1、潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 1 证券代码：证券代码：871071 证券简称：康瑞体育证券简称：康瑞体育 主办券商：东方花旗主办券商：东方花旗 2017 年度报告 康瑞体育 NEEQ:871071 潍坊康瑞体育产业股份有限公司（Weifang Kangrui Sports Industry Co.,Ltd.）潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 2 公司年度大事记公司年度大事记 2017 年 3 月 8 日，公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 3
2、 目 录 公司年度大事记公司年度大事记 .2 2 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2525 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2727 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2929 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3030 第九节第九节 行业行业信息信息 .3232 第十节第十节 公司治
3、理及内部控制公司治理及内部控制 .3232 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3737 潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、康瑞体育 指 潍坊康瑞体育产业股份有限公司 有限公司、康瑞体育 指 潍坊康瑞体育用品有限公司，有限公司阶段名称 艾尚运动 指 潍坊艾尚运动用品有限公司，公司之全资子公司 尚武体育 指 潍坊尚武体育用品有限公司，公司之全资子公司 爱曼方德 指 潍坊爱曼方德文化有限公司，公司控股子公司 中科康瑞 指 山东中科康瑞健康产业有限公司，公司控股子公司 体育之光 指 山东体育之光照明科技有限
4、公司，公司控股子公司 泓盈商业 指 潍坊泓盈商业管理咨询中心（有限合伙），公司实际控制人控制的子公司 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 公司章程 指 潍坊康瑞体育产业股份有限公司公司章程 元，万元 指 人民币元，人民币万元 潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承
5、担个别及连带责任。公司负责人张兆义、主管会计工作负责人王祥政及会计机构负责人（会计主管人员）李燕保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。立信会计师事务所(特殊普通合伙)会计师事务所对公司出具了无保留意见（审计意见类型）审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是
6、 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 实际控制人不当控制及公司治理风险 张兆义和刘新艳系夫妻关系，其直接持有股份公司 76.86%股权，并通过潍坊泓盈商业管理咨询中心(有限合伙）间接持有股份公司 8%股权，为公司实际控制人，股份公司成立以后，张兆义担任董事长、总经理职务，刘新艳担任董事职务，实际控制人能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务等决策实施有效控制及重大影响。若公司的内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全、运作不够规范，可能会导致实际控制人损害公司和中小股东利益的公司治
7、理风险。股份公司成立后，公司陆续制定了公司章程以及关联交易、对外投资、对外担保和信息披露等方面的内部控制制度文件，建立健全了法人治理架构。但是，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。房屋无法办理权属证明的风险 公司辛寨厂区已取得土地使用权证,地上附着厂房的所有权证正在办理，公司已取得临朐县国土资源局、潍坊市国土资源局山东潍坊经济开发区分局、临朐县规划局、潍坊市规划局经济区分局出具的相关证明文件，证明公司土地及房产不潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-00
8、1 6 存在重大违法违规，未因违反建设方面的法律法规受到行政处罚，但如果公司不能按时取得上述房产证，将对公司的生产经营产生不利影响。原材料价格波动风险 报告期内，公司的主要原材料为皮革、布料、海绵和橡胶等，主要原材料价格的波动对公司主要产品生产成本会产生影响，进而影响公司的经营业绩。虽然公司已经采取各种措施应对原材料价格波动的影响，但该等措施无法完全避免和消除原材料价格大幅波动对公司产品生产成本的影响，如果未来该等原材料价格大幅提升将对公司经营业绩产生不利影响。市场风险 公司所处的体育用品制造业市场集中度相对较低，行业竞争较为激烈。此外，随着国内居民收入水平的持续提高、国内搏击体育赛事的不断举
9、办，重竞技体育用品行业将继续保持稳定发展，也将吸引更多的生产厂商进入该行业，进一步加剧行业竞争。经过多年的行业积累，公司已经在品牌影响力、市场声誉、产品设计与研发等方面形成了较大的竞争优势，并具备进一步发展的潜力。如果未来公司无法抓住难得的市场发展机会，进一步提升产品的技术含量和市场规模，将面临较大的市场竞争风险，可能在未来的发展中处于不利地位。业绩下滑风险 公司挂牌后，产品开始向品牌、智能、环保转型，淘汰了部分落后产能，产品实施更新换代。在新旧更替过程及产品转型过程中，业绩出现回落。2017 年销售收入相比 2016 年下降约 1400万元。如果未来产品转型效果不及预期，将对公司经营业绩产生
10、不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 潍坊康瑞体育产业股份有限公司 英文名称及缩写 Weifang Kangrui Sports Industry Co.,Ltd.证券简称 康瑞体育 证券代码 871071 法定代表人 张兆义 办公地址 潍坊经济开发区长松路以西、清源街以北 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 王祥政 职务 董秘 财务总监 电话 0536-2257861 传真 0536-2250092 电子邮箱 公司网址 h
11、ttp:/ 潍坊经济开发区长松路以西、清源街以北 261057 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2003-09-02 挂牌时间 2017-03-08 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-24 文教、工美、体育和娱乐用品制造业244 体育用品制造-2442 体育器材及配件制造 主要产品与服务项目 重竞技类体育用品的研发、设计、生产和销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）7,777,700 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 张兆义 实际控
12、制人 张兆义、刘新艳 潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 9137070075354896XX 否 注册地址 潍坊经济开发区长松路以西、清源街以北 否 注册资本 7,777,700 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 东方花旗 主办券商办公地址 上海黄浦区中山南路 318 号东方国际金融广场 2 号楼 24 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 立信会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 国梁 赵勇 会计师事务所办公地址 上海市黄浦区南
13、京东路 61 号 4 楼 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公司在报告期内股票转让方式为协议转让，根据 全国中小企业股份转让系统股票转让细则 及 全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引，全国中小企业股份转让系统对上述规定实施前股票采取协议转让方式的挂牌公司，于全国中小企业股份转让系统股票转让细则实施日（2018 年1 月 15 日），切换为集合竞价转让方式。因此，公司自 2018 年 1 月 15 日起转让方式为集合竞价。潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利
14、能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 41,344,331.91 55,494,687.97-25.50%毛利率%35.03%34.28%-归属于挂牌公司股东的净利润 1,994,800.07 5,713,942.91-65.09%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 552,737.98 6,396,095.48-91.36%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）6.45%30.09%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）1.07%33.68%-基本每股收益 0.22 0.75-
15、70.67%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 44,436,000.50 46,442,274.49-4.32%负债总计 16,795,576.68 20,529,138.12-18.18%归属于挂牌公司股东的净资产 27,251,044.48 25,256,244.41 7.90%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.50 3.25 7.69%资产负债率%（母公司）38.76%44.8%-资产负债率%（合并）37.80%44.2%-流动比率 127.30%121%-利息保障倍数 7.62 13.93-三、营运情况营运情况 单位：元
16、本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 2,434,023.61-20,335,748.46 111.97%应收账款周转率 57.35%1,171%-存货周转率 287%381%-潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-4.32%-25.47%-营业收入增长率%-25.50%59.86%-净利润增长率%-68.80%68.3%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 7,777,700
17、.00 7,777,700.00 计入权益的优先股数量 计入负债的优先股数量 六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益 3,936.01 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,699,923.39 理财产品取得的损益 3,027.95 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-12,941.50 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,693,945.85 所得税影响数 253,779.16 少数股东权益影响额（税后）235.20 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,439,931.49 七、因因会计政策
18、变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 资产处置收益 0-6,345.60 0 0 营业利润 6,925,153.05 6,918,807.45 营业外收入 213,867.63 220,213.23 潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 11 1、会计政策变更情况：执行企业会计准则第 42 号持有待售的非流动资产、
19、处置组和终止经营、企业会计准则第 16 号政府补助和财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知。财政部于 2017 年度发布了 企业会计准则第 42 号持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，自 2017 年 5 月 28 日起施行，对于施行日存在的持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，要求采用未来适用法处理。财政部于 2017 年度修订了企业会计准则第 16 号政府补助，修订后的准则自 2017 年 6月 12 日起施行，对于 2017 年 1 月 1 日存在的政府补助，要求采用未来适用法处理；对于 2017年 1 月 1 日至施行日新增的政府补助，也要求按照修订后的准则进行调整。财政部
20、于 2017 年度发布了 财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知，对一般企业财务报表格式进行了修订，适用于 2017 年度及以后期间的财务报表。本公司执行上述三项规定的主要影响如下：会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额（1）在利润表中新增“资产处置收益”项目，将部分原列示为“营业外收入”的资产处置损益重分类至“资产处置收益”项目。比较数据相应调整。营业外收入减少 3,936.01 元，重分类至资产处置收益。（2）在利润表中分别列示“持续经营净利润”和“终止经营净利润”。比较数据相应调整。列 示 持 续 经 营 净 利 润 本 年 金 额 1,727,287.45 元；列示
21、终止经营净利润本年金额 0.00 元。2、会计估计变更 本报告期公司主要会计估计未发生变更。潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司主要从事体育用品（重竞技类体育运动鞋服、护具和器材等）的设计、研发、生产和销售，公司产品涵盖重竞技运动的各个系列，主要包括拳击、散打、跆拳道、空手道等，主要提供鞋服、护具和器械等产品。公司主要采取“以销定产”的生产方式，销售是公司生产经营的核心环节，设计、研发、采购和生产环节均围绕销售展开。公司注重研究和分析客户的消费需求，根据市场需求
22、不断对产品改造升级，保持产品的创新性与实用性，开发出适应客户个性化需求的差异化体育产品，并通过多种营销渠道来获取业务合同并由此取得商品销售收入、利润和现金流。（一）研发模式 公司秉承“技术+设计”的研发宗旨，坚持自主创新的研发模式，从不同层次、不同年龄、不同性别的消费者的需求出发，不断开发新产品，拓展新市场。为了进一步贯彻“研发驱动”的发展战略，公司成立了跨销售、设计和采购部门的研发组，统筹负责公司新产品的开发。产品的研发主要分成设计环节和样品生产环节。（1）设计环节 销售部是研发环节的前端，负责收集市场信息，挖掘客户需求。采购部是研发环节的保证，负责不定期提供市场流行的面辅料。设计部则是研发
23、环节的核心，根据市场需求和潮流趋势，制定研发计划，实施研发方案。设计部根据销售部提供的市场需求，结合采购部提供的面辅料，进行产品研发。研发完成后，设计部将设计完成的方案提交研发组进行审核，审核完成后进入样品生产环节。（2）样品生产环节 样品生产环节由设计师、制版师和样品室共同完成。首先，制版师会根据设计师提供的设计方案和样品单进行制版。其次，样品室会根据制版师提供的版型和设计师选定的面辅料进行样品制作。再次，设计师针对样品室提交的样品进行细节沟通和调整，确定后提交研发组。最后，研发组对产品审核通过后，由生产部负责量产。截止本说明书签署之日，公司拥有实用新型专利 7 项；同时陆续开发完成以“英雄
24、战甲”为设计主题的 SPARTACUS 拳击系列、以“中国风”为设计元素的 CHINA GLORY 跆拳道系列等多条产品线，受到市场和消费者的一致赞誉。（二）采购模式 公司的采购分为按订单采购和库存采购两种方式，公司建立了严格的供应商管理程序，选择了一批符合公司要求的供应商，建立起合格供应商名录，从源头上把控原材料的质量，保证供货及时，有效降低生产成本。需求部门提交采购申请，采购部门从现有供应商名录中选取供应商，请供应商提供与资质相关的资料和报价，并进行采购。若供应商名录中尚无合格供应商，采购部负责开发新供应商，根据采购或发包产品的规格，寻求有能力提供所需原材料的供应商后，请供应商提供与资质相
25、关的资料和报价，采购部和需求部门共同对供应商所提供的资料进行初审，评审合格后登录合格供应商名册，并根据该名册进行原材料采购。（三）生产模式 公司制定严密的质量控制制度和科学的生产计划，保障生产过程有序高效进行。公司采取“以销定产”的生产模式，根据销售计划安排生产。公司生产部门下设计划部和质检部，计划部负责与销售部对接，安排生产任务，并将生产所需资料提供采购部进行采购；质检部负责产品生产过程中的质量控制，确保各程序及生产环节能得到有效的控制和管理，进而保证公司的产品质量。此外，考虑到规模化效益和成本因素，公司的鞋类产品采用“外协加工”模式。公司主要负责制定设计方案、提供生产模具，并在关键环节进行
26、质量把控，具体由外协厂商在公司指定的原材料范围内自主采购并进行生产。（四）销售模式 潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 13 公司的销售渠道广泛，建立了内销为主，外销为辅的销售模式。（1）外销模式 外销包括 OEM 2 模式和自主生产后出口，即接受搏击体育用品行业知名厂商委托进行生产。目前，公司进行 OEM 代工生产的主要品牌包括 Title Boxing 和 Floriey。双方定期签订购销合同，并对产品的原材料、质量要求和生产工艺等方面进行约定，由康瑞体育生产后直接出口。（2）内销模式 公司销售以内销为主，采取直销和经销相结合的方式进行销售，客户涵盖了各地经
27、销商、拳击馆、学校、政府事业性单位、体育赛事组织和个人拳击爱好者等。针对经销商和拳击馆，公司在各销售区域指派专门的区域经理负责销售，辐射区域内的客户；学校、政府事业性单位是公司的主要客户群体之一，公司为此专门成立了招投标项目组负责相关承揽工作；电商平台主要包括淘宝和天猫，是上述两种渠道的有效补充，直接面向个人拳击爱好者销售相关产品。此外，公司为了增强康瑞体育的品牌效应，提升康瑞体育的行业知名度，积极与搏击行业赛事进行合作。目前，公司已与“WLK 威震武林”签订了赛事合作协议，双方将在产品赞助、赛事宣传等多方面展开合作。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生
28、变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2017 年 3 月公司挂牌后调整了产品结构，对产品线进行了新老更替，淘汰部分落后产能，公司产品向品牌化、智能化、专业化发展，把主要精力向自产品的研发和推广上做了倾斜，缩小了非自产品（如体育场草坪）、非主营业务（如政府、学校采购招标）的投入，非自产品部分收入下降幅度较大。2017 下半年国家加大环保治理力度，公
29、司也对产品环保性能及产品质量提出了更高要求，对供应商的选择从环保、质量、价格、供货周期等各方面进行了比较筛选，因为部分配套厂商的环保不达标导致出现交期明显滞后、拖延等问题。重新更换供应商使材料采购和生产需求出现了时间偏差，影响了生产进度。材料采购成本上升也使康瑞产品价格提升，市场接受有一个过程。公司持续加强成本控制、安全管理和内控管理制度的落实，生产成本控制效果显著，全年实现营业收入 41,344,331.91 元。按照公司的发展规划，公司在现有项目安全、稳定运行的同时，稳步推进重竞技体育用品项目的研发，为公司的可持续发展提供坚实的基础。公司财务状况：2017 年 12 月 31 日，公司资产
30、总额为 44,436,000.50 元，比上年末减少了 4.32%；负债总额为 16,795,576.68 元，比上年度末减少 18.19%；净资产总额为 27,640,423.82 元，比上年度末增加 6.67%。潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 14 2、公司经营成果：2017 年公司营业收入 41,344,331.91 元，比上年同期减少了 25.50%；营业成本26,860,465.03 元，比上年同期减少了 26.35%；净利润为 1,727,287.45 元，比去年同期减少了 68.80%。3、现金流量情况：2017 年公司经营活动产生的现金净流量
31、为 2,434,023.61 元，投资活动产生的现金净流量-2,720,416.31 元，筹资活动产生的现金净流量-791,384.74 元。报告期内公司主营业务未发生变化。(二二)行业情况行业情况 1 1、宏观环境分析、宏观环境分析 政策红利不断释放，产业发展环境不断优化 随着我国社会经济改革的不断深入，尤其是体育改革的不断推进，体育赛事、体育场馆、明星运动员等体育资源将逐步进入市场。此外，伴随着政府的“放管服”改革，与体育产业发展息息相关的空域、水域等资源将逐步放开，安保、媒体等服务的市场化、社会化进程将不断加速，这将有力的促进我国体育产业的发展。另一方面，体育产业在财政、税收、土地、就业
32、、信息化和标准化建设等方面的政策将更加灵活具体、政策的可操作性将逐步增强，产业发展环境将明显优化，体育市场活力将不断激活，作为朝阳产业、绿色产业、幸福产业的体育产业将迎来巨大的发展空间。(1)产业利好政策的出台 随着改革不断深入，体育产业发展将迎来较为广阔的政策环境和市场环境。2014 年 10 月，国务院发布关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见（46 号文），其中指出（1）到 2025 年体育产业总规模超过 5 万亿元；（2）全民健身上升为国家战略；（3）中国将鼓励境外资本投资体育产业；（4）支持符合条件的体育产品、服务等企业上市；（5）支持符合条件的企业发行债券等非金融企业债务融资工
33、具；（6）对部分体育企业给予税收优惠；（7）取消商业性和群众性体育赛亊活动审批等。2014 年 12 月，中央经济工作会议将体育健身作为新的经济增长点、列为六大消费增长点之一。2016 年 6 月，国务院印发全民健身计划（2016-2020 年），提出到 2020 年，每周参加 1 次及以上体育锻炼的人数达到 7 亿，经常参加体育锻炼的人数达到 4.35 亿，体育消费总规模达到 1.5 万亿元，全国体育产业总规模超过 3 万亿元，体育产业增加值在国内生产总值中的比重达到 1%，体育服务业增加值占比超过 30%，体育消费额占人均居民可支配收入比例超过 2.5%。2016 年 7 月，国家体育总局
34、发布体育产业収展“十三五”规划，提出“十三五”期间要涌现一批具有国际竞争力、带动性强的龙头企业和大批富有创新活力的中小企业、社会组织，形成一批特色鲜明的产业集群和知名品牌，建设 50 个国家体育产业示范基地、100 个国家体育产业示范单位，100 个国家体育产业示范项目；体育场地设施供给明显增加，人均体育场地面积超过 1.8 平方米，体育消费额占人均居民可支配收入比例超过 2.5%。（2）体育财政支出的不断增加 随着国民经济实力的不断提升以及国家对体育产业重视程度的不断提高，我国体育公共财政支出不断提高，推动体育产业不断发展。2014 年，我国体育财政支出为 370.75 亿元，较 2013
35、年同比增加 23.96%。受宏观经济影响，2015 年体育财政支出略有下降为 356.68 亿元，但仍处于历史高位。2 2、行业环境分析、行业环境分析 （1）全球体育产业概况 根据体育产业学科发展研究报告，2013 年全球体育产值为 7.5 万亿元，占 GDP 比重为 2.2%。其中，美国体育产业产值高达 3 万亿元，占 GDP 比重为 2.9%，而我国同期体育产业产值为 3,575 亿元，占 GDP 仅为 0.6%，存在极为可观的提升空间。2007-2013 年，我国体育及相关产业增加至由 983 亿元上升至 3,575 亿元，GDP 占比由 0.37%上升至 0.6%，年复合增长率 24%
36、，大大超过同期 GDP 增速。由此可见，我国体育产业目前处于发展阶段，在引导社会消费、调整产业结构和推动经济发展方面，显示出巨大的潜力的发展空间。潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 15 (2)国内体育用品制造业概况 随着国内居民收入水平的提高，国内体育用品市场需求快速增长。同时，国内体育用品出口规模继续保持稳定增长，带动国内体育用品行业规模不断扩大。根据中国体育用品产业发展白皮书（2015）统计数据显示，2006-2015 年，我国体育用品行业增加值从 782 亿元增加到 2,800 亿元，年复合增长率为 17.29%，体育用品行业发展迅速。根据国民经济行业分
37、类，体育用品制造业可以分为球类制造、体育器材及配件制造、训练健身器材制造、运动防护用具制造和其他体育用品制造。从细分行业的销售收入来看，2014 年，球类制造、体育器材及配件制造、训练健身器材制造、运动防护用具制造和其他体育用品制造累计销售收入分别为 174.35 亿元、351.45 亿元、324.34 亿元、129.73 亿元和 304.44 亿元，分别同比增长 9.86%、4.98%、14.85%、47.07%和 25.70%。这说明，体育用品制造业尤其是运动防护用具这一细分行业存在较大的市场空间。2018 年中国体育产业的发展机遇 当前中国的体育产业面临着良好的发展机遇，主要表现为以下几
38、点。一是国家转变发展方式，体育渐成消费热点。“46 号文”表示，要完善体育设施、发展健身休闲项目、丰富体育赛事活动。此外，充分考虑到体育产业特点，体育服务、用品制造等内容及其支撑技术将被纳入国家重点支持的高新技术领域，有相关技术优势的企业也将被给予税收优惠。二是国际体育寻求善治，中国体育呼唤改革，这里主要涉及到透明、民主、制衡等维度。三是全民健身兴起热潮，体育产业强基固本。据调查，中国目前约有 5000 家左右的商业健身俱乐部。四是体育赛事利益多元，发展理念正在更新。五是资本人才强势进入，产业生态面临变革。举例来说，之前我国的新媒体版权之前多被央视垄断，如奥运会的转播权，但是现在私有企业面临的
39、阻力大大减小。政策是体育产业供给侧结构性改革的手段和表现。我们认为，体育人群并非小众人群，体育潜在人群众多，体量大，供给侧供给乏力是产业发展受限的重要原因。一般而言，需求端带动产业繁荣是产业发展的初始阶段，但是中国的体育产业不仅需要需求端发力，供给端同样重要。政策是体育产业供给端的助推力，将为整个体育产业发展打开向上空间。（3）“重竞技”系列体育用品市场概况 拳击与搏击运动集健身、修身、防身、娱乐等多元价值功能于一体，在全球范围内获得迅速发展。国际上，重竞技类体育产业发展已经十分成熟。职业拳击、职业摔跤都历经了近百年的发展，形成了成熟的比赛规则、商业模式和运动文化。在现代体育产业中，重竞技体育
40、尤其是拳击属于体育产业中的“钻石”，具有极高的市场价值。据 2015 年福布斯提供的统计数据，全球职业运动员收入排名第一位的运动员，并不是来自足球、篮球、高尔夫运动的体育巨星，而是职业拳击运动员拳王梅威瑟，并且收入排名前五名中，有两位是职业拳击运动员。根据福布斯 2014 年发布的全球体育品牌 40 强，1993 年刚刚成立的综合格斗运动组织 UFC 市值已经达到了 16.5 亿美元，排名第十，紧随美国职业棒球大联盟。体育 46 号文发布后，国家体育总局放宽了对体育赛事的审批，我国体育产业进入迅速发展时期。在拳击方面，2016 年 7 月 13 日，国内最具实力的自主 IP 职业拳击组织国际拳
41、冠联盟（IBAC）宣布 2016 年中国职业拳击联赛正式开展，力图打造中国人自己的职业拳击联盟和联赛。另一方面，国内资本纷纷抢滩拳击市场，阿里体育与国际拳击组织联合会签署为期 20 年的合作协议，启动拳击运动在全球范围的数字化建设；随着国内的消费升级，国内拳迷据统计已经超过 8,000 万人，越来越多的都市白领选择用搏击的方式，体会竞技力量带来的快感。此外，据统计，我国目前拥有约 15,000 所武术馆校，约 3 亿搏击及武术运动爱好者，经常关注武术赛事的电视观众占全国人口的 19.9%。在政策利好、资本推动和消费升级三大因素的推动下，我国重竞技体育用品行业也从中受益，迎来未来的快速增长期。潍
42、坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 16 2017 中国重竞技市场的发展在经过 2015 年和 2016 年的快速发展之后逐渐趋于理性。但同样不乏市场热点：1.国家相关政策相继出台，各环节规范化、信息透明化，为火热的搏击运动良性发展保驾护航。2017 年 8 月，体育总局出台关于进一步加强武术赛事活动监督管理的意见，要求加强对搏击赛事的监管。2018 年 1 月，国家体育总局关于进一步转变工作作风的若干意见颁布，要求总局各部门放权给地方，同时将运动员选拔机制透明化。维护市场秩序是体育市场化过程中政府的重要职责，环节规范化、信息透明化，“强监管”是大势所趋。2.搏击
43、赛事数量和质量双升级，产业规模等到提升，搏击行业热点频现。赛事是市场发展的第一风向标。有了国家相关政策的引导和支持，2017 年搏击赛事数量和质量都进一步得到提升，参与人群受众数字进一扩大。全年赛事场次达到 200 场，对阵总数量达到 1721 次。2017中国搏击行业数据白皮书的发布，对国内搏击俱乐部情况、赛事场次频率、运动员信息等进行系统数据整理，标志着搏击行业迎来数据时代。2017 年赛事共计有武林风、昆仑决、中国拳王赛、新跆联大满贯等 20 余个 IP，同时有包括 CCTV-5在内的 7 家卫视参与直播或录播，互联网自媒体平台更是有近 20 家参与其中。2017 年平均月均 11.5
44、场、周均 2.6 场，全国 19 个省市无论是从赛事数量还是质量来讲都创新高。2017 年搏击市场热点频现：7 月份，拳王邹市明自立门户，上海东方体育中心打响 WBO 蝇量级世界拳王卫冕战，创造中国拳击赛事上座率新高；11 月份，武林风的擂台上，武僧一龙脱下标志性的僧裤，穿上由康瑞量身打造的搏击短裤对决正值当打之年西提猜，虽然败北，但其为中国搏击运动关注度吸引及发展永记史册。格斗狂人徐晓冬约架约出江湖乱斗，喧嚣之后，传统神功走下神坛；“格斗孤儿”暴露了大众对于搏击的偏见；年底 MMA 却因为林荷琴世锦赛夺冠获得主流媒体点赞与劳伦斯提名。3.搏击内容产品社群化趋势越来越明显。搏击属于娱乐内容，本
45、质是“求新求变”。当前要想争夺用户时间，搏击面对的是绝地求生 旅行青蛙这样的游戏爆款，我是歌手这样的综艺秀，以及各种短视频达人的“围剿”。2017 年中国短视频 APP 用户 4.1 亿，较年初增 116.5%，单次视频观看从 4.3 分钟减少到 3.9 分钟，进一步碎片化。但受手机社交需求、流量、电池影响，将 3 小时比赛直接转移到手机端，存在传播瓶颈，必须重构“传播内容”，将内容产品化与社群化。2018 年从专栏、漫画、短视频、音频、MV、脱口秀，内容产品生态进一步丰富。新颖的碎片化内容符合传播趋势，不但可以增强品牌影响力，更能触达年轻用户群，加深品牌和用户的连接，通过“粉丝管理、社交矩阵
46、、社群沉淀”，最终建立粉丝社群，真正实现从电视平台到互联网生态的转变。3 3、竞争环境分析竞争环境分析 不管是整体体育产业还是细分搏击拳击领域，近年来都发展迅猛，竞争对手不仅有传统的老牌企业，占据资本市场有利地位的上市公司也不断进入体育行业和搏击领域。具体如下：（1）福建省伟志兴体育用品有限公司 中国福建省伟志兴体育用品有限公司创立于 1989 年，坐落于海西经济区南安市滨江工业园区，占地面积约 50 亩，现有建筑面积 2 万多平方米，员工五百余人。是一家集研发、设计、生产、销售为一体的专业竞技体育装备生产企业，产品涵盖拳击、武术散打、跆拳道、空手道、摔跤、柔道、泰拳、自由搏击、柔术、桑搏、合
47、气道、相扑、军警训练等各种比赛训练器材，是中国拳击业协会指定器材合作商，旗下知名品牌包括“Wesing”、“九日山”。（2）泰山体育产业集团 泰山体育产业集团地处山东省乐陵市，经过三十年的发展，现已成为集研发、生产、销售、服务于潍坊康瑞体育产业股份有限公司 2017 年度报告 2018-001 17 一体的世界上最大的综合性体育器材基地之一。目前集团拥有职工 3000 余人，注册资本 1.8 亿元，实有资本 5 亿元，“泰山”无形资产达 118 亿元。另外，泰山集团是 2008 年北京奥运会体操、柔道、跆拳道、摔跤、拳击和田径器材供应商和散打、武术器材供货商，是中国拳击业协会指定器材合作商。（
48、3）无锡威豪 无锡威豪是一家专业体育器材生产厂家，主要产品有：击剑、手套、护头、护具、手靶、脚靶、沙袋、皮人、服装、擂台、场地垫，是中国拳击业协会指定器材合作商。（4）莱茵体育（SZ.000558）莱茵体育原是一家房地产开发企业，在我国房地产业持续低迷的大背景下，2015 年，公司正式公告进入体育产业，设立了首个民营体育交易中心，收购了万航信息股权和亚洲职业篮球公司。目前，公司通过与国际四大拳联组织之一的 WBC（世界拳击理事会）分支机构合作，正式切入拳击领域。（5）国旅联合（SH.600358）国旅联合是一家提供旅游服务的上市公司。2015 年，公司与拳威文化（世界泰拳理事会在中国授权的唯一
49、合法运营机构）签署战略合作协议，国旅联合 100%出资人民币 5,000 万元设立泰拳培训基地，由国旅联合运营，拳威公司协助参与；另设立比赛与运营公司，拟共同出资 600 万元设立泰拳比赛与运营公司，双方各占 50%。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 3,296,789.64 7.42%4,365,482.90 9.4%-24.48%应收账款 6,202,
50、171.20 13.96%8,215,991.76 17.69%-24.51%存货 9,979,144.07 22.46%8,807,046.90 18.96%13.31%长期股权投资 -固定资产 17,925,537.13 40.34%19,501,254.66 41.99%-8.08%在建工程 -无形资产 4,814,666.27 10.83%2,248,543.60 4.84%114.12%应付账款 2,580,612.67 5.81%5,798,181.22 12.48%-55.49%其他应付款 2,525,766.50 5.68%1,175,871.82 2.53%114.8%短期借
