1、 1 睿 中 实 业 NEEQ:872149 上海睿中实业股份公司 SHANGHAI REVZONE INDUSTRY CORP 年度报告 2018 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 1、近三年公司的经营业绩大幅提升，公司于 2018 年 5 月正式进入新三板创新层；2、2018 年 5 月 24 日，2018 年股票发行结束，本次发行股份共计4,00 0,000 股，募集资金额人民币 11,200,000 元。公告编号：2019-024 3 目录目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计会计数据和财务指标摘要数
2、据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2626 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3030 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3333 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3535 第九节第九节 行业信息行业信息 .3838 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4141 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4848 公告编号：2019-024 4 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 睿中实业、本公司
3、、公司、股份公司 指 上海睿中实业股份公司 股东大会 指 上海睿中实业股份公司股东大会 董事会 指 上海睿中实业股份公司董事会 监事会 指 上海睿中实业股份公司监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人 北京京科、京科城发 指 北京京科城发科贸有限公司,系睿中实业全资子公司 睿曦投资 指 上海睿曦投资管理中心(有限合伙),系睿中实业战略投资者持股平台 睿星投资 指 上海睿星投资管理中心(有限合伙),系睿中实业员工及顾问持股平台 睿中轨道 指 江苏睿中轨道交通装备有限公司 睿中通信 指 江苏睿中通信技术有限公司 云南卓盈 指 云南卓盈科技有限公司 晟达 指 上海晟达交
4、通工程技术有限公司 公司章程 指 上海睿中实业股份公司章程 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 管理办法 指 非上市公众公司监督管理办法(2013 年修订)业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)报告期 指 2018 年度 东北证券、主办券商 指 东北证券股份有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2019-024 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
5、公司负责人滕忠、主管会计工作负责人吴坚及会计机构负责人（会计主管人员）吴坚保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要
6、风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 营运资金风险 2018 年 12 月 31 日公司的资产负债率为 55.38%，2018年度公司的经营活动产生的现金流量净额为-24,574,768.50元。公司融资渠道有限,营运资金较为紧张,主要依赖于银行短期借款、股东借款等融资渠道、资产负债率相对较高,由于公司业务情况与高速铁路及城市轨道交通项目投资周期紧密相关,且公司处于产品类型结构升级、快速扩张的阶段,因此公司现金流情况在各期出现较大变化,经营活动现金流量较为紧张。若未来金融政策等发生不利于公司及相关行业的变化,可能会对公司发展产生一定的影响。应收账款无法收回的风险 随着公司业务
7、规模的扩大、结算项目的增多,各报告期末应收账款呈增长趋势。截至 2018 年 12 月 31 日,公司的应收账款净额为 10,942.21 万元、,占资产总额的比例为 74.54%。公司公告编号：2019-024 6 应收账款产生主要由行业性质决定,公司下游合作单位多为铁路城市市政建设项目的业主,结算审批流程复杂且周期较长,但风险较可控、业主方欠付的设备款会在一定时期内结清,应收账款回收风险较小。但若出现国家产业政策变化、客户资金较为紧张等情况时,可能会存在无法及时收回款项、占用公司资金的情况。产品技术方案被替代的风险 目前公司供应的漏泄电缆产品相较市场上其他产品具有更强的质量稳定性及耐用性,
8、在产品质量上具有较强的竞争力。在铁路通信技术领域行业高速发展的趋势环境下,公司掌握的技术资源将面临先进程度落后于行业未来技术水平发展而被替代的风险。此外,公司轨道交通四电产品也面临同质化市场的竞争,尽管公司预埋槽件在镀层等细分设计工艺等方面拥有较为先进的技术,但也仍存在技术及资源将面临先进程度落后于行业未来技术水平发展而被替代的风险。公司生产经营风险 报告期内,公司主营业务持续围绕我国轨道交通建设及运营维护,提供铁路通信系统的选型集成、销售安装及维修,以及轨道交通四电设备固定系统及基础建设的产品研发、销售和技术服务,主要产品的生产模式由外部采购或委外生产转变为自主生产。但工厂目前处于起步阶段，
9、产品质量不稳定,存在质量风险。人才流失的风险 公司获取订单的模式主要为参与各地工程总承包商招标,所使用的技术工艺在同行业细分工艺技术方面具有创新性与独占性。因此公司持续经营,需要具备一定销售能力和较为优秀的研发技术人员作为支撑。公司销售和技术中心位于上海市漕河泾开发区,具有一定的位置优势。但公司受限于资金资本规模,在快速发展过程中存在无法为销售和技术人才提供匹配行业领先水准待遇的隐患,因此存在人才流失的风险。公司治理风险 公司建立了股东大会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度,完善了现代化公告编号：2019-024 7 企业发展所需的内部控制体系。但是,由
10、于股份公司各项制度设立的时间较短,各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验,公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善;同时,随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,特别是公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后,对公司治理将会提出更高的要求。因此,公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。未来资本性支出较大的风险 为实现公司轨道交通相关产品的生产能力,进一步提升公司产品竞争力与优化产品结构,根据公司经营规划,公司已在江苏睿中轨道交通装备有限公司为主体,投资建设轨道建设工务产品生产线工程,前期初步投资金额为 400 万元。因公司业
11、务处发展阶段,经营规模较小,进行轨道建设工务业务方面的固定资产投资会对公司现金流产生压力,公司未来存在因资本性支出较大影响公司现金流的情况。针对该风险,公司积极开拓轨道建设工务市场,获取市场订单以保障公司经营活动现金流入,同时积极利用银行、资本市场等进行融资,缓解公司现金压力。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2019-024 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 上海睿中实业股份公司 英文名称及缩写 SHANGHAI REVZONE INDUSTRY CORP 证券简称 睿中实业 证券代码 872149 法定代表人 滕忠 办公地址 上海市徐汇区
12、桂平路 418 号兴园科技广场 303 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 吴坚 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 电话 021-54265525 传真 021-54265535 电子邮箱 J 公司网址 联系地址及邮政编码 上海市徐汇区桂平路 418 号兴园科技广场 303 室 200233 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2009 年 11 月 26 日 挂牌时间 2016 年 9 月 30 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-C3
13、9 计算机、通信和其他电子设备制造业-C392 通信设备制造-C3921 通信系统设备制造 主要产品与服务项目 铁路通信和无线信号覆盖系统、轨道交通四电设备固定系统及基础建设工务配套产品的的系统集成、自主研发、销售代理以及运营维护 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）54,200,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 陈齐嵘 实际控制人及其一致行动人 陈齐嵘、施海 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内是否变更报告期内是否变更 统一社会信用代码 913100006972677325 否 公告编号：2019-024 9 注册地址 上海市闵行区七莘
14、路2099弄2幢南楼 A502 室 是 注册资本 50,200,000.00 否 注：注册资本与总股本不一致，原因为股票发行结束后尚未完成工商变更手续，目前处于工商变更正在进行中。五、五、中介机构中介机构 主办券商 中航证券 主办券商办公地址 北京市朝阳区望京东园四区 2 号中航资本大厦 32 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 臧其冠、徐建华 会计师事务所办公地址 北京市海淀区复兴路 47 号天行建商务大厦 22-23 层。六、六、自愿披露自愿披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公
15、告编号：2019-024 10 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 102,061,040.32 91,396,676.64 11.67%毛利率%44.83%29.29%-归属于挂牌公司股东的净利润 16,020,940.71 5,154,503.41 210.81%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 14,796,639.69 2,876,796.78 414.34%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）34.57%14.33%-加权平均净资产
16、收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）32.36%8.00%-基本每股收益 0.30 0.10 200.00%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 146,801,632.16 81,428,028.87 80.28%负债总计 81,293,627.48 43,096,676.57 88.63%归属于挂牌公司股东的净资产 65,774,790.86 38,553,850.15 70.60%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.21 0.76 59.21%资产负债率%（母公司）57.44%54.54%-资产负债率
17、%（合并）55.38%52.93%-流动比率 171.15%179.28%-利息保障倍数 33.93 24.26-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-24,574,768.50-6,192,259.86-296.86%应收账款周转率 110.18%177.56%-存货周转率 1,016.55%352.81%-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%80.28%-14.49%-营业收入增长率%11.67%9.20%-净利润增长率%210.81%-18.61%-五、五、股本情况股
18、本情况 公告编号：2019-024 11 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 54,200,000 50,200,000 7.97%计入权益的优先股数量 0 0 计入负债的优先股数量 0 0 六、六、非经常性损益非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助,但与企业正常经营业务密切相关,符合国家政策规定,按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 1,594,084.31 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-153,730.17 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,440,354.14 所得税影响数 216,053.12 少
19、数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性损益净额非经常性损益净额 1,224,301.02 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 八、八、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年期末（上年同期）上年期末（上年同期）上上年期末（上上年同期）上上年期末（上上年同期）调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收账款 59,203,658.66-应收票据及应收账款-59,203,658.66 应付账款 28,077,576.7
20、6-应付票据及应付账款-28,077,576.76 管理费用 14,228,106.77 7,714,676.11 研发费用-6,513,430.66 九、九、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用 不适用 年度报告中披露的财务数据与最近一次披露业绩快报财务数据存在差异，差异比例小于 10%。公告编号：2019-024 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务概要业务概要 商业模式商业模式:公司是我国轨道交通建设及运营维护的设备集成商与供货商，主营业务为铁路通信和无线信号覆盖系统、轨道交通四电设备固定系统及基础建设工务配套产品的的系统集成、自主
21、研发、销售代理以及运营维护。公司的直接客户为中国铁建电气化局、通号集团、中国中铁等轨道交通建设的工程总承包商，最终下游业主为各地铁路局及各省市地铁运营公司。报告期内，公司通过为轨道交通建设工程的总承包商提供定制化的最优解决方案来获取收入。通常情况下，在各工程招标开始后，公司研发人员根据设计院的招标要求中，针对漏泄同轴电缆、槽式预埋装置等产品的指标要求部分，对市场上合格的供应商产品及公司代理的优质品牌进行选型及配比，将合适的主材及配件整合成为符合指标要求的集成产品，并将此集成产品的配比情况告知工程项目的总承揽商进行统一投标。自设立以来，公司主营业务未发生重大变化。公司的主营业务持续围绕我国轨道交
22、通建设及运营维护，提供铁路通信系统的选型集成、销售安装及维修，以及轨道交通四电设备固定系统及基础建设的产品研发、生产、销售和技术服务。此外，公司正根据已有的市场优势与技术研发成果，积极开拓铁路建设信息化建设业务及城市综合管廊机电设备安装固定系统业务。公司报告期内主营业务未发生重大变化，具有发展主营业务所需要的资金、人员以及相关条件，具有持续经营能力。公司经营符合国家产业政策以及相关质量、安全等要求。核心竞争力分析：核心竞争力分析：一、公司核心竞争力的优势 1、熟悉市场需求，定制化制作、熟悉市场需求，定制化制作 自设立以来，公司的主营业务持续围绕我国铁路及城市轨道建设项目开展，积累了对市场的深刻
23、理解以及同产业链各方的良好关系。公司在参与我国各重要铁路线路的建设过程中，细心观察研究施工过程，并通过与各地铁路局、设计院、中国铁建等项目总承包商的沟通交流，时刻保持对市场需求的更新、了解。因此，公司能够综合各方的需求，为新建铁路项目提供专业化、定制化的服务。同时，公司已建立了供应商网络，覆盖国际及国内各种铁路建设设备的优质品牌，使公司在进行定制化服务时，能够有足够的选择以达到最佳的集成效果。2、拥有长期合作的优质客户资源、拥有长期合作的优质客户资源 公司通过多年的技术积累和市场开拓，已成为轨道交通建设中所需的漏泄电缆、铁路工务部件等产品的主要供应商之一，主要客户包括中国铁建电气化局、通号集团
24、、中国中铁等轨道交通项目总承揽商，并参与包括武广、郑西、京沪、哈大线等国家重点高铁项目。高速铁路、城市轨道项目是国家重点扶持与关注的基础建设工程，因此所选用的设备需要满足各种严苛的技术指标并具备稳定的质量和良好的运行记录。公司多年来致力于成为国内领先的轨道交通设备供应商，通过长期持续的技术投入及广受市场认可的企业产品标准，在产品质量稳定性等方面获得了客户的好评，与国内项目总承揽商保持稳定的长期合作关系。3、产品定位高端且具备较强的市场竞争力、产品定位高端且具备较强的市场竞争力 公司的主要目标市场为速度要求 350km/h 以上的高速铁路线路，是轨道交通建设中对设备要求较为严格的部件。公司为轨道
25、交通建设项目供应的漏泄电缆产品相较市场上其他产品具有更强的质量稳公告编号：2019-024 13 定性及耐用性，在产品质量上具有较强的竞争力。在公司供应的橡胶高分子防水卷材、三项土工格栅等产品均使用差异化竞争的方式，瞄准行业高端市场，适用于施工较艰难或对产品功能性、耐腐蚀性要求较高的工务路段。二、公司竞争劣势及其主要应对措施 1、资金资本规模较小，业务扩展受到一定、资金资本规模较小，业务扩展受到一定制约制约 公司成立以来一直致力于铁路通信和无线信号覆盖系统、轨道交通四电设备固定系统及基础建设工务配套产品的的系统集成、自主研发、销售代理以及运营维护。公司核心部门位于上海，所需要的技术研发资金和人
26、力成本相对较高，后期开展产品的自主生产以及业务规模的扩大同样需要资金的投入。目前公司的资金资本规模比起公司自身的发展资金需求预期仍有一定差距，对公司业务的扩展产生了一定的不利影响。对于公司资金面偏紧的现实状况，公司积极应对，一方面在商务谈判阶段，就针对合同回款条件，努力达成有利于公司的状态；同时公司在原有业务基础上，努力深耕北上广深等特大型城市业务。另一方面，自挂牌新三板后，公司积极利用资本市场融，定向增发 1000 万，同时也加大和银行等金融机构合作，扩大融资规模。2、公司产品对于产品外购及外协生产较为依赖、公司产品对于产品外购及外协生产较为依赖 公司核心技术和销售部门位于上海，由于所在地成
27、本因素，公司在早期没有选择设立内部的生产部门和生产基地进行独立生产，而是主要采用订单-从厂商外购产品后进行系统集成或委托外协厂商生产-供货的产品供应模式，在一定程度上存在对于产品外购厂商及外协厂商的依赖，同时也限制了公司业务规模的扩张。虽然公司建立了较为严格的质量管理和现场技术指导体系，但仍然存在无法完全保证产品最高质量的风险。公司在南通所投资设立的工厂已于 2017 年底投产，大大缓解了依赖对于产品外购厂及外协厂商生产的情况，有助于未来公司的快速发展。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生
28、变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）（一）经营计划经营计划 1、财务运营状况 报告期内，公司实现营业收入 102,061,040.32 元，同比增长 11.67%；利润总额和净利润分别为18,478,079.10 元和 15,976,652.38 元，同比分别增长了 240.90%和 223.94%，主要是公司主营的两大类产品销售比重和销售毛利相比 2017 年发生变化所致。（1）从销售比重来看，其原先占公司销售半壁江山的铁路通
29、信系统类产品的销售比重由 2017 年的 53.90%下降到 2018 年的 26.87%，而轨道建设公务类产品则销售比重由 2017 年的 46.10%上升到 73.13%；（2）从利润贡献率来分析，铁路通信系公告编号：2019-024 14 统类产品的毛利由 2017 年的 23.59%上升到 28.73%，而而轨道建设公务类产品的毛利由 2017 年的35.95%上升到 50.74%；则主要归功于 2018 年自主生产产品的比重相比 2017 年也有大幅增长，这有效的降低了产品成本，并且较好的控制了产品质量。截至 2018 年 12 月 31 日，公司总资产为 146,801,632.1
30、6 元，净资产为 65,508,004.68 元。2、业务经营情况 2018 年公司按照年前制定的整体战略发展规划及经营计划，不断提升管理能力，吸纳和培养专业人才，优化公司财务结构，持续完善、升级公司产品服务及解决方案，强化市场营销力度，加快市场拓展步伐，实现了销售收入和净利润的同步快速增长。报告期内，公司持续为我国轨道交通建设提供铁路通信及无线覆盖中的漏缆、光缆、数据网等通信子系统集成，以及为轨道交通四电设备系统以及基础工务建设提供自主研发的槽式预埋系统、防雷接地、紧固及防护系统等一系列产品，已成功服务于多个国家重点建设项目，包括杭黄铁路，赣深铁路等 250-350 公里时速要求的高铁项目；
31、上海、深圳、济南、青岛、太原和洛阳等城市的轨道项目。公司进一步加强人力资源工作，积极吸引、培养并稳定优秀人才，构建高质量可持续发展的优秀人才梯队。进一步拓展相关领域的研发项目。一方面，强化对现有员工特别是骨干员工的培训，以使员工掌握相应的专业知识与技能，达到理想的工作绩效。另一方面，公司积极拓展人才引进渠道，建立灵活的人才选育机制，培养了一批掌握专业知识、熟悉行业情况的技术型、复合型人才，实现了公司各项业务的稳定发展和良性运转。公司持续创新管理机制，通过组织再造、模式再造、流程再造，企业管理水平和风险防范能力进一步提升，一体化综合物流服务能力进一步提高，智慧供应链能力进一步积累，在市场加速布局
32、并快速反应、资源整合及落地等方面取得明显进展。报告期内，公司总体运营平稳，主营业务收入同比实现较大幅度增长，各项核心工作取得新突破和新成效。（二）（二）行业情况行业情况 （1）我国铁路建设仍将维持较大投资额度我国铁路大规模投资起始于 2000 年后，2010 年前年平均增速都维持约 20%左右。2011 年受动车事故影响，铁路总投资从 2010 年的 8,427 亿元骤降至 5,863亿元，2012-2013 年基本维持较低水平。2014 年，我国铁路总投资恢复至 8,088 亿元，2015 年达到 8,238亿元。根据政府工作报告相关精神，未来用于西部铁路投资的资金占比将进一步提高，新投产里
33、程中西部新线将占 50%及以上。虽然我国铁路近年高速发展，但与发达国家相比，我国的路网密度和人均铁路里程仍有差距，还有很大需求空间。基于目前中国经济处于高速发展期，“十三五”期间，中国铁路投资总体仍将保持在较高位的水平上继续投资建设。近年来，国家的经济建设主要在东部的珠三角，南部的长三角和北部的京津冀地区，造成东西贫富差距巨大，发展失衡。为更好地完善国家铁路网络，更好地支撑和带动中西部经济社会发展，“十三五”期间，中西部干线铁路将成为建设的重点之一，完善连接成东中西部的贯通铁路网络。在“十三五”期间，将在保证原先规划建设的铁路项目顺利完工和完善干线路网的基础上，我国将有序推进市郊通勤铁路建设，
34、目前大城市周边市郊或城市的各区人口剧增，城市公路交通拥挤不堪，市郊通勤铁路将得到发展机遇。随着区域经济的快速发展，一些大城市集中的地区，城际交通的需求越来越迫切，比如京津冀都市群、长三角都市群、珠三角都市群、长株潭都市群。这类地区城际交通的需求越来越高，而快速铁路是最佳的解决途径。公告编号：2019-024 15 城际铁路方面，截至 2015 年 12 月，各城市群规划城际铁路总里程超过 3 万公里，预计 2016-2020年竣工里程有望达到 2.08 万公里。截至 2015 年底，全国共 44 个城市获准修建城市轨道交通，其中26 个城市共 116 条线路已经开通运营，总里程达 3,168
35、公里，中国地铁建设进入高峰期。（2）全球进入高铁建设期近年来，全球轨道交通市场快速成长，全球主要经济体和众多发展中国家均公布了铁路（尤其是高速铁路）的发展规划。2013 年，我国国家领导人提出了加强“互联互通”及建设“一带一路”的战略构想，加强我国与沿途 60 多国家的经济建设合作，计划未来十年对外投资1.2 万亿美元。“一带一路”经济圈的沿线所及已超出国土接壤的定义，辐射达到约高铁 10 个小时的跨度，其带宽与路径还将不断延伸，通过主带和大道还可展延到各条旁线与分路，并有望最终构成一个具有繁密复式构造的全球互联互通网络。2014 年，我国发起亚洲基础设施投资银行的筹建以及丝路基金的设立等举措
36、，为亚太及全球发展中国家基础设施建设提供资金支持。全球轨道交通行业面临广阔的市场空间。中国铁路进军海外将成为行业发展重点趋势。“一带一路”国家战略加快中国高铁开拓海外市场，打开行业增长新空间。中国政府最为主导的“一带一路”建设规划下，高铁项目主要集中在俄罗斯、泰国、柬埔寨及东南亚等地区，这些高铁累计规模达到 2.63 万公里。中俄高铁、中泰高铁、新马高铁等项目正在积极推进中。（三）（三）财务分析财务分析 1、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与本期期末与上年期末金上年期末金额变动比例额变动比例 金额金额 占总资产占总资产的比的比重
37、重 金额金额 占总资产的比占总资产的比重重 货币资金 5,197,519.11 3.54%2,736,273.22 3.36%89.95%应收票据与应收账款 109,422,155.32 74.54%59,203,658.66 72.76%84.82%存货 3,457,776.45 2.36%7,621,158.26 9.37%-54.63%投资性房地产 长期股权投资 534,754.59 0.36%59,995.21 0.07%791.33%固定资产 4,617,047.48 3.15%1,919,190.79 2.36%140.57%在建工程 750,000.00 0.51%396,581
38、.19 0.49%89.12%短期借款 19,300,000.00 13.15%1,001,000.00 1.23%1,828.07%长期借款 预付款项 17,285,683.02 11.77%4,919,513.12 6.04%251.37%其他应收款 3,455,928.89 2.35%2,716,747.24 3.34%27.21%其他流动资产 311,368.81 0.21%64,555.17 0.08%382.33%无形资产 49,932.61 0.03%55,323.97 0.07%-9.75%递延所得税资产 1,621,123.88 1.10%1,000,409.04 1.23%
39、62.05%其他非流动资产 98,342.00 0.07%734,623.00 0.90%-86.61%应付票据及应付账款 36,872,342.47 25.12%28,077,576.76 34.48%31.32%预收款项 2,841,935.36 1.94%385,558.10 0.47%637.10%应付职工薪酬 315,470.77 0.21%524,421.17 0.64%-39.84%应交税费 10,251,966.78 6.98%2,003,935.45 2.46%411.59%其他应付款 11,711,912.10 7.98%11,104,185.09 13.64%5.47%公
40、告编号：2019-024 16 资产负债项目重大变动原因：资产负债项目重大变动原因：1、货币资金期末余额增加的主要原因系 2018 年底，销售回款的大幅增加；2、应收账款期末余额的增长主要是本期下游客户结算期变长导致应收账款增加较多；3、存货期末余额的减少主要是 2018 年公司能予以确认收入的发货数增长较大。4、长期股权投资余额增加主要是公司为满足合营企业上海晟达交通技术有限公司的生产需要，而部分实缴了注册资本；5、固定资产的增加主要是为满足公司研发需要，而采购智能化实验设备所致；6、在建工程的增加是公司联合其他企业研制智能化系统；7、短期借款的大幅增长主要是因公司应收账款回款不甚理想，而同
41、时又要满足公司正常业务的运行，而重点加大了从金融机构的融资力度；8、预付款项主要原因是公司2018年执行合同较多，工期紧张，供应商于是要求提供预付款项。9、其他流动资产较上期大幅增长原因为本期待抵扣进项税大幅增加所致；10、递延所得税资产较上期大幅增长原因为本期应收账款大幅增长，导致期末坏账准备大幅增长所致；11、其他非流动资产较上期大幅减少，原因为上期的预付设备款本期到货所致；12、应付票据及应付账款较上期大幅增长，原因为本期业务规模有较大提升，相关材料采购等同向增加所致。13、预收款项较上期大幅增长，原因为本期业务规模增加导致预收货款增加。14、应付职工薪酬较上期减少，原因为本期期初及本期
42、计提的职工薪酬本期发放较多所致。15、应交税费较上期大幅增长，原因为本期业务规模及利润规模增长，导致相关税费大幅增加。2、营业情况分析营业情况分析（1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 102,061,040.32-91,396,676.64-11.67%营业成本 56,311,449.67 55.17%64,627,225.69 70.71%-12.87%毛利率 44.83%-29.29%-管理费用 7,933
43、,501.39 7.77%7,714,676.11 8.44%2.84%研发费用 8,331,928.70 8.16%6,513,430.66 7.13%27.92%销售费用 7,319,202.61 7.17%7,315,237.88 8.00%0.05%财务费用 591,386.79 0.58%212,051.16 0.58%178.89%资产减值损失 4,025,544.73 3.94%1,453,618.93 1.59%176.93%其他收益 1,594,084.31 1.56%80,000.00 0.09%1,892.61%投资收益 114,759.38 0.11%-4.79 0.0
44、0%2,395,911.69%公允价值变动收益 公告编号：2019-024 17 资产处置收益 汇兑收益 营业利润 18,631,809.27 18.26%3,222,710.08 3.53%478.14%营业外收入 3.10 0.00%2,401,046.62 2.63%-100.00%营业外支出 153,733.27 0.15%203,339.99 0.22%-24.40%净利润 15,976,652.38 15.65%4,932,005.56 5.40%223.94%项目重大变动原因：项目重大变动原因：1、财务费用支出的增加主要是公司短期借款增加幅度大幅增加，导致利息支出增长较快；2、营
45、业利润的大幅增长主要是公司营业收入和毛利双双增加所导致的；3、营业外收入的下降主要是政府补助收入的减少；4、净利润的增长主要还是受公司营业收入和毛利双双增加的影响 （2 2）收入构成收入构成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 主营业务收入 102,061,040.32 91,396,676.64 11.67%其他业务收入 0.00 0.00 主营业务成本 56,311,449.67 64,627,225.69-12.87%其他业务成本 0.00 0.00 按产品分类分析：按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比
46、例占营业收入比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%铁路通信系统类产品 27,428,044.70 26.87%49,258,641.51 53.90%轨道建设公务类产品 74,632,995.62 73.13%42,138,035.13 46.10%按区域分类分析：按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：公司在报告期内铁路通信系统类产品收入构成比例下降的主要原因是公司从未来长远考虑主动放弃了低毛利的产品市场，同时新产品漏缆监测设备处于市场培育期；而轨道建设公务类产品2018年在2017年的基础上持续发力，已在全国11个城市取得订单从青岛、上
47、海、武汉等地方拓展到了北京、深圳、洛阳等城市，从而本期轨道类产品收入大幅增长。（3）主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关公告编号：2019-024 18 联关系联关系 1 中铁十七局集团电气化工程有限公司 10,214,990.01 10.01%否 2 中铁十四局集团太原建筑构件有限公司 9,851,540.40 9.65%否 3 上海隧道工程有限公司 8,306,083.72 8.14%否 4 中国十七冶集团有限公司西安管廊项目部 6,836,206.90 6.70%否 5 青岛市地铁一号线有限公司 6,56
48、5,680.17 6.43%否 合计合计 41,774,501.20 40.93%-注：公司的主要客户中中铁十七局集团电气化工程有限公司本期末应收账款余额为 11,799,388.40 元，中铁十四局集团太原建筑构件有限公司本期末应收账款余额为 11,427,786.87 元，上海隧道工程有限公司本期末应收账款余额为 8,750,605.06元，中国十七冶集团有限公司西安管廊项目部期末应收账款余额为 7,930,000.00 元，青岛市地铁一号线有限公司期末应收账款余额为 9,249,737.69 元，应收账款合计金额为 49,157,518.02 元，占应收账款期末余额的 41.06%。（4
49、）主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 苏州翯宸实业有限公司 17,651,785.69 24.44%否 2 南通重矿金属新材料有限公司 6,932,247.08 9.60%否 3 南通华腾通信器材有限责任公司 3,825,716.54 5.30%否 4 太仓昂泽威建筑工程材料有限公司 3,626,148.47 5.02%否 5 上海宙晟机械设备有限公司 3,000,000.00 4.15%否 合计合计 35,035,897.78 48.51%-注：公司主要供应商中苏州翯宸实业有限公司本
50、期末应付账款余额为 9,975,234.43 元，南通重矿金属新材料有限公司期末预付账款余额为 446,652.22 元，南通华腾通信器材有限责任公司期末应付账款余额为 1,035,035.17 元，太仓昂泽威建筑工程材料有限公司期末预付账款余额为 206,597.62 元，上海宙晟机械设备有限公司期末应付账款余额为 0.00 元。其中应付账款合计金额 11,010,269.60 元，占应付账款期末余额的比例为 29.86%，预付账款合计金额为 653,249.84 元，占预付账款期末余额比例为 3.78%。3、现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额
