1、2018-008 1 证券代码：839813 证券简称：微特电机 主办券商：安信证券 2017 微特电机 NEEQ:839813 江苏微特利电机股份有限公司 年度报告 2018-008 2 公司年度大事件公司年度大事件 2017 年 10 月 24 日全资子公司“泰州市海陵区飞特电机有限公司”核准注销，准予注销登记通知书（ZC12020221 公司注销【2017】第 10240001 号）。2017 年 5 月，公司完成 2016 年第一次股票发行，合计发行 1,125 万股，每股价格8.90 元，募集资金人民币 10,012.50 万元。2017 年 11 月 17 日与深圳市汇川技术股份有
2、限公司签订股权转让协议：公司将持有的江苏汇程电机有限公司 45%的股权以 3,100 万元的价格全部转让给深圳市汇川 技术股份有限公司。2018-008 3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .2626 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2828 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3030 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工
3、情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3232 第九节第九节 行业信息行业信息 .3434 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3636 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4141 2018-008 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、微特利 指 江苏微特利电机股份有限公司 主办券商、安信证券 指 安信证券股份有限公司 律师、律师事务所 指 江苏弘泰律师事务所 会计师事务所 指 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）股东大会 指 江苏微特利电机股份有限公司股东大会 董事会 指 江苏微特利电机股份有限公司董事会 监事会 指 江苏微特利电机股份有限公
4、司监事会 三会 指 股东（大）会、董事会、监事会的统称 管理层 指 董事、监事、高级管理人员的统称 高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 公司法 指 中华人民共和国公司法（2014 修订）公司章程 指 江苏微特利电机股份有限公司章程 报告期 指 2017 年度 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司、股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 微特利企业管理中心/微特利合伙 指 泰州市微特利企业管理中心（有限合伙）集体资产经营管理站 指 泰州市海陵区罡杨镇集体资产经营管理站 飞特电机 指 泰州市
5、海陵区飞特电机有限公司 汇程电机 指 江苏汇程电机有限公司 新能微特利 指 河南新能微特利电机技术有限公司 海润 指 泰州市海润国有资产经营有限公司 飞特企业管理中心/飞特合伙 指 泰州市飞特企业管理中心（有限合伙）元、万元 指 人民币元、人民币万元 2018-008 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人李锦洲、主管会计工作负责人许雨林及会计机构负责人（会计主管人员）张玉珏保证年度报告中财务报告的真实、准
6、确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是否 是否存在豁免披露事项 是否 1、豁免披露事项及理由 因公司为尽可能地保守公司商业机密，避免不正当竞争，最大限度保护公司利益和股东权益，申请在披露 2017 年年度报告时豁免披露公司客户和供应商的具体名称。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风
7、险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、原材料价格上涨业绩减少风险 2016 年 10 月原材料硅钢、铸铁、电解铜、钢材等大宗原材料价格上涨幅度较大，产品材料成本上升。2017 年公司产品提价幅度不能覆盖材料成本上涨所带来的影响，可能造成业绩下降。2、市场竞争风险 国内电机行业市场化程度高，电机企业数量众多，整个行业处于整合、优化的变革过程当中。一方面，由于中小型电机产品的技术难度低，进入门槛不高，竞争者数量较多，市场竞争激烈；另一方面，未来随着新能源汽车市场的启动加速，将会有越来越多的企业参与进来，成为潜在的竞争者或替代者，具体参与对象包括传统通用电机厂、整车厂、特种电机厂、电子控制系统生产
8、厂等。随着市场竞争的加剧，技术更新换代周期越来越短，若公司不能保持持续创新的能力，将削弱已有的竞争优势，从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。3、应收账款无法及时回收的风险 2017年末公司应收账款账面价值为152,412,114.66元，占当年（期）末资产总额的比例为 32.08%，公司存在货款回收不及时的情形。虽然公司采取积极措施加快应收2018-008 6 账款的回笼，并对应收账款按谨慎性原则计提了坏账准备，但未来如果发生重大不利或突发性事件，或者公司不能持续完善应收账款的控制和管理，会造成应收账款不能及时收回而形成坏账的风险。4、税收优惠政策变化的风险 2016 年
9、 11 月 30 日，公司收到了由江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GR201632004388，有效期三年。依据中华人民共和国企业所得税法第二十八条的规定：“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15%的税率征收企业所得税”。按照关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知（国税函2009203 号）文件的第四条规定：“认定（复审）合格的高新技术企业，自认定（复审）批准的有效期当年开始，可申请享受企业所得税优惠”。公司已取得税务局审批备案文件，如果未来因税收政策变化或公司不再符合高新技术认定标准等原因，导致公司所得税税率发
10、生变化，将对公司经营业绩产生一定影响。5、新能源汽车产业政策变动风险 近年来，新能源汽车充电站及充电桩等配套基础设施的建设持续推进，国家也已经发出关于“十三五”新能源汽车充电基础设施奖励政策及加强新能源汽车推广应用的通知，通知强调按照国务院办公厅关于加快新能源汽车推广应用的指导意见（国办发201435 号）、国务院办公厅关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见（国办发201573 号）等文件要求，为加快推动新能源汽车充电基础设施建设，培育良好的新能源汽车应用环境，20162020 年中央财政将继续安排资金对充电基础设施建设、运营给予奖补。由于新能源汽车行业发展受政策导向影响较大，如果国家政府
11、减少对该行业的政策支持，将会对公司业绩产生一定不利影响。6、公司治理及内部控制的风险 有限公司阶段，公司的法人治理结构较为简单，公司治理存在一定瑕疵。股份公司成立后，公司建立健全了法人治理结构，并根据实际情况，制定了适应公司发展需要的公司章程及在关联交易、对外投资、对外担保等方面的内控制度。但鉴于股份公司成立时间短，上述各项管理制度的执行尚未经过一个完整经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善。7、出口国家或地区政治、经济环境变动对公司持续经营的影响 报告期内，公司产品外销占比较高，主要出口国主要为美国、加拿大等北美国家，出口业务对公司有着重大影响。目前上述地区
12、的政治经济情况稳定，市场需求保持平稳，不存在重大的政治纠纷和动荡因素，但外部环境存在较大的不确定性，如果出口国或地区的政治、经济2018-008 7 政策、汇率变化等方面发生重大不利变化，将给公司的出口业务带来较大困难，进而对公司的正常生产经营产生不利影响。8、出口退税政策变化的风险 报告期内，公司作为生产企业，出口产品享受“免、抵、退”优惠，出口退税率为 17%。出口退税是国际上较为通行的政策，对于提升本国企业在国际市场上的竞争力、促进出口贸易有重要作用。因此，在可预见的期间内国家不会取消出口退税政策，该政策发生变化的可能性也较小。但是，税收是调节宏观经济的重要手段，国家可能会根据贸易形势及
13、国家财政预算的需要，对出口退税政策进行适度调整。如果国家出口退税政策变化发生变化，可能对公司业绩产生一定不利影响。9、高级人才缺失的风险 我国电动机制造行业属于传统行业，虽然行业内从业者队伍庞大，但人员综合素质和专业技术水平有待提高。随着行业的快速发展，具有丰富实践经验及专业知识的高级人才缺乏，制约了我国电动机制造业的快速发展。10、出口产品受美元兑人民币汇率的影响 报告期内，美元兑人民币汇率从年初的 1:6.9498 到年底的 1:6.5330，大幅升值 6.38%，出口产品经营业绩受人民币兑美元升幅不断走强的影响有一定幅度的下降。2018 年如果人民币继续大幅升值，公司产品出口以及经营业绩
14、或受到不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 2018-008 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 江苏微特利电机股份有限公司 英文名称及缩写 JIANGSU WEITELI MOTOR CO.,LTD 证券简称 微特电机 证券代码 839813 法定代表人 李锦洲 办公地址 泰州市海陵区罡杨镇罡园路 6 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 许雨林 是否通过董秘资格考试 是 电话 0523-89665988 传真 0523-89665988 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 江苏省泰州市海陵区罡杨镇罡园路 6 号（225318）公司指定信
15、息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2000 年 06 月 01 日 挂牌时间 2016 年 12 月 01 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-C38 电气机械和器材制造业-C381 电机制造-C3812电动机制造 主要产品与服务项目 新能源汽车电机、IEC/NEMA 高效电机及其他高效节能等电机类产品的设计、研发、生产及销售。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）46,250,000 优先股总股本（股）-做市商数量-控股股东-实际控制人 李锦洲 2018
16、-008 9 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91321202729316499M 否 注册地址 泰州市海陵区罡杨镇 否 注册资本 46,250,000.00 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 安信证券 主办券商办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02单元 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 孙国伟、张颖 会计师事务所办公地址 上海市武宁路 423 号 1 号 8 层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用不
17、适用 自 2018 年 1 月 15 日起，公司普通股股票转让方式由协议转让变更为集合竞价转让。2018-008 10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 317,846,696.00 293,964,175.37 8.12%毛利率%16.61%23.96%-归属于挂牌公司股东的净利润 18,319,078.71 28,291,272.51-35.25%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 7,281,869.53 23,459,095.95-68.96%加权平均净资产
18、收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）9.16%23.78%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）3.64%19.72%-基本每股收益 0.44 0.81-45.68%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 475,033,056.76 306,829,524.02 54.82%负债总计 224,076,641.68 174,317,187.65 28.55%归属于挂牌公司股东的净资产 250,956,415.08 132,512,336.37 89.38%归属于挂牌公司股东的每股净资产
19、 5.43 3.79 43.27%资产负债率%（母公司）47.17%63.95%-资产负债率%（合并）47.17%56.81%-流动比率 1.86 1.36-利息保障倍数 19.40 16.49-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-66,597,709.17 73,267,066.10-190.90%应收账款周转率 2.25 2.56-存货周转率 4.69 4.51-2018-008 11 四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%54.82%-16.25%-营业收入增长率%8
20、.12%5.23%-净利润增长率%-35.25%-12.03%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 46,250,000 35,000,000 32.14%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益-34,215.77 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 9,738,200.00 单独进行减值测试的应收款项减值
21、准备转回 2,724,046.82 其他符合非经常性损益定义的损益项目 562,485.02 非经常性损益合计非经常性损益合计 12,990,516.07 所得税影响数 1,953,306.89 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 11,037,209.18 七、七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 营业外
22、收入 6,629,025.21 6,560,576.60 8,798,085.32 8,655,002.09 营业外支出 1,112,898.78 139,693.95 3,063,689.98 2,972,312.20 资产处置收益 -904,756.22 51,705.45 2018-008 12 八、八、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用不适用 2018-008 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：公司主营业务为新能源汽车电机、IEC、NEMA 高效电机及其他高效节能等电机类产品的设计、研发、生产
23、及销售。汽车电机产品覆盖纯电动乘用车、中巴及大巴客车、混合动力客车、纯电动特种物流车、环卫车、机场牵引车、低速场地车等领域；IEC 电机产品涉及商用空调、风力发电、水泵、机械等领域。出口产品 NEMA/IEC 标准超高效铸铁、不锈钢电机广泛应用于食品、化工、油田、水泵、机床等机械传动行业。根据上市公司行业分类指引（2012 修订），公司所处行业属于“C38 电气机械和器材制造业”；根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011），公司所处行业属于“C38 电气机械和器材制造业”之“C3812电动机制造”；根据挂牌公司管理型行业分类指引，归类为电气机械和器材制造业下的“C3812 电动机制造”
24、；按照全国中小企业股份转让系统发布的挂牌公司投资型行业分类指引，归类为汽车零配件下的“12101511 工业机械”。1、研发模式 本公司产品研发主要以自主研发和依托科研院所两种模式。自主研发方面：公司为国内较早从事三相交流（IEC、NEMA 标准）电机设计制造的厂家，积累了丰富的产品设计制造经验。在新能源汽车领域，能针对不同车型对不同电机的需求，提供完全自主正向开发的能力。采用国际领先的汽车动力级别设计软件系统为电机设计时的性能及各种参数需求提供高级别保障；运用国际领先的“有限元”设计方式对电机的各种要求进行具体设计；挂钩科研院所方面：公司从 2007 年开始与哈工大、北京交大、东南大学、南京
25、信息工程大学等知名高校开展合作，建立了多年的产学研合作关系。2、采购模式 公司目前采用大宗物资集中采购、部件材料分散采购两种模式。电机生产耗用的主要材料为：硅钢、漆包铜线、磁钢等，这类大宗原材料公司根据上年需求情况及本年度销售目标计划，预测全年总采购量，与主要供应商签订年度采购意向协议，确定好质量标准、定价依据、交货方式，参考销售订单计划按月分批进行集中采购。其他配件材料一般由供应部根据当月销售订单、生产计划进度、结合相关（材料、在产品）等库存状况进行分批采购。合格供应商的确定一般须经过公司技术、质量、供应三部门的审核验收，确定为合格供应商后，采取比价、招标的方式进行采购。为不断提高企业管理水
26、平，公司已确定 2016年下半年逐步分部实施应用 ERP 系统，进一步加强物流系统过程中采购、库存、耗用的管理，推动各部门紧密高效协同，提升管理绩效。3、生产模式 公司从事电机的设计与制造已有三十多年经验，各类基础加工、精加工设备及电气检测设施齐全，有较强的产业制造和科研产品的转化能力。为保障公司产品的质量及技术性能，电机核心部件定子、转子，关键工序绝缘系统、装配测试均为本公司自主设计主产完成。公司的生产模式主要为以销定产，对于大批量订单采用生产流水线模式，多品种小批量产品采用柔性生产模式。4、销售模式 公司主要销售模式为国内直销和国外主要经销两种模式。国内销售根据客户的地理区域设立了华南、东
27、部、中部、西南部等办事机构，分别负责各地区的销售及维护业务。国外销售以经销为主，直销为辅。报告期内，公司的商业模式未发生变化。2018-008 14 核心竞争力分析：核心竞争力分析：1、品牌优势 为保证产品质量，公司采用国际权威质量体系要求组织产品生产，并根据实际情况制定了详细的质量计划和切实可行的质量控制措施，对生产过程中的每一个环节都进行严格的管理和检验，公司产品质量把关严格，采用国际权威质量体系认证，让客户在使用中获得更大的质量和安全保障。公司研发、生产体系经中国质量认证中心、美国质量认证（AQA）国际有限公司认证，取得 ISO9001:2008 质量管理体系认证证书、ISO/TS169
28、49:2009 质量管理体系认证证书、中国国家强制性产品认证证书、中国节能产品认证证书。公司产品凭借良好的质量和稳定的实际运行效果在客户中树立了良好的品牌形象。2、技术优势 公司为国内较早从事三相交流（IEC、NEMA 标准）电机设计制造的厂家，积累了丰富的产品设计制造经验，公司充分发挥自身在研发、生产和销售等方面的优势，在电机制造领域不断深耕，产品品种日益丰富，服务水平不断提高，得到了业内的普遍认可。在新能源汽车领域，能针对不同车型对不同电机的需求，提供完全自主正向开发的能力。采用国际领先的汽车动力级别设计软件系统为电机设计时的性能及各种参数需求提供高级别保障；运用国际领先的“有限元”设计方
29、式对电机的各种要求进行具体设计，使得产品的设计精度高、一次设计达标，缩短了开发周期，节约了开发成本，快速响应客户需求（与博世、西门子等世界知名电机制造商采用同级别的设计系统）。公司从 2007 年开始与哈工大、北京交大、东南大学、南京信息工程大学等知名高校开展合作，建立了多年的产学研合作关系。其中最早的一款电机产品与 Tesla（特斯拉汽车）同步推出，并成功应用于东南、东风、南汽等汽车厂商。目前就高响应伺服电机、储能电机、舰用电机等新能源动力驱动领域进行深入合作研发。报告期内，公司核心管理团队、关键技术人员、关键资源、专有设备、专利等核心竞争力未发生重要变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况
30、：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是否 主营业务是否发生变化 是否 主要产品或服务是否发生变化 是否 客户类型是否发生变化 是否 关键资源是否发生变化 是否 销售渠道是否发生变化 是否 收入来源是否发生变化 是否 商业模式是否发生变化 是否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2017 年，公司全体员工在管理层的带领下，上下齐心，奋力拼搏，较好的完成了全年的工作目标，使公司业务继续保持平稳发展。报告期，公司实现营业收入 317,846,696.00 元，较上年同期增长 8.12%；实现净利润 18,319,078.71 元，较上年同期下降 35.25%；公司
31、资产总计 475,033,056.762018-008 15 元，较上年末增加 54.82%；净资产总计 250,956,415.08 元，较上年同期增长 89.38%；公司经营活动现金流量净额为-66,597,709.16 元，较上年同期下降-190.90%。公司经过多年发展，积累了丰富的行业及产品制造经验，客户群稳定，多项资质认证的获得为进入市场拓展奠定了的基础。公司将专注于电机产品的研发、生产及销售，加强与科研机构的合作，继续开展新型高效电机、电机控制器、节能环保电机、军品电机的技术研究。相信凭借优良的产品质量和技术服务，公司将赢得了更为广阔的国内外市场。(二二)行业情况行业情况 1、行
32、业发展情况：我国电动机制造行业经过多年的发展，有了长足的进步，取得了令人瞩目的进步。然而，目前市场还较为分散，行业内部尚未形成占据绝对优势地位的企业，行业集中度不高。经过近年来的积累，我国电动机制造行业在技术方面有突飞猛进的发展，通过自主研发掌握了部分主流生产技术，但行业内仍存在明显的结构性失衡现象，国内中低端市场供给过剩，高端供给不足。国内中低端市场呈现出无序、盲目扩张的态势，导致行业内低端市场竞争激烈。虽然目前内资企业呈现出向高端发展的趋势，但在短期时间内竞争格局难以改变。汽车产业是国民经济的重要支柱产业，在国民经济和社会发展中发挥着重要作用。随着我国经济持续快速发展和城镇化进程加速推进，
33、今后较长一段时期汽车需求量仍将保持增长势头，由此带来的能源紧张和环境污染问题将更加突出。加快培育和发展节能汽车与新能源汽车，既是有效缓解能源和环境压力，推动汽车产业可持续发展的紧迫任务，也是加快汽车产业转型升级、培育新的经济增长点和国际竞争优势的战略举措。我国新能源汽车经过近 10 年的研究开发和示范运行，基本具备产业化发展基础，电池、电机、电子控制和系统集成等关键技术取得重大进步，纯电动汽车和插电式混合动力汽车开始小规模投放市场。近年来，汽车节能技术推广应用也取得积极进展，通过实施乘用车燃料消耗量限值标准和鼓励购买小排量汽车的财税政策等措施，先进内燃机、高效变速器、轻量化材料、整车优化设计以
34、及混合动力等节能技术和产品得到大力推广，汽车平均燃料消耗量明显降低；天然气等替代燃料汽车技术基本成熟并初步实现产业化，形成了一定市场规模。2、周期波动对公司经营的影响：电机作为机电能量转换的重要装置，是电气传动的基础部件，应用领泛、产品品种众多、规格繁杂，其产品特性决定该产业集中度不高、生产企业及涉及的细分行业较多，无明显的周期性、区域性、季节性特征。3、市场竞争现状对公司经营的影响：从全球电机市场的竞争格局来看，占主导地位的仍是通用电气（GE）、西门子、ABB、东芝三菱等几家大型跨国集团，他们掌握着世界最先进的电机设计制造技术，尤其在大中型电机的技术上占有优势。新能源驱动电机方面，国际汽车零
35、部件企业也开始进入我国新能源驱动电机系统市场，如博世、SKF、日立、富士、三菱电机等。这些国际企业整体研究水平、公司实力、生产能力、产品品质等多方面都大大领先国内企业，给我国本土企业的发展带来了一定的冲击。目前这些国际企业暂时未在我国设立驱动电机的生产基地，其产品主要是以进口方式进入我国。从国内市场来看，大中型电机市场集中度较高，中小型电机市场的集中度较低，竞争激烈。行业内部存在较大分化，上市企业、大型国有企业因资金充足、产能规模较大、品牌知名度较高等原因，在整个行业的发展中占据了先机，通过兼并中小企业逐步扩大市场占有率。而数量众多的中小型、同质化电机生产企业智能分享剩余的市场份额，部分弱势企
36、业被淘汰。4、重大事件对公司经营的影响：本报告期内无重大事件对公司造成不利影响。2018-008 16(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年本期期末与上年期末金额变动比期末金额变动比例例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 50,604,733.13 10.65%19,721,463.33 6.43%156.60%应收账款 152,412,114.66 32.08%110,002,822.91 35.85%38.55%存货 59,182,60
37、2.17 12.46%52,334,567.34 17.06%13.09%长期股权投资 512,312.70 0.11%17,834,521.83 5.81%-97.13%固定资产 49,314,073.30 10.38%44,748,948.53 14.58%10.20%在建工程 短期借款 19,500,000.00 4.10%19,500,000.00 6.36%0.00%长期借款 资产总计 475,033,056.76 -306,829,524.02-54.82%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：2017 年货币资金较去年同期增加 156.60%，资产总计较去年同期增加
38、54.82%，主要原因为公司本年度完成发行股票募集资金人民币 10,012.50 万元，导致货币资金以及资产的大幅增加。2017 年应收账款较去年增加 38.55%，主要原因为公司 2017 销售额相对于 2016 年的增加量较大，导致应收账款上浮过快。公司新能源电机产品受生产周期影响较大，国内车厂订单大部分集中在第四季度，2017 年 10-12 月份形成销售收入 14,297.43 万元，车厂资金回笼期都在三个月以上，故 2017 年底应收账款余额较大，预计在 2018 年一季度后将陆续回笼。2017 年长期股权投资较去年同期降低 97.13%，主要原因为 2017 年 12 月，公司与深
39、圳市汇川技术股份有限公司签订股权转让协议，将公司所持参股公司江苏汇程电机有限公司 45%的股份以 3100 万元的价格转让给深圳市汇川技术股份有限公司，因此将该长期股权投资转为持有待售资产。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 317,846,696.00-293,964,175.37-8.12%营业成本 265,045,813.29 83.39%223,535,772.9
40、4 76.04%18.57%毛利率%16.61%-23.96%-管理费用 26,873,248.34 8.45%26,968,620.99 9.17%-0.35%销售费用 11,255,076.59 3.54%14,774,970.69 5.03%-23.82%2018-008 17 财务费用 39,710.34 0.01%2,021,186.45 0.69%-98.04%营业利润 10,477,590.33 3.30%24,887,261.98 8.47%-57.90%营业外收入 10,747,478.46 3.38%6,560,576.60 2.23%63.82%营业外支出 446,793
41、.44 0.14%139,693.95 0.05%219.84%净利润 18,319,078.71 5.76%28,291,272.51 9.62%-35.25%项目重大变动原因项目重大变动原因：2017 年财务费用期末金额较去年同期大幅降低 98.04%，主要原因为 2017 年公司新增8000 万保本理财产品导致银行利息增多。2017 年营业利润较去年同期下降 57.90%，主要原因为受原材料价格大幅增加而导致公司营业成本上升，而销售价格未同步调整，故营业利润降低。1、2016 年第四季度起大量原材料价格大幅上涨，2017年度原材料市场价格基本都在高价徘徊，以公司产品主要耗用原材料硅钢 4
42、70 型号为例：从 6,500 元/吨上涨到 7,750 元/吨，涨幅达 66%、对成本影响 15%-20%，电解铜从 36,740 元/吨涨到 46,800 元/吨，对成本影响 6%-8%，铸铁件有 1,750 元/吨上涨到 2,950 元/吨，涨幅 68%，对电机成本影响 5%。稀土材料镁钕由 38 万元/吨上涨到最高 68 万元/吨，涨幅达 78%，销售产品价格因受国家对车厂补贴影响调价幅度较低，造成成本上升 7%左右。2、人民币兑美元汇率由年初 1:6.9 上涨到年底的 1:6.5，大幅升值 6.4%，减除出口产品人民币结算后影响出口产品利润比上年有所下降。2017 年营业外收入较去年
43、同期增加 63.82%，主要原因为政府补助增加。2017 年营业外支出较去年同期增加 219.84%，主要原因为 2016 年公司报废部分固定资产。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 301,623,709.31 275,408,586.74 9.52%其他业务收入 16,222,986.69 18,555,588.63-12.57%主营业务成本 251,113,812.19 205,951,027.15 21.93%其他业务成本 13,932,001.10 17,584,745.79-20.77%按产品分类分析
44、按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金本期收入金额额 占营业占营业收入收入比例比例%上期上期收入金收入金额额 占营业占营业收收入入比例比例%Y 系列电机 18,210,713.01 6.04%15,059,980.24 5.47%ISMD 伺服电机 2,013,948.61 0.67%0 0%新能源汽车电机 202,528,120.62 67.15%163,545,955.92 59.38%空调电机 1,878,576.44 0.62%2,240,332.70 0.81%IEC/NEMA 高效电机 76,992,350.63 25.53%85,819,454.42 31.16
45、%配件 0 0.00%8,742,863.46 3.17%按区域分类分析按区域分类分析：2018-008 18 适用不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%国内 249,892,573.40 78.62%206,594,822.56 70.28%国外 67,954,122.60 21.38%87,369,352.81 29.72%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：无重大变动 (3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序序号号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占年度销售占
46、比比 是否存在关联关是否存在关联关系系 1 客户 1 87,425,684.48 27.51%否 2 客户 2 43,608,167.90 13.72%否 3 客户 3 41,827,350.43 13.16%否 4 客户 4 20,869,617.95 6.57%否 5 客户 5 14,376,309.95 4.52%否 合计合计 208,107,130.71 65.48%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序序号号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占年度采购占比比 是否存在关联关是否存在关联关系系 1 供应商 1 37,973,914.21 11.54%否 2 供
47、应商 2 22,797,500.32 6.93%否 3 供应商 3 20,906,007.20 6.36%否 4 供应商 4 16,128,610.00 4.90%否 5 供应商 5 13,822,726.10 4.20%否 合计合计 111,628,757.83 33.93%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-66,597,709.17 73,267,066.10-190.90%投资活动产生的现金流量净额-13,270,304.59 1,037,555.86-1,379.00%筹资活动产生的
48、现金流量净额 99,603,162.47-72,172,879.63 238.01%2018-008 19 现金流量分析现金流量分析：2017 年经营活动产生的现金流量净额较去年降低-190.90%，主要由于本年度产品销售资金回笼受生产周期的影响，四季度形成 14,297.43 万元。车辆厂商回笼一般在三个月以上，使得这部分商品销售收入现金流延期至下一年度。另外，公司将 8,000 万闲置募集资金用于购买银行保本理财产品（详见本报告第四节之“二、经营状况分析”之“（三）财务分析”），在现金流量表里体现为支付的其他与经营活动有关的现金流量导致经营活动净现金流量为负数，因此变动比例大幅上升。201
49、7 年投资活动产生的现金流量净额较去年降低-1,379.00%，主要由于 2017 年度公司进行生产技术改造，采购大量固定资产，包括 AVL 电机测试台、真空灌胶系统设备、切割机等大型设备。2017 年筹资活动产生的现金流量净额较去年增加 238.01%，主要由于 2017 年 5 月份，公司完成 2016 年第一次股票发行，募集资金 100,125,000.00 元，因此本年筹资活动产生的现金流量净额较去年大幅增加。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 报告期末，公司拥有 1 家联营企业。联营企业新能微特利成立于 2015 年 0
50、7 月 10 日，注册资本为 1,000 万元，注册地址为新乡市高新区德源路 111 号，法定代表人为张辉，经营范围为电机及电机控制系统研发及销售；电机及其配件、涂包线、电线、电缆、防爆电器销售。截至 2017 年 12 月 31 日/(2017年 1-12 月)，新能微特利实现营业收入 16,885,041.86 元；净利润-140,867.18 元。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 截至 2017 年 12 月 31 日，公司为了提高暂时闲置募集资金的使用效率，在不影响募集资金使用的正常进度及日常经营的前提下，公司使用闲置募集资金购买南京银行股份有限公司发行的“珠联
