定代表人 张天天 办公地址 北京市朝阳区望京园 609 号楼 5 层 627 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 刘雪娜 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 电话 010-64709868 传真 010-64709810 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市朝阳区望京园 609 号楼 5 层 627 100102 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业
10、股份转让系统 成立时间 2012 年 5 月 2 日 挂牌时间 2015 年 12 月 10 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）I 信息传输、软件和信息技术服务业-I64 互联网和相关服务-I6420 互联网信息服务 8 主要产品与服务项目 以母婴用品为主的跨境电子商务业务及母婴服务业务 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）112,318,422 优先股总股本（股）-做市商数量-控股股东 张力军 实际控制人及其一致行动人 张力军 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91110105596080717
11、Q 否 注册地址 北京市朝阳区望京园 609 号楼 5 层 627 否 注册资本 112,318,422 是 公司 2019 年第一季度权益分派方案为：以公司现有总股本 63,351,711 股为基数，向全体股东每 10 股转增 7.664573 股，分红前本公司总股本为 63,351,711 股，分红后总股本增至 111,908,092 股，除权除息日为 2019 年 6 月 6 日。2019 年 6 月 28 日，公司注册资本变更为 111,908,092 元。2019 年 11 月 4 日，经公司 2019 年第五次临时股东大会批准，公司发行股票 410,330 股，发行价格 10.61
12、 元/股。公司于 2019 年 12 月 10 日收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具的关于北京宝贝格子控股股份有限公司股票发行股份登记的函（股转系统函20194962 号），公司注册资本变更为 112,318,422 元。五、五、中介机构中介机构 主办券商 招商证券 主办券商办公地址 深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 投资者沟通电话 95565 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 马胜林、潘前 会计师事务所办公地址 北京市西城区车公庄大街 9 号五栋大楼 B2 座 301 9 六、六、自愿自愿披露披露 适
13、用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 450,827,055.52 410,435,637.05 9.84%毛利率%12.47%11.06%-归属于挂牌公司股东的净利润 28,414,490.46 26,625,407.78 6.72%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 22,810,707.69 24,902,099.43-8.40%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）2
14、8.40%36.76%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）22.80%34.38%-基本每股收益 0.32 0.42-23.81%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 167,856,601.40 104,277,863.60 60.97%负债总计 55,237,254.60 18,930,531.17 191.79%归属于挂牌公司股东的净资产 118,649,705.25 85,843,555.70 38.22%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.06 1.36-22.06%资产负债率%（
15、母公司）9.64%16.60%-资产负债率%（合并）32.91%18.15%-流动比率 1.71 2.69-利息保障倍数 35.69 73.78-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 11,787,171.55 13,297,109.60-11.36%应收账款周转率 12.13 20.21-存货周转率 303.37 45.67-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%60.97%26.05%-11 营业收入增长率%9.84%94.99%-净利润增长率%-11.80%1,480.
16、23%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通股总股本 112,318,422 63,351,711 77.29%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处理损益 5,319,562.55 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切 相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量 持续享受的政府补助除外）3,400.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 280,181.82 非经常性损益合计非经常性损益合计 5,603,144.37 所得税影响数 少
17、数股东权益影响额（税后）-638.40 非经常性非经常性损益净额损益净额 5,603,782.77 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 八、八、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收账款 28,051,176.30 10,604,815.15 应收票据及应收账款 28,051,176.30 10,604,815.15 应付账款
18、349,325.35 2,264,018.34 应付票据及应付账款 349,325.35 2,264,018.34 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：公司所处行业为“I64 互联网和相关服务中的 I6420 互联网信息服务业”，宝贝格子致力于整合全球各国资源，通过互联网向国内消费者提供全球优质的母婴用品及其他商品。公司立足于整合全球海外供应链资源，以“海外直邮+全球特卖”运营模式以及“海淘零差价、宝贝全球购”的经营理念，向中国消费者提供正品、安全的海外商品。公司具有独立的进出口经营权，拥有海外知名商品快速采购能力，在售商品包含宝
19、宝奶粉、辅食、纸尿裤、宝宝用品、美食保健、服饰鞋包、图书玩具、辣妈用品、奶爸用品 9 大品类，近 3000 个品牌，近万种 SKU，数十万商品。目前已在美国、加拿大、日本、韩国、澳大利亚、新西兰、德国、英国、荷兰、意大利、泰国、法国、新加坡、中国台湾等 20 个国家和地区建立了海外仓，海外直邮网络覆盖了欧、亚、美、澳。通过“海淘零差价，宝贝全球购”的海外直邮模式，宝贝格子凭借独立的进出口经营权，为国内家庭提供海外或者保税仓直邮服务。国内消费者通过公司电商平台查询拟购买的国外商品，电商平台将显示该商品的国外电商平台价格等相关信息，并提供该商品的国外电商平台链接地址。消费者确认选购意向商品以后，对
20、于已经建立仓储的国家，公司将直接通过海外电商平台下单将其邮购至国外仓库，国外仓储收到商品之后再由宝贝格子直接发送给国内消费者；对于尚未建立仓储的国家，商品则一般由国外供货商直接发货。全球特卖是指“全球商品，限时抢购”，通过下沉货品供应链，提供稳定的折扣商品供货渠道，面向国内外主流母婴、化妆品、食品等商品品牌商、供货商和国内生产厂商。提高仓储运转速度，延长货品结算账期，降低商品运营成本，推出闪购模式。最大范围为用户提供高性价比的特卖海淘商品。限时抢购，每日推陈出新，每期十数个品牌商品同时上线，全年不间断。海淘零差价：宝贝格子推出“同质同价”服务，选品紧跟海外知名跨境电商脚步，Amazon、Dia
21、pers 等知名网站的在售热门商品，均可在宝贝格子直接购买。不仅如此，宝贝格子商品价格保持与这些海外知名电商网站实时同价，即宝贝格子的商品价格=海外知名电商该商品价格*人民币汇率。为了方便用户随时随地对比价格，宝贝格子在其官网商品详情页上都添加了海外电商网站的同款商品链接，消费者可以自行查看对比。宝贝全球购：宝贝格子具有独立进出口经营权，可面向全球采购优选商品，拥有海外知名商品快速采购能力；合作全球知名品牌。美国、加拿大、日本、韩国、澳大利亚、新西兰、德国、英国、荷兰、意大利、法国、泰国、新加坡、中国台湾等 20 个国家和地区的批量采购质优价美的畅销商品。采13 用海外直邮的方式快递给用户。用
22、户下单后，可以在其官网查看到商品自海外出库、发货、报关、清关及配送的每个过程。截止 2019 年底，宝贝格子平台累计注册用户数突破 900 万（含第三方渠道联合登录），宝贝格子 APP 累计下载量突破 6300 万，格子优选入驻开店数 3028 家。2019 年，宝贝格子平台在继续整合海外供应链的同时，不断深化全球供应链体系及仓储物流体系，加强采购、仓储、物流和内部控制管理，以技术创新为先导、不断提升销售水平和客户服务质量。打通品牌商线上与线下销售渠道与实体店及消费者全链条可视化管理，使得供货渠道更加顺畅，物流时间有效缩短，商品成本逐步降低。在满足母婴垂直用户需求的同时，进一步优化产品及服务，
23、不断增加商品品类，从而满足中国母婴家庭线上线下生活育儿消费所需。为提升本地化商品高效供给能力，积极拓展中国各区域供应商优质货品资源，实现人货场高效匹配，从而明显提高了用户在宝贝格子平台的购物体验，增加了用户粘性，为用户带来优质便捷的购物体验。同时，消费结构的变化为母婴行业的发展带来了新的机会，公司继续大力布局线下，宝贝格子在业内首创的 1+X 人工智能母婴综合体，引入优质 IP，如专业医生资源、冠军资源、妇产医院等，建设新零售+医疗+教育综合平台，线上线下融合，打造了消费升级新业态。随着互联网的发展，整体流量增长乏力，获客成本越来越高，在流量红利渐失的情况下，如何让用户不断产生复购、延长用户生
24、命周期成为驱动业务增长的关键。宝贝格子部署“1N”内容矩阵布局，丰富创新承载形式，通过社群营销、内容分享等方式提高用户粘性，促进用户转化。通过微信公众矩阵等营销方式，以母婴家庭和用户所在区域为中心形成网状社群分布综合体，加入内容分享，用短视频、音频和直播等形式，让普通用户也可以分享孕育的经验和知识，增强用户粘性，延长用户生命周期。自主开发“千店千面”格子铺小程序，实体店店主可以在线免费快速申请开通一家与自己的实体店名称一致，地址一致、定位一致、联系方式一致的格子铺小程序，通过门店小程序高度链接实体店熟客、锁定分销用户、拓展商圈潜客，从而实现门店私域用户运营和全渠道经营。格子铺小程序让每一个门店
25、成为私域流量中心，助力传统实体门店的互联网+场景升级，实现宝贝格子平台与门店的合作共赢。宝贝格子还与中检集团溯源技术服务有限公司(以下称“中检溯源”)达成全球战略合作，除了由中检溯源对宝贝格子所有实体店实施包括实地验证、资质认证、商品溯源、巡检督查、大数据统计分析、客诉及客户服务等系列基于质量追溯服务需求的评估及检验体系建设服务，宝贝格子还与中检溯源在商品安全、品质、供应链等方面展开紧密合作。双方将通过中检溯源全球商品溯源服务体系、平台商品第三方检测、中检溯选专区、货品直供等提升客户消费体验及商品安全保障，共同打造“跨境14 母婴新时代”。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或
26、否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 一、深耕海外品牌授权+海外直邮模式 宝贝格子做真正意义上的跨境电商；即通过“海外仓+保税仓”的形式将海外正品以同质同价的形式为中国消费者提供”信息对称+支付便捷+急速物流“一站式服务。海外供应链整合：对接海外品牌，针对中国市场需求，获得海外品牌一级甚至独家代理权，从上游建立核心竞争力和壁垒
27、；并在国内进行全网式销售、海外建仓：提高仓储检货和发货效率，大大缩短发物流周期。国内保税仓：通过大数据积累分析，将热销产品提前预备在保税仓，大大提升用户体验。目前已在天津自贸区及宁波跨境试点示范区注册公司。报告期内，公司继续整合海外供应链，不断深化全球供应链体系及仓储物流体系，加强采购、仓储、物流和内部控制管理，以技术创新为先导、不断提升销售水平和客户服务质量，使得供货渠道更加顺畅，物流时间有效缩短，商品成本逐步降低，为消费者用户带来正品安全的海外商品及优质便捷的购物体验，同时，公司电商平台进一步优化产品及服务，不断增加商品品类，从而明显提高了用户在宝贝格子平台的购物体验，增加了用户粘性。二、
28、线下打造场景化体验服务的“1+X”母婴新零售平台 报告期内，宝贝格子继续打造 1+X 人工智能母婴综合体，集母婴零售、儿童游乐、游泳等多种消费业态于一体，通过服务项目叠加、人工智能设备、大数据应用、精细化运营等，营造多样化、多维度的线上、线下大数据场景化消费体验。通过场景化营销打造宝宝欢乐妈妈放松的母婴综合消费闭环，形成新零售下的母婴生态体系。三、线上搭建知识分享的“1+N”内容矩阵 15 早期垂直母婴电商平台，用户生命周期短，粘性差，流失率高。母婴新零售时代，宝贝格子通过社群营销，知识分享，社区互动等方式，增强用户粘性，并提高客户转化率。宝贝格子与中国康复医学会产后康复专业委员会专业技术合作
29、，在宝贝格子成立中国康复医学会产后康复专业委员会专家工作站，为女性孕期及产后儿童养育方面提供线上线下专业权威的专家咨询服务，在线上搭建内容矩阵，从 UGC 向 PGC 转变，内容涵盖育儿生活分享、购物分享、科学育儿、孕育医疗知识分享等，通过专业的知识内容分享吸引大量用户高度关注，构建了母婴人群线上汇集中心。四、运用小程序赋能实体经济，助力母婴产业链转型升级 宝贝格子平台于 2019 年起继续深耕母婴传统业态实体门店，聚焦在为产后康复、母婴店、儿童游乐、水育店、小儿推拿店、童装店、玩具店、月子会所、早教中心、儿童摄影等母婴行业门店转型赋能，在全国一线，二线，三线，四线城市及乡镇已有三千余家平台入
30、驻门店，宝贝格子将全球海内外最新的品牌和产品知识，先进的经营理念传递给店主，为传统门店提供全渠道引流、锁客、囤货服务。宝贝格子 2019 年自主研发的格子优选小程序，帮助传统实体门店实现“千店千面”全渠道运营管理，格子铺小程序整合全球 20 个国家级中国各区域供应商货品资源，提升实体店本地化商品高效供给能力，赋能门店锁客引流、直播带货，云端商品分销赚佣金、门店自营商品变现。同时门店还可以通过分销裂变、小程序直播打通社群营销方式提高用户粘性，促进用户转化，提升用户运营效率。格子优选小程序让每一个门店主成为私域流量中心，实现宝贝格子平台与门店的合作共赢。五、线上内容电商与线下零售流量互导，打造全球
31、工厂 C2B 模式 通过线上内容电商与线下零售流量互导，宝贝格子增加获客途径，降低了获客成本，用户粘性不断增加。产业协同大数据助力的同时，宝贝格子也在依托覆盖 20+国家和地区的强大海外供应链，全球 3000+母婴品牌，打造全球工厂 C2B 模式。以用户为中心，通过获取用户对产品的偏好，整合全球供应链，定制开发适合中国母婴用户，甚至是各细分母婴人群所需要的母婴产品。六、财务情况 2019 年公司实现营业收入 450,827,055.52 元，较去年同期增长 9.84%。主要因为 2019 年 1+X 人工智能母婴综合体模式被市场进一步认可，同时 2019 年公司成功开发互联网模式格子优选小程序
32、，传统实体门店实现“千店千面，线上线下”相结合的全渠道运营模式，市场对互联网模式以及格子优选小程序的认可，快速提升“宝贝格子”平台的扩张速度及品牌知名度。加盟门店开业、线上模式快速开通，利用大数据技术帮助门店精准营销，优化顾客的购物体验；线上线下门店数量的增加、商品品类的丰富，带来大量线上新增用户，使之全年收入与 2018 年相比有所增长；2019 年公司营业成本 394,607,493.27 元，较上年同期增加 8.10%。主要是随着营业额的增长，相16 应成本金额也随着同比例会有一定的增长；2019 年综合毛利率 12.47%，毛利率同比增长的原因是，随着广大投资者对 1+X 人工智能母婴
33、综合体模式、互联网模式格子优选小程序的认可，加之宝贝格子在全球供应链的优势，不断拓展产品品类及销售渠道，因此毛利率相比去年有所提高；2019 年公司税金及附加 663,768.24 元，较去年同期增加了 263.72%。主要因为本期增值税缴纳金额增加导致附加税金额同比例增加；2019 年公司销售费用 23,519,718.24 元，较去年同期增加了 75.11%。销售费用增加的主要原因，为配合格子优选小程序推广、城市推介的拓展公司在 2019 年加大了推广的投入，通过组织培训、线上促销、线下地推、重要城市开展推介会等方式大力宣传，协助加盟商更快的获取更多的运营支持及用户转化。截止 2019 年
34、底，宝贝格子平台累计注册用户数突破 900 万（含第三方渠道联合登录），宝贝格子 APP 累计下载量突破 6300 万，格子优选入驻开店数 3028 家。同时，宝贝格子也布局健康及教育板块，引入康复医学会、冠军之家等优质合作项目，致使相关费用有所增加，但这些合作对于公司未来发展及行业地位有深远影响；2019 年公司管理费用 11,994,171.29 元，较去年同期增加了 78.31%。管理费用增加的主要原因是，首先人员数量增长带来相关管理费用增长；其次在 2019 年公司在战略上新布局了教育板块、医疗板块，以及筹划设立子公司，设立初期投入一些管理费用；2019 年公司定增及权益分派事项，第三
35、方中介机构的费用也有一定幅度的增长；为了提高全员的职业素质、敬业精神，公司加大了培训力度，2019年“格子学院”开学，公司举办了多次内部、外部培训；同时公司为员工能够在舒适的办公环境更好的工作，改善了员工食堂等环境，并创立了宝贝格子党支部，组织党员、积极分子参加各项党建活动、助残活动；2019 年公司财务费用 1,059,180.27 元，较去年同期增加了 276.03%。财务费用增加的主要原因是公司持续稳定的经营、不断创新的利润增长点，公司在银行信用等级升级，银行借款增加使得利息费用增加，2019 年受到汇率波动的影响，汇兑损益也有增加；2019 年公司信用减值损失 1,944,547.08
36、 元，较去年同期资产减值损失增长 117.48%，主要因为公司 2019 年度营业收入增长，同时应收账款的增加带来坏账准备计提导致资产减值损失有所增加；2019 年公司资产处置收益为 5,319,562.55 元,主要是在 2019 年 6 月份公司将自主研发的部分软件著作权对外投资，因其技术的领先性著作权增值产生了收益；2019 年公司营业外收入 311,407.57 元，较上年度减少 82.73%，主要是政府补贴形成；2019 年公司营业外支出 54,319.30 元，较上年度增加 399.41%，主要因为 2019 年宝贝格子积极参17 加社会益活动并进行捐助；2019 年公司净利润 2
37、2,880,355.28 元，归属于母公司的净利润 28,414,490.46 元，较上年度增加了6.72%。主要是因为对商业模式的不断创新，将宝贝格子线上平台与线下平台相结合，不断拓展新的销售渠道，拓展收入增长点。公司调整项目宣传推广策略，加大线上、线下推广力度，通过内容优化、微信公众矩阵进行 1+N 营销方式。自主研发的格子优选小程序，帮助传统实体门店实现“千店千面”全渠道运营管理，提升实体店本地化商品高效供给能力，格子优选小程序让每一个门店主成为私域流量中心，实现宝贝格子平台与门店的合作共赢。实现 2019 年净利润稳步增长；2019 年公司经营活动产生的现金净流量为 11,787,17
38、1.55 元，较上年同期减少 11.36%，变动较小，现金流相对稳定；2019 年公司总资产为 167,856,601.40 元，比上年增长 60.97%，同时负债为 55,237,254.60 元，比上年增加 191.79%，本期资产负债率 32.91%，上年同期资产负债率为 18.15%。在现金流持续稳定的同时，2019 年流动比率为 1.71，较去年同期 2.69 略有变化，从稳定的资产结构、现金流量及利润的增长体现出公司较好的持续发展前景、较好的偿债能力。截止 2019 年底，宝贝格子平台累计注册用户数突破 900 万（含第三方渠道联合登录），宝贝格子 APP 累计下载量突破 6300
39、 万，格子优选入驻开店数 3028 家。(二二)行业情况行业情况 公司所处行业为“I64 互联网和相关服务中的 I6420 互联网信息服务业”，主要产品与服务项目为以母婴用品为主的跨境电子商务及母婴服务业务。目前，中国母婴商品零售行业处于快速发展阶段。根据安信证券研究所报告的数据显示，2010 年中国 0-12 岁的婴童市场总规模已突破万亿。近二十年的数据显示，该市场每年的增幅不低于 10%且逐年递增，特别是近三年，更是进入了高速发展阶段。预计到 2020 年，母婴市场规模将达到 4 万亿元。母婴市场规模的持续增长主要由以下因素造成：1.母婴人口总量保持增长趋势，推动母婴行业扩张 据国家统计局
40、公布的数据显示，建国以来，我国已经历三次出生率高峰，1985 年至 1997 年是我国“第三次婴儿潮”时期，其间每年出生人口均超过 2,000 万人。目前，在“第三次婴儿潮”出生的新生儿已进入了 20-29 岁的生育旺盛年龄段，在高育龄人口的大基数背景下，我国将迎来“第四次婴儿潮”时期。据中国人口统计年鉴相关数据显示，近几年，我国每年有 1,600 万左右婴儿出生；18 且预计每年新生儿数量将持续保持增长势头直至 2020 年。因此，在明显的人口需求拉动因素的主导下，我国整体母婴行业将继续保持高速发展的动能，并迎来新的高峰。2.“二胎政策”全面放开，人口红利进一步释放 2015 年 10 月，
41、中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议对外发布，中国将全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策（以下简称“二胎政策”）；2015 年 12 月，十二届全国人大常委会第十八次会议初次审议了人口与计划生育法修正案（草案），该草案提出，自 2016 年 1 月 1 日起正式施行二胎政策。全面放开二胎政策，在此前“单独二胎”的基础上进一步拉动了母婴行业的整体需求。参考“单独二胎”申请数据，2014 年全国有 106.9 万对独身子女夫妇申请再生育，二胎政策全面开放后，以 2014 年我国新生儿约 1,600 万为基数，假设政策导致每年新增婴儿为“单独二胎”的一倍，约 200 万人，按照每个
42、新生儿为母婴市场带来年均 1.5 万元的消费，保守计算，每年新增的母婴市场消费额将达到 300 亿元。“二胎政策”的开放必将为母婴行业带来巨大的市场需求和发展机会。3.居民可支配收入的增加进一步扩大了母婴商品消费市场随着社会的稳步发展，国民收入持续攀升，国民消费能力持续增强，母婴商品消费市场有了长足的发展，而国民消费理念的转变也进一步增加了母婴商品消费的刚性。根据国家统计局的相关数据显示，2010 年-2015 年中国居民家庭人均可支配收入以每年 10.3%的速度增长，财富积累效应推动居民消费结构升级，生活水平进一步改善。与此同时，受教育程度的提高带动年轻一代知识水平逐步提升，越来越多的年轻妈
43、妈在育儿后仍然坚持全职工作，使得家庭的可支配收入进一步充裕，年轻父母对婴幼儿产品的支出能力不断增长。此外，由于社会竞争的加剧，年轻父母也愿意在母婴领域进行更多消费，从而可以让孩子站上更好的人生起跑线。在这样的背景下，母婴商品的消费者可以承受更高的产品价格，即母婴商品的需求价格弹性相比其他商品较弱。母婴商品消费的相对刚性及产品价格的不断上涨，促使母婴零售市场蓬勃发展，市场规模不断增长。4.消费结构的变化为母婴行业的发展带来了新的机会 目前，我国除了人均母婴商品消费额与发达国家相比依然有较大差距外，产品消费结构也有较大的升级空间。中国母婴市场消费的主流商品为奶粉类、食品类（包括辅食、营养保健品等）
44、、棉纺制品类（包括婴幼儿服鞋帽、床品以及孕妇功能型服装等）、用品类（包括婴幼儿洗护产品、纸尿片类、车床、喂哺用品以及娱教用品等）四大类产品。根据欧睿国际的研究报告，吃、穿、日用类母婴商品占比约为 90%，而包括婴幼儿娱教用具在内的其它用具类仅占市场规模的 10%。这一比例体现的是一个早期发展阶段的母婴商品市场，即母婴商品消费仍以满足基本的吃、穿、日用为基本需求。反之，19 在发达国家，早教及玩具类用品占母婴消费市场的比重较高。随着育儿知识的不断普及，孕妇以及新生儿家长群体消费观念也在逐步转变。新生儿家长越来越注重育儿相关消费的科学性、便利性和品质化，育儿模式更加精细化，消费者愿意更多的借助于成
45、熟母婴商品辅助育儿，从而促使母婴商品的需求进一步释放。未来，上述母婴商品的消费结构也必然将发生变化，婴儿娱教用品占比必将显著上升，从而为整个母婴行业带来新的增长点。此外，目前国内母婴商品消费仍集中在经济水平较高的城市，随着中国消费者整体消费水平的升级，城市间及城乡消费差距逐步缩小，中、高端母婴商品的消费有望进一步拓展到更多市场。消费观念转变和消费潜力的深入挖掘等层面的积极变化，将推动母婴消费方式的不断升级，从而成为母婴产业持续增长的长期基石。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与本期期本期期末与本期
46、期初金额变动比例初金额变动比例%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%货币资金 11,474,752.19 6.84%7,364,872.51 7.06%55.80%应收票据-应收账款 46,310,620.52 27.59%28,051,176.30 26.90%65.09%存货 999,956.82 0.60%1,601,511.95 1.54%-37.56%投资性房地产-长期股权投资-固定资产 671,958.81 0.40%1,034,078.30 0.99%-35.02%在建工程-短期借款 12,162,958.27 7.25%6,375,3
47、44.46 6.11%90.78%长期借款 3,000,000.00 1.79%-预付款项 25,629,842.92 15.27%9,746,704.92 9.35%162.96%其他流动资产 1,009,264.94 0.60%724,049.90 0.69%39.39%长期待摊费用 4,265,950.38 2.54%463,889.63 0.44%819.60%无形资产 60,478,172.12 36.03%51,354,596.60 49.25%17.77%应付账款 26,795,446.60 15.96%349,325.35 0.33%7,570.63%资产负债项目重大变动原因资
48、产负债项目重大变动原因：a)2019 年度公司期末货币资金为 11,474,752.19 元，比 2018 年增加 55.80%，主要原因是本期营业收入持续稳定增长，收入整体带来货币资金一定的增长；b)2019 年度应收账款为 46,310,620.52 元，比 2018 年增加 65.09%，因为一方面营业收入稳步增20 长，B2B2C 业务销售设有账期；另一方面 2019 年下半年香港结算业务受到香港局势不稳定影响，银行结算不及时、周期延长导致应收账款有所增加；c)2019 年度预付账款为 25,629,842.92 元，比 2018 年增加 162.96%，主要是因为 2019 年门店开
49、业数量增长，需要提前预付相应的货款以及设备款以便供应商可以提供更优惠的价格，同时为了加大市场推广力度，全国近 200 个地推团队启动资金、项目活动启动等预付资金；此外，为提升供应链更多价格优势及用户体验，采购款预付较 2018 年有所增加。d)2019 年度存货为 999,956.82 元，比 2018 年减少 37.56%，主要是因为年底黑五以及周年庆活动受到广大用户的欢迎，存货在年底前已经陆续发出；2019 年对存货加大管理，整合运营模式，减少资金及库存占用，因此也显现为年底货币资金增加。e)2019 年度其他流动资产为 1,009,264.94 元，比 2018 年增加 39.39%，主
50、要是因为年底形成留存的未抵扣进项税额增加；f)2019 年度固定资产为 671,958.81 元，比 2018 年减少 35.02%，主要是因为本期未采购新固定资产，减少金额均为累计折旧产生；g)2019 年度长期待摊为 4,265,950.38 元，比 2018 年增加 819.60%，主要是因为本期公司合作地面推广团队，支付服务费用；h)2019 年度无形资产为 60,478,172.12 元，比 2018 年增加 17.77%，主要是因为本期公司加大了对研发的投入，形成了 8 项软件著作权；i)2019 年度短期借款为 12,162,958.27 元，比 2018 年增加 90.78%，
