1、1 2018 年度报告 恒立钻具 NEEQ:836942 武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司 2 公司年度大事记公司年度大事记 公司顺利通过三年一次的高新技术企业审核 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2121 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2424 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2626 第八节第八节 董事、监事、高级管
2、理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2828 第九节第九节 行业信息行业信息 .3232 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3333 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3636 4 释义释义 释义释义项目项目 释释义义 公司、本公司、恒立钻具 指 武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司 报告期 指 2018 年度 报告期末 指 2018 年 12 月 31 日 三会 指 股东大会、董事会、监事会 股东大会 指 武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司股东大会 董事会 指 武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司董事会 监事会 指 武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司监事会 股转
3、公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、中信建投 指 中信建投证券股份有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程、章程 指 武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司章程 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人余立新、主管会计工作负责人杜蘅及会计机构负责人（会计主管人员）焦军保证年度报告中财务报告的真实
4、、准确、完整。中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 市场开拓风险 随着下游施工企业和上游装备制造公司的整合，市
5、场上出现了在全产业链上全盘布局的大型国有企业。虽然国内各大中型城市建设规划的开展，地铁工程、隧道工程、管道工程、水利工程、市政管线工程等数量将会持续增加，市场容量不断增长，但我公司在行业内的依靠品牌和质量所积累的市场优势必定会受到这些企业的冲击，使得未来市场的开拓存在一定风险。核心技术人员流失风险 工程破岩工具的产品性能主要体现在稳定性、安全性和使用寿命之上，实现和不断提高产品的稳定性、安全性以及使用寿命，依赖于公司研发、生产团队。公司研发团队已经为公司开发申请了十余项专利，并且有明确的研发计划和研发方向，研发工作和公司业务的开展相匹配，与业务发展息息相关。公司核心技术人员均为行业内的具有丰富
6、经验的人才，如果发生人才流失，将会对公司产生不利影响。应收账款无法收回的风险 公司面对的客户主要为大型国有企业，产品主要运用于大型基础设施建设工程项目，根据审慎原则，公司每年均计提了相应的坏账准备。但由于公司产品需要等待产品使用验收后才付清款项，账期较长，因此存在一定应收账款无法回收的风险。行业标准制定带来的成本风险 公司的主导产品盾构刀具缺乏统一的国家及行业强制性标准，行业内各个生产厂商的产品性能存在较大的差异。随着我国基础设施建设开始加速，国内设备制造企业加快了研发与制造步伐，同时也推动了盾构刀具和工程施工用具的发展。工业和信6 息化部于 2014 年 5 月 12 日发布第 32 号公告
7、，批准 1208 项行业标准，盾构机切削刀具（TB/T1186-2014）为 471 项机械行业标准之一。其他刀具行业标准也正在酝酿之中。虽然我公司产品性能优于新制定的行业标准，但将来不断推出的新行业标准也将需要公司对公司产品不断进行标准化，这必然会增加公司的成本风险。原材料价格变动风险 公司生产的产品的主要原材料为钢材、硬质合金，钢材市场价格变动近年变化比较剧烈，而硬质合金的价格多年来一直维持持续上涨的态势。上述因素将影响公司产品的生产成本，进而影响公司营业收入和利润。应付帐款较大风险 2018 年 12 月 31 日，公司应付账款余额为 58,023,431.88 元。应付账款主要是供应商
8、的货款。未来随着公司业务不断扩大，应付账款金额可能会随之增加。如果公司出现无法按时支付供应商货款的情况，一方面将影响公司与供应商的合作关系，进而影响公司生产经营；另一方面公司可能会因此面临与供应商的诉讼等商业纠纷。因此，公司存在由应付账款余额较大所导致的经营风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司 英文名称及缩写 Wuhan HL Engineering tool co,.Ltd(“HLTOOLS”)证券简称 恒立钻具 证券代码 836942 法定代表人 余立新 办公地址 湖北省武汉市东
9、湖新技术开发区财富二路 5 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 徐静松 职务 副总经理兼董事会秘书 电话 027-59723100 传真 027-59723100 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 湖北省武汉市东湖新技术开发区财富二路 5 号 430074 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2001 年 9 月 27 日 挂牌时间 2016 年 4 月 25 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-C35 专用设备制造业-C35
10、1 采矿、冶金、建筑专用设备制造-C3513 建筑工程用机械制造 主要产品与服务项目 公司主要从事各类工程破岩工具的设计、生产和销售。主要产品包括各种盾构及 TBM 刀具、顶管施工刀具，潜孔冲击器和钻头、钻杆等，水平定向穿越钻头(扩孔器、回扩头)、扩孔钻头。普通股股票转让方式 竞价转让 普通股总股本（股）24,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 余立新 实际控制人及其一致行动人 余立新、杜蘅、徐静松、付强 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 9142010073106629X0 否 注册地址 湖北省武
11、汉市东湖新技术开发区财富二路 5 号 否 注册资本（元）24,000,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 中信建投 主办券商办公地址 北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座 3 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 覃丽君、刘虹 会计师事务所办公地址 湖北省武汉市武昌区东湖路 7-8 号 六、六、自愿自愿披露披露 适用不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期
12、增减比例增减比例 营业收入 111,566,234.38 102,468,957.32 8.88%毛利率%38.63%42.72%-归属于挂牌公司股东的净利润 15,011,546.15 13,610,056.92 10.30%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 14,320,697.40 13,549,983.49 5.69%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）22.66%25.05%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）21.62%24.93%-基本每股收益 0.63 0.57 10.53%二、偿债能力偿债能力 单
13、位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 141,297,854.98 139,971,284.36 0.95%负债总计 68,739,365.93 78,824,341.46-12.79%归属于挂牌公司股东的净资产 72,558,489.05 61,146,942.90 18.66%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.02 2.55 18.43%资产负债率%（母公司）48.65%56.30%-资产负债率%（合并）48.65%56.30%-流动比率 1.80 1.59-利息保障倍数 59.02 29.65-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期
14、 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 4,329,690.59 9,968,599.06-56.57%应收账款周转率 1.01 1.20-存货周转率 3.24 3.36-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%0.95%17.94%-营业收入增长率%8.88%32.89%-净利润增长率%10.30%82.16%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 24,000,000 24,000,000 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性
15、非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 829,104.29 其他营业外收入和支出-16,341.06 非经常性损益合计非经常性损益合计 812,763.23 所得税影响数 121,914.48 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 690,848.75 七、补充财务补充财务指标指标 适用不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 11 第四节第四
16、节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司主要从事工程类破岩刀具的研发、生产、销售和服务。公司主要业务主要分为几大板块：1、盾构及 TBM 刀具；2、顶管刀具及破岩滚刀；3、水平定向穿越扩孔钻及扶正器。盾构及 TBM 刀具主要应用于城市地铁施工、公路铁路隧道，引水及过江隧道的施工。盾构及 TBM 刀具主要产品包括盘形滚刀及刀圈和各种刮刀及刀盘配件，盘形滚刀尺寸系列涵盖 12 寸、15 寸、17 寸、19 寸。产品系列中，重型滚刀系列和镶齿敷焊系列在市场上的美誉度极高，是行业内的标杆。顶管刀具及破岩滚刀应用于小管径的管道掘进施工、桩基孔施工。顶管施工作
17、为非开挖施工领域的重要分支，主要应用于城市地下管网的新建及改扩建。公司设计生产的顶管刀具在台湾、新加坡等地的市政改造项目中得到很好的应用，并为国内顶管机设备生产厂家如安徽唐兴、徐工机械等配备刀具。随着国内城市的发展，市政管网的新建与改扩建施工量将爆发性增长，该类型刀具市场容量不可限量。水平定向穿越扩孔钻及扶正器主要应用于输油管线、通信管线等穿越江河、城市道路等非开挖施工领域。主要产品扩孔钻尺寸系列从 4501100，按结构形式分类有牙轮式、滚刀式、可变径式等。该类产品往往需要根据施工的具体情况来提供特异性的产品，在该领域国内只有极少数公司具备设计、制造、服务的综合能力，我公司该类产品在国内市场
18、上处于绝对领先地位，特别是在硬岩穿越方面，国内该类施工的各项记录如最长穿越距离、最大回扩直径、最高岩石硬度等都由我公司产品保持。1.销售模式 公司主要通过直销、参与企业集中采购招标和授权中石化石油机械股份有限公司代销获取订单。公司获取订单的形式主要有：项目中标、给设备厂商配套刀具、项目过程中技术服务所带来的刀具更换与维修等。销售人员在工程项目前期收集工程项目的公开设计及地质资料、工程施工方的设备情况和需求，会同技术部门给客户提出针对性的刀具方案。在和客户沟通过程中，客户对产品的个性化需求将被记录下来，公司会根据自身的研发和生产能力，合理满足客户对于产品使用寿命、性价比、稳定性的需求。公司追求产
19、品在技术、质量上的差异化，最终形成公司品牌和价格的差异化。公司开发客户的模式主要是通过搜寻客户，并进行接触以形成稳定客户群，通过公司品牌效应的累积以及客户认可介绍的方式带动客户资源增长。现在公司在行业内已具有很高知名度，客户对于公司品牌以及产品较为认可，邀请公司进行投标的企业较多，因此未来通过直销获取的订单比例会降低，而参与企业集中采购获取的订单会逐渐升高。公司现设有 4 个办事处，分别位于广州、深圳、成都、厦门，办事处常驻人员一人，主要负责：（1）搜集市场信息；（2）开发客户；（3）售后服务；（4）发挥辐射带动的作用，以核心城市带动城市圈；（5）搜集产品的使用反馈提供技术改进的支持。2.生产
20、组织模式 公司的生产主要采取以销定产的模式，根据销售订单的情况进行生产。公司产品生产主要集中在潜江生产基地制造。生产组织的数据流通过公司内部线上管理系统软件进行管理。营销部根据销售合同生成生产任务至制造部，该生产任务通过线上线下方式沟通告知相关部门。制造部在接到销售部门申报的生产任务后，通过与库存及在产数据进行比对，生成生产计划和采购计划。生产计划在制造部内部流转，合理安排生产过程；采购计划转往采购部门，由采购部门完成所需相关原材料及零配件的采购。生产部门在合同约定期间内根据客户需求，灵活调整生产计划，完成产品的生产。3.产品质量控制 公司的产品开发和生产严格按照 ISO9001 质量管理体系
21、进行控制。所有的产品都在符合标准与用户需求的前提下设计并形成文件，这些技术文件包括技术标准、设计图纸、工艺流程、工艺文件、操作规程、12 检验标准等。制造部门获取授权的加工制造技术文件后，按照技术文件进行调试加工。通过加工控制记录卡进行产品生产过程中的流程和质量控制，加工控制记录卡设置了每类产品、每个零部件的生产工序流程和质量控制点。质检部门在产品生产的每批次、每班次都要对在产品进行首件检验，检验合格后批量生产才能正式开始，在批量生产过程中按照工序检验标准对所有在制品实施质量控制，产品生产完成后按照产品的检验规范对产品最终质量把关，以确保产品质量合格。4.采购模式 公司主要采购的原材料有钢材、
22、合金齿、轴承等。公司主要依据销售订单来确定采购计划。公司的采购策略主要是依据物料的不同特性、不同的供货周期和物料在不同工位上的生产周期来制定相应的采购计划。采购部门会依据销售情况和生产情况的预测，保持一定的安全库存。5.研发模式 公司研发部门在破岩工具产品的开发及制造工艺上具有丰富经验和深厚技术底蕴，并制定了完善的研发组织制度，确保研发项目的顺利实施。公司研发的方向包括新产品开发及原有产品的改进与更新换代、以及制造工艺的优化。研发部门通过各方面的反馈信息如市场需求、公司产品使用报告、行业技术动态、竞争对手产品信息等，确定年度研发计划，并在公司内部进行立项审查。研发项目需要确定研究方案、研发团队
23、、时间需求和经费预算，将研发各环节分解并与公司签订项目计划任务书。公司的研发项目需要经过资料收集、研究方案制定、研究方案实施、数据分析整理或者试制、测试、现场实验等环节后，公司组织项目验收，项目验收后整个研发过程结束。公司技术管理部门根据项目计划任务书对研发项目所有流程严格控制，每个环节需要由项目组输入相关资料并通过公司专业委员会审核获得合格的输出文件后，整个研发项目才能继续，这些输出文件包括：阶段性研究报告、图纸、工艺、配方、实验报告、使用报告、评审报告等等。项目结束时需要出具项目鉴定报告。通过上述环节的控制，保证研发工作的有序和高质量。6.盈利模式 公司的盈利模式目前主要以销售本公司所生产
24、的岩石破碎工具获取利润。公司依托优秀的研发团队和生产团队，为客户提供具有更佳性价比、安全性、稳定性的产品。公司产品的品质目前处于国内领先水平，知名度很高，是行业内的标杆。因此公司议价能力强，具有很强的市场竞争力。公司的盈利模式将有两大创新：第一个创新是销售模式的创新，公司将利用多年开发并使用的刀具使用数据库，精细化预测施工项目刀具使用费用，然后与施工单位进行合作，对工程项目的所有刀具进行总包供应，以替代过去零星采购的模式。以此种模式介入到工程施工中，对施工方而言，能锁定刀具消耗成本，降低风险，对我公司而言，使销售收入更加稳定并能获得超额利润。该创新建立在强大的技术实力和底蕴之上，是公司的核心竞
25、争力之一，难以复制模仿；第二个创新是维修业务模式的创新，公司为客户打造了具有专利技术（发明专利号：ZL 2014 1 0344263.4）的可移动式维修间，该维修间可以在施工现场提供全方位的刀具维修、保养服务，相较于之前返厂维修的保养模式，新模式可以为客户节约大量施工准备时间和运输费用，也保证了维修质量，于我公司而言，可以锁定大量零配件的订单和维修人工费用，更关键的是排挤了竞争对手的产品。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 13 关键资源是否发生
26、变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2018 年，公司经营方针为以稳妥为主，对内持续整合资源提升效益，对外开展销售模式及产品的转型升级。公司计划营业收入 1.2 亿元，利润 1500 万元，严控应收帐款的上升。根据计划，公司销售上以风险管控为主线，从货款回收、产品结构调整，市场区域开拓等几个方面开展工作。从总体销售数据来看，基本上完成公司年初制定的目标，主要体现在：1、公司利润按计划完成并略有超出；营业收入受统计口径的影响，相比计划略有差距，但是全年的销售收入和回款再创
27、新高，特别是全年实现回款大于销售数额，应收账款的增幅得到了实质性的控制；2、根据上年度的预测，公司调整产品结构、开拓市场的计划进展得卓有成效，表现在：产品结构继续优化，微型盾构及顶管机刀具销售额增长率超过 100%，从去年的约 1000 万元增加到约 2000 万元，在产品结构中的占比持续提升，海外市场开拓得到进展，马来西亚吉隆坡地铁二号线盾构刀具实现了全覆盖，顶管机刀具在香港、台湾、新加坡、马来西亚均取得了增长；3、多部门联合，内控管理继续提升，发货商品和应收账款核对常态化，货物签收单和发票签收单 100%覆盖，经营风险得到有效管控。在制造方面，公司持续整合现有制造资源，将原来分处武汉和潜江
28、两地的制造资源合并为一，有效提高设备、人员的综合效率，降低了管理成本。在没有大的投入基础上，将公司的产能提高到 1.5 亿元，为以后的发展打下了基础。技术方面，2018 年技术部门在产品轴承结构、刀具切削结构、焊接及滚刀制造工艺上面做出了卓有成效的工作；为响应公司从制造商向服务商的转变，技术服务和技术方案工作量大增，效果明显；全年获得有效发明专利两项，并顺利通过 3 年一度的高新技术企业重新认定工作。(二二)行业情况行业情况 公司主要从事各类工程破岩工具的设计、生产和销售，为地铁工程、高铁工程、管道工程、水利工程、市政管线工程等各类工程提供破岩工具；提供各类产品的维修保养服务。中国已成为世界最
29、大的城市轨道交通建设市场，随着我国城市化进程节奏的加快，未来国内对盾构市场需求巨大。根据国家发改委公布资料显示，至今已有 36 个城市轨道交通建设规划获得批复，总投资规模超过 1 万亿元。预计到 2020 年全国拥有轨道交通的城市将达到 50 个，我国轨道交通要达到近 6000公里的规模，在轨道交通方面的投资将达 4 万亿元。根据据公司调研发现，未来 20 年内用于地铁、铁路隧道、引水工程、过江隧道、地下工程需要使用的大型盾构设备，每年保有量约在 900-1,500 台之间，其中还不包括城市污水处理管道、输气管道以及小型涵洞顶管机用刀具，光大型盾构机与其相配套的各种盾构刀具每年需求约 30-3
30、5 亿元。2017 到 2018 年，国内地铁、隧道等基础建设经历了短暂的收缩，部分城市的地铁项目被叫停，市场需求受到一定影响。随着 2018 年年底国内一二线城市公布了新的轨道交通项目规划，地铁仍是今后地方政府投资的重点，行业前景看好。在国际市场上，随着在国家一带一路相关政策支持的背景下，国有大型建设集团纷纷在一带一路沿线国家布局，国外工程量稳步增长，使得设备和刀具的海外需求量增长较快 随着国内城建思路的改变，很多城市提出了建设海绵城市的规划，城市综合管廊建设项目将大增。从行14 业内顶管和小盾构设备厂家的发展状况来看，近几年在该领域设备的销量每年都以超过 100%的速度增长，顶管和小盾构刀
31、具市场容量必将高速增长。面对行业的新动态，公司的经营持续向好。其一，随着一带一路政策的实施，公司在海外市场的销售稳步增长；其二，部分城市的地铁建设规划的短暂收缩有利于行业良性发展，对新进入者和技术实力不强、品牌实力差的搅局者打击极大。其三，国家在 2018 年推行的清理基础建设领域欠款的专项政策缓解了行业内资金紧张的状况，降低了经营风险；其四，随着国内海绵城市建设的实施，国内综合管廊建设项目的大幅增长，公司在顶管、小盾构领域深耘多年，有着强大的技术实力和大量成功案例，这方面有望成为公司新的业绩增长点。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债资产负债结构分析结构分析 单位：元 项目项目 本期期
32、末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 5,800,614.87 4.11%12,564,912.23 8.98%-53.83%应收票据与应收账款 92,520,692.73 65.48%90,154,103.18 64.41%2.63%存货 22,697,444.30 16.06%19,508,517.62 13.94%16.35%投资性房地产 0.00 0%0.00 0%0%长期股权投资 0.00 0%0.00 0%0%固定资产 12,034,661
33、.24 8.52%10,062,806.83 7.19%19.60%在建工程 461,191.00 0.33%266,645.84 0.20%72.96%短期借款 3,000,000.00 2.12%6,500,000.00 4.64%-53.85%长期借款 0.00 0%0.00 0%0%应付票据与应付账款 58,023,431.88 41.06%63,176,019.06 45.13%-8.16%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：货币资金减少幅度较大是因为购买商品、接收劳务支付的现金 80,512,868.17 元，比去年增加38,671,634.09 元，以及给股东分红
34、3,600,000.00 元，这两项合计 42271634.09 元。存货变动原因：2018 年第四季度通过对 2019 年年初预估客户订单有所增加，根据客户的需求适当提高了库存数量来满足客户的急需。固定资产变动原因：18 年新购设备 2,664,582.55 元，2018 年度之前的在建工程 825084.47 元转为固定资产，这两个原因使得固定资产增速较大。在建工程：2018 年公司对潜江生产基地进行了升级了改造，扩大了产能，反映在在建工程上的增幅较大。短期借款减少，是根据公司现金流的现状，减少了银行贷款。15 2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项
35、目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 111,566,234.38-102,468,957.32-8.88%营业成本 68,469,907.03 61.37%58,689,769.34 57.28%16.66%毛利率%38.63%-42.72%-管理费用 7,910,521.35 7.09%7,870,711.17 7.68%0.51%研发费用 5,323,434.64 4.77%5,745,048.49 5.61%-7.34%销售费用 6,868,
36、605.68 6.16%5,782,255.76 5.64%18.79%财务费用 185,336.34 0.17%450,374.70 0.44%-58.85%资产减值损失 4,821,495.56 4.32%7,232,794.52 7.06%-33.34%其他收益 829,104.29 0.74%249,716.00 0.24%232.02%投资收益 0.00 0%0.00 0%0%公允价值变动收益 0.00 0%0.00 0%0%资产处置收益 0.00 0%8,756.62 0.01%0%汇兑收益 0.00 0%0.00 0%0%营业利润 17,737,976.92 15.90%16,1
37、98,124.00 15.81%9.51%营业外收入 0.00 0%65,017.09 0.06%-100%营业外支出 16,341.06 0.01%3,099.09 0.00%427.29%净利润 15,011,546.15 13.46%13,610,056.92 13.28%10.30%项目重大变动原因项目重大变动原因：营业成本的增加，一部分是由于营业收入的增加，另一部分是由于原材料价格上涨造成,其中，公司主要原材料钢材和硬质合金的采购价格分别上涨超过 7%和 10%，其他辅助材料的价格也有 23%的涨幅。销售费用：根据公司规划，2018 年加大了顶管、穿越扩孔器和小盾构产品的市场开拓力度
38、，以及海外市场的倍增，造成销售费用增加。财务费用减少主要由于利息支出减少、利息收入增加以及人民币汇率变动造成的汇兑损益减少造成的。其中利息收入增加的原因是，公司利用短期闲置资金购买短期理财产品所获得的收益。资产减值损失：我公司的资产减值主要原因是对账龄较长的应收帐款计提坏账准备，2018 年公司对历史欠账加强了清理力度，效果明显，使得资产减值损失大幅下降。其他收益：2018 年各级政府加大了对企业的补贴力度，其中武汉市政府发放的科研经费补贴和贷款利息补贴合计 710，666.89 元，中石化江汉石油管理局发放的稳岗补贴和社保补贴合计 118，437.40 元，均较上年度有大幅增长。营业外支出：
39、公司对报废的固定资产进行了处置。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 16 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 111,533,215.51 102,468,957.32 8.85%其他业务收入 33,018.87 0.00/主营业务成本 68,469,907.03 58,689,769.34 16.66%其他业务成本 0.00 0.00 0%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%TBM 刀具 93,090,368.9
40、6 83.44%91,086,526.86 88.89%穿越及扩孔器 14,461,779.44 12.96%5,576,870.07 5.44%其它 3,981,067.11 3.57%5,805,560.39 5.67%其他业务收入 33,018.87 0.03%0 0%按区域分类分析按区域分类分析：适用适用不适用不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：收入构成中，TBM 刀具类占比略有下降，穿越及扩孔器类占比上升，这与公司加强扩孔及小盾构类刀具的研发与市场开拓密切相关。TBM 刀具类作为公司主营业务，公司的主导思想是稳住市场，选择优质客户，而穿越及扩孔器及小盾构刀具市场作为公司市
41、场拓展方向，将在公司的收入结构中占据越来越大的比例。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 中国铁建工程大桥局 11,195,357.50 10.03%否 2 厦门厦工中铁重型机械有限公司 9,186,824.00 8.23%否 3 中石化胜利油建工程有限公司 9,035,508.22 8.09%否 4 广东华隧建设股份有限公司 7,781,784.00 6.98%否 5 中铁工程装备集团有限公司 6,058,928.75 5.43%否 合计合计 43,258,402.47 38.76
42、%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年年度采购占比度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 春保森拉天时钨钢（天津）有限公司 7,729,025.47 9.61%否 2 上海嘉岩供应链管理股份有限公司 7,629,901.00 9.48%否 3 湖北辉煌机械制造有限责任公司 4,955,924.45 6.16%否 4 武汉新锐合金工具有限公司 4,698,220.26 5.84%否 5 无锡天旗动力机械有限公司 4,571,480.00 5.68%否 合计合计 29,584,551.18 36.77%-17 3.3.现金流量
43、状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 4,329,690.59 9,968,599.06-56.57%投资活动产生的现金流量净额-3,688,532.38-3,100,607.22 18.96%筹资活动产生的现金流量净额-230,525.06-2,855,175.99-89.63%现金流量分析现金流量分析：公司在 2018 年度相比与 2017 年度应付票据及应付帐款金额减少了 5,152,587.18 元，并且增加了固定资产投资，导致经营活动现金流下降较大，但是，公司经营活动现金流入量大于流出量，说明公司经营活
44、动能产生足够现金净流入来支撑公司运营并承担更多的社会责任。公司资产负债率进一步下降、财务状况较稳定，有能力扩大经营规模，增加市场占有的份额，开发新产品并改变产品结构，培育新的利润增长点。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 无 2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无 (五五)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用 不适用 (六六)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正会计估计变更或重大会计差错更正 适用 不适用 (七七)合并报表范围的变化情况合并报表范围的变化情况 适用 不适用 (八八)企业社会
45、责任企业社会责任 企业积极履行企业应尽的义务，承担社会责任。公司在不断为股东创造的价值的同时，也积极承担对员工、客户、社会等的责任。今后公司将继续诚信经营，依法纳税，承担相应的社会责任。三、三、持续持续经营经营评价评价 报告期内，行业宏观环境未发生重大改变，公司在产品创新、服务提升、模式更新、品牌建设等方面都取得了进步，目标市场根据公司经营现状做出了适当调整，呈现出良好的发展势头。海外市场在去年的18 基础上持续发力开始高速增长；产品结构更加合理，顶管、小盾构市场营收占比持续上升，业绩增长有了更深厚的基础。同时，通过企业内部治理、制造能力、研发实力、质量体系保障、财务水平、资金能力等均稳步发展
46、，确保了公司有长期向好的持续经营能力。报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，具有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标良好；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。因此，公司拥有良好的持续经营能力。四、四、未来展望未来展望 是否自愿披露 是否 (一一)行业发展趋势行业发展趋势 中国已成为世界最大的城市轨道交通建设市场，随着我国城市化进程节奏的加快，未来国内对盾构市场需求巨大。根据国家发改委公布资料显示，至今已有 36 个城市轨道交通建设规划获得批复，总投资规模超过 1 万
47、亿元。预计到 2020 年全国拥有轨道交通的城市将达到 50 个，我国轨道交通要达到近 6000公里的规模，在轨道交通方面的投资将达 4 万亿元。根据据公司调研发现，未来 20 年内用于地铁、铁路隧道、引水工程、过江隧道、地下工程需要使用的大型盾构设备，每年保有量约在 900-1,500 台之间，大型盾构机与其相配套的各种盾构刀具每年需求约 30-35 亿元。随着国内城建思路的改变，很多城市提出了建设海绵城市的规划，城市综合管廊建设项目将大增,水平定向穿越刀具和顶管机用刀具市场容量将有大幅度的增长。2017 到 2018 年，国内地铁、隧道等基础建设经历了短暂的收缩，部分城市的地铁项目被叫停，
48、但对存量市场影响不大。随着 2018 年年底国内一二线城市公布了新的轨道交通项目规划，地铁仍是今后地方政府投资的重点，行业前景看好。在国家一带一路和相关政策支持的背景下，国有大型建设集团纷纷在一带一路沿线国家布局，国外工程量稳步增长。总体上讲，今后相当长的一段时期内，对破岩刀具和盾构机刀具的需求将稳定增长，但需求结构将不断调整和变化。一般性产品需求增长不明显，市场的过度竞争让低附加值产品的整体供应能力过剩，顾客对服务的需求将不断上升，以服务带动销售的趋势将更加明显。在盾构刀具领域，公司无论是技术还是产品均处于行业领先地位，不过，领先地位正不断受到后发厂商的挑战，这既有低附加值产品的过度竞争，也
49、有来自于设备厂商向上下游不断渗透扩张的压力。但是，作为专业的刀具制造商，公司在数年前就已逐步转型为以服务带动销售的模式，这个模式没有多年的产品使用大数据、没有大量成功的使用使用案例作支撑是很难模仿的，公司在行业内的优势地位还将继续。在小盾构、顶管及水平定向穿越领域，公司仍然保持高出一筹的技术优势，速目前国内尚无规模企业对公司在这方面的优势提出挑战，2018 年在这些领域的营收较 2017 年增长了 100%左右。这一领域将来是国家和公司重点发展的领域，未来随着需求的急剧增加，公司在这方面的营收有望超过盾构刀具领域，成为公司新的增长引擎。(二二)公司发展战略公司发展战略 公司多年来一直在工程破岩
50、领域深耘细作，随着国内经济的发展和国家一带一路战略的实施，在工程领域，仍然具备广阔的发展前景，公司仍将在这个领域不断扩张、壮大。在具体的战略方向上，公司已经逐步从设备制造商向服务商的转变，从单纯的出售破岩工具过渡到为工程提供整体的刀具配置与实施方案，并延伸到刀具维修保养等领域，后续将继续深化到工程刀具总承包。在产品结构上，继续维持盾构19 及 TBM 刀具的领先优势，重点打造顶管、穿越扩孔施工及小盾构刀具，构成公司主营业务的第二极。公司将积极拓展海外市场，特别是东南亚与印度市场。在技术储备上，公司将重点向新材料与新工艺的研发上倾斜，保持并加强技术领先优势。(三三)经营计划经营计划或目标或目标
