1、 1 2018 年度报告 东 西 方 NEEQ:837491 上海东西万方教育科技股份有限公司 Shanghai East&West Wanfang Education and Technology Co.,Ltd 2 公司年度大事记 （或（或）致投资者致投资者的信的信 2018 年 10 月 20 日，王伟董事长在“中国高等教育国际化：成就、挑战、展望”论坛上，发表关于 改革开放四十年，自费留学政策与实践主题讲话。2018 年 10 月，董事长王伟先生出席同济大学发展规划研究中心、同济大学高等教育研究所共同举办的“设计未来：高等教育国际化”国际学术会议。2018 年 9 月 6 日，王伟董事
2、长拜访剑桥大学国际考评委员会东亚办事处，与该委员会东亚区负责人赵静博士进行了友好会谈。公司旗下“威久留学”荣获新浪中国教育“2018 年度品牌影响力留学机构”奖，公司海外合作副总裁王浣尘先生接受新浪教育专访。3 目 录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.8 第三节 会计数据和财务指标摘要.10 第四节 管理层讨论与分析.13 第五节 重要事项.35 第六节 股本变动及股东情况.39 第七节 融资及利润分配情况.41 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.42 第九节 行业信息.46 第十节 公司治理及内部控制.47 第十一节 财务报告.53 4 释义 释义释义项目项目 释义释义
3、公司、股份公司、东西方 指 上海东西万方教育科技股份有限公司 北京威久、威久咨询、威久留学 指 北京威久咨询有限公司，公司全资子公司 威久国际、香港威久 指 Wiseway Global Co.,Ltd(威久国际有限公司），公司在香港注册的全资子公司 复华中兴 指 北京复华中兴国际人力资源有限公司（原“北京复华中兴国际教育咨询有限公司”），公司参股子公司 股东大会 指 东西方股东大会 董事会 指 东西方董事会 监事会 指 东西方监事会 三会 指 股东会、董事会、监事会 高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 董监高 指 董事、监事、高级管理人员 会计师事务所 指 瑞华会计师事
4、务所(特殊普通合伙)报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 5 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人王伟、主管会计工作负责人向其成及会计机构负责人（会计主管人员）胡爱玲保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并
5、且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 为遵守业务合同中相关保密条款的约定，同事避免竞争对手恶意抢夺公司客户或渠道代理商资源，维护公司利益，在本报告中隐去公司主要客户和主要供应商名称，根据审计确认的实际大客户和实际大供应商排序，以“客户 1、客户 2、”和“代理商 1、代理商 2、”替代。【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述
6、经济波动风险 公司主要从事预科教育、留学服务、语言培训、文化交流及其他和国际教育相关的业务。国内预科教育及出国留学市场的发展与国内宏观经济环境息息相关，在经济增长较快时，国际教育市场需求较大，行业增长速度一般会高于国民经济增速；在经济增长放缓或低迷，宏观经济不景气时期，居民整体消费能力受到限制，居民收入的下滑会削减让子女接受国际教育的意愿，导致 6 行业下调明显，影响公司经营业绩。为应对此风险，公司在密切关注国家经济政策及经济环境变化的同时，不断投入资金进行国内外市场调研和新产品开发，挖掘客户不断变化的新需求，积极应对和避免宏观经济变化可能对公司业务产生的不利影响。教育监管政策变化风险 目前，
7、我国教育主管部门对独立化运营的国际化高中及大专院校实施严格的审批制度，而对于仅创办国际高中课程及国际预科课程的合作办学业务并未实施严格的审核制度，因此，国内从事合作办学的机构良莠不齐。如果政府主管部门一旦实施较为严格的审核制度，将对公司相关业务的发展造成一定影响。此外，国外的签证、移民、教育等方面的政策发生变化，也会对公司业务产生影响。为此，公司一直以来致力于相关业务的规范化经营和管理，密切关注国内外相关政策及教育市场的变化，严格执行和遵守相关政策及规章，扩大合作范围等措施，积极应对、化解相关政策变化对公司业务产生的不利影响。相关国家政策变化风险 近年来我国每年出国留学的人数一直保持着两位数的
8、增长态势，世界各大留学国一直对来自我国的留学生持欢迎态度。但随着国际环境及经济形势的变化，美国等部分国家的签证及移民政策逐步趋严，未来留学生的出境签证通过率有可能受其影响出现下降的风险，从而降低国内留学市场的消费热度。公司将通过扩大留学目的国家数量，均衡不同目的国的留学生数量，调整容易受政策影响的年龄阶段的留学比例，分散、化解因某一留学目的地区或国家政策变化带来的经营风险。市场竞争风险 留学服务为公司主营业务之一，随着国家取消留学服务资质审批和备案，大量的机构和个人工作室涌入留学服务市场，加剧留学服务行业的竞争，带动市场出现新一轮洗牌和整合。公司自1999 年成立以来，经历了教育部直接审批管理
9、、2013 年资质审批权下放到省级教育厅，2017 年取消留学服务机构资质审等不同时期的发展阶段，近 20 年来一直致力于为客户提供优质、高效的产品与服务，积累了丰富的市场及业务拓展经验，公司品牌及形象在同行业及客户中拥有较高的知名度和美誉度，市场的开放虽然会加剧竞争，同时会让更多的学生和家长了解国际教育业务，给公司带来潜在的业务增长机会。7 人才流失风险 公司拥有一支既熟悉业务、深谙客户需求，又熟悉国外教育体系的专业团队。经验丰富、专业水平高员工是公司开展行业的关键资源，核心人才的稳定是公司业务稳步发展的最重要保证，为避免公司核心人才流失，一直以来，公司通过实施绩效奖励、员工持股等政策或方法
10、实施有效管理，确保公司核心人员的稳定，随着市场竞争的加剧，公司将继续优化内部考核机制及员工持股等方式，留住人才和吸进人才，和公司一起发展。汇率变动风险 公司的部分收入来自国外境外，如美元波动、英国脱欧、热点地区的动荡等因素都会影响相关国家的汇率波动，因此，公司的境外收入存在一定的汇率变动风险。为应对此风险，公司成立有专门的小组每天跟踪了解主要外币存款国家的政策及汇率变动情况，密切关注国际政经形式变化，同时聘请相关领域专家做顾问，为公司外汇业务提供专业指导意见，及时调整外币存款余额，尽量规避或减少汇兑损失。合作院校违约风险 公司和美欧等地的100多所知名院校建立有长期稳定的合作关系，以满足各类学
11、生的差异化需求，为不同层级的学生接受国际教育提供便捷快速的全方位服务。一旦合作院校出现违约，将会减少学生的选择范围，影响公司业务的开展。经过近 20 年的合作，公司同合作院校已建立长期稳定的合作关系，至今尚未出现违约案例。未来，公司将继续秉持诚信经营、互惠互利的原则，进一步巩固同合作院校之间的良好合作关系。同时，公司正在积极争取更多国外优质学校在中国的服务代理权，为学生及国际教育机构提供更广泛服务的同时，规避因个别院校违约可能产生的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 8 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 上海东西万方教育科技股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai Eas
12、tWest Wanfang Education and Technology Co.,Ltd 证券简称 东西方 证券代码 837491 法定代表人 王伟 办公地址 北京市海淀区中关村大街 32 号和盛嘉业大厦 12A 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 向其成 职务 董事会秘书 电话 010-53267188 传真 010-88816920 电子邮箱 公司网址 www.iewie.org 联系地址及邮政编码 北京市海淀区中关村大街32号和盛嘉业大厦12A层(邮编100086)公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小
13、企业股份转让系统 成立时间 2008 年 7 月 8 日 挂牌时间 2016 年 5 月 17 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）P829 教育-技能培训、教育辅助及其他教育 主要产品与服务项目 国际预科教育，语言培训，留学服务，游学服务，国际文化交流 9 普通股股票转让方式 竞价转让 普通股总股本（股）20,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 王伟 实际控制人及其一致行动人 王伟 四、注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 913100006782434441 是 注册地址 上海市静安区成都北路333号南
14、楼 2306 室 否 注册资本（元）20,000,000 否 五、中介机构 主办券商 中信建投 主办券商办公地址 北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B 座 9 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 孙莉、梁晓敏 会计师事务所办公地址 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔5-11 层 六、自愿披露 适用不适用 七、报告期后更新情况 适用 不适用 10 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 137,344,551.62 146,951,00
15、9.14-6.54%毛利率%40.75%41.52%-归属于挂牌公司股东的净利润 7,471,885.01 22,548,252.85-66.86%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 5,521,065.84 14,102,427.51-60.85%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）10.49%30.10%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）7.75%18.78%-基本每股收益 0.37 1.12-66.64%二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 129,877,6
16、73.84 145,575,490.98-10.78%负债总计 60,957,443.17 64,823,360.10-5.96%归属于挂牌公司股东的净资产 65,016,138.09 77,526,511.33-16.14%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.25 3.88-16.14%资产负债率%（母公司）39.30%45.04%-资产负债率%（合并）46.93%44.53%-流动比率 2.51 2.2257-利息保障倍数 0 0-11 三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 8,360,271.87 27,653,048.74-6
17、9.77%应收账款周转率 3.74 4.08-存货周转率 0 0-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-10.78%13.92%-营业收入增长率%-6.54%8.95%-净利润增长率%-63.87%99.37%-五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 20,000,000 20,000,000 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-10,156.55 计入当期损益的政府
18、补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 0.00 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 0.00 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 0.00 12 债务重组损益 655,875.84 同一控制下企业合并产生的子公司年初至合并日的当期净损益 0.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 91,825.30 单独进行减值测试
19、的应收款项减值准备转回 2,000,000.00 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 0.00 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 0.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 59,766.85 其他符合非经常性损益定义的损益项目 0.00 非经常性损益合计非经常性损益合计 2,797,311.44 所得税影响数 699,327.86 少数股东权益影响额（税后）147,164.41 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,950,819.17 七、补充财务指标 适用不适用 八、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
20、 会计政策变更 会计差错更正 不适用 13 第四节 管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式 公司主要从事国际教育及国际教育服务相关业务，利用自身资源和优势，发掘整合国内外教育资源、开发国际教育服务与产品，面向国内高中、大学和其它教育机构提供国际教育合作相关服务和国际化发展整体解决方案；面向国外大学及教育机构提供形式多样的在华合作咨询服务；面向学生提供国际预科教育、语言培训、出国留学咨询等一条龙服务；面向国内教育管理部门和机构开展教育国际化发展学术研究和咨询服务。是一家集国际教育行业研究、项目开发、院校服务于一体的大型综合性教育科技集团。公司自成立以来，始终坚持以国际教育为主业，以推动教育国际
21、化发展为愿景，以学校及学生为中心，通过不断创新，回应新时期国际教育的新变化、新特点和新要求，拓展国际教育服务内容，满足教育市场及客户的需求，在预科教育、国际课程、出国咨询、语言培训、教育研发等领域做出了成功的探索。针对中外教育特点研发出的符合国际教育标准的国际高中预科课程及国际大学预科课程，获得以英美知名大学为主的国外近百所知名院校的认证认可,通过与国内高校合作开设 1+3、2+2 等国际预科班、A-Level 课程班，为拟出国深造的学生提供一种优质、安全、实惠、便捷的升学通道；以“学习体验”为核心内容的研学、访学项目，为国内学生提供开阔国际视野，提升国际理解力的短期学习机会。随着中国经济快速
22、发展，国际文化交流的不断深入，公司来华就业在线求职平台、国内高中及大学国际教育项目发展状况研究等项目正稳步推进。经过 20 年的沉淀和积累，“威久留学”、“东西方国际教育”二个品牌已在客户及同行业中具有较高的知名度和美誉度。公司从诞生之日起，就承担着把中国优秀学子送到国外学习深造的使命。一批又一批学生通过我们走向英国、美国等西方发达国家，走向世界各国的各类学校。在未来发展中，公司将继续围绕国际教育业务，满足客户的差异化需求，为国内国外学生创造更多的优质教育机会，帮助他们实现出国学习、交流、体验或生活的理想与愿望；为国内外学校及教育机构提供更多合作交流机会，推动中外教育互学互鉴，共同发展。报告期
23、内及报告期后至报告披露日，公司商业模式较上年度未发生变化。报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 14 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、经营情况回顾(一)经营计划 报告期内，公司所从事的国际教育业务受全球经济下滑影响，各项经营指标同上年度相比均有所下降，没能完成年初制定的预期经营目标。2018 年公司实现营业收入 13,734.46万元，同比下降 6.54%；营业成本 8,13
24、7.22 万元，同比下降 5.31%；管理费用 1,452.39 万元，同比下降 13.02%；销售费用 2,384.05 万元，同比增长 4.08%；实现营业利润 1,654.14万元，同比下降 40.27%；净利润 821.70 万元，同比下降 63.87%。利润大幅度下降的主要原因一是受经济环境影响，营业收入同比减少 960.65 万元；二是报告期收回的以前年度已全额计提坏账的应收款项同比减少 800 万元（上年度收回 1000 万元，本年度收回 200 万元）。报告期，我们完善了现有产品和服务，部分新产品已在院校和加盟中心开始推广，同时，公司正在积极争取更多国外优质学校在中国的服务代理
25、权，为中外合作办学机构和国际教育合作项目提供更广泛的服务。2018 年，公司产品及服务质量保持稳定，在市场竞争激烈，职工薪酬福利成本、经营场地费用等不断增加环境下，公司严格控制非业务类支出，同时积极研发、拓展与国际教育相关的新业务、新产品、新渠道，开源节流，确保公司业务的稳步发展.2018 年，公司治理完善，发展稳定。报告期内，公司逐步完善了各项规章管理制度，加强对企业内部风险管控。通过人力资源整合，优化部门结构和人员配置，进一步完善绩效管理体系，努力控制人力资源成本，提高人力资源效率。未来，东西方将继续深耕国际教育相关业务，聚焦合作院校及专业学科品质，重视产品及服务质量，加大对国际教育产品、
26、国际教育学科及国际教育行业发展状况的研究投入，纵深发掘行业市场，扩展服务对象和服务范围，让东西方的业务结构更加合理。同时，加强与国内外教育机构的合作，开发更多的国际教育产品、学生消费市场及留学后服务产品，15 组织更多的国际文化交流活动，为客户提供更多的优质教育机会和服务，满足客户在国际教育方面的需求，保持在行业市场中的优势竞争。客户满意是企业生存的根本，满足客户需求和优化客户体验是公司今后运营管理的重点，从客户视角推动公司内部运营管理体系的完善和优化。这些年东西方一直在打造公司自己的内部数据信息系统和管理平台，下一步我们将更加重视信息技术投入和大数据在运营各环节的应用，尝试将信息技术应用于客
27、户服务和交互体验上，建立东西方自己的技术优势。世界大融合已经变成当今社会的发展方向，我们面对的是一个世界范围内知识、文化、思想、视野的交融和交锋。东西方一直鼓励学生要带着理想出国求学，激发学生燃烧起为民族、为国家发展负起责任的热情与志向。我们将继续加强企业文化建设，打造一支思想统一、团队稳定、积极向上、充满热情的员工队伍，将公司建设成一个“为学生提供最好的服务，为学校提供优质生源，为员工提供发展平台，为股东创造最大价值，被社会信赖和尊敬”的一流国际教育服务企业。经过 20 年的健康发展，公司也有了一定的资金积累，我们希望在不影响公司现有业务运营前提下，利用自有资金进行对外投资收购，做公司关联或
28、垂直产业方向的拓展，完善产业布局。同时我们对一切有利于公司长远发展、有利于公司业绩或价值提升的合作，持欢迎和开放的态度。(二)行业情况 2018 年对于中国留学市场来说，是不平凡的一年：政策多变、竞争加剧、增速放缓、名校生留学热.根据国家统计局数据，2018 年我国经济总量 GDP 首次突破 90 万亿（折合 13.2 万亿美元），同比增长 6.6%，预计未来仍将以 6%左右的速度持续增长。根据德勤中国教育发展报告 2018，2018 年中国教育市场规模将达到人民币 2.68 万亿元，留学市场规模突破人民币 6000 亿元。根据教育部数据统计，2018 年我国出国接受国际教育的人数为 66.2
29、1 万人，相较 2017年的 60.84 万人，同比增长 8.83%，持续保持世界最大留学生生源国地位。2018 年留学归国人数 51.94 万人，较上一年的 48.09 万人增长 8%。虽然中国学生出国接受国际教育的人员规模持续增长，但遵循传统模式出国留学的学生增速放缓。在政策、语言、年龄等诸多因素影响下，中外合作办学及国际学校迅速发展，国内批准设立的各类中外合作办学项目和中外合作办学机构超过 2000 个（其中英语国际学 16 校 550 所），在校生总数 8 万人，成为全球拥有国际学校数量最多的国家之一。合作办学不仅提升了国内高校的办学能力、师资水平、实验条件，也为学生接受国际教育提供了
30、新选择。在国际教育多渠道、低龄化背景下，通过就读国际学校增加进入世界名校的机会也成为很多家长对于子女教育的投资方式。这部分学生将成为国际教育的主力军。从年龄结构上来看，出国读研人数已经达到平台期，本科阶段是主力，但增速明显放缓，高中阶段是国际教育的增长点。从目的国来看，赴欧美发达西方国家求学研学修学仍将是中国学生的主要选择。根据各国政府移民或教育部门发布的官方统计数字显示，中国在境外留学学生数量在除中国外的世界七大留学目的国（美、英、法、澳、俄、加、德）中的五个国家都位居第一。也是日、韩、新西兰的第一大国际学生生源国。从生源结构和质量上来讲，出国接受国际教育已经不再是精英阶层的特权，越来越多的
31、普通家庭学生也可以走出国门，逐步常态化、平民化。目前，中国学生在全球的留学目的地主要以美国、加拿大、澳大利亚、英国及其他欧洲国家为主，其中，2018 年中国留学生在上述国家的分布人数分别是美国 30.4 万、加拿大9.5 万、澳大利亚 12.3 万、英国 10.3 万，欧洲其他国家 9.4 万，从数据来看，美国仍是主要留学热门国家，以美国和加拿大为主的北美地区的留学生数则占总数的一半以上。就学习专业来看，STEM 专业（科学、技术、工程、数学）成为 2018 年中国留学生选择最多的专业，商科四大专业依然保持申请热度，占比 26%。由于美国和加拿大的优势专业均为工程、医学、计算机和商科等，因此留
32、学人数最多的北美地区，其热门专业申请、就业及移民竞争也愈发激烈，低龄留学则成为提升名校申请成功率的突破口，在文化融入、课程优势、课外活动、个人提升、当地成绩认可、AP 课程、优质推荐信及奖学金申请等方面都占有极大优势 美国每年近 30 多万留学生中，近 60%的学生出国留学学习 8 周，38%的学生出国留学学习一个学期，只有 2%的学生出国留学学习时间会超过一个学年，而我国留学生情况正好相反，大部分是长期出国留学学生。随着时代的发展，当中国高校人数增多，教育质量提高，到国外读学位人数将减少，短期学习的人数将增加。因此，出国游学、研学等短期教育类业务将是未来国际教育发展的一个新方向。以“游学、研
33、学”为主的夏令营、冬令营等短期国际教育业务快速增长，每年赴海外短期游学的规模达到百万人次，且逐年增加，形成每年逾百亿元人民币的新型短期国际教育市场。根据2018 中国国际游学行业发展报告，2018 年中国国际游学市场规模达 268亿元，2020 年将突破 400 亿元，年均增速在 20%以上。随着未来潜在目标家庭增多、游学需求逐步释放，以及产品价格逐渐降低，国际游学有望从少数家庭消费的“奢侈品”逐渐成为更常规、普及的“普遍性需求。”在国际教育行业欣欣向荣背景下，也有一些不尽人意的地方。国外部分名校不对中国 17 籍学生开放，或要求家长陪读或面试，比如美国哈佛西湖学校仅对拥有美国绿卡和美国当地的
34、学生开放，并要求有流利沟通能力的家长陪读。面试官注重学生的美式思维和文化，看重学生的个人亮点与特色，对学生的综合能力、人脉关系及推荐信等有较高的要求。主要留学目的地国家的相关政策变化也对国内留学市场产生影响，比如美国总统特朗普实施的保护主义，导致美国 2017 年新增国际留学生人数十年来首次出现减少的情况。英国政府为挽救经济，自 2017 年 4 月 6 日起收窄签证条件，提高工签起薪门槛，增加移民费用等，这些政策调整，使所有非欧盟国籍人士都受影响，留学生获取工作签证的可能性降低，导致留英学生增速放缓。报告显示，在国际形势变化的影响下，中国、澳大利亚和加拿大成为全球接收国际留学生数量增长最快的
35、国家。根据教育部数据统计，我国已成为亚洲最大留学目的国，2017年来自 204 个国家的 48.92 万名留学生，分别在我国的 935 所高校学习。2018 年来华留学生已突破 50 万人。国际教育行业的持续增长，推动了国际教育服务市场的蓬勃发展。但由于各个国家院校的申请标准多元化及语言障碍，导致大多数人在申请留学过程中还是遇到很多的困难。加上生活水平的提高，一部分有能力自己申请的人也更愿意通过“花钱买服务”的方式节约申请过程中的时间和精力，调查显示，84.85%的用户会选择专业的国际教育服务机构提供服务。此外，国外绝大多数院校都愿意和有实力的国内教育服务机构合作，拓展国外教育市场。教育服务机
36、构利用自身资源、能力和经验，为学校或学生提供更准确的信息以及更专业的服务，并以其服务的专业性赢得了市场的认可，是国际教育的重要一环。国际教育服务市场的蓬勃发展，吸引众多机构和投资者加入，市场竞争日趋激烈，服务质量参差不齐，少数从业者通过恶性竞争抢占市场，有的为了自身利益不惜损害客户利益，导致消费者信任度下滑，亟需统一行业服务标准，加强行业管理，对国际教育行业进行规范和引导。行业竞争加剧及互联网发展，推动行业业务模式不断创新，国际教育服务市场出现如下趋势：一是中小型工作室大量涌现；二是出现了一批互联网服务平台；三是服务链条延长，随着留学人群低龄化，修学、研学和境外落地服务成为新的增长点；四是传统
37、机构更加重视线下渠道的拓展通过预科项目、国际班项目等项目，向产业上下游延伸；五是行业兼并整合。随着中国富裕人口不断增多，人均可支配收入不断提升，国民教育意识不断增强，国家政策支持，叠加国内优质教育资源紧缺，将推动国际教育需求增加，与国际教育相关的国际预科教育、国际学术课程、留学咨询、语言培训、海外研学/游学等业务需求旺盛。出国学习、回国服务规模双增长，与国家战略、行业需求高度契合，国际教育行业仍然处于平稳增长阶段，预计未来国际教育产业仍将持续平稳发展。18 (三)财务分析 1.资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年本期期末与上年期末金额变动比期
38、末金额变动比例例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 64,016,388.48 49.29%72,184,533.71 49.59%-11.32%应 收 票 据 与应收账款 32,609,310.57 25.11%36,817,865.55 25.29%-11.43%存货 0.00%0.00 0.00%投 资 性 房 地产 0.00 0.00%0.00 0.00%长 期 股 权 投资 1,196,460.94 0.92%1,321,260.60 0.91%-9.45%固定资产 18,322,560.76 14.11%19,617,888.
39、07 13.48%-6.60%在建工程 0.00 0.00%0.00 0.00%短期借款 0.00%0.00%长期借款 0.00%0.00%资产总计 129,877,673.84 100.00%145,575,490.98 100.00%-10.78%资产负债项目重大变动原因：1、货币资金 6,401.64 万元，比期初减少 816.81 万元，主要原因是报告期向股东现金分红 2,000 万元所致；2、应收票据与应收账款 3,260.93 万元，比期初减少 420.86 万元，主要原因 1 是本年度收入有所下降，2 是本年度加大了客户回款的催收力度；3、长期股权投资 119.64 万元，比期初
40、减少 12.48 万元，主要原因是参股子公司“复华中兴”报告期发生的经营亏损所致；4、固定资产 1,832.26 万元，比期初减少 129.53 万元，主要是报告期按会计政策正常提取的固定资产折旧。19 2.营业情况分析(1)利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 137,344,551.62-146,951,009.14-6.54%营业成本 81,372,196.95 59.25%85,931,709.77 58.48%-5
41、.31%毛利率%40.75%-41.52%-管理费用 14,523,919.34 10.57%16,698,320.35 11.36%-13.02%研发费用 1,165,750.40 0.85%1,261,634.66 0.86%-7.60%销售费用 23,840,450.32 17.36%22,906,944.60 15.59%4.08%财务费用 1,344,773.17 0.98%910,125.54 0.62%47.76%资产减值损失-1,929,282.29-1.40%-9,303,321.93-6.33%-79.26%其他收益 0.00 0.00 投资收益-32,974.36-0.0
42、2%404,923.85 0.28%-108.14%公允价值变动收益 0.00 -519,366.11 -100.00%资产处置收益 0.00 0.00 汇兑收益 0.00 0.00%0.00 0.00%营业利润 16,541,367.54 12.04%27,693,171.46 18.85%-40.27%营业外收入 725,745.41 0.53%1,600,040.03 1.09%-54.64%营业外支出 20,259.27 0.01%259,445.38 0.18%-92.19%净利润 8,216,951.00 5.98%22,744,307.91 15.48%-63.87%项目重大变动
43、原因：1、营业收入：报告期营业收入 13,734.46 万元，同比减少 960.65 万元，降幅 6.54%。主要原因是国家于2017年初放开留学资质准入门槛后，大批机构和个人进入留学服务市场，市场竞争加剧，叠加报告期国际国内整体经济形势不佳，导致本年度留学业务收入同比下降 1,300 多万元，但公司大力发展的院校合作等业务收入同比有所增加。2、营业成本：报告期营业成本 8,137.22 万元，同比减少 455.95 万元，降幅 5.31%。20 主要是营业收入下降带动部分固定成本下降所致。3、管理费用：报告期管理费用 1,452.39 万元，同比减少 217.44 万元，降幅 13.02%。
44、报告期公司通过优化内部管理，严格控制非业务类支出所致。4、销售费用：报告期销售费用 2,384.05 万元，同比增加 93.35 万元，增幅 4.08%。主要是报告期为应对激烈的市场竞争，公司增加一线销售人员数量，导致相关费用增加。5、财务费用：报告期财务费用 134.48 万元，同比增加 43.46 万元，增幅 47.76%，主要是公司的境外子公司“威久国际”外币汇率变动，导致账面汇兑损失增加所致。6、公允价值变动收益：比期初变化 100%，主要是公司子公司威久国际在汇丰银行购买的理财产品于报告期到期赎回后，期末无公允价值变动收益所致。7、营业外收入：报告期营业外收入 72.57 万元，同比
45、减少 87.43 万元，降幅-54.64%。变化原因 1 是本年度营业外收入中，有 53 万为核销 5 年以上无需支付的负债；2 是上年度曾获的政府补贴 150 万元。上述因素叠加，导致报告期公司实现的利润总额同比减少 1,178.69 万元，降幅 40.60%。(2)收入构成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 137,344,551.62 146,951,009.14-6.54%其他业务收入 0 0 主营业务成本 81,372,196.95 85,931,709.77-5.31%其他业务成本 0 0 按产品分类分析：单位：元 类别类别/项
46、目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%国内合作办学 18,405,640.73 13.40%23,197,382.99 15.79%境外院校合作 76,317,641.90 55.57%67,084,506.17 45.65%出国留学服务 35,069,298.47 25.53%48,783,639.45 33.20%语言培训 1,216,822.21 0.89%2,823,514.57 1.92%其他 6,335,148.31 4.61%5,061,965.96 3.44%合计 137,344,551.62 1
47、00%146,951,009.14 100.00%21 按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 收入构成变动的原因：报告期内，传统留学业务由于受经济形势下滑、市场竞争加剧双重因素影响，留学服务收入同比减少 1371.43 万元，降幅 28.11%；但公司其他项目收入同比增加 410.79 万元，增幅 4.18%，符合公司业务发展方向和发展战略。(3)主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 客户 1 8,731,053.91 6.36%否 2 客户 2 7,504,152.97 5.46%否 3 客户 3 4
48、,846,849.35 3.53%否 4 客户 4 4,844,567.92 3.53%否 5 客户 5 3,804,426.45 2.77%否 合计合计 29,731,050.60 21.65%-(4)主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 代理商 1 2,177,766.03 2.68%否 2 代理商 2 1,347,200.19 1.66%否 3 代理商 3 807,566.76 0.99%否 4 代理商 4 666,470.91 0.82%否 5 代理商 5 503,452.04 0.62%否
49、合计合计 5,502,455.93 6.77%-22 3.现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 8,360,271.87 27,653,048.74-69.77%投资活动产生的现金流量净额 4,656,438.44 3,246,607.26 43.42%筹资活动产生的现金流量净额-19,659,870.37-9,900,000.00-98.58%现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额：同比减少 1,929.28 万，降幅 69.77%。主要原因：1、2018 年公司营业收入同比减少 960.65 万元；2、2017
50、 年末境外子公司威久国际向公司分红4,900 万元，相应的企业所得税费用在 2018 年缴纳。投资活动产生的现金流量净额：同比增加 140.98 万元，增幅 43.42%。主要原因是报告期公司子公司威久国际赎回到期理财产品 640 多万元，比上年度增加近 150 万元所致。筹资活动产生的现金流量净额：同比减少 975.99 万元，降幅 98.58%。主要原因是报告期向公司股东支付现金股利 2000 万元所致（去年同期支付现金股利 1000 万元）。(四)投资状况分析 1、主要控股子公司、参股公司情况 对公司经营影响比较大的子公司报告期内主要经营情况如下：1、北京威久咨询有限公司：报告期内实现营
