1、 公告编号：2018-006 证券代码：838025 证券简称:拜瑞口腔 主办券商：长江证券 拜 瑞 口 腔 NEEQ:838025 珠海拜瑞口腔医疗股份有限公司 Zhuhai Betamars Dentallab Co.,LTD 年度报告 2017 公告编号：2018-006 公 司 年 度 大 事 记 子公司与珠海市香洲区投促中心合作并竞价取得“南屏科技工业园D13”地块的国有建设用地使用权 2017 年 7 月 25 日，公司以全资子公司珠海拜瑞科技有限公司的名义与珠海市香洲区投资促进服务中心签订项目投资协议书，总投资预计 3000 万元人民币，通过珠海市国土资源网上交易系统竞价取得“珠
2、海 大道北侧、沿江快速路西侧，南屏科技工业园 D13”地块的国有建设用地使用权。2017 年 10月 10 日子公司与珠海市国土资源局签署了 国有建设用地使用权出让合同。2018 年 2 月 9 日取得珠海市国资源管理局里颁发的建设用地批准书。上述事宜已经过公司第一届董事会第二十次会议审议通过，以及 2017 年第六次临时股东大会审议批准。本次合作竞价取得国有建设用地使用权有利于全资子公司及其母公司的长远发展，将对全资子公司及其母公司的产业布局、资产规模带来积极影响。投资设立珠海拜瑞科技有限公司 公司 公司于 2017 年 07 月 11 日召开了第一届董事会第十八次会议审议通过了关于对外投资
3、设立全资子公司的议案，并于 7 月 26 日通过 2017 年第四次临时股东大会审议表决通过。2017 年 8 月 2 日，公司办理了工商登记，广东省珠海市工商行政管理局核发了营业执照，统一社会信用代码为：91440400MA4WXKMWXF。至此，珠海拜瑞科技有限公司成为公司全资子公司。本次对外投资是遵循公司整体发展规划,有助于建立总部经济，实施公司战略布局，进一步拓展公司业务服务范围及提升品牌影响力,增强公司整体竞争力。收购莆田长青口腔门诊部有限公司 60%的股权 2017年11月15日，公司第一届董事会第二十三次会议审议通过关于公司收购莆田长青口腔门诊部有限公司60%股权的议案。2017
4、年11月21日，公司办理了工商登记，莆田市城厢区工商行政管理局核发了营业执照，统一社会信用代码为：91350302MA2Y1D3F48。至此，莆田长青口腔门诊部有限公司成为公司控股子公司。投资设立福州市鼓楼区长青口腔门诊部有限公司 公司于2017年11月15日召开了第一届董事会第二十三次会议审议通过了关于对外投资设立控股子公司的议案。本次对外投资系为了进一步拓展公司业务服务范围及提升品牌影响力，增强公司整体竞争力。2017年11月17日，公司办理了工商登记，福州市鼓楼区市场监督管理局核发了营业执照，统一社会信用代码为：91350102MA2YQ6FW78。至此，福州市鼓楼区长青口腔门诊部有限公
5、司成为公司控股子公司。公告编号：2018-006 1 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示.4 第二节第二节 公司概况公司概况.6 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.8 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.11 第五节第五节 重要事项重要事项.21 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.24 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况.26 第八节第八节 董事、监事、高级管理董事、监事、高级管理人员及员工情况人员及员工情况.29 第九节第九节 行业信息行业信息.32 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.33 第十
6、一节第十一节 财务报告财务报告.38 公告编号：2018-006 2 释义 释义释义项目项目 释义释义 拜瑞口腔、公司、本公司、股份公司 指 珠海拜瑞口腔医疗股份有限公司 有限公司、玛尔斯、玛尔斯义齿 指 珠海玛尔斯义齿有限公司(珠海拜瑞口腔医疗股份有限公司前身)深圳鑫美诺 指 深圳市鑫美诺医疗管理有限公司 拜瑞国际 指 拜瑞(香港)国际有限公司 聚友国际 指 聚友国际有限公司 美诺口腔、美诺口腔门诊 指 深圳美诺口腔门诊部 台山维斯达 指 台山市维斯达医疗投资有限公司 中山拜瑞医疗 指 中山市拜瑞医疗管理有限公司 瑞金拜瑞医疗 指 瑞金拜瑞医疗科技有限公司 肇庆市国美医疗 指 肇庆市国美医疗
7、管理有限公司 江西拜瑞医疗 指 江西省拜瑞医疗管理有限公司 珠海拜瑞科技 指 珠海拜瑞科技有限公司 拜瑞口腔护理 指 拜瑞口腔护理(珠海)有限公司 福州鼓楼区长青口腔 指 福州市鼓楼区长青口腔门诊部有限公司 莆田长青口腔 指 莆田长青口腔门诊部有限公司 贝特瑞医疗 指 珠海贝特瑞医疗科技合伙企业(有限合伙)贝特斯医疗 指 珠海贝特斯医疗科技合伙企业(有限合伙)贝特玛医疗 指 珠海贝特玛医疗科技合伙企业(有限合伙)贝特尔投资 指 珠海贝特尔投资有限公司 股东会 指 有限公司股东会 股东大会 指 拜瑞口腔股东大会 董事会 指 拜瑞口腔董事会 监事会 指 拜瑞口腔监事会 高级管理人员 指 总经理、副
8、总经理、财务总监、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事、高级管理人员 公司章程 指 珠海拜瑞口腔医疗股份有限公司章程 三会 指 股份公司股东大会、董事会、监事会“三会”议事规则 指 股份公司股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 报告期、本报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 基准日 指 2017 年 12 月 31 日 挂牌 指 公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并进行公开转让的行为 股转系统 指 全国中小企业股份转让系统 股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、长江证券 指 长
9、江证券股份有限公司 律所、德恒所 指 北京德恒(珠海)律师事务所 会所、上会所 指 上会会计师事务所(特殊普通合伙)公告编号：2018-006 3 审计报告 指 上会会计师事务所(特殊普通合伙)出具的上会师报字(2018)第 2388 号审计报告 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 管理办法 指 非上市公众公司监督管理办法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)公告编号：2018-006 4 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的
10、真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人刘文虎、主管会计工作负责人李志平及会计机构负责人(会计主管人员)李志平保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。上会会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是与否是与否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否
11、是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 民营医疗机构的社会认知风险 小部分的民营医院存在技术水平不高、机构管理混乱的情况,损害了民营医疗机构在医疗服务行业上的整体形象,可能会让消费者产生民营医疗机构普遍存在这类问题的风险。医疗风险 医疗风险是指存在于整个医疗服务过程中,可能会导致损害或伤残事件的不确定性以及可能发生的一切不安全事情的风险。在口腔医疗服务中,也会有各种各样的风险。如器械的频繁使用可能增加唾液、血液感染的风险;在实施医疗服务过程中医护人员的操作技能不熟、失误可能会对患者造成伤害等这些医疗风
12、险的结果可能会导致医疗纠纷。核心人才流失的风险 义齿属于定制类产品,在制作过程中需要大量人员参与手工制作。为保证使用者佩戴舒适,并且能够帮助佩戴者完成咀嚼功能,义齿产品在设计、上色以及微小细节处理等工作程序上,仍采用手工制作。公司虽然目前拥有完善的人才管理制度,核心人员稳定,但是如果公司不关注技工流失问题,届时再由公司重新培养新的人才,会对公司的生产造成影响。公告编号：2018-006 5 主要客户流失的风险 公司的主要客户为海外客户,通过下达订单的方式公司与客户形成委托生产关系。随着义齿加工行业竞争日趋激烈,如若公司因生产加工技术、下游客户需求增多等因素影响公司不能按时完成订单,境外客户可能
13、会减少订单或者与其他公司形成合作关系。行业竞争带来的风险 未来相当长的一段时间内,医疗服务行业将是朝阳产业,而牙科等专科医疗行业在消费升级、宽松政策的支持下,将成为医疗服务行业中的优势行业。从人均牙医配备,齿科就诊率和种植牙渗透率的角度来看,中国牙科市场发展远落后于世界先进水平,该市场成长空间巨大。人工成本可能上升的风险 部分生产工序仍然需要技工进行手工加工,义齿产品属于定制类产品,为了使用者佩戴舒服,义齿产品在细节处依然离不开人工劳动,在设计、支架制作以及上色工序上仍需要依靠技术熟练的技工。根据最近 2015 年 5 月 1 日起上调广东最低工资标准可知,最低工资平均提高 19%,人工成本的
14、上升可能影响公司的盈利能力。生产技术的提升所导致的风险 随着 3D 打印技术的成熟,很多领域已经能够成功地应用 3D 打印技术,如若公司不能及时跟进先进技术,这将造成公司在生产效率方面劣于同行业其他企业,可能会出现订单减少的现象,影响经营业绩。实际控制人不当控制的风险 截止 2017 年 12 月 31 日,刘文虎直接持有公司 54.74%的股份,虽然公司已建立了相对完善的法人治理结构,健全了各项规章制度。但如果制度不能得到严格执行,公司存在实际控制人利用其控制地位损害其他中小股东利益的风险。国外地区政策以及经济环境变动产生的风险 公司义齿产品全部出口国外,其中主要出口至美国,美国是全球最大的
15、医疗器械生产国,同时也是最大的医疗器械消费国。如若公司最大出口市场地区政策发生变化,经济环境的波动有可能会出现不利公司出口因素,会减少公司的营业收入。汇率波动的风险 公司外销收入的价值会受到人民币汇率的波动的影响,如果汇率上升,会给公司出口产品在国际上的竞争力带来一定的负面影响,给公司经营带来一定的风险。退税政策的风险 公司外销收入的价值会受到人民币汇率的波动的影响,如果汇率上升,会给公司出口产品在国际上的竞争力带来一定的负面影响,给公司经营带来一定的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2018-006 6 第二节第二节 公司概况公司概况 一、基本信息 公司中文全称 珠海拜瑞口腔
16、医疗股份有限公司 英文名称及缩写 Zhuhai Betamars Dentallab Co.,LTD 证券简称 拜瑞口腔 证券代码 838025 法定代表人 刘文虎 办公地址 珠海市香洲区南屏科技工业园屏西四路 1 号 二、联系方式 董事会秘书或信息披露事务管理人 肖国营 职务 董事会秘书兼副总经理 电话 0756-3876863 传真 0756-3876869 电子邮箱 公司网址 http:/ 珠海市香洲区南屏科技工业园屏西四路 1 号,519000 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统
17、成立时间 2008 年 6 月 26 日 挂牌时间 2016 年 8 月 1 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C3582 口腔科用设备及器具制造 主要产品与服务项目 定制式义齿的研发、生产与销售;牙科临床治理和口腔修复为主的口腔医疗服务 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）33,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 刘文虎 实际控制人 刘文虎 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 914404006770532271 否 注册地址 珠海市香洲区南屏科技工业园屏西四路 1 号 是 公告编号：
18、2018-006 7 注册资本 33,000,000.00 是 2017 年 1 月 24 日，公司进行了股票发行，发行股票不超过 200 万股，本次发行后公司注册资本变更为 2200 万；2017 年 8 月 15 日，公司对 2017 年上半年资本公积进行转增，转增股本 1100 万股，本次转增后注册资本变更为 3300 万。五、中介机构 主办券商 长江证券 主办券商办公地址 湖北省武汉市新华路特 8 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 上会会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 刘冬祥,何敏敏 会计师事务所办公地址 上海市静安区威海路 755 号 25 层 六、报
19、告期后更新情况 适用 根据全国中小企业股份转让系统发布的关于实施全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引及其过渡期有关事项的问答，公司普通股股票转让方式于 2018 年 1 月 15 日由协议转让变更为集合竞价。公告编号：2018-006 8 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 48,604,230.45 38,130,378.82 27.47%毛利率%39.98%48.58%-归属于挂牌公司股东的净利润 362,502.37 2,569,101.12-85.89%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利
20、润-1,520,241.80 1,348,261.64-212.76%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）1.01%13.99%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-4.23%8.36%-基本每股收益 0.01 0.13-92.60%二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 54,272,038.86 32,363,956.96 67.69%负债总计 9,781,791.16 6,062,756.85 61.34%归属于挂牌公司股东的净资产 38,103,217.15 25,839,
21、069.20 47.46%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.15 1.29-14.00%资产负债率（母公司）27.57%19.47%-资产负债率（合并）18.02%18.73%-流动比率 253.00%330.00%-利息保障倍数-0.5800-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-940,232.99 1,133,816.51-182.93%应收账款周转率 821.52%899.00%-存货周转率 1,486.78%1,732.00%-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%67.69%57.78
22、%-营业收入增长率%27.47%75.49%-净利润增长率%-96.32%-0.51%-五、股本情况 公告编号：2018-006 9 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 33,000,000 20,000,000 39.39%计入权益的优先股数量 0 0 0.00%计入负债的优先股数量 0 0 0.00%六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助 2,209,149.70 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 7,577.46 非经常性损益合计非经常性损益合计 2,216,727.16 所得税影响数 333,274.70 少
23、数股东权益影响额（税后）708.29 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,882,744.17 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 单位：元 科目科目 上年上年期末期末（上年同期（上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 资产处置收益-2,660.00-营业外收入 1,250,634.73 1,247,974.73-公告编号：2018-006 10 （1）会计政策变更 因执行新企业会计准则导致的会计政策变更 2017 年 4 月 28 日，财政部以财会201713 号
24、发布了 企业会计准则第 42 号持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，自 2017 年 5 月 28 日起实施。2017 年 5 月 10 日，财政部以财会201715 号发布了 企业会计准则第 16 号政府补助（2017 年修订），自 2017 年 6 月 12 日起实施。序号 会计政策变更的内容和原因 审批程序 受影响的报表项目名称与金额 追溯调整法追溯调整法 1 在利润表中分别列示“持续经营净利润”和“终止经营净利润”。比较数据相应调整。已批准 受影响的科目：持续经营净利润；影响金额：2017 年度持续经营净利润94,572.47 元；调整比较数上期发生额持续经营净利润 2,569,1
25、01.12 元。2 在利润表中新增“资产处置收益”项目，将部分原列示为“营业外收入”及“营业外支出”的资产处置损益重分类至“资产处置收益”项目。比较数据相应调整。已批准 受影响的科目：资产处置收益；影响金额：2017 年度资产处置收益 0 元；调整比较数上期发生额资产处置收益 2,660.00 元。未来适用法未来适用法 3 执行企业会计准则第 16 号政府补助（2017 年修订）之前，公司将取得的政府补助计入营业外收入；与资产相关的政府补助确认为递延收益，在资产使用寿命内平均摊销计入当期损益。执行 企业会计准则第 16 号政府补助（2017 年修订）之后，对 2017年1月1日之后发生的与日常
26、活动相关的政府补助，计入其他收益；与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支；与资产相关的政府补助确认为递延收益。已批准 受影响的科目：其他收益；影响金额：2017 年度其他收益 2,170,149.70 元。（2）会计估计变更 本报告期主要会计估计未发生变更。公告编号：2018-006 11 第四节 管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式商业模式 公司专注于定制式义齿的研发、生产与销售，以及牙科临床治理和口腔修复为主的口腔医疗服务，是国内一家发展迅速并获得社会各界高度认可的医疗器械供应商和口腔医疗服务商。公司用专业的人才、先进的科技和现代的管理方法，打造中国口腔“仁义之师”为经营宗旨，享誉国
27、内外牙科行业。公司以专业、精美的义齿制品赢得客户和医患的信赖。公司产品主要用于修复牙体缺失、缺损，牙 列缺失、缺损以及牙列不齐时的矫正过程，主要出口美国、加拿大、英国、法国等国外市场。公司现已 通过 ISO9001、OHSAS18001、ISO14001 质量体系的认证。公司的研发实力和技术创新能力不断加强，公 司拥有强大的研发团队，并与国内外院校、研究机构等开展了深度的产学研和技术合作，并且公司注重 自主创新以及积累行业经验。公司在 2015 年新增口腔医疗服务业务，通过自营、收购等方式建立和加快口腔服务连锁布局。公 司在生产义齿产品的基础上向下游延伸，开拓市场。公司为向中国中高端收入人群提
28、供更优质的口腔医 疗服务，正大力拓展口腔医疗门诊连锁经营，将为消费者提供国内外一流的口腔临床治疗技术以及口腔 修复的新材料、新产品。公司口腔医疗服务包括：为患者提供各种口腔疾病和口腔问题的诊断、治疗、牙齿美容及口腔保健等口腔医疗服务，主要包括口腔常见病基础诊疗、种植义齿修复、美牙修复、显微 根管、多项矫治、牙胶充填、牙周治疗等中高端口腔医疗技术服务，全方位满足患者各种口腔医疗方面 的需求。报告期内，公司商业模式较上年度未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否
29、 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）经营计划（一）经营计划 1、报告期内，公司实现营业收入 4,860.42 万元，同比增长 27.47%，营业收入增长主要原因:报告期公司门诊业务大幅增加，由 2016 年的 232 万元，增加到 2017 年的 829 万元，同比增长 257.33%。2、报告期内，公司营业成本 2,917.23 万元，同比增长 48.78%，与营业收入的增加相比，上升幅度略大。主要原因是（1）门诊的营业成本增
30、长较快 2016 年公司由五家口腔连锁门诊，增加到 2017 年的十七家门诊和一家口腔医院，其中有两家门诊和一家口腔医院是由新成立，前期投入较大；（2）为增加销售给部分国外客户让利；（3）2017 年下半年启用了新的数字化无尘车间。3、报告期内，公司净利润 9.46 万元，同比减少 96.32%，净利润同比减少的主要原因为：毛利率由 2016 年的 48.58%，下降到 2017 年的 39.98%，下降 8.6%，而三项费用按收入的增长都有所增加。公告编号：2018-006 12 （二）行业情况（二）行业情况 1、中国口腔行业的市场前景广阔 我国人口基数庞大，口腔患病人数众多，按照 2005
31、 年第三次口腔健康流行病学调研的结果，全民口腔病患率高达 90%，而就诊率不足 10%。随着城镇居民整体消费水平提升，老龄化人群的不断增加，口腔消费的增长潜力仍待挖掘。从医疗的全产业链看，口腔行业是属于市场化、成熟度和纵深程度非常高的医疗垂直细分行业，而口腔行业本身又包含了服务、耗材、设备、加工、商业流通、药品等众多细分子领域。总体来看，口腔行业相关市场是一个超过千亿级别的巨大市场。自 2010 年以来，资本市场的口腔行业投资热不断升温。根据动脉网的一份不完全统计，仅 2016 年前 11 个月就发生口腔行业相关融资事件 63 起，涉及金额 35 亿元人民币。2、中国口腔行业正在快速成长 从每
32、百万人牙医数量来看，中国只有 100 名左右，远低于欧美发达或中等发达国家 500-1000 名的水平；而同为发展中国家的巴西每百万人的牙医数为 870 名，印度为 33 名，但中国人口的平均年龄已超过 35 岁，高于巴西和印度。随着老龄化的到来，口腔医疗的需求同医生供给之前的矛盾将愈发强烈。过去的口腔行业以治疗（牙周治疗、根管、镶复）等基础服务为主，而随着口腔保健护理观念的提升，消费者愿意为口腔健康支付更多的资金，享受更多样的口腔服务。由此，以口腔护理、牙齿美白、正畸、种植牙为代表的中高端口腔服务的需求开始高速增长。据统计，近些年，我国口腔市场的增速保持在 20%以上，远高于全球平均 5%的
33、增长水平，而这个趋势将一直持续到 2025 年之后。在新消费观驱动和三大群体需求增长的共同作用下，口腔行业正在飞速崛起！3、民营口腔口医疗服务领域正在趋热 口腔医疗服务机构属于市场化程度较高的医疗服务，也是近年来医疗投资关注的焦点之一。口腔服务机构包括：公立口腔医院、民营口腔医院/连锁、口腔诊所等。在投资标的的选择上，由于公立口腔医院的特殊属性及其改制的繁杂，目前口腔医疗服务投资仍以民营口腔医院/连锁为主流。越来越多的民营口腔意识到其工作重心应从市场推广回到服务本身上面来，通过高水平的口腔医疗服务（包括口碑、高水平的医生、医院的硬件等），打造出过硬的品牌形象，而吸引“自来水”。据不完全统计，国
34、内个体口腔诊所近 9 万家，其中大部分面临着客源不足、成本日益增加、客单价不断下滑、连锁口腔医院的挤压等问题。由此推断，口腔诊所将面临加速洗牌与整合，大量服务能力一般的口腔诊所将被淘汰，部分水平较高的诊所会形成品牌效应，此外，抱团取暖形成连锁口腔门诊可能会成为一个趋势。4、义齿加工厂处于整合与蜕变阶段 义齿加工厂曾属于劳动密集型行业，往往需要成百上千的经过长期训练的技工，彼时全国各地分布着 4000 余家大大小小的义齿加工厂，而其中的三分之二又集中在珠三角地区，来自海外的丰厚订单和巨大的人工成本差养活了这些工厂。现如今，随着 CAM-CAD 技术的广泛应用，义齿加工已然成为了技术-资金密集型行
35、业，在大型义齿加工厂中，往往几十名设计师和十几台 CAD 设备就能完成过去数百名熟练技师的工作。来自全球各地的口腔数字扫描影像汇总于大型义齿加工厂的设计中心，经过设计师调整的义齿设计方案由 CAD 设备一次性制作完成。过去往往动辄数周甚至数月才能制作完成的义齿，如今只需要几天。目前，义齿加工领域已经形成了以现代齿科、拜瑞、家鸿、洋紫荆、金悠然、新致美等为代表的大型加工厂+众多中小加工厂的格局。随着义齿加工需求的不断增长和数字化制造设备在行业的渗透，义齿加工行业的集中度会不断提高，众多的中小加工厂不堪技术改造的高额成本和低下的效率而被淘汰。综上所述，公司所在的中国口腔行业领域是市场很大，机会很多
36、，竞争逐步形成，对于公司的主营业务创造的良好的外部环境，加上公司在各个领域正在逐步推进战略规划的实施，公司将在未来取得更 公告编号：2018-006 13 大的成绩。（三）财务分析（三）财务分析 1 1资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本本期期期末期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 10,208,219.25 18.81%8,975,112.59 27.73%13.74%应收账款 6,379,868.64 11.76%4,856,474
37、.79 15.01%31.37%其他应收款 3,674,099.28 6.77%1,906,637.29 5.89%92.70%存货 2,463,578.37 4.54%1,371,540.39 4.24%79.62%长期股权投资-固定资产 12,086,624.09 22.27%4,840,959.82 14.96%149.67%在建工程-6,273,339.83 19.38%-短期借款 3,500,000.00 6.45%-应付账款 1,847,224.53 3.4%3,348,464.49 10.35%-44.83%长期借款 427,777.76 0.79%690,000.00 2.13
38、%-38.00%长期待摊费用 14,155,468.91 26.08%2,652,621.96 8.20%433.64%其他应付款 1,104,303.73 2.03%262,710.35 0.81%320.35%其他非流动资产 2,906,937.00 5.36%150,000.00 0.46%1,837.96%资产总计 54,272,038.86-32,363,956.96-67.69%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因 1 应收账款：报告期内应收账款同比增加了 31.37%，主要是 2017 年营业收入增加了 27.47%，另外一些老客户回款时间有所延长；2、存货：报告期内
39、存货同比增加了 79.62%，主要是口腔连锁门诊购入的种植体及一些医用耗材，门诊部数量增加较多；3、固定资产：报告期固定资产同比增加了 149.67%，主要是将 2016 年在建工程中的一部份转入，另外增加口腔连锁门诊也相应增加；4、短期借款：报告期公司因业务发展的需要，向珠海市兴业银行贷款 350 万元；5、应付账款：报告期应付账款减少 44.83%，主要是义齿加工材料，在 2017 年下半年大部份涨价，公司提前付款，以保证按原价购入；6、长期待摊费用：报告期长期待摊费用同比增加了 433.64%，主要是在建工程转入一部份，另外启用新的数字化无尘车间时购入大批办公用品等等。2 2营业情况分析
40、营业情况分析 （1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年上年同期同期 本期与上年本期与上年同期同期金额变金额变动比例动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入的占营业收入的比比重重 营业收入 48,604,230.45-38,130,378.82-27.47%公告编号：2018-006 14 营业成本 29,172,310.22 60.02%19,607,551.05 51.42%48.78%毛利率 39.98%-48.58%-管理费用 11,712,302.70 24.10%9,419,087.94 24.70%24.35%销售费用 8,803,
41、291.62 18.11%7,125,391.54 18.69%23.55%财务费用 438,523.58 0.90%-357,656.20-0.94%222.61%营业利润-107,243.78-0.22%1,859,722.17 4.88%-105.77%营业外收入 46,608.96 0.10%1,247,974.73 3.27%-96.27%营业外支出 31.50-29,795.25 0.08%-99.89%净利润 94,572.47 0.19%2,569,101.12 6.74%-96.32%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、2017 年营业成本大幅增长，主要原因是（1）门诊的营
42、业成本增长较快 2016 年公司由五家口腔连锁门诊，增加到 2017 年的十七家门诊和一家口腔医院，其中两家门诊和一家医院为公司新开设，前期投入较大；（2）为增加销售给部分国外客户让利；（3）2017 年下半年启用了新的数字化无尘车间。2、财务费用大幅增长，主要原因是（1）美元下半年持续走低，2016 年刚好相反，2016 年公司发生汇兑损益-35.59 万元，2017 年公司发生汇兑损益 37.17 万元，共增加财务费用 72.76 万元。3、因 2017 年营业成本增长，使毛利率下降个百分点，加上财务费用增加，所以净利润下降较大。4、2017 年公司共收到计入当期损益的政府补贴 220.9
43、1 万元，主要是 2016 年高企认定资助费 60 万元，2016 年省高新技术企业培育入库企业奖补 30 万元，2017 年省级工业和信息化专项资金补贴 50 万元，等等。（2 2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 主营业务收入 48,604,230.45 38,130,378.82 27.47%其他业务收入-主营业务成本 29,172,310.22 19,607,551.05 48.78%其他业务成本-按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金
44、额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%金属烤瓷牙 14,854,619.05 30.56%14,921,619.15 39.13%全瓷烤瓷牙 9,721,967.39 20.00%7,767,890.42 20.37%钢托类 3,555,302.58 7.31%2,444,937.26 6.41%胶托类 10,007,147.95 20.59%10,675,246.34 28.00%种植牙 2,173,470.00 4.47%-牙科医疗服务 8,291,723.48 17.06%2,320,685.65 6.09%合计 48,604,230.45-38,130,378.82-按按区域分类分
45、析区域分类分析：适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%公告编号：2018-006 15 境外销售 40,277,755.52 82.87%35,809,693.17 93.91%境内销售 8,326,474.93 17.13%2,320,685.65 6.09%合计 48,604,230.45-38,130,378.82-收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：1、种植牙为 2017 年公司新增加的义齿加工业务，主要针对国外市场，种植牙业务是未来口腔业务发展的方向，2018 年占比还会
46、增加；2、报告期内牙科医疗服务收入占比大幅增加，主要是公司 2017 年大力拓展口腔门诊连锁业务,由 2016年的一家口腔连锁门诊，增加到 2017 年的 10 家口腔连锁门诊和一家口腔医院，其中口腔门诊两家为公司自己新开设，八家为并购收回，因此，收入占比增长较快；3、报告期境外销售主要是义义齿加工业务收入，境内销售主要是门诊连锁业务收入。（3）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 MAX DENTAL LAB 4,408,454.14 9.07%否 2 BURBANK DENTAL LABO
47、RATORY 4,350,001.47 8.95%否 3 PREFERRED DENTAL LABORATORYINC 2,963,089.06 6.10%否 4 BAYSHORE DENTAL STUDIO 2,523,378.39 5.19%否 5 AQUA DENTAL LAB 2,388,919.59 4.92%否 合计合计 16,633,842.65 34.23%-注：属于同一控制人控制的客户视为同一客户合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。（4）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在是否存在关
48、联关系关联关系 1 UPSEXPRESS(HONG KONG)LTD 1,648,470.00 8.43%否 2 FEDERAL EXPRESS(HONG KONG)LTD 1,636,364.52 8.38%否 3 珠海市中桥化工有限公司 1,157,707.12 5.93%否 4 湖南华曙高科技有限责任公司 1,110,000.00 5.68%否 5 深圳爱尔创口腔技术有限公司 1,059,733.04 5.43%否 合计合计 6,612,274.68 33.85%-注：属于同一控制人控制的供应商视为同一供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。3 3现金流量状况现金流量状况
49、单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-940,232.99 1,133,816.51-182.93%投资活动产生的现金流量净额-18,826,551.27-11,162,120.16 68.66%筹资活动产生的现金流量净额 21,071,934.88 7,390,990.00 185.10%现金流量分析现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额比去年减少 182.93%，主要是 2017 年应收账款同比增加 152 万元；2、投资活动产生的现金流量净额比去年增加 68.66%，主要是公司在江西省瑞金投资新成立了一家口腔 公告编号
50、：2018-006 16 医院，并于 2017 年 9 月开始营业；3、筹资活动产生的现金流量净额比去年增加 185.10%，主要是 1）公司在 2017 年 2 月定增 200 万股，共增资 1200 万元；2）向兴业银行贷款 350 万元；3）向长沙交通银行贷款 77 万元。（四）投资状况分析（四）投资状况分析 1 1、主要控股子公司、参股公司情况、主要控股子公司、参股公司情况 截至 2017 年 12 月 31 日，公司共拥有 5 家全资子公司和 5 家控股公司，2017 年对公司净利润影响较大的有如下几家：1、全资子公司拜瑞（香港）国际有限公司，地址：香港九龙尖沙咀科学馆道 14 号新
