1、1 2017 年度报告 博源股份 NEEQ:870168 河南博源电力设备股份有限公司 2 公司年度大事记公司年度大事记 2017 年 10 月，完成对河南嘉瑞电力工程有限公司股权收购，公司向下游产业链进军，规模上新台阶。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2020 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2323 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利
2、润分配情况 .2525 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2727 第九节第九节 行业信息行业信息 .3030 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3131 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3737 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、博源股份、挂牌股份公司 指 河南博源电力设备股份有限公司 嘉瑞公司 指 河南嘉瑞电力工程有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 主办券商、国都证券 指 国都证券股份有限公司 律师、裕禄 指 河南裕禄律师事务所 山东和信会计师事务
3、所、会计师 指 山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）股东大会 指 河南博源电力设备股份有限公司股东大会 董事会 指 河南博源电力设备股份有限公司董事会 监事会 指 河南博源电力设备股份有限公司监事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 公司章程 指 河南博源电力设备股份有限公司章程 股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 证监会 指 中国证券监督管理委员会 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期、本期 指 2017 年 1 月 1 日-2017 年 12 月 31 日 上年同期 指 2016 年 1 月 1 日-2016 年 12 月 31 日 报告期末 指 2017 年 12
4、 月 31 日 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人钱博贤、主管会计工作负责人申洁及会计机构负责人（会计主管人员）付怀中保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是
5、或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、不确定通过消防竣工验收时间的风险 报告期内，公司虽然按照消防要求进行消防施工，并置备消防器械，但是未取得消防验收。由于消防设施验收及消防工程竣工验收属于政府有关部门的行政行为，公司将按政府有关部门的要求积极配合验收，但存在不能确定最终通过消防验收时间的风险。2、未全员缴纳社会保险的风险 报告期内，公司存在部分员工
6、本人不愿意缴纳社会保险的情形，因此公司未缴纳的社会保险部分可能存在被追缴的风险。公司的控股股东、实际控制人做出承诺：如公司将来被任何有权机构要求补缴全部或部分应缴未缴的社会保险费用或因此受到任何处罚或损失，我本人将连带承担全部费用，以确保公司不会遭受任何损失。3、基础原材料价格波动风险 输配电及控制设备基础配件大量使用的钢材、铜、有色金属、元器件等属于资源性产品，其价格在近年出现了较大变动。公司所处的输配电设备行业的上游行业是原材料（金属加工）行业、机械加工行业、仪器仪表等元器件制造业，原材料市场的价格波动会直接影响公司产品的生产成本，同时，机械加工行业的供求变化也可能对行业及公司制造成本构成
7、影响。4、营运资金不足的风险 2017 年末，公司资产负债率为 68.54%，其中短期借款 2,650 万6 元，企业短期偿债压力较大；另公司为进行债务融资，已经将其房产、土地使用权等资产用于抵押，公司进一步取得银行信贷资金的能力有限。未来，若公司业务持续保持快速增长，现有营运资金将可能无法满足业务增长的需求，公司存在营运资金不足的风险。5、应收账款余额较大的风险 2017 年末，公司账面应收账款净额为 111,966,013.14 元，占资产总额的 63.62%，同时，2017 年末应收账款余额较 2016 年末增加 63,427,267.58 元，应收账款增加较快，虽然公司的应收账款尚在信
8、用期内，但仍存在一定的坏账及应收账款周转率下降的风险。6、实际控制人不当控制的风险 钱柏贤目前直接持有公司 81.02%的股份，通过持有东禾信息5.04%出资额并担任其执行事务合伙人的方式间接控制公司1,190,000 股，合计控制公司股份 26,4600,000 股，占公司总股本的 84.83%，为公司实际控制人。同时，钱柏贤担任公司董事长，在公司重大事项决策、日常经营管理方面均可施予重大影响。虽然股份公司成立后公司已建立健全公司治理机制及内部控制体系，股份公司成立以来也未发生实际控制人利用控制地位损害公司或其他股东利益的情形，但仍不能排除实际控制人未来通过行使表决权、管理职能或任何其他方式
9、对公司的发展战略、经营决策、人事安排等方面进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。7、行业和市场风险 目前国内输配电及控制设备制造行业的竞争风险正在加剧，市场竞争程度有所提升。过度的竞争环境将会使商品价格下滑，同时使市场对产品的质量要求提高。如果公司不能跟进行业发展潮流，不能根据客户需求及时进行技术创新和业务模式创新，则会因竞争优势减弱导致市场份额下降，对公司的经营造成一定风险。8、人才竞争风险 输配电及控制设备制造属于资源和技术密集型行业，关键管理人员和核心人员是业务企业生存与发展的根本，也是业内企业的核心竞争力的根本存在。随着市场竞争的日益加剧，企业间对人才的争夺也日益激烈。关键管
10、理人员和核心技术人员的流失将使公司面临风险，从而削弱公司的竞争力，对公司经营产生不利影响。9、公司治理风险 股份公司于 2016 年 7 月 12 日由有限公司整体变更成立。股份公司设立前，公司的法人治理结构不够完善，内部控制存在一定缺陷。股份公司设立后，逐步建立健全法人治理结构，建立适应企业现阶段发展的内部控制体系。但因股份公司的成立时间较短，公司及管理层的规范运作意识和相关制度的切实执行仍有提高的空间，存在一定程度的公司治理风险。10、财务不规范风险 公司于 2017 年 10 月完成收购河南嘉瑞电力工程有限公司。该公司收购前存在财务处理不规范、关联方往来较多的情况。本公司在归还贷款等融资
11、工作中存在向个人临时拆借资金的情况，虽已清理，说明资金支付流程内控不完善。需要进一步规范完善。7 本期重大风险是否发生重大变化：是 公司购买河南嘉瑞电力工程全部股权后，消除了重大关联交易风险，为公司长远发展奠定基础。购买嘉瑞公司前该公司财务处理存在不规范的情况，资金支付流程内控存在不足的风险。第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 河南博源电力设备股份有限公司 英文名称及缩写 Henan BoYuan Electric Power Equipment Co.,LTD.证券简称 博源股份 证券代码 870168 法定代表人 钱柏贤 办公地址 兰考县产业集聚区航海路
12、与迎宾路交叉口西南侧 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 贾航 职务 董事会秘书 电话 0371-22737095 传真 0371-22737095 电子邮箱 B 公司网址 联系地址及邮政编码 兰考县产业集聚区航海路与迎宾路交叉口西南侧（475300）公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2010 年 7 月 22 日 挂牌时间 2016 年 12 月 20 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业-电器机械和器材制造业-输配电及控制设备制造-配电
13、开关控制设备制造 主要产品与服务项目 成套电力设备研发、生产、销售，并提供相应的售后服务。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）31,190,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 8 控股股东 钱柏贤 实际控制人 钱柏贤 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91410225559601413N 否 注册地址 兰考县产业集聚区航海路与迎宾路交叉口西南侧 否 注册资本 31,190,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 国都证券 主办券商办公地址 北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 9 层 10 层
14、 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 冯宏志、刘方微 会计师事务所办公地址 济南市经十路 13777 号中润世纪广场 18 栋 12 层 1201 室 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 不适用 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 166,218,386.85 115,955,604.38 43.35%毛利率%30.80%28.56%-归属于挂牌公司股东的净利润 20,949,176.31 8,363,81
15、3.37 150.47%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 8,980,623.57 7,935,303.62 13.17%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）45.37%26.54%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）19.45%25.18%-基本每股收益 0.67 0.29 131.03%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 175,979,842.49 104,873,518.58 67.80%负债总计 119,334,735.19 54,946,599
16、.88 117.18%归属于挂牌公司股东的净资产 56,645,107.30 49,926,918.70 13.46%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.82 1.60 13.75%资产负债率%（母公司）58.38%52.10%-资产负债率%（合并）67.81%52.39%-流动比率 122.96%146.28%-利息保障倍数 16.21 9.34-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-6,424,011.51-5,897,695.44 8.92%应收账款周转率 202%356%-存货周转率 846%622%-10 四、成长情
17、况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%67.8%25.29%-营业收入增长率%43.35%136.25%-净利润增长率%150.47%27.21%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 31,190,000 31,190,000 计入权益的优先股数量 0 0 计入负债的优先股数量 0 0 六、非经常性非经常性损益损益 根据中国证监会公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益（2008）证监会公告（2008）43 号及证监会公告201141 号，本公司非经常性损益如下：单位：元 项目项
18、目 金额金额 1非流动资产处置损益-659,958.17 2越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的的税收返还、减免 3 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）1,800,510.04 4计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 5 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 6非货币性资产交换损益 7委托他人投资或管理资产的损益 8 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 9债务重组损益 10企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 1
19、1 11交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 12同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 11,166,952.98 13与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 14 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 15单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 16对外委托贷款取得的损益 17采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 18根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 1
20、9受托经营取得的托管费收入 20除上述各项之外的其他营业外收入和支出-197,098.03 21其他符合非经常性损益定义的损益项目 非经常性损益合计非经常性损益合计 12,110,406.82 所得税影响数 141,854.08 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 11,968,552.74 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司的核心业务是成套电力设备的研发、生产和销售。主要产品有高压开关设
21、备、低压开关设备、箱式变电站、配电箱等。公司根据根据用户的需求进行工程设计和开发，具有定制化、多品种的特征。产品被广泛应用于电力、化工、冶金、矿业、建筑、医院、大型商业网点、写字楼、住宅等多项领域。1、盈利模式 公司属于订单型企业，公司根据客户的特点，一对一设计符合订单要求和行业规范的产品，满足客户的定制需求。公司实行差异化竞争策略，致力于为客户提供质优价优的产品。同时公司引进先进技术，加大研发力度，推动产品、技术等不断升级，加大与上下游企业的深入合作，并在产品服务上制定严格的售后服务，树立公司专业形象。2、采购模式 公司采购的原材料主要是钢材、元器件、铜排、导线及其他物资等,公司在考察质量、
22、价格、供货能力、服务意识等方面后，选取一些优秀的候选供应商建立合作,每次采购前会在候选供应商中进行价格比对,选择合适的供应商下单。3、生产模式 公司属于订单型企业，所以公司生产的产品高度定制化,产品型号、技术指标、生产数量、生产时间直接取决于公司签署的销售合同。公司通过与客户进行交流协商,对产品的功能和参数指标达成一致并签署销售合同后,技术部将产品进行技术分解,针对产品的不同模块分别下达生产任务单,生产部根据生产任务单进行生产、组装。产品组装完成后,由相应各部门进行调试检测验收,验收完成后包装入库。4、销售模式 公司产品销售采用直销模式，凭借产品优越的品质，成熟的技术满足客户个性化的定制需求，
23、在客户中积累了良好的口碑，从而与客户建立长期的合作关系。在维护原有客户的同时，由老客户转介绍新客户。公司在河南郑州设有销售分部，利用郑州交通便利、市场广阔、信息发达的优势销售产品；同时公司通过网络招标信息、宣传、走访、参加电力设备展销会等方式积极对外推广产品，不断开拓新客户，开发新市场。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 是 客户类型是否发生变化 是 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 是 商业模式是否发生变化 否 具体变化情况说明具体变化情况说明:公司
24、购买河南嘉瑞电力工程有限公司全部股权后，增加了电力工程安装服务，先后中标多家房地产企业的电力工程招标，2017 年设备安装业务收入占全部营业收入的 42.27%。13 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 股份公司按照 2017 年经营计划，成功并购河南嘉瑞电力工程有限公司，形成电气生产和工程安装一体化的生产安装企业，经营规模快速增长，经济效益明显提高。为了满足快速增长的市场需求，公司计划在 2018 年适时推进二期厂房建设，引进德国 KUKA 机器人生产线，建成金属板材加工柔性制造单元和系统，由于项目投资较大，公司管理层采取慎重稳妥的策略，进行充分调研，决定在 2018
25、年条件成熟时实施上述规划。(二二)行业情况行业情况 当前，世界经济复苏缓慢，形势错综复杂。我国经济缓中趋稳，稳中向好，2017 年 GDP 达到 82 万亿人民币，增长率探底回升，达到 6.9%，为近八年来首次同比提高。电力供需基本平衡。国家持续深化供给侧结构性改革，着力振兴实体经济。全球能源互联网建设加速推进，电气行业景气度持续提高。民营企业在新的经济形势中，营收增加，效益提高，现金流改善。(三三)财务分析财务分析 1、资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重
26、 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 2,652,809.34 1.51%1,438,804.00 1.37%84.38%应收账款 111,966,013.44 63.62%48,538,745.86 46.28%130.67%存货 14,031,039.68 7.97%13,127,362.43 12.52%6.88%长期股权投资 固定资产 24,124,842.36 13.71%24,539,355.92 23.40%-1.69%在建工程 短期借款 26,500,000.00 15.06%24,000,000.00 22.88%10.42%长期借款 资产总计 175,979,
27、842.49-104,873,518.58-67.80%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1.货币资金期末 2,652,809.34 是正常结算结余，去年同期数额基数较小，变动幅度较大无异常原因。2.公司积极抢占市场，扩大市场份额，对信用较好的用户放宽信用政策，应收帐款同比增长 130.67%。3.报告期内，公司购买河南嘉瑞电力工程有限公司全部股权。电力设备销售和安装业务增长较大，公司的资产规模同比增加 67.80%。14 2、营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比
28、例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 166,218,386.85-115,955,604.38-43.35%营业成本 115,008,262.31 69.19%82,832,099.20 71.43%38.85%毛利率%30.80%-28.56%-管理费用 17,883,326.05 10.76%13,354,428.27 11.52%33.91%销售费用 2,759,677.87 1.66%1,502,394.75 1.30%83.69%财务费用 1,707,010.73 1.03%1,749,328.12 1.51%-2.4
29、2%营业利润 25,054,950.29 15.07%14,087,300.57 12.15%77.85%营业外收入 1,103,410.98 0.66%805,510.77 0.69%36.98%营业外支出 200,509.01 0.12%301,381.65 0.26%-33.47%净利润 20,949,176.31 12.60%8,363,813.37 7.21%150.47%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、报告期内营业收入同比增长 43.35%；营业成本同比增长 38.85%；销售费用同比增长 83.69%；主要因报告期内新产品封闭母线实现规模化生产，全年销售收入 1023.5
30、万元，比上年同期增长 13 倍；同时报告期内经济回暖，公司积极抢占市场，扩大市场份额，河南嘉瑞电力工程有限公司积极参加郑州市场招投标活动，先后在碧桂园，恒大、河南正商、河南建业、富士康等多家公司工程业务中标。2、报告期内公司管理费用同比增长 33.91%，主要随着公司经营规模扩大，员工人数同步增加，从年初 170 人增加到 232 人，其中间接为生产、安装服务的行政管理人员由 21 人增加到 77 人，财务人员由 5 人增加到 9 人。3、受市场好转影响，毛利率由上年的 28.56%增长到本年的 30.8%，同比增长 2.24%，营业利润同比增长 72.88%。4、公司新三板挂牌后收到兰考县人
31、民政府奖励资金 110 万，计入营业外收入，同比增长 123.95%。5.本年实现营业收入 16,622 万元，同比增长 43.35%，各项支出 14,654.42 万元，同比增长 36.2%，实现净利润 1967.42 万元，同比增长 135.23%。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 166,046,373.61 115,588,704.96 43.65%其他业务收入 172,013.24 366,899.42-53.12%主营业务成本 114,962,756.21 82,695,580.89 39.02%其
32、他业务成本 45,506.10 136,518.31-66.67%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%15 低压柜 45,092,944.66 27.13%32,893,596.93 28.37%高压柜 24,055,625.34 14.47%26,788,123.68 23.10%配电箱 7,465,966.82 4.49%4,467,018.17 3.85%箱变 8,936,488.91 5.38%9,558,490.42 8.24%封闭母线 10,234
33、,966.27 6.16%766,654.71 0.66%房屋租赁 172,013.24 0.10%366,899.42 0.32%设备安装 70,260,381.61 42.27%41,114,821.05 35.46%合计 166,218,386.85 100.00%115,955,604.38 100.00%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：1.上期新增的封闭母线产品在本年快速发展，实现销售收入 1023.49 万元，占营业收入的 6.16%。2.由于生产业务不断扩大，原对外租赁的厂房于到期后不再延续合同，房屋租赁收入下降；3.报告期内收
34、购河南嘉瑞电力工程有限公司，设备安装收入成为公司新的增长项目。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 河南正商龙湖置业有限公司 17,023,472.11 10.24%否 2 河南展宇置业有限公司 13,165,070.26 7.92%否 3 河南上林置业有限公司 10,864,864.86 6.54%否 4 兰考裕富精密科技有限公司 10,579,765.15 6.36%否 5 新郑正商兴城置业有限公司 8,756,756.75 5.27%否 合计合计 60,389,929.13 3
35、6.33%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序序号号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购年度采购占比占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 新乡市江河铜业有限公司 11,594,901.55 8.72%否 2 方乐电缆有限公司 7,691,222.09 5.79%否 3 河南正泰电力设备有限公司 7,532,387.57 5.67%否 4 河南虹峰电缆股份有限公司 6,995,085.47 5.26%否 5 宝胜科技创新股份有限公司 4,872,873.58 3.67%否 16 合计合计 38,686,470.26 29.11%-3、现金流量状况、现金流量状况 单
36、位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-6,424,011.51-5,897,695.44 8.92%投资活动产生的现金流量净额-5,189,636.76-3,610,726.02 43.73%筹资活动产生的现金流量净额 13,997,719.95 9,206,796.61 52.03%现金流量分析现金流量分析：为了积极贯彻公司抢占市场，扩大市场份额的经营战略，报告期内对信用较好的客户放宽了信用政策，应收帐款增加较多，经营活动产生的现金流量出现较大的净流出。公司为了长远发展，计划在郑州购买办公房屋，并预付了部分款项，投资活动产生现金流
37、量比上年同期增加较多。公司积极联系金融机构筹集经营资金，筹资活动产生的现金流量明显增长。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 按照发展规划，股份公司于 2017 年 11 月购买了河南嘉瑞电力工程有限公司全部股权。形成了电气设备生产和电力工程安装完整的产业链。2017 年河南嘉瑞电力工程有限公司实现营业收入 8062.45 万元，净利润 1058.63 元。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无 (五五)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用 不适用 (六六)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更
38、正会计估计变更或重大会计差错更正 适用 不适用 1.变更前的会计政策 2006 年 2 月 15 日财政部印发的财政部关于印发（企业会计准则第 1 号存货）等 38 项具体准则的通知（财会（2006）3 号）中的企业会计准则第 16 号政府补助。2.变更后采取的会计政策 根据财政部 2017 年 5 月 10 日修订并发布的企业会计准则第 16 号政府补助（财会（2017）15 号）之规定，公司对 2017 年 1 月 1 日存在的政府补助采用未来适用法处理，对 2017 年 1 月 1 日至该准则施行日之间新增的政府补助根据本准则进行调整。该准则自 2017 年 6 月 12 日起施行。3、
39、本次会计政策变更对公司的影响 本次公司会计政策变更系根据国家财政部规定变更，本次会计政策的变更及其决策程序符合有关法律、法规的相关规定，不存在损害公司及股东利益的情形，对公司利润无影响。17 (七七)合并报表范围的变化情况合并报表范围的变化情况 适用 不适用 2017 年 11 月购买河南嘉瑞电力工程有限公司 100%股权完成工商变更登记，河南嘉瑞电力工程有限公司成为股份公司的全资子公司，纳入合并报表范围 (八八)企业社会责任企业社会责任 报告期内，公司立足兰考，始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。公司
40、为兰考提供适量的就业岗位,为解决当地就业的问题贡献自己的力量。河南博源电力设备股份有限公司是河南省兰考县扶贫企业联合会会长单位，报告期内用于扶贫项目的资金 6.75 万元。三、三、持续持续经营经营评价评价 报告期内，公司业务发展迅速，具备持续经营能力。1、营收增长，经济效益提高：2017 年营业收入较 2016 年相比，收入增加 50,262,782.47 元，同比增长 43.45%，2017 年净资产较 2016 年相比，净资产增加 5,443,188.6 元，同比增长 10.9%。2、创新与研发能力：公司 2017 年度新增产品封闭母线已投入生产，为公司发展提供新的增长点。目前公司正在研发
41、 SF6 充气柜，丰富产品种类，增加公司收入，提高公司的抗风险能力。四、四、未来展望未来展望 是否自愿披露 是 否 (一一)行业发展趋势行业发展趋势 随着能源互联网的不断发展，电气行业景气度上升，企业发展很快。主要趋势包括：一、高端产品市场份额不断增加，结构优化明显。二、特高压电网建设和城网、农网改造为输变电企业提供了广阔的市场空间，“智能化”已经成为电网建设的常态化要求。(二二)公司发展战略公司发展战略 扩大市场规模，加强研发，加大基础建设。(三三)经营计划经营计划或目标或目标 1.公司计划在 2018 年适时推进二期厂房建设，引进德国 KUKA 机器人生产线，建成金属板材加工柔性制造单元和
42、系统。2.在 2018 年增加数控铜排冲剪机、焊接机械手等，改造部分生产环节，提高产品质量稳定性和效率。3.增加 SF6 充气柜充气柜等立项研究，丰富产品类型，积极扩大营业收入，增加市场份额。18 (四四)不确定性因素不确定性因素 为达成经营计划和目标，2018 年公司将根据公司发展需求在适当时机通过定向发行股份的方式募集资金，该经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，投资者应对此保持足够的风险意识，并应当理解经营计划和业务承诺之间的差异。五、五、风险风险因素因素 (一一)持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 1、不确定通过消防竣工验收时间的风险 截至报告期末，公司虽然按照消防要求进行的消
43、防施工及置备消防器械，仍未取得消防验收。由于消防设施验收及消防工程竣工验收属于政府有关部门的行政行为，公司将按政府有关部门的要求积极配合验收，但存在不能确定最终通过消防验收时间的风险。应对措施：目前，公司已经进行了竣工消防备案，按新消防规范重新进行消防图纸的审批，公司与有消防施工资质的施工单位签订了消防防火漆及厂房消防工程的施工合同，并已施工完成。公司将按政府有关部门的要求积极配合验收。2、未全员缴纳社会保险的风险 报告期内，公司存在部分员工本人不愿意缴纳社会保险的情形，因此公司未缴纳的社会保险部分可能存在被追缴的风险。公司的控股股东、实际控制人做出承诺：如公司将来被任何有权机构要求补缴全部或
44、部分应缴未缴的社会保险费用或因此受到任何处罚或损失，我本人将连带承担全部费用，以确保公司不会遭受任何损失。应对措施：公司自愿不缴纳社会保险的员工本人均出具承诺，承诺系个人原因自愿放弃让公司缴纳社会保险的机会，不向公司主张补缴及因未缴纳社会保险而要求公司给予任何补偿或赔偿。同时，公司控股股东、实际控制人已做出承诺：承诺如果公司所在地社会保险主管部门，要求公司对报告期内任何期间员工应缴纳的社会保险费用进行补缴，实际控制人将按主管部门核定的数额无偿代公司补缴，并承担相关补缴费用。3、基础原材料价格波动风险 输配电及控制设备基础配件大量使用的钢材、铜、有色金属、元器件等属于资源性产品，其价格在近年出现
45、了较大变动。公司所处的输配电设备行业的上游行业是原材料（金属加工）行业、机械加工行业、仪器仪表等元器件制造业，原材料市场的价格波动会直接影响公司产品的生产成本，同时，机械加工行业的供求变化也可能对行业及公司制造成本构成影响。应对措施：公司与主要供应商建立了良好的长期合作关系，密切关注原材料的市场价格走势，对原材料的采购实施产地采购和批量采购，降低产品成本；同时，公司采取以销定产的产销模式，科学合理安排产、供、销周期，提高存货周转率，降低营业成本和存货因原材料价格波动可能带来的风险。4、营运资金不足的风险 2017 年末，公司资产负债率为 68.54%，为进行债务融资，公司已经将其房产、土地使用
46、权等资产用于抵押，公司进一步取得银行信贷资金的能力有限。未来，若公司业务持续保持快速增长，现有营运资金将可能无法满足业务增长的需求，公司存在营运资金不足的风险。应对措施：针对营运资金不足的现象，公司将通过开拓新市场、扩大销售、加速收款、节约成本等进行控制并改善。同时，公司采取了实际控制人担保，股权质押等方式向银行等金融机构筹措资金，并准备在适当时机时引入新的投资者，增加公司的营运资金。5、应收账款余额较大的风险 2017 年末，公司账面应收账款净额为 111,966,013.14 元，占资产总额的 63.62%，同时，2017 年末应收账款余额较 2016 年末增加 63,427,267.58
47、 元，应收账款增加较快，虽然公司的应收账款尚在信用19 期内，但仍存在一定的坏账及应收账款周转率下降的风险。应对措施：公司加强对应收账款的管理，对于账期较长的款项，公司将采取措施积极催收，从而加大款项的回款力度。公司也将关注客户的资信状况，对回款能力较差的客户，将不予接单，以提高应收账款的质量，降低坏款发生的可能性，使得公司有充足的现金流入以支持自身的运营与发展。6、实际控制人控制不当风险 钱柏贤目前直接持有公司 81.02%的股份，通过持有东禾信息 5.04%出资额并担任其执行事务合伙人的方式间接控制公司 1,190,000 股，合计控制公司股份 26,4600,000 股，占公司总股本的
48、84.83%。为公司实际控制人。同时，钱柏贤担任公司董事长，在公司重大事项决策、日常经营管理方面均可施予重大影响。虽然股份公司成立后公司已建立健全公司治理机制及内部控制体系，股份公司成立以来也未发生实际控制人利用控制地位损害公司或其他股东利益的情形，但仍不能排除实际控制人未来通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等方面进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。应对措施：公司已建立了相对完善的公司治理结构和制度，重大经营决策均需履行董事会、股东大会等审批程序，杜绝了决策的随意性。并且，公司将逐步引入外部董事、监事，强化对控股股东、实际控制人的监督职能，继
49、续完善法人治理结构，逐步健全公司运营体系，为公司的持续经营发展提供充足的动力。7、行业和市场风险 目前国内输配电及控制设备制造行业的竞争风险正在加剧，市场竞争程度有所提升。过度的竞争环境将会使商品价格下滑，同时使市场对产品的质量要求提高。如果公司内不能跟进行业发展潮流，不能根据客户需求及时进行技术创新和业务模式创新，则会因竞争优势减弱导致市场份额下降，对公司的经营造成一定风险。应对措施：针对行业和市场风险,公司采取:在巩固既有营销理念和产品质量的前提下,积极探索资本市场之路,改善管理、增强研发力量、推动技术创新,以提升产品的技术含量,改善公司的盈利能力。8、人才竞争风险 输配电及控制设备制造属
50、于资源和技术密集型行业，关键管理人员和核心人员是业务企业生存与发展的根本，也是业内企业的核心竞争力的根本存在。随着市场竞争的日益加剧，企业间对人才的争夺也日益激烈。关键管理人员和核心技术人员的流失将使公司面临风险，从而削弱公司的竞争力，对公司经营产生不利影响。应对措施：公司树立企业与员工的合作伙伴关系，同时为员工提供更多学习和培训的机会，从而降低员工离职意愿。9、公司治理风险 股份公司于 2016 年 7 月 12 日由有限公司整体变更成立。股份公司设立前，公司的法人治理结构不够完善，内部控制存在一定缺陷。股份公司设立后，逐步建立健全法人治理结构，建立适应企业现阶段发展的内部控制体系。但因股份
