1、 雏鹰农牧集团股份有限公司雏鹰农牧集团股份有限公司 CHUYING AGRO-PA STORAL GROUP CO.,LTD（新郑市薛店镇）（新郑市薛店镇）2017 年年度报告年年度报告 股票代码：股票代码：002477 股票简称：雏鹰农牧股票简称：雏鹰农牧 披露时间：二一八年四月二十七日披露时间：二一八年四月二十七日 雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司董事会、监事会及
2、董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司负责人侯建芳、主管会计工作负责人杨桂红及会计机构负责人公司负责人侯建芳、主管会计工作负责人杨桂红及会计机构负责人(会计主管人员会计主管人员)豆小玲声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。豆小玲声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述
3、，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 3,135,159,630 股为基数，向全体股东每股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利股派发现金红利 0.20 元（含税），送红股元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。股（含税），不以公积金转增股本。雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 3 重大风险提示重大风险提示 1、生猪价格波动风险 商品肉猪与商品仔猪市场价格的周期性波动导致生猪养殖行业的毛利率呈现周期性波动，公司的经营业绩也呈现出一定的波动。2、原料市场价
4、格变动风险 原料市场价格变动风险覆盖整个生猪生产行业，是客观存在且不可控制的外部风险。原料市场价格的大幅波动可能对公司经营业绩产生重大影响。3、疫情风险 疫情，作为不可预测的突发事件，是影响畜禽业的最大风险。疫情风险是导致国内生猪行业规模化程度较低的主要因素。4、市场开拓及业务拓展风险 公司已实现全产业链的贯通，但下游市场处于拓展、发展期，在终端销售渠道建设、新市场开拓能力方面会受到一定的挑战。5、金融板块投资风险 报告期内公司加大了对产业基金、商业银行的投资，作为公司产融结合战略的重要步骤。产业基金一般投资回报周期较长，且受宏观政策、市场行情等多种因素影响，商业银行有一定的行业特殊要求，上述
5、投资具有一定的不确定性。6、内控审计报告说明 报告期内，公司所属的深圳泽赋农业产业投资基金有限合伙企业（有限合伙）未能按照企业会计准则的规定正确核算长期股权投资的收益。雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 4 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.2 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.7 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.11 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.18 第五节第五节 重要事项重要事项.43 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.64 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况
6、.69 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.70 第九节第九节 公司治理公司治理.79 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.88 第十一节第十一节 财务报告财务报告.96 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.241 雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 5 释义释义 释义项 指 释义内容 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 本公司、本集团、公司、雏鹰农牧、发行人 指 雏鹰农牧集团股份有限公司 雏鹰禽业 指 河南雏鹰禽业发展有限公司 雏鹰有限 指 河南雏鹰畜禽发展有限公司 三门峡雏鹰
7、 指 三门峡雏鹰农牧有限公司 吉林雏鹰 指 吉林雏鹰农牧有限公司 进出口贸易 指 郑州雏鹰进出口贸易有限公司 内蒙古雏鹰 指 雏鹰农牧集团（内蒙古）有限公司 渑池特种 指 渑池雏鹰特种养殖有限公司 浙江东元 指 浙江省东阳市东元食品有限公司 微客得科技 指 微客得（北京）信息科技有限公司 西藏雏鹰 指 雏鹰农牧集团（西藏）有限公司 新乡雏鹰 指 雏鹰集团（新乡）有限公司 太平种猪 指 河南太平种猪繁育有限公司 尉氏分公司 指 雏鹰农牧集团股份有限公司尉氏分公司 襄城分公司 指 雏鹰农牧集团股份有限公司襄城分公司 滑县雏鹰 指 雏鹰农牧集团（滑县）有限公司 食品分公司 指 雏鹰农牧集团股份有限公
8、司食品分公司 开封雏鹰 指 开封雏鹰肉类加工有限公司 泰元担保 指 河南泰元投资担保有限公司 普汇小贷 指 新郑市普汇小额贷款有限公司 云合资讯 指 河南云合资讯商业管理有限公司 新郑农商行 指 河南新郑农村商业银行股份有限公司 中旅银行 指 焦作中旅银行股份有限公司 雏牧香物流 指 雏鹰集团郑州雏牧香物流有限公司 郑粮雏鹰 指 郑粮雏鹰粮油食品有限公司 新融农牧 指 新融农牧（北京）企业管理有限公司 雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 6 营销分公司 指 雏鹰农牧集团股份有限公司营销分公司 深圳泽赋 指 深圳泽赋农业产业投资基金有限合伙企业（有限合伙）中通恒聚 指 兰考中通恒
9、聚私募基金管理中心（有限合伙）中证中扶 指 中证中扶私募基金管理有限公司 中证扶贫 指 中证扶贫（兰考）产业投资基金（有限合伙）噢麦嘎 指 噢麦嘎（上海）网络科技有限公司 凯联万亨 指 河南凯联万亨商业管理有限公司 聚成股份 指 深圳市聚成企业管理顾问股份有限公司 沙县易投资 指 沙县小吃易投资实业有限公司 沙县易传媒 指 沙县小吃易传媒文化有限公司 昌图农商行 指 辽宁昌图农村商业银行股份有限公司（暂定名）国金证券 指 国金证券股份有限公司 东吴证券 指 东吴证券股份有限公司 股东大会 指 雏鹰农牧集团股份有限公司股东大会 董事会 指 雏鹰农牧集团股份有限公司董事会 监事会 指 雏鹰农牧集团
10、股份有限公司监事会 报告期 指 2017 年 1-12 月的会计期间 公司章程 指 雏鹰农牧集团股份有限公司章程 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 元 指 人民币元 雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 雏鹰农牧 股票代码 002477 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 雏鹰农牧集团股份有限公司 公司的中文简称 雏鹰农牧 公司的外文名称（如有）CHUYING AGRO-PASTORAL GROUP CO.,LTD 公司的法定代表人
11、 侯建芳 注册地址 新郑市薛店镇 注册地址的邮政编码 451162 办公地址 河南省新郑市薛店镇世纪大道公司办公区 办公地址的邮政编码 451162 公司网址 www.chu- 电子信箱 infochu- 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 吴易得 贡妍妍 联系地址 河南省新郑市薛店镇世纪大道 河南省新郑市薛店镇世纪大道 电话 037162583588 037162583825 传真 037162583825 037162583825 电子信箱 wuydchu- gongyychu- 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名
12、称 证券时报、证券日报、中国证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/（巨潮资讯网）公司年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 统一社会信用代码 914101007492377718 雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 8 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）2012年7月24日公司第一届董事会第二十五次会议及2012年8月14日公司2012年第二次临时股东大会审议通过了关于修改的议案，根据公司的发展需要，对公司的经营范围进行变更，增加自由进出口贸易项目。2012 年 12月 14 日公司第二届董事会第四次（临
13、时）会议及 2013 年 1 月 7 日公司 2013 年第一次临时股东大会审议通过了关于变更公司经营范围并相应修改的议案，公司计划逐步扩大经营范围，拟增加蔬菜、冷鲜肉、熟食等农产品、农副食品的生产与销售业务，对公司经营范围进行变更，并相应修改 公司章程。2014年 6 月 19 日公司第二届董事会第十五次（临时）会议及 2014 年 7 月 7 日公司第一次临时股东大会审议通过了关于变更公司经营范围并相应修改的议案，根据公司发展需要，对公司经营范围进行变更，增加生猪屠宰、预包装食品批发零售及新产品的技术研发等，2017 年 4 月 24 日公司第三届董事会第十四次会议及 2017 年 5 月
14、 25 日公司 2016 年年度股东大会审议通过了关于修改的议案，根据公司发展需要，对公司经营范围进行变更，“预包装食品批发零售”改为“食品批发零售”，增加粮食收购，并相应修改公司章程。历次控股股东的变更情况（如有）无 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 北京市西城区阜外大街 1 号四川大厦东塔楼 15 层 签字会计师姓名 李菊洁、张丽萍 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据
15、和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 追溯调整或重述原因 同一控制下企业合并 2017 年 2016 年 本年比上年增减 2015 年 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 营业收入（元）5,698,204,438.99 6,090,172,093.70 6,090,172,093.70-6.44%3,619,021,187.48 3,619,021,187.48 归属于上市公司股东的净利润（元）45,188,797.84 869,108,800.02 833,401,461.09-94.58%220,422,327.16 220,422,327.16 雏鹰农牧集团股
16、份有限公司 2017 年年度报告全文 9 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）-305,346,348.96 592,855,885.50 557,148,546.57-154.81%18,682,120.37 18,682,120.37 经营活动产生的现金流量净额（元）76,254,003.28 1,803,563,386.32 1,800,710,572.97-95.77%-273,171,688.60-273,171,688.60 基本每股收益（元/股）0.01 0.28 0.27-96.30%0.070 0.070 稀释每股收益（元/股）0.01 0.28 0.27-96
17、.30%0.070 0.070 加权平均净资产收益率 0.68%18.00%17.55%-16.87%5.83%5.83%2017 年末 2016 年末 本年末比上年末增减 2015 年末 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 总资产（元）22,859,876,179.18 16,928,026,724.76 17,035,989,123.60 34.19%10,181,381,936.60 10,181,381,936.60 归属于上市公司股东的净资产（元）4,963,753,998.54 5,135,417,325.26 5,099,709,986.33-2.67%4,393,883,5
18、07.63 4,393,883,507.63 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则
19、披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 1,177,159,438.93 1,345,660,781.20 1,212,147,242.20 1,963,236,976.66 归属于上市公司股东的净利润 113,292,673.87 347,040,295.59 188,203,201.76-603,347,373.38 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 87,735,580.08 324,007,928.08 102,130,907.58-819,220,764.70 经营活
20、动产生的现金流量净额 104,691,066.74-333,502,088.16 701,685,947.95-396,620,923.25 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 10 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2017 年金额 2016 年金额 2015 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）79,654,768.11 198,643,818.90 182,950,316.51 计入当期损益的政府补助
21、（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）44,048,714.08 16,799,530.00 29,490,602.75 委托他人投资或管理资产的损益 29,670,000.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 236,700,192.55 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-20,502,481.33 81,026,058.61-3,580,504.47 其他符合非经常性损益定义的损益项目 35,728,070.13
22、减：所得税影响额-96,880.05 17,193,138.31 42,845,057.47 少数股东权益影响额（税后）19,132,926.66 3,023,354.68 3,220.66 合计 350,535,146.80 276,252,914.52 201,740,206.79-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非
23、经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 11 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 畜禽水产养殖业 报告期内，公司稳步推行“生猪养殖+深加工、粮食贸易、互联网”三大战略布局，并基于生猪养殖产业发展和衍生的需要，布局产业基金，投资商业银行，增资担保公司，推动金融板块服务主体业务的战略布局，为公司稳定、健康、可持续发展奠定基础。1、生猪养殖+深加工板块（1）公司生猪养殖基地主要位于吉林省洮南市、内蒙古乌兰察布市、河南
24、省新郑市、尉氏县、新乡市、滑县、襄城等地。公司生猪养殖板块主要产品为生猪产品（包括商品肉猪、商品仔猪、二元种猪）。同时，为了满足人们对生猪产品差异化的需求，公司在河南省三门峡与西藏林芝地区分别建设生态猪、藏香猪养殖基地，可有效提高公司的综合竞争力。随着公司全产业链模式下游衍生环节逐步完善，已经对下游业务形成有效拓展，推出鲜冻品、肉制品、高端发酵火腿三大产品系列。报告期内，公司结合市场需求，针对餐饮渠道、大客户定制开发产品，以满足不同客户的需求。报告期内，公司生猪“养殖+深加工”板块实现营业收入26.84亿元，占本期营业收入的47.1%，实现毛利4.18亿元，同比下降64.75%。（2）公司以特
25、有的“雏鹰模式”进行生猪养殖业务，由合作方负责养殖场建设、设备投资、外部协调及日常维护、维修、粪污处理等，公司负责养殖场的土地租赁、合规性手续办理，农户主要负责单个猪舍的精细化管理，养殖过程中采用“六统一”的方式由公司统一管理。新模式下，一方面能够调动参与者的责任心和积极性，保障食品安全，增加相关方的收益；另一方面减少了公司固定资产的投入，提高养殖机械化程度，提升养殖效率，降低公司养殖成本。截止报告期末，公司累计签订合作社合作协议365家，对应约750万头商品肉猪及110万头商品仔猪产能；其中已经投入使用的合作社160家，对应约216万头商品肉猪及68万头商品仔猪产能。报告期内公司主要经营模式
26、未发生变化。（3）报告期内，生猪市场进入下行周期，商品仔猪及商品肉猪销售价格同比下降约20%；同时，公司 雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 12 养殖规模扩大，但产能未能完全释放（猪舍改造过程中不能养猪），公司生猪出栏数量低于预期；2017年公司生猪业务量价齐跌，对公司利润影响较大。2、粮食贸易板块 粮食贸易作为公司三大战略布局之一，报告期内公司积极拓宽经营渠道，增加经营品种，采用多元化方式应对市场行情波动对粮食贸易业务的影响，提高公司综合抗风险的能力。2017年，公司经大连商品交易所批准设立为期货玉米集团交割库，吉林雏鹰成为期货玉米集团交割库的首个获批分库，不但可以有效汇聚
27、粮源，带动周边地区粮食贸易健康发展，同时公司依托于期货玉米集团交割库的信息化优势，可以及时有效调整公司粮食的存储量，减少资金的占用，对公司的粮食贸易有着重要的战略意义。公司全资子公司进出口贸易，在开展内贸业务的同时，积极对国外市场进行调研，适时开展国际贸易业务；同时在自贸区设立子公司，降低采购成本，最终形成国内外贸易的有机结合，保障公司饲料原料的供给。报告期内，公司粮食贸易板块实现营业收入10.54亿元，占营业收入18.51%，实现毛利3,849.47万元，同比下降39.08%。3、互联网板块（1）公司控股子公司微客得科技致力于线上线下互联、自媒体数据互联、客群数据入库互联等，并借此实现了全产
28、业链资源整合和目标客群精准互动。（2）公司控股子公司新融农牧以猪博士为入口的“互联网+养猪”生态圈基本确立，客户服务体系不断完善，行业影响力不断提升，并获得北京市高新企业认证。同时，为了顺应行业智慧化生产的发展趋势，新融农牧布局养猪物联网，在报告期内已建成猪博士物联网一期工程。截至报告期末，新融农牧共发展猪场客户231家，猪场母猪存栏超过18万头，完成加盟会员企业近450家。（3）公司控股子公司云合资讯自主研发的“食安鲜生”食品交易及追溯系统，服务于农产品批发市场、智慧型农贸市场、农产品经营企业、生鲜连锁超市等，为客户量身定制专属于适合自身经营特色的互联网线上解决方案，帮助其拓展互联网销售新空
29、间并提供金融支持，从而进一步完善公司互联网业务板块。报告期内，公司互联网、类金融及其他版块实现营业收入6.83亿元，占本期营业收入11.98%。本报告期内，对业务的行业分类略有变动，将以前电商平台发生的生猪贸易和其他贸易归属的互联网、类金融及其他项目中计入到贸易项目中。4、供应链金融板块 雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 13 报告期内，公司投资产业基金、商业银行，增资担保公司，在立足主业的基础上逐步扩大产融结合的业务范围。产业基金主要围绕公司产业链进行，充分利用上市公司的行业背景及专业优势，依靠基金管理团队的项目遴选及运营经验、资本运作能力，为项目的健康发展提供了一把双保险
30、，同时，也有效推动公司产业链健康发展，提高公司的行业整合能力和综合竞争力。二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 期末余额 期初余额 变动比例 变动原因 货币资金 2,688,435,922.06 4,119,827,950.56 -34.74%主要是本期基金公司对外投资增加所致 应收票据 40,539,549.01 79,013,490.71 -48.69%主要是票据到期兑付所致 预付款项 777,412,779.21 297,189,736.24 161.59%主要是尚未结算的原材料货款增加所致 其他应收款 1,063,1
31、11,436.77 333,903,530.67 218.39%主要是公司代合作社垫付工程款和股权转让款增加所致 应收利息 133,806,600.90 7,544,111.49 1673.66%主要是本期基金公司债权投资利息收入增加所致 其他流动资产 5,353,606,653.93 1,501,824,425.53 256.47%主要是本期基金公司债权投资增加所致 持有待售资产 2,364,029,791.45 -100.00%主要是因会计政策发生变更，本期将持有待售资产转回到固定资产所致 可供出售金融资产 1,826,856,353.26 645,062,800.00 183.21%主要
32、是基金公司对外投资增加所致 长期股权投资 1,264,469,129.38 738,578,225.22 71.20%主要是本期基金公司股权投资所致 投资性房地产 30,664,924.56 2,975,242.36 930.67%主要是本期新增场地出租所致 在建工程 1,339,638,964.02 437,881,607.83 205.94%主要是饲料厂、屠宰厂工业工程增加所致 生产性生物资产 415,951,752.81 219,349,547.68 89.63%主要是新模式猪场部分投入使用，存栏种猪增加所致 商誉 268,623,602.21 79,092,326.16 239.63%
33、主要是本期基金公司投资汕头市东江畜牧有限公司所致 长期待摊费用 134,621,382.31 76,408,919.04 76.19%主要是本期融资规模扩大，相应的咨询费及融资费用增加所致 其他非流动资产 1,555,038,540.52 2,615,040,024.94 -40.53%主要是基金公司长期债权投资减少所致 存货 1,609,563,759.81 1,180,730,891.37 36.32%主要是 3.0 模式投入使用，生猪存栏量增加所致 固定资产 3,618,388,835.10 1,522,917,735.48 137.60%主要是合并范围发生变化和会计政策发生变更，本期将
34、持有待售资产转回到固定资产所致 2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 14 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 畜禽水产养殖业 公司自2010年上市以来，在畜禽养殖业不断深耕，致力于打造集粮食贸易、饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流、终端销售、线上业务等完整产业链体系的现代化大型企业集团，并在实践中不断摸索和积累，通过“雏鹰模式”的复制，实现了养殖规模稳步发展和上下游业务的拓展，并基于生猪养殖产业发展和衍生的需要，有步骤的布局产业基金，为公司形成以下主要竞争优势：1、独特的商业模式
35、优势 公司将“雏鹰模式”深植于养殖、销售、物流运输等各环节，以“风险共担，成果共享，优势互补，合作共赢”为合作理念，在统一管理的基础上，充分发挥各方积极性及优势。公司通过提供技术服务、科学管理、金融支持等方式，将合作社、农户、代理商及各合作方纳入公司产业化、规模化综合体系，做强做大生产经营链条，保证参与各主体获得稳定的收入，实现合作共赢。在提高效益的同时，有效降低风险，最终实现公司轻资产运营。2、完整产业链，保证食品安全的优势 公司着眼长远发展，为增强抵御市场风险的能力，积极打造以生猪养殖全产业链为方向的战略布局，目前已发展成为拥有粮食贸易、饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流、终端销售、线
36、上业务等完整产业链体系，形成从“田间到餐桌”的全产业链的基本格局。（1）饲料原料环节 原料供应是整个产业链的源头。公司在中国优质粮仓东三省建设基地，成立吉林雏鹰农牧有限公司，开展玉米、大豆等原料的购销、风干、储运业务，并通过自主拥有的铁路专用线运达公司饲料厂。（2）生猪养殖环节 为了满足消费者对生猪产品差异化需求，在“雏鹰模式”基础上，公司开展了以立足普通猪、发展生态猪、适度介入藏香猪养殖模式，丰富了生猪产品品种。公司拥有多个GGP原种场，通过引进国内外优良原种猪及地方种猪资源，在种猪遗传改良中利用常规猪育种技术与分子生物技术、猪基因组选择育种技术相结合的育种路线，对种猪进行持续选育，大大提高
37、了种猪的生产性能，建立了完整的良种猪杂交繁育体系，培育出大批核心种猪群和优质商品肉猪，提高公司的综合市场竞争力。公司在养殖过程中采用独创的“雏鹰模式”，对生猪进行分阶段、流程化养殖，把“六统一”的标准化管理模式落实到生产环节，充分调动了农户的责任心和积极性，在提高养殖效率的同时，有效保证了产品质 雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 15 量安全。“雏鹰模式”属于公司独创模式，公司灵活运用该模式，使得该模式的推广、应用更为便捷、快速，为养殖规模的扩大奠定了基础。（3）屠宰加工及运输、销售环节 公司引进世界一流水平的屠宰设备，采用二氧化碳致晕技术，同时，采用电脑控制、同步检疫、两段
38、式预冷排酸，同步安全追溯等新技术，并率先在生猪养殖业完成HACCP体系认证。此外，通过冷链物流中心，全程进行信息化控制，确保产品质量在运输环节不受影响，将公司安全健康的产品送达消费者的餐桌。“雏鹰模式”优化升级了公司的全产业链模式，可以根据市场行情调节生猪、冷鲜肉、冻肉等产品结构，以应对生猪市场价格波动带来的风险；公司全产业链的可控性和统一管理，充分保障了全产业链中各环节产品的安全，有助于树立公司中高端产品品牌。此外公司建设了食品安全追溯系统，提取生产、加工、流通、消费等供应链环节消费者关心的公共追溯要素，建立了食品安全信息数据库，让消费者了解生产和流通过程，提高消费者对产品的放心程度。在食品
39、安全日益被强化的背景下，公司全产业链模式从源头保证了产品的安全。3、粮食贸易，打造上游差异化竞争的优势 不同于传统的畜牧养殖企业，公司在进行原料收储、饲料生产的同时，依托粮食原产地及公司特有的期货玉米集团交割库信息化优势、自有铁路线的低成本便捷优势、国储粮专项合作等资源优势，积极开展粮食贸易的国内及国际业务。一方面吉林雏鹰具有地域优势，处于全国粮食主产区，粮食资源丰富，保证上游原材料的稳定性；另一方面公司可以根据市场行情变化灵活调整采购与销售产品的种类和结构，灵活调节粮食贸易与自用饲料生产的比例，实现既可以规避市场风险，又为公司整体原料成本控制保驾护航。公司子公司进出口贸易在河南等粮食产区开展
40、粮食贸易业务，在二连浩特、汕头等地自贸区设立子公司，利用自贸区政策优势，降低采购成本，并积极拓展国际贸易业务，形成国内外贸易的有机结合，增加了公司粮食贸易板块供货及销货资源，提升公司的整体盈利水平。4、携手沙县小吃，打造下游核心竞争优势 在公司坚持雏鹰模式全产业链模式下，与沙县小吃集团共同发起设立沙县小吃易投资实业有限公司、沙县小吃易传媒文化有限公司，通过整合沙县小吃全国约6万家门店，在拓展公司销售渠道、扩大市场份额的同时，将为公司产品开拓大量的提货点、配货网点及客户服务网点，为线上线下业务的资源整合提供有力支撑，也为公司深耕销售端提供了有力的网点支撑。同时，通过沙县小吃经营店内传媒系统的传播
41、，以低成本优势获得了较高的品牌影响力，将产品营销与品牌推广进行了紧密结合，满足快消品行业市场需求，对提高公司综合竞争力、提高公司盈利能力具有重要战略意义。雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 16 5、产融结合，提高公司持续盈利能力 在公司雏鹰模式产融结合的背景下，公司于2007年参股河南新郑农村商业银行股份有限公司，开始涉足金融投资业务。随着公司规模的不断扩大，结合公司自身经营发展的需求，公司投资担保公司、小额贷款公司，参股商业银行、投资产业基金，逐步扩大产融结合的业务范围，提高产业与金融的协同效应，实现公司主业的不断发展壮大。公司自涉足金融投资业务以来，在立足主业的基础上获得
42、了持续、稳定的收益，提高了公司的持续盈利能力，在一定程度上平滑了猪周期对公司经营业绩的影响，增强公司的整体抗风险能力，未来公司的产业金融布局将继续围绕以公司主业来开展。2017年7月，公司被河南省工业和信息化委员会、中国银监会河南监管局、河南省人民政府金融服务办公室以及中国人民银行郑州中心支行联合评为“产融合作标杆企业”，是河南省产融合作标杆企业20强企业。6、“互联网+”养猪平台大数据优势 2015年8月公司面向生猪养殖全产业链各经营主体打造的互联网时代养猪资源平台新融农牧正式上线。新融农牧通过搭建生态圈，围绕养猪行业大数据，不仅可以为公司利用互联网大数据筛选产业链上下游的优质企业进行战略投
43、资，还可以推动产业链健康发展，降低养殖行情低位时对公司业绩的影响。公司控股子公司云合资讯致力于打造以“互联网+农业+金融服务”为核心的电商平台，并为入驻电商平台的企业量身定制专属于适合自身经营特色的互联网线上解决方案，助推传统农业向现代农业转型，从而进一步完善公司互联网业务板块。7、质量管控优势 公司始终以产品质量安全为己任，将产品质量安全贯穿全产业链，在行业内率先引入首席质量官制度，并依托该制度在公司各中心、各分（子）公司设立食品安全总监、质量官、食品安全师。与此同时，公司定期召开质量安全专题会议，增强全员质量安全意识，实施质量绩效考核和质量安全“一票否决”制度，确保质量安全体系有效落地。基
44、于上述质量管控工作得到相关部门认可，公司被中国国家认证认可监督管理委员会纳入“同线同标同质”公共信息服务平台。8、三门峡雏鹰黑猪荣获“生态原产地产品保护”生态原产地产品保护认定是我国现阶段对生态原产品最高规格的认定保护，三门峡雏鹰黑猪是我国生猪养殖领域首个获得国家生态原产地保护的产品。受保护的生态原产地产品将在政府采购、出口等方面享有优先地位。公司全程可控、可追溯的安全养殖模式，也为终端产品的安全提供了有效的保障。雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 17 9、三门峡雏鹰与西藏雏鹰荣获“福利养殖金猪奖”三门峡雏鹰连续三年荣获由世界农场动物福利协会颁发的“福利养殖金猪奖”，成为公司
45、发展精品猪肉的有力支撑。报告期内，西藏雏鹰也获得了世界农场动物福利协会颁发的“福利养殖金猪奖”。雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 18 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、概述一、概述 1、行情分析（1）生猪养殖行业 据农业部数据推算，2017年国内生猪存栏和能繁母猪存栏继续呈现震荡下行走势，存栏数量不断下降。根据 2017年中国养猪业发展年度报告 显示，国内能繁母猪存栏量已逐步由2014年底4,286万头下降到2017年底3,246万头，存栏下降幅度再度扩大，再创历史性新低。2017年，针对环保治理以及调整优化养殖区域布局方面，各省相继出台多种政策，大力
46、推进畜禽养殖污染防治，促进生猪产业发展。伴随着散养户的退出，规模化养殖企业在重点发展区、潜力发展区产能不断布局，生猪养殖将逐渐实现结构优化，助推养殖行业规模化、规范化发展。2017年生猪市场价格整体呈现下跌走势，根据中国种猪信息网数据整理，2017年全年商品肉猪平均价格15.04元/公斤，2017年商品肉猪市场价格下跌幅度约20%，商品仔猪价格下跌幅度约30%。商品肉猪 报告期内商品肉猪价格全年呈现震荡下行趋势，虽然下半年止跌并出现小幅上涨，但仍改变不了全年整体下行的趋势。2016年商品肉猪价格持续高位运行，受2017年春节销售旺季的带动，消费量逐渐提振，2017年年初生猪价格保持较高态势；从
47、3月份开始受消费量逐渐低迷的影响，商品肉猪价格出现下行走势，5月份降至2017年最低点6元/斤左右。6月上旬生猪市场行情开始有所平缓，价格出现反弹。下半年伴随着节日及传统消费旺季的到来，商品肉猪价格小幅回升，震荡上行；年末再次出现小幅下滑，保持震荡走势。数据来源：中国种猪信息网 雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 19 商品仔猪及二元种猪 报告期内商品仔猪市场价格呈现小幅上涨后大幅下跌的走势。2017年初，受2016年商品肉猪价格高位运行的影响，养殖户补栏积极性随之提升，仔猪价格一直处于上行走势，3月份一度上涨至26元/斤。之后随着商品肉猪价格的持续下滑，仔猪补栏意愿逐步降低，
48、仔猪价格出现阶段性回落，跌至19元/斤。第三季度，受年末商品肉猪需求量增加的影响，养殖户进入理性补栏阶段，价格企稳，进入第四季度后，仔猪市场价格再次回落。数据来源：中国种猪信息网 报告期内，二元种猪市场价格走势和商品肉猪、商品仔猪价格走势较为接近，整体幅度趋缓。（2）屠宰行业 2017年，白条市场价格走势和商品肉猪市场价格走势相近，先跌后涨，整体呈现下行走势。上半年，受商品肉猪市场价格持续下跌因素的影响，白条价格也跟随着一路不断下滑，进入六月份，白条价格止跌上扬，下半年震荡上涨，但涨幅不大。雏鹰农牧集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 20 （3）粮食贸易行业 玉米方面，全年价格呈现震荡
49、上涨趋势，全年涨幅超过10%，主要是由于年初玉米价格走势低迷，市场供不应求，再加上玉米加工企业需求不断增加的影响，玉米价格不断上调；此外，受农业种植结构调整的影响，玉米播种面积持续减少，也是影响玉米价格上涨的因素。小麦方面，报告期内国内小麦市场价格整体呈现深V走势，但总体上涨幅度较小。上半年，由于市场供应充足、下游终端需求疲软等因素，小麦价格呈现低迷态势；加上新小麦的陆续上市的影响，短时间上涨后再次出现下跌。下半年，各地收购需求力度逐步回升，并受双节效应的影响，小麦价格逐步回升。（4）互联网板块发展 中国互联网络信息中心（CNNIC）第41次中国互联网络发展状况统计报告统计显示，截至2017年
50、12月，我国网民规模达7.72亿，普及率达到55.8%，超过全球平均水平（51.7%）4.1个百分点，超过亚洲平均水平（46.7%）9.1个百分点。全年共计新增网民4074万人，增长率为5.6%，我国网民规模继续保持平稳增长。互联网商业模式不断创新、线上线下服务融合加速以及公共服务线上化步伐加快，成为网民规模增长推动力。信息化服务快速普及、网络扶贫大力开展、公共服务水平显著提升，让广大人民群众在共享互联网发展成果上拥有了更多获得感。作为公司互联网业务平台的微客得科技，一直致力于线上线下互联、自媒体数据互联、客群数据入库互联等，并借此实现了全产业链资源整合和目标客群精准互动。其联合旗下子公司，依
