1、恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 1 恒信东方文化股份有限公司恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告年年度报告 2020-030 2020 年年 04 月月 恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 2 第一节重要提示、目录和释义第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。带的法律责任。公司负责人孟宪
2、民、主管会计工作负责人王林海及会计机构负责人公司负责人孟宪民、主管会计工作负责人王林海及会计机构负责人(会计主会计主管人员管人员)王林海声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。王林海声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与
3、承诺之间的差异，注意投资风险。解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。公司存在行业发展不及预期的风险、收购和业务整合的风险、人力成本上公司存在行业发展不及预期的风险、收购和业务整合的风险、人力成本上升、人员储备不足的风险、非公开发行升、人员储备不足的风险、非公开发行 A 股股票事项不及预期的风险、“斯泰同股股票事项不及预期的风险、“斯泰同学”市场拓展未达预期的商业风险，公司在本报告第四节“经营情况讨论与分学”市场拓展未达预期的商业风险，公司在本报告第四节“经营情况讨论与分析”中的“公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风析”中的“公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经
4、营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 3 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.9 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.22 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.63 第五节第五节 重要事项重要事项.84 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.92 第七节第七
5、节 优先股相关优先股相关情况情况.92 第八节第八节 可转换公司债券相关情况可转换公司债券相关情况.92 第九节第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.93 第十节第十节 公司治理公司治理.94 第十一节第十一节 公司债券相关情况公司债券相关情况.103 第十二节第十二节 财务报告财务报告.109 第十三节第十三节 备查文件目录备查文件目录.110 恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 4 释释义义 释义项 指 释义内容 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 本公司、公司、恒信东方、恒信移动 指 恒信东
6、方文化股份有限公司 视觉工业 指 视觉工业是以视觉文化为时代背景，以 CG 技术为基础，以一切信息可视化为目标的视觉产品和服务的制作、传播工业体系，它代表了数字化、工业化的视觉产业发展模式 VR 指 Virtual Reality，即虚拟现实，简称 VR AR 指 Augmented Reality，即增强现实，简称 AR CG 指 计算机动画（Computer Graphics），是借助计算机来制作动画的技术。大致可以分为二维动画（2D）和三维动画（3D）两种 LBE 指 Location Based Entertainment 的缩写，指的是基于场地的娱乐化体验 CV 指 Computer
7、 Vision 的缩写，指的是计算机视觉 AI 指 人工智能（Artificial Intelligence），英文缩写为 AI。它是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门新的技术科学 IP 指 Intellectual Property，也称其为知识所属权，指权利人对其所创作的智力劳动成果所享有的财产权利 东方梦幻 指 公司全资子公司东方梦幻文化产业投资有限公司 花开影视 指 东方梦幻全资子公司北京花开影视制作有限公司 中科盘古 指 东方梦幻全资子公司北京中科盘古科技发展有限公司 恒信东方儿童 指 东方梦幻全资子公司恒信东方儿童（广州）文化产业发展有限公司（
8、原名：广东世纪华文动漫文化传播有限公司）安徽赛达 指 安徽省赛达科技有限责任公司 紫水鸟影像 指 PUKEKO PICTURES LIMITED PARTNERSHIP（中文译名：紫水鸟影像有限合伙企业），Pukeko Pictures GP Limited（中文译名：紫水鸟影像普通合伙有限公司），合称紫水鸟影像 维塔工作室 指 新西兰影视特效公司维塔工作室（Weta Workshop）VRC 指 The Virtual Reality Company 美国 VR 内容制作公司 荣信博 指 厦门荣信博投资合伙企业（有限合伙)济安金信 指 北京济安金信科技有限公司 上海允程 指 上海允程资产管理
9、有限公司-允程鸣人一号私募证券投资基金 恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 5 第二节公司简介和主要财务指标第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 恒信东方 股票代码 300081 公司的中文名称 恒信东方文化股份有限公司 公司的中文简称 恒信东方 公司的外文名称（如有）HENGXIN SHAMBALA CULTURE CO.,LTD.公司的外文名称缩写（如有）HXDF 公司的法定代表人 孟宪民 注册地址 北京市东城区藏经馆胡同 2 号 3 幢一层 101 注册地址的邮政编码 100007 办公地址 北京市海淀区蓝靛厂南路牛顿办公区北区 11 层 办公
10、地址的邮政编码 100097 公司国际互联网网址 http:/ 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 吴狄杰 宫泽茹 联系地址 北京市海淀区蓝靛厂南路牛顿办公区北区 11 层 北京市海淀区蓝靛厂南路牛顿办公区北区 11 层 电话 01088846823 01088846823 传真 01088846699 01088846699 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司董事会办公室 恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度
11、报告全文 6 四、其他有关资料四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 11 层 签字会计师姓名 敖都吉雅、阿丽玛 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 五、主要会计五、主要会计数据和财务指标数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2019 年 2018 年 本年比上年增减 2017 年 营业收入（元）546,414,932.58 697,723,347.65-21.69%41
12、4,396,876.31 归属于上市公司股东的净利润（元）56,331,886.52 198,317,704.59-71.60%94,144,447.19 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）8,792,134.75 145,631,710.24-93.96%54,270,453.90 经营活动产生的现金流量净额（元）-128,602,623.54 4,015,174.12-3,302.92%-83,277,810.06 基本每股收益（元/股）0.1068 0.3739-71.44%0.1889 稀释每股收益（元/股）0.1068 0.3739-71.44%0.1889 加权平均
13、净资产收益率 2.19%8.46%-6.27%4.95%2019 年末 2018 年末 本年末比上年末增减 2017 年末 资产总额（元）3,153,703,319.58 3,227,449,153.95-2.28%2,361,675,636.33 归属于上市公司股东的净资产（元）2,606,473,005.95 2,420,078,472.79 7.70%2,256,213,858.46 六、分季度主要财务指标六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 132,489,633.43 151,047,249.95 114,880,896.60 147,9
14、97,152.61 归属于上市公司股东的净利润 13,919,558.80 40,477,176.84 53,190,713.64-51,255,562.76 恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 7 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 13,224,902.96 6,620,868.85-9,525,182.75-1,528,454.31 经营活动产生的现金流量净额-45,534,512.49-9,869,712.05-2,920,034.43-70,278,364.57 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 七七
15、、境内外会计准则下会计数据差异、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、非经常
16、性损益项目及金额八、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-59,868.72-14,697,636.72-4,916,104.00 主要是处置的固定资产损失 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）384,268.95 839,260.25 475,744.19 主要是太空学院专项资金补助-企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 0.00 6,450
17、.78 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等-13,594,039.45-42,394,539.98-8,660,933.42 主要是离职补偿金及重组损失 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 87,544,535.69 0.00 49,009,348.26 恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 8 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 369,800.95-6,776,341.05-4
18、,608,474.62 主要是无法支付的款项及收到的违约金赔款 其他符合非经常性损益定义的损益项目-6,106,145.03 115,840,031.65 21,868,740.11 主要是处置子公司损失 减：所得税影响额 21,963,531.40 108,339.08 13,141,671.96 少数股东权益影响额（税后）-964,730.78 16,440.72 159,106.05 合计 47,539,751.77 52,685,994.35 39,873,993.29-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行
19、证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 9 第三节公司业务概要第三节公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业一、报告期内公司从事的主要业务务（一）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式和主要的业绩驱动因素（一）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式和主要的业绩驱动因素 1、公司从事的主要业
20、务、公司从事的主要业务 恒信东方是一家主要从事数字文化创意、内容生产与技术服务的公司。2019年，公司继续推进以“艺术创意+视觉技术”为驱动的数字创意产业发展战略，业务范围主要包括CG与VR内容生产、儿童产业链开发运营、LBE（Location Based Entertainment）城市新娱乐业务、互联网视频应用产品及服务业务。报告期内公司的主营业务未发生变化。公司传统业务移动信息产品的销售与服务已在2018年度进行了较全面的清理，报告期内除少数仍在合同期的业务产生收入外，其余已完成收缩和调整。（1）CG与与VR内容生产内容生产 CG是Computer Graphics的缩写，指利用计算机技
21、术进行视觉设计和生产。VR（虚拟现实）技术是以先进计算机技术为核心，生成逼真的可视、可听、可感、可触的特定范围内的一体化虚拟环境（实物虚化），用户通过必要的虚拟现实设备，以自然的方式与虚拟环境中的对象进行交互（虚物实化），沉浸其中以获得等同于真实环境的感受和体验。公司拥有全CG及VR虚拟现实内容的创制能力和切合自身技术特点的工业化生产标准，CG及VR技术国内领先、国际先进。同时，公司在对CG社会化生产平台持续多年研发投入的基础上，将之升级为视觉数据生产管理平台，自主开发CG生产工具集成系统（BPL），助力公司更好地聚合社会优质资源，构建全CG及VR内容服务领域开放型的产业生态体系，形成具有更丰
22、富IP资源的影像数据资产库，支撑CG及VR内容产品化和商业化的可持续发展。（2）儿童产业链开发运营）儿童产业链开发运营 公司充分发挥国际战略合作伙伴在儿童内容产品创制方面的优势，开发具有国际水准的儿童IP，依托自身全CG及VR虚拟现实内容的创制能力，推出一系列内容产品投放市场。除利用传统渠道发行外，公司还以线上AI合家欢平台、线下儿童主题乐园、线下嘉年华活动为主要媒介，进行渠道发行、平台宣传、主题业态联动活动、场馆发布、衍生产品开发授权。公司推出的人工智能教育服务平台AI合家欢平台是符合先进教育理念，能提供智能陪伴、亲子教育、互动娱乐的综合性服务平台，是父母与孩子之间亲子互动的桥梁，也是未来亲
23、子家庭互动娱乐的中心。未来随着AI合家欢平台的推广与规模化使用，通过对海量用户数据及行为反馈的采集分析，能将平台上日益增加的优质教育产品、动画内容更加精准的投放给使用者。随着AI合家欢平台产品的不断完善，其将有望成长为公司重要的内容产品宣发出口之一，届时公司将形成以AI合家欢平台为核心的涵盖儿童IP内容制作、渠道宣发、衍生品授权、线下主题乐园运营的全儿童产业链。（3）LBE（Location Based Entertainment）城市新娱乐业务）城市新娱乐业务 LBE是面向未来的城市新型的娱乐和商业业态，是青年人实现超现实体验的娱乐空间。公司与海内外国际合作伙伴一道以国际顶级创意力量来表现本
24、土文化，以“艺术创意+视觉技术”为支撑，结合品牌IP资产，利用科学的管控流程和丰富的产业链条优势，提供从创意制作到实施建设一站式的服务，为城市打造集美学元素与人文表达为一体的，包括但不限于叙事体验型博物馆、新视觉奇观主题空间等富有生命力的文化新地标。公司LBE业务主要利用科学的管控流程和丰富的产业链条优势为客户提供从创意制作到实施建设的一站式服务，该项业务主要包含整体体验、故事创意和世界观、角色形象、建筑概念、体验设备、展陈艺术效果、场地游戏玩法等设计部分，CG/AR/VR、数字特效、数字预演、视觉效果、沉浸环境声效、导引服恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 10 务宣传影像、
25、艺术雕塑及微缩模型、场景再造、道具和景片定制等内容创作部分，特殊装置及设备、用户交互系统等研发制作部分，以提升主题场馆内容表现力，打造新奇的沉浸式娱乐体验。（4）互联网视频应用产品及服务）互联网视频应用产品及服务 公司全资子公司安徽赛达基于云视频监控、云视频会议产品与服务及物联网产品与服务这三项基础能力，主要面向电信运营商的政企行业客户、中小微企业以及校园家庭等客户，提供政务、农村、商业、校园、社区等多行业的一体化互联网+终端产品服务解决方案，同时聚焦信息安全及智慧家庭监控产品的开发销售。通过GPU算力、人脸识别算法、自有智能视频云平台、智能终端等技术与产品为用户提供包括客户画像、VIP客户识
26、别、客群分析、远程监控、视频会议、智慧广播、信息安全网关、智慧物联网等在内的多种服务。2、主要产品及其用途、主要产品及其用途（1）CG/VR数字影像产品数字影像产品 CG/VR数字影像产品团队目前主要为公司制作CG儿童动画片、LBE场馆特种影像（VR、球幕、环幕等非适用于电影、电视、手机等观看媒介的影像）以及对外提供CG制作服务。全CG内容生产制作服务，是指通过视觉开发、建模、外观开发、绑定、预演、Layout、角色和场景特效、动画、灯光、渲染、合成等一系列工艺流程的专业化分工与协作，形成数字影像，再经后期剪辑、调色、配乐、音效等润色，最终形成可商业传播的全CG影像产品。公司与新西兰紫水鸟影像
27、联合出品的KIDDETS（中文名称太空学院），与新西兰紫水鸟影像、加拿大Breakthrough Entertainment联合出品的小熊读书会就是基于CG技术生产的作品。VR内容制作，是在VR影视剧本的基础上，采用VR技术构建客户端程序架构、服务器程序架构、产品系统策划、概念资产设计、美术资产制作、客户端功能实现、服务器逻辑配套、关卡策划与制作、引擎编辑整合、实时灯光氛围渲染、数据交互配置、登录账户系统、外围功能系统、外围系统配置等一系列开发流程，以实现720度全方位影像叙事、仿真环境与角色的构建、沉浸式角色表演、多维度用户与影像交互、全球同步的沉浸式社交，形成逐层递进的内容版本。在获得市场
28、反馈后，对产品进行周期性地迭代升级，提升用户体验，最终形成拥有兼顾效益和品质的具有行业竞争力的VR娱乐交互产品。VR内容将突破以往的限制，朝着立体多维、多向互动发展，从而构建出一个全新的体验世界。公司目前通过技术升级和项目转型，积极投入到5G与VR结合产业探索研发中。本色中国是公司VR代表作品之一，是东方梦幻与中国国家地理杂志合作的中宣部重点外宣项目，该部VR影片囊括中国极具观赏价值的50个奇绝景观，采用先进的实景VR技术，以奇特影像效果为观众带来身临其境的体验，是一部让世界认识真实中国的代表作品。（上图为本色中国）（2）儿童产业链开发运营）儿童产业链开发运营 公司充分发挥国际战略合作伙伴在儿
29、童内容产品创制方面的优势，通过自制、合拍、购买、代理、合恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 11 作开发等形式，运营一系列具有国际水准的符合儿童心理学及行为学的品牌儿童IP，并依托自身全CG及VR虚拟现实内容的创制能力，推出相关内容产品投放市场。公司将符合儿童心理学及行为学的设计，与有文化内涵的角色精神一起融入到相应的儿童玩具衍生品中，为儿童消费市场提供富有角色精神、娱教功能、品价俱佳的优选产品。同时通过自营、授权、合作等模式，进行IP主题场馆、线下嘉年华、舞台剧活动的规划建设及运营。AI合家欢平台是以家庭为中枢，具有课程学习、远程播控、多屏互动、休闲娱乐、用户管理等多种功能的
30、人工智能教育服务平台。AI合家欢平台通过自制及合作引入了众多优秀的动画及教育内容资源，涵盖儿童英语学习、逻辑思维、国学经典、自然认知、创意手工、舞蹈、绘画等各方面。平台主界面通过虚拟AI主持人作为智能点播、陪护、交流的媒介，在交互中获取儿童行为数据，从而有针对性地向用户精准推送匹配的教育类或娱乐类内容产品，达到寓教于乐、智能陪伴、养成教育的目的。公司基于AI合家欢平台开发出了“斯泰同学”（儿童智能宝盒）以及面向大型商业综合体的VR欢乐岛产品。后续将会根据市场的发展情况适时推进AI合家欢体验岛、魔幻小屋等产品。“斯泰同学”是一款面向2-8岁儿童打造的人工智能家庭教育产品，以智能主持人为核心，打造
31、内容+场景+知识点的儿童教育趣味课堂，是AI合家欢平台的家庭接入端，汇集海量教育资源，以寓教于乐的方式助力孩子全面成长。（上图为斯泰同学效果图）VR欢乐岛是基于公司VR技术，专为儿童群体打造，提供上百部高品质精选VR课程，支持四人同时体验，融合社交学习新理念，将科普教育与VR互动相结合的线下娱乐教育产品。（上图为VR欢乐岛效果图）（3）LBE（Location Based Entertainment）城市新娱乐业务）城市新娱乐业务 公司LBE业务主要利用科学的管控流程和丰富的产业链条优势为客户提供LBE场馆的从创意制作到实施建设的一站式服务。该项业务主要包含整体体验、故事创意和世界观、角色形象
32、、建筑概念、体验设备、恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 12 展陈艺术效果、场地游戏玩法等设计部分，CG/AR/VR、数字特效、场地游戏、数字预演、视觉效果、沉浸环境声效、导引服务宣传影像、物理特效、艺术雕塑及微缩模型、场景再造、道具和景片订制等内容创作部分，特殊装置及设备、用户交互系统等研发制作部分，以提升主题场馆内容表现力，打造新奇的沉浸式娱乐体验。以珠海横琴中医药科技创意博物馆项目为例，它是公司LBE业务的主要代表产品之一，该项目以中医药技术及中医药植物为主题的沉浸式叙事体验馆，通过CG、VR、互动装置、全息成像、巨型雕塑等手段实现感官的沉浸，带领游客离开繁碌的现代社会
33、，穿越到神奇的中医药世界，体验中医药文化的神奇魅力。（上图为珠海横琴中医药科技创意博物馆项目日景效果图）（4）互联网视频应用产品及服务）互联网视频应用产品及服务 公司全资子公司安徽赛达的主要产品是云视频监控、云视频会议视频终端、物联网智慧广播终端和相关的支撑平台软件。平台软件由安徽赛达自主开发，终端通过OEM方式代工生产。云视频监控产品及服务针对家庭、政企行业的卡片型摄像机、云台摄像机、枪型摄像机、球机等多款类型设备，通过电脑及手机客户端登录平台，实现实时视频监看、录像云存储、检索、云台控制、图片抓拍、视频对讲等各项业务功能。云视频会议产品及服务针对不同规模的会场环境提供多样化的硬件会议终端，
34、同时提供电脑端及手机端的软件终端，将软硬终端接入云会议平台，实现多方音视频交互，同时支持主会场电脑信号源下发分会场，由主会场控制整个会议的发言、禁言、会议显示模式等。物联网智慧广播通过4G智能云广播系统实现村务、学校、景区、重点保障公众区域日常广播和应急指挥调度等功能，助力政府美丽乡村、平安校园、智慧景区等建设。（上图依次为安徽赛达的云视频会议产品终端、云视频监控产品终端及物联网广播终端）3、经营模式、经营模式（1）CG与与VR内容生产、出品、发行内容生产、出品、发行 CG与VR内容制作生产流程是公司产生原创叙事创意（idea），或与原始IP版权方（文学作者、漫画作者等）就改编权、摄制权达成授
35、权协议后，经过适当的文学创作与视觉开发过程，在前期形成可用于实拍摄制、动画、互动游戏改编的文学剧本、概念设计、玩法设计、关卡设计、分镜故事板，在中期由制作团队完成美术资源和镜头制作，再将初步成型的数字中间影像（DI）/游戏原型（prototype）经由后期的剪辑、恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 13 调色、后处理、配乐、音效的润色修饰，最终形成可商业传播的影视或互动游戏作品。公司可按照投资比例或协议的约定取得著作权收入、制作收入或代理发行收入。而内容生产过程中沉淀的创作生产经验、计算设备硬件、流程工具软件以及数字资产积累，不仅具有降低同类型内容投资风险、提高收益率的作用，还
36、具有一定的直接变现价值。（上图为VR数字影像内容生产过程）（2）儿童产业链开发运营）儿童产业链开发运营 公司的收入模式已从传统的“固定授权费”模式转型为“IP授权+产品开发设计+市场供应链”模式。公司依托自有IP版权及利用海外资源优势取得的经典文学、影视、动漫版权，为客户提供定制化的品牌授权、研发、设计、推广解决方案，同时以自营、授权、合作等方式建设线下儿童主题乐园、举办嘉年华、舞台剧等活动。其中，文化主题的营造、品牌核心价值的设计及运营等由公司负责实施。公司已形成了从上游IP内容获取、中游AI合家欢平台宣发到下游IP授权、主题运营、衍生品开发的产业链运营模式。现阶段儿童产业链的盈利方式为：一
37、方面，公司通过多渠道发行播映、衍生品销售、游戏开发、线下场馆运营等方式提升IP在受众心中的认识度和好感度，打造知名品牌IP，以知名品牌IP作为业务资源，向消费品制造行业、数字娱乐行业以及其他行业类客户收取IP授权费用、产品销售分成。另一方面，公司向经销商或用户销售AI合家欢平台产品，取得产品的硬件、运营、内容订阅等收益。（3）LBE（Location Based Entertainment）城市新娱乐业务）城市新娱乐业务 LBE业务经营模式主要由四种方式构成：拥有自主知识产权的定制化服务：主要包含整体体验、故事创意和世界观、角色形象、建筑概念、体验设备、展陈艺术效果、场地游戏玩法等设计部分；C
38、G/AR/VR、数字特效、数字预演、视觉效果、沉浸环境声效、导引服务宣传影像、物理特效、艺术雕塑及微缩模型、场景再造、道具和景片订制等内容创作部分；特殊装置及设备、用户交互系统等研发制作部分。运营：主要包含城市新娱乐体的综合运营管理、品牌相关衍生品零售、内容周期更换、设备维护更新等。模式复制：公司把已经拥有的数字资产IP化后，形成LBE品牌产品直接对外授权复制。延伸开发：公司设计开发文创产品等衍生品，以及与城市新娱乐相配合的主题商业、主题文旅、主题餐饮、教育游学、主题康养等延伸开发内容。公司目前的LBE项目主要以拥有自主知识产权的定制化服务为主，公司与需求方签署合作协议后，按照双方约定的项目计
39、划书进行内容的概念体验设计（包含创意设计、世界观设计、综合体验设计、多媒体装置设计）和建筑设计，将施工设计及工程实施环节外包，同时按照技术要求采购硬件设备，配套完成独立对外展示的人机交互系统，并交付给内容需求方使用，取得整体方案设计服务收入。公司已经在LBE的模式复制方面做了前期的开发规划工作，开始向运营方向进行探索。（4）互联网视频应用产品及服务）互联网视频应用产品及服务 安徽赛达致力于通信电子、视频语音以及信息安全领域的云计算、移动视频、物联网、智慧教育和信息安全研发与销售业务，在全国部署了互联网+视频应用集约运营平台并在31个省级行政区域部署了专业恒信东方文化股份有限公司 2019 年年
40、度报告全文 14 落地支撑人员，保证了业务的可持续发展，建立了涉及多行业应用研发的合作中心，聚焦政务、农村、商业、校园、社区家庭、信息安全和物联网等领域，为这些领域提供实际应用解决方案和垂直行业支撑体系，凭借与电信运营商合作视频业务的技术和经验积累，产品应用扩展到云计算平台、视频安保模式识别、图像智能分析、网络视频应用、混合P2P技术、互联网模式下的云存储技术、互联网CDN加速技术、GPU算力技术和应用等方面。云视频监控产品通过将安徽赛达自有的智能视频云平台、智能终端与运营商的云存储、带宽、流量等基础业务紧密融合整体打包成套餐，最终用户向运营商缴纳月服务费，公司按照合作协议约定的比例与运营商分
41、成。云视频会议产品及服务通过在运营商云上部署的视频会议云平台、视频会议终端与运营商的云资源、带宽、流量等基础业务紧密融合整体打包成套餐，最终用户向运营商缴纳月服务费，公司按照合作协议约定的比例与运营商分成。物联网产品如智慧广播、智能烟感、健康养老手表等已经顺利入围中国电信物联网公司泛终端库，对接中国电信AEP平台，结合中国电信NB-Iot网络形成销售品，同时结合中国电信物联网公司的美丽乡村、智慧社区等SAAS平台进行销售，提供给用户整体解决方案。支撑平台软件为公司自有的智能视频云平台，与其他终端打包成套餐，用户按月缴纳服务费，或者以招投标方式一次性缴纳服务费，公司按照协议约定比例与运营商分成。
42、4、主要的业绩驱动因素、主要的业绩驱动因素 报告期内，公司继续拓展数字创意产业领域相关业务，以CG/VR技术及IP资源为支撑，围绕公司核心业务，不断加大活动策划与品牌推广力度，多方位拓展营销渠道，努力推动公司CG/VR内容生产、儿童产业链开发运营、LBE城市新娱乐、互联网视频应用产品及服务四大业务稳步发展。（二）报告期内公司所处行业的发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位（二）报告期内公司所处行业的发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位 1、CG/VR内容生产所处行业的发展阶段、周期性特点及公司所处内容生产所处行业的发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位的行业地位 近年来，伴随着我国经济
43、的持续高速增长，计算机技术的不断进步，人均收入的大幅提升，CG、VR应用的范围领域日趋扩大，已经拓展到建筑、设计、房地产、会展、工业、广告、动漫、游戏、影视和文体娱乐等各个行业。2016年，“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出，要加大空间和情感感知等基础性技术研发力度，加快虚拟现实、增强现实、全息成像、裸眼三维图形显示（裸眼 3D）、交互娱乐引擎开发、文化资源数字化处理、互动影视等核心技术创新发展；2018年12月，工信部发布关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见为我国虚拟现实技术的发展构建了顶层设计，明确了 VR/AR 技术的“国策”战略地位；2019年4月，产业结构调整指导目录（201
44、9年本，征求意见稿）将虚拟现实、增强现实等技术研发与应用纳入2019年“鼓励类”产业；2019年8月，关于促进文化和科技深度融合的指导意见指出要加强文化创作、生产、传播和消费等环节共性关键技术研究，开展文化资源分类与标识、数字化采集与管理、多媒体内容知识化加工处理、VR/AR 虚拟制作、基于数据智能的自适配生产、智能创作等文化生产技术研发。国家对CG、VR行业大力支持，频频颁布政策推动虚拟现实产业发展，助力CG、VR行业迅速发展，下游应用市场需求旺盛，市场规模快速增速。5G是新一代移动网络通信技术，被誉为“数字经济新引擎”，具有高速率、大容量、低延时高可靠的特点，将会带动VR/AR、3D/超高
45、清视频等大流量移动宽带业务、大规模物联网业务、无人驾驶、工业自动化等高新应用发展。2017年政府工作报告指出要加快第五代移动通信(5G)等技术研发和转化，5G首次被写入政府工作报告；2019年8月，国务院办公厅印发关于促进平台经济规范健康发展的指导意见，提出了 在实体经济中大力推广应用物联网、大数据，促进数字经济和数字产业发展，加强网络支撑能力建设，加快5G等新一代信息基础设施建设等政策措施。随着5G的快速发展，VR数据传输问题将得到有效解决，终端显示设备的快速发展也为优质VR内容更广泛的应用提供了硬件基础，CG、VR内容生产领域将迎来更加广阔的市场发展前景。据前瞻产业研究院发布的中国虚拟现实
46、(VR)行业市场需求与投资规划分析报告显示，2019年我国恒信东方文化股份有限公司 2019 年年度报告全文 15 虚拟现实行业市场规模达398.4亿元，预计2020年市场规模达556.3亿元，同比上升40%。IDC中国发布的 IDC全球增强与虚拟现实支出指南预计，到2020年全球AR/VR市场相关支出规模将达到188亿美元，较2019年同比增长约78.5。其中，中国市场的AR/VR技术相关投资将于2020年达到57.6亿美元，占比超过全球市场份额的30，成为支出规模第一的国家。中国报告网发布的2019年中国虚拟现实行业分析报告-行业调查与未来趋势研究中也明确指出，到2020年，我国虚拟现实产
47、业链条基本健全，经济社会重要行业领域的应用得到深化，预计建设若干个产业技术创新中心，核心关键技术创新取得显著突破，打造一批可复制、可推广、成效显著的典型示范应用和行业应用解决方案，创建一批特色突出的虚拟现实产业创新基地，初步形成技术、产品、服务、应用协同推进的发展格局。拓展虚拟现实应用空间，将为虚拟现实产业持续、健康、快速发展营造良好的政策环境。公司为我国数字创意产业领军企业之一，CG及VR技术国内领先、国际先进。通过在CG内容制作领域多年的技术积累，公司团队自主开发了一整套现代工业化的数字影像创制流程与管理平台视觉数据生产管理平台+CG生产工具集成系统（BPL），从CG影视内容工业化生产制作
48、到影像数据资源沉淀，全方面提升CG内容单项目、跨项目、本地上下游联动及跨地域协同的创作效率和生产规模，项目规范度在行业中处于领先地位。同时，公司通过投资的紫水鸟影像、美国VRC等重要的海外战略合作伙伴，依托合作伙伴开发的成熟IP资源及其强大的创意设计能力，结合公司专业的数字视觉技术能力，精心创制高品质产品，从而不断提升公司竞争优势，夯实行业地位。2、儿童产业链所处行业的发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位、儿童产业链所处行业的发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位 随着二胎政策的全面放开和我国经济的持续稳健发展，儿童产业保持快速增长态势。据亿欧智库预测，2019年至2025年间，中国正常
49、生育情况下每年新生儿数量基本维持1000万以上的增幅增长，因此0-6岁儿童的规模将保持在1亿人左右，儿童用户群体规模的稳定为儿童产业未来发展提供了可以想象的市场空间。据国家统计局数据显示，我国儿童室内乐园市场规模呈现不断增长趋势，平均每年同比增长30%。2020年中国儿童消费市场规模将突破5万亿元，其中儿童娱乐消费市场将达到1.5万亿元，儿童市场发展前景广阔。另外，根据北京普华有策信息咨询有限公司儿童教育娱乐行业深度分析及行业投资战略研究报告，随着近几年互联网、移动互联网技术的发展，儿童在教育、娱乐，特别是在家庭场景下的行为都发生了剧烈的变化，儿童使用电子产品的时间远远超过传统的图书、玩具甚至
50、与父母的亲子关系上。同时，智能电视、互联网电视的发展，又进一步改变了儿童观看电视节目、动画片的行为。由于多年来我国在学龄前教育投入不足以及儿童产业商业化的不成熟，儿童类优质内容短缺。因此，制作符合新时代儿童的优质内容作品面临新的机遇与挑战。公司从现阶段家庭“亲子陪伴、科学教养”的刚性需求入手，出于强化家庭成员之间陪伴联系、建立家庭之间社交联系的价值主张，提出自有互联网电视亲子服务平台“合家欢”，合家欢服务方向为覆盖家庭娱乐、亲子教育、家庭社交的相关领域，服务形式以内容集成点播、体验交互应用为主，平台最终将构建起基于业务资源统一播控的线上、线下跨平台体验服务体系，即打造具有亲子服务特色的新型互联
