1、沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告1 沈阳电缆产业股份有限公司 Shenyang Cable Industry Corporation Limited 沈阳电缆NEEQ:870808年度报告 2016沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告2公 司 年 度 大 事 记 2016 年 5 月 3 日，沈阳电缆产业有限公司完成股份制改制，整体变更为沈阳电缆产业股份有限公司，变更后注册资本一亿元人民币，当期总股本一亿股。2017 年 2 月 21 日，沈阳电缆产业股份有限公司股票正式在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。沈阳电缆产业股份有限公司2017010
2、2016 年度报告3目 录 第一节 声明与提示 5 第二节 公司概况 7 第三节 主要会计数据和关键指标 9 第四节 管理层讨论与分析 11 第五节 重要事项 24 第六节 股本、股东情况 26 第七节 融资情况 28 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况 30 第九节 公司治理及内部控制 36 第十节 财务报告 39 沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告4释义 释义项目释义项目 释义 释义 公司/股份公司/本公司指沈阳电缆产业股份有限公司元指人民币元报告期指2016 年 1 月 1 日至 12 月 31 日公司章程指沈阳电缆现行有效的公司章程公司法指中华人民共和国公
3、司法证券法 指 中华人民共和国证券法 股东大会指沈阳电缆公司股东大会董事/董事会指沈阳电缆公司董事/董事会监事/监事会指沈阳电缆公司监事/监事会管理层指公司董事、监事、高级管理人员三会指董事会、监事会、股东大会挂牌 指 公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌行为 主办券商 指 华创证券有限责任公司 会计师事务所 指 大华会计师事务所（特殊普通合伙）沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告5第一节 声明与提示 【声明声明】公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管
4、会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、完整。大华会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 存货减值风险公司存货余额在报告期一直保持较高水平，2016 年末、2015 年末、2014 年末的存货分别为 37,4
5、28,827.42 元、54,782,061.18 元、52,269,576.68 元，占各期期末总资产比例达到 12.51%、18.60%、18.19%，若未来部分主要产品价格下降，可能导致减值损失，影响公司利润。应收帐款回收风险公司应收帐款在报告期内一直保持较高水平，其 2016 年末、2015 年末、2014 年末的应收账款分别为51,292,317.31 元、38,134,285.42 元、53,756,647.18元，占公司总资产比例相对较高，若部分主要客户回款不及时或无法足额回款，可能在一方面导致公司现金流断裂，另一方面可能导致公司坏账损失，影响利润。原材料价格波动风险电线电缆行业
6、的主要原材料铜和铝的市场价格波动较大，对行业内的企业正常的生产经营产生了一定的影响。原材料价格的剧烈波动，都会对企业的毛利率和产品的市场价格产生一定的影响。市场竞争风险目前，国内电线电缆制造厂商众多，市场集中度较低，中低端产品同质化较为严重，价格战仍是当前的主要竞争手段。其中，中低压电力电缆和普通电缆行业的低技术壁垒、低投资造成了该领域的低行业门槛，价格战尤为突出。因此，电线电缆行业中低端产品存在激烈竞争造成盈利能力下降的风险。而高端产品由于技术含量高、工艺复杂存在较高的技术沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告6壁垒，国内具有相关生产能力的厂家不多。公司面临一定的市场竞争风
7、险。宏观经济周期与行业规划调整风险电线电缆行业的盈利能力与宏观经济周期紧密相关，如果行业景气度下降或国家出台严厉的宏观调控政策，存在导致电线电缆行业经营环境发生较大不利变化的风险。公司治理和内部控制风险目前公司已经建立了一套比较完善的内部控制制度，但由于整体变更为股份公司后的规范化时间不长，内控制度在执行过程中难免会遇到一些偏差，仍需要在实践中检验，这也会对公司治理提出更高的要求。因此，未来经营中存在因内部控制执行不到位、公司治理不善而给公司经营带来不利影响的风险。人力资源风险我国高端电缆、特种电缆行业的市场规模每年以较快的幅度增长，市场规模增长的同时需要大量的具有优秀的技术研发人才和勇于创新
8、、富有开拓精神的经营管理人才。公司自成立至今非常重视人才的储备与培养，定期组织专业知识培训，使得员工具备较高的职业素养与道德水准。但是随着公司规模扩大，市场地位提高，公司存在人力资源管理及人才储备不足的风险，可能会影响公司的健康发展。本期重大风险是否发生重大变化：否 沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告7第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 沈阳电缆产业股份有限公司 英文名称及缩写 Shenyang Cable Industry Corporation Limited 证券简称 沈阳电缆 证券代码 870808 法定代表人 赵海峰 注册地址 沈阳经济技术开发区十三号
9、街 15 甲 1 号 办公地址 沈阳经济技术开发区十三号街 15 甲 1 号 主办券商 华创证券 主办券商办公地址 贵州省贵阳市云岩区中华北路 216 号华创大厦 会计师事务所 大华会计师事务所 签字注册会计师姓名 邱俊洲、张晓义 会计师事务所办公地址 深圳市福田区滨河大道 5022 号联合广场 B 座 1702B 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 张旭 电话 13709888468 传真 024-89378333 电子邮箱 公司网址 - 联系地址及邮政编码 沈阳经济技术开发区十三号街 15 甲 1 号（110142）公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 董事会
10、办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2017-02-21 分层情况 基础层 行业（证监会规定的行业大类）C38-电气机械和器材制造业 主要产品与服务项目 电线、电缆的研发、生产、销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）100,000,000 做市商数量 0 控股股东 赵海峰 实际控制人 赵海峰 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内是否变更报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91210106798473906G是 沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告8税务登记证号码 91210106798473906G是 组织
11、机构代码 91210106798473906G是 沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告9第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期 本期 上年同期 上年同期 增减比例 增减比例 营业收入 113,712,058.4471,500,557.67 59.04%毛利率%23.81%27.18%-归属于挂牌公司股东的净利润 1,738,478.03-8,769,140.97 121.48%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,692,323.08-8,757,802.47 119.32%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）1.
12、55%-7.36%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）1.52%-7.35%-基本每股收益 0.02-0.06 133.33%二、偿债能力 单位：元 本期期末 本期期末 上年期末 上年期末 增减比例 增减比例 资产总计 255,300,191.28294,548,777.06-13.32%负债总计 142,980,975.28179,852,208.05-20.50%归属于挂牌公司股东的净资产 112,319,216.00114,696,569.01 2.20%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.120.76 47.36%资产负债率%（母公司）56.0
13、0%61.05%-资产负债率%（合并）56.00%61.06%-流动比率 69.45%69.02%-利息保障倍数 1.390.13-三、营运情况 单位：元 本期 本期 上年同期 上年同期 增减比例 增减比例 经营活动产生的现金流量净额-5,155,403.918,315,007.20-应收账款周转率 2.541.56-存货周转率 1.881.24-四、成长情况 本期 本期 上年同期 上年同期 增减比例 增减比例 总资产增长率%-13.32-13.00-营业收入增长率%59.04-48.53-净利润增长率%119.82-14.47-五、股本情况 沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年
14、度报告10单位：股 本期期末 本期期末 上年期末 上年期末 增减比例 增减比例 普通股总股本 100,000,000150,000,000-33.33%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性损益 单位：元项目 项目 金额 金额 非流动资产处置损益46,154.95除上述以外各项其他营业外收入和支出-4,543.53非经常性损益合计 非经常性损益合计 41,611.42所得税影响数 10,402.86少数股东权益影响额（税后）0.00非经常性损益净额 非经常性损益净额 31,208.56 沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告11第四节 管理层讨论与分析 一、
15、经营分析（一）商业模式（一）商业模式 公司是集电线电缆的研发、生产、销售于一体的专业化制造企业，主要产品包括中低压电力电缆与电线、矿用电缆、核级电缆、船用电缆，属于电线电缆制造行业。公司采用“直销为主，经销为辅”的销售模式，主要客户为以大型电厂及采矿、核电站、海上采油、造船厂等企业为代表。（一）采购模式 公司制定了采购管理制度，并设有专门的采购部门，对铜等常用原材料,以市场价格为基准，选定合格供应商。在具体采购过程中，采购部根据生产部报送的物料需求清单，在核对仓库存料、结合库存安全定额的基础上编制采购计划，报批后采购。除零星采购外，公司批量采购均依照报批的采购计划同供货方签订正式采购合同，严格
16、按照合同中约定的品种、规格、数量、质量、价格、交货日期、运费承担、结算方式等条款执行。采购物资运抵公司后，质量保证部和库管部门组织物资检验入库，严控原材料质量，从源头维护产品质量。通过严格管理的采购流程，公司控制了采购成本，提高了采购物资的质量与经济效益，同时保证了生产原材料的充足供应。（二）生产模式 公司采用以销定产的生产模式，生产部门根据销售订单制定生产任务并安排生产。公司建立了较为完善的生产管理制度，对产品生产工艺及生产流程实行责任管理，对违反生产规定的责任人采取惩罚措施。在具体生产过程中，公司实行严格的生产管理，在领料、拉丝、绞线、绝缘、成缆、铠装、护套、检验等各个工艺环节严格按照生产
17、流程操作，实行责任到人制度，保证产品质量。（三）销售模式 公司采用“直销为主，经销为辅”的销售模式，已建立了“立足东北、辐射全国”的销售网络。其中，直销模式主要为以下两种形式:一是公司通过参加招投标，中标后签订合同；二是经公司业务员开拓客户并与客户签订销售合同、取得订单。经销模式下，公司主要通过各经销商签订销售合同，最终用户群体主要为各地的电线电缆终端用户。(四)研发模式 公司坚持以客户需求为导向的自主研发。公司研发由总工程师负责，研究所具体执行。公司建立了一套较为完善的研发制度管理体系，覆盖研发项目的立项、批准、实施、试样、送检、评审、验收、申报、成果转换等全部环节。公司的技术研发分为创新技
18、术研发(新材料、新产品、新工艺、新设备)、工艺及技术的完善和优化、技术研发、节能环保和资源综合利用技术研发,各项目由专人负责。研发部门能根据市场需要独立运用新工艺研制开发各类电线电缆产品。在研发项目实施过程中，项目负责人按照研发实施方案组织进行，公司技术研发部门负责指导、协调与管理，并及时与项目负责人沟通研发项目进展。在适当时间内，研发部门组织研发项目阶段性总结，及时把握和指导研发方向与技术路线，实现了研发资源的高效用。同时，研发部门对研发成果进行整理存档形成公司自有核心技术，并将成效显著的科技成果进行上报,为公司自有科研成果提供了及时、有效的法律保障。年度内变化统计：事项 事项 是或否 是或
19、否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否（二）报告期内经营情况回顾 总体回顾：（二）报告期内经营情况回顾 总体回顾：沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告12报告期内，经公司全员努力，实现营业收入 113,712,058.44 元，比上年同期增长 59.04%，营业利润3,235,900.01 元，比上年同比增长 138.04%，净利润 1,883,520.03 元，比上年同期增长 121.48%.增长
20、主要原因：1、2016 年公司完成了对一些重点项目的电缆产品供应，订单质量较好，带动了营业收入较上年有较大幅提高。2、2016 年下半年煤炭行业的回暖，也促进了公司相关核心下游客户增加电缆采购量。3、2016 年公司进一步加大了对生产成本和各项费用的控制力度，进一步提高了对生产效率的要求，进而提高了公司的盈利水平。1、主营业务分析、主营业务分析（1）利润构成）利润构成 单位：元项目 项目 本期 本期 上年同期 上年同期 金额 金额 变动比变动比例 例 占营业收占营业收入的比重入的比重金额 金额 变动比例 变动比例 占营业收入占营业收入的比重 的比重 营业收入 113,712,058.44 59
21、.04%-71,500,557.67-51.47%-营业成本 86,634,786.07 66.38%76.19%52,070,034.49-46.24%72.82%毛利率 23.81%-27.18%-管理费用 14,429,541.78 21.10%12.69%11,915,742.65-29.68%16.66%销售费用 2,219,274.52-2.67%1.95%2,280,205.7939.98%3.19%财务费用 8,021,662.08-12.15%7.05%9,131,411.41-28.33%12.77%营业利润 3,113,741.25 138.04%2.74%-8,507,
22、367.06-14.15%-11.90%营业外收入 67,154.95 0.00%0.06%-营业外支出 25,543.53 125.28%0.02%11,338.50471.59%0.01%净利润 1,738,478.03 121.48%1.53%-8,769,140.97-14.47%-12.26%项目重大变动原因：项目重大变动原因：1.营业收入：报告期内公司橡缆收入增幅较大，主要是公司致力于发展开拓市场，增加新的合作客户，随着煤炭行业回暖，公司增加了煤炭行业的相关订单，矿用电缆整体收入增加。同时，2016 年公司集中力量发展了电力市场重点客户，包括中朝水电站等三个主要合同以及湖北电力节能
23、服务公司等，并且提高了营收质量，导致公司整体营业收入增加。2.营业成本：绞线产品生产工艺简单，技术含量低，原材料价格比较稳定，因此成本水平变化不大，销售毛利率较低。报告期内橡缆产品，公司致力于不同客户对橡缆产品的差异化需求，为客户提供不同的产品，提供专业化的解决方案，但由于电力电缆产品增加订单较多，报告期内，原材料铜的价格有明显上涨，虽然公司收入大幅正常，但是成本水平也显著提高。3.管理费用：报告期内管理费用有所上升的主要原因：一是由于母公司人事结构调整，导致工资比上一年度有所上升；二是由于本年新三板上市支付多项咨询费、挂牌费用等，其中：审计费：397,641.5 元；挂牌推荐费 353,77
24、3.58 元；资产评估费 157,087.38 元；律师费 50,000 元；公司致力于橡胶配方的研发以及新产品的试制，研发费用有所增加，当年研发费用数额为 2,717,662.04 元，上述情况导致本期管理费用较上一年度增长幅度较大。4.财务费用：报告期内，公司在兴业银行沈阳分行整体授信范围内减少了票据业务的规模，从而导致2015 年公司票据贴现费用显著降低，同时增加了短期借款，从而使公司全年财务费用有所减少。5.营业外支出：报告期内付款支出 24,887.43 元。主要为延期交货违约金。6.营业利润、净利润：报告期内，公司在大力开拓市场增加新的优质客户的同时改进生产工艺、工序，大力调整内部
25、生产结构，降低生产成本，同时公司财务费用有所降低，整体期间费用保持稳定。公司合营沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告13企业生产状况良好，投资收益同比上一年度有所增加，另公司报告期内，对原有客户的应收账款大力回收，从而有效的利用了内部资金。（2）收入构成 （2）收入构成 单位：元 项目 项目 本期收入金额 本期收入金额 本期成本金额 本期成本金额 上期收入金额 上期收入金额 上期成本金额 上期成本金额 主营业务收入 111,696,654.1385,128,881.8670,010,482.90 51,227,226.66其他业务收入 2,015,404.311,505,9
26、04.211,490,074.77 842,807.83合计 合计 113,712,058.4486,634,786.0771,500,557.67 52,070,034.49按产品或区域分类分析：单位：元 类别/项目 类别/项目 本期收入金额 本期收入金额 占营业收入比例%占营业收入比例%上期收入金额 上期收入金额 占营业收入比例%占营业收入比例%绞线14,492,605.6512.75%2,918,732.814.17%橡缆97,204,048.4887.25%67,091,750.0995.83%合计111,696,654.13100.00%70,010,482.90100.00%收入构
27、成变动的原因：收入构成变动的原因：2015 年营业总收入为 71,500,557.67 元,2016 年营业总收入为 113,712,058.44 元。1、报告期内，公司在消化历史和长期合作客户合作的同时，积极开拓市场，寻找订单。2、2016 年度公司橡缆收入增幅较大，主要是公司致力于发展开拓市场，增加新的合作客户，随着煤炭行业回暖，公司增加了煤炭行业的相关订单，矿用电缆整体收入增加。同时，2016 年公司集中力量发展了电力市场重点客户，包括中朝水电站等三个主要合同以及湖北电力节能服务公司等，并且提高了营收质量。3、绞线类产品生产工艺简单，技术含量低，公司已停止开拓新的订单，报告期内，公司按照
28、计划完成了部分 2013 年度签订的合同。（3）现金流量状况 （3）现金流量状况 单位：元 项目 项目 本期金额 本期金额 上期金额 上期金额 经营活动产生的现金流量净额-5,155,403.918,315,007.20投资活动产生的现金流量净额-304,013.18-512,799.91筹资活动产生的现金流量净额 7,264,038.31-9,224,353.37现金流量分析：现金流量分析：1.经营活动产生的现金流量净额的差异主要体现在本期支付的各项税费是 11,101,515.97 元，由于本期公司致力于发展新增客户，从而导致营收增加，材料采购支出增幅较大，以及相关缴纳的各项税费也同比增加
29、。2.投资活动产生的现金流量净额变动幅度较大系我公司报告期内由于生产订单增加，为有效保证生产设备的稳定及有序生产，购置了多台生产设备，调整生产工艺，保证相关订单及时交货。3.筹资活动产生的现金流量净额变动较大系报告期内公司致力于发展开拓市场，增加新的合作客户，由于新的订单不断增加，以及应收账款的回收难度，未保证资金的有效使用，为缓解资金压力，公司加大了除正常银行贷款外的短期拆借款金额。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位：元序号 序号 客户名称 客户名称 销售金额 销售金额 年度销售占比 年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系1中平能化集团物资供应总公司设备科27,725,922.5
30、224.38%否2沈阳兴丰盛电缆销售有限公司24,992,104.0221.98%否沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告143辽宁道纪天力电力工程有限公司14,747,183.8612.97%否4辽宁省电力有限公司8,879,179.307.81%否5湖北节能服务有限公司8,161,351.307.18%否合计 合计 84,505,741.0074.32%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元序号 序号 供应商名称 供应商名称 采购金额 采购金额 年度采购占比 年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系1通辽市津和双金属线材有限公司35,317,731.102
31、2.42%否2丹东开发区东北电力物业公司26,413,891.0216.77%否3沈阳江顺元物资贸易有限公司16,677,844.6510.59%否4天津市逸海源金属制品有限公司12,770,207.518.10%否5山东弘亚导体材料有限公司10,952,402.726.95%否合计 合计 102,132,077.0064.83%-（6）研发支出与专利）研发支出与专利研发支出：研发支出：单位：元项目 项目 本期金额 本期金额 上期金额 上期金额 研发投入金额 2,717,662.04 716,142.46研发投入占营业收入的比例 2.39%1.00%专利情况：专利情况：项目 项目 数量 数量
32、公司拥有的专利数量-公司拥有的发明专利数量-研发情况：研发情况：公司在 2016 年完成了露天矿用电缆超重型橡胶护套材料和新型船用、舰船用低烟无氯阻燃绝缘材料的开发，并已经完成或正在进行相关产品试验，并推进了第三代核电站核级电缆的开发。露天矿用电缆材料的开发成功将有助于公司在未来 1-3 年扩大在露天矿用电缆市场、特别是重点电缆产品进口替代项目中的市场份额，增加公司的营业收入和利润。船用、舰船用电缆材料的开发将强有力的支持公司在舰船、海工电缆市场的业务拓展。第三代核电站核级电缆的开发目前正在进行中，研发成功后将强化公司在行业内的技术领先优势和品牌影响力，考虑到国家将在十三五、十四五期间迎来核电
33、的大发展，新一代核级电缆的开发公司将有望的帮助公司分享电缆市场的蛋糕。2、资产负债结构分析 、资产负债结构分析 单位：元 项目 项目 本年期末 本年期末 上年期末 上年期末 占总资占总资产比重产比重的增减的增减金额 金额 变动 变动 比例 比例 占总资占总资产的比产的比重 重 金额 金额 变动 变动 比例 比例 占总资占总资产的比产的比重 重 货币资金 3,966,969.77-84.28%1.53%25,237,800.75-31.76%8.57%-7.04%应收账款 51,292,317.31 34.50%19.72%38,134,285.42-29.06%12.95%6.77%存货 37
34、,428,827.42-31.68%14.39%54,782,061.18-20.47%18.60%-4.21%长期股权投资 40,810,560.57-8.67%15.99%44,684,262.38-6.36%15.17%2.36%固定资产 76,049,898.90-8.42%29.79%83,039,118.469.16%28.19%1.01%沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告15在建工程-短期借款 70,000,000.00-2.78%26.91%72,000,000.007.46%24.44%2.47%长期借款-资产总计 255,300,191.28-13.3
35、2%-294,548,777.0613.00%-资产负债项目重大变动原因：资产负债项目重大变动原因：1.货币资金:货币资金上年年末金额为 25,237,800.75 预案，本年金额为 3,966,969.77 元，减少主要原因系兴业银行授信额度中票据业务全部结清，其中 50%票据保证金也同步结清。因此货币资金减少23,000,000 元。2.应收账款：应收账款上年年末金额为 38,134,285.42 元，本年金额为 51,292,317.31 元，增加主要系报告期新客户中，沈阳兴丰盛电缆销售有限公司尚有 9,772,067.70 元未收款所致，中国能源建设集团陕西电力设计院有限公司尚有 2,
36、379,004.84 元未收回，湖北节能服务有限公司 2,864,636.82 元尚未收回。3.存货：存货上年期末金额为 54,782,061.18 元，本年期末金额为 37,428,827.42 元，减少原因系报告期内生产销售规模扩大，库存原材料、库存商品、发出商品消耗量较大，实现销售收入同比上期增加，因此上述三项存货大幅减少。3、投资状况分析、投资状况分析（1）主要控股子公司、参股公司情况（1）主要控股子公司、参股公司情况 报告期内，公司曾拥有一家全资子公司。公司未设立分公司。子公司名称：沈阳烽悦商务信息咨询有限公司，报告期内，沈阳烽悦商务信息咨询有限公司没有实际经营业务。处置子公司情况说
37、明：2016 年 12 月 7 日，公司领取了沈阳市铁西区市场监督管理局（开发区）颁发的字号为（沈 06）工商登记内销材料字2016第 2016013950 号的 准予注销登记通知书，截止 2016年 12 月 31 日沈阳烽悦商务信息咨询有限公司注销完毕。（2）委托理财及衍生品投资情况（2）委托理财及衍生品投资情况-（三）外部环境的分析（三）外部环境的分析 1、电线电缆行业现状 电线电缆产品广泛应用于国民经济的各个部门，是现代经济和社会正常运行的基础保障。伴随着中国经济的快速发展，以及工业化、城镇化步伐的不断加快，电线电缆行业在我国快速发展。（1）电线电缆行业整体迅速发展 我国电线电缆行业经
38、过 50 多年的建设与积累，特别是改革开放以来的迅速发展，已成为国民经济发展中重要的基础性配套产业之一，占据电工行业四分之一的产值，是机械工业中仅次于汽车行业的第二大产业。目前，中国电线电缆总产值超过万亿，已超过美国成为世界上第一大电线电缆生产国。电线电缆应用广泛，在电力、造船、建筑、煤炭、石油、冶金、化工、机械制造、铁路、航空舰天等诸多领域有着广泛的应用，伴随着我国城市化进程、智能电网、产业转型的深入推进，电线电缆的应用范围和领域越来越深入。（2）行业收入快速增长,盈利能力保持稳定 目前，随着我国城镇化建设快速推进，城市轨道交通迎来的发展，能源建设脚步加快，船舶、航空发展快速，智能电网建设加
39、快、特高压工程相继投入建设，电线电缆行业将迎来进一步的发展，发展空间更加广阔。根据我国电线电缆行业十二五规划，十二五期间，我国电线电缆工业总产值、工业增加值、主营业务收入年增速保持在 15%以上，到 2015 年，全行业工业总产值将突破 2 万亿元大关，对 GDP 贡献率突破 2.5%。经济效益逐年提高，总资产贡献率达15%左右、全员劳动生产率（按工业增加值计）达 25 万元/人年左右。（3）成本结构以“料重工轻”为特征 电线电缆行业总体成本构成中主营业务成本占比较高，而主营业务成本的主要构成为铜、绝缘料、屏蔽料等直接材料成本。其中，铜等主要原材料价格的持续高位决定了电线电缆行业其“料重工轻”
40、的内在特征。主要原材料铜价格的频繁波动将在较长时间内加大企业在原材料价格、资金链、财务成本等多方面经营管理的难度与风险。原材料价格的较大波动会导致企 沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告16业成本控制难度的加大。（4）行业集中度低，产业竞争力亟待提升 我国电线电缆行业集中度较低，因此为数小型企业的销售收入占据较大比重。小型企业收入占比 52.11%，中型企业销售收入占比 28.12%，大型企业销售收入占比 19.78%。而欧美等发达国家大型企业占比一般都在 70%以上。2014 年，电线电缆行业内公司的数量为 3777 多家，行业 80%以上为中小企业，没有一家公司处于掌控
41、产业价格的定位的地位，行业归纳为分散型产业。（数据来源：前瞻产业研究院2015-2020 年中国电线电缆行业市场需求预测与投资战略规划分析报告）从线缆产品市场来看，高端产品研发能力不足。尽管电线电缆行业内竞争激烈、同质化严重、产能过剩严重、开工率总体较低，但在高端领域，依然是外资企业占据着市场的高点。目前我国电线电缆市场中，外资企业占有相当比重，主要集中在高技术含量、高附加值的细分市场，例如核电站核岛内核级电缆、船用电缆、港口机械用电缆、电气装备用电缆、高铁机车用电缆、露天煤矿用耐寒电缆等。来自欧洲的耐克森、普利斯曼，来自日本的古河、住友都在我国线缆市场中占有相当份额，外资企业在高端市场上优势
42、明显。高压、超高压电缆、配套连接头等附件、以及相关的绝缘料、核电用电缆主要等领域产品依赖进口，国产高压、超高压电缆的附件不配套、不能成套供应已成为阻碍高端线缆产品发展的重要因素。目前中低端线缆产品项目已被列入限制类发展项目中。而在中低端线缆产品市场，由于企业数量众多、行业集中度低，企业在产品品种、选用技术方面存在严重趋同性，缺乏核心竞争力，行业同质化竞争，产能呈现过剩，价格战已成为市场主要竞争手段，直接影响行业整体盈利能力。在激烈的同质化竞争中，价格成为行业内企业间竞争的主要工具，产品质量难以得到保证。目前，电线电缆市场上质量事故层出不穷，一些小企业为了生存，甚至不惜牺牲质量、选用质次价低的原
43、材料进行生产，在投标过程中，一些低报价企业甚至不能按期履行合同。随着国家电力领域投资力度的加大，以及行业内部的不断整合,电线电缆行业的行业集中度将趋于提高。2、电线电缆行业竞争概况 （1）公司在行业中的竞争地位 当前我国电线电缆行业以“企业数量多,规模小,行业集中度低”为主要特征。根据国家统计局数据,目前我国电线电缆行业内的大小企业达 10,000 家之多,形成规模生产的也有 4,000 家左右。从产品结构而言,高端产品研发能力不足,低端产品产能过剩。低压电线电缆技术含量较低,设备工艺简单。大量资本涌入低端电线电缆市场直接导致了低压电线电缆领域的产能过剩,市场呈现明显供过于求状态国产电线电缆产
44、品同质化趋势明显,非理性的价格竞争已由低端市场向终端市场延伸。在产能过剩和国内市场竞争日益激励的压力下,低端电线电缆市场已处于充分竞争格局,行业利润率较低。公司自设立以来,始终致力于电线电缆的研发与生产，主要生产 35kV 及以下交联电力电缆、电气装备用电线电缆、控制电缆、特种电缆等产品。在电气装备用电线电缆领域,公司除了拥有丰富的普通用途电气装备用电线电缆产品外,还拥有一批特种用途电气装备用电线电缆产品,应用领域包括轨道交通、核电、海洋工程、煤矿及高端装备等几个大类。公司始终将产品质量放在首位，凭借良好的产品质量控制，公司先后获得了质量管理体系认证、国家强制性产品认证(CCC 认证)、矿用产
45、品安全标志证书、中华人民共和国民用核安全设备设计制造许可证、中华人民共和国武器装备科研生产许可证、装备承制单位注册证书。公司拥有进口的世界上先进的电缆生产线和检测设备,工艺精良、控制先进、品质稳定。经过多年生产及技术服务的积累，形成了自己独特的竞争优势和市场地位，发展成为东北地区较具规模和影响力的电缆制造企业。（2）公司主要竞争对手情况 国家电网、南方电网、各级供电局、供电公司及其下属企业构成的电力系统客户占据了电线电缆行业客户的绝大部分。公司在行业具有代表性的竞争对手如下:1.宁波东方电缆股份有限公司的主要竞争领域中低压电线电缆；2.杭州电缆股份有限公司的主要竞争领域中低压电线电缆；3.江苏
46、新远程电缆股份有限公司的主要竞争领域中压电缆、特种电缆；4.浙江晨光电缆股份有限公司的主要竞争领域中低压电线电缆；5.江苏上上电缆集团有限公司的主要竞争领域中低压电线电缆；6.宝胜科技创新股份有限公司的主要竞争领域中压电缆、特种电缆。3、电线电缆行业发展趋势 （1）业内横向兼并重组，优化产业组织结构 行业企业多、规模小、集中度低已成为当前制约我国沈阳电缆产业股份有限公司20170102016 年度报告17电线电缆行业良性发展的瓶颈。“做强做大企业，优化产业组织结构”作为突破这一瓶颈的必要措施，被纳入电线电缆行业“十二五”发展规划的重点目标，奠定了我国电线电缆行业的中长期发展趋势。随着加工成本上
47、升、销售环境恶化以及铜价波动，尤其是生产低端产品的企业，原本十分有限的利润空间被大幅压缩。与此相对，规模领先的公司凭借规模优势有效降低成本，提高市场份额，利用资金优势推动新品研发和横向并购，依靠品牌和网络优势保证营销渠道畅通。在产业集聚地建设的推动下，业内企业横向兼并重组将使电线电缆行业由分散型制造向集中型制造转变，产业集中度不断提高，将形成一批产品各具特色、专业制造能力强、配套较为齐全、差异化发展的区域线缆产业集群；形成一批具有专业生产特色以及区域竞争优势的中小电线电缆厂商。（2）产品结构进一步调整 当前我国电线电缆行业集中了大量的中小企业，产品竞争主要集中在普通电线电缆领域，而在高端电缆、
48、特种电缆领域，我国企业的研发投入不足竞争力较弱。因此，发展高端电缆、特种电缆成为我国电缆企业一个重要的发展方向，我国电线电缆行业的产品结构也将得到进一步的调整。信息化和工业化、智能电网、城市化、轨道交通进程的推进等都为高端电缆、特种电缆的大发展提供了广阔的空间。同时，根据国家制定的可再生能源中长期发展规划和核电中长期发展规划，未来我国风能、太阳能、核能等新能源行业将处于爆发性增长阶段，风能电缆、光伏电缆、核能电缆等特种电缆需求量巨大。4、行业壁垒（1）资质认证壁垒 为了保障国家电力、通讯网络的安全运行,国家对电线电缆产品的生产制造实行严格的生产许可证制度。企业从事生产列入生产许可证管理的电线电
49、缆产品,必须要取得全国工业品生产许可证办公室颁发的电线电缆产品生产许可证从事强制性产品认证的产品目录里的电线电缆产品,必须获得中国质量认证中心的 3C 认证。此外，应用于某些领域如煤矿、核电、舰船等领域的特种电线电缆，也需要取得相关的资质许可，方可获准生产销售。目前公司具有相关的全国工业产品生产许可证及其他强制性产品认证证书。此外,不同行业对电线电缆性能要求不同,对电线电缆入网也出了种种认证方面的要求,取得各行业、各目标市场所要求的生产许可和品质认证成为进入本行业最主要的障碍之一。（2）客户关系壁垒 电线电缆产品的主流目标市场是电力、石化、铁路、城建、机场、港基等国家重点行业,客户对产品的安全
50、性、可靠性、耐用性要求高,通常以招标的形式进行采购。电线电缆厂商不仅要有相应的资质证书,还必须具有性质和复杂程度类似的工程的供货经历和产品稳定可靠的运营业绩才能进入客户的投标程序。这种基于长期合作而形成的客户关系和是进入本行业的较大障碍。（3）品牌壁垒 电缆企业需要通过各种形式拓展营销渠道,以良好的产品质量和企业诚信与客户建立中长期合作关系。对行业的新进入者而言,这种基于长期合作而形成的客户关系和品牌效应是其进入本行业的较大障碍。电线电缆不同于普通消费品或者普通工业品,随着电线电缆行业的发展,行业的市场竞争已逐步由价格竞 争转向品牌竞争,品牌因素逐渐成为进入客户招标入围时的一个重要考量因素。品
