1、1 2018 年度报告 友华医院 NEEQ:872666 东莞友华医院股份有限公司 DONG GUAN YOU HUA HOSPITAL.Co.,Ltd 2 公司年度大事记公司年度大事记 （或（或）致投资者致投资者的信的信 2018 年 4 月 20 日，友华医院隆重举行了挂牌仪式。2018 年 6 月 1 日，子公司清溪友华被社会保障局认定为东莞市社保定点医院。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五
2、节第五节 重要事项重要事项 .2323 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2626 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2828 第八节第八节 董事、监事、高级管理人董事、监事、高级管理人员及员工情况员及员工情况 .3030 第九节第九节 行业信息行业信息 .3333 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3333 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3939 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、友华医院 指 东莞友华医院股份有限公司 友华有限 指 东莞友华医院有限公司 清溪友华 指 东莞清溪友华医院有限公司
3、，公司全资子公司 爱友华 指 东莞市爱友华股权投资合伙企业（有限合伙），公司股东 宏商基金 指 东莞市宏商创业投资管理有限公司宏商友华医疗私募基金，公司股东 宏商资本 指 东莞市宏商资本投资有限公司，宏商基金之基金管理人 华腾投资 指 东莞市华腾医疗投资合伙企业（有限合伙），公司股东 振安保安 指 东莞市振安保安服务有限公司，公司关联方 七六久网络 指 东莞市七六久网络信息技术有限公司，公司关联方 飞鱼大健康 指 东莞市飞鱼大健康门诊部有限公司，公司关联方 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 公司法 指 中华人民共和国公司法（2013 年
4、修订）证券法 指 中华人民共和国证券法（2014 年修订）业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）股东大会议事规则 指 东莞友华医院股份有限公司股东大会议事规则 董事会议事规则 指 东莞友华医院股份有限公司董事会议事规则 监事会议事规则 指 东莞友华医院股份有限公司监事会议事规则 关联交易管理制度 指 东莞友华医院股份有限公司关联交易管理制度 对外担保管理制度 指 东莞友华医院股份有限公司对外担保管理制度 信息披露管理制度 指 东莞友华医院股份有限公司信息披露管理制度 公司章程 指 东莞友华医院股份有限公司章程 三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规
5、则、董事会议事规则、监事会议事规则 挂牌、新三板挂牌、公开转让 指 公司股份在全国中小企业股份转让系统进行挂牌公开转让行为 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年月 3日 本报告 指 东莞友华医院股份有限公司 2018 年年度报告 上年同期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年月 3日 元、万元 指 人民币元、万元 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性
6、和完整性承担个别及连带责任。公司负责人钟浩光、主管会计工作负责人邓明辉及会计机构负责人（会计主管人员）杨彦寰保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表
7、】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 一、医疗风险 在临床医学上，受医疗技术局限、患者个体差异、疾病情况不同、医院条件限制等因素的影响，各类诊疗行为均不可避免地存在着程度不一的风险。该风险主要来自两个方面：一是医疗机构及其医务人员在诊疗活动中，违反医疗卫生管理法律法规、部门规章或诊疗护理规范、常规等导致的医疗过失所致；二是由其他不可抗、不可预测的原因，如药物过敏或诊疗后患者出现目前行业技术条件下难以避免的并发症等所致。整体上，医院的各个工作部门、各个工作环节都存在潜在的医疗风险，医疗事故和差错无法完全杜绝。二、市场竞争风险 随着国民收入的增长以及老龄化的
8、加剧，社会对医疗服务的需求增长较快，国家也多次出台支持性政策鼓励社会资本进入医疗服务行业，医疗服务行业吸引了更多的社会资本进入，我国医疗服务市场的竞争趋于激烈。公司虽然具备一定技术及品牌优势，但随着社会资本的持续涌入，公司仍将面临来自公立医疗机构及其他民营医疗机构的竞争。三、人才流失风险 医疗服务行业属于人力资本密集型行业，医疗人才是医院发展的核心竞争力之一，目前公司已建立起一支颇具规模的医疗专家队伍，医护人员整体素质较高，但相对公立医院仍较为薄弱，且民营医院竞争激烈，医疗人才流动频繁，公司存在医疗人才流失的风险。四、租赁房产风险 公司无自有房屋，办公、医疗和住宿用房系租赁取得。公6 司现登记
9、注册地址为东莞市寮步镇下岭贝基业中路 8 号，由于历史原因，公司目前租赁使用的全部房产均无法取得产权证书，虽然公司自成立以来未发生过因租赁房屋而对业务经营造成不利影响的情形，但如果租赁的房屋在租赁期内被拆迁或因其他原因无法继续出租，将对公司的业务经营造成一定影响。五、现金收款风险 由于行业特点，公司诊疗服务面向的客户群体以个人客户为主，通常采用现金方式进行结算。报告期内，现金收款金额862.4 万元，占营业收入的比重为 12.42%，现金收款占比较高。报告期内，公司严格按照现金收付款内部控制制度对现金收款进行管理。六、实际控制人控制不当风险 钟浩光作为公司的实际控制人，同时担任公司董事长、总经
10、理，对公司的经营管理有重大影响。公司已根据 公司法、证券法等相关法律法规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，并将继续在制度安排方面加强防范实际控制人操控公司情形的发生。公司自设立以来未发生过实际控制人利用其控股地位侵害公司及其他股东利益的行为。但不能排除在本次公开转让后，实际控制人利用其控股地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事项实施影响，从而可能损害公司及中小股东的利益。七、持续亏损风险 公司报告期的净利润-312.94 万元，去年同期的净利润-161.71 万元，连续两年亏损的主要原因系由于子公司清溪友华尚处在成长期，医疗设备的投入、装修、消
11、防、人员薪酬支出等投入较大，且良好的口碑、品牌受到市场的认可需要时间的沉淀。根据行业的经验和 2018、2019 年第一季度子公司销售收入的快速增长测算，清溪友华 2019 年开始可大幅度减亏甚至可能达到盈亏平衡，公司盈利情况可能好转，但仍存在持续亏损风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 东莞友华医院股份有限公司 英文名称及缩写 DONG GUAN YOU HUA HOSPITAL.Co.,Ltd 证券简称 友华医院 证券代码 872666 法定代表人 钟浩光 办公地址 东莞市寮步镇基业中路 8 号 二、二、联系方式
12、联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 杨彦寰 职务 董事会秘书 电话 0769-82311111 传真 0769-81117689 电子邮箱 公司网址 http:/ 东莞市寮步镇下岭贝基业中路 8 号，523418 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董秘办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2013 年 8 月 28 日 挂牌时间 2018 年 3 月 29 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）Q8311 卫生和社会工作-卫生-医院-综合医院 主要产品与服务项目 为病患提供综合诊疗服务和为客户提供体检服务
13、普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）33,373,225 优先股总股本（股）-做市商数量-控股股东 钟浩光 实际控制人及其一致行动人 钟浩光、爱友华、宏商资本 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 914419000767368743 否 8 注册地址 东莞市寮步镇下岭贝基业中路 8号 否 注册资本（元）33,373,225 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 东莞证券 主办券商办公地址 东莞市莞城区可园南路一号金源中心 30 楼 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
14、签字注册会计师姓名 朱盛全、黄鹏程 会计师事务所办公地址 东莞市南城区第一国际三期四号楼 6 楼 620 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 69,450,622.65 63,313,363.08 9.69%毛利率%28.27%36.71%-归属于挂牌公司股东的净利润-3,129,394.93-1,617,125.78-93.52%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-3,6
15、89,692.94 908,902.88-505.95%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-5.77%-4.64%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-6.80%2.61%-基本每股收益-0.09-0.06-50%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 69,815,541.56 77,071,274.87-9.41%负债总计 17,109,975.95 20,486,314.33-16.48%归属于挂牌公司股东的净资产 52,705,565.61 56,584,960.
16、54-6.86%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.58 1.70-7.06%资产负债率%（母公司）16.53%22.74%-资产负债率%（合并）24.51%26.58%-流动比率 1.64 1.41-利息保障倍数-0.78 2.78-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 11,690,717.69-24,822,329.95-147.10%应收账款周转率 10.13 14.11-存货周转率 26.04 24.16-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-9.41%-0.26%
17、-营业收入增长率%9.69%25.72%-净利润增长率%-93.52%-310.54%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 33,373,225 33,373,225 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-198,041.70 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 545,212.80 委托他人投资或管理
18、资产的损益 554,646.31 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-116,905.05 非经常性损益合计非经常性损益合计 784,912.36 所得税影响数 224,614.35 少数股东权益影响额（税后）0 非经常性非经常性损益净额损益净额 560,298.01 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 11 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同上年同期期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后
19、重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据和应收账款 5,262,286.96 应收账款 5,262,286.96 1）、会计政策变更 财务报表格式变更：财政部于 2018 年 6 月发布了 关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知（财会201815号），本公司根据相关要求按照一般企业财务报表格式（适用于尚未执行新金融准则和新收入准则的企业）编制财务报表：（1）原“应收票据”和“应收账款”项目，合并为“应收票据及应收账款”项目；（2）原“应收利息”、“应收股利”项目并入“其他应收款”项目列报；（3）原“固定资产清理”项目并入“固定资产”项目中列报；（4）原“工程
20、物资”项目并入“在建工程”项目中列报；（5）原“应付票据”和“应付账款”项目，合并为“应付票据及应付账款”项目；（6）原“应付利息”、“应付股利”项目并入“其他应付款”项目列报；（7）原“专项应付款”项目并入“长期应付款”项目中列报；（8）进行研究与开发过程中发生的费用化支出，列示于“研发费用”项目，不再列示于“管理费用”项目；（9）在财务费用项目下分拆“利息费用”和“利息收入”明细项目；（10）股东权益变动表中新增“设定受益计划变动额结转留存收益”项目.本公司根据上述列报要求相应追溯重述了比较报表。由于上述要求，本期和比较期间财务报表的部分项目列报内容不同，但对本期和比较期间的本公司合并及公
21、司净利润和合并及公司股东权益无影响。2）、会计估计变更 本公司在报告期内无会计估计变更事项。12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司是一家专注于提供社区医疗服务和全面健康管理的现代化医疗机构，主营业务包括两部分：为病患提供综合诊疗服务和为客户提供体检服务。公司全资子公司清溪友华设立于 2016 年 9 月，为综合性医疗服务机构，主营业务为向病患提供综合诊疗服务。公司自成立以来一直专注于提供诊疗、健康检测等专业医疗服务，主营业务发展稳定，未发生重大变化。（一）采购模式 公司采购主要包括药品、医用耗材及医疗设备。对于药品、医用耗材等，公
22、司通过比较产品价格、质量选择供应商，并与供应商保持长期合作关系，有效地控制采购成本。医疗设备的采购则根据公司实际需求，经相关审批流程确定采购预算，在医疗器械市场上择优选择供应商，在保证品质的前提下协商合理的价格。（二）营销模式 公司非常重视市场开拓及营销，成立市场经营部，组建一支业务素质能力较强的市场营销队伍，要求每个营销人员既要懂得一般的医疗常识，又能掌握市场销售服务的技巧。公司的市场营销主要包括“地面营销”和“空中营销”两方面。“地面营销”主要包括：1）不定期为周边村民、社区老人、已婚妇女等提供免费体检服务；2）开展与寮步及周边镇区的村、社区卫生所、工厂企业员工的转诊业务合作；3）成立义诊
23、组，定期到周边村、社区及广场进行义诊，逢节假日亦提供相对大型的假日义诊服务；4）每年定期联合村、社区的民政或妇联部门进行健康保健、疾病预防等医疗知识宣教活动，定期联合工厂企业进行“心肺复苏”知识技能培训及健康保健、疾病预防等医疗知识宣教活动；5）不定期与周边企业工厂员工举行联谊活动，增进周边企业工厂员工对医院医护人员的信任。“空中营销”主要包括：1）通过电话咨询、预约建立客户档案并引导到医院就诊，同时对到医院诊疗过的患者进行电话回访；2）开通微信/短信/电话咨询平台，通过上述方式进行医疗疾病的咨询及医生的预约；3）通过建立公司官方网站进行网络推广、在线咨询、预约、网络回访等工作。此外，公司设立
24、内部员工（非营销人员）营销激励机制，发动全院员工开展营销活动，根据其营销业绩给予相应的奖励；公司亦通过积极参加公益活动等方式进行公益营销。（三）盈利模式 公司是医疗卫生服务领域中为病患提供综合医疗服务的民营医院，拥有开展主营业务所必须的各类业务许可资格、符合从业条件的医师和医技人员、开展医疗服务所需的场所和专业设备等业务资源，可为患者或企业员工提供高质量、高标准的诊疗、体检等医疗保健服务。公司主要通过门诊、住院、体检等方式开展业务，并通过线上宣传、线下推广等方式进行业务开拓。目前公司业务收入及利润主要来源于为病患提供的各种诊疗服务收费以及为企业客户提供的体检服务收费。报告期内变化情况：报告期内
25、变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 13 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2018 年度，公司基本实现预定目标，团队建设得到进一步夯实、医疗技术水平不断提高，提供更加优质的服务的同时，采用多元化的市场营销手段，合理配置资源，注重风险防控，提升核心竞争力，促进医院持续快速稳定发展。公司主营业务发展前景良好，品牌知名度进一步扩大。2
26、018 年度公司总体经营情况：报告期内，公司实现营业收入 6,945.06 万元，相比上年同期增长 9.69%。主要原因系：体检收入同比增长 25.75%，诊疗收入同比增长 1.85%。报告期内，公司净利润-312.94 万元，同比上期下降 93.52%。主要原因系（1）母公司报告期实现净利润 810.43 万元，同比上涨 250.22%，主要原因系去年同期管理费用包含实施股权激励 313.09 万元，今年没有。（2）子公司清溪友华营业收入虽然同比上涨 90.55%，达到 602.52 万元，由于仍处于成长期，科室建设需投入较多的资源如引起高质量的人才导致员工薪酬增加、增添医疗设备，前期装修费
27、用摊销、固定资产折旧金额较大，报告期内亏损-1,123.37 万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为 1,169.07 万元，同比上期增加 3,651.30 万元，主要原因系（1）去年同期集中支付以前年度供应商货款；（2）去年同期集中补缴以前年度的个税及滞纳金；（3）去年同期支付的关联公司往来金额较大。报告期内，投资活动产生的现金流量净额为-254.66 万元，同比上期增加 868.07 万元，主要原因系（1）2015 至 2017 年之间才进行过设备更新和医院的装修，本年度用于以上的支出大幅减少；（2）用于购买短期理财产品的金额减少。报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为-61
28、7.62 万元，同比上期减少 4,628.15 万元，主要原因系（1）去年同期接受股权投资 4900 万元，报告期内未有新的股权融资和借款。（2）报告期内偿还借款 600 万元。展望 2019 年，我们会继续加强经营管理，主要的工作要点有：一是加强学科带头人及高端人才的引进，同时加强对医务人员的培训，为医院业务发展提供动力。二是加强科技兴院，鼓励创新，进一步完善诊疗手段，满足临床及体检业务需要。三是加强科室业务能力建设，血液透析中心的投入使用和不断完善发展，将会为医院带来稳定的现金流，发挥更高的经济效益；加快创建临床二级学科如骨科、泌尿外科、内儿科等。四是继续狠抓经营特别是子公司清溪友华的经营
29、，力求能达到盈亏平衡，拟投资建设社区门诊，方便民众就近就医，将触角深入到社区，同时加强营销队伍的建设和管理，加强市场调查，适应市场变化，提高经营业绩。(二二)行业情况行业情况 1、行业发展趋势（1）多重因素助推医疗服务行业发展 人口老龄化加剧导致医疗服务需求增加 根据中国统计年鉴数据，我国已进入老龄化社会，且老龄化仍在不断加速，老龄人口（65 岁及以14 上年龄人口）占总人口的比率逐年提高，从 2005 年的 7.69%上升到 2017 年 11.4%，达到 1.58 亿人。根据中国老龄事业发展“十二五”规划预测，2030 年左右中国老龄人口将达 3.6 亿人，2050 年左右将超过 4 亿人
30、。研究普遍认为，人口老龄化与医疗卫生服务需求存在正向因果联系，随着老龄化程度提高，医疗卫生服务需求及医疗卫生支出相应增加。收入增长与医保覆盖扩大推动医疗支出增长 近年来，随着国民经济的发展，我国居民可支配收入水平持续上升，公众的健康意识也在不断增强，使得我国居民对医疗服务的消费能力和消费需求得到了有效提升。另一方面，我国的城镇职工医疗保险制度、城镇居民医疗保险制度和新型农村合作医疗保险制度相继建立并不断完善，大大提升了患者及其家属对医疗费用的支付能力。医疗消费需求日益多元化、多层次 民众收入水平的提高以及健康观念的转变将持续推动医疗消费需求向多元化、多层次的方向发展。消费者更加注重隐私，愿意为
31、好的服务和高质专业的医疗技术支付溢价，由此带动了高端医疗的成长；对生活质量的重视和保健知识的增加促进了康复医疗的发展；不同年龄层次的需求促使了不同专科领域的形成；从“有病才医”向注重保健的观念的转变更是拉动了健康服务产业，推动医疗服务的范畴从单纯的疾病治疗向养生、保健护理等多元化的领域拓展。医疗消费需求多层次多样化的趋势将驱动整个医疗服务产业纵向增长，而整个产业蛋糕的增长又将伴随着行业的进一步细化，推动需求向纵深发展。（2）社会办医迎来发展良机 我国医疗供给严重滞后，同时公立医院运营效率较低，导致医疗供需失衡。2010 年，我国政府下发 关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构意见的通知，明确
32、放宽社会资本举办医院的准入范围，加大对民营医院的扶持力度，2010 年以来国家多次出台政策支持社会资本办医，力度也不断加强。习近平同志在十九大报告中提出的“实施健康中国战略”中主要部署了 10 项工作，其中第 9 项就是“支持社会办医，发展健康产业”。随着社会办医的逐步推进，民营医院将获得更多发展空间。（3）医疗服务行业受到产业资本青睐 随着我国医疗服务行业市场潜力的不断释放，产业资本关注度也不断上升。2018 年医疗行业的并购、投融资的资金规模和融资数量均表现出飞速增长的状态。虽然境外医院和其他医疗机构并购金额增长迅猛，但境内医院仍是并购活动最为活跃的领域，其中综合医院并购交易总金额居首，专
33、科医院增长幅度最大。未来随着我国医疗服务行业的进一步发展，有望获得产业资本更多青睐。在“健康中国 2030”规划纲要的推动下，在未来的 10 年-20 年中，医疗仍然是会远高于 GDP 增长的朝阳行业。2、行业上下游产业链 医疗服务行业的上游主要是药品、医用耗材、医疗器械、检验试剂等生产厂商或经销商，下游主要为接受医疗服务机构诊疗服务的客户，客户来源包括个人客户和团体客户，客户需求主要为诊疗或健康管理。3、行业周期性、季节性、地域性特点（1）周期性和季节性 随着我国医疗服务市场潜力的释放以及社会办医外部环境的不断优化，我国医疗服务行业正步入高速成长期，并将长期保持稳定增长，民营医院更是迎来前所
34、未有的发展机遇。此外，医疗服务行业与经济发展水平息息相关，经济景气周期人均可支配收入增加会刺激高端医疗、健康医疗等特色医疗服务需求增加。通常情况下，大多数疾病的发生与季节因素没有明显关联，少数疾病如流感等呈现季节性爆发特征。总体来看，医疗服务行业不存在明显的季节性特征。（2）地域性 由于医疗行业需要及时救治的特殊性，病患一般会选择在离居住或办公地较近的医疗服务机构就医，医疗机构辐射范围存在地域上的限制，但知名度和美誉度越高的医疗服务机构辐射范围更大。此15 外，由于各地经济发展水平不同，医疗资源集中程度亦存在较大差距，一二线城市和经济发达区域医疗资源相较三四线城市和欠发达地区更为集中，医疗资源
35、分配存在较为明显的区域性特征。4、行业发展主要影响因素（1）有利因素 居民健康观念增强，医疗保健支出增加 随着近年来中国经济的高速发展，居民可支配收入也显著提升。生活水平不断改善的同时，人们健康意识也不断增强，对医疗保健投入亦随之增加。未来随着我国老龄化程度的不断加剧，居民对医疗卫生服务的需求将持续增长。国家宏观政策支持，社会化办医积极推进 2016 年政府工作报告将民营医院作为卫生事业的优先发展项目。作为新医疗改革的重要组成部分，政府鼓励社会资本进入医疗领域成立医疗机构，允许豁免民营医院的行政费用，且放开医师多点执业以增强民营医院实力。此外，公共医疗保险已涵盖若干合格民营医院，将吸引更多病患
36、到民营医院就医。产业资本助力，推动行业加速发展 最近几年，随着政策环境利好以及医疗服务供需失衡日益加剧，我国掀起一股投资医院热潮，在资本助力下，民营医院医疗资源得到增强，医疗服务水平有望得到提升。（2）不利因素 民营医院公众认可度仍需提高 由于医疗体制等原因，我国民营医院无论在受重视程度、享有的医疗资源等方面均远不如公立医院，出于政府对公立医院医疗服务质量的隐性背书，病患对公立医院往往更加信任。反观民营医院，管理混乱、多重收费、药不对症以及医疗事故时有发生，相关情况同时被部分媒体放大，民营医院的整体形象因此受损，虽然近年来部分民营医院加强品牌宣传以扭转形象，但要获得社会公众普遍认可仍然任重道远
37、。医疗资源分配不均 我国医疗资源在经济发达与欠发达地区、城乡之间、公立医院和私立医院之间分配严重不均衡，比如少部分“名医”集中在大型公立医院，导致病患聚集。虽然国家在部分区域（比如东莞）放开医师“多点执业”，使民营医院可以邀请公立医院专家坐诊，但仍有部分公立医院出于自身利益保护不愿放开医师资源；此外，大多数医疗专业人才更愿意受聘于公立医院（通常会有较好的声誉、较多的福利以及清晰的职业发展路径），民营医院若与公立医院争夺医疗人才，势必会付出更高代价，无形中增加了经营成本及负担。5、进入行业的主要障碍（1）政策壁垒 医疗服务事关生命安全，因此受到国家高度监督。经营民营医院需要取得一系列行政审批，最
38、终获得经营许可证，在此过程中，需要对经营者进行资格审查，不符合条件的将无法获得许可证。（2）资金壁垒 由于行业特殊性，医疗机构必须具备门诊、住院等医疗场所以及医疗设备和配备相应的医护人员，因此前期投入较大。新的市场参与者需要具备经营必须的经营场所、医疗设备及医护人员，对资金实力要求较高；同时，医院在知名度、客户推广、市场渠道的建设和宣传上，均需要充足的资本实力做支撑。（3）人才壁垒 医疗行业对医护人员的专业能力及素养具有极高的要求，而和庞大的市场需求相比，我国医疗人才资源极为匮乏。医疗专业人才的培养需要花费大量时间和资源，而这些医疗人才往往选择受聘于公立医院，导致资源分配不均。民营医院需要和公
39、立医院争夺医疗专业人才，对新的市场参与者是个巨大的挑战。16 （4）品牌壁垒 通常情况下，公众对医院的选择主要依据自身或他人成功就医的经验。良好的口碑对医院至关重要，对于新的市场参与者，病患对其医疗质量了解甚少，一般不会轻易选择，要获得病患的信任，需要较长时间的宣传投入及口碑的积累。6、行业基本风险特征 医疗服务行业最大的风险为医疗风险。该风险主要来源于两方面：一是医务人员在诊疗过程中因违反规定或操作失当导致的医疗事故；二是由其他不可抗、不可预测的原因（如药物过敏、并发症等）所引发的医疗风险。除医疗服务行业普遍存在的风险外，民营医疗服务行业作为我国医疗服务行业中的“弱势群体”，还面临政策变化、
40、信誉危机、人才流失等诸多风险因素。7、公司面临的竞争状况（1）竞争地位 经过多年发展，目前公司已经初具规模。公司设有急诊科、内外科、妇产科等十多个临床医技科室，拥有医护人员 240 人，是一家可为患者提供全方位医疗保健卫生服务的综合性医疗机构。公司总部位于“世界工厂”东莞市下辖 33 个镇街之一的寮步镇，子公司清溪友华位于东莞市下辖 33 个镇街之一的清溪镇。根据东莞市统计局公布的数据，2018 年东莞市实现地区生产总值 7582.12 亿元，其中寮步镇生产总值突破 264.30 亿元，在 33 个镇街排第 11 位，清溪镇生产总值 260.87 亿元，在 33 个镇街排第 12 位。根据统计
41、数据，寮步镇目前拥有 21 家医疗服务机构，其中 19 家为社区卫生服务站，剩余两家为综合医院。除公司外，剩余一家综合医院为东莞市寮步医院，该院为二级甲等公立医院，在硬件设施、科室数量、病床数、医护人员数量、就诊人数等方面均强于公司，但公司妇产科、泌尿微创外科、手足外科等特色专科实力较强，公司亦注重病患就诊体验及服务质量，在服务方面要强于公立医院。子公司清溪友华所在地清溪镇目前仅拥有 1 家公立综合医院东莞市清溪医院，该院为一级甲等医院，科室数量 18 个，医护人员 130 余人，年门诊量 70 多万人次。清溪友华目前已开设妇产科、外科在内的14 个专科，医护人员和医疗设备均在不断补强，未来将
42、凭借全新的硬件设施和良好的医疗服务建立起品牌优势。（2）竞争优势 资质优势 友华医院是东莞市第 17 家取得“职业健康检查机构”资格证书的医院，也是东莞市第 2 家取得该资质的民营医院，自 2014 年医院取得该资质至今，与医院签订合作协议的企业客户数量由 100 多家迅速增加至 2000 多家；同时，友华医院是 2016 年度东莞市 38 家 AA 级社保定点医疗机构之一，也是仅有的获得该项评级的 4 家民营医院之一。服务优势 首先，与公立医院相比，友华医院受行政干预较少，更加重视医院的正面形象、医疗品质、企业文化及口碑的宣传，例如友华医院积极参加社会公益活动，为社区老人提供免费体检服务；其
43、次，与公立医院挂号排队、诊疗等候时间长不同，友华医院创新医疗服务形式，在挂号、诊疗上可以在线咨询、微信挂号等，并开设夜间门诊、VIP 通道服务等特色服务，大大提升病患就医体验；再次，友华医院对医护工作者加强岗前培训，培养服务意识，友华医院的医护人员具有高度责任心，注重提供人性化和个性化服务，受到患者普遍好评。品牌优势 友华医院注重品牌和口碑建设。多年来，友华医院凭借良好的医疗服务体系、专业的诊疗技术及深入的市场推广，使得“友华”品牌的市场影响力和渗透力得到迅速提升。友华医院在发展过程中自觉承担社会责任，多次组织医护人员为社区群众开展医疗知识讲座、健康培训、免费体检等公益活动，获得周边居民的信任
44、和依赖。17 （3）竞争劣势 友华医院在发展过程中的主要劣势为资金实力不足。民营医院获得政府资金支持较少，友华医院前期发展主要靠自身投入，随着医院规模扩大及新院的开设，资金短缺的弊端日益显现，制约了公司进一步发展。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年本期期末与上年期末金额变动比期末金额变动比例例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 8,799,400.59 12.60%5,831,468.58 7.57%50.90%应收票据与应收账款 7,
45、733,387.33 11.08%5,262,286.96 6.83%46.96%存货 1,865,896.30 2.67%1,959,689.99 2.54%-4.79%投资性房地产-长期股权投资-固定资产 23,398,501.57 33.51%23,617,665.56 30.64%-0.93%在建工程 800,000.00 1.15%571,130.82 0.74%40.07%短期借款-长期借款-无形资产 537,413.06 0.77%542,539.97 0.70%-0.94%长期待摊费用 18,481,125.45 26.47%23,297,448.68 30.23%-20.67
46、%一年内到期的非流动资产 7,000,000 10.03%0 0%0%资产总计 69,815,541.56 100%77,071,274.87 100%-9.41%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：货币资金同比上涨 50.90%，主要原因系报告期内销售收入收到的现金同比增加 516.48 万元。应收票据与应收账款同比上涨 46.96%，主要原因系应收社保住院医疗结算款同比增加 361.31 万元。在建工程同比上涨 40.07%，主要原因系报告期末员工宿舍装修工程尚未完工。长期待摊费用同比下降 20.67%，主要原因系报告期内未有新的计入长期待摊费用的大型装修工程完工。一年内到期
47、的非流动资产系委托东莞市荣旭股权投资合伙企业（有限合伙）委托理财，期限 1 年，固定年化收益率 10%。2.2.营业情况营业情况分析分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期18 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额变动比例金额变动比例 营业收入 69,450,622.65-63,313,363.08-9.69%营业成本 49,818,242.60 71.73%40,073,009.84 63.29%24.32%毛利率%28.27%-36.71%-管理费用 15,460
48、,843.46 22.26%16,123,478.12 25.47%-4.11%研发费用 0 0%0 0%0%销售费用 4,874,280.41 7.02%4,702,023.14 7.43%3.66%财务费用 249,308.98 0.36%781,920.25 1.24%-68.12%资产减值损失 144,571.26 0.21%115,600.74 0.18%25.06%其他收益 545,212.80 0.80%32,444 0.05%1,580.47%投资收益 554,646.31 0.80%0 0%-公允价值变动收益 0 0%0 0%-资产处置收益-198,041.70 0.29%0
49、 0%-汇兑收益 0 0%0 0%-营业利润-196,343.08-0.28%1,549,010.92 2.45%-112.68%营业外收入 0 0%209,356.85 0.33%-100%营业外支出 116,905.05 0.17%427,087.10 0.67%-72.63%净利润-3,129,394.93-4.51%-1,617,125.78-2.55%93.52%项目重大变动原因项目重大变动原因：营业收入同比上涨 9.69%，主要原因系体检业务收入同比上涨 25.75%，诊疗业务收入同比上涨1.85%，但体检收入占营业收入的比例远低于诊疗收入占营业收入的比例，由去年同期的 32.64
50、%上涨到报告期的 37.43%。营业成本同比增长 24.32%，主要原因系报告期内检验费、药品、耗材、人工成本的比例同比上涨。管理费用同比下降 4.11%，主要原因系报告期内虽然管理人员工资薪酬增加 159.83 万元，但去年同期实施股权激励金额为 313.09 万元。其他收益增加 1,580.47%，主要原因系报告期内收到东莞市政府新三板挂牌补助 50 万元。营业利润同比下降 112.68%，主要原因系报告期内子公司清溪友华亏损 1,123.37 万元。营业外收入同比下降 100%,主要原因系去年同期有无需支付的供应商货款（无法与该供应商取得联系且时间超过 2 年）20.9 万元。营业外支出
