1、2019 年年度报告 1/228 公司代码：603659 公司简称：璞泰来 债券代码：143119 债券简称：PR 璞泰 01 债券代码：143514 债券简称：PR 璞泰 02 可转债代码：113562 可转债简称：璞泰转债 上海璞泰来新能源科技股份有限公司上海璞泰来新能源科技股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 2019 年年度报告 2/228 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承
2、担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人梁丰梁丰、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人韩钟伟韩钟伟及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）韦富桂韦富桂声声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告
3、期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2019 年年度利润分配方案：以实施权益分派股权登记日的总股本为基数进行利润分配，向全体股东每股派发现金红利 0.45 元（含税），以截止 2019 年 12 月 31 日公司总股本 435,218,821 股为基数进行测算，本次拟派发现金红利 195,848,469.45 元（含税）；本次利润分配后，剩余未分配利润滚存以后年度分配。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告所涉及的未来计划和发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否
4、存在被控股股东及其关联是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已经于本报告中详细描述可能存在的相关风险因素及其可能带来的影响，敬请投资者查阅第四节“经营情况讨论与分析”中“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”中“（四）可能面对的风险”。十、十、其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 3/228 目目 录录 第一节 释义.4 第二节 公司简介和主要财务指标.5 第三节 公司业务概要.10 第四节 经营情况讨论与分析.
5、16 第五节 重要事项.44 第六节 普通股股份变动及股东情况.58 第七节 优先股相关情况.64 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.65 第九节 公司治理.71 第十节 公司债券相关情况.74 第十一节 财务报告.80 第十二节 备查文件目录.228 2019 年年度报告 4/228 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 璞泰来、公司 指 上海璞泰来新能源科技股份有限公司 江西紫宸 指 江西紫宸科技有限公司，公司之全资子公司 溧阳紫宸 指 溧阳紫宸新材料科技有限公司，公司之全资子公司 内蒙紫宸 指 内蒙古紫宸科
6、技有限公司，公司之全资子公司 东莞卓高 指 东莞市卓高电子科技有限公司，公司之全资子公司 宁德卓高 指 宁德卓高新材料科技有限公司，公司之全资子公司 江苏卓高 指 江苏卓高新材料科技有限公司，公司之全资子公司 东莞卓越 指 东莞市卓越新材料科技有限公司，公司之全资子公司 溧阳卓越 指 溧阳卓越新材料科技有限公司，公司之全资子公司 溧阳嘉拓 指 溧阳嘉拓智能设备有限公司，公司之全资子公司 深圳新嘉拓 指 深圳市新嘉拓自动化技术有限公司，溧阳嘉拓之全资子公司 宁德嘉拓 指 宁德嘉拓智能设备有限公司，溧阳嘉拓之全资子公司 江西嘉拓 指 江西嘉拓智能设备有限公司，溧阳嘉拓之全资子公司 浙江极盾 指 浙
7、江极盾新材料科技有限公司，公司之全资子公司 溧阳极盾 指 溧阳极盾新材料科技有限公司，公司之全资子公司 香港安胜 指 香港安胜科技有限公司，公司之全资子公司 山东兴丰 指 山东兴丰新能源科技有限公司，公司之控股子公司 内蒙兴丰 指 内蒙古兴丰新能源科技有限公司，山东兴丰新能源科技有限公司之全资子公司 溧阳月泉 指 溧阳月泉电能源有限公司，公司之全资子公司 上海月泉 指 上海月泉电能源科技有限公司，溧阳月泉电能源有限公司之全资子公司 上海庐峰 指 上海庐峰投资管理有限公司，公司之控股子公司 振兴炭材 指 枣庄振兴炭材科技有限公司，公司之合营公司 宁波汇能 指 宁波汇能投资合伙企业（有限合伙），公
8、司之股东 宁波胜跃 指 宁波胜跃投资合伙企业（有限合伙），公司之股东 前海科控丰泰 指 深圳市前海科控丰泰创业投资有限公司，公司之合营公司 庐峰凯临 指 宁波梅山保税港区庐峰凯临投资合伙企业（有限合伙），公司之联营公司 中信建投、保荐机构 指 中信建投证券股份有限公司 会计师、安永华明 指 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）ATL 指 新能源科技有限公司（香港注册）及其控股的东莞新能源科技有限公司、东莞新能源电子科技有限公司、宁德新能源科技有限公司等子公司的统称 宁德时代、CATL 指 宁德时代新能源科技股份有限公司及其控股的青海时代新能源科技有限公司、宁德时代锂动力有限公司等子公司的统20
9、19 年年度报告 5/228 称 三星 SDI 指 三星 SDI 株式会社，隶属于韩国三星集团 LG 化学 指 LG 化学株式会社，隶属于韩国 LG 集团 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 上海璞泰来新能源科技股份有限公司 公司的中文简称 璞泰来 公司的外文名称 Shanghai Putailai New Energy Technology Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Putailai 公司的法定代表人 梁
10、丰 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 韩钟伟 张小全 联系地址 上海市浦东新区叠桥路456弄116号 上海市浦东新区叠桥路456弄116号 电话（021）61902930（021）61902930 传真（021）61902908（021）61902908 电子信箱 IR IR 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 中国（上海）自由贸易试验区芳春路400号1幢301-96室 公司注册地址的邮政编码 201203 公司办公地址 上海市浦东新区叠桥路456弄116号 公司办公地址的邮政编码 201315 公司网址 电子信箱 IR 四、四、信息披露及备
11、置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 证券时报、中国证券报、上海证券报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 上海市浦东新区叠桥路456弄116号 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 璞泰来 603659 不适用 2019 年年度报告 6/228 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12 室 签字会计师姓名 张
12、炯、应宏斌 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 中信建投证券股份有限公司 办公地址 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 签字的保荐代表人姓名 张帅、周百川 持续督导的期间 2019-2020 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 营业收入 4,798,526,030.63 3,311,025,339.14 44.93 2,249,358,777.21 归属于上市公司股东的净利润 651,074,010.02 594,257,75
13、9.99 9.56 450,865,833.88 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 605,631,897.45 494,659,120.37 22.43 426,134,239.29 经营活动产生的现金流量净额 490,428,912.93 326,315,354.11 50.29 37,179,031.05 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%）2017年末 归属于上市公司股东的净资产 3,409,416,053.27 2,908,330,673.33 17.23 2,447,209,143.29 总资产 8,130,924,461.78 6,660,461,
14、107.69 22.08 4,338,877,027.77 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 基本每股收益（元股）1.50 1.37 9.49 1.19 稀释每股收益（元股）1.50 1.37 9.49 1.19 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）1.40 1.14 22.81 1.12 加权平均净资产收益率（%）20.77 22.39 减少1.62个百分点 32.45 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）19.32 18.64 增加0.68个百分点 30.67 2019 年年度报告 7/228 报告期末
15、公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明
16、：适用 不适用 九、九、2019 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 1,028,850,463.75 1,148,449,713.85 1,324,171,313.07 1,297,054,539.96 归属于上市公司股东的净利润 128,991,028.24 134,812,115.48 194,628,893.74 192,641,972.56 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 113,781,130.10 125,890,246.23
17、 181,053,275.73 184,907,245.39 经营活动产生的现金流量净额-127,049,375.58 323,596,448.03-12,588,467.38 306,470,307.86 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注（如适用）2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益-1,895,442.38 -391,499.43-31,268.86 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府
18、补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享44,258,499.47 43,444,248.84 22,022,938.00 2019 年年度报告 8/228 受的政府补助除外 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 391,409.42 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 -174,334.67 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交
19、易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益/除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 /单独进行减值测试的应收款项减值准备转回/单独进行减值测试的应收
20、款项、合同资产减值准备转回 /对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 2019 年年度报告 9/228 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 633,742.63 -2,398,104.45 346,853.15 其他符合非经常性损益定义的损益项目 9,037,000.12 66,003,259.74 5,716,955.81 少数股东权益影响额-256,549.60 -105,954.07 所得税影响额-6,335,137.67 -6,953,
21、311.01-3,540,958.26 合计 45,442,112.57 99,598,639.62 24,731,594.59 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 10/228 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司所服务的锂离子电池市场，处于清洁能源、节能环保及高效储能相关的关键产业环节，公司主营业务聚焦于锂离子电池关键材料及自动化工艺设备领域，致力于成为一家技术领先、产品优秀、
22、管理规范的锂离子电池关键材料和工艺设备的世界一流综合服务商。1 1、主要业务主要业务 致力于为新能源锂离子电池产业提供关键材料及自动化工艺设备的综合解决方案服务，包括负极材料及石墨化加工、湿法隔膜及涂覆加工、自动化工艺设备、铝塑包装膜及光学膜、纳米氧化铝及勃姆石的研发、生产和销售以及产业链相关的贸易和投资等业务。注：振兴炭材为公司参股子公司。2 2、经营模式经营模式 （1 1）采购模式采购模式 公司生产所需原材料通过外购和委外加工的方式取得。具体实施由各子公司采购部根据自身业务需求分别执行。对于标准原材料，由各子公司采购部门根据在手订单和销售预测选择合格供应商。对于设备类重要的标准件，各子公司
23、采购部门根据销售计划制定采购计划，定期向合格供应商下达和更新采购订单；对于设备业务定制的非标准件零部件,由采购部根据采购计划和技术部设计图纸向合格供应商询价采购。2019 年年度报告 11/228 委外加工主要包括负极材料原料粉碎的委外加工，及造粒、炭化、石墨化的部分委外加工。（2 2）生产模式生产模式 负极材料、涂覆隔膜及加工和铝塑包装膜均采取“根据订单组织生产、兼顾市场预测适度库存”的生产模式，石墨化加工产能优先满足自身产品需求；锂电设备业务在与客户签订订单后，针对客户需求进行整体方案的选型与设计，通过关键零部件自制、非关键零部件外采的方式进行机械整合，并与自主开发的软件系统进行集成后整机
24、交付给客户。（3 3）销售模式销售模式 公司产品广泛应用于消费类电子产品、新能源汽车和储能等锂离子电池电芯及其制造环节，通过战略合作、联合研发等方式，公司与下游客户建立了长期稳定的业务合作关系，主要客户包括 ATL、宁德时代、LG 化学、三星 SDI、中航锂电、珠海冠宇、欣旺达、比亚迪、天津力神等国内外高端知名锂电制造商。3 3、行业情况说明行业情况说明 公司产品主要为锂离子电池材料和自动化工艺设备，运用在锂离子电池的生产制造过程中，锂离子电池根据应用场景可分为消费、动力和储能三类：（1 1）消费类电池消费类电池 消费类电池主要应用于智能手机、移动电源、电动工具等传统领域和电子烟、ETC、无人
25、机、VR、可穿戴设备等新兴领域。近年来，全球智能手机、笔记本电脑等传统领域出货量趋于稳定，受益国内政策因素影响 ETC 用锂电池市场迅猛发展，电子烟作为一种新兴的销售品其市场需求和流行趋势逐渐显露，与此同时，随着智能仓储在快递、酒店、电商、医疗等领域的应用持续加快，国内移动机器人（AGV）锂电池需求持续释放。整体而言，消费类电池的传统业务相对稳定，新兴市场持续活跃，锂电池应用场景的不断丰富，新兴消费类电池市场将呈现蓬勃发展的态势；2019 年，全球消费锂电池测算需求达到 60GWh，根据东北证券预测，2020 年-2021 年全球消费锂电池需求将分别达到 65GWh 和 70GWh1，全球消费
26、锂电池市场将重归稳步增长。（2 2）动力类电池动力类电池 动力类电池主要应用于新能源汽车领域。受国内汽车整体产销量持续下滑及政策 1 东北证券：优质的赛道，优选的方向，2020 年 2 月 29 日。2019 年年度报告 12/228 性补贴退坡影响，2019 年度，我国新能源汽车销量为 120.6 万辆，较去年同期的 125.6万辆有所下滑2；但另一方面，欧洲主要国家针对新能源汽车的补贴政策纷纷加码，受益欧洲市场电动化进程加速，2019年全球新能源汽车销量为 222万辆，同比增长 6%，全球新能源汽车测算总装机量达 112GWh，同比增长 20%3。在全球汽车电动化、智能化的发展趋势下，随着
27、宝马、大众、戴姆勒、通用等传统车企全面开启电动化发展战略，特斯拉等优质新能源车企持续推动新能源汽车的成本下行，全球电动化渗透率将快速提升，全球新能源汽车产业仍将延续良好的发展态势，根据长江证券预测，2020 年-2025 年，全球新能源汽车动力电池需求量将分别达到 166GWh 和 813GWh4，年均复合增长率将达到 37.40%。数据来源：Marklines（3 3）储能市场发展加速）储能市场发展加速 储能电池主要应用领域包括：集中式可再生能源并网、辅助服务、电网侧、用户侧、5G 电信类储能机房等。在经历了 2018 年全球电化学储能市场的迅猛发展之后，全球电化学储能市场增速有所回落，但仍
28、保持较好的增长态势，根据 CNESA 全球储能统计，截止到 2019 年底，全球电化学储能累计装机规模为 8,089.2MW，年增长率为22.1%。未来，随着传统电源在全球范围内的关停和退出以及可再生能源接入比例的提高，储能电源的应用将成为电力调节的有效工具，其商业化应用前景广阔，根据 Wood Mackenzie Power&Renewables 预计，未来五年全球储能市场将增长 13 倍，到 2024 2 中国汽车工业协会：2019 年汽车工业经济运行情况，http:/ 中金公司:2019 年全球动力电池行业危机并存，曙光初现,https:/ 长江证券：2019 海外电动化之蓄势待发，20
29、20 年 2 月。2019 年年度报告 13/228 年新增储能规模将达到 146GWh5。在全球节能环保、汽车电动化和智能化、清洁能源持续替代传统化石能源的发展趋势下，公司所处的新能源锂离子电池行业在消费电池、动力电池、储能电池等方面的应用持续活跃，产品需求前景广阔，为公司的持续发展带来了难得的机遇，公司将综合利用自身发展优势，不断以高性价比的产品服务行业客户，共同推动新能源锂离子电池产业持续向前发展。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1 1、技术技术
30、与研发与研发优势优势：公司高度重视新产品和新工艺的技术研发，致力于以差异化、高性价比的产品服务终端客户需求，在细分市场技术优势突出。（1 1）负极材料技术与研发优势）负极材料技术与研发优势 在负极材料领域，公司拥有一批具有丰富炭素材料专业理论知识和实践经验的技术人才，技术实力雄厚；在原材料甄选、粉碎工艺、粉体材料各向同性化处理、表面改性、包覆材料改进及高温热处理等方面均拥有独特的核心技术，产品差异化明显，具备高容量、高倍率、高压实密度、低膨胀、长循环等特性；能够针对不同客户和不同应用场景的需求迅速推出满足客户需求的新型产品。为了满足电池快充性能需求，开发的液相表面改性新技术制备的负极产品获得了
31、客户认可，新增的自动化液相包覆技术生产线，运行良好；为了应对动力电池低成本负极材料需求，通过采用易得原料，调整颗粒结构设计等手段制备的样品获得了国外客户的认可。在石墨化加工领域，公司拥有高素质的技术团队和世界最大的负极材料石墨化窑炉，通过采用先进的原料预处理和特高温加热技术实现石墨化加工的规模化生产，有效控制公司石墨化加工成本，并获得国内外锂离子电池客户的普遍认可，同时积极研发高效环保的石墨化新工艺。5 Wood Mackenzie Power&Renewables：未来五年全球储能市场将增长 13 倍，2024 年新增规模将达 146GWh，http:/ 年年度报告 14/228 溧阳研究院
32、试验基地和检测中心正抓紧建设中，其中硅炭试验车间已于 2019 年投入使用，石墨车间和研发检测中心预计 2020 年投入使用，研发人才持续引入中。与下游电芯厂家联合研发新产品，充分利用前沿科技资源，全面提升公司锂离子电池负极材料研发制造水平。对固态电池、燃料电池等新型技术领域进行跟踪和基础性、前瞻性研究，对前沿产品的工艺技术进行研发储备。与相关单位签署了硅碳专利合作和使用授权，重点推进硅碳、硅氧的研发和产业化。（2 2）锂电设备业务技术与研发优势）锂电设备业务技术与研发优势 公司是国内最早实现涂布设备国产化的企业之一，在精密机械、现代控制技术、新型传感器应用等方面具有雄厚的技术实力，能够给客户
33、提供自动化解决方案。在双面串联涂布技术、模头闭环调节、新极耳位置实现技术等方面拥有领先优势，能够帮助客户实现生产效率的大幅提高和成本控制，提高自动化生产水平。公司在低张力波动技术及高平行度安装技术的应用，使应用更薄集流体进行涂布成为可能，实现 5um铜箔基材涂布，客户电池产品容量密度得到有效提高。针对电池灰尘、金属屑的特殊要求，运用新型喷涂工艺，进一步提高设备无尘等级和严格金属异物的管理，极大降低所生产电池短路风险。通过标准化及优化设计的方法，使得模块化程度提高。持续加大对涂布工艺的研发投入，双腔涂布、双面同时涂布等一批拥有自主知识产权技术产品开始投向市场。针对新产品替代风险，开发燃料电池涂布
34、设备。在涂布、分切工艺的基础上积极进行前段整线工艺的其他技术储备，布局中段工艺设备的新产品研发。针对锂电池新工艺，公司与下游客户共同开发出多种新的工艺生产设备，填补市场空白。目前，公司部分产品通过 UL、CE 认证，进入国际市场，并为松下、特斯拉等国际客户及欧洲电芯企业供货。（3 3）涂覆隔膜及加工领域的技术）涂覆隔膜及加工领域的技术与研发与研发优势优势 公司是国内较早从事隔膜涂覆研究和产业化的公司之一，成功开发了在聚烯烃隔膜上进行纳米氧化铝陶瓷涂层的技术；可以批量、稳定完成 5-20 微米的聚烯烃隔膜涂覆工艺，涂层最小厚度可达 0.5 微米，技术水平国内领先。在新型涂覆产品和粘结剂开发上拥有
35、独特的技术优势，成功开发出油性 PVDF、水性 PMMA、聚芳纶和锂离子电池负极用粘结剂，并通过客户检验形成量产能力，有效提高了锂电池的电性能和安全性能。公司涂覆隔膜加工与涂布设备业务协同合作，推进涂覆设备技术改进，公司涂覆设备单机产能和效率持续提高。2019 年年度报告 15/228 初步形成了以基膜生产、涂覆加工、涂覆设备开发、涂覆用原材料研发与生产的涂覆隔膜全产业链的布局。积极研发湿法隔膜高速生产线和在线涂覆工艺，进一步打造公司在涂覆隔膜领域的竞争优势。（4 4）铝塑包装膜的技术优势）铝塑包装膜的技术优势 公司长期致力于研究锂离子电池铝塑包装膜的特种 CPP 材料、尼龙表面耐电解液涂层、
36、环保型铝箔处理工艺、热复合及热处理工艺等一系列的关键技术，解决了 PP铝层间粘结力、尼龙耐腐蚀性、电芯边电压性能、极限冲坑深度、PET 与 PA 粘接性等一系列产品特性难题，产品性能接近进口铝塑膜水平，基本实现了原材料和工艺设备的全面国产化替代。2 2、全产业链综合竞争优势全产业链综合竞争优势 公司初步完成了负极材料和涂覆隔膜的全产业链布局，其中负极材料业务涵盖了从原材料针状焦到负极材料成品的产业链各环节，涂覆隔膜业务形成了涂覆隔膜加工、隔膜基膜、涂覆材料和涂覆设备的协同布局；通过产业链延伸和协同布局，公司负极材料产品和涂覆隔膜产品的形成了长期稳定的供应保障能力，能够有效满足下游客户的产能配套
37、要求，并实现产品制造成本的有效控制。未来随着公司在全球产品美誉度不断提高，公司通过提供材料和工艺设备的综合解决方案，发挥产业协同效应，以贴近市场的触角和对产品的深刻理解给客户提供专业的指导建议，以“产品+服务”的模式提供优质的服务和高性价比的产品，实现在国内外市场业务的整体布局。3 3、市场资源市场资源优势优势 公司负极材料凭借优异的性能一直占据国内外高端消费电子市场的优势地位，近年来持续进入了全球主流动力电池客户市场；公司涂覆隔膜产品通过与客户合作开发的方式，实现与国内电池厂商的深度绑定，并逐步获海外客户的认可；公司涂布设备产品进入大连松下、美国特斯来供应体系，并获得欧洲电芯及主流汽车企业的
38、认可。公司产品获得了 ATL、宁德时代、LG 化学、三星 SDI、中航锂电、珠海冠宇、兴旺达、比亚迪、天津力神等国内外优质客户的高度认可。4 4、团队优势、团队优势 公司聚集了一批在国内锂电池负极材料及石墨化加工、涂覆隔膜、锂电设备、铝塑包装膜等领域优秀的工艺技术和管理团队。持续提升公司治理结构，不断吸引优秀研发、制造、市场及管理等人才，建立高效的成本动态管理和内部管控机制。优秀的2019 年年度报告 16/228 团队、高效的投融资布局、差异化的竞争策略与良性的激励机制将共同推动公司的持续、稳健的发展。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论
39、与分析 报告期内，受环保标准切换和国内新能源汽车补贴退坡政策等因素影响，我国新能源汽车产销量有所下滑，下游客户订单波动较大，国内锂离子电池客户市场加速整合集中，下游客户降本压力进一步传到公司所有产品及服务，占公司收入六成以上的负极产品原材料针状焦价格继续走高，双向挤压公司整体的盈利能力。另一方面，海外车企全面开启电动化发展战略，欧洲市场电动化进程加速，以特斯拉为代表的造车新势力进一步激活电动汽车市场需求，带动全球新能源汽车实现稳定增长，也为公司经营带来新的机遇。应对动力电池国内外客户市场的需求，公司加快了包括内蒙卓资、江苏溧阳、江西奉新、福建宁德等多个生产基地的建设，全年资本开支约 10.8
40、亿元，其中相当部分无法以 IPO 募投资金支持；应对负极原料针状焦供应、石墨化加工、炭化的产能紧张，为保证客户交付，公司原料采购和待加工物资明显增加，增加了公司流动资金的需求。公司通过增加银行贷款、设备融资租赁、银行承兑汇票和客户商票贴现等方式补充资金，全年财务费用显著增长。受制于全球经济增长放缓、金融环境趋紧、锂电客户市场加速洗牌等因素的影响，公司面临行业信用环境恶化，应收账款坏账及减值计提亦有所增加。同时多个生产基地建成投入，转入固定资产折旧持续增长。报告期内，公司管理层克服严峻的经营挑战，持续聚焦国内外优质客户，加快新产品新工艺的开发和市场导入，扩大对全球动力电池主流客户负极材料的供应及
41、涂覆隔膜加工的配套服务，显著提升了动力市场业务比重，各项业务国际客户拓展均取得积极进展，推动公司销售收入持续高速增长。着力完善负极材料、涂覆隔膜和涂布设备的产业链布局，通过持续的工艺技术改进、生产效率提升和原材料国产化替代，有效降低制造成本，实现了公司整体经营业绩的稳健增长。报告期内，公司实现营业收入 479,852.60 万元，同比增长 44.93%；实现归属于上市公司股东的净利润 65,107.40 万元，比上年同期上升 9.56%；实现归属上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润 60,563.19 万元，比上年同期上升 22.43%。报告期内，公司主要经营活动情况回顾如下：2019 年年
42、度报告 17/228 1、多地新建生产基地陆续投产多地新建生产基地陆续投产，各产品线形成相对完整的产业链布局，进一步各产品线形成相对完整的产业链布局，进一步增强规模与协同效应增强规模与协同效应（1）内蒙兴丰投产后已成为全球规模最大的负极材料石墨化加工基地，溧阳紫宸及江西紫宸 IPO 项目已部分竣工投产，公司负极材料造粒、包覆改性、石墨化和炭化的产能均得到有效提升，形成了 6 万吨负极材料及配套石墨化加工、3 万吨炭化处理的年产能。参股振兴炭材保障针状焦原料供应，启动内蒙一体化高效负极生产基地建设，增强了公司在全球负极材料领域一体化、规模化的制造优势。（2）应对动力电池客户订单需求，公司以自有资
43、金在江苏预先部分投入隔膜涂覆加工可转债募投项目，并实现部分量产，形成了 6.5 亿的涂覆隔膜年加工产能；首条湿法隔膜生产线通过若干客户认证，逐步投产并实现盈亏平衡；涂覆材料纳米氧化铝及勃姆石产品分别通过海内外大客户认证并批量供货，在增扩浙江产能的基础全面启动了溧阳产能建设，力争实现浆料在线直供。公司初步形成湿法隔膜基膜、隔膜涂覆设备、涂覆加工、涂覆材料的一体化业务布局，为客户提供多样化的产品解决方案与服务，在涂覆隔膜领域构建了良好的协同效应。（3）溧阳铝塑包装膜生产基地逐步量产，有效提升了公司制造产能及产品性能，统筹优化东莞、溧阳两个铝塑膜生产基地的工序布局，为进军软包锂离子电池高端客户市场打
44、下基础。培育膜事业部新的增长点，积极推进光学膜新产品的业务准备。（4）溧阳嘉拓首座厂房投入使用，进一步扩大了涂布机的制造产能，未来将继续扩建厂房和研发中心。江西嘉拓新厂房逐步竣工投入使用，涂布机关键零部件烘箱、风嘴的产能将持续提高。随着江苏及江西生产基地的投用及扩建，将持续增强公司自动化工艺设备的组装和配套产能。2、持续、持续加大研发投入，推动新产品量产加大研发投入，推动新产品量产(1)(1)负极材料领域：负极材料领域：负极材料：随着溧阳研究院建成会针对负极材料和电化学性能对应关系展开深入仔细的研究，为高性价比负极材料的开发提供强有力支持；通过紧密合作石油焦和针状焦厂家，根据负极材料的高容量和
45、高压实特性要求定制前驱体原材料；通过石墨化工艺新技术引入，进一步提升负极材料产品的石墨化度和压实密度，降低成本，推出面向动力电池市场高性价比新产品；通过调整包覆剂种类和包覆工艺，进2019 年年度报告 18/228 一步改善产品的快充性能，实现高能量密度快充新产品的量产；积极推进硅氧/硅碳/硬碳等新产品的性能改善、首次效率提升和制作工艺研发。(2)(2)膜类业务领域：膜类业务领域：涂覆隔膜：加速推进点阵和混合涂覆的技术开发和应用，进一步优化隔膜涂覆厚度一致性，提升水性 PVDF 利用率及粘结力，实现 PMMA 工艺涂覆产品稳步量产；针对海外优质客户，公司通过芳纶油性技术改善电解液浸润性、安全性
46、，获得下游客户的认可。积极研发湿法隔膜高速生产线和在线涂覆工艺。铝塑包装膜：公司铝塑包装膜产品突破了铝塑膜行业的复合上胶局限，完成金属箔材逆向涂布上胶技术的重要应用，产品外观稳定性有大幅度提升，产品竞争力进一步增强，加快了高端市场客户认证步伐。通过内外层复合胶水原料的研发、配合 PA、PPC 的改性，为下一步材料与工艺降本做好了技术准备。(3)(3)锂电设备领域：锂电设备领域：持续推进涂布机设备的平台化、标准化设计，在保证性能和设备稳定性的情况下实现成本下降；推广新型宽幅涂布设备，综合解决客户的试用成本；加快双腔涂布头涂布应用、全闭环模头应用和设备全智能化应用，加速涂布产品的迭代。在涂布、分切
47、技术的基础上，积极研发卷绕、叠片、注液等中段工艺技术，完善公司在电芯制造的工艺技术能力。3、积极进军动力电池市场，积极进军动力电池市场，聚焦聚焦国际国际大客户大客户 公司业务起步于传统消费电子市场，以优异的产品性能与质量赢得了国内外中高端客户的认可。近年来积极进军动力电池及储能市场，对宁德时代、LG 化学、三星 SDI、中航锂电、比亚迪、欣旺达、亿纬锂能等客户的销售持续增长，公司动力市场业务比重显著增长。充分利用产品线协同的优势，多维度拓展国际大客户市场。负极材料境外销售比重稳步提高，涂布设备实现对美国特斯拉的供货并得到欧洲客户的认可，涂覆材料出口境外市场，隔膜涂覆工艺亦得到国际客户的初步认可
48、，公司国际市场布局取得积极进展。4、加强预算管理和成本动态分析，加快信息系统建设，提升加强预算管理和成本动态分析，加快信息系统建设，提升成本管控与精益制成本管控与精益制造管理造管理水平水平 通过加强内部预算管理和成本动态分析，实现对公司各业务板块的高效管控，加强 MES 及 ERP、生产数据对接、智能仓储等信息系统的建设与工业物联网技术2019 年年度报告 19/228 的应用，推动企业持续降低制造成本、提升生产效率和质量，提升精益制造及物流管理水平，通过集团化运作实现市场信息共享和产业协作，有效规避相关风险。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入 479
49、,852.60 万元，比上年同期增长 44.93%；实现归属于上市公司股东的净利润 65,107.40 万元，比上年同期上升 9.56%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润为 60,563.19 万元，比上年同期上升 22.43%。（一）负极材料及石墨化加工业务（一）负极材料及石墨化加工业务 报告期公司负极材料主营业务收入 305,265.26 万元，同比增长 54.06%，公司全年实现销量 45,757 吨，同比增长 56.24%；公司石墨化加工实现营业收入 25,816.18万元(不含内销)，具体经营情况如下：1、报告期内公司充分把握国内外主流动力电池客户快速发展的机遇，实现了收入的大幅增
50、长，动力产品和海外销售占比显著提升。2、受较高的进口原材料及外协加工成本、动力类负极材料产品特征和电池厂商成本传导等因素影响，公司负极材料产品毛利率有所下行；随着下半年上游原材料价格企稳，公司自建石墨化、炭化产能逐步投产，公司负极材料产业链布局得到完善，负极材料整体毛利率触底回升。3、为适应动力电池市场客户需求下，公司持续推出更具性价比的动力类负极材料产品，积极开发更节能的石墨化、炭化新工艺；通过 4、上游原料企业并与其他主要供应商建立战略合作关系，推进原材料国产化替代，探索负极材料多种专用原料开发。充分利用内蒙乌兰察布卓资县在能源价格、用工和物流等方面的综合优势，进一步布局公司负极材料一体化
