1、泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 1 泛海控股股份有限公司泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告年年度报告 2018 年年 4 月月泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司董事长卢志强先生、总裁韩晓生先生、财务总监刘国升先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。没有董事、监事、高级管理人员对 2017 年年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。
2、除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议：未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 卢志强 董事 公务原因 李明海 韩晓生 董事 公务原因 赵英伟 赵晓夏 董事 公务原因 宋宏谋 张 博 董事 公务原因 张喜芳 冯鹤年 董事 公务原因 陈怀东 陈飞翔 独立董事 公务原因 孔爱国 公司经本次董事会会议审议通过的利润分配预案为：以 2017 年 12 月 31 日总股本 5,196,200,656 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.50 元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。本次利润分配预案尚需提交公司股东大会审议。公司 20
3、17 年年度财务报告经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了标准无保留意见的审计报告。本年度报告涉及公司未来计划等前瞻性陈述，该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。公司已在本年度报告中描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节“经营情况讨论与分析”之“可能面对的风险及应对措施”部分内容。泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 3 目目 录录 第一节 重要提示、目录和释义.2 第二节 公司简介和主要财务指标.6 第三节 公司业务概要.11 第四节 经营情况讨论与分析.14 第五节 重要事项.44 第六节 股
4、份变动及股东情况.74 第七节 优先股相关情况.81 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.82 第九节 公司治理.94 第十节 公司债券相关情况.100 第十一节 财务报告.107 第十二节 备查文件目录.281 泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 4 释义释义 释义项 指 释义内容 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 公司、本公司或泛海控股 指 泛海控股股份有限公司 中国泛海 指 中国泛海控股集团有限公司，为公司控股股东 泛海能源 指 泛海能源控股股份有限公司，截至报告期末，为公司第四大股东 泛海资本 指 泛海资本投资管理集团有限公司，为控股股
5、东的子公司 武汉公司 指 武汉中央商务区建设投资股份有限公司，为公司子公司 武汉中心 指 武汉中心大厦开发投资有限公司，为公司子公司 武汉香港公司 指 武汉中央商务区（香港）有限公司（WUHAN CBD（HongKong）Company Limited），为公司子公司 上海公司 指 通海建设有限公司，现已更名为“泛海建设控股有限公司”，为公司子公司 浙江公司 指 浙江泛海建设投资有限公司，为公司子公司 信华公司 指 北京泛海信华置业有限公司，为公司子公司 东风公司 指 北京泛海东风置业有限公司，为公司子公司 星火公司 指 北京星火房地产开发有限责任公司，为公司子公司 北京光彩 指 北京光彩置业
6、有限公司，为公司子公司 深圳公司 指 深圳市光彩置业有限公司，现已更名为“深圳市泛海置业有限公司”，为公司子公司 青岛公司 指 泛海建设集团青岛有限公司，为公司子公司 山海天公司 指 北京山海天物资贸易有限公司，为公司子公司 大连公司 指 大连泛海建设投资有限公司，为公司子公司 大连黄金山 指 大连黄金山投资有限公司，为公司子公司 中泛集团 指 中泛集团有限公司，为公司子公司 中泛控股 指 中泛控股有限公司 China Oceanwide Holdings Limited，为公司子公司 中国泛海金融 指 中国泛海国际金融有限公司 China Oceanwide International Fi
7、nancial Limited，原“华富国际控股有限公司”，为公司子公司 洛杉矶公司 指 泛海广场有限公司 Oceanwide Plaza LLC.，为公司子公司 泛海申港 指 泛海申港资产经营（上海）有限公司，原“上海港陆房地产开发有限公司”，为公司子公司 上海浦港 指 上海浦港房地产开发有限公司，现已更名为“泛海港沪资产经营（上海）有限公司”，为公司子公司 电力控股 指 泛海电力控股有限公司，为公司子公司 泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 5 释义项 指 释义内容 泛海物业 指 泛海物业管理有限公司，为公司子公司 不动产公司 指 泛海不动产投资管理有限公司，为公司子公司 酒管公司
8、 指 泛海酒店投资管理有限公司，为公司联营公司 商管公司 指 泛海商业地产经营管理有限公司，为公司子公司 上海御中 指 上海御中投资管理有限公司，为公司子公司 民生金服控股 指 民生金服控股有限公司，为公司子公司 民生融资担保 指 民生融资担保有限公司，为公司子公司 云金所 指 北京云金所投资管理有限公司，为公司子公司 民生证券 指 民生证券股份有限公司，为公司子公司 民生信托 指 中国民生信托有限公司，为公司子公司 泛海投资 指 泛海股权投资管理有限公司，为公司子公司 亚太财险 指 亚太财产保险有限公司，为公司子公司 民生银行 指 中国民生银行股份有限公司，为公司联营公司 亚太寰宇 指 亚太
9、寰宇投资有限公司，为公司联营公司 三江电子 指 深圳市泛海三江电子股份有限公司，为公司联营公司 泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 泛海控股 股票代码 000046 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 泛海控股股份有限公司 公司的中文简称 泛海控股 公司的外文名称 OCEANWIDE HOLDINGS CO.,LTD.公司的外文名称缩写 OCEANWIDE HOLDINGS 公司的法定代表人 卢志强 注册地址 北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 C 座 22
10、层 注册地址的邮政编码 100005 办公地址 北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 C 座 22 层 办公地址的邮政编码 100005 公司网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈怀东 陆 洋、李秀红 联系地址 北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 C 座 22 层 北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 C 座 22 层 电话（010）85259601（010）85259655 传真（010）85259797（010）85259797 电子信箱 、 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披
11、露媒体的名称 中国证券报、证券时报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网 http:/ 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 7 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 911100006188158771 公司上市以来主营业务的变化情况 2014 年初，面对外部环境变化和公司经营发展需要，经审慎研究，公司董事会作出企业战略转型发展的决策，提出在继续发挥现有房地产业务优势的基础上，融合具有较大发展潜力的金融、战略投资等业务板块，将公司打造成涵盖“金融+房地产+战略投资”的综合性控股上市公司。目前，公司经营范围为：投
12、资及投资管理；资产管理；经营房地产业务及物业管理；自有物业租赁；企业管理咨询；销售建筑材料、装饰材料、机械设备。历次控股股东的变更情况 公司的前身为南海石油深圳开发服务总公司物业发展公司，由深圳南油（集团）有限公司于 1989 年 5 月投资成立。1991 年 6 月，南海石油深圳开发服务总公司物业发展公司改组为深圳南油物业发展股份有限公司（以下简称“南油物业”），深圳南油（集团）有限公司为其控股股东。1998 年 10 月，深圳南油（集团）有限公司将其持有的南油物业全部股份转让给光彩事业投资集团有限公司（以下简称“光彩事业”，现已更名为“泛海能源控股股份有限公司”），光彩事业成为公司控股股东
13、。2005 年 9 月，泛海建设控股有限公司（以下简称“泛海建设控股”）收购光彩事业持有的公司 28.17%股份，成为公司控股股东。2010 年 2 月，泛海建设控股将持有的公司全部股份过户给中国泛海，中国泛海成为公司控股股东。截至本报告披露日，公司控股股东未再发生变化。五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 深圳市福田区香梅路中投国际商务中心 A 座 16 楼 签字会计师姓名 谢 晖、邝荣达 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续
14、督导期间 中信建投证券股份有限公司 北京市东城区朝内大街 2 号 凯恒中心 B 座 2 层 庄云志、黄 平 2016 年 2 月 1 日-2017 年 12 月 31 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 8 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2017 年 2016 年 本年比上年增减 2015 年 营业总收入（元）16,876,338,974.63 24,670,534,835.16-31.59%13,751,098,093.96 归属于上市公司股东的净
15、利润（元）2,891,318,658.16 3,109,104,886.10-7.00%2,253,552,979.07 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）2,280,697,225.95 1,888,519,667.81 20.77%1,769,137,593.97 经营活动产生的现金流量净额（元）-19,257,987,387.39-15,229,140,549.17-26.45%-473,238,366.66 基本每股收益（元/股）0.5564 0.6045-7.96%0.4945 稀释每股收益（元/股）0.5564 0.6045-7.96%0.4945 加权平均净资产收
16、益率 15.14%18.17%-3.03%19.00%2017 年末 2016 年末 本年末比上年末增减 2015 年末 总资产（元）187,775,062,711.27 167,835,999,425.01 11.88%122,370,090,763.09 归属于上市公司股东的净资产（元）20,069,475,888.35 18,324,805,088.19 9.52%12,634,544,463.02 截至披露前一交易日的公司总股本：截至披露前一交易日的公司总股本（股）5,196,200,656 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）0.5564 是否存在公司债 是 否 公司是否存在最
17、近两年连续亏损的情形 是 否 不适用 泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 9 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期
18、不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 适用 不适用 八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业总收入 3,374,416,182.37 1,962,482,014.31 3,575,032,545.05 7,964,408,232.90 归属于上市公司股东的净利润 434,611,797.67 469,171,698.37 318,258,517.30 1,669,276,644.82 归属于上市公司股东的扣除非经常
19、性损益的净利润 434,192,219.25 199,138,133.18 324,067,988.62 1,323,298,884.90 经营活动产生的现金流量净额-12,739,679,798.63 1,447,508,773.90-7,270,633,368.20-695,182,994.46 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 10 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2017 年金额 2016 年金额 2015 年金额 说明 非流动资产处
20、置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-845,320.49 60,048,032.07-608,042.98 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）34,606,920.45 37,640,044.60 33,008,990.09 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 265,883,861.08 609,553,331.22 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等-9,964,020.37 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-84,042,83
21、2.95 389,314,436.50 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 455,565,966.08 771,353,011.06 313,463,584.17 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-3,926,860.19 1,782,900.50 2,015,591.61 减：所得税影响额 118,858,826.19 239,517,032.87 86,271,806.77 少数股东权益影响额（税后）11,840,288.16 104,317,901.24 166,507,367.52 合计 610,621,432.21 1,220,585,218.29
22、 484,415,385.10-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 项目 涉及金额（元）原因 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 635,351,013.56 公司将战略投资业务作为主要经营业务之一，故非金融类公司投资于债券、股票及其他少数股权投资损益均
23、界定为经常性损益 泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 11 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 否 公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 3 号上市公司从事房地产业务的披露要求。2014 年初，面对外部环境变化和公司经营发展需要，经审慎研究，公司董事会作出企业战略转型发展的决策，提出在继续发挥现有房地产业务优势的基础上，融合具有较大发展潜力的金融、战略投资等业务板块，将公司打造成涵盖金融、房地产、战略投资等业务的综合性控股上市公司。确定转型战略以来，公司全力调结构、促转型，资
24、产规模持续扩大，业务结构、经营质量有所优化，为今后的良性发展打下了坚实基础。目前，公司的业务主要覆盖以下几个领域：1、房地产业务 房地产业务为公司的传统主业。从起步发展至今二十余年，公司已形成集规划设计、开发建设、商业管理及物业服务于一体的房地产开发和运营模式，在北京、上海、武汉、杭州、深圳及美国洛杉矶、旧金山、夏威夷等境内外十余个重点城市核心地段实现了布局，产品类型涵盖住宅、公寓、酒店、写字楼、大型综合体等多种业态，代表项目包括北京泛海国际居住区、武汉中央商务区、杭州民生金融中心等精品标杆项目。整体而言，公司境内外土地储备较为充足且成本优势明显，产品类型丰富，品牌效应突出，项目价值持续加速释
25、放，是公司实施战略转型、进一步做优做强的有力支撑。报告期内，在因城施策分类指导的房地产政策调控下，房地产市场进一步回归理性，步入了平稳健康发展的新阶段。面对政策和市场变化，公司将控成本、稳节奏、防风险作为阶段性工作重点，有序推动北京、上海、武汉等重点项目的开发建设，并把项目销售作为各项工作的重中之重，努力寻求突破，同时进一步优化调整管理架构，有效提高了管理效率。2、金融业务 金融业务是公司转型的主要方向。经过近几年的系统布局和整合优化，公司现已拥有民生证券、民生信托、亚太财险等核心金融平台，金融服务体系不断健全，为实体企业和广大客户提供金融增值服务的能力持续提升。报告期内，面对持续趋严的监管形
26、势和日益激烈的市场竞争，公司各金融类企业严守风险底线，坚持依法合规经营，认真修炼内功，并积极开拓市场，业务价值不断释放，具体而言：民生信托保持开拓进取势头，实现了业绩的大幅提升和主动管理能力的持续增强；民生证券积极调整业务结构，加大短板补强和系统优化力度，监管分类评级跃升至 A 级；亚太财险通过狠抓综合成本率、积极开拓市场、提升投资收益等措施，实现了扭亏为盈。3、战略投资业务 战略投资业务是公司转型发展的重要组成部分，是金融业务、房地产业务的有益补充。战略投资业务服务于公司整体战略，重点关注公司核心产业之外具有广阔发展前景的项目，以与公司现有业务形成互补和平衡，从而获取最大化投资收益。公司在境
27、内主要通过泛海投资进行战略投资运作，在境外主要通过中泛集团、中泛控股等进行战略投资运作。报告期内，公司着力提升投资平台的私募基金募资能力、强化投后管理、完善风控合规体系等，使其综合实力不断增强，并积极顺应国家关于支持实体经济的政策导向，持续优化投资布局。目前公司重点投资项目包括云锋基金、万达影业、北汽新能源、蔚来汽车、WeWork 等，并在聚焦的行业和领域储备了大量优质项目。综上，公司在投资领域已初步建立较为专业的经营运作体系，具有一定的市场影响力。泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 12 二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况
28、 主要资产 重大变化说明 货币资金 货币资金年末账面价值较期初大幅减少，主要系经营活动现金流出增加带来货币资金大幅减少 金融资产 金融资产年末账面价值较年初大幅增加，主要系金融板块子公司自营投资规模增加 长期股权投资 长期股权投资年末账面价值较年初大幅增加，主要系对联营企业股权投资规模增加 投资性房地产 投资性房地产年末账面价值较年初大幅增加，主要系持有的投资性物业规模增加及公允价值增加 存货 存货年末账面价值较年初大幅增加，主要系境内外房地产开发项目工程建设投入增加 固定资产 固定资产无重大变化 无形资产 无形资产无重大变化 在建工程 在建工程年末账面价值较年初大幅增加，主要系印尼棉兰燃煤项
29、目工程投入增加 2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 资产的 具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险 货币资金 境外子公司自有资金 折合人民币38.17 亿元 香港、美国及印尼 为公司日常经营业务所需 健全并有效执行资金管理控制制度 不适用 13.88%否 美国房地产开发项目 境外投资 截至报告期末已投入27.22亿美元 美国 公司设立独立子公司负责项目运营 健全风险控制制度并有效执行 项目处于建设期，尚未产生盈利 64.69%否 民生银行（H股）股权投资 境外投资 截至报告期末投资账
30、面价值折合人民币50.94 亿元 香港 公司设立独立子公司负责项目运营 健全风险控制制度并有效执行 长期股权投资利得 8.73 亿元 18.53%否 证券（股票及债券）投资 境外投资 截至报告期账面价值折合人民币13.68亿元 香港 公司设立独立子公司负责项目运营 健全风险控制制度并有效执行 本期证券投资持有期间损益盈利约 0.82 亿元 4.98%否 印尼棉兰燃煤发电项目 境外投资 截至报告期末已投入 3.75 亿美元 印尼 公司设立独立子公司负责项目运营 健全风险控制制度并有效执行 项目处于建设期，尚未产生盈利 8.92%否 泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 13 资产的 具体内
31、容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险 WeWork 股权投资 境外投资 出资 1 亿美元 美国 参股股权投资 健全风险控制制度并有效执行 持有期间，尚未产生损益 2.36%否 其他情况说明 无 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 否 公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 3 号上市公司从事房地产业务的披露要求。经过多年发展，公司已在房地产、金融、战略投资等多个业务领域以及境内外两个市场积累了丰富的资源和经验，发展战略与时俱进，业务模式日渐清晰，管理团队锐意进
32、取，并依托控股股东的有力支持，形成了强大的核心竞争力。1、独有的房地产业务优势 公司在房地产业务领域耕耘二十余年，逐步形成了独有的房地产业务发展优势，主要体现在：（1）在国内外重点城市核心区域拥有大量优质土地储备，位置好、成本低、价值高，前期制约部分项目开发建设的拆迁问题也逐步得到根本性解决，项目具备价值快速释放的基础；（2）集规划设计、开发建设、商业管理及物业服务于一体，具备大体量、多业态综合开发能力；（3）产品线丰富，涵盖住宅、公寓、商业、写字楼、酒店、大型城市综合体等业态，能够满足不同市场需求，且可根据政策和市场变化相应进行调整优化，具有较强的抵御市场风险和经济周期波动的能力。未来，公司
33、将充分发挥既有优势，加速房地产项目价值释放和房地产业务优化升级，为公司转型发展奠定坚实基础。2、不断增强的金融业务竞争力 在有效控制风险的前提下，以多元化金融服务切实服务实体经济，是公司发展金融业务的核心理念。经过近几年的系统布局和专心经营，公司已形成以民生证券、民生信托、亚太财险为核心，涵盖证券、信托、保险等主要金融业态的金融板块布局，金融业务综合实力不断增强。未来，公司将继续坚决落实金融监管各项要求，强化风险控制能力建设，加快综合金融服务体系建设，不断提升内含价值，更好地满足实体经济和广大客户的金融需求。3、切实有效的风险防控体系 有效控制风险是企业持续发展的本质要求和重要保障。公司注重对
34、外部经营环境变化和内部经营管理风险高发点的研判，持续建立健全风险防范机制，通过加强全员风险教育、规范业务制度流程、强化风控工作力度等措施，牢牢守住不发生重大风险的底线。未来，公司将继续加强风险防范体系建设，并围绕金融业务、海外业务等风险相对高发领域，进一步提高风险预判、监测、预警、处置能力，为公司健康发展保驾护航。4、控股股东的持续大力支持 经过多年发展，公司控股股东中国泛海已形成以金融产业为龙头，房地产、电力、资本投资协调发展的多元化产业结构和业务格局。为支持公司做大做强，中国泛海持续通过资产注入、增持股份等各种手段切实支持上市公司发展，为公司实现多业并举提供了广阔的发展空间。未来，中国泛海
35、将继续运用内外部资源为公司创造发展机会，全力支持公司实施战略转型。泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 14 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、概述一、概述 2017 年，国内外经济形势错综复杂。世界经济复苏势头加强，但风险因素也在不断积聚，美国减税、加息等政策已经或正在产生广泛的外溢影响，国际经济前景面临诸多不确定性。国内经济则保持了稳中向好的态势，全年 GDP 增长 6.9%，党的十九大顺利召开，更是开启了全面建设社会主义现代化国家新征程。但在年内“调结构、控风险、去库存、去杠杆”的大思路导向下，公司房地产业务和金融业务全年均处于“强监管、严调控”态势之下，对应
36、的市场环境也随之发生了巨大转变。报告期内，面对严峻的外部监管和市场环境，公司董事会在坚持转型发展方向不动摇的前提下，着力对公司产业方向、投资策略、经营模式、管理体系等进行了更为系统的前瞻考虑、整体优化，主要体现在：第一，要求公司不断加深对国家社会经济发展大势的理解和把握，始终秉持“顺势而行，顺势而为”的发展理念，注重“礼让三分”、“利让三分”的经营之道，敏锐捕捉企业发展机遇，不断拓宽企业发展空间；第二，要求各金融平台高度重视金融风险防控，按照“控风险、创价值、谋发展、强规范”的理念，不断加强内控建设、完善合规管理，并切实回归金融本源，加大对实体经济的支持力度，从而彰显企业社会责任；第三，要求房
37、地产业务平台根据国家政策强调房屋居住属性、鼓励“租购并举”等趋势，研究提高项目租赁比例、增加社区配套等可行措施，以更好地满足人民群众对于美好生活的追求，将“创造城市新生活”的理念落到实处；第四，要求公司根据国家规范境外投资的要求，谨慎把握境外投资节奏，将工作重点放在境外存量项目的优化和提升上。在公司董事会的领导下，公司管理层和全体员工砥砺奋进，攻坚克难，全力推进公司转型向纵深发展并持续巩固转型成果。经审计，截至 2017 年 12 月 31 日，公司总资产达 1,877.75 亿元，归属于上市公司股东的净资产达 200.69 亿元；2017年度实现归属于上市公司股东的净利润达 28.91 亿元
38、。2017 年，公司主要在以下几个方面取得了较大进展：（一）促进金融业务升级，提振企业战略转型成功信心（一）促进金融业务升级，提振企业战略转型成功信心 2017 年，在金融严监管背景下，公司金融板块将外部监管要求转变为转型发展的内在动力，持续提高合规运作、防范风险的意识和能力，并积极调整经营策略，稳步推进系统优化，不断增强服务实体经济和广大客户的能力，经营效益和发展基础获得有效提升，极大地提振了公司战略转型成功信心。信托业务方面，公司控股子公司民生信托持续推进全面转型升级，成功延续跨越式发展态势，全年实现经营收入 33.08亿元，同比增长 72.22%，实现净利润 18.16 亿元，同比增长
39、90.87%，年末管理信托资产规模达 1,871 亿元，同比增长 30.47%，年末管理信托资产规模中，主动管理类规模为 1,404 亿元，占比达 75.04%，民生信托各项核心指标已全面进入行业第一梯队。证券业务方面，公司控股子公司民生证券不断夯实发展基础，对业务模式、组织架构、决策体系、人才队伍等进行持续优化提升。在 2017 年证券行业整体营收同比下滑的背景下，民生证券实现了营收利润双增长，并在中国证监会公布的 2017年证券公司分类评级中取得历史性突破，从 CC 级跃升至 A 级，为其日后业务拓展奠定了良好基础。保险业务方面，公司控股子公司亚太财险通过强化总部管控能力，创新产品和业务模
40、式，稳固提升资金运用管理能力，实现了业务有效增长，综合成本率大幅降低，顺利实现扭亏为盈的经营目标。互联网金融业务方面，公司根据监管政策变化，积极探索转型方向，相应调整了业务节奏和发展策略，审慎推进相关工作。（二）积极应对外部环境变化，努力追求地产业务新突破（二）积极应对外部环境变化，努力追求地产业务新突破 2017 年，因城施策分类指导的房地产调控不断深化，部分热点城市出台了限购、限贷、限价等全方位约束措施。在系列调控政策影响下，热点城市房价涨势得到控制，全国房地产市场进一步回归理性，步入了平稳健康发展的新阶段。公司审慎分析了房地产政策形势，重新梳理了房地产业务的开发计划，将控成本、稳节奏、防
41、风险作为阶段性工作重点，努力适应瞬息万变的政策、市场变化。年内，公司有序推动北京、上海、武汉等重点项目的开发建设，并把项目销售作为各项工作的泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 15 重中之重，多方努力、寻求突破。项目销售方面，公司年内重点推盘项目所处城市的调控力度不断加大。为减少销售压力，公司积极推进北京泛海国际居住区二期部分项目、上海董家渡 10 号地块项目的预售许可证获取工作，但受限于调控政策等因素，年内公司未能如期取得上述项目的预售许可证，公司房地产销售业绩释放受到较大影响，签约销售面积和金额远低于往年同期。为平抑上述项目未如期推盘的不利影响，公司及时调整了武汉中央商务区项目的推
42、盘计划安排，即对武汉中央商务区芸海园项目实施快销政策，全力促销售、保回款，力保武汉中央商务区项目销售额目标达成。同时，公司加大了武汉中央商务区部分整售项目的回款力度，有效增加了公司现金流。项目开发建设方面，公司根据市场变化和去化情况，灵活调整开竣工节奏，全年实现新开工面积 14.34 万平方米，竣工面积 99.68 万平方米，截至 2017 年 12 月 31 日在建面积为 249.79 万平方米，较上年稳中有降。2017 年，公司各项重点工程均在有序推进中，武汉中央商务区多个定制楼盘均已顺利交付。项目工程拆迁方面，公司所属上海董家渡项目 12 号地块、14 号部分地块正在积极推进居民搬迁工作
43、；北京泛海国际居住区二期整体拆迁工作成效明显，其中 1 号地块已全部完成拆迁，为下一步顺利开展工程建设打下了良好的基础。（三）优化投资业务板块，服务公司转型发展大局（三）优化投资业务板块，服务公司转型发展大局 投资是公司业务板块的重要组成部分，是公司转型发展过程中对房地产业务和金融业务的有益补充。年内，公司投资平台根据国家政策导向和市场变化，持续加强自身能力建设，优化调整投资结构，管理资产规模显著增长，投前研究、投中把控、投后管理水平大幅提升，支持公司转型发展大局的能力日益增强。投资布局方面，公司积极响应国家鼓励“服务实体经济”、鼓励房地产市场“租售并举”等政策号召，明确了投资业务板块“助力实
44、体经济，助推民族产业”的发展定位，不断深化在新能源汽车、智能制造、互联网+、长租公寓、地方产业基金等方面的投资布局，年内成功推动北汽新能源、蔚来汽车、WeWork 中国、青云 cloud、海徕长租公寓等一系列在市场上有较大影响力的项目落地，并在重点关注的行业和领域储备了上百个具有跟进价值的项目。资产配置优化方面，年内公司综合考虑政策和市场变化，择机实现了部分项目的退出，获得投资回报超过 6 亿元。（四）调整海外投资节奏，着重优化提升存量项目（四）调整海外投资节奏，着重优化提升存量项目 近年来，国家密集出台一系列监管政策，持续加强对境外投资的宏观指导，引导和规范境外投资方向。公司高度关注海外投资
45、风险，主动适应国家政策变化，适当调整海外投资节奏，着力优化提升境外业务布局，确保现有项目稳健发展。报告期内，公司将更多的资源和精力集中于优化存量项目。公司海外地产项目当前大部分尚处在前期规划设计阶段，公司根据当地市场走势、公司资金状况等因素，合理制定开发建设计划，谨慎把握资金投入和开发建设节奏。同时，为进一步理顺管理关系、提高管理效率，公司大幅调整了海外地产的管理模式，建立了专门的美国、香港地区业务管理平台，变总部管理为属地管理，以快速应对海外项目政策和市场变化，更好地降低管控风险。在海外电力项目的管理过程中，公司特别注重加强对当地法律、市场、社会环境的研判，有效化解困难与挑战，其中印尼棉兰电
46、厂项目土地争议获得有效解决，为项目后续开发运营扫除了障碍。（五）加强财务统筹力度，提升企业稳健经营能力（五）加强财务统筹力度，提升企业稳健经营能力 2017 年以来，受地产严调控、金融去杠杆、流动性趋紧等因素叠加影响，房地产企业融资渠道持续收窄，融资成本不断抬升，且公司部分存量债务陆续到期，公司面临较大的资金压力。年内，公司高度关注财务稳健性，敦促管理层综合运用银行、信托等传统渠道和各类资本市场创新工具，积极拓宽资金渠道，并大力加强财务统筹工作，确保公司安全稳健经营。增加资金来源方面，公司积极探索各类创新融资手段，加大资本市场融资力度，为公司持续发展提供流动性补充。在境内市场，公司完成 28
47、亿元中期票据项目的注册工作并以较低成本成功完成其中 14 亿元发行；取得北京金融资产交易所核发的不超过 30 亿元债权融资计划备案通知书；完成物业费资产支持专项计划审批及发行，募资 6.62 亿元；全资子公司泛海股权投资管理有限公司计划通过公开发行公司债券募资 5 亿元。在境外市场，公司通过发行美元债券募资 10 亿美元，境外全资子公司中泛集团有限公司通过发行短债募资约6.4亿美元，境外附属公司中国泛海国际金融有限公司通过供股募资约51.33亿港元。存量债务管理方面，公司高度关注现有债务情况，力求统筹做好资金调配和现金流管理，务必确保各项债务足额、按时偿付兑息。除及时偿还银行、信托等传统渠道债
48、务外，公司前期发行的 6 只公司债券、2 只中期票据均完成兑付兑息，未出现违约情况。泛海控股股份有限公司 2017 年年度报告 16 此外，公司高度关注资产负债率优化事项，通过加快房地产项目去化和回款、提高各业务平台盈利能力等多种措施，确保公司资产负债率保持在安全边际内。（六）全面加强风险控制，确保公司未来行稳致远（六）全面加强风险控制，确保公司未来行稳致远 在金融和地产监管全面升级、公司业务日益复杂、国内外经营风险叠加的背景下，持续加强风险控制管理的重要性毋庸置疑。报告期内，公司从完善日常工作机制和信息技术手段、狠抓突出风险点、筑牢制度“防火墙”、创建良好风控氛围等多个层面出发，全面提升风险
49、防范化解能力：一是不断完善日常工作机制，持续加强上下级单位的“纵向联动”、不同部门的“横向协同”、前中后台的“系统互通”，通过工作信息报送、工作事项交流、重点工作督导、项目联合审核等手段，在事前事中事后各环节有效堵住风险缺口，筑牢风险防线；二是着重对信托、证券等金融板块加大信息技术投入，借助先进的信息技术手段，提高风险识别能力；三是针对不同业务平台、业务模式的特点，重点关注复杂架构产品、关联交易、境外项目成本控制及合规管理等风险高发区域，加大检查、督导、协调力度，全面排查、有序化解风险隐患；四是通过定期召开风控条线工作会议和培训、组织编制公司内部控制管理手册等方式，不断明确工作规范、统一工作标
50、准，构建上下贯通的风控体系，营造全员参与的良好风控氛围。通过系统优化，公司对风险的识别、评估、监控、防范、化解水平不断提升，风险控制基础进一步夯实，为公司稳健发展提供了有力保障。凭借规范的公司治理、清晰的转型战略和突出的经营成果，公司赢得了市场及专业机构的广泛认可。2017 年，公司获得了“成功转型上市公司”、“2017 房地产企业品牌影响力榜样”、“2017 中国上市公司口碑榜最具核心竞争力奖”、“中国最受尊敬企业”、“2017 中国上市公司口碑榜最具核心竞争力奖”、“年度稳健发展价值地产企业”等多个重要奖项。二、主营业务分析二、主营业务分析 1、概述、概述 是否与经营情况讨论与分析中的概述
