1、1 2017 年度报告 易通技术 NEEQ:839972 深圳易通技术股份有限公司 Shenzhen Eton-Tech Co.,Ltd.2 公司年度大事记公司年度大事记 公司 2017 年通过国家高新技术企业复审。公司 2017 年认定为中国智慧环卫优秀示范单位。公司 2017 年新增了 2 项软件著作权。公司2017年新增了3项专利著作权。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项
2、重要事项 .2424 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2626 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2828 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2929 第九节第九节 行业信息行业信息 .3232 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3232 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3737 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、易通技术 指 深圳易通技术股份有限公司 股东大会 指 深圳易通技术股份有限公司股东大会 董事会 指 深圳易通技术股份有限公司董事会 监事会
3、指 深圳易通技术股份有限公司监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监 管理层 指 公司董事、监事及高级管理人员 合众润华（有限合伙）指 深圳合众润华投资合伙企业（有限合伙）主办券商、联讯证券 指 联讯证券股份有限公司 元、万元、万亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币万亿元 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程、章程 指 深圳易通技术股份有限公司章程 天职国际、会计师事务所、会计师 指 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）报告期/报告期内 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其
4、董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人李明伟、主管会计工作负责人李明伟及会计机构负责人（会计主管人员）张丽保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所（特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事
5、项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 公司治理风险 股份公司设立前，公司的法人治理结构不够完善。股份公司设立后，虽逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，但股份公司设立时间较短，公司管理层对上述规则体系的理解和执行尚需要在公司运营过程中不断完善。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理
6、不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。实际控制人控制不当风险 李明伟先生直接持有公司 51.34%的股份，通过合众润华（有限合伙）间接持有公司 18.40%的股份，合计持股比例为 69.74%，并担任公司法定代表人、董事长、总经理，为公司实际控制人、控股股东，足以对股东大会、董事会的决议产生重大影响。若未来控股股东、实际控制人利用其实际控制地位和管理职权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营管理和其他股东利益带来风险。客户集中度较高风险 2015 年、2016 年、2017 年，公司前五大客户销售收入占当期销售收入比重分别为 70.40%、65.84%、35.
7、10%。报告期内公司前五大客户销售集中度已比前两年递减，在国内，公司的下游终端客户中国电信、中国移动、中国联通、中国铁塔等属于6 国有垄断企业，其固定资产投资决定通信设备需求量，营运模式的变化直接影响公司产品的需求层次，采购方式的变化在一定程度上间接影响通信设备供应商的毛利率、应收账款周转率、存货周转率等财务指标。如果公司未来不能适应和及时应对国内三大电信运营商及中国铁塔的投资模式、营运模式、采购方式等重大变化，公司的经营业绩将受到不利影响。应收账款余额过大风险 2017 年应收账款余额为 13,902,901.71 元，账龄大部分都在一年以内，应收账款发生坏账的可能性较小，但随着公司销售收入
8、的增加，应收账款金额也保持上升趋势，如果公司不能拓展融资渠道、公司营运资金压力将进一步显现，可能给公司经营带来不利影响。市场竞争风险 目前，国内从事通信设备制造行业的同类企业众多，市场竞争多以价格战为主要手段，且垄断程度较高，小规模企业进入该行业的门槛较高。目前市场上已有不少企业在规模化生产、资金和销售方面具有优势。而易通技术在规模化生产能力、资金和销售等方面还存在一定差距，公司将面临一定的市场竞争风险。税收优惠政策变动风险 根据深国税宝石减免备案【2015】130 号文件，公司于 2015年被认定为符合财政部国家税务总局关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知的企业,企业
9、在2015 年、2016 年处于企业所得税两免阶段。2017 年深圳市国家税务局宝安区石岩分局认定公司 2016 年不符合两免政策，查补2016 年所得税税款 771,095.47 元，使公司 2017 年净利润水平进一步下降。公司适用的税收优惠政策已经发生不利变动，未来两年将会影响公司的净利润水平。产品质量风险 以一体化机柜为主的基站保护设备的质量直接影响通讯基站内部设备的运营效果，产品性能的稳定性和一致性是运营商考核供应商的关键指标之一。公司产品若出现质量问题，将会对公司的信誉与品牌产生不利影响。随着公司规模的不断扩大和业务量的持续增加，如果因为管理不善等原因导致出现重大产品质量问题，将对
10、公司的声誉和后续业绩表现带来负面影响。利润下滑风险 报告期内公司实现净利润-5,303,540.67 元，比上年同期下降 279.78%，主要原因为公司产品客户因运营商缩小 4G 基站建设投入，大幅度缩小采购量，导致收入大幅度下滑，公司为增加收入，采取两方面措施，一方面销售价格有所降低，导致毛利率下降，另一方面增加新产品研发投入，导至研发费用增加，故因此导致整年利润下滑。因此，如果公司不能有效的制定成本控制计划，日益激烈的市场竞争将会对公司经营带来不利影响。业绩下滑风险 报告期内公司实现营业收入 20,999,352.28 元，比上年同期下降 49.07%，公司目前客户群体较稳定，实际生产均是
11、根据客户订单进行，销售收入本年呈下滑趋势，主要是因为 5G 时代即将到来，4G 通信网络构建已趋于成熟，4G 一体化通信基站的建设逐年减少。因此，如果公司不能有效的制定销售增长计7 划，日益激烈的市场竞争将会对公司经营带来不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 深圳易通技术股份有限公司 英文名称及缩写 Shenzhen Eton-Tech Co.,Ltd.证券简称 易通技术 证券代码 839972 法定代表人 李明伟 办公地址 深圳市宝安区石岩街道塘头社区三联工业区同高公司厂房三栋一层 二、二、联系方式联系方式 董
12、事会秘书或信息披露事务负责人 张丽 职务 信息披露负责人 电话 0755-83704966 传真 0755-29467335 电子邮箱 公司网址 http:/www.eton- 深圳市宝安区石岩街道塘头社区三联工业区同高公司厂房三栋一层 518108 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 信息披露负责人办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2002-1-28 挂牌时间 2016-11-30 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C39 计算机、通信和其他电子设备制造业 主要产品与服务项目 机柜、机箱、空调、热交换产品、智能调
13、节器、一体化开关电源、光传输设备、光配线架、防雷器、网络产品、电子元器件、计算机及配件、智能控制产品、软件的技术开发与销售；货物及技术进出口。（法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外）机柜、机箱、空调、一体化开关电源、光传输设备、光配线架、防雷器、热交换产品、智能调节器的生产。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）20,000,000 优先股总股本（股）做市商数量 控股股东 李明伟 实际控制人 李明伟 9 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440300734180012L 否 注册地址 深圳市宝安区
14、石岩街道塘头社区三联工业区同高公司厂房三栋一层 否 注册资本 20,000,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 联讯证券 主办券商办公地址 广东省惠州市惠城区江北东江三路惠州广播电视新闻中心三、四楼 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 覃继伟 傅成钢 会计师事务所办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 2018 年 1 月 15 日，新三板交易制度改革后，公司股票转让方式为集合竞价。10 第三节第三节 会计数据和会计数
15、据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 20,999,352.28 41,234,136.90-49.07%毛利率%20.32%30.32%-归属于挂牌公司股东的净利润-5,303,540.67 2,950,082.79-279.78%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-6,428,295.26 2,950,118.72-317.90%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-30.95%16.11%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-37.
16、51%16.11%-基本每股收益-0.27 0.15-280.00%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 25,073,562.66 32,938,666.62-23.88%负债总计 10,587,590.20 13,149,153.49-19.48%归属于挂牌公司股东的净资产 14,485,972.46 19,789,513.13-26.80%归属于挂牌公司股东的每股净资产 0.72 0.99-26.80%资产负债率%（母公司）42.23%39.92%-资产负债率%（合并）-流动比率 232.16%227.85%-利息保障倍数-39.
17、73-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-1,461,684.47 249,371.37-686.15%应收账款周转率 1.19 2.49-存货周转率 3.46 3.83-11 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-23.88%24.37%-营业收入增长率%-49.07%19.53%-净利润增长率%-279.78%-65.52%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 20,000,000 20,000,000-计入权益
18、的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 营业外收入 1,124,754.59 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,124,754.59 所得税影响数-少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 1,124,754.59 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 深圳易通技术股份有限公司是一家专业从事通信行业基站配套设备研发、制造和销售的公司。公司根据
19、对通信行业的深刻了解和技术积累，通过为客户提供包括智能一体化通信基站设备、智能温控设备、智能配件、智能配电等产品在内的基站建设配套设备，以获得稳定的利润和现金流。目前公司研发生产的主要有智能一体化通信基站设备、智能温控设备、智能配件、智能配电等四个系列产品。1、销售模式 公司销售模式主要为直接销售模式。公司将产品直接向用户进行推广、实现销售，即为直接销售模式。公司销售人员通过参加行业交流会、收集客户公开需求信息等途径获取潜在客户信息，以上门拜访、电子邮件、电话传真等形式与潜在客户建立对话机制，经送样测试、用户评审或参与投标竞争之后，与客户签订销售合同和订单，并依照双方约定定制、生产、发货和结算
20、。2、采购模式 公司建立了供应商审核、评估体系，优质供应商可成为首选供应商。所有的供货商都要填写供货商调查表，公司组织专门的供应商调查小组，分别就供应商价格、品质、生产管理等方面作出审核，审核通过的企业经采购部门主管领导批准后登记进入公司供应商名录。公司每月对合格供应商产品的品质、交期、价格、服务等进行评鉴。每半年进行一次综合评价，把供货商分为 A、B、C、D 四级。每年对供货商名录的企业进行复查，根据复查结果进行降级或者退出供货商名录处理。3、研发模式 在产品研发工作中，一方面公司研发团队在已有的专业基础上，积极学习国内外相关领域的先进技术和业务模式，另一方面通过长期与电信运营商、电信主设备
21、商和网络集成商的合作，获得对通信设备行业一线的市场需求和经验，最终形成公司特有研发技术。4、售后服务 公司设置售后服务专员负责售后服务事宜；公司对服务质量问题，派遣专业技术人员第一时间处理，确保产品的正常使用；设置客户管理系统，市场部对客诉情况进行分析汇总，形成月报，并汇合市场部、研发部、生产部共同完成投诉原因分析，改善方案并回复市场部，并需对未达标情况采取纠正及预防措施。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道
22、是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 1、报告期内公司经营管理层按照既定的董事会制定的战略规划和经营计划平稳前行，重点加强客户回款，增加经营性现金流，加大新产品的研发力度，积极开拓市场，提高市场占有率，加强质量和内部控制管理。提高公司的技术创新能力、销售水平、客户服务质量，改善公司利润水平，使公司盈利能13 力增强。2、报告期内公司实现销售收入 20,999,352.28 元，比上年同期下降 49.07%，2017 年工信部正式公布了 5G 中频段频率，预示着 5G 时代即将来临，4G 网络技
23、术已经非常成熟和普及，运营商大幅度缩小4G 基站建设投入，公司产品基本是围绕基站建设销售，故本期业务大幅度下滑，未来 5G 标准出台后，公司会迎来一轮新的业务爆发期，公司将建设精益供应链体系作为生产方面的工作重心加强基础管理，强化服务意识，促进内部沟通，大力推进工艺质量改进，公司质量管理严格执行 ISO9001 质量标准，完善质量管理制度，推动产品质量和服务质量的提升，确保公司质量管理体系的有效运行和持续改进，客户通过合作了解到公司产品质量及服务不断上升，客户关系也日益牢固。报告期内公司实现营业利润-5,657,199.79 元，比上年同期下降 291.76%，因本年度订单量不足，公司为增加收
24、入，采取两方面措施，一方面销售价格有所降低，导致毛利率下降，另一方面增加新产品研发投入，导至研发费用增加，故因此导致整年利润下滑。2018 年公司开始推行降成本措施，在优化组织架构的同时，加强员工队伍建设。公司组织安排了与各岗位相匹配的岗位培训、管理技能培训、质量管理培训等。通过一系列的学习，降低管理及生产成本，依托 ERP 等软件系统，制定年度采购计划及物料库存上下限，根据每季度市场销售数据反馈及时调整采购计划，降低计划成本，等一系列应对措施保证公司盈利能力。3、报告期内公司依照年度研发计划研发部门在老产品上不断进行设计创新，使现有产品结构更科学，更合理，同时对现有产品型号进行整合以减少产品
25、型号，从而降低对人员、工装、工艺、装备的要求。围绕客户新型产品需求，组织专项小组进行调研和技术分析、制订了 5G 新型基站产品及智能环卫产品开发计划，同时公司还成立了消费电子产品研发小组，公司从多层面切入到智能产品的研发及生产皆是为了应对传统产品市场需求下降，确保公司在传统行业的智能产品市场抢先具有占有率。根据现有客户对新型产品的需求预测，公司所投入的新产品研发可以保障其盈利能力。(二二)行业情况行业情况 1、通信设备制造市场发展概况及趋势（1）通信设备制造行业市场行情 2015 年 05 月 19 日，国务院印发中国制造 2025，部署全面推进实施制造强国战略。其中，新一代信息技术被列为未来
26、十年重点突破发展 10 大领域之首。2015 年 11 月 17 日，工业和信息化部印发产业关键共性技术发展指南(2015 年)，再次将电子信息与通信业列为优先发展的五大类产业之一。当前通信产品呈现宽带化、智能化、网络化、数字化的发展方向，市场需求旺盛。在我国国务院关于大力推进信息化发展和切实保障信息安全的若干意见等政策的大力支持下，随着“宽带中国”战略的实施，我国光纤宽带和无线移动通信建设将快速推进，依托于 FTTX 接入网、3G/4G 无线接入网的发展，2017 年工信部正式布了 5G 中频段频率，预示着 5G 时代即将来临。我国通信设备制造业仍将不断增长。2007-2017 年，我国通信
27、设备制造行业销售收入逐年增长，年均增长速度达到 14%。2017 年，行业销售收入达 22,217.72 亿元，较上年同期增长 12.52%，行业市场规模持续扩大。2013 年年末，工信部正式向中国移动、中国电信、中国联通颁发 TD-LTE 制式的 4G 牌照，正式宣告我国通信行业进入 4G 时代。2015 年 2 月 27 日，工信部向中国电信和中国联通发布了 FDD 制式的 4G 牌照，4G 发展进入了一个新的发展阶段。经过多年的努力，中国已经建成全球最大的 4G 网络，基站规模超过 200 万个，用户数突破 5 亿。截至 2017 年底，中国移动拥有 180 万个 4G 基站，计划 20
28、18 年新建 4G 基站 10 万个。截至2017 年底，中国联通 4G 基站整体规模约为 70 万基站，落后于中国移动。根据中国联通官方信息显示，中国联通 2017 年 LTE FDD 三期无线主设备集中采购项目中，包含了 46.9 万个 4G 基站，中国联通在 4G网络建设将奋起直追。这将给相关下游企业带来巨大市场机遇。2017 年工信部正式颁布了 5G 中频段频率，预示着 5G 时代即将来临，未来必将掀起网络信息基础设备投资的新高潮。中国信息通信研究院预计，未来 3 年，网络信息基础设施建设投资将超过 1.2 万亿。14 （2）通信设备制造行业市场竞争特点 a)垄断和竞争相互强化 在大部
29、分传统行业里，行业集中度提高所导致的往往是竞争逐渐缓和，而在通信设备业里，随着行业集中度的提高，市场结构却呈现出了垄断和竞争互相强化的态势，呈现出一种竞争性极强的寡头垄断市场结构。在这种市场结构里，一方面，竞争导致了垄断强化，不断有厂商在竞争中退出，厂商数量减少，行业集中度提高；另一方面，垄断又导致了竞争强化，随着厂商数量减少，生存下来的寡头竞争能力更强，寡头间份额差距更小，在价格战中出手更重，对市场的争夺更为激烈，正是这种成本结构造成了通信设备业强烈的规模经济特征。造成通信设备业呈现这种独特竞争态势的根本原因就是通信设备高固定成本、低可变成本的成本结构。研发、生产、销售、运维一个基站的成本很
30、高，因为需要投入大量的固定成本，例如必须配备大量的研发人员，否则连第一个基站也无法生产出来；但一旦第一个基站研发成功，生产更多个基站的可变成本就很低了，例如基站的软件，后续的基站只需简单复制，可变成本几乎为零。所以对于通信设备，厂商售出的设备越多，每个设备分摊的平均成本就越低，正是这种成本结构造成了通信设备业强烈的规模经济特征，即设备产品的出货规模越大、产品平均成本越低。b)价格战依然是最主要的竞争手段 目前，在通信设备制造行业中，我国通信设备制造厂商对抗行业竞争者的最大手段仍以“价格战”为主。而强烈的规模经济正是导致激烈价格战的原因。对于设备商，随着出货量的增加，产品平均成本曲线下倾，即使各
31、家的出货量之和已经达到了整个产业的需求量，一些厂家的平均成本曲线仍下倾陡峭，那么这些厂家必定会进一步降低价格以争夺更大的份额，因为更大的份额就意味着能以更低的平均成本参与竞争。只要厂商的平均成本曲线仍下倾，厂商通过降低价格、扩大产量来争夺更大份额的过程就不会停止，这个过程就是残酷的价格战，其实质上就是在比拼哪个厂商的平均成本曲线更低。而对于平均成本曲线较高的厂商来说，份额一旦丢失，出货量下降，平均成本上升，在竞争中更难以为继，往往会很快份额崩塌、退出市场。在电信行业的总体需求规模不会有大幅增加，甚至可能在较长时期内处于停滞的情况下，价格战的结果只能是厂商间的兼并，只有厂商数目继续减少，生存下来
32、的厂商规模才能扩大，通信设备的规模经济性质才能用尽。2、影响行业发展的有利因素和不利因素 影响行业发展的有利因素主要有以下几方面：（1）有利因素 a)产业政策方面 21 世纪是信息化的社会，信息产业是国民经济中的重要支柱性产业，包括宽带通信网络、下一代互联网等在内的信息基础设施建设将成为国民经济新的增长点。目前，国家已经明确将三网融合、下一代移动通信、下一代互联网、物联网定位为战略性新兴产业，这对通信设备制造业而言是一个巨大的政策利好，也符合国家产业政策导向，未来通信设备制造行业的市场需求将进一步扩大。国务院和各部委也相继出台了一系列有利于通信设备制造行业长远发展的利好政策。b)信息化建设投入
33、加大，结构调整 政府上网、企业上网、家庭上网三大工程正在积极推进；金卡、金关、金税等信息化重大工程也在加紧实施；随着西部大开发战略的推进，以及振兴东北和中部崛起战略的实施，中西部和东北地区的信息通信建设必将带来更多的用户增长。c)电信运营商持续的资本投入，推动行业发展 在巨大的网络需求背景下，用户总数的增加和互联网数据流量持续增长，促使电信运营商加强接入网与传输网的建设。电信运营商作为我国通信网络建设的主导者，在信息化发展战略布局、国家政策大力支持下，每年进行大规模的通信网络建设。随着 4G 牌照的正式发放，电信运营商的高资本投入仍将持续。电信运营商持续的资本投入，有利于通信网络设备制造行业发
34、展。d)技术更新升级快，对新产品、新技术有持续的市场需求 15 通信技术的发展日新月异，伴随着通信技术更新换代的速度加快，客户对通信设备制造业的新产品和新技术具有持续的市场需求。行业中综合实力较强、具备持续技术研发创新能力的企业更能够充分抓住机会，不断推出符合行业发展的新技术和新产品，以满足持续的市场需求。e)海外市场为设备厂商提供了新的机会 由于世界各国通信行业水平参差不齐，许多国家尤其是新兴发展中国家和地区(东南亚、南亚、非洲、中东、俄罗斯等)仍处于建设与完善通信基础网络的阶段，传统的通信设备仍有较大需求。（2）不利因素 技术发展变化快，对于厂商的综合实力要求更高,通信技术的发展变化日新月
35、异，这就要求行业内的企业必须时刻跟踪和掌握技术的发展变化，快速准确地把握市场动态和客户需求，不断推出适应技术发展要求和客户需要的新产品，保持企业在激烈的市场竞争中的领先地位。技术的加速更新对本行业企业的技术研发与资金投入提出了更高的要求，行业内部分企业面临研发投入不足的问题，这对企业的综合实力产生了一定的要求。（二）风险特征 1、行业发展依赖电信运营商 目前，我国通信设备制造行业的主要客户是电信运营商，行业的发展在很大程度上受制于电信运营商的固定资产投资规模。本行业企业的业务依赖于电信运营商，而电信运营商的投资规模受国家产业政策、技术发展等因素的影响，一旦电信运营商的通信基础设施投资规模发生变
36、化，对于通信设备的技术要求、需求结构和数量发生波动，将会对本行业的生产经营带来一定程度的风险。公司在积极拓展现有业务的基础上，逐渐向民用领域延伸，目前公司已对家用电子锁、智能用电安全系统、充电桩等新产品进行了研发投入。2、产品质量风险 以一体化机柜为主的基站保护设备的质量直接影响通讯基站内部设备的运营效果，电信运营商产品性能的稳定性和一致性作为考核供应商的关键指标之一，一旦产品质量出现问题，会严重影响企业品牌形象。公司自成立以来就高度重视产品质量管理和安全生产工作，制定了严格的质量管理标准、科学的产品质量管理和安全生产制度，从制度层面上保障各项质量管理和安全生产措施落实于产品生产的全过程。20
37、06-2010 年，我国通信设备制造行业企业数量逐年增长，到 2010 年企业数量达到 1584 家；2011年，由于国家统计局改变统计口径，规模以上企业由主营业务收入 500 万元提高到 2000 万元，故 2011年行业企业数量较上年大幅减少。2011-2017 年，我国通信设备制造行业企业数量仍保持逐年增长趋势，到 2017 年规模以上企业数量达到 1650 家。随着行业企业数量的增加，行业竞争也逐渐加剧。目前与公司同类型业务主要竞争对手情况如下：公司名称：南京普天通信股份有限公司 公司概况：南京普天通信股份有限公司是中国普天集团旗下国家通信制造企业，B 股上市公司(股票代码:20046
38、8)。形成了光通信网络连接产业、网络通信综合接入产业、多媒体通信网络集成服务产业、物联网应用产业、电气及电源应用产业、自动化集成加工产业等。其中，光通信网络连接产业是国内各大网络运营商 FTTH 网络建设的主要设备供应商。核心业务或产品：ODN 产品 传统配线 户外通信设备通信电源数据产品。公司名称：南京华脉科技股份有限公司 公司概况：南京华脉主要业务为国内外电信运营商、电信主设备商和网络集成商提供通信网络连接、分配和保护产品及整体智能化 ODN 解决方案。公司立足于两大主要产业：光纤通信产业及无线通信产业，光纤通信产品覆盖了从局端 OLT 到用户端 ONU 的全系列 ODN 网络建设必需产
39、品；无线通信产品包括室内分布系统、微波无源器件等。核心业务或产品：无线通信产品；光纤通信产品；综合布线产品；户外设备。公司名称：上海乐通通信设备（集团）股份有限公司 16 公司概况：公司主要从事移动通信配套设备、光通信设备及器件、数据通信设备、宽带接入通信设备、通信工程等相关领域产品的开发、制造、加工、销售和服务。核心业务或产品：公司主营产品包括有线通信类产品、无线通信类产品、数据中心产品及其他产品四类。其中有线通信类产品根据使用环境的差异与信号传输方式的不同可以区分为：室外产品、室内产品、有源产品和无源产品四类；无线通信类产品主要分为无线室外产品、无线室内产品两类；数据中心产品主要包括网络机
40、柜、冷通道及智能配电柜产品三类。有限通信类产品；无限通信类产品；数据中心产品；其他产品。易通技术是深圳市双软企业，国家高新技术企业，公司参与的项目曾荣获中国移动“2013 年度优质工程一等奖”。公司生产的智能一体化通信基站设备以及宽带箱、光纤箱都获得了泰尔认证，产品采用的自主研发的各项专利达 20 项、软件著作权 20 项。以公司研发生产的智能温控设备为例，采用的各类专利达 10 种，在节能环保、智能化程度等方面都有明显技术优势。同类产品要达到同样的技术指标具有一定的技术难度，而且在符合行业标准和业务需求方面，短期内不易被竞争对手模仿。公司核心技术团队在通信设备制造领域有超过 10 年的业务知
41、识和技术积累，所研发的产品在功能覆盖面和满足用户业务应用需求方面处于国内领先水平。此外，公司通过不断跟踪用户需求，可实现新产品的快速开发、定制，从深度和广度二个方面提高产品技术和服务的优势，具有不可替代性。2、公司的竞争优势与竞争劣势（1）竞争优势 a)技术研发优势 通信设备研发和制造是一个涉及交叉学科的领域，对企业人才多样性和软硬件研发、生产经验要求较高。公司创始人李明伟先生及核心团队具有深厚的通信设备制造行业技术背景。另外公司研发团队还聚集了一大批热力学、结构工程软件硬件研发工程师团队，在通信基站节能减排领域经验的研发具有显著优势。公司始终坚持自主创新，产品核心技术均系自主研发。报告期内，
42、公司已获得与生产领域相关的 1项发明专利、17 项实用新型专利、2 项外观专利。在该专业领域，公司目前已取得由中华人民共和国国家版权局认证的 20 项软件产品著作权。公司已取得深圳市双软企业证书资质。公司多种产品陆续通过了工业和信息化部泰尔认证中心认证、电信设备入网许可、欧盟 CE、美国 FCC 等认证。易通技术旗下拥有“Eton 易通技术”系列品牌。公司参与的中国移动通信集团上海有限公司 2013 年室外型通信电源工程曾荣获 2013 年度优质工程一等奖。公司也曾获得深圳市市场经济研究会评选的首届“深圳品牌”的荣誉称号。b)质量管理优势 公司自成立以来就高度重视产品质量管理和安全生产工作，通
43、过了 ISO9001、ISO14001、OHSMS18000等认证。根据质量控制方针、目标以及环境和职业健康安全控制体系的要求，公司将各项产品质量、环境保护和职业健康安全控制体系的措施逐级分解落实到部门、车间和主要负责人员，加强对员工的岗前培训和指导，并建立了相应的责任追究制度，不断提高员工的产品质量、安全生产和环境保护意识。公司成立了专门的质控部，负责原辅材料、半成品、产成品的质量检验、检测，严禁不合格原辅材料入厂或不合格成品出厂，从源头上保障产品质量，构筑了全过程的产品质量控制体系。通过全面的质量管理和安全生产体系，公司产品质量始终在同行业中保持领先水平。因此，与行业内其他企业相比，公司具
44、有较明显的全面质量管理优势。c)高效的供应链管理优势 公司在珠三角地区世界领先的机械、电子配套产业链及物流等优势条件的基础上，不断优化供应链管理，整合内外部物流资源，确保公司原辅料及时优质的供应，产品快速、安全送抵客户。公司内部专设供应链管理部，负责供应商管理和原材料采购，供应链管理部与产品部门及营销部门密切协作，确保供应链管理的内部效率。公司全面执行 ISO9001:2000 质量管理体系和 ISO14001 环境管理体系，标准化经营渗透到技术研发、物料采购、质量控制、生产管理、环境保护等环节，严格的标准化经营极大地17 提高了公司供应链效率和市场反应速度，大大缩短客户提出服务需求到提供完整
45、解决方案的时间。（2）公司的竞争劣势 挂牌前公司长期依靠自我积累的方式发展，融资渠道单一。公司于 2016 年 11 月挂牌，目前公司急需寻找投资机会以进一步扩大市场占有率，若暂时不能有融资机会将限制企业快速发展。应对措施：在融资方面，企业将在扩展传统融资渠道的基础上，积极学习资本市场规则，充分利用资本市场的力量壮大自身。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金
46、901,877.79 3.60%1,856,440.57 5.64%-51.42%应收账款 13,902,901.71 55.45%21,338,987.72 64.78%-34.85%存货 3,555,202.08 14.18%6,120,024.14 18.58%-41.91%长期股权投资-固定资产 2,458,039.07 9.80%2,920,897.04 8.87%-15.85%在建工程-短期借款 250,000.00 1%-100.00%长期借款 846,118.79 3.37%-100.00%资产总计 25,073,562.66-32,938,666.62-23.88%资产负债项
47、目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：（1）2017 年末公司货币资金为 901,877.79 元，较上年同期下降 51.42%，主要原因为收入下滑，销售回款较上期下降所致。（2）2017 年末公司应收账款为 13,902,901.71 元，较上年同期下降 34.85%，主要原因为销售额相对上年度同比减少所致；主要客户广州午晨通讯科技有限公司应收账款余额较上期减少 242 万元，深圳成讯通达科技有限公司减少 175.1 万元，广州市宏绩信通信设备有限公司减少 109.47 万元，广州珠江电信设备制造有限公司减少 188 万元，安徽动力源科技有限公司减少 238.28 万元。广州好络电气科技有
48、限公司增加 236.1 万元。（3）2017 年末公司存货为 3,555,202.08 元，较上年同期下降 41.91%，主要原因为公司根据合同/订单采购原材料，2017 年末较 2016 年末订单少，故 2017 年末原材料比上期减少 214.42 万元；公司生产模式为以销定产，由于 2017 年销售情况较 2016 年不理想，2017 年末较上期库存商品减少 45.15万元，期末库存商品为 115.82 万元，主要为一体化机柜，有对应订单需求备货。公司在产品主要核算已投产单尚未完工的原材料，2017 年末较上期增长 3.09 万元。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构
49、成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的金额金额 占营业收入占营业收入18 比重比重 的的比重比重 营业收入 20,999,352.28-41,234,136.90-49.07%营业成本 16,732,803.28 79.68%28,731,862.63 69.68%-41.76%毛利率%20.32%-30.32%-管理费用 8,088,595.60 38.52%6,695,603.17 16.24%20.80%销售费用 1,602,631.74 7.63%2,428,931.68 5.89%-
50、34.02%财务费用 204,942.85 0.98%79,621.16 0.19%157.4%营业利润-5,657,199.79-26.94%2,950,118.72 7.15%-291.76%营业外收入 1,124,754.59 5.36%-营业外支出-35.93-净利润-5,303,540.67-25.26%2,950,082.79 7.15%-279.78%项目重大变动原因项目重大变动原因：（1）2017 年公司营业收入为 20,999,352.28 元，较上年同期下降 49.07%，公司目前客户群体较稳定，实际生产均是根据客户订单进行，销售收入本年呈下滑趋势，主要是因为 5G 时代即
