1、1 2017 年度报告 有方科技 NEEQ:835770 深圳市有方科技股份有限公司 Shenzhen Neoway Technology Co.,Ltd.2 公司年度大事记公司年度大事记 2017 年 3 月，国际嵌入式应用展览会在德国纽伦堡举办。作为拥有十年经验的物联网通信行业专家，在此次展会上，有方科技展示了全系列蜂窝通信模块最新产品，包括多款 4G/3G/2G/NB-IoT 模块，各种通信解决方案产品和车联网终端产品。2017 年，有方还参展了世界移劢通信大会 MWC2017、欧洲能源周暨欧洲表计展览会等国际大型展会。2017 年，有方科技先后获得合作伙伴颁发的“2016 年度物联网最
2、佳合作奖”、“阿里云Link 物联网市场创始合作伙伴”、“2017 年度最佳质量奖”等奖项，合作伙伴的肯定将让有方科技在未来道路上以更加坚定的信念践行“让 IIoT 客户获得稳定的通信接入产品，享受到贴心的服务”使命。2018 年，有方科技将继续努力为客户提供更加满意的产品和服务。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示.6 第二节第二节 公司概况公司概况.10 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.15 第五节第五节 重要事项重要事项.32 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.37 第七节第七节
3、 融资及利润分配情况融资及利润分配情况.39 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况.42 第九节第九节 行业信息行业信息.47 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.47 第十一节第十一节 财务报告财务报告.5757 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、有方科技 指 深圳市有方科技股份有限公司 有方有限、有限公司 指 深圳市有方科技有限公司 基思瑞投资 指 深圳市基思瑞投资发展有限公司，系公司控股股东 方之星有限 指 深圳市方之星投资有限公司，系公司股东 方之星合伙 指 深圳市方之星投资合伙企业（有限合伙），系公司
4、股东 方金连聚 指 深圳市方金连聚投资有限公司，系方之星有限的股东 东莞有方 指 东莞有方通信技术有限公司，系公司全资子公司 香港有方 指 有方通信技术（香港）有限公司，系公司全资子公司 北京有方 指 北京有方科技有限公司，系控股股东控制的公司 基思瑞科技 指 深圳市基思瑞科技有限公司，系控股股东控制的公司 宏邦供应链 指 深圳市宏邦供应链管理有限公司，系控股股东控制的公司 杰源技术 指 深圳市杰源技术服务有限公司，系控股股东控制的公司 深创投 指 深圳市创新投资集团有限公司，系公司股东 安鹏创投 指 景德镇安鹏汽车产业创业投资合伙企业（有限合伙），系公司股东 弘基金鼎 指 宁波弘基金鼎投资管
5、理中心（有限合伙），系公司股东 方略嘉悦 指 新余方略嘉悦投资管理中心（有限合伙），系公司股东 昆石天利 指 宁波昆石天利股权投资合伙企业（有限合伙），系公司股东 誉兴通 指 深圳市誉兴通科技股份有限公司 高通 指 QUALCOMM Incorporated 及其附属公司，美国纳斯达克证券交易市场上市公司，全球知名的无线通信技术研发及芯片制造公司 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 公司章程 指 深圳市有方科技股份有限公司公司章程 华创证券、主办券商 指 华创证券有限责任公司 招商证券 指 招商证券股份有限公司 会计师、立信 指 立信会计师事务所（特殊
6、普通合伙）律师、大成 指 北京大成律师事务所 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）管理办法 指 非上市公众公司监督管理办法 披露细则 指 全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 5 股转系统 指 全国中小企业股份转让系统 物联网 指 IoT(Internet of Things)通过信息传感设备，按约定的协议，把任何物品与互联网相连接，进行信息交换和通信，以实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的一种网络 智能电网 指 传统电网与现代传感测量技术、通信技术、计算机
7、技术、控制技术、新材料技术高度融合而形成的新一代电力系统 智能车载 指 融合了 GPS 技术、里程定位技术及汽车黑匣技术，能用于对运输车辆的现代化管理，包括：行车安全监控管理、运营管理、服务质量管理、智能集中调度管理、电子站牌控制管理等 无线 POS 机 指 又叫移动 POS 机，用于销售收银和数据采集的机器，广泛应用于金融、图书、超市、医药、公交、服装等领域。工业监控 指 通过各种检测手段和控制手段来了解工业对象的真实状态并使工业对象按照人的意图进行运转。2G 指 第二代移动通信技术，包含 GSM、GPRS、EDGE 等技术 3G 指 第三代移动通信技术，包含 WCDMA、CDMA 2000
8、、TD-SCDMA、HSPA、HSPA+等 4G 指 第四代移动通信技术，包含 TDD-LTE、FDD-LTE、WiMax、UMB 等 LPWAN 指 Low-Power Wide-Area Network，低功耗广域接入网，是为物联网应用中的 M2M 通信场景优化的，低速率、超低功耗、低占空比的，支持远距离的蜂窝汇聚网关的远程无线网络通讯技术 PCB 指 Printed Circuit Board，即印刷电路板，是重要的电子部件，电子元器件的支撑基础 OBD 指 On-Board Diagnostic，车载诊断系统 注：除本年度报告特别说明外，所有数字若出现总数与各分项数之和不符的情况，均为
9、四舍五入原因造成。6 一、声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人王慷、主管会计工作负责人李银耿 及会计机构负责人（会计主管人员）李银耿保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、
10、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、产品和技术更新换代较快的风险 物联网产业发展迅速，传输技术及无线通信产品更新换代较快，传输技术从 2G、3G 到 4G 更新速度越来越快，短距无线传输技术层出不穷，产品创新和技术创新均较大程度依赖于企业的技术水平及持续研发投入。如果公司不能准确预测产品和市场发展趋势、及时响应客户需求研究开发新技术、持续进行产品性能升级和产品结构更新，公司的产品和技术将逐渐丧失市场竞争力，对公司的经营情况将
11、产生不利影响。2、信息安全风险 物联网包括感知层、传输层、应用层，除了需要面对传统的互联网网络安全问题之外，还面临着新型的安全挑战。在物联网的应用中信息的安全性和隐私性至关重要，如果公司的数据隐私保护和安全防御系统出现故障，导致个人信息、业务信息等丢失或被他人盗用，给公司产品的使用者带来损失，可能会给企业带来不利影响。3、核心技术人员流失和核心技术失密的风险 无线通信模块的研发设计及更新升级需要对基带、射频、无线通信协议、信息加密、算法工程等多项技术有深入的理解，市场上具有相关知识的复合型人才相对稀缺，核心技术团队发生较大变动对公司的正常经营和持续发展存在较大影响。另外，公司的产品均由外协加工
12、厂代工生产，可能会出现核心技术泄密的风险。若未来发生较大规模的核心技术人员流失或核心技术外泄，将对公司产品的研发进程、市场地位及生产经营活动产生不利影响。4、产品应用领域集中和新应用领域开2017 年，公司应用于智能电网和工业监控领域的产品收入为7 拓风险 41,472.20 万元，占营业收入的比重为 83.12%，是公司重要的收入来源。公司智能电网及工业监控领域销售收入的增长与相关行业的发展密切相关。如果国家宏观经济政策、相关行业景气度发生变化，且公司未能开拓新的行业应用领域，将对公司的收入产生较大影响。报告期内，公司积极开发新的产品应用领域，但物联网细分应用领域众多，为满足部分新市场需要，
13、并保持技术和产品的竞争力，公司需投入大量研发资源。若公司无法准确获取市场需求，或研发项目未能顺利推进，产品可能无法获得新应用领域认可，造成公司资源浪费，降低公司竞争力，对公司的经营产生重大不利影响。5、毛利率波动风险 2017 年，公司的综合毛利率为 23.45%，较 2016 年的综合毛利率 18.60%有所上升。公司的综合毛利率受到产品结构、技术进步、市场竞争状况、应用领域的不同等因素的影响。随着物联网行业的发展，若未来公司不能持续提升技术创新能力以保持原有市场的竞争地位，或未能在新的产品应用领域取得竞争优势，公司的综合毛利率将存在下降的风险，从而对公司的经营业绩产生不利影响。6、经营性现
14、金流量净额为负的风险 2017 年，公司经营活动产生的现金流量净额-6,329.11 万元，较2016 年有所下降。公司产品的终端使用客户主要包括国家电网、南方电网、中国铁塔等大型国企，上述企业在采购定价、付款时间等方面占有主动地位，平均付款周期较长，从而使得公司应收账款回款时间偏长；同时，公司的主要原材料芯片生产厂商给予下游客户的账期较短，因此公司上下游的付款及收款结算存在一定的时间差，在公司营业收入增长的情况下经营活动产生的现金流量净额较低甚至为负数。未来随着业务规模的进一步扩大，若公司不能有效控制应收账款回款速度及存货周转速度，持续强化现金流管理或银行借款等融资渠道筹集资金不及时，则公司
15、的资金周转将面临一定的压力，从而对公司经营和业务扩张造成较大不利影响。7、主要原材料采购的风险 芯片是公司无线通信模块及物联网无线通信解决方案产品的重要原材料。2017 年，公司芯片采购支出占采购总额的比例为77.68%。公司采购的芯片主要由高通、联发科、三星等厂商生产。在物联网行业中，上述芯片生产厂商掌握核心生产技术，且在短时间内市场中较难出现可替代的芯片供应商，若其销售策略、销售价格发生较大幅度的波动，将对公司的原材料供应及产品成本产生不利影响，公司将会面临盈利水平下滑的风险。8、税收优惠政策变化的风险 公司享受的税收优惠政策包括：（1）增值税即征即退的税收优惠政策：增值税一般纳税人销售其
16、自行开发生产的软件产品，按 17%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策；（2）所得税税收优惠政策：公司于 2017 年10 月 31 日取得编号为 GR201744202509 的高新技术企业证书，公司 2017 年、2018 年、2019 年享受 15%的企业所得税优惠税率。如果国家关于软件产品的增值税优惠政策发生不利变化，或国家关于企业所得税优惠政策或高新技术企业的认定标准发8 生变化，可能对公司的经营业绩产生不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 除上述持续到本年度风险之外，公司在招股说明书中还披露了“行业竞争加剧的风险”、“委外加工的风险”、“应收账
17、款发生坏账的风险”、“经营场地租赁风险”、“成长性风险”、“募集资金投资项目实施风险”、“固定资产折旧大量增加影响未来业绩的风险”、“股票市场风险”等几个风险。为更便于投资者理解，公司将其与股转系统相关的风险列示如下：1、行业竞争加剧的风险、行业竞争加剧的风险 物联网细分行业众多，通过无线通信模块传输信息数据维度广泛，客观上吸引潜在市场竞争者进入该行业的角度和方式也多种多样。随着行业市场竞争的逐步加剧，缺乏资金、技术、人才等关键资源支撑的企业将可能会被市场淘汰。如果公司不能保持现有的竞争优势和品牌效应，则有可能导致公司市场份额减少，产品的价格也可能下降，进而会对公司经营业绩带来负面影响。2、委
18、外加工的风险、委外加工的风险 公司的产品采用委外加工方式生产。委外加工生产模式有利于公司将有限的资源集中于研发、销售等核心价值链，以能够适应行业技术和产品更新迭代快的特点，快速地推出适应市场需求的产品。同时，专业化分工也降低了公司的生产成本，并有利于减少经营风险。物联网无线通信模块采用委外加工生产为行业惯例，行业内的主要企业，如广和通（300638）、中兴物联、移远通信等企业，均采用委外加工的生产模式。由于公司销售的产品均通过委外加工生产，可能存在因外协加工产品质量、交货期等问题，导致公司最终产品品质降低、交货延误的风险，从而对公司的经营带来不利影响。3、应收账款发生坏账的风险、应收账款发生坏
19、账的风险 随着公司销售规模的持续增长，公司应收账款金额持续增加，2017 年末，公司的应收账款价值为18,109.77万元，占流动资产比重为52.16%。应收账款是公司资产的重要组成部分，金额较大的应收账款影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，对公司运营效率带来不利影响。若出现应收账款回款周期过长、不能按期收回或主要客户财务状况出现恶化，公司将可能面临一定的坏账损失风险，对公司的经营业绩产生不利影响。4、经营场地租赁风险、经营场地租赁风险 公司当前的经营场地均通过租赁方式取得。虽然公司已与出租方签订了合法有效的房屋租赁协议，但是若出租方违约提高租金或收回租赁场地，公司可能面临经营场地搬迁
20、的风险。公司本次募集资金投资项目实施后，公司将拥有自有房产，用于基础技术研发、新产品基础研发和内部办公，能够满足公司主要经营场地的使用需求，有利于缓解公司的经营场地租赁风险。然而，由于公司位于广东省外的子公司仍将采用租赁方式取得经营场地，公司仍面临经营场地租赁风险。9 5、成长性风险、成长性风险 公司在未来发展过程中将面临成长性风险。公司未来的成长受宏观经济环境、行业及市场前景、行业竞争状态及地位、客户结构、业务模式、技术水平、自主创新能力、产品质量、营销能力等因素综合影响。若上述因素出现不利变化，将可能导致公司盈利能力出现波动，从而无法顺利实现预期的成长性。6、固定资产折旧大量增加影响未来业
21、绩的风险、固定资产折旧大量增加影响未来业绩的风险 公司募集资金投资项目内包括固定资产投资支出，募集资金投资项目实施完成后，公司的固定资产折旧将相应增加，而募集资金投资项目在短期内难以产生效益，或实际收益不能达到预期，则存在固定资产折旧增加导致利润下滑的风险。10 二、公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 深圳市有方科技股份有限公司 英文名称及缩写 Shenzhen Neoway Technology Co.,Ltd.(Neoway)证券简称 有方科技 证券代码 835770 法定代表人 王慷 办公地址 深圳市龙华新区大浪街道华荣路联建科技工业园 2 栋厂房第 4 层 二、二
22、、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 姚凤娟 职务 董事会秘书 电话 0755-33692165 传真 0755-29672566 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 深圳市龙华新区大浪街道华荣路联建科技工业园2栋厂房第4层，邮编：518109 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2006 年 10 月 18 日 挂牌时间 2016 年 02 月 02 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业-通信设备制造-通信系统
23、设备制造（C3921）主要产品与服务项目 物联网无线通信模块、物联网无线通信解决方案、物联网无线通信终端 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）56,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 深圳市基思瑞投资发展有限公司 实际控制人 王慷 11 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440300793892618P 否 注册地址 深圳市龙华新区大浪街道华荣路联建科技工业园 2 栋厂房第 4 层 否 注册资本 56,000,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 华创证券 主办券商办公地址 贵
24、州省贵阳市云岩区中华北路 216 号 报告期内主办券商是否发生变化 是 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 陈琼、陈延柏 会计师事务所办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号新黄浦金融大厦四楼 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 12 三、会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 (一一)盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 498,969,249.87 328,037,547.25 52.11%毛利率%23.45%18.60%-归属于挂牌公司股东的净利润 53,047,379.66 21,53
25、5,745.17 146.32%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 49,232,366.44 20,208,972.33 143.62%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）25.69%20.63%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）23.84%19.36%-基本每股收益 0.9473 0.4307 119.94%(二二)偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 432,128,606.91 285,170,182.28 51.53%负债总计 199,124,561.
26、31 105,213,516.34 89.26%归属于挂牌公司股东的净资产 233,004,045.60 179,956,665.94 29.48%归属于挂牌公司股东的每股净资产 4.16 3.21 29.60%资产负债率%（母公司）38.13%36.56%-资产负债率%（合并）46.08%36.89%-流动比率 1.74 2.55-利息保障倍数 17.84 17.04-(三三)营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-63,291,134.77-36,097,075.80 75.34%应收账款周转率 3.50 3.99-存货周转率
27、8.72 7.94-13 (四四)成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%51.53%85.58%-营业收入增长率%52.11%122.82%-净利润增长率%146.32%64.65%-(五五)股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 56,000,000 50,000,000.00-计入权益的优先股数量 0.00 0.00-计入负债的优先股数量 0.00 0.00-注：公司于 2016 年 12 月 31 日前完成了新增股份的验资并在审计报告中确认为股本。但直到 2017 年 3 月新增的 600 万
28、股股份才完成在中国证券登记结算有限责任公司的登记，上表的普通股股本结构期初数以 2016 年 12 月 31 日中国登记结算公司数据为准。(六六)非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 （一）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分；（二）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外；4,619,270.94（三）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益；85,
29、210.46（四）除上述各项之外的其他营业外收入和支出；-216,230.55（五）其他符合非经常性损益定义的损益项目 非经常性损益合计非经常性损益合计 4,488,250.85 所得税影响数 673,237.63 少数股东权益影响额（税后）0 非经常性非经常性损益净额损益净额 3,815,013.22 (七七)因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 由于公司 2015 年对惠州光弘科技股份有限公司的销售收入确认存在跨期、公司 2015年应确认的向高通支付的提成费（计入营业成本）存在跨期，以及公司 2016 年度及 201
30、5 年度合并及公司现金流量表中销售商品收到的现金与购买商品支付的现金对票据背书金额统计有误，公司对 2015 年、14 2016 年的相关数据进行了追溯调整和重述，并于 2017 年 8 月 29 日披露了更正后的2016 年年度报告（公告编号：2017-078）。基于该2016 年年度报告，公司本期不存在因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况。15 四、管理层讨论与分析管理层讨论与分析 1.1.业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司系国内领先且快速发展的物联网无线通信产品提供商。物联网是继计算机、互联网之后的第三次信息技术革命，我国已经将物联网产业列入国家战略新兴产业。物联网无线
31、通信模块使机器终端设备具备接入物联网能力，是实现数据处理及传输、远程控制、智能交互等功能的核心组件。公司的主要产品为物联网无线通信模块、物联网无线通信解决方案和物联网无线通信终端，主要包括：（1）物联网无线通信模块，包括以 N10、WM620、N720 为代表的无线通信功能模块，和以 AM812、N1 为代表的无线通信智能模块。（2）物联网无线通信解决方案，包括商用空调远程监控解决方案、无线通信核心板等方案。（3）物联网无线通信终端，包括智能车载网关终端等。目前，公司在智能电网领域保持领先的市场地位，并持续开发智能车载、无线 POS 机等应用领域。在智能电网领域，经过公司多年的深耕，目前已积累
32、许多智能电表上市公司作为优质客户资源；在工业监控领域，在运营商的主导下，公司与大型通信企业建立了长期的合作关系，为公司未来业绩持续增长提供了坚实基础。公司以市场需求为导向，凭借国内领先的技术研发能力以及稳定、高效的产品供应能力，公司能快速响应多个物联网细分市场国内外客户的多样化需求。公司核心资源包括研发团队和供应链。公司自成立以来，已经形成一支稳定的研发团队，自主研发成功多项核心技术，达到国内技术领先水平，可以满足各行业领域客户的差异化的需求。同时，公司与供应商、外协厂建立了长期的合作关系，得到了供应商特别是核心芯片厂商的重要支持，为公司生产的稳定和销售的增长奠定了强有力的基础。研发方面，公司
33、研发能力主要表现在无线通信模块的硬件和软件设计方面，使无线通信模块的不间断运行可靠性、复杂恶劣环境适应性等各项指标满足产品应用行业标准。公司的研发工作紧贴市场需求，基于公司现有核心技术进行应用领域的开发创新，以及紧密跟进最新的无线通信技术，力争在行业中率先向市场推出应用新一代技术的产品。采购方面，公司根据客户订单需求情况制定物料采购计划，从合格供应商名录收录的原厂供应商或原厂供应商的经销商中筛选后采用议价或招标方式确定采购价格。公司采购原材料包括国内原材料采购和进口原材料采购，其中国内采购的原材料主要通过向国内各大电子元器件经销商采购，进口原材料采购主要通过供应链公司报关进口和自行报关进口两种
34、模式采购进口原材料，其中通过供应链公司采购占比较高。生产方面，公司产品的生产通过委外加工方式实现，该方式有利于公司将有限的资源集中于研发、16 销售等核心价值链，以能够适应行业技术和产品更新迭代快的特点，快速地推出适应市场需求的产品，同时专业化分工也降低了公司的生产成本，并有利于减少经营风险。销售方面，公司采取直销为主，经销为辅的销售模式，公司与主要客户经过商业谈判后签订销售框架协议，对产品责任、交货方式、付款方式进行原则性约定，在原则性约定的范围内签订购销合同，按照合同约定安排发货。报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是
35、否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 2.2.经营情况回顾经营情况回顾(1)(1)经营经营计划计划 2017 年度，在股东的支持和董事会的正确领导下，公司管理层带领全体员工，在研发活动、市场开发和销售活动、资本市场运作、经营管理等诸多方面均取得了显著成绩。1、研发活动 报告期内，公司研发出基于阿里云的无线通信模块 N10，N10 模块与公司之前的 2G 无线通信模块相比，具有良好的通用性，可应用领域
36、更加广阔，且相关成本较低，而且能够通过阿里云实现互联互通。报告期内，公司还研发了 4G 智能车载网关，该产品支持通用 OBD 行车协议，提供 4G、WiFi、蓝牙等无线通信连接方式，用户购买后搭配 OBD 内置 APP 即可采集车辆信息、位置、驾驶行为等数据，适用于如车队管理、用户行为保险（UBI）、汽车金融、租赁服务、车载 Wi-Fi 热点等多种场景。2、市场开发和销售活动 报告期内，公司销售模式仍是以直销为主，经销为辅，未发生重大变化。在销售团队的积极推动下，在研发团队的密切配合下，公司对老客户的出货量和销售额稳步提升，对智能电网应用领域和 4G 产品的销售稳步增长。同时公司依靠研发优势和
37、对物联网行业的深厚理解，积极开发新客户，新客户数量稳步增长。报告期内，公司还积极开拓海外市场，预期对未来的经营成果产生积极影响。17 3、资本市场运作 报告期内，公司完成了新增股份发行的登记手续。同时，公司于 2017 年 6 月向中国证监会报送了首次公开发行股票并在创业板上市的相关申请资料，取得了中国证监会行政许可申请受理通知书。目前，公司已根据中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书的要求，向中国证监会上报了反馈意见回复等相关资料。4、经营管理活动 报告期内，公司继续提升内部经营管理。公司进一步完善了经营管理制度，选举了独立董事，组建了审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、战略委员
38、会等董事会专门委员会，制订了独立董事工作制度、对外提供财务资助管理制度、子公司管理办法、内幕信息知情人管理制度、年报信息披露重大差错责任追究制度、审计委员会工作细则等内控制度，并修订了股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则、关联交易管理办法、信息披露管理办法等内控制度。(2)行业情况行业情况 1、行业分类、行业分类 根据中国证监会颁布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”；根据 国民经济行业分类目录（GB/T 4754-2011），公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。具体来说，公司属于计算机、
39、通信和其他电子设备制造业下属的通信系统设备制造（C3921）行业。从细分市场上看，公司属于物联网行业。物联网行业是国家战略性新兴产业，各级政府政策接力布局物联网产业生态发展，持续推动物联网与各行业发展的深度融合和规模应用。近年来，物联网行业的行业规模迅速增长、应用需求全面升级，行业发展具有较大的成长空间。随着物联网市场进入爆发期，麦肯锡咨询在其发布的报告 The Internet of Things:Mapping the Value beyond the Hype 中预测 2025 年全球物联网市场规模有成长至 3.9-11.1 万亿美元的潜力。亚马逊、苹果、Intel、高通、SAP、IBM
40、、阿里巴巴、腾讯、百度、GE、AT&T 等全球知名企业均从不同环节布局物联网，产业大规模发展的条件正快速形成，未来 2-3 年将成为物联网产业生态发展的关键时期。2、行业主管部门、行业监管体制、行业主要政策、行业主管部门、行业监管体制、行业主要政策（1）行业主管部门 公司所属行业主要受到工信部和国家质量监督检验检疫总局的监督和管理。同时，发行人的下游行业为各物联网应用细分领域，主要包括智能电网、工业监控、智能车载、电视传媒等，因此发行人的产18 品还接受上述行业主管部门及产品质量、工商行政管理、税务等部门的监督和管理。（2）行业监管体制 由于发行人所从事的物联网无线通信模块、物联网无线通信解决
41、方案和物联网无线通信终端的研发、销售应用于物联网各细分行业，存在现实的市场准入制度，包括电信设备进网许可认证（CTA 认证）、无线电发射设备型号核准认证（SRRC 认证）、国家强制性产品认证（CCC 认证）、台湾地区 NCC 认证、CE 认证、FCC 认证、RoHS 认证、NTRA 认证等。（3）行业主要政策 电力发展“十三五规划”（2016-2020 年）中明确提出“升级改造配电网，推进智能电网建设”；要求构建“互联网+联电力运营模式，推广双向互动智能计量技术应用；加快电能服务管理平台建设，实现用电信息采集系统全覆盖；全面推广智能调度控制系统，应用大数据、云计算、物联网、移动互联网技术，提升
42、信息平台承载能力和业务应用水平；调动电力企业、装备制造企业、用户等市场主体的积极性，开展智能电网支撑智慧城市创新示范区，合力推动智能电网发展。工信部信息通信行业发展规划物联网分册（2016-2020 年）提出我国物联网将在智能制造、智能交通、智慧医疗、智慧节能环保等重要领域实现规模应用，并提出加强车联网技术创新和应用示范，发展车联网自动驾驶、安全节能、地理位置服务等应用。上述领域的快速发展将为无线通信市场创造巨大的需求。3、公司所处行业与上下游行业的关系、公司所处行业与上下游行业的关系 报告期内，物联网无线通信模块销售收入占公司营业收入比重较高，物联网无线通信模块是物联网产业链中的重要组成部分
43、。物联网无线通信模块行业上下游关系如下：（1）与上游行业之间的关联性 芯片行业是物联网无线通信模块的上游行业，该行业中的主要企业包括高通、联发科、英特尔、三星等。芯片产品主要包含基带芯片、射频芯片、存储芯片等。物联网无线通信模块厂商根据客户需求，19 选择合适的芯片进行硬件设计及软件开发，最终实现物联网应用的数据传输功能。除上述芯片行业外，无线通信模块行业的上游行业还包括电容、电阻以及 PCB 板等原辅材料生产行业，目前从事该部分原辅材料生产的企业较多，竞争激烈，原辅材料供应比较充足。（2）与下游行业之间的关联性 物联网终端设备制造商和系统集成商是物联网无线通信模块的下游客户。目前物联网无线通
44、信模块对应的物联网应用领域众多，下游市场较为分散。物联网行业得到政府政策的大力支持，具有良好的市场前景。随着物联网技术的不断发展和应用覆盖范围的拓展，市场对于物联网无线通信模块及相关通信解决方案的需求将不断增加。物联网无线通信模块供应商较多，但市场较为集中。公司在物联网产业链中占据重要位置，在智能电网和工业监控领域保持领先地位，并持续开发智能车载、无线 POS 机等应用领域。4、行业竞争情况及公司市场地位、行业竞争情况及公司市场地位 发行人所处行业市场化程度高，贸易限制宽松，产品竞争具有全球性。物联网无线通信模块供应商的销售区域是全球性的，只需获得进口国对无线通信设备相关的准入资质即可进行产品
45、销售。国内企业无线通信模块产品在满足性能要求的情况下，亦可以充分参与国际市场竞争。物联网无线通信模块供应商较多，但市场较为集中，目前无线通信模块供应商主要为广和通、中兴物联、芯讯通、有方科技、华为、移远通信、Telit、Sierra、Gemalto 等。根据国家电网及南方电网智能电网类产品招标量统计数据，2016 年公司物联网无线通信模块产品在智能电网领域市场份额约为 60%。截至 2016 年末，中国铁塔已交付新塔类建设项目 114.2 万个，每一座新建铁塔需安装一套动环监控系统，存量基站旧动环监控系统改造约 24 万套，每一套动环监控系统需配备一片无线通信模块，其中公司应用于该领域的无线通
46、信模块约占 49.20%的市场份额。(3)(3)财务分析财务分析 3.3.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 货币资金 28,935,128.63 6.70%86,829,370.78 30.45%-66.68%应收账款 181,097,733.60 41.91%103,973,354.92 36.46%74.18%存货 52,136,564.17 12.07%35,442,602.90 12.43%
47、47.10%长期股权投资 0 0.00%0 0.00%0.00%固定资产 2,532,075.54 0.59%1,996,095.04 0.70%26.85%在建工程 69,260,125.69 16.03%2,914,313.50 1.02%2,276.55%20 短期借款 83,340,032.91 19.29%43,236,657.25 15.16%92.75%长期借款 0.00%0.00%无形资产 12,332,969.85 2.85%12,792,570.57 4.49%-3.59%递延所得税资产 810,413.20 0.19%557,396.92 0.20%45.39%应付票据
48、-8,000,000.00 2.81%-100.00%应付账款 89,606,686.34 20.74%37,792,752.74 13.25%137.10%应收票据 49,765,940.27 11.52%30,880,356.52 10.83%61.16%预付账款 3,946,068.93 0.91%1,171,650.60 0.41%236.80%预收款项 7,347,504.64 1.70%7,405,821.35 2.60%-0.79%应付职工薪酬 6,960,669.72 1.61%4,326,682.33 1.52%60.88%应交税费 8,536,419.49 1.98%2,3
49、43,202.51 0.82%264.31%应付利息 161,302.27 0.04%125,403.54 0.04%28.63%其他应付款 2,221,491.65 0.51%475,100.77 0.17%367.58%其他流动负债 950,454.29 0.22%1,007,895.85 0.35%-5.70%预计负债-500,000.00 0.18%-100.00%股本 56,000,000.00 12.96%56,000,000.00 19.64%0.00%资本公积 93,408,131.82 21.62%93,408,131.82 32.76%0.00%盈余公积 8,755,340
50、.66 2.03%3,213,236.71 1.13%172.48%未分配利润 74,840,573.12 17.32%27,335,297.41 9.59%173.79%资产总计 432,128,606.91-285,170,182.28-51.53%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：货币资金：2017 年末，公司货币资金账面余额较上年末减少 66.68%，主要原因：（1）公司 2017 年营业收入增幅较大，部分应收账款尚在信用期未收回，同时采购规模增加，主要原材料供应商给予公司账期较短，导致公司的经营活动现金净流出增加；（2）公司购买的 2,100.00 万理财产品尚未赎回
