1、公告编号：2017-010 1/126证券代码：证券代码：870636 证券简称：彩婷股份证券简称：彩婷股份 主办券商：海通证券主办券商：海通证券彩婷股份NEEQ:870636广东彩婷生态圈服饰股份有限公司（GUANGDONG广东彩婷生态圈服饰股份有限公司（GUANGDONGCAITINGCAITINGECOSYSTEMECOSYSTEMCLOTHINGCLOTHINGLIMITEDLIMITEDBYBYSHARESHARECO.,LTD）CO.,LTD）年度报告 2016 公告编号：2017-010 2/126公司年度大事记 广东彩婷内衣实业有限公司于广东彩婷内衣实业有限公司于 2016 年
2、年 5月月 18 日完成股改，更名为广东彩婷生态圈服饰股份有限公司日完成股改，更名为广东彩婷生态圈服饰股份有限公司公司被认定为高新技术企业，有效期公司被认定为高新技术企业，有效期 3 年（年（2015 年度年度2017 年度）年度）2016 年度成立汕头市工程技术研究开发中心年度成立汕头市工程技术研究开发中心公司于公司于 2016 年年 12 月月 30 日通过北京全国中小企业股份转让系统的审核挂牌新三板日通过北京全国中小企业股份转让系统的审核挂牌新三板公告编号：2017-010 3/126目 录 第一节 声明与提示.5第二节 公司概况.8第三节 会计数据和财务指标摘要.10第四节 管理层讨论
3、与分析.12第五节 重要事项.22第六节 股本变动及股东情况.25第七节 融资及分配情况.27第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.28第九节 公司治理及内部控制.32第十节 财务报告.37 公告编号：2017-010 4/126释义 释义项目释义项目 释义 释义 公司、本公司、我司、彩婷 指 广东彩婷生态圈服饰股份有限公司 深圳彩婷 指 深圳市彩婷科技有限公司,挂牌公司全资子公司 广州彩婷 指 广州彩婷服装有限公司,挂牌公司原全资子公司 衣合联盟 指 广东衣合联盟集团股份有限公司 都市丽人 指 广东都市丽人实业有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 广东彩婷生态圈服饰
4、股份有限公司公司章程 报告期 指 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日 三会 指 股东大会、董事会、监事会 股东大会 指 广东彩婷生态圈服饰股份有限公司股东大会 董事会 指 广东彩婷生态圈服饰股份有限公司董事会 监事会 指 广东彩婷生态圈服饰股份有限公司监事会 主办券商 指 海通证券股份有限公司 高级管理人员 指 公司总经理、财务总监、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事及高级管理人员 ODM 指 原始设计制造商(Original Design Manufacturer),即企业不拥有自有品牌,为品牌商提供款式设计、加工生产,品牌商贴上自己品牌后销售。全国股转系统
5、公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2017-010 5/126第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证年度报告中财务报告的真实、完整。广东正中珠江会计师事务所(特殊普通合伙)会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项事项 是与否是与否 是否存在
6、董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否是否存在豁免披露事项 否 公告编号：2017-010 6/126重要风险提示表 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 土地使用风险 公司目前的生产厂房占用的土地为集体建设用地,规划用途为厂房。从现行法律层面看,根据中华人民共和国土地管理法的相关规定,任何单位和个人进行建设,需要使用土地的,必须依法申请使用国有土地;农民集体所有的土地的使用权不得出让、转让或者出租用于非农业建设;但是,符合土地利用总体规划并依法取得建设用地的企业,因破产、兼
7、并等情形致使土地使用权依法发生转移的除外。但根据广东省集体建设用地使用权流转管理办法规定,工商企业项目可以使用集体建设用地。取得农民集体土地进行非农业建设,应当符合国家有关产业政策及当地土地利用总体规划、城市规划或村庄、集镇规划。集体建设用地所在地广东省人民政府对集体建设用地的流转已制订具体明确的地方性法规规章,公司使用该集体建设用地的行为符合上述法规规章的要求。目前公司作为集体建设用地的合法使用权人,经过当地主管机关的批准并持有该土地的集体土地使用证,使用权属不存在纠纷,但根据上位法 土地管理法相关规定,公司使用集体建设用地存在一定的瑕疵。应对措施:为解决上述土地使用权及房产瑕疵,报告期内,
8、潮南区陈店镇溪北社区居委会两委及村民代表会议、两委联席会议已做出决定将上述土地的性质由集体土地变更为国有土地,并按照相关法律通过“招、拍、挂”程序确定土地权属。公司使用的集体土地的转换事宜接近尾声,于 2016 年 12 月 6 日收到了征用土地补偿款 254 万元,即将启动“招、拍、挂”程序确定土地权属。另外,公司实际控制人蔡如明、侯文华承诺因公司的土地及房屋的上述瑕疵致使公司的生产经营遭受影响时,其另行寻找适合公司经营的场所,并承担公司因搬迁而遭受的全部损失。市场竞争风险 国内内衣市场品牌众多、市场集中度低,品牌运营商之间处于完全竞争状态。基于内衣纺织资源消耗低、行业进入壁垒低、投入资金少
9、、综合效益好的特点,国内其他自主品牌持续增加以及国际品牌加大对中国市场投入力度,市场竞争较为激烈,可能导致行业盈利水平下降以及恶性竞争。公司需不断优化产品结构以满足消费者需求,并加大品牌推广和渠道拓展力度,持续提升企业竞争实力。应对措施:第一,公司密切关注市场动态,做好自身产品的定位,针对市场需要的变化及时调整公司的产品和技术研发重点;第二,公司将加大市场营销的力度,不断调整营销的策略,针对目前已掌握的业务渠道进一步拓展市场份额;第三,公司将继续致力于生产工艺的创新,形成良好的成本把控能力;第四,未来公司将积极借助资本市场力量满足自身发展的资金需求,以进一步增强自身实力,更好地应对市场竞争。公
10、告编号：2017-010 7/126存货风险 报告期各期末,公司存货账面价值较大,且占总资产比例较高。2016 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日,公司存货账面价值分别为 2224.61 万元、2,747.20 万元、2,744.16 万元,占总资产的比例分别为 29%、36.20%、39.88%。存货占用了公司较多营运资金,虽然公司主要产品以订单为依据生产,定价策略按照“市场导向定价法”,且报告期内主营业务毛利率持续上升,但是若市场环境发生剧烈变化或竞争加剧,公司无法持续有效管理和消化存货,将可能对公司财务状况和经营业绩造成不利影响。应
11、对措施:第一,企业自身不断提高存货管理水平,降低安全库存,保持合理的存货储量;第二,密切关注国家宏观经济政策的变化对存货价格的影响;第三,进一步修订并执行了存货管理制度,对存货的原材料出入库、产成品出入库及存货定期盘点等存货管理内部控制环节进行了规范并切实实施,有效的加强了存货管理;第四,公司进一步通过采购计划管理,优化库存量来降低存货对资金的占用,降低原材料库存规模;第五,加强与下游客户的合作,合理安排生产、及时组织发货验收,有效减少产品存货积压;第六,公司将根据自身的生产经营特点,建立电算化存货管理系统,推进存货管理信息化建设。现金流短缺风险 报告期 2016 年 1-12 月、2015
12、年度、2014 年度,公司经营活动产生的现金流量净额分别为:-1,698.68 万元、-1,581.55 万元和-307.81 万元。公司经营活动现金流入来源于销售回款,经营活动现金流出主要为采购的原材料、人工工资、税费等。未来随着公司进一步扩大业务规模,所需营运资金将不断增加,若公司不能进一步提高现金获取的能力,将面临经营活动现金流短缺的风险。应对措施:第一,公司于 2016 年新增了多家业务量较大、毛利率较高的批发客户,并不断开拓新的省级代理商,收入水平和盈利能力正在不断提升;第二,公司进一步加强对应收账款的催收,给予客户更为谨慎的收款政策,并控制应付账款的付款时间,以提高资金的使用效率和
13、公司的营运能力:第三,凭借公司良好的信用记录,可通过银行借款等融资渠道以缓解公司现金流短缺的风险。税收优惠政策变化的风险 2015 年 9 月,公司收到广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书,有效期三年,2015 年至 2017 年的所得税适用 15%的优惠税率。如果有效期满后本公司未能被重新认定为高新技术企业,或上述税收优惠政策发生变化,则公司的经营业绩将受到一定影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 公告编号：2017-010 8/126第二节 公司概况 一、基本信息公司中文全称 广东彩婷生态圈服饰股份有限公司 英文名称及缩写 GUAN
14、GDONG CAITING ECOSYSTEM CLOTHING LIMITED BY SHARE CO.,LTD 证券简称 彩婷股份 证券代码 870636 法定代表人 蔡如明 注册地址 汕头市潮南区陈店镇溪北居委内新大路北侧 办公地址 汕头市潮南区陈店镇溪北居委内新大路北侧 主办券商 海通证券 主办券商办公地址 上海市广东路 689 号 会计师事务所 广东正中珠江会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 何国铨、雷宇 会计师事务所办公地址 广州市越秀区东风东路 555 号 1001-1008 房 二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人 游雪华 电话 0754-86676202 传真
15、0754-86675288 转 8822 电子邮箱 DM 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 汕头市潮南区陈店镇溪北居委内新大路北侧 公司指定信息披露平台的网址 http:/www.neeq.cc 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2017 年 2 月 28 日 分层情况 基础层 行业（证监会规定的行业大类）C18 纺织服装、服饰业 主要产品与服务项目 内衣产品的研发设计、制造和销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 35,000,000 做市商数量-控股股东 蔡如明 实际控制人 蔡如明、侯文华 四、
16、注册情况公告编号：2017-010 9/126项目项目 号码号码 报告期内是否变更报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 914405147291941109 是 税务登记证号码 914405147291941109 是 组织机构代码 914405147291941109 是 公告编号：2017-010 10/126第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力单位：元 本期 本期 上年同期 上年同期 增减比例 增减比例 营业收入 68,072,397.0356,707,684.76 20.04%毛利率 26.70%26.75%-归属于挂牌公司股东的净利润 4,232,728.013,537,
17、818.81 19.64%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 4,325,449.633,668,997.48 17.89%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）10.12%26.58%-加权平均净资产收益率（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）9.92%27.57%-基本每股收益 0.12-二、偿债能力单位：元 本期期末 本期期末 上年期末 上年期末 增减比例 增减比例 资产总计 72,932,187.0675,881,080.79-3.89%负债总计 28,852,350.5935,753,972.33-1,930.00%归属于挂牌公司股东的
18、净资产 44,079,836.4740,127,108.46 9.85%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.261.15 9.57%资产负债率（母公司）43.10%50.29%-资产负债率（合并）39.56%47.12%-流动比率 1.871.29-利息保障倍数 5.054.21-三、营运情况单位：元 本期 本期 上年同期 上年同期 增减比例 增减比例 经营活动产生的现金流量净额-16,986,758.11-15,815,526.15-应收账款周转率 6.227.48-存货周转率 2.011.49-四、成长情况 本期 本期 上年同期 上年同期 增减比例 增减比例 总资产增长率-3.89%10.
19、28%-营业收入增长率 20.04%21.20%-净利润增长率 19.64%63.84%-五、股本情况单位：股 本期期末 本期期末 上年期末 上年期末 增减比例 增减比例 公告编号：2017-010 11/126普通股总股本 35,000,00035,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性损益单位：元项目 项目 金额 金额 非流动资产处置损益-188,208.17 计入当期损益的政府补助,但与公司正常业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 89,000.00 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-2,97
20、6.87 除上述各项之外的营业外收支净额-6,901.61 所得税影响数 所得税影响数-109,086.65 所得税影响数-16,365.03 少数股东权益影响额(税后)-非经常性损益净额 非经常性损益净额-92,721.62 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 单位：元 科目 科目 本期期末（本期）本期期末（本期）上年期末（上年同期）上年期末（上年同期）上上年期末（上上年同期）上上年期末（上上年同期）调整重述前 调整重述前 调整重述后 调整重述后 调整重述前 调整重述前 调整重述后 调整重述后 调整重述前 调整重述前 调整重述后 调整重述后-公告编号：2017-010 12
21、/126第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一）商业模式（一）商业模式 公司是一家集研发设计、生产制造、销售服务为一体的高新科技内衣企业，致力于以科技创新、精益化生产管理驱动品牌化运营，并通过线上电子商务平台和线下品牌经销相结合的商业模式，为消费者提供细致、便捷的全方位服务。公司的利润主要来源于内衣产品的代工、销售。报告期内，公司全面推进产业化升级改革，将互联网带来的新思维和新方法融入日常的运营管理中，对采购、生产、仓储等实施精细化管理，完善供应链对接，引进现代化物流调配管理体系，降低人力耗费，提升生产管理及货物仓储配送效率；优化人力资源架构，加大力度引进创意设计、信息技术、市场营销等各领
22、域专业人才，进一步深化传统制造型企业向现代化综合创新型企业的升级改造；充分利用“互联网+”模式，整合产业链各领域优势资源，全方位贯通线上线下全网络销售渠道；着力于把握国际时尚潮流，关爱女性健康，研发智慧型创新产品，深挖用户大数据价值，提供全产业链解决方案，全面提升公司内衣品牌形象，以及品牌盈利能力，进一步提高公司综合竞争力。年度内变化统计：事项 事项 是或否 是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否（二）报告期内经营
23、情况回顾 总体回顾：（二）报告期内经营情况回顾 总体回顾：2016 年全球经济较疲软，服装产业也受到了一定影响。公司在董事会的领导下，克服各种困难，对外增加市场开发力度，对内加强管理，取得了较好的业绩。1、1、公司财务状况 截止 2016 年 12 月 31 日，公司资产总额为 72,932,187.06 元，较上年末减少了 4.04%，主要原因有：1）实际控制人蔡如明补正出资款计入资本公积金 472 万元；2）公司本年实现净利润 4,322,728.01元。2、公司经营成果 2016 年度，公司实现营业收入 68,072,397.03 元，较上年同期增长了 20.04%，实现净利润4,322
24、,728.01 元，较上年同期增长 19.64%，主要原因是报告期内提高综合营业能力和品牌市场影响力，提升了公司整体盈利水平。（1）公司以质量打动客户，订单数量不断增加；（2）订单的毛利水平稳中有升，本年较上年提高 0.20%。3、现金流量情况 2016 年度投资活动产生的现金流量净额为 12,373,656.37 元,较 2015 年度增加 24,369,349.71 元，主要原因系 2016 年度公司处置了联营企业，收回投资 10,812,725.00 元；收到土地补偿金 2,540,000.00元。公告编号：2017-010 13/1261、主营业务分析、主营业务分析（1）利润构成）利润
25、构成单位：元项目 项目 本期 本期 上年同期 上年同期 金额 金额 变动比例 变动比例 占营业收入占营业收入的比重 的比重 金额 金额 变动比例 变动比例 占营业收入占营业收入的比重 的比重 营业收入 68,072,397.03 20.04%-56,707,684.7621.20%_-营业成本 49,895,647.61 20.12%73.30%41,537,010.8418.71%73.25%毛利率 26.70%-26.75%-管理费用 7,707,274.11 40.21%11.32%5,497,108.6157.17%9.69%销售费用 2,762,620.50-7.46%4.06%2,
26、985,410.25280.33%5.26%财务费用 1,105,853.96-14.24%1.62%1,289,505.5175.78%2.27%营业利润 4,428,463.36-0.80%6.51%4,464,365.6949.86%7.87%营业外收入 103,132.04-10.81%0.15%115,631.571,056.32%0.20%营业外支出 21,033.65-83.80%0.03%129,857.6738.03%0.23%净利润 4,232,728.01 19.64%6.63%3,537,818.8163.84%6.24%项目重大变动原因：项目重大变动原因：1、营业收入
27、和成本提高，主要是关闭部分经营未达预期的门店同时本年度主动减少与小客户的合作加强和优质大客户的合作，从而提高营业收入和降低营业成本。2、管理费用上升 221.02 万元，主要是 2016 年主动减少或终止对小客户的研发同时公司为提高设计服务效率对研发设计部门的投入加大，研发经费增加了 91.56 万元。3、销售费用下降 222.793 万元，主要是关闭部分直营门店，降低人员聘用，减少职工薪酬,减少店铺的租赁费用；减少打折促销活动，从而降低广告宣传费用，因收入下降，减少了发货的运输费用，以及门店关闭从而减少对应的店铺管理费用。4、营业外收入减少 12,499.53 元，主要是政府补贴收入减少。5
28、、营业外支出减少 108,824.02 元，主要是减少捐赠支出 62000 元及税收滞纳金 47,474.4 元。6、净利润的增加主要是费用的下降和营业外支出的减少所致。（2）收入构成 （2）收入构成 单位：元 项目 项目 本期收入金额 本期收入金额 本期成本金额 本期成本金额 上期收入金额 上期收入金额 上期成本金额 上期成本金额 主营业务收入 68,072,397.03 49,895,647.6156,707,684.76 41,537,010.84其他业务收入-合计 合计 68,072,397.03 49,895,647.6156,707,684.76 41,537,010.84按产品或
29、区域分类分析：按产品或区域分类分析：单位：元 类别/项目 类别/项目 本期收入金额 本期收入金额 占营业收入比例 占营业收入比例 上期收入金额 上期收入金额 占营业收入比例 占营业收入比例 文胸 58,077,790.9585.32%52,549,801.81 92.67%内裤 4,249,509.206.24%4,135,487.79 7.29%其它 5,745,096.888.44%22,395.16 0.04%合计 68,072,397.03100.00%56,707,684.76 100.00%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：公司主营业务收入为文胸、内裤及其他产品的销售收入。其
30、他产品包括家居服、保暖衣、吊带背心等。由于 2016 年加大对家居服的推广，故而其它类别中收入同比去年增加了 5,722,701.72 元。本年度收入构成与上年相比保持稳定。公告编号：2017-010 14/126（3）现金流量状况 （3）现金流量状况 单位：元 项目 项目 本期金额 本期金额 上期金额 上期金额 经营活动产生的现金流量净额-16,986,758.11-15,815,526.15投资活动产生的现金流量净额 12,373,656.37-11,995,693.34筹资活动产生的现金流量净额 3,766,535.4028,952,794.67现金流量分析：现金流量分析：1、经营活动产
31、生的现金流量净额：2016 年度经营活动现金流量净额为-16,986,758.11 元，较 2015年度增加 7.41%，主要原因系公司业务规模扩大，新增了多家供应商，支付给供应商的预付账款较 2015年增加了 22,442,409.25 元，“购买商品、接受劳务支付的现金”增加。2、投资活动产生的现金流量净额：2016 年度投资活动产生的现金流量净额为 12,373,656.37 元,较2015 年度增加 24,369,349.71 元，主要原因系 2016 年度公司处置了联营企业，收回投资 10,812,725.00元；收到土地补偿金 2,540,000.00 元；3、筹资活动产生的现金流
32、量净额：2016 年度筹资活动产生的现金流量净额为 3,766,535.40 元，主要原因系吸收投资 472 万；较 2015 年度减少 86.99%，主要原因系 2015 年度吸收投资 2820 万元；4、经营活动产生的现金流量净额与净利润差额为 21,219,486.12 元，主要原因详见审计报告附注五、35。（4）主要客户情况）主要客户情况单位：元序号 序号 客户名称 客户名称 销售金额 销售金额 年度销售占比 年度销售占比 是否存在关联关系 是否存在关联关系 1 广东都市丽人实业有限公司 25,376,034.4437.28%否 2 宏杰内衣股份有限公司 8,975,734.3213.
33、19%否 3 广东秋鹿实业有限公司 8,738,758.5512.84%否 4 仙宜岱股份有限公司 5,359,864.467.87%否 5 谢镇创 3,855,644.585.66%否 合计 合计 52,306,036.3576.84%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号 序号 供应商名称 供应商名称 采购金额 采购金额 年度采购占比 年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系 联关系 1 广东省飘娜织业有限公司 2,285,249.246.84%否 2 广东奥林磁电实业有限公司 2,104,605.196.30%否 3 广东黛柔服饰有限公司 2,049,166.606.13
34、%否 4 如皋市枫怡纺织品有限公司 1,963,049.425.87%否 5 广东多拉美科技有限公司 1,955,100.905.85%否 合计 合计 10,357,171.3530.99%-（6）研发支出与专利）研发支出与专利研发支出：研发支出：单位：元项目 项目 本期金额 本期金额 上期金额 上期金额 研发投入金额 3,092,843.02 2,177,261.73 研发投入占营业收入的比例 4.54%3.84%专利情况：专利情况：公告编号：2017-010 15/126项目 项目 数量 数量 公司拥有的专利数量 14公司拥有的发明专利数量 3研发情况：研发情况：公司一直致力于科技研发和产
35、品创新，研发部门主动深入市场调研，设计师去各地采风，紧跟市场的潮流导向，进而设计研发主题，开发出新的款式和材料。2016 年度公司正在进行的研发项目有 8 个，都在投入和试产阶段。报告期内，聘请国内外服装设计师，加大了产品设计与研发的投入，研发费用的增加未对公司盈利能力产生不利影响。公司研发投入符合高新技术企业的要求。2、资产负债结构分析 、资产负债结构分析 单位：元 项目 项目 本年期末 本年期末 上年期末 上年期末 占总资占总资产比重产比重的增减的增减金额 金额 变动 变动 比例 比例 占总资产占总资产的比重 的比重 金额 金额 变动 变动 比例 比例 占总资产占总资产的比重 的比重 货币
36、资金 693,809.21-76.95%0.95%3,010,375.55-24.91%3.97%-3.02%应收账款 15,678,490.62 151.95%21.50%6,222,839.36-16.07%8.20%13.30%存货 22,246,085.67-19.02%30.50%27,472,026.04 0.11%36.20%-5.70%长期股权投资-100.00%-11,039,701.36-14.55%-固定资产 16,422,281.37-1.59%22.52%16,687,586.60-1.75%21.99%0.53%在建工程-短期借款 16,000,000.00-11.
37、11%21.94%18,000,000.00-23.72%-1.78%长期借款-资产总计 72,932,187.06-3.89%-75,881,080.79 10.28%-资产负债项目重大变动原因：资产负债项目重大变动原因：2016 年末公司货币资金余额为 693,809.21 元，较 2015 年末减少 2,316,566.34 元，减少幅度为76.95%，主要是其他货币资金中的承兑汇票保证金减少 1,470,000.00 元以及预付账款增加所致；货币资金：2016 年末公司货币资金余额为 693,809.21 元，较 2015 年末减少 2,316,566.34 元，减少幅度为 76.95
38、%，主要是其他货币资金中的承兑汇票保证金减少 1,470,000.00 元以及预付账款增加所致；应收账款：2016 年末，公司应收账款余额为 15,678,490.62 元，较 2015 年末增加 151.95%；2016年应收账款余额的上升，主要系公司销售收入增长所致，2016 年度营业收入较 2015 年度增长11,364,712.27 元；存货：报告期内，库存商品 22,246,085.67 元，同比减少 5,225,940.37 元，因销售积压货物。长期股权投资：2016 年末，公司长期股权投资净值较 2015 年末减少 11,039,701.36 元，主要系转让所持广东衣合联盟集团股
39、份有限公司股权所致；固定资产：固定资产 16,422,281.37 元，同比减少 265,305.23 元，是本年度累计折旧，报告期内无通过公司内部研发形成的无形资产，也不存在无形资产预计可收回金额低于帐面价值而需计提减值准备的情形。短期借款：报告期内，短期借款 1600 万元，同比减少 200 万元，是偿还了短期借款 200 万。3、投资状况分析、投资状况分析（1）主要控股子公司、参股公司情况（1）主要控股子公司、参股公司情况 1、在报告期内，彩婷股份的控股子公司为深圳市彩婷科技有限公司，地址位于深圳市前海深港合作区前湾一路鲤鱼门街一号前海深港合作区管理局综合办公楼 A 栋 201 室（入驻
40、深圳市前海商务秘书有限公司），统一社会信用代码 914403000938890396，注册资本：500.00 万元，法定代表人侯文华，彩婷股份持公告编号：2017-010 16/126有 100%股权。报告期内，公司子公司深圳彩婷未实际开展业务。2、广州彩婷服装有限公司位于广州市荔湾区站前路 90 号 A2125-A2130 房，注册资本：1,000.00 万元。于 2016 年 5 月 1 日，广州彩婷服装有限公司召开股东会，一致决议同意将广东彩婷内衣实业有限公司持有的广州彩婷服装有限公司 100.00%的股权转让给张晓丹。同日，与张晓丹签署股东转让出资合同书，将其持有广州彩婷服装有限公司
41、100.00%股权作价 1.00 万元的价格转让给张晓丹。报告期内，广州彩婷服装有限公司没有开展实质性业务，截至 2016 年 4 月 30 日，总资产为 21,231.81 元的货币资金，净资产为-28,768.19 元，广州彩婷服装有限公司实质上资不抵债，因此以 1.00 万元的价格将其转让较为公允。3、报告期内，公司拥有 1 家参股公司广东衣合联盟集团股份有限公司，现已转让给无关联关系第三人吴名涛，于 2016 年 6 月 2 日与吴名涛签有股权转让协议，金额为 1081.2725 万元。（2）委托理财及衍生品投资情况（2）委托理财及衍生品投资情况-（三）外部环境的分析（三）外部环境的分
42、析 国内内衣市场在长期发展中，逐渐探索出两条主要的发展方式，一种是以品牌为经营核心，定位为中高端，主要通过百货商场和购物中心渠道销售，这一种发展方式更注重产品的品质和品牌的推广，控制关键环节的供应或工艺流程。另一种主要是以渠道为核心，注重产品的周转率，利用更多的产品和稳定的渠道将产品快速形成销售，这一种发展方式一般会将供应链交由第三方工厂。品牌格局上，我国内衣行业的市场集中度低，其中文胸及内裤的消费群体规模大，市场参与者众多，龙头企业无法对市场进行垄断，国内前五大公司市场份额总计不足 10%。生产格局上，我国内衣行业基本形成完整的产业链条，同时在珠三角和长三角地区形成了产业集群，规模经济效应日
43、渐显著。珠三角地区以潮汕地区、深圳市、东莞市、佛山市、中山市为主。其中，潮汕地区是国内规模最大、产业链最健全、内衣种类最全面的区域，拥有多个中国著名内衣品牌和驰名商标，其优势是价格低廉、营销灵活和产业链完备。深圳市最早为世界名牌加工，如今众多大品牌都将深圳市视为战略要地。珠三角地区内衣品牌主要有曼妮芬、都市丽人等。长三角地区以浙江的义乌市和温州市，江苏的常州市、苏州市和无锡市为主要代表，形成了产业集群，规模经济效应日渐显著，主要品牌包括浪莎、水中花等。一、影响公司发展的有利和不利因素（1）影响公司的有利因素 市场容量巨大，消费全面升级 改革开放以来，中国女性的经济独立性不断增强，可支配收入不断
44、提升，人口也不断增加，内衣市场容量巨大，市场潜力很强。随着“80 后”、“90 后”逐渐成长为消费主力，“80 后”、“90”后消费欲望强，品牌意识也越来越高。另外，随着居民收入的持续增长，中产阶级和富裕人群的扩大促使内衣消费全面升级。竞争激烈，品牌企业脱颖而出 内衣行业早期由于技术含量低，进入门槛低，吸引了众多的厂家。发展至今，中国内衣市场被众多外资品牌、本土品牌占据。然而行业呈现出典型的零散性的产业特征，许多企业在进行竞争，却没有任何企业占有显著的市场份额。但随着 2015 年后发达国家经济复苏疲软，出口下滑，以及劳动力成本的急剧上涨，贴身衣物中小企业倒闭潮加剧，行业将通过自然淘汰及兼并收
45、购，行业集中度将不断提升。这种竞争激烈的环境迫使企业加强技术创新、自主研发，要求企业在产品质量、技术以及管理方面有较大的提升，尽快实现符合不同消费需求的定制化生产。销售渠道多元化 目前内衣行业的企业越来越多以线下品牌经销商和线上网络直销相结合的创新商业模式进行销售。公告编号：2017-010 17/126销售渠道的多元化使更多的企业建立了遍及全国、层次分明、结构合理的营销体系，优化了行业的营销模式，提高了产品的销量，带动了更多符合消费者需求的产品的生产。传统终端一般主要以临街商铺、商场柜台以及超市陈列架为主。互联网的发展，增加了品牌内衣的覆盖面。内衣行业的电商等线上销售渠道日渐丰富发达，通过
46、B2B、B2C 电商平台的营销，内衣行业具有了前所未有的活力。二、对公司发展的不利因素 国内生产成本上升，企业生存压力增大 近年来，中国劳动力成本不断上升，土地成本不断上升，使得企业面临招工难，建设厂房成本高的问题，中小企业的综合运营成本增大导致最终产品价格相对较高，与国外市场竞争者相比竞争力下滑。从全球来看，传统劳动密集型产业开始发生产业由中国转移至东南亚、印度和非洲部分国家，中国在全球市场中的传统产业性价比下降，竞争力也随之下降。未来中国面临着产业转型升级，由过去的中低端产品转型为更具竞争力的中高端产品是传统产业突破的重要途径，也是中小企业迅速转型适应新的市场环境的重要手段。国内产品同质化
47、现象严重，阻碍公司产品创新 内衣市场进入门槛低，生产企业只要能设计出新颖使用的款式，使用舒适的面料，搭配流行的样式，进入内衣领域的难度不会太大。企业在生产内衣同时也能生产其附属品，如硅胶垫、肩带、塑身内衣带等，难度也不高。此外，由于产品生产的可复制性，规模化生产具有可行性。因此，国内产品同质化严重，新产品容易被模仿，企业缺乏创新的动力和激情，同质化现象阻碍行业的整体创新与发展。外国竞争者的加入，国内市场竞争激烈 由于欧美市场和日韩市场起步较早，随着消费习惯的稳定以及市场的逐步成熟，市场整体的上升空间有限。目前，中国是内衣制造企业竞争的主要战场之一。国外内衣制造、销售企业的进入，加大的国内市场的
48、竞争强度。同时，由于国外内衣企业起步早，一些国际知名内衣品牌，如维多利亚的秘密（Victorias Secret）和 CK（Calvin Klein）等，已在国际市场上建立了良好的声誉。国际知名内衣品牌的名牌效应，会吸引许多国内消费者，加剧国内内衣市场的竞争，对国内内衣企业造成压迫，使得本土内衣品牌发展艰难。（四）竞争优势分析（四）竞争优势分析 一、公司竞争优势（1）研发设计优势 公司集研发、设计、生产、销售于一体，其中公司非常重视研发环节，公司一直致力于科技研发和产品创新，研发部门主动深入市场调研，设计师去各地采风，紧跟市场的潮流导向，进而设计研发主题，开发出新的款式和材料。研发部门充分考虑
49、东方女性特点，针对舒适性、时尚性、美型塑身、保健调理等功能进行研发设计。经过多年的积累，公司主要产品的工艺技术处于国内领先水平，目前拥有 3 项发明专利，10 项实用新型和 1 项外观设计专利。面对市场上同质化的现象及创新产品仿制品的竞争，公司利用成熟的研发设计优势，不断推陈出新，利用产品快速迭代，迅速把握市场的动向，及时了解流行趋势，抢占市场商机。（2）团队优势 公司创始人团队在内衣行业深耕多年，是潮汕地区最早从事内衣行业的专业团队之一。长期稳定的团队是公司员工对于公司认可度的一种体现，公司研发部门、生产部门均有为公司服务超过十年的业务骨干和员工，团队的稳定使得公司对内衣行业的认识及对产品工
50、艺研发得以传承和积累，进而促进公司对产品的研发创新，有利于公司加强凝聚力、创新力和竞争力。（3）品牌优势 公司始创于 1992 年，位于素有“中国内衣名镇”之称的广东省汕头市陈店镇，公司的品牌建设依靠公司强大的研发、生产、销售基础，目前公司厂房土地面积 16.13 亩、办公及配套 10000 多平方米现代化的工业厂房、拥有先进生产设备 300 多台套、10 条国际高标准化生产流水线、数十名资深干练的管理团队、公告编号：2017-010 18/126有多年销售经验的营销精英、数名高级研发设计人员、以及高素质的生产队伍。公司一贯坚持以商标品牌战略为发展宗旨，以品牌经营为主导的发展途径。公司于 20
