1、 2018 年度报告 湘泉药业 NEEQ:836972 湖南湘泉药业股份有限公司 Hunan Xiangquan pharceutical Limited by share Ltd 公司年度大事记公司年度大事记 2018 年 5 月 10 日，国家林业和草原局下达林改综（2018）26 号国家林业和草原局产业办公室（农村林业改革发展司）关于下达第一批全国林业产业投资基金项目库入库项目及建议计划的通知的国家林业和草原司局函，明确本公司申报的 5.5 万亩森林药材培育及其产业链建设项目通过该局审批，进入第一批全国林业产业投资基金项目库。在 2018 年 11 月 1 日至 5 日举行的十六届中国国
2、际农产品交易会暨二十届中国中部（湖南）农业博览会上，本公司申报的“卫民”牌摆手堂酒通过专家组评审，荣获本届农博会产品金奖，成为湖南省 50 个金奖产品之一，是继公司金樽酒、吴茱萸中药材荣获十九届中国中部（湖南）农业博览会金奖之后又一个金奖产品。2018 年，根据湘西自治州工业和信息化委员会下达的关于印发的通知（州经信发201838 号）文件精神，我公司积极绿色工厂创建工作，于 2018年 11 月完成绿色工厂建设内容，经第三方机构湖南中瑞环保科技咨询服务有限公司评估，湘西自治州工业和信息化委员会组织形式审查、专家评估和公示等程序，确定为湘西州绿色工厂。公告编号：2019-001 1 目 录 第
3、一节第一节 声明与提示声明与提示 .3 3 第二节第二节 公司概况公司概况 .5 5 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .7 7 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1010 第五节第五节 重要事项重要事项 .2121 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2424 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2727 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2929 第九节第九节 行业信息行业信息 .3232 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3333 第十一节
4、第十一节 财务报告财务报告 .3737 公告编号：2019-001 2 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、湘泉药业 指 湖南湘泉药业股份有限公司 湘泉有限 指 湖南湘泉药业股份有限公司之前身湖南湘泉制药有限公司 湘泉制药 指 湖南湘泉集团制药有限公司,系湖南湘泉制药有限公司前身 湘泉集团 指 湖南湘泉集团有限公司,系湖南湘泉集团制药有限公司的母公司 摆手堂 指 湘西自治州摆手堂药材开发有限公司,系湘泉药业的全资子公司 中药饮片 指 吉首湘泉中药饮片有限公司,系湘泉药业的全资子公司 为民酒业 指 湖南为民酒业有限公司,系湘泉药业的全资子公司 百药园 指 湘西自治州百药园投资管
5、理有限公司,系湘泉药业的股东 高新聚能 指 湖南高新聚能创业投资企业(有限合伙),系湘泉药业的股东 湘西高新 指 湖南湘西高新创业投资企业(有限合伙),系湘泉药业的股东 稼和物业 指 湘西自治州稼和物业服务有限公司 主办券商、中山证券 指 中山证券有限责任公司 启元、律师事务所 指 湖南启元律师事务所 天职国际 指 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)股东会 指 湖南湘泉制药有限公司股东会 股东大会 指 湖南湘泉药业股份有限公司股东大会 董事会 指 湖南湘泉药业股份有限公司董事会 监事会 指 湖南湘泉药业股份有限公司监事会 高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 管理层 指
6、公司董事、监事、高级管理人员 公司章程 指 最近一次经公司股东大会批准的章程 三会议事规则 指 股份公司股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)挂牌 指 公司在全国中小企业股份转让系统进行公开转让的行为 公司法 指 中华人民共和国公司法 中药材种植 指 主要用于中药配制以及中成药加工的药材作物的种植 中药饮片加工 指 对采集的天然或人工种植、养殖的动物和植物的药材部位进行加工、炮制,使其符合中药处方调剂或中成药生产使用的活动 中成药 指 中药成药,用不同方法制成丸、散、膏、丹、胶、酒、露茶、锭等十余种剂型的现成药 中成药生产 指
7、直接用于人体疾病防治的传统药的加工生产活动 GMP 指 Good Manufacturing Practice,药品生产质量管理规范。QS 指 QiyeshipinShengchanxuke,企业食品生产许可 QA 指 Quality Assurance,质量保证 QC 指 Quality Control,质量控制 公告编号：2019-001 3 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人王卫民、主管会计工作负责人
8、顾勤丽及会计机构负责人（会计主管人员）顾勤丽保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要
9、简要描述描述 1、存货过期风险 因公司业务开展需要,公司存有大量中药材原材料作为存货,中药材可能因晾晒、保管、储存时间等原因而丧失药效，或因市场价格变化而导致存货跌价损失。本期，公司计提存货跌价准备为 48.71 万元。公司已建立了符合 GMP 要求和标准的存货管理制度。2、客户集中度较高的风险 2018 年，公司前五大客户销售总额占同期销售总额的比例为53.78%;前五大客户销售占同期销售额的比例较高，公司一定程度上存在对主要客户依赖的风险。3、对税收优惠依赖的风险 公司位于中西部地区。财政部、海关总署、国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知(财税201158 号)及国
10、家税务总局公告 2012 年第 12 号中规定:自 2011 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按 15%的税率征收企业所得税。上述鼓励类产业企业是指以西部地区鼓励类产业目录中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额 70%以上的企业。湘泉药业符合减按 15%的税率征收企业所得税的政策。企业所得税法第二十七条第(一)项规定企业从事农、林、牧、渔业项目的所得，可以免征、减征企业所得税,其中中药材的种植、农产品初加工享受免征企业所得税的政策。中药饮片及摆手堂符合免征企业所得税的政策。根据中华人民共和国国务院令第538 号颁布的中
11、华人民共和国增值税暂行条例中第十五条第公告编号：2019-001 4 一项之规定农业生产者销售的自产农产品免征增值税，以及财税字199552 号,财政部、国家税务总局关于印发农业产品征税范围注释的通知,摆手堂从事药材种植与销售业务,符合免征增值税的政策。若上述税收优惠政策发生变化,将对公司的经营业绩产生一定的影响。2016 年公司再次通过了国家高新技术企业认定,与西部地区鼓励类产业税收优惠政策一样享受 15%的税率征收企业所得税,公司可选择适用,依法享受税收优惠政策。4、实际控制人控制不当的风险 王锡炳家族通过直接、间接持有公司 75.42%的股份，为本公司的实际控制人。实际控制人有可能利用其
12、对本公司的控股地位，通过行使表决权对公司经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制从而损害本公司及其他股东利益。5、应收账款无法回收风险 报告期期末,公司应收账款余额 7,897.94 万元。另外,报告期内的公司应收账款账龄在 3 年以上占比为 18.49%,占比有所上升,但主要为长期客户,上述应收账款的形成,占用了公司营运资金,对公司资产周转效率产生不利影响。如果应收账款回收不力,将对公司经营利润产生负面影响。6、关联交易的税务风险 以前年度，公司批露了子公司向母公司销售中药材及中药饮片的价格高于销售给外部企业。虽然上述差异系因内部销售的中药材及中药饮片与销售给外部企业相比经过了进一步的加工
13、过程,但仍然存在被认定为通过关联方转移定价进行避税的风险。若上述行为引起税务部门的追缴或处罚,可能对公司造成一定的损失。7、新版 GMP 投资改造的风险 公司 2015 年通过新版 GMP 认证,在全国制药行业调整中抢占了先机,拿到了行业竞争的入场券,但投入过大,仅生产线技改投资就高达 5000 万元,加上前期中心检验室改造和公用工程系统建设等配套工程投入,累计投资达 6000 多万元。建成投产后,公司每年仅投资利息和折旧达400多万元,企业经营成本增加,经营的压力和风险加大。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2019-001 5 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本
14、信息 公司中文全称 湖南湘泉药业股份有限公司 英文名称及缩写 Hunan Xiangquan pharmaceutical Limited by share Ltd 证券简称 湘泉药业 证券代码 836972 法定代表人 王卫民 办公地址 湖南省吉首市镇溪办事处雅溪社区 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 王卫华 职务 董事、副总经理、董事会秘书 电话 13974338855 0743-8551215 传真 0743-8552368 电子邮箱 hn_ 公司网址 联系地址及邮政编码 湖南省吉首市镇溪办事处雅溪社区,416000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地
15、 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 1995 年 4 月 25 日 挂牌时间 2016 年 4 月 26 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业-医药制造业-中成药生产-中成药生产 C2740 主要产品与服务项目 中药材种植与贸易、中药饮片加工与销售和中成药生产与销售 普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）51,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 王锡炳 实际控制人及其一致行动人 王锡炳、向选珍、王卫民、王卫华、湘西自治州百药园投资管理有限公司 公告编号：2019-001
16、6 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91433100753359499W 否 注册地址 湖南省吉首市雅溪办事处雅溪社区 否 注册资本（元）51,000,000 元 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 中山证券 主办券商办公地址 深圳市南山区科技中一路西华强高新发展大楼 7 层、8 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 康顺平、康代安、康云高 会计师事务所办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域 六、六、自愿自愿披露披
17、露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公告编号：2019-001 7 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 121,876,116.94 120,280,965.10 1.33%毛利率%34.72%30.33%-归属于挂牌公司股东的净利润 23,559,058.05 20,275,110.45 16.20%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 21,983,265.07 18,278,721.55 20.27%加权平均净资产收益率%（依据归
18、属于挂牌公司股东的净利润计算）17.29%14.37%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）16.13%12.95%-基本每股收益 0.46 0.40 15.00%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 304,794,632.41 273,249,202.03 11.54%负债总计 169,495,770.45 136,009,398.12 24.62%归属于挂牌公司股东的净资产 135,298,861.96 137,239,803.91-1.41%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.65 2.6
19、9-1.41%资产负债率%（母公司）52.84%54.39%-资产负债率%（合并）55.61%49.77%-流动比率 1.36 1.56-利息保障倍数 5.77 11.94-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 12,586,417.65 1,592,061.51 690.57%应收账款周转率 1.59 1.84-存货周转率 0.70 0.85-公告编号：2019-001 8 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%11.54%2.18%-营业收入增长率%1.33%7.64%-净利润增
20、长率%16.20%47.17%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 51,000,000 51,000,000 0%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 1,594,200.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-18,407.02 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,575,792.98 所得税影响数 0.00 少数股东权益影
21、响额（税后）0.00 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,575,792.98 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 公告编号：2019-001 9 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据 5,678,592.20 应收账款 62,984,841.82 应收票据及应收账款 68,663,43
22、4.02 应付票据 0.00 应付账款 18,322,683.64 应付票据及应付账款 18,322,683.64 应付利息 1,271,819.12 应付股利 0.00 其他应付款 32,181,451.90 33,453,271.02 管理费用 7,924,683.05 7,862,285.69 研发费用 62,397.36 公告编号：2019-001 10 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司立足于医药制造行业，主要从事中药材种植与贸易、中药饮片加工与销售和中成药生产与销售，具有从中药材种植、中药饮片加工、植物提取、中成药制剂，
23、到再生资源利用完整的药业产业链。公司主要产品系列：以湘泉牌妇炎康片、肠康片为主的中成药50 个（常年生产的6 个），以湘泉牌土茯苓为代表的中药饮片 600 多个，以吴茱萸、丹参为首的基地中药材 10 余个，以葛菊舒、黄精参为特色的药食两用 QS 保健品 10 余个。主导产品湘泉牌妇炎康片、肠康片、土茯苓中药饮片为湖南省名牌产品、国家中药二级保护品种。公司坚持走产学研结合的科技创新、自主创新发展之路，致力于新产品引进开发和老产品工艺提升及产业链建设完善等工作，先后组织实施了国家、省科技重大专项近 10 项，申请发明专利 7 项，其中已取得发明专利证书 4 项，进入实质审查 1 项。按照行业 GM
24、P 要求，公司建立了较为完善的质量管理体系，拥有一支年轻化、专业化的质量监督QA 和质量检验QC 队伍和与生产规模相配套的现代化检验设备设施，能有效实施全员、全面、全过程质量监控管理，确保产品质量稳定。目前，公司按照产业链模式采用以终端产品外销为主，实行内销和外销相结合的销售方式。公司药材种植基地采收的药材一部分流向药材市场，用于制药厂家作原料或提取厂家作提取原料。一部分由公司下属的中药饮片厂加工制作成中药饮片；加工制作成的中药饮片，一部分流向市场，用于中医院、药店、诊所等医疗机构调剂处方，一部分供公司生产中成药所用；公司生产的中成药制品主要通过医药公司进行销售，而后由医药公司将药品提供给医院
25、、药店等，最终由百姓消费。此外，公司制药过程中产生的药渣，被为民酒业有效利用，加工酿制成白酒进行销售。具备年产白酒100 吨的能力，是公司新的经济增长点。报告期内，公司的收入主要由药品、中药材、饮片、酒系列销售组成。报告期内及报告期后至报告披露日商业模式未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况
26、回顾(一一)经营经营计划计划 2018 经营计划、目标的执行情况：2018 年初，公司提出“改革创新促发展，二次创业争上市”发展理念，坚持“实体经济创平台，资本运作争效益，抓好质量效益年”经营思路，公司力争营业收入、净利润保持持续增长。一、报告期内，公司继续加大产业链建设，基地种植药材逐渐显现成效，药品方面进一步调整结构，增强公司毛利率，重组优化生产方式，使报告期内主要经济指标实现增长。公告编号：2019-001 11 1、财务状况 报告期末，公司总资产 30,479.46 万元，较期初 27,324.92 万元增长 11.54%，主要是存货、预付账款、货币资金增加所致；总负债 16,949.
27、58 万元，较期初 13,600.94 万元，增长 24.62%，主要是银行借款净增 1,690.00 万元，向个人股东借入及应付账款增加所致；净资产 13,529.89 万元，较期初 13,723.98万元减少 194.09 万元，下降 1.41%，一是本年实现净利润 2,355.91 万元，二是利润分配冲减 2,550.00万元。资产负债率 55.61%，较期初上升 5.84 个百分点，其中银行借款增加导致资产负债率上升 5.54 百分点。2、经营成果 报告期内，公司实现营业收入 12,187.61 万元，较上年 12,028.10 万元增长 1.33%，其中中药材，销售同比增加 362.
28、72 万元，增长 5.47%；酒销售同比增加 92.70 万元，增长 39.86%；药品销售同比减少 239.98 万元，下降 4.69%,其中毛利率较低的瓶装妇炎康销售，同比减少 576.56 万元，下降 12.77%，肠康片销售同比增加 429.83 万元，增长 87.11%；净利润实现 2,355.91 万元，较上年 2,027.51 万元增加 328.39 万元，增长 16.20%，营业利润实现 2,105.32 万元，较上年 1,949.48 万元增加 155.84 万元，增长 7.99%。公司报告期内营业利润、净利润增长，主要原因是：（1）销售产品比例结构稍有调整，毛利率高的肠康片
29、销售占比上升，另外中药材里面毛利高的产品销售额扩大使得本期销售毛利率同比上升 4.39 个百分点，销售毛利较上年净增 583.57 万元；（2）期间费用同比增加 453.98 万元，主要是销售费用因所销售的产品品种不同，业务经费比例也不同导致同比增加 118.28 万元，增长 26.18%；财务费用同比增加 322.23 万元，一是贷款利息增加，二是同比少数民族特需商品定点生产企业贴息尚未到位减少 187.52万元；（3）资产减值损失计提同比减少 13.83 万元；（4）营业外收入及其他收益同比减少 38.57 万元，主要是政策补贴减少。（5）所得税费用同比减少 234.54 万元，主要是内部
30、销售利润产生递延所得税费用同比减少 188.57 万元。2、现金流量 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为 1,258.64 万元，较上年增长 690.57%，净增 1,099.44万元。主要是本年度同比收回前期应收账款增加 1,851.46 万元，收到其他与经营活动现金减少 263.72 万元；购买商品支出增加 360.91 万元；投资活动产生的现金流量净额为-233.45 万元，较上年净支出减少57.75 万元；筹资活动产生的现金流量净额为-511.63 元，较上年增加流入 1,028.60 万元，一是银行借款同比增加 1,690 万元，归还银行借款同比减少 400 万元；二是控股股
31、东借款增加流入 700 万元，但同比则减少 1,300 万元；三是分红支出同比减少 255 万元。二、运营情况：报告期内，公司经营管理决策层紧紧围绕公司发展战略目标，始终致力于利用地域资源优势，加大中药材基地的种植规模，且公司 5.5 万亩森森药材培育及产业链建设项目成功进入第一批全国林业产业投资基金项目库。种植基地前期投入的黄柏、吴茱萸、木香等木本药材进入采收期，逐渐见成效。国内中药材市场药材价格持续上行，公司瞄准机会，及时调整产品结构、营销模式，药品去库存、以销定产，肠康片逐步实行提价，带来销量的增加，报告期内肠康片销售收入实现 923.24 万元，同比增长 87.12%，保证公司拳头产品
32、利润。依托全员销售，积极开拓市场，酒的销售将成为公司新的增长点。(二二)行业情况行业情况 1、医药制造行业发展现状我国药品流通行业销售总额一直处于高增长态势，但自 2011 年起增速逐年放缓，从 24.6%逐步递减到 15.2%，行业已告别连续 8 年复合增长率 20%以上的高速发展阶段(数据来源：)，总体运行呈现缓中趋稳的态势，销售与利润增幅继续趋缓。行业集中度进一步提高，企业创新业务和服务模式不断出现，行业进入转型创新、全面升级阶段。从行业整体规模来看，近年我国药品流通市场销售规模持续提高，增长幅度有所降低。“十二五”期间，全行业已形成 3 家年公告编号：2019-001 12 销售规模超
33、千亿元、1 家年销售额超 500 亿元的全国性企业，同时形成 24 家年销售额过百亿元的区域性药品流通企业。2、医药制造行业发展趋势 医药行业是我国“十二五”规划中确定的朝阳型战略性新兴产业，也是中国制造 2025的重点发展领域，在国家对医药行业的空前重视下，医药行业的行业地位不断提升。此外，医药的市场需求是一种刚性需求，我国人口众多，在老龄化进程加快、环境恶化及人们生活方式改变的背景下，人类疾病谱从传染性疾病逐渐过渡到慢性疾病。医药行业的市场规模将进一步增长，预计到 2019 年，我国医药市场规模有望超过 2.2 万亿元(数据来源：）。3、医药制造行业竞争格局 与国际市场相比，我国医药行业目
34、前整体仍呈现出一定“小、散、乱”的特征，部分制药企业存在规模偏小、研发投入不足、核心竞争力缺乏等问题，低水平重复建设现象比较严重。尽管在各环节受到政策的严格监管，但我国医药行业市场化程度较高，竞争充分。经过几十年的行业积累，在我国已经逐渐形成了一批具备一定科研能力，拥有先进的管理和生产经验的优秀制药企业。随着监管及市场环境的变化，拥有较强技术研发实力的企业的潜力将进一步释放，技术水平较低、研发能力弱的企业的市场可能在新的市场环境中被淘汰，市场进一步向优势企业集中。4、影响行业发展的有利和不利因素 有利的一面：一是国家产业政策的支持。随着全面建设小康社会的战略目标的实施，健康和民生成为国家政策重
35、点倾斜的领域，从而为医药产业的发展提供了前所未有的机遇。近年来，国家频繁颁布促进中药行业发展的产业政策，为中医药行业的发展提供了有力的政策保障。二是悠久的中医药理论。我国中医药历史悠久，经过数千年的发展，已经拥有了完善的中医药理论基础和丰富的临床经验，悠久的中医药理论与文化优势为我国中药产业的发展奠定了良好的基础，也为中药走向世界提供了坚实的保障。三是国民经济持续发展与人口老龄化趋势，促进医药需求增长。目前，我国已经成为世界上老年人口最多的国家，也是人口老龄化发展速度最快的国家之一。据联合国统计，到本世纪中期，我国将有近5 亿人口超过 60 岁，这个数字将超过美国人口总数。人均卫生费用支出会随
36、着老龄化的加速不断增加。因中药具有的独特疗效，是中老年阶层预防和治疗疾病的主要选择。因此，人口老龄化为中医药行业的发展带来了巨大的市场需求。四是医药卫生体制改革促进医药市场持续扩容。深化医药卫生体制改革要求逐步建立覆盖城乡居民的公共卫生服务体系、医疗服务体系、医疗保障体系和药品供应保障体系，形成“四位一体”的基本医疗卫生制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的医疗卫生服务，这将进一步扩大消费需求和提高用药水平。五是资本市场环境逐步改善。随着我国资本市场改革和发展，公开发行股票、风险投资、私募股权投资的规模不断扩大，医药成为受益最大的行业之一。越来越多的医药企业通过资本市场募集资金，为技术创新、
37、开拓市场、兼并重组和中小企业发展创造了条件。同时，风险投资分散了新药开发的风险，有力地支持了医药技术创新活动。上述背景对于推动医药行业内优势企业的转型升级具有明确的指导意义，行业内的重组整合进程将进一步加快。不利的一面：一是企业规模普遍偏小、产业集中度低、技术创新难。与国际大型制药企业相比，我国化药制剂生产企业的整体规模偏小，行业集中度较低。由于缺乏规模效应，我国化药制剂生产企业在装备升级、新产品研制、工艺创新、市场开发、管理水平提升等方面的投入不足，整体处于国际医药分工的低端，产品同质化程度较高，低端产能过剩，抵御风险能力较弱，行业发展瓶颈较为突出。二是研究开发投入不足，产业持续发展能力较弱
38、。根据国家统计局的统计数据，2016 年我国医药制造业规模以上工业企业研发投入仅 488.50 亿元，占同期主营业务收入的比例仅为 1.73%。与欧美发达公告编号：2019-001 13 国家平均占营业收入 15%-20%的研发投入比例相比，我国制药企业的研发投入严重不足，造成我国制药企业的产品结构一直以低技术附加值的简单仿制药为主，高技术附加值的药品占比很低，影响了我国医药产业的持续发展和国际竞争力。三是企业面临成本升高、药品价格下降的经营压力。一方面，由于环境和资源约束加强，国家对化学原料药及制剂产品的质量标准和环保标准不断提高，企业生产成本不断上升。另一方面，随着近年来政府一系列药品价格
39、调控政策的实施，药品整体的价格水平持续下降，我国制药企业面临较大的经营压力。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 13,918,934.05 4.57%8,783,305.96 3.21%58.47%应收票据与应收账款 67,437,881.46 22.13%68,663,434.02 25.13%-1.78%存货 113,194,381.74 37.14%9
40、0,065,358.14 32.96%25.68%投资性房地产 0.00 0.00%0.00 0.00%0.00%长期股权投资 0.00%0.00%0.00%固定资产 63,419,168.86 20.81%66,861,773.12 24.47%-5.15%在建工程 220,000.00 0.07%220,000.00 0.08%0.00%短期借款 82,700,000.00 27.13%65,800,000.00 24.08%25.68%长期借款 0.00%8,000,000.00 2.93%-100.00%预付款项 25,046,397.50 8.22%17,667,736.58 6.4
41、7%41.76%其他应收款 603,073.54 0.20%1,000,589.38 0.37%-39.73%其他非流动资产 56,400.00 0.02%730,038.83 0.27%-92.27%其他应付款 46,960,628.31 15.41%33,453,271.02 12.24%40.38%预收账款 3,693,659.77 1.21%2,471,985.97 0.90%49.42%一年内到期的流动负债 8,000,000.00 2.62%0.00 0.00%-盈余公积 15,773,465.86 5.18%11,650,938.12 4.26%35.38%资产总计 304,79
42、4,632.41 100.00%273,249,202.03 100.00%11.54%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、存货增长 25.68%，增加 2,312.90 万元，主要是中药材采购量增加。2、短期借款增长 25.68%，增加 1,690.00 万元，系本年银行借款增加。3、其他应付款增长 40.38%，增加 1350.74 万元，一是向股东向选珍新借入 700 万元，二是应付业务费、个人往来增加。?公告编号：2019-001 14 2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与
43、上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 121,876,116.94-120,280,965.10-1.33%营业成本 79,561,208.47 65.28%83,801,707.70 69.67%-5.06%毛利率%34.72%-30.33%-管理费用 7,992,098.51 6.56%7,862,285.69 6.54%1.65%研发费用 67,346.21 0.06%62,397.36 0.05%7.93%销售费用 5,700,862.09 4.68%4,518,082.35 3.76%26.1
44、8%财务费用 4,602,024.92 3.78%1,379,745.91 1.15%233.54%资产减值损失 3,418,085.34 2.80%3,556,424.49 2.96%-3.89%其他收益 1,589,200.00 1.30%1,390,000.00 1.16%14.33%投资收益 0 0.00%0 0.00%0.00%公允价值变动收益 0 0.00%0 0.00%0.00%资产处置收益 0 0.00%0 0.00%0.00%汇兑收益 0 0.00%0 0.00%0.00%营业利润 21,053,205.77 17.27%19,494,847.58 16.21%7.99%营业
45、外收入 25,100.00 0.02%610,000.00 0.51%-95.89%营业外支出 38,507.02 0.03%3,611.10 0.00%966.35%净利润 23,559,058.05 19.33%20,275,110.45 16.86%16.20%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、财务费用增长 233.54%，增加 322.23 万元，主要是本年度少数民族特需商品定点企业贴息尚未到位，该贴息同比少 187.52 万元，使得本期利息费用增加。另外本期借款增加使得利息费增加 70.05万元，再者，本期未提前支付供应商货款，导致收到的现金折扣等其他同比减少 67.24 万元。
46、(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 121,869,970.57 119,714,631.83 1.80%其他业务收入 6,146.37 566,333.27-98.91%主营业务成本 79,556,088.00 83,494,899.09-4.72%其他业务成本 5,120.47 306,808.61-98.33%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%公告编号：2019-001
47、15 妇炎康 39,397,389.92 32.33%45,162,980.35 37.55%肠康片 9,232,424.44 7.58%4,934,086.44 4.10%其他中成药 77,391.45 0.06%1,008,971.06 0.84%中药材 69,910,306.90 57.36%66,283,152.91 55.11%酒类销售 3,252,457.86 2.67%2,325,441.07 1.93%合计 121,869,970.57 99.99%119,714,631.83 99.53%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：本期
48、收入构成整体变动不大，一是妇炎康同比减少 5.22 个百分点，主要是减少了毛利率较低的瓶装妇炎康的销售，肠康片则同比增加 3.48 百分点，肠康片的销售一是提价、二是增量，借助公司基地自产原药材的优势，增强销售；其他中成药同比减少 0.78 个百分点，主要是相比去年没有土老霉素片的销售。对药业产业链上资源再利用酒系列的生产逐渐得到公司的重视，酒类销售同比增长 39.86%。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 江西康成药业有限公司 25,461,505.33 20.89%否 2 江西
49、广力药业有限公司 15,686,356.90 12.87%否 3 江西草根中药材有限公司 8,552,926.36 7.02%否 4 江西信德医药有限公司 8,161,804.55 6.70%否 5 湖南协众药品器械有限公司 7,682,689.66 6.30%否 合计合计 65,545,282.80 53.78%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 张万东 8,294,507 8.38%否 2 江西康成药业有限公司 7,391,109.6 7.47%否 3 田秋菊 6,4
50、47,207.5 6.52%否 4 李世能 6,069,638.5 6.13%否 5 向闰发 5,348,686 5.41%否 合计合计 33,551,148.60 33.91%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 12,586,417.65 1,592,061.51 690.57%公告编号：2019-001 16 投资活动产生的现金流量净额-2,334,523.05-2,912,051.00 19.83%筹资活动产生的现金流量净额-5,116,266.51-15,402,231.16 66.7
