1、1 2018 年度报告 志能祥赢 NEEQ:832710 北京志能祥赢节能环保科技股份有限公司 BEIJING ZNXY ENERGY&ENVIRONMENT CO.,LTD.2 公司年度大事记公司年度大事记 2019 年 1 月，志能祥赢中高层管理人员在京召开战略研讨会，通过两天时间集中研讨，分析当下形势调整未来发展思路。2018 年 3 月 21 日，达州志能祥赢新能源科技有限公司获得四川省能源局批复售电资质。2018 年 4 月 12 日上午，南充格润天然气能源有限公司投资建设的南充市嘉陵区 40MW 天然气分布式能源项目并网发电。2018 年 12 月 14 日，在依兰县生物质热电联产
2、项目建设投资主体招标项目中，北京志能祥赢节能环保科技股份有限公司成功中标。2019 年 1 月 6 日，志能祥赢成为中关村秸秆产业技术联盟副理事长单位，董事长李占国当选为副理事长。2018 年 5 月 15 日，汤原生物质发电有限公司开展了“大干 100 天达产达效活动”，平均日发电量 65.4 万 kWh、总发电量 6542.8 万 kWh，各项指标均超额完成。7 月，公司对先进集体和先进个人进行了表彰。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .6 6 第二节第二节 公司概况公司概况 .9 9 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.1111 第四节第四节 管理层
3、讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .3636 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .4444 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .4747 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .5050 第九节第九节 行业信息行业信息 .5454 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .5555 第十一节第十一节 财务报告财务报告.6060 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、志能祥赢 指 北京志能祥赢节能环保科技股份有限公司 控股股东、天津建龙钢铁、天津建
4、龙 指 天津建龙钢铁实业有限公司 实际控制人 指 张志祥 青海志能祥赢 指 青海志能祥赢新能源科技有限公司 乌兰益多、乌兰益多公司 指 乌兰益多新能源有限公司 内江志能祥赢 指 内江志能祥赢节能环保科技有限公司 汤原生物质、汤原生物质公司、汤原生物质发电项目 指 国电汤原生物质发电有限公司 闻喜祥和 指 闻喜祥和热力有限公司 抚顺、抚顺祥赢 指 抚顺祥赢新能源科技有限公司 北京祥瑞缘 指 北京祥瑞缘科技有限公司 依兰、依兰生物质、依兰生物质发电项目、依兰生物质新能源公司 指 依兰志能祥赢生物质能源有限公司 北安生物质、北安生物质公司 指 中国水电北安农垦生物质发电有限公司 辽宁凯迪、凯迪公司
5、指 辽宁凯迪化工有限公司 南充格润、南充格润天然气分布式能源项目、南充格润 40MW 天然气分布式能源项目 指 南充格润天然气分布式能源冷热电联产项目 巴中、巴中项目、巴中格润 指 巴中格润博友天然气能源有限公司 陕鼓集团 指 陕西鼓风机（集团）有限公司 唐山志能祥赢 指 唐山志能祥赢节能环保科技有限公司 闻喜和赢、闻喜和赢公司 指 闻喜和赢节能科技有限责任公司 股转系统 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 股交中心 指 北京股权交易中心 合同能源管理、EMC 指 节能服务公司与用能单位以契约形式约定节能项目的节能目标，节能服务公司为实现节能目标向用能单位提供必要的服务，用能单位以节能效
6、益支付节能服务公司的投入及其合理利润的节能服务机制。余热余压 指 企业生产过程中释放出来多余的副产热能、压差能，这些副产热能、压差能在一定的经济技术条件下可以回收利用。分布式能源 指 是直接面向用户，按用户的需求就地生产并供应能量，可满足多重目标的中小型能源转换利用系统。冷、热、电三联供 指 以天然气为主要燃料带动燃气轮机、微燃机或内燃机发电机等燃气发电设备运行，产生的电力供应用户的电力需求，系统发电后排出的余热通过余热回收利用设备（余热锅炉或者余热直燃机等）向用户供热、供冷。国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 成渝钒钛 指 成渝钒钛科技有限公司 5 民生证券 指 民生证券股份
7、有限公司 报告期 指 2018 年 1 月 1 日-2018 年 12 月 31 日 6 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人李占国、主管会计工作负责人胡荣 及会计机构负责人（会计主管人员）屈娜保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。北京天圆全会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风
8、险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、实际控制人控制风险 公司实际控制人张志祥通过间接持股的方式持有公司62.16%的股份，对公司生产经营、人事、财务管理均能施加重大影响。虽然公司在公司章程“三会”、议事规则及其他治理制度、内控制度及执行等方面做了相关限制性安排，但是如果当实际控
9、制人利用其对公司的控制权对公司生产经营等方面进行不当控制，可能导致出现损害公司或其他中小股东权益的风险。2、关联交易重大依赖风险 公司以节能服务、清洁能源开发与利用、环保与运营为三大主营业务，形成了东北生物质、京津冀节能服务与环保专业化运营、西南天然气分布、西北光伏四大区域的战略布局。其中节能服务领域以控股股东天津建龙下属企业作为主要客户，公司 2018 年全年销售收入占总销售收入的比重为 40.51%，2018年主营业务收入关联交易占比为 41.37%，公司对控股股东关联企业仍存在一定程度依赖若关联方经营状况不佳，将会对公司收入造成重大影响。2018 年，生物质发电业务、光伏发电业务、运营服
10、务对外部客户分别实现 11,148.45 万元、2,619.59 万元、3,725.78 万元的营业收入。但随着生物质项目、天然气分布式能源项目、环保与运营项目陆续达产，2019 年关联交易比例将会降低。3、下游客户集中于钢铁行业的风险 公司在 2011 年-2013 年期间，客户主要集中于钢铁行业，从 2013 年起逐步有计划的推动清洁能源开发与利用、环保与运7 营业务的开发与拓展。报告期内，生物质发电项目、光伏发电项目下游客户均为国家电网；天然气分布式能源项目下游客户群主要为食品、酒业、制药、纺织服装、饲料生产等现金流稳定的企业，但短期内，仍面临钢铁行业波动的风险。4、税收优惠政策变化风险
11、 报告期内，公司及其下属公司主要享受的税收优惠情况如下：根据财政部、国家税务总局关于促进节能服务产业发展增值税、营业税和企业所得税政策问题的通知（财税2010110号）规定，公司实施合同能源管理项目，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年按照法定税率减半征收企业所得税。根据企业所得税法第二十八条及其实施条例第九十三条规定，对国家需要重点扶持的高新技术企业，经认定取得高新技术资格，减按 15%的税率征收企业所得税。公司经北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局批准，于 2013 年 11 月 11 日取得高新技术企业
12、证书，有效期 3 年，2016 年继续申请高新技术企业，于 2016年 12 月 22 日 申 请 通 过 并 获 得 高 新 证 书，证 书 编 号GR201611002798，经丰台地税局备案，企业所得税按 15%征收。根据财政部、国家税务总局关于促进节能服务产业发展增值税、营业税和企业所得税政策问题的通知（财税2010110号）规定，实施合同能源管理项目中提供的应税服务，免征增值税。但是，公司根据自身增值税进项税和销项税的相对关系并结合下游客户对增值税发票的开具需求，决定自 2012 年 9 月起放弃享受增值税免征的税收优惠，36 个月内不可变更，2018年 9 月，公司继续向主管税务机
13、关提交放弃享受增值税免税的申请，并完成备案。根据财政部、国家税务总局关于执行公共基础设施项目企业所得税优惠目录有关问题的通知（财税200846 号），乌兰益多符合企业所得税减免条件，经乌兰县国家税务局审批，乌兰益多 2013 年至 2015 年免征企业所得税，2016 年至 2018年按法定税率减半征收企业所得税。根据财税201578 号关于印发资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录的通知，其中第四项农林剩余物及其他，符合相关技术标准和相关条件的，享受增值税100%即征即退政策。汤原以玉米秸秆等生物质为主要原料生产电能和热能，符合相关标准，享受增值税 100%即征即退政策。根据关于执行资源综合利
14、用企业所得税优惠目录有关问题8 的通知【财税(2008)47 号】企业自 2008 年 1 月 1 日起以目录中所列资源为主要原材料，生产目录内符合国家或行业相关标准的产品取得的收入，在计算应纳税所得额时，减按 90%计入当年收入总额。根据关于执行环境保护专用设备企业所得税优惠目录、节能节水专用设备企业所得税优惠目录和安全生产专用设备企业所得税优惠目录有关问题的通知【财税(2008)48 号】企业自 2008年 1 月 1 日起购置并实际使用列入目录范围内的环境保护、节能节水和安全生产专用设备，可以按专用设备投资额的 10%抵免当年企业所得税应纳税额；企业当年应纳税额不足抵免的，可以向以后年度
15、结转，但结转期不得超过 5 个纳税年度。如果公司所享受的税收优惠政策发生变化，将对公司净利润产生一定影响。另外，如果公司不能持续满足高新技术企业要求，无法继续申请高新技术企业，将存在不能继续享受 15%优惠税率的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 9 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 北京志能祥赢节能环保科技股份有限公司 英文名称及缩写 BEIJING ZNXY ENERGY&ENVIRONMENT CO.,LTD.证券简称 志能祥赢 证券代码 832710 法定代表人 李占国 办公地址 北京市丰台区南四环西路 186 号四区 6 号楼 2 层 01-
16、06 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 任天虹 职务 董事会秘书 电话 010-63707707-8035 传真 010-63707707-8049 电子邮箱 公司网址 http:/ 北京市丰台区南四环西路 186 号四区 6 号楼 2 层 01-06 室 100070 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2011 年 10 月 18 日 挂牌时间 2015 年 7 月 10 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）科学研究和技术服务业（M）-科
17、技推广和应用服务业（M75）-技术推广服务（M751）-节能技术推广服务（M7514）主要产品与服务项目 节能服务：以 EMC、BOT、EPC 等模式从事工业、建筑等节能领域中的煤气发电、余热余压利用和高效电机系统等节能项目的投资、建设与运营；清洁能源开发与利用：高效光伏的技术改造和投资、运营服务；天然气分布式能源站投资、建设与运营；生物质开发与综合利用；环保与运营：工业除尘、脱硫脱硝、工业污水处理专业化运营服务；环保新材料生产与销售。普通股股票转让方式 做市转让 10 普通股总股本（股）308,896,672 优先股总股本（股）0 做市商数量 6 控股股东 天津建龙钢铁实业有限公司 实际控制
18、人及其一致行动人 张志祥 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91110106584436704D 否 注册地址 北京丰台区南四环西路 186 号四区 6 号楼 2 层 01-06 室 是 注册资本（元）308,896,672 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 民生证券 主办券商办公地址 北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16 至 18 层 主办券商投资者沟通电话 010-85127743 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 北京天圆全会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 李荣、马艳
19、美 会计师事务所办公地址 北京市海淀区中关村南大街乙 56 号方圆大厦 15 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 1、企业信息中做市商数量变更 截至报告期末，做市商数量有 6 家，截至年报披露日，做市商数量有 4 家。11 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 325,559,518.59 334,924,787.67-2.80%毛利率%22.80%27.59%-归属于挂牌公司股东的净利润 17,919,669.36 38,
20、233,258.61-53.13%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 14,022,122.07 38,070,447.61-63.17%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）2.58%6.03%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）2.02%6.01%-基本每股收益 0.06 0.13-53.85%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 1,462,168,068.80 1,356,330,875.08 7.80%负债总计 705,131,694.06 619,6
21、88,366.15 13.79%归属于挂牌公司股东的净资产 700,240,551.76 685,675,392.68 2.12%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.27 2.22 2.25%资产负债率%（母公司）23.12%25.20%-资产负债率%（合并）48.23%45.69%-流动比率 1.15 1.45-利息保障倍数 1.76 3.24-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 130,459,940.26 93,889,882.96 38.95%应收账款周转率 1.37 1.26-存货周转率 13.65 12.73-1
22、2 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%7.80%10.55%-营业收入增长率%-2.80%-12.67%-净利润增长率%-53.13%-39.87%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 308,896,672 308,896,672.00-计入权益的优先股数量 计入负债的优先股数量 六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-58,645.99 计入当期损益的政府补助 4,845,298.45 其他营业外收入和支出-127,729.66 非经常性损
23、益合计非经常性损益合计 4,658,922.80 所得税影响数 71,940.53 少数股东权益影响额（税后）689,434.98 非经常性非经常性损益净额损益净额 3,897,547.29 七、补充财务补充财务指标指标 适用不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 1、主营业务简介（1）节能服务领域，为钢铁等高耗能企业等提供余热发电、富余煤气发电、电机节能、水系统、工业余热城市供暖等节能方案；
24、（2）清洁能源开发与利用领域，高效利用天然气，开展园区分布式天然气项目，为工业园区内食品、酒业、制药、纺织服装、饲料生产等企业提供低成本的冷、热、电能；生物质开发与利用，开展发电、秸秆综合利用、供暖等业务；（3）环保与运营领域，为钢铁等企业及城市提供“工业除尘、脱硫脱硝、工业及城市污水处理”专业化托管运营服务。2、商业模式介绍 公司所处行业为科技推广和应用服务业，公司以自有核心技术能力（包括 5 项发明专利、45 项实用新型专利、1 项外观设计专利、3 项软件著作权）为基础拓展三大业务领域：节能服务、清洁能源开发与利用、环保与运营。节能服务领域，公司以提供“节能整体解决方案”为基础，利用钢铁行
25、业多年积累的渠道优势和京津冀“煤改气”契机，为钢铁企业等高耗能生产性用户提供整体的诊断、分析和系统规划。在帮助用户合理用能和各工序节能的基础上，公司利用自有知识产权和国内一流的战略合作伙伴关键资源优势，最大程度地挖掘各种余热、余能资源，为用户提供最优的余热发电解决方案、富余煤气发电方案、电机节能方案、水系统节能方案、利用工业余热城市供暖方案等。公司与客户签订 EMC 等合同，按照合同约定的条件和期限，分享节能收益，获取投资回报。公司以分享节能效益来覆盖项目投资成本并获得合理利润，同时在合同期满后将项目产权整体移交给合作方，合作的用能企业在少投资或零投资的情况下大幅节省了能源成本，从而实现了双赢
26、。公司也根据客户需求，进行节能设备集成、组装及销售。清洁能源开发与利用领域：一方面，公司在西部地区投资、开发并运营高效光伏电站，以向国家电网售电回款获得项目收益；下一步计划进行高效光伏运营管理；另一方面，公司以天然气资源丰富且具有一定规模的成熟工业园区为重点，开发天然气分布式能源项目，利用高效的分布式能源集成技术，实现天然气的高能效利用，在为工业园区内食品、酒业、制药、纺织服装、饲料生产等企业提供低成本的冷、热、电三联供的同时，实现公司持久、稳定的收益；同时，依托东北地区丰富的生物质资源，并购及建设生物质电站，结合区域发展优势，推进秸秆及副产品深度开发与利用，对接居民供暖、生态农业等方向，以向
27、国家电网售电、居民区供热及政府补贴回收投资成本并获得合理利润。环保与运营领域：以公司环保设施专业化运营的多项专利与自有技术为核心，以企业运行维护与检修的多年管理经验为基础，以京津冀地区大气环境治理为契机，为钢铁等企业提供“工业除尘、脱硫脱硝、工业及城市污水处理”专业化托管运营服务，在为用户降低运营成本的基础上，实现公司收益。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。14 报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是
28、 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，公司基于长远发展进行了战略和业务的调整，优化了节能和专业化运营项目，重点布局和投资了清洁能源开发与利用领域项目，本期在生物质发电项目、工业余热供暖项目、天然气冷热电三联供项目上有突破性进展，对当期及未来业绩产生深远的影响。1、重大事项回顾（1）汤原生物质发电项目在 2018 年两台机组投入运转，发电量逐步提高，6 月份发电量 2023.56万度，达到满负荷生产，2018 年达到连续稳定生产运行状态。（2
29、）北安生物质发电项目 2018 年进入投资建设阶段，2018 年取得土地使用权，完成陕鼓锅炉主机及辅机订货，完成围墙、冷却塔、主厂房、锅炉基础、黑土地剥离等部分工程。（3）闻喜工业余热供暖项目二期投资基本完成，内网（站内）2018 年底达到供暖面积 250 万平方米的供热能力，外网（站外）达到供暖覆盖面积 350 万平方米能力。（4）抚顺祥赢工业余热供暖项目完成一期投资建设，并于 2018 年 10 月底开始对外供热，实现供暖面积 220 万平方米的供热量。（5）南充格润天然气分布式能源项目 4 月并网发电成功。（6）2018 年底成立注册依兰志能祥赢生物质能源有限公司，并取得在依兰建设一座
30、30MW 生物质发电项目的标的。2、经营状况回顾（1）公司财务状况：截至 2018 年12 月31日，公司资产总额 146,216.81万元，比上年同期增长 7.80%，负债总额 70,513.17 万元，比上年同期增长 13.79%，资产负债率 48.23%。归属于挂牌公司净资产 70,024.06万元，比上年同期增长 2.12%，本期每股净资产 2.27 元/股。（2）公司经营成果：报告期内公司实现营业收入 32,555.95 万元，比上年同期减少 936.53 万元，同比降低 2.80%。本期营业成本为 25,131.94 万元，比上年同期增加 879.66 万元，同比增长 3.63%。
31、本期实现营业利润 2,025.03 万元，比上年同期减少 2,152.05 万元，同比降低 51.52%，本期实现净利润 1,939.39万元，比上年同期减少 1,379.56 万元，同比降低 41.57%，实现归属于挂牌公司股东净利润 1,791.97 万元，比上年同期减少 2,031.36 万元，同比降低 53.13%。15 本期收入及利润比上年同期减少，主要原因是北京志能祥赢节能项目收入同比减少 9,195.87 万元，净利润比上年同期减少 3,856.40 万元；内江志能祥赢运营收入同比减少 2,147.83 万元，净利润比上年同期减少 355.16 万元；汤原生物质发电项目同比收入增
32、加 8,776.71 万元，净利润比上年同期增加 2,751.04万元；闻喜和赢工业余热供暖项目供热收入同比增加 202.84 万元，净利润比上年同期减少 55.55 万元；抚顺工业余热供暖项目供热本期实现收入 751.27 万元，实现净利润 197.52 万元。（3）现金流量情况：本期现金及现金等价物净增加额-1,842.43 万元，期初现金及现金等价物余额5,810.02 万元，期末现金及现金等价物余额 3,967.59 万元。本期现金流减少的主要原因是：本期经营活动产生现金流量净额 13,045.99 万元；本期投资活动产生的现金流量净额-12,387.71 万元；本期筹资活动产生的现金
33、流量净额-2,500.71 万元。(二二)行业情况行业情况 2017 年 3 月 5 日李克强总理在第二届全国人民代表大会上政府工作报告中提出“蓝天保卫战”，2018年 6 月 27 日国务院正式推出蓝天保卫战三年行动计划，由此可见，国家逐步将生态文明尤其是大气治理问题建设提升到新的战略高度。积极规划时间表、路线图，做到工业生产要向绿色发展，人民生活要向低碳靠拢，能源消费走“新”，执法监管走“强”，鼓励和扶持节能环保企业提质发展，稳步或提前完成 2020 年目标。为打赢蓝天保卫战，政府陆续出台更为严格的环保政策和排放标准，加之中央环保督察回头看、强化督查等工作的开展，成为推动企业的改造动力，成
34、为推动环保产业发展的重要力量。近几年来，煤电超低排放改造持续推进。根据生态环境部的数据，截至 2017 年 12 月底，我国累计完成超低排放改造 7.0 亿千瓦，占全国煤电总装机容量的 71%。2018 年，全国煤电超低排放改造任务为4,868 万千瓦。目前，燃煤电厂超低排放改造工作已近尾声，非电行业大气污染治理升级改造已成趋势，市场空间较大。2018 年，钢铁超低排放开启非电烟气治理大幕，河北、天津、河南等地陆续出台方案，明确超低排放改造任务。大气污染治理仍是 2019 年的环保重点工作，非电烟气治理改造需求预期持续升温，各地陆续出台非电行业超低排放标准，推动钢铁行业超低排放改造。同时，资金
35、面逐渐放宽，民营企业融资难、融资贵问题将得到较大改善。随着生态环境治理体系建设、生态环境损害赔偿机制、环境执法监督机制等完善，这将助推大气环保市场景气度提升，利好环保行业发展。公司三大主营业务节能服务、清洁能源开发与利用、环保与运营均符合国家发展战略，是“蓝天保卫战”的中坚力量。随着持续完善的政策逐步落地，公司三大主营业务运营良好，市场发展空间巨大。1、在节能服务领域，公司依托在工业节能方面的丰富经验和高效节能方面的多项具有自主知识产权的专有技术优势，以京津冀的节能减排为突破口，进一步做大做强工业节能，累计节约标煤，减少二氧化碳排放。“十三五”节能环保产业发展规划中指出“充分激发民营企业在节能
36、环保领域的创新活力，引导民营资本参与环境治理和生态保护项目建设”，“推动余热余压跨行业协同利用和余热供暖应用”。报告期内闻喜和赢工业余热供暖项目实现内网（站内）2018 年底达到供暖面积 250 万平方米的供热能力，外网（站外）达到供暖覆盖面积 350 万平方米能力；抚顺祥赢工业余热供暖项目实现 220 万平方米供暖面积供热量；依托公司多项自有技术，将钢铁生产中的副产物余热回收利用，进行集中供暖，力求达到节能减排“双赢”效果，此两项项目均是是回馈社会的民生工程，未来该领域也会成为推动公司成长的强劲业务板块。2、在清洁能源开发与利用领域，能源发展十三五规划中指出：“十三五”时期是我国实现非化石能
37、源消费比重达到 15%目标的决胜期，也是为 2030 年前后碳排放达到峰值奠定基础的关键期。非化16 石能源消费比重提高到 15%以上，天然气消费比重力争达到 10%，煤炭消费比重降低到 58%以下。”天然气、光伏、生物质等清洁能源开发与利用前景广阔，业绩成长和市场空间巨大。公司依托高效清洁能源与清洁能源的技术优势及前期实施项目的示范作用，助推业务的快速成长和盈利能力的提升。循环发展引领行动中指出“推动生产系统和生活系统能源共享。积极发展热电联产、冷热电三联供，推动钢铁、化工等企业余热用于城市集中供暖”。公司园区式分布式能源项目所推广的天然气冷热电三联供技术，受到国家鼓励。同时，“十三五”节能
38、环保产业发展规划提到“能源消费地区因地制宜。发展分布式能源，降低对外来能源调入的依赖”。公司南充园区式天然气分布式能源项目已经并网发电。国家继续实施光伏发电领跑者行动，公司乌兰光伏发电项目，在政策支持下，健康有序运行。生物质能“十三五”规划中明确提出“预计到 2020 年，生物质能基本实现商业化和规模化利用。生物质能年利用量约 5800 万吨标准煤。生物质发电总装机容量达 1,500 万千瓦，年发电量 900 亿千瓦时。”公司汤原生物质 30MW 项目目前稳定运行，并在 2018 年 6 月，实现厂单月发电突破 2000 万千瓦时；北安 30MW 生物质发电项目目前正在投资建设中，计划 202
39、0 年 2 月建成完工；2018 年 12 月 14日，在依兰县生物质热电联产项目建设投资主体招标项目中，北京志能祥赢节能环保科技股份有限公司成功中标。3、在环保与运营领域，“十三五”节能环保产业发展规划大气污染防治中提出“研发脱硫、脱硝、除尘、除汞副产物的回收利用技术”，公司在原有几家工业企业进行专业化除尘运营的基础上，成功实现工业客户整体环保设施运营业务拓展，累计除尘约 50 万吨，除尘设施全部达标排放。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上本期期末与上年期末金额变年期末金额变动比例动比例 金
40、额金额 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 占 总 资占 总 资产 的产 的 比比重重 货币资金 75,618,854.72 5.17%58,100,158.00 4.28%30.15%应收票据与应收账款 312,761,398.07 21.39%366,435,288.31 27.02%-14.65%其他应收款 13,973,975.49 0.96%14,767,029.11 1.09%-5.37%预付账款 22,520,693.40 1.54%7,463,494.82 0.55%201.74%存货 14,119,252.89 0.97%22,716,470.43 1.67%-37.85
41、%投资性房地产-其他流动资产 53,335,505.72 3.65%40,438,318.07 2.98%31.89%长期股权投资 10,803,889.03 0.74%-固定资产 383,323,203.88 26.22%335,262,414.51 24.72%14.34%在建工程 418,055,710.11 28.59%369,453,537.25 27.24%13.16%无形资产 36,198,953.26 2.48%37,422,077.27 2.76%-3.27%长期待摊费用 7,343,184.76 0.50%8,885,294.24 0.66%-17.36%其他非流动资产 9
42、1,214,071.10 6.24%73,001,732.98 5.38%24.95%短期借款 21,000,000.00 1.44%6,000,000.00 0.44%250.00%应付票据及应付账款 268,485,485.42 18.36%187,517,269.64 13.83%43.18%17 预收账款 14,283,724.03 0.98%10,220,000.15 0.75%39.76%应付职工薪酬 7,277,342.83 0.50%4,158,388.07 0.31%75.00%应交税费 5,229,574.59 0.36%7,218,971.33 0.53%-27.56%其
43、他应付款 50,825,237.79 3.48%54,072,866.39 3.99%-6.01%一年内到期的非流动负债 60,044,434.37 4.11%51,110,198.88 3.77%17.48%其他流动负债 2,068.82 0.00%30,199,510.39 2.23%-99.99%长期借款 154,296,168.00 10.55%146,709,000.00 10.82%5.17%长期应付款 103,391,270.78 7.07%111,932,161.30 8.25%-7.63%递延收益 20,296,387.43 1.39%10,550,000.00 0.78%9
44、2.38%资产总计 1,462,168,068.80-1,356,330,875.08-7.80%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金净额比上年同期增加 1,751.87 万元，增长 30.15%，主要原因是银行票据保证金余额同比增加 3,594.30 万元，银行存款余额比同期减少 1,836.51 万元。2、预付账款比上年同期增加 1,505.72 万元，增长 201.74%，主要原因是汤原生物质发电公司本期与合作社合作预付设备款及预付材料款比同期增加 1,309.00 万元。3、存货净额比上年同期减少 859.72 万元，降低 37.85%，主要原因是北京志能祥赢
45、黑龙江污水处理设备销售减少存货 746.13 万元。4、其他流动资产比上年同期增加 1,289.72 万元，增长 31.89%，主要原因是本期抚顺祥赢增加留抵进项税 650.67 万元，闻喜和赢增加留抵进项税 386.64 万元。南充格润增加留抵进项税 151.41 万元。5、短期借款比上年同期增加 1,500.00 万元，增长 250%，主要原因是北京志能祥赢本期增加银行借款净额 700.00 万元，南充格润公司增加借款 800.00 万元 6、应付票据及应付账款比上年同期增加 8,096.82 万元，增长 43.18%，主要原因是北京志能祥赢增加票据保证金 3561.90 万元，抚顺祥赢、
46、闻喜和赢、北安生物质公司本期投资建设增加应付账款 7,403.39万元，其他公司支付运营款减少应付账款 2,900.87 万元。7、应付职工薪酬比上年同期增加 311.90 万元，同比增加 75%，主要原因是北京志能祥赢预提 2018年绩效薪酬导致同比增加 279.86 万元。8、预收账款比上年同期增加 406.37 万元，增长 39.76%，主要原因是闻喜和赢公司预收销售工业余热款增加 428.37 万元。9、其他流动负债比上年同期减少 3,019.74 万元，降低 99.99%，主要原因是北京志能祥赢本期偿还到期私募债券 3,000.00 万元。10、递延收益比上年同期增加 974.64
47、万元，增长 92.38%，主要原因是北京志能祥赢融资租赁增加递延收益 292.97 万元，南充格润政府补助增加净额 681.67 万元。以上资产负债结构分析：流动资产占总资产 33.67%，流动资产主要是应收票据及应收账款，应收票据及应收账款净额占总资产 21.39%，非流动资产占总资产比率 66.33%，非流动资产主要是固定资产及在建工程，固定资产占总资产比率 26.22%，在建工程占总资产比率 28.59%，企业资产负债率 48.23%，流动负债占比 29.21%，非流动负债占比 19.01%。18 从以上资产负债结构数据分析看，应加强应收账款回收，提高资产流动性；提高固定资产使用效率，在
48、建项目尽快投入生产运营。流动资产主要是北京志能祥赢应收钢铁公司的节能及除尘运营款项及子公司乌兰益多电价补贴款，北京志能祥赢目前已经与客户制定回款计划并遵循计划回款，乌兰益多政府电价补贴款 2017 年 4 月前已经到位，2019 年按财政补贴计划回款。2018 年南充格润天然气分布式能源项目已经投入生产运营，2019 年加大开拓市场力度，增加运营收益；汤原生物质发电项目 2018 年两套机组投入生产运营并达到稳定生产运营状态，本期实现扭亏为盈；闻喜和赢工业余热供暖项目 2019 年继续开拓客户增加供暖面积，预计实现供暖面积 245 万平方米；抚顺祥赢工业余热供暖项目 2018 年完成一期建设，
49、并于 2018 年 10 月底开始对外供热，实现供暖面积达 220 万平方米的供热量，当期实现收益；北安生物质项目 2019 年全面投资建设，预计 2020 年一季度建成完工实现并网发电。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 325,559,518.59-334,924,787.67-2.80%营业成本 251,319,392.29 77.20%242,522,836.59
50、 72.41%3.63%毛利率%22.80%-27.59%-管理费用 23,639,078.64 7.26%15,272,444.84 4.56%54.78%研发费用 8,708,732.11 2.68%7,230,219.13 2.16%20.45%销售费用 1,939,098.86 0.60%1,358,361.19 0.41%42.75%财务费用 19,756,084.58 6.07%25,474,927.12 7.61%-22.45%资产减值损失 1,339,868.92 0.41%-1,454,401.50-0.43%-其他收益 4,845,298.45 1.49%168,003.0
