1、 公告编号：2018-007 1 公告编号：2018-007 2 公告编号：2018-007 3 目 录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.8 第三节 会计数据和财务指标摘要.10 第四节 管理层讨论与分析.12 第五节 重要事项.27 第六节 股本变动及股东情况.29 第七节 融资及利润分配情况.31 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.32 第九节 行业信息.42 第十节 公司治理及内部控制.28 第十一节 财务报告.30 公告编号：2018-007 4 释 义 一、常用词语一、常用词语 释义释义 公司、股份公司、仕全兴 指 武汉仕全兴新材料科技股份有限公司 有限公司 指
2、武汉仕全兴装饰涂料有限公司 诚兴钰植 指 武汉诚兴钰植咨询合伙企业(有限合伙)前程仕锦 指 武汉前程仕锦咨询合伙企业(有限合伙)仕全兴聚氨酯、子公司 指 武汉仕全兴聚氨酯科技有限公司、武汉仕全兴聚氨酯科技股份有限公司 仕全兴研究院 指 武汉仕全兴化学研究院有限公司、武汉仕全兴化工有限公司 本 2017 年度报告 指 武汉仕全兴新材料科技股份有限公司 2017 年度报告 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 推荐主办券商、主办券商、兴业证券 指 兴业证券股份有限公司 律师事务所 指 湖北众勤律师事务所 会计师事务所、审计机构 指 中喜会计师事务所(特殊普通合伙)股东大会 指 股份公司股
3、东大会 董事会 指 股份公司董事会 监事会 指 股份公司监事会 三会 指 股东(大)会、董事会和监事会 高级管理人员 指 股份公司/有限公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 管理层 指 股份公司/有限公司董事、监事及高级管理人员 公司章程 指 武汉仕全兴新材料科技股份有限公司章程 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 聚氨酯固化剂 指 聚氨酯固化剂是专为双组份聚氨酯而配套使用的含异氰酸根(-NCO)的
4、高分子聚异氰酸酯树脂,由异氰酸酯单体和含羟基小分子醇类及其他含羟基化合物通过加成及聚合反应制备而来。水性涂料 指 凡是用水作溶剂或者作分散介质的涂料,都可称为水性涂料。以水溶性树脂或水分散树脂为基料的涂料,也常称为水基涂料。水性涂料包括水溶性涂料、水稀释性涂料、水分散性涂料(乳胶涂料)等 聚氨酯漆 指 聚氨酯漆即聚氨基甲酸酯漆,其漆膜强韧,光泽丰满,附着力强,耐水耐磨、耐腐蚀性,被广泛用于高级木器家具,也可用于金属表面。报告期 指 2017 年 1 月 1 日-2017 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2018-007 5 第一节 声明与提示【声明声明】公
5、司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人唐盛、主管会计工作负责人王全富及会计机构负责人(会计主管人员)王全富保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中喜会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是与否是与否 是否存在董
6、事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 公告编号：2018-007 6 【重要风险提示表重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 实际控制人、控股股东控制不当风险 公司共同实际控制人唐盛、王璐美母子两人合计直接持有公司93.97%股份,合计控制的表决权占股东大会表决权 99.20%,并签署了一致行动人协议,在公司处于绝对控股地位。此外,唐盛担任公司董事长、总经理,二人在公司重大事项决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。虽然公司已经制
7、定了公司章程、“三会”议事规则、关联交易制度、投资管理制度等各项较为完善的公司治理及内控制度,以防范控股股东、实际控制人操控公司的情况发生,但未来仍存在公司控股股东、实际控制人利用其控制地位,损害公司利益或做出不利于公司利益决策的可能,从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险。公司治理风险 公司于 2017 年 7 月 11 日由武汉仕全兴装饰涂料有限公司整体变更设立。股份公司设立后,虽然建立了法人治理结构,完善了现代化企业发展所需的内部控制体系,但股份公司成立的时间较短,各项管理和内控制度的执行尚未经过一个完整经营周期的实践检验,公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善;同
8、时,随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,对公司治理将会提出更高的要求。因此,公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。公司已制定了规范公司治理及强化监督制衡的管理制度,并着重强化全体股东、董事、监事、高级管理人员规范公司治理的理念,使其审慎履行管理、监督职责,确保严格按照公司章程及其他管理制度的规定实施“三会”程序,规范公司治理行为。环境保护的风险 公司是化学原料和化学制品制造类企业,在生产过程中会产生一定污染。现阶段公司生产均取得相关的环保批复,手续齐全,但随着整个社会环保意识的增强,国家对环保的要求将更加严格,可能在未来出台更为严厉的环保标准,对化工
9、行业的生产企业提出更高的环保要求。因此公司需进一步加大环保投入,提高运营成本,会对公司利润水平带来一定影响。而且公司未来的环保投入如果不能迅速跟进政策的新要求,未及时适应国家环保及有关标准的变化,公司的发展将受到限制。市场竞争风险 公司所处的聚氨酯固化剂行业,属于聚氨酯涂料行业的上游产业,目前处于比较快速的发展阶段;但由于近年发展迅速,国家制定的行业准入标准尚未严格明确,因此聚氨酯固化剂也处于数量大、市场竞争无序的状态。随着竞争对手的逐渐增多,公司不得不逐渐压低利润。如果公司不能在竞争中实现产品质量、销售数量、品牌效应等的快速提升,提高市场地位,则长期会给公司未来的盈利能力和发展潜力带来不利影
10、响,存在一定的市场竞争风险。应收账款回款风险 公司应收账款账面价值在 2017 年末、2016 年末,分别为25,218,480.23 元、14,140,431.88 元,占总资产的比重分别为 公告编号：2018-007 7 26.53%、15.55%。2017 年末,公司应收账款账龄在 1 年以内占应收账款总额的比重分别为 93.58%。虽然目前公司应收账款账龄较短,坏账准备计提比例合理,款项收回的可能性较大,但仍不排除应收账款存在无法收回的可能性。存货减值风险 2017 年末、2016 年末,公司存货账面价值金额分别为18,047,543.69 元、12,783,839.43 元,占资产总
11、额的比例分别为18.98%、14.06%,金额较大。公司存货主要由原材料、库存商品及周转材料构成。公司存货总体规模较大,同时余额也在不断增大。可能导致:存货规模较大占用公司较多的流动资金,也给公司管理带来较大压力,若管理不善,将影响经营效率,并最终影响公司的盈利水平。一旦存货发生损失,或期末计提较多存货跌价准备,将给公司当期利润带来不利影响。原材料价格和盈利水平波动的风险 公司产品的主要原材料为异氰酸酯、树脂、多元醇等化工类原材料,该类原材料与原油价格有关联性,所以原油价格的波动直接影响到公司原材料的价格,并且因公司处于化工行业,安全事故的发生影响产品的供需关系,从而影响公司产品的整体毛利率,
12、近年来石油化工产品价格波动较大,上下游企业均跟随原材料价格波动而调整产品价格。报告期 2017 年度,2016 年度,公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为 91.69%、89.90%。故如果原材料价格未来波动较大,而公司不能对成本进行有效把控,将会对公司的毛利率以及未来持续盈利能力产生不利影响。税收优惠政策变化风险 本公司于 2017 年 11 月 28 日重新取得由湖北省科学技术厅、湖北省财政厅、湖北省国家税务局和湖北省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书(证书编号:GR201742000249),有效期三年,公司 2014 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日企业所
13、得税汇算清缴享受 15.00%的优惠税率,2017 年 11 月 28 日已通过复审,本期企业所得税汇算清缴享受 15.00%的优惠税率。如果公司日后不能通过高新技术企业复审,则公司不能再享受相应的企业所得税优惠。此外,如果高新技术企业的企业所得税优惠政策未来出现调整,也将对公司业绩造成一定的影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2018-007 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、基本信息 公司中文全称 武汉仕全兴新材料科技股份有限公司 英文名称及缩写 WU HAN SHIQUANXING NEW MATERIAL TECHNOLGY CO.,LTD 证券简称 仕全兴 证券代
14、码 872425 法定代表人 唐盛 办公地址 武汉市东西湖区八方路 8 号(7)二、联系方式 董事会秘书或信息披露事务管理人 徐曼 职务 董事会秘书 电话 027-83267871 传真 027-83262285 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 武汉市东西湖区八方路 8 号(7)邮编:430040 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2001 年 11 月 16 日 挂牌时间 2017 年 12 月 19 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C26-化学原料和化学制品制造业
15、下的细分行业聚氨酯化工行业下的聚氨酯固化剂行业 主要产品与服务项目 聚氨酯固化剂、水性树脂和其他类别产品 普通股股票转让方式 集合竞价转让方式 普通股总股本（股）43,631,250 优先股总股本（股）-做市商数量-控股股东 唐盛 实际控制人 唐盛、王璐美 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91420112731084121R 否 注册地址 武汉市东西湖区八方路 8 号(7)否 注册资本 43,631,250.00 是 公告编号：2018-007 9 1、2016 年 12 月 26 日，公司取得了武汉市东西湖区工商行政管理局换发的营业执照，
16、注册资本变更为 43,281,250.00 元；2、2017 年 04 月 27 日，公司取得了武汉市东西湖区工商行政管理局换发的营业执照，注册资本变更为 43,631,250.00 元；3、2017 年 7 月 11 日，公司取得了武汉市东西湖区工商行政管理局换发的营业执照，企业类型由其他有限责任公司变更为其他股份有限公司（非上市）。五、中介机构 主办券商 兴业证券 主办券商办公地址 福州市湖东路 268 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中喜会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 陈翔、高松林 会计师事务所办公地址 北京市东城区崇文门外大街 11 号 11 层 1
17、101 室 六、报告期后更新情况 适用 公司转让方式由协议转让变更为集合竞价。公告编号：2018-007 10 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 164,616,692.78 86,343,847.66 90.65%毛利率%12.36%16.44%-24.82%归属于挂牌公司股东的净利润 1,787,596.52 2,904,354.23-38.45%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,205,485.66 3,442,668.88-64.98%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计
18、算）2.56%8.55%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）1.72%10.14%-基本每股收益 0.04 0.27 二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 95,069,706.90 90,936,450.64 4.55%负债总计 23,970,582.21 22,519,714.93 6.44%归属于挂牌公司股东的净资产 70,865,745.83 68,175,857.30 3.95%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.62 1.60 1.25%资产负债率（母公司）22.61%24.77%-资产负债
19、率（合并）25.21%24.76%-流动比率 2.12 2.61-利息保障倍数-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-11,229,647.28 1,896,561.37-692.11%应收账款周转率 7.55 5.92-存货周转率 9.36 6.71-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%4.55%65.75%-营业收入增长率%90.65%26.02%-净利润增长率%-30.08%6.32%-五、股本情况 公告编号：2018-007 11 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减
20、比例 普通股总股本 43,631,250 42,641,450 2.32%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 434,748.93 委托他人投资或管理资产的损益 76,734.25 除上述各项之外的其他营业外收支净额 169,898.80 非经常性损益合计非经常性损益合计 681,381.98 所得税影响数 99,402.59 少数股东权益影响额（税后）-131.47 非经常性非经常性损益净额损益净额 582,110.86
21、 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 不适用 本报告期内，有会计政策变更，无会计差错更正，无追溯调整或重述情况。公告编号：2018-007 12 第四节 管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式商业模式 公司是一家集产品研发、生产、销售、服务于一体的专业聚氨酯固化剂生产商，主要产品包括聚氨酯固化剂、水性聚氨酯树脂及水性固化剂、涂料等。公司拥有完整的研发团队和长期积累的技术优势，产品覆盖的固化剂品种齐全。目前公司通过自主研发，根据客户不同定制要求，可生产多种固化剂产品，为此公司内部制定产品名录。同时公司拥有多项自主知识产权，专利十余项，因此公司不管从产品数量还是品质方面在行业内
22、都具有一定优势。为扩大产能，公司子公司在嘉鱼占地 130 亩的新生产基地已基本建成，一期已于 2018 年 3 月试生产。随着公司的发展，将不断有新产品推向市场，为客户提供提供丰富多样、个性化的产品。公司将进一步优化销售模式，积极拓展网络销售方式，利用大数据引导公司生产和销售、采购、仓储等各部门更加便捷，更有效率完成产品从下单到发货的过程，后期跟踪维护的整个流程，提升服务质量，实现销售量增长。1.1.产品与服务产品与服务 公司主营业务为聚氨酯固化剂、水性树脂等相关产品的制造和销售，并为客户提供后续的配套服务和技术支持。公司成立以来一直致力于聚氨酯固化剂及水性树脂等产品的研发、生产和销售，系国家
23、高新技术企业，公司生产的聚氨酯固化剂主要应用在民用和工业用双组份聚氨酯领域，是客户在工业涂料、民用涂料及胶黏剂中改善性能和开发新产品的主要原料之一。2.2.市场开发模式市场开发模式 公司致力于生产高品质、高技术、高性价比的环保固化剂，是集产品研发、生产、销售、服务于一体的专业聚氨酯固化剂生产商，主要产品包括聚氨酯固化剂（占公司销售额 90%以上）、水性聚氨酯树脂及水性固化剂、涂料等。公司拥有强大的研发团队和长期积累的技术优势。从市场需求出发，深入了解客户对质量要求，确保产品质量的持续稳定性和产品销售的优质服务性，为客户提供丰富多样，个性定制化的产品，从而实现与客户的共同成长和可持续发展。3.3
24、.营销模式营销模式 在市场竞争日益激烈的背景下，公司重视树立品牌形象，坚持强化质量管理、重视科技创新，积极优化调整产品结构和研发自主知识产权，不断开拓市场需要产品，有效地保证了公司持续稳定发展。每年参加专业展会、行业技术交流会以提高公司知名度；维护更新公司网站，并在网络上加大力度营销，扩大企业名度。4.4.生产模式生产模式 公司的生产模式涵盖了两个维度，横向上公司的客户中包含了需求常规型产品的生产客户，可以正常按照供需周期储备原料，做好库存；纵向上公司为特定需求产品客户提供量身定做的专业化、个性化产品，具体内容如下：横向：目前面向部分涂料厂，家具厂等，公司将逐步扩大生产范围生产出更具有竞争力和
25、前瞻性的环保型聚氨酯固化剂，根据客户的需求量转化成规模化生产产品。纵向：从需求产品的方案定位、合成工艺确定、承接小试、检测、寄样，到客户反馈、细化生产方案，以及最后中试、生产等各个环节，贯穿整个研发生产全过程。5.5.盈利模式盈利模式 公司产品一般采用成本加毛利的基本定价模式，同时会综合考虑客户采购规模、客户信誉度、双方合作关系、同类产品报价等因素在合理价格范围内适当浮动。在一定情况下，为了战略合作的需要，也会在特殊的时间给予特殊的价格。公司一方面在研发阶段注重原材料选用，长期技术研发和积累逐渐降 公告编号：2018-007 13 低生产成本；另一方面，公司与供应商均已建立长期稳定的合作关系，
26、通过与供应商签订战略合作协议，以批量采购、大单采购、包装材料循环利用等方式，控制原材料成本。并依托产品的多样化、系列化等捆绑销售；公司通过持续不断的技术研发，原料成本的合理控制，内部生产流程优化，销售网络的健全，稳健的财务政策和良好的客户关系，保障公司的合理盈利空间，与客户共同发展壮大。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一
27、）经营计划（一）经营计划 1.公司整体发展规划公司整体发展规划 报告期内，公司主营产品为聚氨酯固化剂、水性树脂等，目前水性树脂和聚氨酯固化剂销售量在逐年提高，市场需求量也在不断扩大，公司占地 130 亩环保新材料生产基地已基本建成，第一期工程已于2018 年 3 月试生产，届时聚氨酯固化剂产能将实现放量增长。同时水性树脂是公司未来重点发展的产品，其具有高技术含量、高收益特点，将在公司销售占比进一步提高。公司在未来将通过高效、可靠的系统化、信息化 ERP 管理平台+自动化生产线+互联网，成为高效、智能、专业化的聚氨酯固化剂和水性树脂供应商，使公司成为聚氨酯固化剂行业的标杆企业以及成为国内高品质水
28、性树脂主要生产商之一。2.公司主要公司主要发展计划及实施情况综述发展计划及实施情况综述 报告期内，公司沿着年初既定，积极推进各项工作，未出现重大决策失误情况，整体经营状况良好，发展势头强劲。1）主要财务指标分析）主要财务指标分析 2017 年化工行业在原材料价格持续上涨且货源紧张，全国范围内的“环保风暴”，“超常安全监管”的社会环境下，报告期末，公司总资产 95,069,706.90 元，较上年同期增长 4.55%；归属于挂牌公司股东净资产 70,865,745.83 元，较上年同期增长 3.95%；报告期内实现营业收入 164,616,692.78 元，较上年同期增长 90.65%，归属挂牌
29、公司股东净利润 1,787,596.52 元，较上年同期减少 38.45%。2）提升品牌优势提升品牌优势 公司成立至今已有十九年的发展历程，公司一直坚持核心价值观为诚信、责任、创新、共赢，对上下游供应商和客户，公司坚持诚信以对，所有合作均以建立长期战略合作伙伴关系为前提。随着公司的发展壮大，部分早期合作方也在公司的帮助和推动下随公司共同成长，他们和公司已建立了密不可分、紧密相连的合作关系。公司品牌在合作伙伴间、在原材料市场以及销售市场已经成为了一块有价值、有诚信、靠得住的金字招牌。针对终端市场，公司高品质的定制化服务带给客户更好的产品体验和价值体现，做到了口碑相传。3）加强技术研发实力加强技术
30、研发实力 公司组建具有学历梯度的研发队伍，由研究生带头，本科生为骨干，行业专家为顾问的强大团队；加强研发过程管理，按照科学的研发流程，有效控制研发过程关键节点，制订项目过程管理文件，提升 公告编号：2018-007 14 研发效率；完善分析检测平台，补充先进的分析设备，并对现有设备进行升级换代；加强研发团队的培训，包括行业内外部高级专业培训和企业内部专业培训，提升研发技术人员专业技能。通过研发能力的提升增强公司自主开发的创新能力，开发出高技术、高附加值新产品；通过综合技术能力的提升保证产品质量稳定。3）人力资源计划）人力资源计划落实落实 公司完善现有的薪酬制度和绩效考核制度，改进晋级激励办法，
31、稳定现有核心团队，引入竞争机制，实现优胜劣汰。此外，公司将不断引进与企业文化相契合的具有特定行业背景的优秀人才，通过建立择优、培养、定位、激励的人才资源管理模式，组建富有竞争力和凝聚力的人才梯队，为公司的发展奠定坚实的基础。4）调整公司内部机构设置调整公司内部机构设置 公司现行的机构设置和人员配置，对公司的发展起了很大的作用，但随着市场竞争的加剧，已很难适应市场的变化。根据化工行业的特点和公司目前情况，对公司内的机构设置要进行必要的调整和加强，突出事业部经营模式、安全生产管理、技术研发管理等在公司机构设置中的重要位置，进一步提高公司市场化经营能力。5）成功登录新三板）成功登录新三板 2017
32、年 12 月公司成功登录挂牌“新三板”，意味着公司正式踏上资本市场的快车道，向着缔造“国际一流的聚氨酯固化剂生产商”的目标迈出的坚实的一步，公司挂牌上市将给公司带来更多、更好的发展机会和空间。6）嘉鱼新工厂试生产）嘉鱼新工厂试生产 2017 年子公司嘉鱼新工厂一期建设基本完成，2018 年 3 月成功试生产。（二）行业情况（二）行业情况 1.行业类别行业类别 根据国民经济行业分类（GBT4754-2011），公司所处行业为“C26-化学原料和化学制品制造业”下的细分行业聚氨酯化工行业下的聚氨酯固化剂行业；根据上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处行业为“C26-化学原料和化学制品制
33、造业”。根据股转系统的挂牌公司管理型行业分类指引，公司所处行业为“C26 化学原料和化学制品制造业”下的细分行业聚氨酯化工行业下的聚氨酯固化剂行业，聚氨酯固化剂主要用于涂料工业和胶黏剂领域。2.行业发展、周期波动行业发展、周期波动情况情况 聚氨酯固化剂的上游原材料主要为异氰酸酯单体（TDI、MDI、HDI 等），三羟甲基丙烷（TMP），甘油，溶剂，聚氨酯化工原料行业，属石油化工行业，其原料价格波动与石油价格、市场供求相关联。近年来随着中国经济的持续快速增长，中国国内对聚氨酯需求达到 20%以上的快速年增长率，中国聚氨酯主要原料 MDI、TDI、PO 需求巨大、供不应求，价格也随国际石油价格的上
34、涨而上涨，这一巨大商机促进了全球聚氨酯原料厂商在中国新一轮投资热潮，也加快了国内企业新、扩建大型原料项目的速度。3.报告期内行业发展因素、行业法律法规变动对公司经营影响说明报告期内行业发展因素、行业法律法规变动对公司经营影响说明 1）行业发展的行业发展的有利因素有利因素 国家产业政策支持 国务院、科技部、发改委以及地方政府提出的多项产业政策，对推动高新技术行业发展提供了政策导向。近年来，国家和地方陆续出台支持和鼓励高新技术行业的政策，包括成立专项基金，扶持该行业健康、稳定发展。广阔的市场需求 随着市场经济的快速发展，各类民用涂料和工业涂料的迅猛发展，包括聚氨酯涂料在内的涂料企业对聚氨酯固化剂和
35、水性树脂将会有旺盛的需求，公司在聚氨酯固化剂和水性树脂领域的长足发展，将会 公告编号：2018-007 15 挖掘出聚氨酯固化剂和水性树脂在新型领域的应用，发展势头将会进一步扩大。公司的技术积累和技术创新 公司始终坚持自主创新，牢固树立科技创新是第一生产力的理念，经过多年的发展，公司形成一批专利技术，并在研发、生产和应用上积累了大量的实战经验，能够随着市场的波动进行产品优化调整，提供满足客户需求的解决方案。2）行业发展的不利因素行业发展的不利因素 行业竞争激烈 随着聚氨酯固化剂和水性树脂的发展，许多上下游企业涌入该领域，一些小型企业在利益的驱动下不断进入该领域，在不符合生产条件的情况下开工生产
36、，导致市场上充斥着各种同类低端产品，极大的扰乱了整个市场。行业市场管理不规范、监督机制缺失 目前管理聚氨酯固化剂和水性树脂行业的部门较多，不利于市场管理的规范化，容易造成行业混乱。由于行业有效监督制约机制的缺失，涉及各方的争议纠纷频发且纠纷协调难度较大，不利于聚氨酯固化剂和水性树脂的良好发展。行业上游属于垄断行业 公司目前生产的聚氨酯固化剂和水性树脂的主要原材料均来自几家大型企业，且容易形成垄断，因此在原料的定价、行业标准及服务方面受到一定的制约。3）风险应对）风险应对对策对策 行业竞争风险行业竞争风险 公司自成立以来积累了丰富的经验，具有专业性技术优势，拥有向不同市场环境、不同客户需求提供高
37、品质、高科技、高性价比的聚氨酯固化剂的专业优势，同时增强服务意识，一切以用户满意为服务的唯一准则，提升客户满意度，保证了公司在聚氨酯固化剂领域的领先地位，市场份额不会轻易被对手取代。人力资源风险人力资源风险 公司将投入大量的资源来培养和引进足够的专业人才，制定并执行有效的人力及激励政策，避免了在人才上出现短缺的风险；加大对客户服务人员的专业技术培训，深刻理解客户需求，提高客户满意度。环境保护的风险。环境保护的风险。公司重视环境保护和安全生产工作，并逐步建立和完善有效的管理制度，为落实环境保护和安全生产工作提供了有力保障。后期公司将继续强化环境保护和安全生产工作，加强对环境保护法律法规和危险化学
38、品安全标准化管理相关规定的学习，并不断优化生产工艺技术，减少污染物的排放。4）公司公司经营经营优势优势 A.专有技术优势 公司有专业的技术研发团队，以市场需求与专业理论为指导，不断研发新技术新产品，公司技术的创新能力处于行业领先水平。目前公司拥有 MDI 合成异氰酸酯固化剂 10 项，水性聚氨酯固化剂性能完全可以代替市面上部分产品。而且水性聚氨酯树脂已经开始在市场成熟应用，特别是在水性木器漆涂装已有了完整的解决方案。B.产品品质优势 公司的聚氨酯固化剂产品和水性聚氨酯树脂产品具有系列化、功能化的特点，品类齐全、性能优良等优势，使公司成为一站式涂料原料供应商。公司在行业内积累的专业化固化剂口碑，
39、和上游原材料厂家良好的关系，公司严格的质量管理体系，有利于通过控制原材料和产品质量来保障产品的品质。C.成本优势 公司从两方面控制产品成本，一方面在研发阶段就注重原材料选用，长期技术研发和积累逐渐降低生产成本；另一方面，公司与供应商均已建立长期稳定的合作关系，通过与供应商签订战略合作协议，以批量采购、大单采购、包装材料循环利用等方式，严格控制原材料成本。D.营销优势 公司销售模式根据不同客户特点，以直销和分销为主，并顺应时代需要成立了网络事业部。直销模式，抓住市场龙头企业与之合作，形成品牌效应；分销模式，采用与经销商和涂料使用工厂无缝对接，公告编号：2018-007 16 提高产品覆盖率。综上
40、所述，行业发展因素、行业法律法规变动对公司经营影响有限，公司管理层将一如既往勤勉尽责，努力提升管理效率，为公司持续、健康、稳步发展开辟更宽广的道路。（三）财务分析（三）财务分析 1 1资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本本期期期末期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 493,445.24 0.52%10,066,936.68 11.07%-95.10%应收账款 25,218,480.23 26.53%14,140,431.88 15.55
41、%78.34%存货 18,047,543.69 18.98%12,783,839.43 14.06%41.17%长期股权投资 -固定资产 23,216,427.82 24.42%16,484,806.17 18.13%40.84%在建工程 13,571,066.68 14.27%7,697,661.50 8.46%76.30%短期借款 -长期借款 -资产总计 95,069,706.90-90,936,450.64-4.55%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因 1、货币资金：报告期末公司货币资金为 493,445.24 元，较上年末减少 95.10%，主要有二个方面引起货币资金减少
42、：一是上期末，股东投资增加；二是公司子公司投产厂房及生产线设备持续投入使用资金所致。2、应收账款：报告期末公司应收账款净额为 25,218,480.23 元，较上年末增幅达 78.34%，主要原因系销售收入的大幅增长所致，另公司采取了新的销售优惠政策，给予常年与公司合作的主要客户一定的赊销信用政策也是导致应收账款增加重要因素。3、存货：报告期末公司存货为 18,047,543.69 元，较上年末增幅达 41.17%，主要原因系公司收入增长，原材料备货增加所致。4、固定资产：报告期末公司固定资产为 23,216,427.82 元，较上年末增幅达 40.84%，主要原因是子公司投产新厂房建设转固所
43、致。5、在建工程：报告期末公司在建工程为 13,571,066.68 元，较上年末增幅达 76.30%，主要原因公司子公司投产生产线设备持续投入所致。公司资产总额在本期增加了 4.55%，其中公司流动资产和非流动资产占比约为 52.59%和 47.41%(上期为 64.51%和 35.49%)，流动资产相对较高，较上期有所下降，企业的资金利用效率产生影响，但增加非流动资产比例将增加企业的获利能力。公司流动负债占资本总计的 24.79%，所有者权益占资本总计的 74.79%。公司负债资本较低，权益资本较高，减少了企业发生债务危机的比率，但会增加企业资本成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。2
44、 2营业情况分析营业情况分析 （1）利润构成利润构成 单位：元 公告编号：2018-007 17 项目项目 本期本期 上年上年同期同期 本期与上年本期与上年同期同期金额变金额变动比例动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入的占营业收入的比比重重 营业收入 164,616,692.78-86,343,847.66-90.65%营业成本 144,265,546.33 87.64%72,150,227.25 83.56%99.95%毛利率 12.36%-16.44%-管理费用 12,651,859.87 7.69%7,651,441.06 8.86%65.35%销售费
45、用 5,484,547.94 3.33%3,398,743.30 3.94%61.37%财务费用 43,740.89 0.03%2,936.36-1389.63%营业利润 811,962.08 0.49%2,190,180.41 2.54%-62.93%营业外收入 536,649.89 0.33%655,500.00 0.76%-18.13%营业外支出 32,002.16 0.02%50,000.00 0.06%-36.00%净利润 1,780,096.97 1.08%2,545,945.81 2.95%-30.08%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、报告期公司营业收入为 164,616,
46、692.78 元，较上年同期 86,343,847.66 元增幅达 90.65%，同比出现较快增长，增长的主要原因系本期销售激励政策改变导致销量增长，另一个重要因素系上游原材料价格上涨，公司提高了产品销售价格。2、报告期内，公司发生营业成本为 144,265,546.33 元，较上年同期的 72,150,227.25 元，增长了 99.95%；报告期内毛利率为 12.36%，较上年同期毛利率 16.44%，下降了 4.08%，营业成本增长和毛利率下降的原因一方是随着市场行情的变化采购原材料成本价格上涨，运输成本和人工成本增加所致；另外面是随着销售收入的增加，营业成本也会相应的随之增加。3、报告
47、期公司管理费用为 12,651,859.87 元，较上年同期 7,651,441.06 元增幅达 65.35%，增长的主要原因：一是公司继续加大研发投入，提高公司今后产品在市场上的竞争力，2017 年公司研发投入金额为 7,040,327.03 元，较上年同期的 4,379,455.39 元,增长了 60.76%；二是公司规范管理增加了管理人员，增加了管理人员工资成本，本期管理人员工资 2,311,565.22 元，较上年同期 1,300,696.13 元增幅达 77.72%，三是公司挂牌上市，增加了中介费用，本期聘请中介机构费用 1,524,846.12 元，较上年同期 708,073.38
48、 元增幅达 115.35%。4、报告期公司销售费用为 5,484,547.94 元，较上年同期 3,398,743.30 元增加了2,085,804.64元，增幅达 61.37%，销售费用增加的主要方面是销售人员工资及奖金的较上年同期增加了649,857.10 元，另销售增长导致的运输费较上年同期增加了 1,596,068.83元。（2 2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 主营业务收入 158,331,346.09 84,669,279.19 87.00%其他业务收入 6,285,346.69 1,674,568.47 275.34
49、%收入合计收入合计 164,616,692.78164,616,692.78 86,343,847.6686,343,847.66 90.65%90.65%主营业务成本 138,758,187.27 70,871,062.65 95.79%公告编号：2018-007 18 其他业务成本 5,507,359.06 1,279,164.60 330.54%成本合计成本合计 144,265,546.33144,265,546.33 72,150,227.2572,150,227.25 99.95%99.95%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业
50、占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%聚氨酯固化剂 147,046,327.34 89.33%80,037,637.59 92.70%水性树脂 2,697,908.65 1.64%2,093,014.47 2.42%其他类 8,587,110.10 5.22%2,538,627.13 2.94%主营业务收入小计主营业务收入小计 158,331,346.09158,331,346.09 96.18%96.18%84,669,279.1984,669,279.19 98.06%98.06%材料销售收入 5,883,541.06 3.57%1,311,043
