1、1 2018 年度报告 珈冕股份 NEEQ:871886 安徽珈冕科技股份有限公司 2 公司年度大事记公司年度大事记 I.2018 年 4 月，公司召开第一届董事会第五次会议及第一届监事会第三次会议，审议通过了 2017 年年度报告等一系列年度经营管理决策相关议案。2018 年 5 月，公司顺利召开2017 年年度股东大会，审议通过了上述全部议案。II.2018 年 4 月，公司根据战略发展需要设立全资子公司上海珈启信息科技有限公司。上海珈启的设立，旨在践行公司发展战略，优化公司战略布局，拓展市场业务领域，增强公司的综合实力和竞争优势，加强公司市场竞争力，充分提升企业价值。3 目 录 第一节第
2、一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .2424 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2626 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2828 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员董事、监事、高级管理人员及员工情况工情况 .2929 第九节第九节 行业信息行业信息 .3333 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3434 第十一节第十
3、一节 财务报告财务报告 .3838 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 珈冕股份、公司 指 安徽珈冕科技股份有限公司 合肥猷德 指 合肥猷德企业管理中心（有限合伙），公司股东 隐者科技 指 杭州隐者科技有限公司，公司的全资子公司 珈创科技 指 合肥珈创信息科技有限公司，公司的全资子公司 上海珈冕 指 上海珈冕信息科技有限公司，公司的全资子公司 上海珈启 指 上海珈启信息科技有限公司,公司的全资子公司 股东大会 指 安徽珈冕科技股份有限公司股东大会 董事会 指 安徽珈冕科技股份有限公司董事会 监事会 指 安徽珈冕科技股份有限公司监事会 主办券商、国融证券 指 国融证券股份有限公司 证监会
4、指 中国证券监督管理委员会 股转系统、全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 报告期、本期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 上期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 安徽珈冕科技股份有限公司公司章程 元、万元 指 人民币元、人民币万元 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性
5、和完整性承担个别及连带责任。公司负责人龚世桃、主管会计工作负责人龚世桃及会计机构负责人（会计主管人员）李华保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。江苏公证天业会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示
6、表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、公司治理的风险 股份公司设立后，公司建立健全了法人治理结构，并不断完善适应公司发展的内部控制体系。但由于股份公司成立时间尚短，且公司各项内部管理、控制制度的设计和执行尚未受到完整经营周期运行的检验，因此公司管理层需不断提高规范运作的能力和意识。公司需要在战略管理、风险控制管理和内部控制管理等各方面不断提升完善。因此，公司未来经营中存在因内部治理跟不上发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。2、对加盟商的管理风险 公司自成立以来，一直坚持与加盟商共同发展的合作理念，加盟商数量众多，庞大的加盟商队伍为公司不断
7、扩大销售规模、不断提高市场占有率和品牌影响力发挥了重要作用。目前公司通过与加盟商签订加盟协议的方式，对加盟商日常运营各个方面予以指导和规范，同时建立了严格的加盟商选择流程，通过各种方式帮助加盟商在经营中不断完善和成熟，并通过内部培训机制，开展“人才无断层”管理梯队建设，培养了一批对加盟店的开拓与管理有着丰富经验的专业人才。但总体来说，由于加盟商人、财、物均独立于本公司，各地加盟店均为这些加盟商所控制，其经营计划受其个人业务发展目标和风险偏好的影响相对较大。因此，加盟商在日常经营中若发生服务质量与经营方式有悖于公司品牌运营宗旨，或者对理解公司品牌理念发生偏差等情况，将会对公司经营效益、品牌形象和
8、未来发展造成不利影响。6 3、市场竞争加剧的风险 公司所处的服装行业市场竞争非常激烈。公司已凭借优秀的买手团队、高效的采购供应体系、完善的销售渠道等优势取得了较强的市场竞争力，随着公司资产规模和收入规模的不断增长，公司在行业内的市场竞争力将进一步提高。在市场竞争过程中，不排除部分竞争对手通过模仿抄袭公司的商业运作模式、甚至诉讼公司或员工的手段，进行恶性市场竞争。若未来发生上述情形，可能对公司名誉及日常经营造成一定不良影响。4、核心人员流失的风险 在时尚度较高的服装行业，买手实力的重要性日渐凸显，构筑了服饰特卖领域的壁垒。服饰属于非标品，适销性是处理特价服装获利空间的决定性因素，而买手能力是决定
9、适销性的关键因素。公司目前已建立了一支由实际控制人带领的高效的、经验丰富的买手团队，依靠自身经验和销售数据，挑选合适的潜在品牌合作者。但因经验积累和对适销性的把握等因素复制较难，如果公司买手团队的核心员工发生重大变化，而公司未能培养出新的买手团队核心员工，将对公司的经营业绩和发展前景产生负面影响。5、经营场所租金持续上涨的风险 公司在大型购物中心或临街商铺内通过经营租赁或者联营的方式开设直营店，同时也使用租赁物业作为办公室及仓库。随着购物中心商业业态的发展与成熟，公司直营收入将在公司收入构成中占有重要位置，公司的经营业绩受租金波动的影响程度将进一步提高。近年来，中国的物业价格及租金大幅上涨，公
10、司预期近期内还会继续上涨。如果公司未能通过直营销售收入的持续增长消化租金上涨的影响，相关运营开支的大幅增加，将对公司的财务状况、经营业绩和发展前景产生负面影响。6、营运资金不足风险 公司报告期内经营活动产生的现金流量净额为负数，主要是因为公司处于业务优化调整期，电商渠道建设周期较长、前期拓展成本和费用较高，同时电商销售的毛利率较直营门店销售的毛利率低，因此造成公司近期发生亏损，且未弥补亏损已超过实收股本总额的 50%。尽管公司管理层积极采取有效措施管理营运资金，从银行取得短期借款，但公司未来仍可能存在营运资金不足的风险。7、下游市场反应不易把握的风险 公司主营业务为女装品牌服饰特卖，服饰属于非
11、标品，适销性是服装特卖获利空间的决定性因素，而买手能力是决定适销性的关键因素。公司目前已建立了一支高效的、经验丰富的买手团队，依靠自身经验和销售数据，挑选合适的潜在品牌合作者，并紧跟客户与市场的变化趋势。但是，由于品牌服饰企业销售折扣商品的时间不具有固定性，公司每年采购的品牌服饰风格、款式、类型也存在多样性及不固定性，从而导致市场对公司商品的反应也不同。如果公司无法准确把握客户需求，采购到紧跟市场趋势的商品，将有可能造成下游市场反应不佳，从而加大库存风险，对公司的经营产生不利影响。8、轻资产运营风险 截至报告期末，公司没有任何土地和房产，拥有的固定资产主要系车辆等运输、办公设备。公司采用的轻资
12、产运营模式会加大公司在筹资、投资、运营等方面的财务风险，如果市场环境7 发生重大变化或竞争加剧导致存货销售放缓、售价下跌，公司风险将凸显。9、经营环境风险 公司主营业务为女装品牌服饰特卖，供应商提供的品牌类折扣女装的数量将受到经营环境的影响。虽然目前中国相关市场的发展潜力巨大，但不排除存在经营环境改变从而导致供应商所能提供的商品数量下降的情况。若发生上述情况，公司的经营将受到不利影响。10、管理能力制约公司快速发展的风险 近年来，公司业务快速扩张，经营规模不断扩大，部门、机构和人员也在迅速增加。业务的高速发展对公司运营、战略部署等提出了更高的要求，公司改善人力资源管理、加强企业文化塑造等显得越
13、来越有必要。公司以上管理职能如果不能够迅速提升，将严重影响公司的运营效率，制约公司业务的进一步扩张，甚至造成经营管理方面的风险。11、季节性波动风险 从服装零售行业整体来看，销售业绩受季节性变动的影响较为明显，不同季节的节日分布、消费偏好不同，冬季节假日较多，受到春节因素影响因而消费需求较强，且冬装单价一般较高，因此冬装销售季节一般业绩较好。受季节性因素影响，公司 10月至 12 月为旺季，1 月至 7 月为淡季，这种季节性波动，给公司带来机会的同时，也给公司经营带来风险和不确定性。12、未弥补亏损较大的风险 截至期末，公司未分配利润为-11,541,834.68 元，未弥补亏损已超过实收股本
14、的 50%。公司未弥补亏损主要因近期发生经营亏损所致，受公司战略调整影响，近年来公司为加强线上电商渠道的销售能力，整合优势资源重点推进了电商业务的建设和发展，组建专门电商运营团队，开展了一系列促销活动，并战略性关闭了部分直营门店，集中优势货源优先满足线上电商业务的需要，造成公司整体业务受到影响。电商渠道建设周期较长、前期拓展成本和费用较高，同时电商销售的毛利率较直营门店销售的毛利率低，因此造成公司近期发生亏损，且未弥补亏损超过实收股本总额的 50%。若公司未来无法及时扭亏为盈，则未弥补亏损金额可能扩大，从而可能对公司的持续稳定经营发展产生不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 8 第二节第
15、二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 安徽珈冕科技股份有限公司 英文名称及缩写-证券简称 珈冕股份 证券代码 871886 法定代表人 龚世桃 办公地址 合肥市包河区包河工业区大连路与北京路交口 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 徐琼 职务 董事、董事会秘书 电话 18156060609 传真 0551-64218858 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 230000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2013 年 12 月 1
16、2 日 挂牌时间 2017 年 8 月 16 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）F 批发和零售业-F51 批发业-F513 纺织、服装及家庭用品批发-F5132 服装批发 主要产品与服务项目 女装品牌服饰特卖 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）22,360,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 龚世桃 实际控制人及其一致行动人 龚世桃、徐琼 9 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91340100085241187U 否 注册地址 合肥市包河区包河工业区大连路与北京路交口 否 注
17、册资本（元）22,360,000.00 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 国融证券 主办券商办公地址 北京市西城区闹市口大街 1 号长安兴融中心西楼 11 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 江苏公证天业会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 黄道元、范成山 会计师事务所办公地址 无锡市太湖新城嘉业财富中心 5-1001 室 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营
18、业收入 37,415,000.31 44,934,716.05-16.73%毛利率%23.40%36.56%-归属于挂牌公司股东的净利润-5,205,750.98-5,332,333.53 归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-5,645,681.32-5,417,395.82 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-29.46%-23.24%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-31.94%-23.61%-基本每股收益-0.23-0.24 二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减
19、比例 资产总计 26,580,002.91 31,990,782.21-16.91%负债总计 11,509,543.60 11,714,571.92-1.75%归属于挂牌公司股东的净资产 15,070,459.31 20,276,210.29-25.67%归属于挂牌公司股东的每股净资产 0.67 0.91-26.37%资产负债率%（母公司）29.17%27.55%-资产负债率%（合并）43.30%36.62%-流动比率 2.10 2.47-利息保障倍数-13.93-41.04-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-1,647,
20、130.08-7,990,121.36-应收账款周转率 9.15 7.11-存货周转率 1.70 1.96-11 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-16.91%10.51%-营业收入增长率%-16.73%2.86%-净利润增长率%-437.86%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 22,360,000 22,360,000 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助，但
21、与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除 600,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -13,426.21 非经常性损益合计非经常性损益合计 586,573.79 所得税影响数 146,643.45 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 439,930.34 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期
22、末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据及应收账 4,895,617.37 12 款 应收账款 4,895,617.37 其他应收款 2,372,074.48 2,372,074.48 固定资产 1,508,730.76 1,508,730.76 应付票据及应付账款 6,672,533.94 应付账款 6,672,533.94 其他应付款 47,951.34 47,951.34 管理费用 7,456,071.12 7,456,071.12 公司根据财政部关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知
23、(财会201815 号)及其解读和企业会计准则的要求编制 2018 年度财务报表，此项会计政策变更采用追溯调整法。13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司主营业务为女装品牌服饰特卖，具体业务包括品牌服饰的批发和零售。公司向上游采购品牌服饰企业的品牌服装，尤其女装品牌折扣服饰，下游客户则包括加盟商、批发商和零售客户。公司自成立以来，始终聚焦于女装品牌服饰特卖业务，在帮助上游品牌服饰企业消化积压库存的同时，实现自身的盈利和发展。受益于近几年传统品牌服装企业库存高企的特定外部环境以及二三四线城市消费者品牌消费意识觉醒但对应购买力有限、品牌
24、商服饰渠道下沉不足之间的缺口，公司自成立以来取得了长足、快速的发展，已与国内外一些知名品牌建立了良好的合作关系，形成了稳定的供应渠道。目前，公司已经建立了包括直营店、加盟店、批发商、电商平台在内的全销售网络。公司提供的主要产品为品牌服饰，借助公司完善的销售网络，向消费者提供品牌折扣服饰的特卖销售，同时帮助品牌服饰企业消化积压库存。公司消费群体以对品牌折扣比较敏感的女性群体为主，因而公司主要销售产品为女装。因此，女装品牌服饰的批发和零售为公司的基础业务，也是公司的主要盈利来源，公司向供应商采购货源，并通过直营门店、加盟门店、批发商、电商平台等销售渠道销售，通过购销差价获取利润。公司定位于专业的女
25、装品牌服饰特卖，通过构筑专业化、多样化的销售渠道网络，提升公司的核心竞争力和市场地位。经过多年的发展，公司已经搭建括直营店、加盟店、批发商、电商平台等全销售网络，推进各销售渠道相互促进、联动发展，助力公司销售业务增长。公司上游采购采用品牌直采的模式，直接采购品牌服饰，实现供应链扁平化，一次性大批量采购，能够有效降低公司采购成本。公司合作的品牌以大众品牌为主，主要为具备高质量及价格优势的国内知名品牌。公司销售模式包括直营销售、加盟销售、下游批发商买断和线上电商平台销售等，具体渠道包括直营门店、加盟店、批发商、电商等，为品牌服饰商品提供销售和特卖服务等。从商品服饰的细分种类来看，公司销售服饰以女装
26、为主、其他服饰为辅，定位于大众女装休闲服饰市场，为顾客提供高质量、高品质和款式流行的服饰和服务。女性消费群体相对而言对价格比较敏感，因而公司目标客群主要为二三四线城市女性消费群体。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，公司从战略布局、治理规范和管理提升等多个方面优
27、化提升，整体经营情况稳定，业务发展所依赖的关键资源未发生重大变化，内部经营条件和外部环境均未发生重大不利变化。公司的采购供应体系不断深化巩固，买手团队能力不断提升，上游品牌直采模式日益成熟，能够有效降低公司采购成本，此外，在规模效应驱动下，公司对上游品牌服饰企业形成了一定的议价能力，保障了公司采购产14 品的品质、供货期的稳定和供应链资源的优先分配。未来，公司将继续加强上游采购体系建设和下游渠道提升，以品牌女装为基础，继续扩大在品牌女装方面的优势，与此同时，公司将根据内外部环境和市场需求的变化，积极探索和拓展包括男装、童装、鞋帽、配饰等在内的多元产品结构，努力扩大公司的采购、渠道优势，促进公司
28、业绩持续增长。(二二)行业情况行业情况 报告期内，公司所处行业保持稳定发展，行业监管环境、市场环境、竞争格局、产业政策等均未发生重大不利影响，稳定的行业发展为公司的发展提供了良好的外部环境。从公司所处行业未来发展特点来看，以下行业趋势会给公司未来发展带来潜在战略机遇。1、大众时尚休闲服装市场继续保持稳定增长 受益于居民收入水平提升、消费观念转变以及较低的人均服装消费支出水平，我国服装市场仍具有广阔的发展空间。同时，在经济增速放缓以及经济转型的背景下，消费者特别是 80、90 后的年轻人将更加注重着装的搭配性与时尚性，并将提高服装购买的频率，而对于产品价格较为敏感。价格定位合理的大众时尚休闲服装
29、迎合了这一庞大消费群体的需求，预计将取得快于整体服装市场的增长率。2、营销网络终端的品牌价值越来越为企业所重视 完善的营销网络是企业扩大销售覆盖面、增加产品销售、提升经营规模的重要基础。近年来，随着国内外服装企业连锁网络的健全、营销网点的增多，营销网络终端的品牌价值越来越为企业所重视。装修风格统一的营销网络终端亦逐步成为企业市场营销、品牌推广的重要渠道，借助终端品牌形象的宣传可以大幅降低公司的广告宣传费用，从而间接提升公司的销售业绩。3、O2O 打造全渠道零售引领服装销售新趋势 互联网的普及和阿里巴巴、京东等电商平台的迅猛发展已使互联网成为消费者购买服装的重要渠道。从信息技术、商业零售未来发展
30、来看，网络购物所带来的基于大数据、需求导向的突破实体空间、时间限制的新零售模式变革是大势所趋。线下服装品牌在关注网络购物对传统线下实体门店冲击碰撞的同时，更应该利用网络购物平台与线下实体门店的融合与协同，通过 O2O 战略打造全渠道零售模式，提升消费者购物体验。线上线下的深度融合将成为服装销售未来发展的主要方向之一。4、二、三线城市大众时尚休闲服装市场将快速发展 随着一线城市市场竞争日趋激烈，以及二、三线城市居民收入和消费力的提升，国际快时尚品牌在城市布点上从过去的以一、二线主要城市为主，逐步转向以二、三线城市为主的“下沉式”发展，特别是在区域中心城市以及区域中心城市周边的卫星城市加大了布局力
31、度。国际快时尚品牌的下沉发展将进一步培养二、三线城市消费者的快时尚消费意识，促进二、三线及四线城市大众时尚休闲服装市场的快速发展。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年本期期末与上年期末金额变动比期末金额变动比例例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 货币资金 876,591.01 3.30%537,368.25 1.68%63.13%应收票据与应收账款 2,695,151.00 10.14%4,895,617.37 15.30%-44.95%存货 1
32、4,770,387.06 55.57%18,921,361.78 59.15%-21.94%投资性房地产-长期股权投资-15 固定资产 1,366,033.31 5.14%1,508,730.76 4.72%-9.46%在建工程-短期借款 6,890,000.00 25.92%4,000,000.00 12.50%72.25%长期借款-应付票据及应付账款 3,005,053.75 11.31%6,672,533.94 20.86%-54.96%预付账款 3,269,833.59 12.30%1,441,666.89 4.50%126.81%未分配利润-11,541,834.68-43.42%-
33、6,336,083.70-19.81%-82.16%资产总计 26,580,002.91-31,990,782.21-资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1.货币资金：截至报告期末，公司货币资金较去年同期增加63.13%，由期初537,368.25元增加至期末的876,591.01元，主要原因系公司报告期内增加了短期银行借款规模以补充流动资金，公司整体流动资金比去年同期充足，截至报告期末，公司短期银行借款余额为6,890,000.00元，较去年期末增加2,890,000.00元。2.应收票据及应收账款：截至报告期末，公司应收账款余额为2,695,151.00元，较去年同期下降44
34、.95%。应收账款下降的主要原因是公司本年度继续落实公司现款现货政策，同时协调前期欠款客户，推动客户积极还款，效果明显，因此公司应收账款水平得到有效降低。3.预付款项：截至报告期末，公司预付款项余额为3,269,833.59元，较去年期末的1,441,666.89元增长126.81%。预付款项增加的主要原因，是报告期内公司新拓展了品牌服饰供应商上海拉夏贝尔服饰股份有限公司，为了有效控制货源，公司在正常业务活动中会根据货源质量、市场情况以及合同约定等预付一定数量的货款，截至报告期末，公司预付上海拉夏贝尔服饰股份有限公司的预付款金额为1,750,000.00元，占预付款项总额的比例为53.52%。
35、上海拉夏贝尔服饰股份有限公司与公司不存在关联关系，公司对其支付的预付款项属于正常生产经营活动中形成的，随着采购业务的正常开展已逐步转为货款，预付款项的变化与公司业务实际情况相符。4.存货：截至报告期末，公司存货余额为14,770,387.06元，较去年同期下降21.94%。存货水平的下降，主要原因是2018年公司根据战略发展需要逐步关闭了一部分直营门店，并及时处理了因门店关闭而收回的库存商品，直营门店的减少直接导致公司整体存货水平较去年有所下降。5.短期借款：截至报告期末，公司短期借款余额689 万元，去年同期期末余额为 400 万元，主要是因为公司为补充流动资金于 2018 年 4 月、6
36、月、7 月先后分别向徽商银行合肥三里街支行贷款 240 万元、300 万元、149 万元。2018 年 5 月，公司归还中国银行股份有限公司安徽省分行贷款 400 万元，期末短期借款余额689 万元。短期借款手段的运用有效解决了公司流动资金紧张的问题，优化了公司的财务结构，增强了公司多元化融资的能力，有利于公司长期的经营发展。6.应付票据及应付账款：截至报告期末，公司应付账款余额为3,005,053.75元，较去年同期下降54.96%。主要因为报告期内公司流动资金相对较为充足，为了以更低的价格从供应商采购，积极采取了现款现货的方式，因此应付款项水平显著下降。7.未分配利润：截至报告期末，公司未
37、分配利润为-11,541,834.68 元，未弥补亏损较去年同期增加 5,205,750.98 元。主要是因为公司 2018 年度经营亏损所致，2018 年公司税后净利润为-5,205,750.98 元，公司经营发生亏损，关于亏损的原因分析见后文“营业情况分析”部分。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 16 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 37,415,000.31-44,934,716.05-16.7
38、3%营业成本 28,660,576.95 76.60%28,505,802.96 63.44%0.54%毛利率%23.40%-36.56%-管理费用 5,211,204.26 13.93%7,456,071.12 16.59%-30.11%研发费用-销售费用 8,632,743.63 23.07%14,277,961.30 31.77%-39.54%财务费用 439,773.07 1.18%257,986.83 0.57%70.464%资产减值损失 32,040.81-0.09%118,609.96 0.26%-72.99%其他收益-投资收益-公允价值变动收益-资产处置收益-汇兑收益-营业利润
39、-5,720,447.50-15.29%-5,871,788.13-13.07%-2.58%营业外收入 600,000.00 1.60%500,003.21 1.11%20.00%营业外支出 13,426.21 0.04%386,586.82 0.86%-96.53%净利润-5,205,750.98-13.91%-5,332,333.53-11.87%-2.37%项目重大变动原因项目重大变动原因：1.营业收入:报告期内，公司实现营业收入37,415,000.31元，较去年同期营业收入下降16.73%，主要原因是，随着公司战略调整，集中优势资源发展电商渠道，公司2018年陆续关闭了部分直营门店，
40、直营门店渠道的战略性收缩对报告期内公司营业收入规模造成一定影响，但公司整体营业收入规模保持相对稳定。随着公司战略调整到位，未来公司会继续加大电商渠道的投入建设，随着电商平台的不断成熟和平台规模效应的逐步显现，公司未来营业收入将会随之增加。2.营业成本和毛利率：报告期内，公司营业成本较去年同期小幅增加0.54%，同时营业收入下降，毛利率因此较去年同期下降13.16个百分点，报告期公司毛利率为23.40%。公司毛利率下降主要是因为公司报告期内陆续关闭部分直营门店，收回并及时处理了直营门店的部分存货，受此影响，公司在主营业务成本未发生明显变化的情况下，营业收入规模相对减少，从而造成毛利率下降。上述影
41、响因素为偶发因素，未来随着公司战略调整到位，此影响因素消除，公司的毛利率将逐步恢复正常。3.管理费用：报告期内，公司发生管理费用5,211,204.26元，较上期减少30.11%。主要原因包括：中介费大幅降低。2017年公司因为新三板挂牌上市产生了较多的券商、审计、律师等中介费用，随着公司于2017年8月完成挂牌，公司2018年度中介费用较上年度下降84.42%。公司加强内部管理，精简管理队伍，管理人员的减少导致管理费用中职工薪酬同比下降38.67%，计入管理费用的差旅费同比下降83.79%。4.销售费用：报告期内，公司发生销售费用合计8,632,743.63元，较去年同期下降39.54%。公
42、司销售费用降低主要原因来自部分直营门店的关闭，导致直营店铺房租费用、商场费用、销售人员差旅费等大幅降低。报告期内，店铺房租同比下降96.21%，商场费用同比下降56.30%，销售人员差旅费同比下降77.34%。公司报告期内销售费用的降低与公司销售渠道的战略调整密不可分，符合公司的经营策略和实际情况。17 5.财务费用：报告期内，公司发生财务费用439,773.07元，主要因为公司报告期内为补充流动性资金需求而增加短期借款，短期借款期末余额为689万元，较去年同期的400万元增加了72.25%，借款利息的增加导致财务费用同比增长70.46%。6.营业外收入：报告期内，公司营业外收入合计600,0
43、00.00元，主要是公司收到合肥市包河区政府 财政补贴60万元，同比增长20.00%。7.营业外支出：报告期内，公司营业外支出合计13,426.21元，主要原因为子公司上海珈冕信息科技有限公司业务发展需要更换办公地点，原房租合同未到期所缴房租押金房东不予退回，故产生营业外支出13,426.21元。8.营业利润和净利润：报告期内，公司营业利润合计-5,720,447.50 元，出现经营亏损，与去年同期相比，公司仍未能实现扭亏为盈，受经营亏损的影响，报告期内公司净利润-5,205,750.98 元。公司出现经营亏损的主要原因分析见上述营业收入、营业成本及毛利率、管理费用、销售费用等部分的分析内容。
44、尽管公司未能实现扭亏为盈，但公司的亏损规模较去年有所减少，公司的战略调整成效从去年下半年开始显现。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 37,415,000.31 44,934,716.05-16.73%其他业务收入-主营业务成本 28,660,576.95 28,505,802.96 0.54%其他业务成本-按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%加盟商 11,151,552.40
45、29.81%17,848,913.04 39.72%批发 1,695,418.74 4.53%2,156,575.63 4.80%直营 5,673,050.24 15.16%21,489,601.79 47.82%电商 18,894,978.93 50.50%3,439,625.59 7.65%合计 37,415,000.31 100.00%44,934,716.05 100.00%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内，公司的营业收入总体保持稳定，营业收入全部来自于主营业务。从细分渠道收入构成来看，随着公司发展战略和经营策略的调整，公司集
46、中力量拓展电商渠道，截至报告期末，公司电商收入占比由去年同期的7.65%上升至本期的50.50%。同时，公司加盟店收入出现下降，加盟商收入占比由去年同期的39.72%下降至本期的29.81%，受公司司战略调整影响，公司直营门店收入占比由去年同期的47.82%下降至本期的15.16%，批发收入占比与去年同期相比基本保持稳定。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 桂林市美购服饰有限公司 5,188,427.50 13.87%否 18 2 郑州致静服饰有限公司 2,539,028.31 6
47、.79%否 3 济南意宏服饰有限公司 2,143,497.18 5.73%否 4 盘锦芒果科技有限公司 588,842.25 1.57%否 5 长沙吾屏服饰有限公司 424,691.41 1.14%否 合计合计 10,884,486.65 29.10%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 杭州幻觉服装有限公司 5,208,375.00 12.51%否 2 堤丰实业（上海）有限公司 4,867,270.26 11.69%否 3 上海飒堇服饰有限公司 4,152,745.69
48、9.98%否 4 上海仙服工贸有限公司 2,933,139.74 7.05%否 5 上海宾恒商贸有限公司 2,590,563.58 6.22%否 合计合计 19,752,094.27 47.45%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-1,647,130.08-7,990,121.36 投资活动产生的现金流量净额-542,504.06-1,787,539.17 筹资活动产生的现金流量净额 2,528,856.90 3,863,033.34-34.54%现金流量分析现金流量分析：1.经营活动现金流：
49、报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,647,130.08元，经营现金净流出，但与去年同期相比较，净流出金额显著下降，公司的经营现金流相对好转。主要原因为公司报告期内处于业务布局、渠道拓展的战略调整阶段，部分直营门店的关闭，使得直营门店库存商品大量减少，从而释放了大部分流动资金，造成经营活动产生净流出显著下降。由于公司尚未完成战略调整，以及公司电商渠道的效应尚未完全显现，因此公司报告期内未能实现扭亏为盈，经营亏损使得报告期内公司经营活动现金流量净额仍然为净流出。2.投资活动现金流：报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-542,504.06 元，主要是因为报告期内，公司发生的购建
50、固定资产、无形资产和其他长期资产支出减少。3.筹资活动现金流：报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为 2,528,856.90 元，较去年同期下降 34.54%，主要原因是 2018 年公司从徽商银行借款 689 万元用于经营周转，同时偿还了中国银行借款 400 万元，因此，报告期内公司筹资活动现金流量为净流入，但与去年同期相比公司筹资活动现金流量的流入规模有所下降。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 报告期内，公司拥有四家全资子公司：合肥珈创信息科技有限公司、杭州隐者科技有限公司、上海19 珈冕信息科技有限公司、上海珈启信息
