1、 2017年度报告 乐享互动 NEEQ:839460 北京乐享互动网络科技股份有限公司 Joy Spreader Interactive Technology Co.,LtdJoy Spreader Interactive Technology Co.,Ltd 1 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .3 3 第二节第二节 公司概况公司概况 .6 6 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2222 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2424
2、第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2626 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2828 第九节第九节 行业信息行业信息 .3232 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3232 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3838 2 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、乐享互动 指 北京乐享互动网络科技股份有限公司 伍游、伍游科技 指 伍游（北京）科技有限公司 伍游网 指 伍游（北京）科技有限公司 HTML5 自媒体矩阵平台：www.5you.cc 上海分公司 指 伍游（北京）科技有
3、限公司上海分公司 耀西网络 指 霍尔果斯耀西网络科技有限公司 伍游网络 指 霍尔果斯伍游网络科技有限公司 慧群之地 指 北京慧群之地科技有限公司 国信证券、主办券商 指 国信证券 三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司章程 指 北京乐享互动网络科技股份有限公司章程 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 H
4、TML5/H5 指 HTML(Hypertext Markup Language),即超文本指标记语言，是用于描述网页文档的一种标记语言。HTML5是用于期待 1999 年所指定的 HTML4.01 和 XHTML1.0标准的下一代 HTML 标准，具有独特的开放性、跨平台行和中立性。Ad Exchange 指 互联网广告交易平台，Ad Exchange 联系的是广告交易的买方和卖方，也就是广告主方和广告位拥有方。ICP 指 中华人民共和国电信与信息服务业务经营许可证 文网文 指 网络文化经营许可证 Flash 指 一种动画创作与应用程序开发于一身的创作软件。Android 指 一种基于 Li
5、nux 的自由及开放源代码的操作系统，主要使用于移动设备，如智能手机和平板电脑，由Google 公司和开放手机联盟领导及开发。IOS 指 由苹果公司开发的移动操作系统。DSP 指 Demand Side Platform，需求方平台，服务于广告主/广告代理商，是集媒体资源整合购买、投放策略制定、投放实施优化到出具分析报告等功能为一体的一站式需求方平台，帮助广告主/广告代理商实现最优化的媒体采购和广告投放。1 3 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确
6、性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人朱子南、主管会计工作负责人陈玉萍及会计机构负责人（会计主管人员）陈玉萍保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 由于近年来新三板上市制度更加标准化、完善化，以及公司内控不断完善，公司与重要客户
7、和供应商均签署了保密协议，约定：在合作过程中，双方（或其母公司、子公司、关联公司）获得的与合作有关或因合作产生的任何商业、营销、技术、运营数据或其他性质的资料，无论以何种形式或载于何种载体，无论在披露时是否以口头、图像或以书面方式表明其具有保密性。为配合客户和供应商的保密要求及保障客户和供应商的适当权益，因此，对公司重要供应商和客户具体名称进行豁免披露。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 一、客户集中度较高的风险 报告期内，公司对前五大客户销售的金额占公司营业收入的比例为 81.89%，相比较上一年度公司着力拓展了新客
8、户，坚持进行市场和客户培育,不断拓展新的区域和新的客户。虽然公司客户均属于知名企业，部分是细分行业龙头，但是如果部分客户经营情况不利，从而降低对公司产品的采购，公司的营业收入增长将受到影响。另外，客户集中度过高对公司的议价能力也存在一定的不利影响，进而影响公司的盈利。未来，公司将大力扩展新客户，解决原有客户集中度高客户单一的经营风险，随着高毛利新客户的拓展与业务的进一步放量，公司未来业绩会爆发性增长。二、实际控制人不当控制的风险 股东朱子南直接持有公司 49.395%的股份，系公司第一大股东和控股股东，其对公司股东大会、董事会决议的形成，董事及高管的任免以及公司的经营管理和发展战略具有实质性的
9、影响，为公司的实际控制人。若实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，1 4 可能会给公司经营和其他股东的权益带来风险。三、政策监管的风险 数字营销行业是国家鼓励的新兴互联网行业，我国移动营销行业近年来快速发展，伴随着自媒体信息流的持续创新、营销内容和形式的变化，行业的法律监管体系也在不断完善。一方面，我国的数字营销行业受工信部、文化部等多个部门的监管，产业政策也在不断变化；另一方面，行业规范、业务资质、内容审核、网络信息安全、知识产权保护、实名认证等相关法律、法规和监管要求在不断完善，对行业从业者的要求也越来越高。公司立足于 HTML5 领域数字营销行业
10、，如果国家对该行业出台更为严格的或者不利于发展的政策，可能会对公司的经营产生重大不利影响。四、税收优惠的风险 报告期内，乐享互动公司于 2015 年 11 月 24 日取得编号为 GR201511001044 的高新技术企业证书，有效期为三年；公司全资子公司伍游科技于 2016 年 12 月 22 日取得编号为 GR201611001189 的高新技术企业证书，有效期为三年，按企业所得税法 的相关规定有效期三年适用的企业所得税税率为 15%，高新技术企业满 3 年后需重新认证。如果公司未来不能被继续认定为高新技术企业或相应的税收优惠政策发生变化，公司将不再享受相关税收优惠，会对公司的业绩造成一
11、定的影响。依据财政部国家税务总局关于新疆喀什、霍尔果斯两个特殊经济开发区企业所得税优惠政策的通知财税2011 112号第一条：2010 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，对在新疆喀什、霍尔果斯两个特殊经济开发区内新办的属于新疆困难地区重点鼓励发展产业企业所得税优惠目录范围内的企业，自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，五年内免征企业所得税。第一笔生产经营收入，是指产业项目已建成并投入运营后所取得的第一笔收入。子公司耀西网络、伍游网络已向主管税务局进行相应备案。根据霍尔果斯税收优惠政策，五年后子公司耀西网络、伍游网络将不再享有相应的税收优惠，会对公司的业绩造成一定的影响。
12、五、人才储备的风险 移动营销行业属于新兴产业,人才储备是企业核心的资源,直接影响到企业的行业竞争优势和持续发展能力。公司通过多年的行业累积。在 2015 年、2016 年企业快速转型发展中，通过员工培训计划的落实和专业人才的积极引进，加大了人才队伍的建设力度，建立和完善了相关的薪酬福利政策，减少人才流失带来的经营风险。然而，在公司高速发展过程中专业人才引进和储备可能仍然不够完善，随着移动数字营销行业迅速发展，人才的需求更加迫切。未来，如果公司无法建立人才储备存在风险控制机制和员工激励机制，将可能出现人才稀缺，行业竞争优势下降的风险。本期重大风险是否发生重大变化：是 1 5 报告期内，期初存在本
13、期减少的风险如下：一、无偿使用关联方房产对公司经营的影响 2014 年 7 月 3 日，公司关联方北京慧群之地科技有限公司与罗宏霞、北京万事达房产经纪有限责任公司签署了关于望京 SOHO-T1-3-1908 室的房屋租赁合同，合同约定的租赁期限为 2014 年 8 月 4 日至2016 年 8 月 3 日，房租每月 5.2 万元。在房屋租赁期内，慧群之地将该租赁房屋免费提供给公司及其子公司伍游科技使用。上述房屋按照房屋租赁合同约定的租金计算，在 2016 年 1 月 29 日，慧群之地与出租方罗宏霞签署了提前终止协议书。在房屋租赁期内，慧群之地将该租赁房屋免费提供给公司及其子公司伍游科技使用。
14、变动原因：变动原因：在 2016 年 1 月 29 日，慧群之地与出租方罗宏霞签署了 提前终止房屋租赁合同协议书。2016 年 2 月，乐享互动与出租方罗宏霞签署了房屋租赁合同，2016 年共计发生房屋租赁费 73.57 万元。二、投资者与公司股东之间的特殊约定 2016 年 5 月 24 日，乐享互动、道有道(北京)科技股份有限公司、陈亮与朱子南、张之的、张玥、张文妍签署了关于北京乐享互动网络科技股份有限公司的增资协议(以下简称“增资协议”)，增资协议存在特别约定：如果乐享互动未能在 2018 年 12 月 31 日前通过自行申请的方式实现在全国中小企业股份转让系统挂牌并做市交易，或通过并购
15、重组等其他方式实现在证券交易市场上市，则朱子南应当回购道有道(北京)科技股份有限公司、陈亮因本次增资而获得的乐享互动的股份，股份回购价格为道有道(北京)科技股份有限公司、陈亮各自本次增资款金额加上按照 6%/年的标准和实际用款天数计算的资金占用费。变动原因：变动原因：经协商，乐享互动、道有道(北京)科技股份有限公司、陈亮与朱子南、张之的、张玥、张文妍于 2017 年 3 月 7 日签订关于特别约定的解除协议（以下简称“解除协议”），解除协议约定各方一致同意：增资协议第二条特别约定自解除协议签署之日起解除，朱子南对道有道（北京）科技股份有限公司、陈亮因增资而获得的公司股权不再负有回购义务。道有道
16、（北京）科技股份有限公司、陈亮自愿终止增资协议约定的回购条款的权利，即各方均不再履行股权回购的约定。具体内容详见北京乐享互动网络科技股份有限公司关于公司股东与投资方解除股权回购条款的公告（公告编号：2017018）。6 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 北京乐享互动网络科技股份有限公司 英文名称及缩写 Joy Spreader Interactive Technology Co.,Ltd 证券简称 乐享互动 证券代码 839460 法定代表人 朱子南 办公地址 北京市朝阳区嘉林路甲 1 号嘉林花园 54 栋 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事
17、务负责人 秦佳鑫 职务 董事会秘书 电话 010-56295419 传真 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市朝阳区嘉林路甲 1 号嘉林花园 54 栋 100102 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2016-05-09 挂牌时间 2016-10-28 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）互联网和相关服务互联网信息服务互联网信息服务（I6402）主要产品与服务项目 全面针对 H5 化的自媒体和信息流媒介进行全方位数字营销 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股
18、本（股）13,333,311 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 朱子南 实际控制人 朱子南 7 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 911101016812463477 否 注册地址 北京市东城区藏经馆胡同17号一幢一层 A105a 室 否 注册资本 11,111,111 元 否 注册资本与总注册资本与总股本不一致股本不一致说明说明：公司于 2017 年 12 月 19 日完成新增股份登记，总股本由 11,111,111股增加至 13,333,311 股。公司于 2018 年 1 月 10 日完成注册资本的工商变更，注
19、册资本由 11,111,111元增加至 13,333,311 元。五、五、中介机构中介机构 主办券商 国信证券 主办券商办公地址 深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16 层至 26 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 肖和勇、李津庆 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 2 号万通大厦 A 座 24 层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 1、报告期内，公司进行定向增发，于 2017 年 12 月 19 日完成新增股份登记，总股本由 11,111,111股增加至 13,333,
20、311 股。公司于 2018 年 1 月 10 日完成注册资本的工商变更，注册资本由 11,111,111元变更至 13,333,311 元；公司章程注册资本修改：注册资本由 11,111,111 元增加至 13,333,311 元；2、根据 全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引，公司股票转让方式自 2018 年1 月 15 日起由协议转让方式变更为集合竞价转让方式；3、2018 年 3 月 27 日乐享互动全资子公司伍游科技设立上海分公司；4、董事薪酬调整：公司于 2018 年 2 月 8 日召开第一届董事会第十一次董事会会议，审议通过关于的议案，公司于 2018 年 2 月
21、27 日召开 2018 年第一次临时股东大会，审议通过 关于的议案，详见公告编号：2018003、2018004、2018006、2018007；5、股票发行事项：公司于 2018 年 3 月 28 日召开第一届董事会第十二次董事会会议，审议通过关于的议案，公司于 2018 年 4 月 16 日召开 2018 年第二次临时股东大会，审议通过关于的议案，详见公告编号：2018008、2018009、2018010、2018012。6、披露股票发行认购公告，详情如下：发行对象名称发行对象名称 认购价格（元）认购价格（元）认购数量（股）认购数量（股）认购金额（元）认购金额（元）认购方式认购方式 8
22、深圳南海成长同赢股权投资基金（有限合伙）40.1251 1,246,104 50,000,047.61 现金认购 南通平衡创业投资基金中心（有限合伙）40.1251 299,065 12,000,013.00 现金认购 南京平衡资本管理中心（普通合伙）40.1251 74,766 2,999,994.00 现金认购 合计合计 1,619,935 65,000,054.61 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 149,218,698.86 61,117,979.98 144.15%
23、毛利率%30.43%35.51%-归属于挂牌公司股东的净利润 31,937,025.05 11,385,922.72 180.50%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 31,933,673.85 10,696,277.00 198.55%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）75.85%77.32%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）75.85%71.39%-基本每股收益 2.8743 1.72 67.11%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 140,326,
24、574.17 42,150,522.63 232.92%负债总计 34,071,611.38 16,016,294.44 112.73%归属于挂牌公司股东的净资产 106,254,962.79 26,134,228.19 306.57%归属于挂牌公司股东的每股净资产 7.97 2.35 238.81%资产负债率%（母公司）14.83%38.81%-资产负债率%（合并）24.28%38.00%-流动比率 3.66 2.02-利息保障倍数 210.87-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 4,200,516.07 6,998,9
25、01.06-40%应收账款周转率 5.27 3.50-存货周转率-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%232.92%23.22%-营业收入增长率%144.15%128.65%-净利润增长率%176.46%464.01%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 13,333,311 11,111,111 20.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 除上述各项以外的其他营业外收入和支出 3,942.59 非经常性损益
26、合计非经常性损益合计 3,942.59 所得税影响数 591.39 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 3,351.20 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业商业模式模式 乐享互动是国内首批全面针对 H5 化的自媒体和信息流媒介进行全方位数字营销的新三板公司。公司对于移动互联网流量趋势中，“内容自媒体化、信息流化”，“表现方式 H5 化”的整体趋势把握及时、准确。并于 2014 年开始基于移动互联网 H5
27、技术，凭借自身在广告领域和 H5 产品领域的优势资源，为自媒体和信息流媒体提供综合流量变现营销服务。目前乐享互动的主营业务是数字营销业务，主要分为品牌广告数字营销和基于 H5 化的内容类产品进行变现的数字营销。公司凭借对移动互联网流量趋势的把握和深入探索，已经可以基本实现 H5 化产品与自媒体、信息流内容的自动化匹配，为自媒体运营方提供综合的一站式变现工具，为媒体方提供及时准确的内容运营实时数据支撑，可根据效果自动匹配媒介点位的变现产品。不断通过自动化的平台运营，有效降低运营风险，提升营销效率，是公司盈利能力的坚实保障。在品牌广告数字营销领域，乐享互动已经是深大通全资子公司（股票代码：0000
28、38）冉十科技、微传播（股票代码：430193）、联合友为（股票代码：839236）、西藏 5100 冰泉、中国民航等国内外知名 4A 公司和广告主，在自媒体、信息流领域广告投放的重要合作伙伴。区别于传统数字广告业务，乐享互动主要在效果类广告、基于可监测的 H5 化媒介投放领域独树一帜，在充分保证广告投放效果的前提下，凭借自媒体和信息流流量近年的高速增长、实现自身广告营销业务的高速增长。在基于 H5 化的内容类产品进行变现的数字营销领域，随着微信、支付宝 2016 年始对基于 H5 媒介的计费模型的打通、在自媒体和 H5 化媒介内直接进行内容类产品变现成为无线互联网盈利模型的又一重要趋势。乐享
29、互动很早便开始培育基于 H5 的内容类产品的储备，成为行业内第一批通过 H5 内容类产品为自媒体和信息流提供内容变现服务的公司之一。公司与北京联众互动网络股份有限公司（股票代码：06899.HK）、与腾讯入股的北京趣酷科技有限公司（以下简称：“趣酷科技”）、拥有众多韩国顶级 IP 资源的星际互娱（股票代码：870094）等优质内容、版权提供商紧密合作，凭借公司渠道优势和 H5 内容运营经验，实现了众多行业内顶级产品的 H5 化和基于 H5 媒介的直接变现。综上，乐享互动已经成为一家可以为自媒体、信息流内容媒介平台、运营商提供包括品牌广告变现、产品内容变现的综合流量数字营销服务商。公司主营业务为
30、数字营销业务，分为品牌广告数字营销（与广告代理商和广告主合作）和基于线上 H5 内容（与阅读、游戏、动漫、小说等内容提供商合作）产品营销，从商业模式属性上讲，两类营销均属数字营销业务大范畴。2016 年公司将品牌广告营销业务和内容数字营销业务进行了拆分，且由于 2016 年内容营销业务以 H5 游戏业务为主，故拆分为广告营销和游戏业务两部分。而随着公司内容营销业务类别的不断扩大（2017 年公司在阅读、小说、动漫、小程序等领域均有大规模的突破和增长），为了避免广大投资人对公司主营业务有歧义，今年年报不再单独对细分类别进行拆分，全部归属为数字营销业务大类。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项
31、事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 12 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划（1 1）更多的突破重点领域广告效果营销的业务）更多的突破重点领域广告效果营销的业务 基于公司多年的业务积累，尤其是投放数据、媒介数据等积累，公司在效果营销的主要业务集中在快消、泛娱乐行业等领域。经过努力，2017 年公司在自媒体、信息流媒介进行更多领域的广告效果优化取得
32、了更多的积累和经验，通过不断扩大效果营销品类，从而提升公司在广告营销领域的市场规模。（2 2）核心内容资源的壁垒型合作）核心内容资源的壁垒型合作 由于公司在 H5 产品营销领域已经取得了一定的成绩，树立了一定的行业地位。在 2017 年，在产品储备方面，公司已经可以与国内顶级内容提供商建立独家的、排他的合作，如国内顶级棋牌公司“联众”（股票代码：06899.HK）、顶级页游 CP 腾讯入股的公司“趣酷科技”的独家合作。并在 2017 年帮助更多的拥有顶级产品、IP 的内容类公司进行合作，并取得了突破性的进展。（3 3）直接取得大平台一级代理商资质）直接取得大平台一级代理商资质 目前，由于公司不
33、做差价模式，所以公司可以和各大自媒体、信息流平台一级代理商进行拼盘合作，享受一级代理商待遇。但是，直接取得一级代理商资质对于公司长期稳定发展起到关键作用。公司将通过两种方式实现这一目标，通过资本手段，与拥有一级代理商资质的公司形成合资关系，拿到分账号，实现直接接入。考虑差价模式，提升公司应收规模，直接取得资质。在这方面，公司正在慎重考虑及部署。（4 4）人力资源计划）人力资源计划 2017 年，公司在自媒体营销领域加大人才引进力度，先后吸引曾经服务 SNK 的产品负责人，以及服务过众多自媒体公众号的自有媒介负责人等。更好的在公司战略布局方面补齐人才缺口。未来，将根据公司战略规划，在各个领域引进
34、人才，建立人才储备存在风险控制机制和员工激励机制，从而实现公司整体人力资源布局。（5 5）技术研发创新计划）技术研发创新计划 根据市场需求，公司将继续完善包括自动化广告策略系统，自动化 H5 产品运营平台，并在 HTML5、Web 前端、大数据等方向的技术创新计划和投入。(二二)行业情况行业情况 自媒体发展概况自媒体发展概况 自媒体(外文名:We Media)又称公民媒体或个人媒体，是指私人化、平民化、普泛化、自主化的 13 传播者,以现代化、电子化的手段，向不特定的大多数或者特定的单个人传递规范性及非规范性信息的新媒体的总称。自媒体平台包括:博客、微博、微信、百度官方贴吧、论坛/BBS 等网
35、络社区。简言之，即社会个体通过博客、微博、微信、论坛/BBS 等网络平台载体，发表自己的观点、立场成为一个独立的存在社会中的媒介平台。自媒体时代有几大营销特点：1）自媒体营销打破时空界限，最大限度地把营销落实到每一个人身上；2）传播迅速，一个新的产品的出现会迅速在互联网上得到传播，用户对产品的体验，无论是好是坏，都会以病毒式的传播方式，被无限放大；3）交互性强，这便发展了互动营销的模式，电子商务就是一个成功的例子；4）个性明显、原创性强，自媒体张扬了普通大众的个性，营销力极强；5）细分市场和口碑效应使厂商减少了在传统电视、平面广告上的投入，从而降低了营销的成本。微博、微信、QQ、SNS 网站及
36、类 SNS 应用等，都是自媒体信息传播的常见形式。微信公众平台开放的前 15 个月就有 200 多万的注册账号，每天保持 8000 的增长速度，每天有超过亿次的信息交互，98.3%的使用人群集中在 21 岁50 岁。自媒体以开放平台方式成为社会信息系统的重要构成部分。也就是说，自媒体已不是机构传播的补充，而是凭借及时性、高效性、广泛性等优势成为信息传播一个新的重要形态。信息流发展概况信息流发展概况 信息流广告主要是区别于一般的传统广告，信息流广告的崛起主要是基于大数据做支撑，它以一种十分自然的方式融入到用户所接受的信息当中，用户触达率高。4G 高速上网环境，加上短视频的兴起，信息流视频广告今年
37、迎来爆发年，典型代表如腾讯、百度及今日头条等头部社交巨头相继推出信息流广告。2012 年之前，市场广告投放形式依然是传统门户网站为主体，支撑各大门户网站的广告收入已日趋下降，依托传统门户网站广告投放市场已走向末端。2013-2015 年，巨头开启信息流广告市场布局阶段，2013 年，腾讯新闻客户端信息流广告 CPD（按天收费 Cost Per Day）上线；2014 年，今日头条原生广告上线；2015 年，腾讯微信朋友圈信息流广告上线，一点资讯信息流广告推出，新浪更新产品粉丝通 2.0；2016 年，UC 信息流广告上线，一点资讯推出智能化信息流 SAMART FEEDS，百度信息流上线；20
38、17 年，腾讯成立天天快报为核心的产品直接对标今日头条，阿里巴巴将原 UC 订阅号、优酷自频道账号统一升级为大鱼号，进行平台生态自建布局。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年本期期末与上年期末金额变动比期末金额变动比例例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 64,246,521.09 45.78%10,081,750.42 23.92%537.26%应收账款 32,792,967.54 23.37%20,954,977.14 49.71%5
39、6.49%存货 长期股权投资 固定资产 307,326.84 0.22%103,449.31 0.25%197.08%在建工程 短期借款 10,000,000.00 7.13%长期借款 预付账款 27,056,611.55 19.28%1,013,850.00 2.41%2,568.70%14 应付账款 18,005,900.29 12.83%12,600,125.88 29.89%42.90%开发支出 9,433,962.16 6.72%3,886,792.40 9.22%142.72%应付职工薪酬 366,554.57 0.26%34,895.29 0.08%950.44%其他应付款 30
40、9,154.44 0.22%50,115.44 0.12%516.88%资产总计 140,326,574.17-42,150,522.63-232.92%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金增幅 537.26%，原因为公司于 2017 年发行股票募集资金 4,999.95 万元，截至 2017 年 12月 7 日，公司完成此次定增，且股票在全国中小企业股份转让系统公开转让。截至 2017 年末公司使用了 1,441.50 万元，另外公司加强应收账款的回收，因此，公司 2017 年的货币资金大幅增加。2、应收账款增幅 56.49%，是因为 2017 年公司营业收入大幅提
41、高，达到 14,921.87 万元，2016 年，公司营业收入为 6,111.80 万元，增长了 144.15%，虽然回款率高，应收账款周转率 5.27，但仍使应收帐款增幅较大。3、固定资产增幅 197.08%，是因为 2017 年新增固定资产 26.91 万元，其中电子设备 15.32 万元，办公家具 11.59 万元，同时 2016 年度固定资产基数小，2016 年固定资产净值 10.34 万元。4、短期借款 2017 年末余额 1,000 万元，2016 年无借款发生。5、预付账款增幅 2567.80%，由于 2018 年公司预计在流量采购规模上将有巨大的提升，为了保障流量采购的需求，应
42、流量供应商的要求，公司向其提供一定比例的预付账款。截至 2017 年 12 月 31日预付账款为 26,139,872.85 元。6、应付账款增幅 42.90%，主要原因是 2017 年度营业成本随着营业收入大幅提高，达到 10,380.72 万元，增长了 163.35%，致使应付账款也增幅较大。7、开发支出增幅 142.72%，主要原因是 2017 年购置了小说改编版权 566.04 万元。8、应付职工薪酬增幅 950.44%，主要原因是 2017 年底计提了奖金 32.23 万元。9、其他应付款增幅 516.88%，主要原因是 2017 年计提了应付未付费用 29.48 万元，去年同期为
43、3.91万元。10、资产总额增幅 232.92%，主要原因是公司业务收入增加、取得募集资金和加大研发投入造成的。货币资金增加，公司募集资金到位 4,999.95 万元，截至 2017 年年末货币资金余额 6,424.65 万元，占资产总额为 45.78%；应收账款增加，截至 2017 年年末，应收账款余额 3,279.30 万元，占资产总额为 23.37%；预付账款增加，截至 2017 年年末，预付账款 2,705.66 万元，占资产总额 19.28%；开发支出增加，截至 2017 年年末，开发支出余额 943.40 万元，占资产总额6.72%。资产负债率为 24.28%。15 2.2.营业情
44、况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 149,218,698.86-61,117,979.98-144.15%营业成本 103,807,150.14 69.57%39,417,283.35 64.49%163.35%毛利率%30.43%-35.51%-管理费用 8,311,896.32 5.57%6,584,658.52 10.77%26.23%销售费用 1,604,815.73 1.0
45、8%595,559.23 0.97%169.46%财务费用 334,076.05 0.22%-17,000.09-0.03%-2,065.14%营业利润 33,643,105.46 22.55%13,696,552.51 22.55%145.63%营业外收入 3,942.59 0.00%0.00%营业外支出 0.00%2,700.33 0.00%-100.00%净利润 31,937,025.05 21.40%11,552,085.77 18.90%176.46%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入增幅 144.15%，原因为 2017 年度公司拓展了众多的优质客户，以及新增内容营销业
46、务的阅读项目，都取得比较大的成绩，且 2017 年市场对信息流、自媒体广告投放优化的需求增长较快，促使公司营业收入的大幅增加。2、营业成本增幅 163.35%，随着 2017 年收入的大幅提高，成本也较 2016 年有所增加。3、销售费用增幅 169.46%，主要原因是随着公司业务扩大，在销售推广和销售人员工资方面都提高，销售推广费 2017 年度为 58.30 万元，2016 年度为 8.77 万元；职工薪酬 2017 年度为 61.69 万元，2016 年度为 32.77 万元。4、财务费用增幅较大，主要原因是 2017 年度因为临时资金缺口，与银行进行了贷款，2017 年度发生贷款相关费
47、用 38.37 万元，2016 年度无贷款相关支出。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 149,218,698.86 61,117,979.98 144.15%其他业务收入-主营业务成本 103,807,150.14 39,417,283.35 163.35%其他业务成本-按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%数字营销 149,218,698.86 100%61,117,979.9
48、8 100%按区域分类分析按区域分类分析：16 适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：2017 年，公司主营业务收入增长幅度较大，较 2016 年收入增长 144.15%。主要原因是：在 2017年，自媒体和信息流媒介迅速成为移动数字营销的主流媒介，占到整个移动流量数据的 90%以上，公司作为最早进入这一领域的数字营销公司之一，充分享受到行业趋势性变化带来的行业红利。同时，公司近年在技术方面大力度投入，旨在更无缝的与各主流自媒体和信息流数字营销平台进行技术合作，提升公司基于效果类广告以及 H5 化内容产品的业务成单率和有效转化率，提升公司的技术壁垒，致使公司在 2017 年收入
49、及利润均有大规模增长。与此同时，随着自媒体和信息流媒介成为移动数字营销的主流媒介，公司围绕其展开的所有业务均为数字营销范畴，为了更加符合行业常规和行业口径，将目前所有业务均归为数字营销业务，不再针对公司现有业务进行细分。公司主营业务为数字营销业务，分为品牌广告数字营销（与广告代理商和广告主合作）和基于线上 H5 内容（与阅读、游戏、动漫、小说等内容提供商合作）产品营销，从商业模式属性上讲，两类营销均属数字营销业务大范畴。2016 年公司将品牌广告营销业务和内容数字营销业务进行了拆分，且由于 2016 年内容营销业务以 H5 游戏业务为主，故拆分为广告营销和游戏业务两部分。而随着公司内容营销业务
50、类别的不断扩大（2017 年公司在阅读、小说、动漫、小程序等领域均有大规模的突破和增长），为了避免广大投资人对公司主营业务有歧义，今年年报不再单独对细分类别进行拆分，全部归属为数字营销业务大类。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 客户一 31,044,499.05 20.80%否 2 客户二 30,643,542.46 20.54%否 3 客户三 24,856,051.88 16.66%否 4 客户四 22,447,547.17 15.04%否 5 客户五 13,213,148.0
