1、佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 1 佳沃食品股份有限公司佳沃食品股份有限公司 20222022 年年度报告年年度报告 20232023-017017 二二三年四月二二三年四月 佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 2 20222022 年年度报告年年度报告 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个
2、别和连带的法律责任。连带的法律责任。公司负责人陈绍鹏、主管会计工作负责人石月宁及会计机构负责人公司负责人陈绍鹏、主管会计工作负责人石月宁及会计机构负责人(会计会计主管人员主管人员)邱春燕声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。邱春燕声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司出具了带持续经营重信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告。本公司董事会、监事会对相关事项已大不确定性段落的无保留意见审计报
3、告。本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。有详细说明，请投资者注意阅读。受谷物、油脂等大宗原材料商品价格上涨影响，公司饲料采购价格持续上受谷物、油脂等大宗原材料商品价格上涨影响，公司饲料采购价格持续上升，单位饲料成本达到历史高位，并且全球通货膨胀压力持续传导至公司各个升，单位饲料成本达到历史高位，并且全球通货膨胀压力持续传导至公司各个业务环节，导致人工、运维、服务等成本上涨。业务环节，导致人工、运维、服务等成本上涨。同时，受美元同时，受美元 LiborLibor 利率持续利率持续快速攀升以及汇率变动的影响，公司财务费用显著增加。此外，以公允价值计快速攀升以及汇率变动的影
4、响，公司财务费用显著增加。此外，以公允价值计量的鲑鱼鱼群总重量以及估计售价的变动，造成量的鲑鱼鱼群总重量以及估计售价的变动，造成 20222022 年末公司消耗性生物资年末公司消耗性生物资产的公允价值有所下降。产的公允价值有所下降。20222022 年，公司合并商誉计提减值金额为年，公司合并商誉计提减值金额为 12.2912.29 亿元。亿元。受以上因素影响，公司受以上因素影响，公司 20222022 年出现大额亏损。年出现大额亏损。20232023 年，公司将调整经营计划，并以追求盈利为核心导向，落实降本增效；年，公司将调整经营计划，并以追求盈利为核心导向，落实降本增效；同时进一步聚焦中国市
5、场，同时进一步聚焦中国市场，持续拓展渠道通路，提升市场份额持续拓展渠道通路，提升市场份额；此外全力推进；此外全力推进资本运作，改善资产负债结构。随着各项措施的稳步推进，公司经营业绩将持资本运作，改善资产负债结构。随着各项措施的稳步推进，公司经营业绩将持续得以改善。续得以改善。佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 3 本本年度报告涉及未来计划等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承年度报告涉及未来计划等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测与承诺之间的
6、差异。与承诺之间的差异。公司需遵守深圳证券交易所上市公司自律监管指引第公司需遵守深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 3 号号行业信息披露行业信息披露中的中的“畜禽、水产养殖相关业务畜禽、水产养殖相关业务”的披露要求的披露要求 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析中“三文鱼养殖模式的主要风险”和“公司面临风险及应对措施”层讨论与分析中“三文鱼养殖模式的主要风险”和“公司面临风险及应对措施”部分的内容。部分的内容。特别风险提示：特别风险提示：公司公司 20222022 年末经信永中和会计师事务
7、所（特殊普通合伙）审计的归属于年末经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计的归属于上市公司股东的所有者权益上市公司股东的所有者权益为为-30,138.8830,138.88 万元；以及公司最近三个会计年度扣万元；以及公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且信永中和会计师事务所（特殊除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司普通合伙）对公司 20222022 年度财务报表出具了带持续经营重大不确定性段落的年度财务报表出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告。根据深圳证券交易所创业板股票上市规则相关规定，无保留意见审计
8、报告。根据深圳证券交易所创业板股票上市规则相关规定，公司股票交易触及“退市风险警示”及“其他风险警示”情形。公司股票交易触及“退市风险警示”及“其他风险警示”情形。公司公司 20222022 年年度报告披露后，公司股票交易将被实施“退市风险警示”年年度报告披露后，公司股票交易将被实施“退市风险警示”及“其他风险警示”，股票简称变更为“及“其他风险警示”，股票简称变更为“*ST*ST 佳沃”，敬请投资者注意投资风险。佳沃”，敬请投资者注意投资风险。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。本。佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告
9、全文 4 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.2 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.7 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.11 第四节第四节 公司治理公司治理.49 第五节第五节 环境和社会责任环境和社会责任.66 第六节第六节 重要事项重要事项.69 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.89 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况.94 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况.95 第十节第十节 财务报告财务报告.96 佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 5 备查文件目录备查文件目录 1载有
10、公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表；2载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；3报告期内公司在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件文本及公告的原稿；4载有公司法定代表人签名的2022 年年度报告文本原件；5其他备查文件。以上备查文件的备置地点：公司证券事务部办公室。佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 6 释义释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、佳沃食品 指 佳沃食品股份有限公司 控股股东、佳沃集团 指 佳沃集团有限公司 实际控制人、联想控股 指 联想控股股份有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法
11、 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 报告期 指 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12月 31 日 Australis 指 公司智利子公司 Australis Seafoods S.A.青岛国星 指 青岛国星食品股份有限公司 四川美沿 指 四川美沿远洋食品有限公司 沃之鲜 指 浙江沃之鲜进出口有限公司 湖区、第十区 指 湖区是智利第 10 个大区，位于智利南部 艾森区、第十一区 指 艾森大区是智利第 11 个大区，位于智利南部巴塔哥尼亚地区 麦哲伦区、第十二区 指 麦哲伦-智利南极大区是智利第 12 个大区，位于智利最南端 三文鱼 指 三文鱼是部分
12、鲑科鱼类的俗称，主要包括大西洋鲑、鳟鱼、银鲑、王鲑、粉鲑等海水鲑科鱼类；本报告所指三文鱼不包含现在部分商家俗称的淡水虹鳟等成年后依然生活在淡水的鱼类 鲑鱼 指 鲑鱼（Salmonidae）是一类洄游性鱼类，通常在淡水环境下出生，之后移到海水生长，洄游到淡水繁殖。鲑鱼有 300 多个属种，其中比较有代表性的有大西洋鲑鱼、大马哈鱼等 大西洋鲑 指 大西洋鲑（Atlantic Salmon）原始栖息地为大西洋北部，属硬骨鱼纲，辐鳍亚纲，鲑形目，鲑科，鲑属 鳟鱼 指 鳟鱼（Trout）是一群分类上属于鲑科鲑亚科的鱼类的俗名，属硬骨鱼纲，辐鳍亚纲，鲑形目，鲑科，本报告所指鳟鱼不包含淡水虹鳟等成年后依然生
13、活在淡水的鱼类 狭鳕鱼 指 鳕科中的重要种类，为冷水性中下层鱼类，产于北太平洋海域区，主产国是俄罗斯和美国，狭鳕鱼资源丰富，物美价廉，是国际市场需求量较大的经济鱼类 北极甜虾 指 学名冷水虾，产自于北大西洋等海域的纯野生冷水虾，主要捕自加拿大等海域，是在高纬度深海冰冷纯净的环境下生长三至八年的野生虾，与其他野生冷水虾相比，口感更加鲜甜，也被称为北极甜虾。WFE 指 全称为 Whole Fish Equivalent，行业惯例表述方式，根据最终三文鱼产品重量和出成率计算得出的对应整鱼当量 佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指
14、标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 佳沃食品 股票代码 300268 公司的中文名称 佳沃食品股份有限公司 公司的中文简称 佳沃食品 公司的外文名称（如有）JOYVIO FOOD CO.,LTD 公司的外文名称缩写（如有）JOYVIO FOOD 公司的法定代表人 陈绍鹏 注册地址 湖南省常德市桃源县陬市镇桂花路 1 号 注册地址的邮政编码 415701 公司注册地址历史变更情况 无 办公地址 北京市朝阳区北苑路 58 号航空科技大厦北塔 10 层 办公地址的邮政编码 100012 公司国际互联网网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 吴爽
15、杨洋 联系地址 北京市朝阳区北苑路 58 号航空科技大厦北塔 10 层 北京市朝阳区北苑路 58 号航空科技大厦北塔 10 层 电话 010-57058362 010-57058362 传真 010-57058364 010-57058364 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司披露年度报告的证券交易所网站 公司披露年度报告的媒体名称及网址 证券时报、证券日报、上海证券报、中国证券报 公司年度报告备置地点 公司证券事务部 四、其他有关资料四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 北京市东城区朝阳
16、门北大街 8号富华大厦 A座 8 层 签字会计师姓名 夏瑞、陈忆申 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 8 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 中天国富证券有限公司 贵州省贵阳市观山湖区长岭北路中天会 展城 B 区金融商务区集中商业（北）李罡、王晨 公司于 2020 年 11 月完成 2020年向特定对象发行股票，持续督导期至 2022 年 12月 31 日止 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 五、主要会计数据和财务指标五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述
17、以前年度会计数据 是 否 2022 年 2021 年 本年比上年增减 2020 年 营业收入（元）5,527,629,682.92 4,597,218,164.16 20.24%4,525,007,475.06 归属于上市公司股东的净利润（元）-1,109,847,866.02-288,681,797.16-284.45%-713,233,948.43 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）-1,114,518,743.83-317,271,805.89-251.28%-689,981,536.91 经营活动产生的现金流量净额（元）678,358,467.83 303,886,02
18、4.78 123.23%88,606,301.90 基本每股收益（元/股）-6.3711-1.6572-284.45%-4.9513 稀释每股收益（元/股）-6.3711-1.6572-284.45%-4.9513 加权平均净资产收益率-673.07%-37.02%-636.05%-427.00%2022 年末 2021 年末 本年末比上年末增减 2020 年末 资产总额（元）11,146,048,632.43 11,300,420,797.67-1.37%11,006,213,936.23 归属于上市公司股东的净资产（元）-301,388,786.75 631,173,109.33-147.
19、75%928,426,556.57 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 是 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 是 否 项目 2022 年 2021 年 备注 营业收入（元）5,527,629,682.92 4,597,218,164.16-营业收入扣除金额（元）48,599,710.23 59,266,424.44 正常经营之外的其他业务 营业收入扣除后金额（元）5,479,029,972.69 4,537,951,739.72-六、分季度主要财务指标六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第
20、三季度 第四季度 佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 9 营业收入 1,223,196,377.86 1,163,055,065.77 1,599,943,970.21 1,541,434,269.08 归属于上市公司股东的净利润 110,118,183.37 44,840,004.85-67,995,573.13-1,196,810,481.11 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 104,661,970.14 46,964,961.27-67,230,025.83-1,198,915,649.41 经营活动产生的现金流量净额 134,637,920.07 120,84
21、5,629.93 123,906,700.94 298,968,216.89 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境
22、外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、非经常性损益项目及金额八、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2022 年金额 2021 年金额 2020 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-645,291.33-1,114,004.73-47,414,224.54 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）1,968,019.74 6,963
23、,426.49 债务重组损益 177,392.46 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 114,805.20 60,389.25 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 2,334,519.25 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 -4,179,934.82 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 8,123,542.57 37,208,770.29 11,490,764.15 其他符合非经常性损益定义的损益项目 48,7
24、20.88 57,673.58 减：所得税影响额-756,210.20 10,069,355.41-11,044,402.18 少数股东权益影响额（税后）5,580,324.25 7,083,218.40-5,746,192.26 合计 4,670,877.81 28,590,008.73-23,252,411.52-其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 10 适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况
25、说明 适用 不适用 公司不存在将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 11 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况一、报告期内公司所处行业情况 2022 年是“十四五”规划的关键之年，是第二个百年目标开局之年，也是党的二十大胜利召开之年。党的二十大报告提出“树立大食物观，构建多元化食物供给体系”，就是要全方位、多途径开发食物，让更多自然资源产出多样美味，助力食物供给更多元，居民餐桌更精彩。近年来，我国大力推进国民营养计划和健康中国合理膳
26、食行动，在政策标准引导方面发布了 67 项营养健康标准，新修订的中国居民膳食指南（2022）也首次提出了“东方健康膳食模式”。伴随着消费结构的转型升级和饮食观念的不断提升，国民的饮食结构从“吃得饱”、“吃得好”快速过渡为“吃得健康”，食品消费需求日益多元化。中国居民膳食指南（2022）强调，动物性食物每天摄入量为 120-200 克，每周至少食用两次水产品，因为水产品相对于畜肉，脂肪含量更低，其不饱和脂肪酸含量更高，有利于保护心脑系统。以三文鱼为代表的优质海洋蛋白产品，富含Omega-3 不饱和脂肪酸、维生素 A/D 等多种人体所需的营养素，不仅符合改善营养膳食结构的需求，对孕妇、婴幼儿等关键
27、人群的营养素均衡也有着至关重要的作用，高度契合国人当下健康饮食的诉求，是名副其实的超级食物。作为资源节约型的养殖产业，三文鱼在养殖过程中的蛋白质转化率、能量转化率、可食用率、饲料转化率(FCR)均表现优良，是一种高效能动物蛋白；并且三文鱼养殖对淡水的消耗量和碳足迹远低于其他陆地动物的养殖，是粮农组织提出的“蓝色转型”战略的理想践行者。同时，三文鱼养殖行业的工业化程度高，已形成一套成熟稳定、智能精细的养殖体系，是“十四五”全国渔业发展规划提出的“智慧渔业”的坚定执行者。此外，树立大食物观，就是要利用国内国际两个市场、两种资源，让食物来源更广泛、食物种类更丰富。时下，三文鱼、榴莲等外国美食，正越来
28、越多的装点国人的餐桌，推动国民科学合理膳食，助力“健康中国”战略的实现。公司作为优质蛋白食品领域的大消费企业，秉承“全球资源+中国消费”的战略方针，打造包括三文鱼在内的深海海洋蛋白产业，致力于使全球范围内以三文鱼为代表的高品质、高营养海洋蛋白能更便捷、更广泛地走进居民餐桌，助力国民营养的改善升级和健康水平的进一步提升。（一）全球海洋蛋白行业情况（一）全球海洋蛋白行业情况 联合国粮食及农业组织（以下简称“粮农组织”）最新发布的 2022年世界渔业和水产养殖状况报告显示，2020 年全球水产养殖产量创历史新高，达 1.226 亿吨，总价值2,815亿美元。同时水产食品的消费需求不断增长，自1961
29、年以来，全球水产食品的消费量以年均 3.0%的速度增长，水产食品人均消费量已从 20 世纪 60 年代的平均 9.9 公斤增长到 2020 年的20.2公斤。预计到 2030年，全球水产食品消费总量将增长 15%，达到人均 21.4 公斤。海洋蛋白食品作为水产食品的重要组成部分，2020 年的捕捞和养殖产量占全球渔业和水产养殖总产量的比例达到 62.9%。海洋蛋白食品对于粮食安全和营养的重要作用越来越得到认可。海洋蛋白食品不仅是优质的蛋白质来源，同时提供了各种独特且极为多样和重要的生物可利用微量元素。过去几年，全球大宗商品（尤其是谷物和油脂）价格持续走高，2022 年初俄乌冲突爆发加速了大宗商
30、品价格的进一步飙升，快速推升了饲料采购价格。受通货膨胀等因素影响，全球空运、海运、陆运价格持续高企，供应链不稳定性提升；同时人工、运营等成本也存在不同程度的上涨。以上因素给全球从事海产养殖、加工、销售的企业带来了严峻的考验。自 2020年以来，全球海产品市场餐饮渠道需求锐减，市场价格受到巨大冲击；2022年随着全球范围内餐饮渠道需求逐渐恢复使得全球海产行业基本逐渐复苏。同时，消费者形成固有的居家烹饪、线上购买海产品等消费习惯使得零售渠道需求高于往常。以上因素致使全球海产品市场需求旺盛，海产品价格快速回升。中国作为海产品进出口大国，需求复苏有望带动全球海洋蛋白市场的增长。随着 2023 年中国海
31、关进出口政策的优化，中国的海洋蛋白市场规模预计将快速增长。粮农组织预测，到2030年，发展中国家海鲜消费量将占全球海鲜消费总量的 80%以上，其中中国市场海鲜消费量将占到全球消费总量的 38%。1 1三文鱼行业情况三文鱼行业情况（1）供应持续紧张）供应持续紧张 佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 12 三文鱼作为优质海洋蛋白的代表，市场长期处于供需紧平衡状态，使得上游养殖端成为全产业链中价值最高的环节。受海洋渔业资源衰减和捕捞配额限制，三文鱼野生捕捞量维持在较低水平，未来没有进一步增长的空间。目前三文鱼供应增长主要来自人工养殖，但由于养殖区域有限、养殖牌照稀缺以及持续增长的消费需求
32、等因素，未来全球三文鱼市场供应日趋偏紧。挪威和智利作为全球三文鱼两大主要产地，合计约占全球供应量的 80%。北欧投资银行 ABGSC 数据统计显示，2022年全球大西洋鲑供应量约为287万吨（WFE），较去年同比下降1%。其中2022年挪威大西洋鲑供应量为151万吨（WFE），同比减少1%，一方面因受挪威地区海水生物环境挑战的影响，当地三文鱼收获均重一度接近历史最低水平；另一方面挪威拟征资源税政策的发布使挪威养殖商在 2022 年底提前收获三文鱼，导致第四季度的收获量尾数增加，但同时也将进一步影响 2023年的供应量。2022年智利大西洋鲑供应量约为 75万吨（WFE），同比增长 4%，主要原
33、因是智利 2022年海水养殖区域良好的生物生长条件使三文鱼收获均重上升，以及死亡率的降低使得收获尾数有所增加。未来几年全球三文鱼供应紧缺情况预计难以缓解，供应保持低速增长。美威 2022 年三文鱼养殖行业报告数据表明，2012-2021年间，全球三文鱼供给复合年增速为4%。Kontali预测，2021-2026年复合年增速预计为4%。ABGSC预计，2023年全球三文鱼供给增长率约为 2%。（2）需求恢复上涨）需求恢复上涨 在全球人口不断增长、人口老龄化、新兴市场中产阶级规模日益扩大、民众健康观念增强的趋势下，长期来看全球三文鱼市场需求将持续增长。在可用陆地资源紧缺的背景下，以海产品为代表的优
34、质动物蛋白已经成为人们日益青睐的营养来源。海产品中的三文鱼肉质鲜美，营养价值高，是全球水产品贸易链中贸易价值最高的单一商品。美威 2022 年三文鱼养殖行业报告相关研究数据表明，从 2012年到 2021年三文鱼的销售额增长了 120%(复合年增长率 9%)，而同期销售量增长了 45%(复合年增长率 4%)，表明三文鱼市场潜在需求强劲。佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 13 随着全球三文鱼餐饮需求快速恢复，零售需求高于往常。ABGSC 研究数据显示，自 2021 年第二季度开始，欧美市场餐饮服务开始正常化，餐饮需求逐渐基本恢复。另一方面零售需求高于 2019 年之前水平，更多的消
35、费者选择居家烹饪，三文鱼新零售消费者加入以及原消费频率增加使得三文鱼进一步深入家庭日常消费场景。根据全球最大三文鱼生产商美威（Mowi）定期报告披露的数据统计显示，2022 年全球三文鱼消费量约为 282 万吨（WFE），较去年同比下降 1%，主要因三文鱼市场供应量紧缺。全球三文鱼市场需求较为旺盛，欧美仍为主要的消费市场，以中国等亚洲国家为代表的新兴市场仍将释放出巨大的潜力。2022年欧洲市场消费量约127万吨，同比减少1%，主要受挪威产区供应减少的影响。美国作为全球三文鱼消费量最大的国家，其零售和餐饮渠道的整体需求继续增长，全年消费量约 65.4 万吨，同比增加 4%。受俄乌冲突影响，202
36、2 年智利三文鱼公司主动调减了俄罗斯市场的销售，消费量同比下降 41%。该部分产品重新分配到其他市场尤其是美国、中国等市场。但俄罗斯市场需求仍然强劲，供不应求推动三文鱼价格上涨。智利 2022 年上半年收获量下降对巴西的消费量产生了负面影响，全年消费量约 10.8 万吨，同比下降 4%，与此同时巴西市场三文鱼的需求仍然较为旺盛。2022 年亚洲地区消费量约 31.4 万吨，同比下降 5%，主要原因是全球供应紧缺和上半年受俄乌冲突及航空货运能力下降影响，但中国市场三文鱼消费量较去年同期增长 5%，尽管上半年供应链波动短期影响了中国市场的消费水平，但随着供应链的恢复中国三文鱼市场需求有待进一步释放
37、。过去三年全球三文鱼市场受到较大影响，2022 年三文鱼的需求开始反弹，市场仍有待进一步恢复。（3）市场价格重置）市场价格重置 2022 年，以欧美、亚洲为主的三文鱼消费市场需求旺盛，但三文鱼产量供应增长有限，长期处于供需紧平衡状态，使得三文鱼销售价格均出现了快速回暖势头。2022 年以来，智利三文鱼价格呈现快速上升趋势。与 2021 年相比，2022 年智利销往美国鱼柳 Trim D(3-4 磅)行业平均价格同比上涨 14%；智利销往巴西蒙特港整鱼(12-14 磅)行业平均价格同比上涨 21%；智利销往中国上海整鱼(6+kg)行业平均价格同比上涨 42%。佳沃食品股份有限公司 2022 年年
38、度报告全文 14 （4）成本处于高位）成本处于高位 饲料成本是三文鱼养殖成本中最主要的组成部分，而作为饲料主要原材料的谷物、油脂等大宗商品价格自 2020 年以来持续走高；同时 2022 年初俄乌冲突爆发加速了大宗商品价格的进一步飙升，快速推升三文鱼饲料原材料价格，致使饲料原材料价格于 2022 年末到达历史最高点。受三文鱼行业养殖周期规律影响，饲料成本上涨完全传导至出笼成本具有滞后性，三文鱼养殖成本的抬升会在养殖周期结束、鱼收获并出售时体现在利润表中。由此可预见 2023年至 2024 年间三文鱼养殖成本将高于 2022 年。此外，连续三年全球通货膨胀压力持续传导至公司各个业务环节，导致人工
39、、运维、服务等成本持续上涨。随着智利养殖监管要求进一步提高，公司未来的单位捕捞出笼成本中的运营费用会持续抬升。（5）行业愈加集中）行业愈加集中 近一年来，三文鱼行业资本不断进行整合。行业内收购、合并交易频繁出现，生产商总数逐渐减少，产能日益集中化，三文鱼行业估值朝正向发展。2022 年 2 月，挪威大型三文鱼公司萨尔玛（Salmar）完成收购挪威海事集团（NTS ASA），交易价格约 29 亿美元。萨尔玛通过整合挪威海事集团（NTS）、挪威皇家三文鱼公司（NRS）及挪威三文鱼生产商 SalmoNor 等一系列资本运作，将产能扩增至约 30 万吨量级，成为全球第二大三文鱼公司。2022 年 3
40、月，美国嘉吉（Cargill）宣布收购智利三文鱼养殖商麦迪（Multiexport）子公司 24.5%股份，公司估值约为 13 亿美元，本次交易对智利三文鱼公司的估值具有积极的正向影响。2022 年 10 月，美威（MOWI）宣布收购冰岛三文鱼公司北极鱼（Arctic Fish）51.28%股权，斥资 18.8 亿挪威克朗（约 1.81亿美元），本次交易也标志着美威首次进军冰岛养殖业务。2022 年 11 月，加拿大库克水产（Cooke Aquaculture）宣布完成澳大利亚水产企业塔斯尔（Tassal Group）的收购，总价 17 亿澳元（约 11.3 亿美元）。库克收购塔斯尔后，意味着
41、澳大利亚塔斯马尼亚地区所有三文鱼养殖资产均落入了外企之手。三文鱼行业整合预计在未来一段时间还将持续。公司旗下子公司 Australis 继续保持了全球前十大三文鱼企业的领先地位，在智利同行业公司中名列前茅，牢固掌控了全球优质海洋蛋白全产业链中价值最高的上游养殖端优质稀缺资源。（6）政策环境严峻）政策环境严峻 挪威政府拟征收的资源税政策将对当地资本投资及未来增产计划造成负面影响。2022 年 9 月，挪威政府提议将对于年产量在 4,000-5,000 吨以上的三文鱼养殖商征收 40%的资源税，于 2023 纳税年度开始生效，但这项提议的具体税收比例仍须待挪威议会决议。据 Mowi公司公开发言表示
42、，基于该项提案，三文鱼养殖商的总税率或将达到 62%。挪威券商 Fearnley Securities 分析师表示，挪威一系列的增税政策，除了会影响挪威三文鱼养殖商的现金流及现金储备，还会对养殖公司业绩造成负面影响，继而影响挪威上市公司在当地的资本性投资计划。资源税提案发布后，2022 年 10 月份举行的挪威第三轮“红绿灯”许可证拍卖会仅售出计划销售的产能（MAB）的75%，另外约 8,200 吨 MAB 未出售。ABGSC 分析师表示，由于未将所有产能出售拍卖，挪威未来的供应增长预期从约 3.8%降至约 2.8%，对挪威三文鱼供应量增长造成负面影响。Rabobank公开信息表示，挪威资源税
43、提案的最终版本至今还没有达佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 15 成一致，未来几个月内，挪威政府将进一步阐述和讨论征税细节。智利监管环境也同样日益严格。智利新政府上台以来对于智利三文鱼养殖监管要求更加严格。另外，部分位于国家公园内的三文鱼养殖特许权已开始实施重新安置，以促进当地生态与三文鱼养殖共同长期可持续发展。目前未涉及 Australis旗下的三文鱼养殖特许权。2 2狭鳕鱼、北极甜虾行业情况狭鳕鱼、北极甜虾行业情况 狭鳕鱼主产国是俄罗斯和美国，两国捕捞量合计占全球狭鳕鱼捕捞总量的 90%以上，且均对狭鳕鱼实施捕捞配额和捕捞期限双重管理模式，严格控制捕捞配额和休渔期，以促进渔业
44、资源的可持续发展。2023 年狭鳕鱼预期捕捞配额略有增加。根据俄罗斯狭鳕捕捞协会（PCA）数据，俄罗斯狭鳕鱼捕捞配额总量预计约为 206 万吨，与 2022 年 208 万吨基本持平；美国国家海洋渔业局（NMFS）数据显示，美国狭鳕鱼捕捞配额总量预计为 132 万吨，同比 2022 年 125 万吨增加 5%。2022 年以来，受俄乌冲突以及全球捕捞配额削减等影响，全球狭鳕鱼供应链面临挑战，供应愈发紧缺；同时由于替代品稀缺以及相较于动物蛋白的价格优势，美国等主要市场对狭鳕鱼的需求旺盛，使得全球市场狭鳕鱼片价格上涨。与此同时，海外客户愈发重视供应链的稳定性，全球产能和订单逐步向头部加工供应企业集
45、中。北极甜虾主要捕捞于北冰洋和北大西洋海域，主要捕捞国家有加拿大、格陵兰、丹麦、冰岛和挪威等，全球年捕捞量在 25 万吨左右，其中加拿大的北极甜虾捕捞量占全球捕捞量的 60%左右。挪威海洋研究所预测全球北极甜虾捕捞量在未来几年内将逐步下降，然后稳定在每年 21 万吨左右。公司子公司青岛国星继续保持了中国最大的北极甜虾进口分销商、狭鳕鱼加工供应商的行业领先地位，与国外拥有北极甜虾捕捞配额的公司签订了独家代理权。经过多年深耕细作，青岛国星在狭鳕鱼、北极甜虾领域取得业内领导地位，与上游供应商建立了长期稳定的业务关系，与下游客户建立了良好的战略合作关系，拥有稳定的上下游合作伙伴群体。同时基于国内规模化
46、的狭鳕鱼加工产业链体系，以及丰富的产品品类，青岛国星能够满足海外客户的多样化需求并保障产品的稳定供应。（二）中国海洋蛋白行业情况（二）中国海洋蛋白行业情况 1 1三文鱼行业情况三文鱼行业情况 根据中国海关统计局数据显示，2019 年，中国进口大西洋鲑达到 9.08 万吨，2017-2019 年间，进口大西洋鲑鱼总量保持较快增长，复合年增速达 35.5%。2020 年以来，中国大西洋鲑进口量大幅下降。2022 年，中国进口大西洋鲑达到 6.29 万吨，同比增长 9%；其中智利出口中国的三文鱼市场份额占比逐渐提升，从 2021年的 17%增长至 2022年的 33%，并且智利在中国三文鱼冻品市场占
47、有绝对优势，市场占有率约为 99%。公司联合国际海产研究机构 Kontali 发布的三文鱼行业及市场洞察报告数据显示，到 2030 年中国市场的三文鱼消费量预计将达到 21 万吨，较目前相比，有超 10 万吨的增长空间。2022 年期间国内供应链受到多轮反复扰动，进口的不稳定影响客户产品交付的及时性，同时推高了港口消杀和滞港仓储等费用，对三文鱼进口供应链造成了巨大影响。目前随着海关开放，通关政策不断优化，三文鱼进口供应链逐步常态化。现阶段，国内以三文鱼为代表的海洋蛋白消费中约 90%为餐饮渠道消费，约 10%为零售终端消费。2020 年以来，消费者的消费习惯已开始向零售业态和线上购买转移，并由
48、原来的餐饮生食，向家庭烹制转变。对比日韩欧美等国约 60%左右的零售终端消费比例，中国的零售终端市场的增长机会巨大。目前中国人均三文鱼年消费量大约为 0.06kg，而挪威、瑞典和芬兰的人均年消费量多达 6-8kg 不等。对标欧洲，中国市场具有超过百倍的增量空间，是全球最有增长潜力的三文鱼消费市场。作为国内唯一拥有三文鱼养殖和加工、增值产品研发、全渠道销售的全产业链上市公司，公司的三文鱼产品已实现标准化生产，全程可控，溯源可追，品质稳定安全；同时公司积极布局多条产品线，针对中国、美国、南美消费者的不同需求推出多样的特色产品，多方位满足消费者需求。2 2狭鳕鱼、北极甜虾行业情况狭鳕鱼、北极甜虾行业
49、情况 根据中国海关统计局数据显示，2022 年中国进口冻狭鳕鱼 59.82 万吨，同比 2021 年的进口量 38.23 万吨，大幅增长56%；2022 年中国出口冻狭鳕鱼片 20.79 万吨，同比 2021 年的出口量 17.47 万吨，增长 19%。2022 年中国进口冷冻北极虾5.89 万吨，同比 2021 年的 3.86万吨，大幅增长 53%。青岛国星作为中国最大的狭鳕鱼加工供应商，加工工艺成熟，能够满足不同客户的不同需求，与上游供应商和下游客佳沃食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 16 户建立了稳定的合作关系；同时随着聚焦狭鳕鱼深加工产品，不断丰富产品种类，将进一步扩大狭鳕鱼
50、在中国市场的销售规模。中国是北极甜虾的最大进口国，北极甜虾也是最早进入中国市场的进口水产品之一，且价格适中，因此在中国市场的接受和认可程度较高。青岛国星在行业内深耕多年，依托丰富的行业经验，前瞻性采购北极甜虾，通过市场渠道下沉、灵活的产品设计等措施，进一步巩固了行业龙头地位。3 3预制菜行业情况预制菜行业情况 随着人均可支配收入的提高和生活节奏的日益加快，消费者对于家庭用餐便捷性、口味多样化、高营养有了更高的需求。2020 年以来，年轻人、小家庭、单身人群、老年人等广大消费群体对预制菜的了解逐步加深、接受度不断提升、消费场景持续丰富。2022 年预制菜线上消费趋势洞察报告显示，2022 年初至
