1、1 航桥国际航桥国际 2017 年度报告 航桥国际 NEEQ:871646 广东航桥国际物流股份有限公司 S Group China Logistics Co.,Ltd.2 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .4 4 第二节第二节 公司概况公司概况 .6 6 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .8 8 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1010 第五节第五节 重要事项重要事项 .2020 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2323 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2525 第八节第八节 董事、监事、高级管理人
2、员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2626 第九节第九节 行业信息行业信息 .2929 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .2929 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3232 3 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、航桥国际 指 广东航桥国际物流股份有限公司 世高环球 指 世高环球有限公司（公司股东）隆航投资 指 广州隆航投资合伙企业（有限合伙）股东会 指 有限公司股东会 股东大会 指 航桥国际股东大会 董事会 指 航桥国际董事会 监事会 指 航桥国际临事会 高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事、
3、高级管理人员 公司章程 指 广东航桥国际物流股份有限公司章程 三会 指 股份公司股东大会、董事会、监事会 4 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人余朝晖、主管会计工作负责人邓凤兰及会计机构负责人（会计主管人员）邓凤兰保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项
4、事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 （一）市场竞争风险 我国进出口货物规模的扩大，将有更多资本进入跨境物流行业。因此，公司未来可能面临市场竞争日益加剧的风险。（二）政策风险 在某些特殊的情况下，政府也可能会改变发展本行业的战 略部署，出台一些扶持或抑制市场发展的政策，制定出新的法规或交易规则，从而改变市场原先的运行轨迹。因此，公司可
5、能面临政策转向而导致的业务量减少风险。（三）不可抗力产生的风险 货物在运输途中有可能会出现一些无法控制的情况，包括天气问题、自然灾害、动乱、传染病爆发、工人罢工、运输不当、粗鲁搬运等。因此会出现货物损坏或者无法按时送达的情况，对货物贸易造成不利影响，从而对公司的经营带来不利影响。（四）公司规模较小，抗风险能力较低的风险 公司经营规模不大，毛利率较低，报告期各年度的净利润也较低，且货物运输代理行业中该类中小企业众多，竞争激烈；公司成立至今业绩较为稳定，但未来若国内外经济环境、政策及竞争状况发生变化，公司面对未来形势变化所产生的风险的抵御能力较弱。（五）税收政策风险 现国际货运代理服务收入免征增值
6、税，若国际货运代理服务免增值税的优惠政策未来不能持续，未来公司存在相关税收风险。（六）汇率波动的风险 公司从事的国际货物运输代理业务涉及外币结算，人民5 币汇率波动有可能会给公司带来汇兑损益，公司面临一定的汇率波动风险。（七）公司治理风险 报告期内公司仍出现了部分公司治理不规范问题。因此，公司现行法人治理结构和内部控制体系尚需要在实践中不断完善和有效执行。未来经营中存在因内部管理不适应发展而影响公司持续、健康、稳定发展的风险。（八）境外市场风险 我国受世界整体经济影响，经济增速也在不断下滑。公司未来经营要面对全球经济疲软带来的业务量可能减少的风险。（九）关联方交易的风险 关联方作为供应商或客户
7、发生的交易的金额占同类交易比重较高，公司会存在一定的关联交易依赖风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 6 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 广东航桥国际物流股份有限公司 英文名称及缩写 S GROUP CHINA LOGISTICS CO.,LTD.【SGCL】证券简称 航桥国际 证券代码 871646 法定代表人 余朝晖 办公地址 广州市白云区棠景街远景路 168、170、172 号时代新都汇商业广场 B 栋505、506、507、508 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 孙文光 职务 董事会秘书 电话 1390161340
8、2 传真 020-86277325 电子邮箱 公司网址 http:/ 广州市白云区棠景街远景路 168、170、172 号时代新都汇商业广场 B 栋 508 号 邮政编码 510403 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2006 年 4 月 25 日 挂牌时间 2017 年 8 月 17 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）大类“装卸搬运和运输代理业（G58）”中的子类“货物运输代理（G5821）主要产品与服务项目 空运、海运代理服务为主的综合国际物流服务。普通股股票
9、转让方式 协议转让 普通股总股本（股）10,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 余朝晖 实际控制人 余朝晖 7 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 914401017860909089 否 注册地址 住所：广州市白云区棠景街远景路 168、170、172 号时代新都汇商业广场 B 栋 505、506、507、508 号 否 注册资本 10,000,000.00 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 长江证券 主办券商办公地址 武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事
10、务所 大信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 龚勇 孙秀清 会计师事务所办公地址 北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 15 层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 2018 年 1 月 15 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司制定的全国中小企业股份转让系统 股票转让细则正式实施，公司普通股股票转让方式由协议转让改为集合竞价转让方式进行转让。8 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 140,678,113.30 136,826,959.82 2.
11、81%毛利率%16.45%16.92%-归属于挂牌公司股东的净利润-59,187.79 455350.31-113.00%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 24,358.46 464,898.96-97.46%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-0.53%4.17%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）0.22%4.26%-基本每股收益-0.01 0.05-120.00%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 26,687,894.87 23,897,341.
12、97 11.68%负债总计 15,600,629.59 12,750,888.90 22.35%归属于挂牌公司股东的净资产 11,087,265.28 11,146,453.07-0.53%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.11 1.11-0.53%资产负债率%（母公司）-资产负债率%（合并）58.46%53.36%-流动比率 150.22%142.97%-利息保障倍数 1.04 7.72-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-847,517.80-4,725,427.60 82.06%应收账款周转率 9.78 1,605.
13、64%-存货周转率 0.00%0.00%-9 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%11.06%7.00%-营业收入增长率%2.72%5.66%-净利润增长率%-113%-45.61%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 10,000,000 10000000 0.00%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0 六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 1非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-14,693.90 2计入当期损益的
14、政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）3除上述各项之外的其他营业外收入和支出-74,615.25 非经常性损益合计非经常性损益合计-89,309.15 所得税影响数-5,762.90 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 -83,546.25 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 10 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 航桥国际是一家提供一站式国际物流解决方案的物流供应链企业，服务范围涵盖了国际运输代
15、理，报关报检，电商物流，科技物流等领域。公司 2006 年成立至今，凭借着管理团队资深行业经验，与众多航空公司，船公司建立了长期合作关系，为国内客户提供稳定优质的国际物流方案，在行业建立了良好口碑。近年来随着国家对电商的大力推进，公司也不断开拓电商物流业务。公司以航线为基础，结合海外合作伙伴仓储物流管理以及公司自行开发的货运管理系统，打造国际多式物流管理模式。公司经营业务分为国际货物运输代理服务、仓储物流服务、物流代理咨询服务以及房屋租赁，公司于 2015 年策划仓储服务、代理咨询服务及房屋租赁，并于 2016 年正式运营。公司仓储服务是公司向 3PL（第三方物流）方向发展的一个业务；而代理咨
16、询服务则是公司为了扩宽行业下游客户而开拓的增值服务。公司主要客户群体为海外客户、外贸制造商、进出口贸易商或平台及跨境物流需求企业,除了传统的国际运输之外，还有国际展览、国际间的搬家运输等。服务内容包括代理货物的进出口、报关、仓储、订舱、分拨、配送等事项，根据客户需求，制定高效、稳定、多元，可靠的物流解决方案，并通过公司开发的物流管理系统为客人实现一站式国际物流运输服务。公司凭借着经验丰富而专业的团队不断维护开拓销售业务；其业务范围覆盖华南、华东、华北各大空运及海运的网式枢纽；公司拥有长期稳定的全球合作伙伴，并与各大航空公司、船公司建立良好的合作关系主营渠道涵盖欧美、东南亚、中东、澳洲、南美等地
17、区，为客户提供更便捷可靠的物流服务，让物流赋予企业更大的商业价值。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2.1 明确公司发展目标 随着经济全球化的发展以及国家对电商行业的鼓励政策，公司会继续拓展海外代理业务，积极参与对海外代理的战略投资，从而实现公司全球化的布局，为客户提供
18、一站式的物流供应服务。另一方面，公司也会进一步打造物流信息平台，积极运用大数据，云计算等科技信息使公司成为真正意义上的科技物流企业。11 2.2.并购整合资源 公司将会借助资本平台优势，通过股权交易并购等方式与国内物流企业组建战略联盟，使企业能够更加迅速地垂直拓展国内专业物流领域。与此同时，公司也与海外代理商谈并购重组计划，使公司能够在海外主要国家采用信息一体化管理体系，从而提高公司国际品牌效应以及提供一站式管理服务。2.3.自主研发货物处理系统 在当今信息化飞速发展时代，物流产业智能化将会是未来发展的趋势。为了实现智慧物流的目标，公司在报告期内组建了信息技术团队，并通过与尚恩科技合作自主开发
19、了物流信息管理系统。该系统 1.0 版本在 2018 年 4 月上线。公司继续拓展信息技术团队，争取在 1.0 版本基础上开发 2.0 版本以及仓库管理系统，快递管理系统；并打造信息化管理平台，把各业务模块串联成为数据供应链，结合上下游供应商资源，为客人提供更简便快捷的操作模式以及更优质的行业资源，从而组建成公司的 ERP 全方位物流解决方案。2.4.人员储备 对于现代物流，除了信息化管理外，人才配备也是公司稳定发展的关键。报告期内，公司与广州交通物流学院联合成立了物流定制班。由公司管理人员配合学院老师根据最新的行业情况和业务知识编写了订制教材，并且派出公司管理人员定期前往学院进行培训辅导。该
20、定制班学生毕业后全部到本公司工作。这不但可以令到学生在毕业后解决就业问题，也能够让学生到实际工作岗位上能够马上投入工作。(二二)行业情况行业情况 2017 年传统进出口贸易稳中有升，随着西方国家贸易保护主义的抬头以及中国制造成本的不断攀升，传统进出口贸易在未来一段时间内的业务经营上将会面临越来越大的挑战。但近年来，中国的跨境电商取得爆发式增长，每年增速明显高于传统进出口贸易。在这种趋势下，促使了相关的传统企业加快了向电商行业转型的步伐。自 2014 年开始，中国政府不断出台了新政策去扶持跨境电商业务并促进其良性发展。在此利好背景下，多数传统物流公司也紧跟着国家步伐积极向跨境电商物流的转型。跨境
21、电商业务的碎片化模式使物流运输由大宗物贸运输逐渐向商业小包裹运输发展。鉴于商业小包裹业务的多样性以及服务的细化，对传统物流企业在运输管理、信息化管理提出了更高的要求。公司因应跨境业务的迅猛发展，在主营航线上不断与合作的供应商加大运力，在国外依托公司管理团队多年的海外业务关系优化最后一公里派送的价格和时效，在信息管理不断提高货物运输可视化，从而达到三位一体的新型跨境电商运输模式。12 (三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产
22、的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 1,396,424.34 5.23%1,159,235.82 4.85%20.46%应收账款 15,273,542.36 57.23%9,381,439.38 39.26%61.27%预付款项 1,444,779.45 5.41%3,225,635.23 13.50%-55.21%其他应收款 2,759,235.29 10.34%4,451,450.14 18.63%-38.01%存货 长期股权投资 投资性房地产 4,026,475.24 15.09%2,824,917.80 11.82%42.53%固定资产 597,659.54
23、2.24%2,226,166.19 9.32%-73.15%在建工程 长期待摊费用 277,993.98 1.04%455,054.84 1.90%-38.91%递延所得税资产 907,525.17 3.40%161,158.16 0.67%463.13%其他非流动资产 短期借款 4,200,000.00 15.74%4,200,000.00 17.58%0.00%应付账款 5,790,060.39 21.70%3,661,025.39 15.32%58.15%预收款项 1,092,139.45 4.09%2,129,771.36 8.91%-48.72%应付职工薪酬 1,840,918.80
24、 6.90%1,470,656.41 6.15%25.18%应交税费 577,876.47 2.17%423,030.04 1.77%36.60%应付利息 10,362.09 0.04%6,978.13 0.03%48.49%应付股利 其他应付款 225,058.22 0.84%859,427.57 3.60%-73.81%其他流动负债 162,014.17 0.61%0.00 0.00%长期借款 1,702,200.00 6.38%0.00 0.00%资产总计 26,687,894.87-23,897,341.97-11.68%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1.应收账款
25、本项目较去年同期 5892102.98,本期应收账款期末余额较期初变动较大，主要原因系我司2017 年度主营业务收入同比去年有所增长，尤其是第四季度空运出口旺季,业务增长较多。而第四季度对应的应收账款尚未结算，所以导致期末应收账款余额较大。2.预付账款 本项目较去年同期减少 1780855.78,由于公司 2017 年比 2016 年在采购项目上加强了控制，减少了预付账款的支出，因此形成大幅下降的趋势。13 3.其他应收款 本项目较去年同期减少 1692214.85,2017 年，总公司收回日本航空的押金 30 万元，同时加强公司内部管理，减少资金占用情况。4.投资性房地产和固定资产 两项目较
26、去年同期变动 1778685.69 依据我司固定资产的使用情况，按会计准则调整了我司一套自有房产，从固定资产转变为投资性房地产，由此使得两个报表项目之间作了调整，投资性房地产报表项目增加了净值，固定资产报表项目减少了净值。5.长期待摊费用 本项目较去年同期减少 177060.86,长期待摊费用按正常摊销，增加了阿里邮箱服务费项目。6.递延所得税资产 本项目较去年同期增加 744470.69,由于海外客户存在长期未回款情况，因此全额计提了资产减值准备，也相应地计提了本科目，导致 2017 年与 2016 年相比大幅增加。7.应付账款 本项目较去年同期增加 1915356.06,业务量较 2016
27、 年增加 372 万，接受航空公司、货运单位提供的劳务对应增加。8.预收款项 本项目较去年同期减少 1037631.91,原因一是 2016 年底部分客户预付款但业务实际未完成，不符合收入确认条件，至 2017 年度确认对应收入导致本科目余额减少；另外，2017 年按照销售合同催收客户款项，并及时确认当期应收。9.应付职工薪酬 本项目较去年同期增加 370262.39,2017 年较上年增加年终奖金计提部分导致本科目余额变动。10.应交税费 本项目较去年同期增加 151379.77,本公司 2017 年应交所得税较 2016 年增加。11.应付利息 本项目较去年同期增加 3383.96,中行长
28、期贷款新增 1702200 元，贷款利息增加 3383.96。12.其他应付款 本项目较去年同期减少 634195.85,内部管理控制加强，资金流运转良好，及时偿还往来客户欠款。13.其他流动负债 本项目较去年同期增加 162014.17,截止 2017.12 月底，对部分费用预先计提。14.长期借款 本项目较去年同期增加 1702200,12 月与中行签订一份为期两年的长期贷款合同，2017.12月银行拨款 1702200 元。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金
29、额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 140,678,113.30-136,826,959.82-2.81%营业成本 117,542,758.49 83.55%113,670,731.36 83.08%3.41%14 毛利率%16.45%-16.92%-管理费用 15,354,023.82 10.91%16,762,686.74 12.25%-8.40%销售费用 3,999,510.92 2.85%5,403,264.60 3.95%-25.98%财务费用 635,443.05 0.45%162,335.31 0.12%291.44%营
30、业利润 88,152.63 0.06%672,398.34 0.49%-86.89%营业外收入 5,863.50 0.00%8,073.92 0.01%-27.38%营业外支出 84,378.75 0.06%18,415.08 0.01%358.20%净利润-59,187.79-0.04%455,350.31 0.33%-113.00%项目重大变动原因项目重大变动原因：1.销售费用下降 1403753.68 元系由于公司人员销售架构有所调整，使当年的销售费用大幅下降。另外广州总公司由于部份业务按业务类型从销售费用中剥离了部份数据转至其他业务成本核算，导致广州公司的销售费用与上年同比下降。2.财
31、务费用上升 473107.74 元系 2017 年广州公司因业务发展需要，向银行增加贷款，从而增加了利息费用支出，因此与 2016 年相比，财务费用大幅提升；其次是 2017 年由于外币汇率波动较大，从而对我司的汇兑损益造成影响。3.营业利润下降 584245.71 元主要原因系在我司 2017 年收入与成本增幅不大的情况下，由于部分应收账款未能按时回款，针对此收款风险我司对应收账款进行了相应的资产减值损失计提 2,977,882.77，从而导致我司营业利润今年较上年同比大幅下滑 4.营业外收入下降 2210.42 元系 2016 年因广州公司和武汉分公司分别出现偶发性事件发生，分别是收到空港
32、物流装修赔偿款 3000 元和收到一笔空运入口保偿款 3300.04 元；而 2017 年主要是上海分公司有一笔收款因业务性质改变，转入了本科目，金额是 3029 元。5.营业外支出上升 65963.67 元系 2017 年对以前年度的账目核算进行了调整，并补缴了以前年度所得税滞纳金。其次是北京分公司因清理固定资产，而产生了营业外支出。6.净利润下降 514538.1 元系以上因素综合造成，其中由于部分应收账款未能按时回款，针对此收款风险对应收账款进行了相应的资产减值损失计提 2,977,882.77 及财务费用上升系主要因素。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额
33、 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 136,435,335.29 135,289,082.69 0.85%其他业务收入 4,242,778.01 1,537,877.13 175.89%主营业务成本 113,768,184.62 112,698,682.12 0.95%其他业务成本 3,774,573.87 972,049.24 288.31%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%一、主营业务小计 136,435,335.29 97.07%135
34、,289,082.69 98.88%空运代理 106,292,697.45 75.63%102,059,229.33 74.59%海运代理 30,142,637.84 21.44%33,229,853.36 24.29%15 二、其他业务小计 4,242,778.01 2.93%1,537,877.13 1.12%代理仓储服务收入 4,081,344.82 2.81%1,469,495.22 1.07%房屋租赁服务收入 109,154.27 0.08%45,119.95 0.03%代理咨询服务收入 52,278.92 0.04%23,261.96 0.02%合计 140,550,844.05
35、100%136,826,959.82 100%按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：我司 2017 年度积极开拓航空货运市场业务，加之第四季度整体货运市场由于航空公司运力调整及市场因素叠加，导致航空货运市场火爆、航空货运价格上升，推升了我司空运代理业务收入的增加。海运方面，由于欧洲市场经济指数下滑，波罗的海航运指数长期低位徘徊，我司取消并减少了部分欧洲方向尤其是英国方向的海运业务，这是导致我司海运业务减少的主因。另外，我司积极开拓第三方物流及仓储服务，肇庆仓库运营情况良好，系我司代理仓储服务收入增加的主要原因。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单
36、位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 尚达国际货运代理（上海）有限公司 16,127,168.39 11.46%是 2 S-SENSE Logistics limited 龙达物流集团有限公司 4,408,890.22 3.13%是 3 TEOFILA LOGISTICS LLC 4,375,357.89 3.11%否 4 北京众诚一家供应链管理有限公司 4,081,344.82 2.90%否 5 嘉达货运代理有限公司广州分公司 3,620,099.40 2.57%否 合计合计 32,612,860.72 23.17%-(
37、4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 新加坡航空公司 32,329,485.63 27.59%否 2 日本航空公司广州办事处 7,923,159.40 6.76%否 3 中国南方航空股份有限公司 5,517,540.16 4.71%否 4 台湾中华航空公司上海代表处 3,209,194.02 2.74%否 5 S GROUP LOGISTICS LIMITED 2,993,819.64 2.55%是 合计合计 51,973,198.85 44.35%-3.3.现金流量状况现金流
38、量状况 单位：元 16 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-847,517.80-4,725,427.60 82.06%投资活动产生的现金流量净额-129,845.07-678,209.95 80.85%筹资活动产生的现金流量净额 1,309,231.90 4,158,331.40-68.52%现金流量分析现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量变化较大，主要原因是收到提供劳务的现金 2017 年比 2016年同比减少 410 万元，而购买劳务所付出的现金同比减少 762 万元，由此影响经营活动产生的现金流量同比少支付 352 万元；2、
39、投资活动产生的现金流量，主要原因是本年固定资产购置减少，支付金额比 2016 年同比减少 54 万元；3、筹资活动产生的现金流量，主要原因是新增贷款及相关活动流入 103 万元，偿还贷款及相关活动流出 388 万元，从而流出增加 285 万元。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 2017 年 10 月 25 日公司获取广东省商务厅批准的企业境外投资证书，证书编号为“境外投资证第N4400201700495”号，公司对外新设立全资子公司广东航桥国际物流股份（香港）有限公司。由于全资子公司尚未投入资金且尚未实际经营，未产生财务报表数据
40、因此不在本年度纳入合并报表范围。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无 (五五)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用 不适用 (六六)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正会计估计变更或重大会计差错更正 适用 不适用 (七七)合并报表范围的变化情况合并报表范围的变化情况 适用 不适用 2017 年 10 月 25 日公司获取广东省商务厅批准的企业境外投资证书，证书编号为“境外投资证第N4400201700495”号，公司对外新设立全资子公司广东航桥国际物流股份（香港）有限公司。由于全资子公司尚未投入资金且尚未实际经营，未产生财务报表数据因此不在本年度纳入
41、合并报表范围。(八八)企业社会责任企业社会责任 作为社会大家庭的一员，公司从未忘记肩上的社会责任。立足于社会，回馈于社会，是每个企业应尽的责任。企业应当是社会物质财富的创造者，企业的主要目的是给社会提供物质产品也包括精神产品。因此，在创新和提供优质服务的同时，公司也定期进行一些社会活动。17 1.公司负责人自 2014 年起一直参加华夏银行的华夏之星的公益活动，并且亲自参与活动和捐赠，一直至今。2.公司与交通运输学院联合办学成立航桥定制班，在解决企业的用工问题的同时，帮助学院及时了解市场变化和未来教学方向，达到双赢的效果。三、三、持续持续经营经营评价评价 随着习近平主席分别提出建设“新丝绸之路
42、经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”的战略构想，这将推动国际贸易的发展，进一步带动进出口货物运输量增加。另外上海、广东自贸区纷纷设立，也有机会带动货代企业与不同的行业交流和合作，有利于推进海关、工商、税务、质检等一体化服务，简化通过手续，改善国际货代企业进出口环境。此外，上海已经建设完成国际航运中心，而广州政府也计划利用三年时间（2015 年-2017 年）建设广州国际航运中心，这两大航运中心的建设将为广州、上海地区的国际货代企业提供便捷的交通在报告期内，公司经过对信息技术的研发以及跨境业务的投入，深入了解物贸行业转型的发展需求，确立了公司未来的发展方向。随着国家对一带一路战略的延伸以及跨境电
43、商业务的扶持，互联网+物贸已是未来物流发展的新常态。公司凭借着专业的管理和从业团队以及坚实的行业基础，为未来发展奠定稳健的根基。公司未来将继续深挖货代行业，有计划有目的的铺设海外网络站点，扩大国际业务，公司希望通过海外布局将国内与国际连接成为一个完整的物流供应链生态圈。2017 年末公司资产总额 26,687,894.87 元，较去年同期增长 11.68%；全年实现营业收入140,678,113.30，较去年同期增长 2.81%；实现净利润-59,187.79，较去年同期下降 113%。公司经营状况稳定，本年度亏损不会对公司持续经营造成重大影响。四、四、未来展望未来展望 是否自愿披露 是否 五
44、、五、风险风险因素因素 (一一)持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 1.市场竞争风险 随着全球经济一体化进程加速，我国现代物流市场也在慢慢放开，越来越多的国际物流公司纷纷涌入我国市场，逐渐发展成为外资企业、国有企业和民营企业三足鼎立格局。目前，民营企业是最具有活力的新生力量，中国市场上涌现出一大批民营货代和物流企业，他们产权清晰、轻装上阵、体制灵活，具有强大的生命力；而国有控股的流企业则凭借发达的物流网络以及资源优势，占据着一定的市场份额；对于外资企业，中国物流市场是一个未充分开发且拥有巨大收益潜力的区域，随着我国进出口货物规模的扩大，将有更多资本进入跨境物流行业。因此，公司未来可能
45、面临市场竞争日益加剧的风险。目前公司正在积极地开办分公司，利用分公司寻找国内潜在客户，做好开发维护客户的准备，另外，总公司也会通过分公司完成国际物流在境内的运输工作。随着分公司与总公司的业务磨合，降低沟通产生的成本提高工作效率，公司的业务量会逐年提升、营业收入也会慢慢增加，最终公司可以抢占一定的行业地位。2.政策风险 18 政策风险是指政府有关国际货运的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台，引起市场的波动，给国际货运带来的风险。政府对某行业的发展通常有一定的规划和政策，用以指导市场的发展和加强对市场的管理。在尊重国际货运发展规律的基础上，充分考虑本行业在本国经济中的地位、与社会经济其他部
46、门的联系、整体经济发展水平及政治形势等多方面因素后，有理由认为，规划和政策应该是长期稳定的。在某些特殊的情况下，政府也可能会改变发展本行业的战略部署，出台一些扶持或抑制市场发展的政策，制定出新的法规或交易规则，从而改变市场原先的运行轨迹。因此，公司可能面临政策转向而导致的业务量减少风险。公司目前已经开始开发新的业务，从单纯的依靠货运代理业务慢慢向第三方物流发展，以减轻公司未来因不确定的政策转变所带来的不可回避的风险。3.不可抗力产生的风险 货物在运输途中有可能会出现一些无法控制的情况，包括天气问题、自然灾害、动乱、传染病爆发、工人罢工、运输不当、粗鲁搬运等。因此会出现货物损坏或者无法按时送达的
47、情况，对货物贸易造成不利影响，从而对公司的经营带来不利影响。公司针对运输途中可能发生的危险已经在双方签订的合同/协议中明确表明责任划分；另外，公司为预防未来可能出现的赔偿风险，购买了国际货物运输保险用以转移风险；对于提供运输服务的物流公司也会严格考核操作是否规范，资质是否齐全，运输是否按照国际标准执行，从源头上降低不可抗力风险。4.公司规模较小，抗风险能力较低的风险 公司的主营业务为以空运、海运代理服务为主的综合国际物流服务。公司2017年、2016年度、2015年度的营业收入分别为140,550,844.05元、136,826,959.82元、129,493,235.04元，经营规模不大，毛
48、利率较低，报告期各年度的净利润也较低，且货物运输代理行业中该类中小企业众多，竞争激烈；虽然公司成立至今业绩较为稳定，但未来若国内外经济环境、政策及竞争状况发生变化，公司面对未来形势变化所产生的风险的抵御能力较弱。目前公司正在积极整理企业内部操作，简化业务流程，提高工作效率。另外，公司也在尝试转型，由传统的货物代理服务开始慢慢发展第三方物流服务，扩大公司业务范围。5.税收政策风险 根据2014年7月4日国家税务总局公告2014年第42号关于国际货物运输代理服务有关增值税问题的公告，按照财政部国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知（财税2013106号）附件3第一条第（十
49、四）项公司的国际货运代理服务收入免征增值税，若国际货运代理服务免增值税的优惠政策未来不能持续，未来公司将以国际货运代理收入的6%计算增值税销项税，但目前航空公司国际运输服务增值税税率为0%，公司取得的航空公司增值税发票无法进行进项税抵扣，存在相关税收风险。6.汇率波动的风险 我司从事的国际货物运输代理业务涉及外币结算，人民币汇率波动有可能会给公司带来汇兑损益，公司面临一定的汇率波动风险。2017年、2016年度、2015年度公司受汇率波动影响，汇兑收益分别274,637.96元、-46,728.54 元、37,263.13元，占各期净利润比重分别为2918.69%、-10.26%、4.45%，
50、人民币汇率的波动对公司的经营业绩有一定的影响。7.公司治理风险 公司自设立以来努力按照现代企业管理体系逐步建立相关法人治理结构和内控制19 度。2017年1月3日，股份公司创立大会暨第一次股东大会审议通过了公司章程，设立了股东大会、董事会、监事会，制定了三会议事规则，并结合自身业务特点和内部控制要求设置了内部机构，陆续制定并通过了相关内部控制管理制度。然而，报告期内公司仍出现了部分公司治理不规范问题。因此，公司现行法人治理结构和内部控制体系尚需要在实践中不断完善和有效执行。未来经营中存在因内部管理不适应发展而影响公司持续、健康、稳定发展的风险。8.境外市场风险 我国货代行业相对国外货代行业发展
